中国金融期货交易所套期保值管理办法
中金所套期保值套利管理办法
中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法（2012年2月3日实施2013年8月30日第一次修订）第一章总则第一条为规范套期保值与套利交易业务管理，发挥期货市场功能，促进期货市场规范发展，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。
第二条本办法所称套期保值包括买入套期保值和卖出套期保值。
第三条本办法所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。
第四条会员、客户在中国金融期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值、套利交易业务应当遵守本办法。
第二章额度申请第五条交易所实行套期保值、套利额度管理制度。
客户申请套期保值、套利额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。
会员申请套期保值、套利额度的，直接向交易所办理申请手续。
第六条套期保值、套利额度分为产品额度和临近交割月份合约额度。
产品额度是指同一产品各合约同一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。
临近交割月份合约额度是指采用实物交割方式产品的某一合约在临近交割月份某一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。
第七条需要进行套期保值、套利交易的，应当申请产品额度。
采取实物交割方式的产品，需要在临近交割月份的合约上进行套期保值、套利交易的，应当另行申请临近交割月份合约额度。
第八条会员、客户申请套期保值、套利额度，应当向交易所提交下列申请材料：（一）产品额度或者临近交割月份合约额度申请；（二）套期保值、套利交易方案；（三）申请人的有效身份证明材料；（四）近期现货等市场交易情况及相关资产证明；（五）历史套期保值、套利交易情况说明；（六）交易所要求的其他材料。
交易所可以根据额度申请情况对申请材料另行规定。
会员应当尽职审核申请材料，确保材料内容的真实、准确和完整。
第九条申请临近交割月份合约额度的会员、客户，应当在该合约交割月前两个月的第一个交易日至交割月前一个月下旬前的第五个交易日期间向交易所提出申请。
第三章额度管理第十条交易所根据市场情况以及申请人的申请材料、资信状况、交易情况等，对其额度申请进行审核。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(多选题第901-1046题)
试题解析： 考核内容：证券法 分析思路：详见《证券法》第九条。首先，只要是向不特定的社会公众发行，都属于公开发行，所以B项、D项 正确。其次，向特定对象发行证券累计超过200人也属于公开发行，所以C项正确。
试题解析： 考核内容：股票 分析思路：所有投资者均追求单期财富的期望效用最大化，并以各备选组合的期望收益和标准差为基础进行组 合选择。 929.自然人投资者参与股指期货的适当性标准包括（）。 A.申请开立交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币30万元
B.具备期货交易基础知识，了解相关业务规则 C.客户必须具备至少有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有10笔以 上的商品期货成交记录 D.客户必须具备至少有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内至少有20笔以 上的商品期货成交记录
916.东方航空公司每年因为租赁飞机需支付大量美元，为了规避汇率波动风险，航空公司可以采用的方式有（ ）。
A.利用美元收入自然对冲汇率风险 B.买入美元兑人民币的外汇远期 C.买入美元兑人民币看涨期权 D.卖出美元指数期货 正确答案：ABC 917.外汇期货套利一般包含。0 A.跨品种套利 B.跨市套利 C.套息交易 D.跨期套利 正确答案：ABD .在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（）。 A.外汇远期
A.最低成本原则 B.重在避险原则 C.管理多样化原则 D.收益最大化原则 正确答案：ABC 908.我国金融机构一般倾向于在境外发“功夫债”融资，一段时间内出现了集中偿还“功夫债”的现象，造成这一现 象的原因可能是。o A.美元升值 B.美元贬值 C.人民币升值 D.人民币贬值 正确答案：AD .以下关于汇率类结构化产品，说法正确的是（）。 A.双障碍触发型汇率挂钩产品隐含了路径依赖期权 B.区间累积型汇率挂钩产品的收益率取决于是否达到预定条件的天数
期货套保管理办法
期货套保管理办法一、引言期货市场作为金融市场的重要组成部分，为企业提供了一种有效的风险管理工具——套期保值（以下简称“套保”）。
通过期货套保，企业可以锁定原材料采购成本或产品销售价格，降低市场价格波动对企业经营利润的影响。
然而，期货套保操作不当也可能给企业带来巨大的风险。
因此，建立一套科学、合理、有效的期货套保管理办法对于企业至关重要。
二、期货套保的定义与目的（一）定义期货套保是指企业为规避现货市场价格风险，通过在期货市场上买入或卖出与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时刻通过对冲平仓，补偿现货市场价格变动所带来的实际损失或收益。
（二）目的1、锁定成本对于原材料依赖型企业，通过买入期货合约，可以锁定未来原材料采购成本，避免价格上涨导致成本增加。
2、锁定利润对于产品销售型企业，通过卖出期货合约，可以锁定未来产品销售价格，防止价格下跌造成利润损失。
3、稳定经营降低市场价格波动对企业生产经营的影响，使企业能够更加专注于核心业务，提高经营稳定性。
三、期货套保的基本原则（一）风险可控原则企业进行期货套保应以风险可控为前提，严格控制期货交易规模和风险敞口，确保期货套保操作不会给企业带来不可承受的损失。
（二）套期保值原则期货交易必须与企业现货业务相结合，交易品种、交易方向、交易数量、交易时间等应与现货业务匹配，不得进行以投机为目的的期货交易。
（三）预算管理原则企业应制定期货套保预算，明确套保资金规模、交易费用等，并严格按照预算执行。
（四）审批决策原则期货套保业务应建立严格的审批决策程序，涉及的交易方案、风险评估等需经过相关部门和人员的审批。
四、期货套保的组织架构与职责分工（一）决策层成立期货套保决策委员会，由企业高层管理人员组成，负责制定期货套保的战略方针、审批重大套保方案、监控套保业务风险等。
（二）管理层设立期货套保管理部门，负责组织实施期货套保业务，包括制定交易策略、选择交易对手、下达交易指令、监控交易执行等。
期货从业考试期货基础知识第四章期货交易制度与期货交易流程试题中大网校
2010年期货从业考试期货基础知识第四章期货交易制度与期货交易流程试题总分：97分及格：0分考试时间：120分每题0.5分。
在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。
(1)在日本的期货市场上，较为流行的叫价方式是（）。
(2)（）成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
(3)下列关于“套期保值交易实行审批制度”说法不正确的是（）。
(4)每日结算后，当期货会员的结算准备金低于最低余额时，期货会员必须在（）补足至结算准备金最低余额。
(5)标准仓单是由（）制定的，在交割仓库完成入库商品验收，确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。
(6)结算担保金是指由（）依交易所规定缴存的，用于应对其违约风险的共同担保资金。
(7)国内交易所期货合约的开盘价由（）产生。
(8)实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该（），了结未平仓合约的过程。
(9)交易所会员对结算结果有异议，应在（）以书面形式通知交易所。
(10)在我国，（）实行会员分级结算制度，交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。
(11)在股票指数期货交易中，当价格波幅触及所规定的“熔断”点数时（）。
(12)期货交易者必须按照其买卖期货合约价值的一定比例，通常为（）缴纳保证金资金，用于结算和保证履约。
(13)结算准备金余额的计算公式应为（）。
(14)（）是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。
(15)合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为（）。
(16)期货开盘价集合竞价在每一交易日开市前5分钟内进行（）。
(17)我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。
(18)国内期货交易所均采用（）成交方式。
(19)合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅构成当日价格下跌的下限，称为（）。
套期保值业务管理制度
期货套期保值业务管理制度二○一二年十一月目录第一章总则 (3)第二章组织机构 (4)第三章授权制度 (6)第四章套保投资业务的申请和审批制度 (6)第五章业务流程 (7)第六章相关财务处理制度 (8)第七章风险管理制度 (10)第八章应急修正方案控制制度 (14)第九章报告制度 (15)第十章档案管理制度 (15)第十一章保密制度 (15)期货套期保值业务管理制度第一章总则第一条为加强公司对期货套期保值业务的内部控制，有效防范和化解风险，根据国资委《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》、《企业内部控制基本规范》、《中央关于推进国企三重一大决策制度意见》及国家有关法律法规制定本管理制度。
第二条公司所开展的套期保值业务，必须通过公司董事会审查同意，并出具董事会决议。
第三条公司在期货市场以从事套期保值交易为主，不得进行投机交易。
公司的期货套期保值业务只限于在期货交易所交易的螺纹钢、线材、焦炭、铁矿粉四种期货品种，主要目的是用来回避现货交易中价格波动所带来的风险。
第四条公司在销售部设立期货办负责制订公司期货套期保值业务等相关的风险管理政策和程序，执行具体的操作。
第五条公司企业管理部负责对公司期货套期保值业务相关风险控制政策和程序的评价和监督，及时识别相关的内部控制缺陷并采取补救措施。
第六条公司成立期货套期保值业务决策小组，负责期货套期保值方案的审核，小组成员须经公司法定代表人授权，并明确从事此业务的具体职责，理解并严格贯彻执行本管理制度。
公司期货办负责套期保值方案的制定并及时向期货业务决策小组报告交易及相关业务情况。
第七条公司根据实际需要对管理制度进行审查和修订，确保制度能够适应实际运作和规范内部控制的需要。
第二章组织机构第八条公司的期货套期保值业务组织机构设置如下：第九条公司相关人员职责。
公司的期货业务由公司法定代表人负责。
套保方案须经董事长最后审批执行；总经理领导的决策小组负责方案的讨论、审核以及预案修正、应急方案的审批；财务总监负责套期保值业务资金的审批；销售部长负责指令的下达，对总经理负责；财务部长负责资金的划拨和结算流程的审核，以及结算单的确认；企管部长负责对整个操作过程的监控，向总经理负责；企管部副部长是决策小组指定的风险控制管理员，负责对交易风险的监督控制，向总经理负责；期货办主任负责方案的实施，上对决策小组、总经理、董事长组织汇报，下对交易员、盯盘员进行管理，负责制定相关制度流程；交易员负责执行指令下达人的指令，以及交易情况的上报。
《中金所套期保值与套利交易管理办法》介绍解析
总则
套期保值包括买入套期保值和卖出套期保 值 套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套 利
《套期保值与套利交易管理办法》介绍
总则
额度的申请与审批
交易
监督管理
附则
申请套保、套利额度所需材料
1 2 3 套期保值、套利额度申请 套期保值、套利交易方案 申请人的有效身份证明材料 近期证券市场交易情况及相关证明 历史套期保值、套利交易情况说明 交易所要求的其他材料
4
5 5 6
额度的审批
交易所根据证券期货市场交易情况以及申 请人的申请材料、资信状况等进行审核， 审批其套期保值、套利额度。
交易所在正式受理套期保值、套利额度申 请后5个交易日内作出审批决定。
《中国金融期货交易所套期保值与套利交易
管理办法》介绍
金融创新中心 何恺
《套期保值与套利交易管理办法》介绍
新旧《办法》比较 《办法》发布对市场及参与各方的影响
《套期保值与套利交易管理办法》介绍
总则
额度的申请与审批
交易
监督管理
附则
套期保值与套利交 易管理办法
旧《办法》
套期保值管理办法 相对复杂 仅套保可使用 6个月 ——
简化
套保、套利额度混 合使用
பைடு நூலகம்12个月
套利、套保手续费、 保证金优惠
《办法》发布对市场及参与各方的影响
《套期保值与套利交易管理办法》介绍
总则
额度的申请与审批
交易
监督管理
附则
会员、客户进行买入套期保值或者卖出套 期保值交易的，应当按照套期保值方案执 行。
期货从业资格(期货基础知识)历年真题试卷汇编4
期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编4(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：32.00)1.单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________解析：2.以下有关交割的说法不正确的是( )。
[2012年5月真题]（分数：2.00）A.期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证B.商品期货多采用现金交割方式√C.标准仓单经交易所注册后可用于交割D.沪深300股指期货采用现金交割方式解析：解析：期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。
3.期货合约是由( )。
[201 1年11月真题]（分数：2.00）A.中国证监会制定B.期货交易所会员制定C.交易双方共同制定D.期货交易所统一制定√解析：解析：期货交易(futures Trading)即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来。
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
4.采用现金交割方式的是( )期货。
[2011年9月真题]（分数：2.00）A.大豆B.黄金C.白糖D.股票指数√解析：5.我国期货交易所涨跌停板一般是以期货合约在上一交易日的( )为基准确定的。
[2009年11月真题] （分数：2.00）A.开盘价B.结算价√C.平均价D.收盘价解析：解析：在我国，期货交易所的涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的，期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当口价格下跌的下限，称为跌停板。
期货市场的期权交易和套期保值
期货市场的期权交易和套期保值期货市场是金融市场中的重要组成部分，为投资者提供了多种套利和风险管理的机会。
在期货交易中，期权交易和套期保值是两种常见的策略。
本文将详细介绍期货市场的期权交易和套期保值，并分析其在风险管理中的应用。
一、期权交易期权交易是一种金融衍生品交易方式，投资者购买或出售的是特定标的物在未来特定时间内特定价格上的买卖权。
期权交易的标的物可以是股票、商品、外汇等。
在期权交易中，分为认购期权和认沽期权两种。
认购期权是指投资者购买某标的物在未来特定时间内以特定价格买入的权利。
认购期权的买方有权利但无义务行使该期权，而卖方则有义务在期权到期时按照约定价格出售标的物。
认沽期权则是指投资者购买某标的物在未来特定时间内以特定价格卖出的权利。
认沽期权的买方有权利但无义务行使该期权，而卖方则有义务在期权到期时按照约定价格购买标的物。
期权交易在金融市场中扮演着重要的角色。
首先，期权交易可以提供投资者对价格波动进行押注的机会，增加了市场的流动性和活跃度。
其次，期权交易可以用作风险对冲的工具，将投资组合的风险降低到可接受的水平。
最后，期权交易可以为投资者提供多样化的投资选择，满足不同投资者的需求。
二、套期保值套期保值是指企业或投资者利用期货市场对现货价格波动进行风险管理的一种策略。
在套期保值中，投资者通过在期货市场上建立与其现货头寸相反的头寸，以抵消市场风险。
套期保值的目的是减少价格波动对企业收益的影响，保证企业可持续发展。
它可以通过锁定买入或卖出价格的方式，降低关键原材料和产品的价格风险。
如果市场价格下跌，现货头寸的价值会下降，但期货头寸的价值会上升，从而抵消了损失。
反之，如果市场价格上涨，现货头寸的价值上涨，但期货头寸的价值下降，同样能够抵消损失。
套期保值是一种相对保守的风险管理策略。
通过套期保值，企业可以降低不确定性带来的风险，提高企业的盈利能力。
然而，套期保值也存在一定的成本，包括期货合约的交易成本和市场风险套利机会的损失。
国家外汇管理局关于国有企业境外期货套期保值业务外汇管理有关问题的通知-汇发[2013]25号
![国家外汇管理局关于国有企业境外期货套期保值业务外汇管理有关问题的通知-汇发[2013]25号](https://img.taocdn.com/s3/m/ca9952df5ebfc77da26925c52cc58bd6318693c1.png)
国家外汇管理局关于国有企业境外期货套期保值业务外汇管理有关问题的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 国家外汇管理局关于国有企业境外期货套期保值业务外汇管理有关问题的通知（汇发[2013]25号）国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局，各中资外汇指定银行总行：为规范国有企业境外期货套期保值业务所涉外汇管理，简化操作，现就有关问题通知如下：一、本通知所指的国有企业境外期货套期保值业务（以下简称境外期货业务）是指根据《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》（证监发[2001]81号）取得中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）颁发的《境外期货业务许可证》的国有企业（以下简称持证企业）所开展的相关业务。
国家外汇管理局及其分支机构（以下简称外汇局）依法对持证企业境外期货业务相关的外汇登记、资金汇出入、结汇及购汇等实施监督管理。
二、持证企业应在本通知下发后30日内，持以下材料到企业注册地国家外汇管理局分支机构（以下简称所在地外汇局）重新办理境外期货业务外汇登记：（一）填写完备并加盖公章的《境内机构境外衍生业务登记申请表》（以下简称《申请表》，见附件1）；（二）中国证监会颁发的《境外期货业务许可证》复印件及核定的年度风险敞口批复文件；（三）外汇局要求的其他有关材料。
所在地外汇局审核材料无误后为企业办理外汇登记，依据中国证监会批复的企业年度风险敞口确认企业对外付汇额度，并向企业出具相关业务登记凭证。
三、持证企业年度风险敞口及其他登记事项（如机构名称、机构代码、许可证号等）发生变更的，应在20个工作日内，持相关批复文件或说明材料等，到所在地外汇局办理变更登记。
中国金融期货交易所套期保值与套利.docx
中国金融期货交易所套期保值与套利业务管理指南为进一步规范套期保值与套利业务管理,根据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》及相关规定，特制定本指南。
一、套期保值与套利额度申请与管理(一）申请材料1、《中国金融期货交易所套期保值与套利额度申请表》（见XX1）;２、自然人客户应当提交本人签字的身份证复印件，法人客户应当提交盖章的营业执照副本复印件、组织机构代码证副本复印件；再次申请时如无变化，不用再次提交；3、套期保值、套利交易方案（期货XX加盖公章,申请人签字或盖章);套期保值交易方案内容包括但不限于：套期保值交易策略类型、资产规模与套期保值额度需求测算、交割月份额度管理、期现资产关联度分析等。
其中,套期保值交易策略类型包括XX替代、风险对冲、风险管理以及交易所认可的其他风险管理需求1。
套利交易方案内容包括但不限于：套利交易策略、资产规模与套利额度需求测算、交割月份额度管理、交易系统情况等.4、申请调整额度或续期时,应当提交前一阶段套期保值与套利历史交易情况说明（期货XX加盖公章，申请人签字或盖章，见XX2）;5、交易所要求的其他材料。
（二)业务说明1、交易所根据期、现货市场流动性状况、申请人历史合规交易情况、方案说明与资产证明等，综合考虑确定申请人额度大小。
1投资替代需求：包括基金产品面对客户申购建仓，有明确配置策略的产品持有期货以替代现货持仓等；风险对冲需求：包括客户持有现货时通过期货对冲市场风险，融券对冲需求，市场中性策略等；风险管理需求：多空份额产品的风险管理需求，杠杆ETF风险管理需求，期权复制策略等。
2、申请临近交割月份合约额度的，应当先（或同时）申请产品额度,临近交割月份合约额度不得大于产品额度.3、未在规定期限内申请新的产品额度的，应当在产品额度有效期届满前对套期保值、套利持仓进行平仓。
４、申请临近交割月份合约额度的会员、客户,应当在该合约交割月前两个月的第一个交易日至交割月前一个月下旬前的第五个交易日期间向交易所提出申请。
国有企业境外期货套期保值业务管理办法(证监发[2001]81号,有)
![国有企业境外期货套期保值业务管理办法(证监发[2001]81号,有)](https://img.taocdn.com/s3/m/2d9bfd6e25c52cc58bd6beeb.png)
中国证券监督管理委员会国家经济贸易委员会对外贸易经济合作部国家工商行政管理局国家外汇管理局关于发布《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》的通知2001-07-11证监发[2001]81号各有关企业：为了加强对国有企业(包括国有资产占控股地位或主导地位的企业)从事境外期货套期保值业务的监督管理，根据《期货交易管理暂行条例》的规定，中国证券监督管理委员会、国家经济贸易委员会、对外贸易经济合作部、国家工商行政管理总局和国家外汇管理局制定了《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，现予发布，自发布之日起施行。
二〇〇一年五月二十四日国有企业境外期货套期保值业务管理办法第一章总则第一条为了加强对境外期货业务的管理, 根据《期货交易管理暂行条例》的规定，制定本办法。
第二条本办法适用于在中华人民共和国境内注册的国有企业（包括国有资产占控股地位或主导地位的企业）。
第三条本办法所称境外期货业务是指境内企业从事境外期货交易所上市标准化合约交易的经营活动。
第四条中国证监会依照本办法对境外期货业务实行监督管理。
第二章境外期货业务资格的取得第五条中国证监会对从事境外期货业务的企业实行许可证制度。
企业从事境外期货业务必须经国务院批准，并取得中国证监会颁发的境外期货业务许可证。
未取得境外期货业务许可证的企业，不得从事境外期货业务。
第六条申请从事境外期货业务的企业，应具备下列条件：（一）符合国家有关期货交易的法律、法规及政策；（二）有进出口权；（三）进出口的商品或其他在境外现货市场上买卖的商品确有在境外期货市场上套期保值的需要；（四）有健全的境外期货业务管理制度；（五）有符合要求的交易、通讯及信息服务设施；（六）至少有3名从事境外期货业务1年以上并取得中国证监会或境外期货监管机构颁发的期货从业人员资格证书的从业人员，其中应包括专职的期货风险管理人员；至少有1名高级管理人员了解境外期货业务并符合中国证监会的其他规定；（七）中国证监会规定的其他条件。
2021年期货从业资格考试《期货基础知识》考试试卷227
****2021年期货从业资格考试《期货基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（43分，每题1分）1. 当股指期货的近月合约价格高于远月合约价格时，市场为正向市场。
（）[2015年5月真题]正确错误答案：错误解析：当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。
2. 当预期未来长期收益率相对于短期收益率将上升时，投资者适宜在芝加哥期货市场卖出美国中长期国债期货合约，同时买入欧洲美元期货合约进行跨品种套利。
（）[2015年5月真题]正确错误答案：正确解析：若投资者预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。
通常情况下，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。
3. 只有成为交易所的会员，才能在期货交易所进行交易。
非会员则须通过期货公司代理交易。
（）正确错误答案：正确解析：期货交易所对会员实行总数控制。
只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。
非会员则须通过期货公司代理交易。
4. 实际操作中，套利者在平仓时，可以先了结价格有利的那笔交易。
（）正确错误答案：错误解析：进行套利时，必须坚持同时进出，也就是开仓时同时买入卖出，平仓时也要同时卖出买入。
5. 为了防止价格波动过大，国内外股指期货交易部规定有每日价格最大波动限制。
（）[2015年9月真题]正确错误答案：正确解析：为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。
2020年公司期货套期保值业务管理制度
2020年公司期货套期保值业务管理制度第一章总则 (2)第二章期货套期保值业务操作原则 (2)第三章审批权限 (3)第四章内部操作流程 (3)第十条期货套期保值业务的内部操作流程 (4)第五章保密 (5)第六章内部风险报告及风险处理 (6)第十九条风险处理程序 (7)第七章附则 (7)第一章总则第一条为规范公司的期货套期保值业务及相关信息披露工作，加强期货套期保值业务的管理，有效发挥套期保值业务在公司原材料采购中规避价格风险的功能，健全和完善公司期货套期保值业务管理机制，根据相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及子公司（包括但不限于控股子公司、全资子公司）的期货套期保值业务。
公司及子公司应当按照本制度相关规定，履行相关审批和信息披露义务。
未经公司有权决策机构审议通过，公司及子公司不得开展该业务。
第三条公司开展期货套期保值业务的交易品种为与公司生产所需原材料相关的商品。
第二章期货套期保值业务操作原则第四条公司期货套期保值业务应遵守以下基本原则：（一）公司进行期货套期保值业务仅以规避价格风险为目的，利用套期保值工具规避实际生产经营中同类原材料价格波动风险。
（二）公司进行期货套期保值的数量、头寸规模、合约持有时间原则上应与实际生产需采购的同类原材料的数量、采购金额、采购时间相匹配。
第五条公司及子公司应当在以公司及子公司名义设立套期保值交易账户中开展期货套期保值业务，不得使用他人账户进行相关业务操作。
第六条公司不得使用募集资金直接或间接进行期货套期保值业务。
公司应当严格控制套期保值业务的资金规模，不得影响公司正常生产经营。
第三章审批权限第七条公司应在总经理办公会、董事会或股东大会的权限范围内开展期货套期保值业务。
具体决策和审批权限如下：（一）公司开展期货套期保值业务使用保证金的最高余额（不包括交割当期头寸而支付的全额保证金）未达到公司最近一期经审计净资产的10%，由总经理办公会审批。
金融期货基础知识测试试题题库
金融期货基础知识测试题题库一、选择题（20个）1.期货公司应当在（A）向投资者揭示期货交易风险。
A、投资者开户前B、投资者开户后C、交易亏损时2.建立空头持仓应该下达（C）指令。
A、买入开仓B、买入平仓C、卖出开仓D、卖出平仓3.沪深300 股指期货交易中，单边市是指某一合约收市前（B）分钟内出现只有停板价格的买入（卖出）申报、没有停板价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价格的情形。
A、1B、5C、104.沪深 300 股指期货合约的合约标的是（C）。
A、上证综合指数B、深证成份指数C、沪深 300 指数D、上证50指数5.金融期货交易具有杠杆性，既放大盈利也放大亏损，是因为实行了（B）。
A、双向交易制度B、保证金制度C、当日无负债结算制度D、强制平仓制度6.金融期货交易的杠杆性决定了：收益可能成倍放大，损失也可能（C）。
A、不变B、成倍缩小C、成倍放大7.金融期货投资者不得采用（D）下达交易指令。
A、书面委托B、电话委托C、互联网委托D、全权委托期货公司8.在极端行情下，金融期货投资者面临的亏损（B）。
A、不可能超过投资本金B、可能会超过投资本金9.客户在金融期货交易中发生保证金不足，且未能按照经纪合同中的约定及时追加保证金或者主动减仓，该客户A、强制减仓B、强行平仓C、协议平仓10.某交易日收盘后，某投资者持有 1 手沪深300 股指期货某合约多单，该合约收盘价为3660 点，结算价为3650 点。
下一交易日该投资者未进行任何操作，该合约的收盘价为 3600 点，结算价为3610 点，结算后该笔持仓的当日亏损为（C）。
A、18000 元B、15000 元C、12000 元11.中金所上市的 5 年期国债期货属于：（B）A、短期国债期货B、中期国债期货C、长期国债期货D、超长期国债期货合约12.中金所 5 年期国债期货合约的面值为（A）元人民币。
A、100 万B、120 万C、150 万D、200 万13.中金所 5 年期国债期货合约票面利率为：（B）A、2.5%B、3%C、3.5%D、4%14.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债的剩余期限为:（C）A、距离合约交割月首日剩余期限为 2 至 5 年B、距离合约交割月首日剩余期限为 3 至 6 年C、距离合约交割月首日剩余期限为 4 至 5.25 年D、距离合约交割月首日剩余期限为 5 至 8 年15.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债是：（A）A、固定利率国债B、浮动利率国债C、固定或浮动利率国债D、以上都不是16.中金所 5 年期国债期货合约的最小变动价位为：（D）A、0.001 元B、0.0012 元C、0.0015 元D、0.005 元17.中金所 5 年期国债期货的交易代码为：（C）A、IFB、IEC、TFD、TE18.中金所 5 年期国债期货合约交割方式为：（B）A、现金交割B、实物交割A、合约价值 1.5%B、合约价值 1%C、合约价值 2%D、合约价值 2.5%20.中金所 5 年期国债期货合约的最后交易日为：（B）A、合约到期月份第一个周五B、合约到期月份第二个周五C、合约到期月份第三个周五D、合约到期月份第四个周五21.国债期货是一种（A）A、利率风险管理工具B、汇率风险管理工具C、股票风险管理工具D、可以管理上述所有风险22.中金所 5 年期国债期货合约的交易标的采用：（A）A、名义标准券B、以具体券种为标的C、二者皆可D、二者都不是23.股指期货交易的杠杆性决定了：收益可能成倍放大，损失也可能（C）。
期货套保管理办法
• 重点解析Байду номын сангаас下：
2008年6月23日PTA809的分钟图
• 从2008年6月23日PTA809的分钟图可以看到，该期 货合约当天早盘的价格稳定，却在午盘开盘的30分 钟内风云突变，下跌了200点。
• 对于期货市场的未来走势，影响它的因素会很多很多， 我们很难把握期货市场的行情变化。所以，我们对期 货操作的时间做了严格的要求，操作就是要快，才能 保证我们的预计利润。
• 重点解析：期货市场价格波动幅度较大，应该在报项 目时为期货操作预留一定的利润空间。
套期保值业务的报批
• 买期卖现业务原则上要求收取销售客户 15 ％ 的履约保证金。
• 重点解析：让销售客户保证履约，或是客户悔约时， 我司处理期货单边头寸的损失可以从履约保证金得到 补偿。
期现结合套期保值业务的操作：
增值税保值的举例测算：某商品购货成本7000，100吨，拟
建仓价格8000，假设除了增值税费用，没有其他费用，预计利润 （8000-7000） × 100-1000 × 0.17/（1+0.17） × 100＝84700
套期保值业务的报批
商品期货套期保值业务管理办法
商品期货套期保值业务管理办法第一章总则第一条为规范公司商品期货套期保值业务，有效防范和控制风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国期货交易管理条例》等法律法规及公司章程的规定，结合公司实际情况，制定本办法。
第二条本办法所称商品期货套期保值业务，是指公司为规避商品价格波动风险，指定商品期货作为套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
第三条公司进行商品期货套期保值业务的目的是锁定公司生产经营成本或销售利润，降低商品价格波动对公司生产经营的影响。
第四条公司进行商品期货套期保值业务，应遵循以下原则：（一）谨慎原则：公司应在充分评估风险的基础上，谨慎开展商品期货套期保值业务。
（二）套期有效性原则：公司应确保套期工具与被套期项目在品种、规模、期限等方面相匹配，使套期关系高度有效。
（三）风险可控原则：公司应建立健全风险管理制度，严格控制套期保值业务风险。
第二章组织机构及职责第五条公司设立商品期货套期保值业务领导小组，负责领导和决策公司商品期货套期保值业务。
领导小组由公司董事长、总经理、财务总监等组成。
第六条商品期货套期保值业务领导小组的主要职责：（一）制定公司商品期货套期保值业务的发展战略和年度计划；（二）审批公司商品期货套期保值业务的管理制度和操作流程；（三）审议公司商品期货套期保值业务的重大决策事项；（四）监督和检查公司商品期货套期保值业务的执行情况。
第七条公司设立商品期货套期保值业务工作小组，负责具体实施公司商品期货套期保值业务。
工作小组由财务部门、采购部门、销售部门、风险控制部门等相关人员组成。
第八条商品期货套期保值业务工作小组的主要职责：（一）制定公司商品期货套期保值业务的具体操作方案；（二）执行公司商品期货套期保值业务的决策和指令；（三）跟踪和分析商品期货市场行情，及时调整套期保值策略；（四）负责商品期货套期保值业务的会计核算和风险控制。
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中国金融期货交易所套期保值管理办法
【法规类别】期货交易机构期货交易
【发文字号】中金所办字[2007]44号
【失效依据】中国金融期货交易所关于发布《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》的通知
【发布部门】中国金融期货交易所
【发布日期】2007.06.27
【实施日期】2007.06.27
【时效性】失效
【效力级别】行业规定
中国金融期货交易所套期保值管理办法
(中金所办字〔2007〕44号2007年6月27日)
第一章总则
第一条为发挥期货市场的套期保值功能，促进期货市场的规范发展，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。
第二条会员、客户在中国金融期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值业务应当遵
守本办法。
第二章套期保值额度的申请与审批
第三条交易所实行套期保值额度审批制度。
客户申请套期保值额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申报手续。
会员申请套期保值额度的，直接向交易所办理申报手续。
第四条申请套期保值额度的会员或者客户，应当填写《中国金融期货交易所套期保值额度申请（审批）表》，并向交易所提交下列申请材料：
（一）自然人客户应当提交本人身份证复印件，会员或者法人客户应当提交营业执照副本复印件、组织机构代码证复印件以及近2年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表；
（二）近6个月的现货交易情况；
（三）申请人的套期保值交易方案；
（四）申请人历史套期保值交易情况说明；
（五）会员对申请人材料真实性的核实声明；
（六）交易所规定的其他材料。
第五条申请人可以一次申请多个月份合约的套期保值额度。
合约最后交易日前10个交易日（含）内，交易所不受理该合约的套期保值额度申请。
第六条套期保值额度由交易所根据套期保值申请人的现货市场交易情况、资信状况和市
场情况审批。
批准的套期保值额度不超过其所提供的套期保值证明材料中所申请的数量。
第七条交易所在收到套期保值额度申请后5个交易日内完成审核，并按照下列情形分别处理：
（一）符合套期保值条件的，通知其准予办理；
（二）不符合套期保值条件的，通知其不予办理；
（三）相关申请材料不足的，告知申请人补充申请材料。
交易所应当将套期保值的审核结果报告中国证监会。
第八条套期保值额度分合约进行审批，在合约最后交易日前（含）有效，有效期内可以重复使用。
第九条交易所有权根据市场情况对套期保值额度进行调整。
第十条申请人需要调整套期保值额度时，应当及时向交易所书面提出变更申请。