中国金融监管体制转换的效率评价一个事后诸葛亮

编导：李华民
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目前，中国金融监管体系可 称为是“3+1”模式。
但儿子抛弃了老子。9-18银证保第 一次监管联席会议，没有央行参与。
16.11.2020
编导：李华民
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给分拆后的央行画像：
两库一网，一本烂账，部分人搞三讲， 部分人胡乱想。
外库面临着被扒掉的危险
16.11.2020
编导：李华民
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地区级以下行政区划央行现有员工的信 心指数问题
管当局一丝不苟，周正毅在大陆可以呼风唤雨， 但香港股市是香港股民的，是世界股民的，不能 被你周正毅给骗走了诚信。 监管严肃性：规则不因被监管者地位而改变
16.11.2020
编导：李华民
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央行与银监会的职能分家
机构分家已经很艰难：一度陷入停顿 职能分家更难：许多职能本是不能分清的 职能不清的结果：几个例证
➢ （3）监管工具？即规则，随被监管者的地位 而变。
➢ （4）干预过多？商量来商量去，大事化了。 ➢ (5)监管体制本身
• 我们不能独立其中任何一个理由为主要原因。
16.11.2020
编导：李华民
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监管低效率的原因(二)
金融监管腐败;(魏加宁,2003;谢平,2003) 不具备金融监管的激励相容(Kane,2002)
银监会于2003年4月28日挂牌 广东省银监局于2003年10月15日挂牌 五个单列市的银监局于10月20日前挂牌
16.11.2020
编导：李华民
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题解2：事后诸葛，谈有何益？
作为 制度安排 的转换，银监会体制改革对于 后改革时期 的 制度选择 具有可借鉴价值
各地区级行政区划（比如肇庆“地区”）的 银监分局设置未启动，也不知什么时候能启 动
16.11.2020
编导：李华民
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分社：关于理由的猜想
理由有几：
➢ 官方的解释：央行政策职能与监管 职能冲突，监管效率受货币政策拖累
➢ 摆棋子：增设神位，摆平关系 ➢ 绕红灯：解决大区行模式的低效率
➢ 都是月亮（金融工委）惹的祸
16.11.2020
编导：李华民
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对分社理由的猜想的肯定与反驳
16.11.2020
编导：李华民
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证监会和保监会监管分立的效率回顾
无论是证监会还是保监会的分立，所给我的 感觉就是增设一座庙，任命一些方丈和主持， 增加了一些 摩擦成本 外，至于效率，没有 证据表明比央行综合监管时更高。特别是证 监会分立后，证券市场发生了更多的令人难 忘的监管失败案例。比如监管不作为，监管 方式简单粗暴，上市公司作假等。
➢ 在专业化建设方面，戴老板不仅动口，而且动手 ➢ 君子动口：一再强调监管专业化的作用 ➢ 小人动手：成立监管局，下设五个处，非常专业
结果：效率依然低下
16.11.2020
编导：李华民
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银监会设立前后的监管效率案例
中国银行纽约分行与王雪冰案件
➢ 谁的功劳？美国OCC
上海的效率评价一个事后诸葛亮
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中国金融监管体制转换的效率评价： 一个事后诸葛亮
演讲人：李华民
副教授
单 位：
华南金融研究所
联系电话： 020-37216136
E-mail：lipuxuan@
16.11.2020
编导：李华民
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题解1：诸葛亮为什么是事后的？
我们的肯定：监管没有独立性 我们的反驳：
➢ 对于央行货币政策职能，央行仅是执行当局，即 货币政策是国务院的，监管是央行的。
➢ 监管没有独立性，并非受制于央行货币政策所致。 ➢ 监管没有独立性，来自于政府。 ➢ 通过分拆央行实现监管独立，南辕北辙。
16.11.2020
编导：李华民
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央行监管体制下的监管效率回顾
据说，银监分立，央行不中用了，引起了恐慌 大大没有必要
➢ 县以下行政区划不设置银监会派出机构，“肇庆”地区 各县似乎不能归入“经济发达的重点县区”。因此，星 星还是那个星星，月亮还是那个月亮。
➢ 分拆不是在社会招聘重建，山也还是那座山…。 ➢ 只要分拆，就必然要提升一批中上层干部，这对于在座
的各位是一次机遇。抓住机遇吧！！！ ➢ 什么时候能少了央行
16.11.2020
编导：李华民
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分社并不重要
专业化非常重要，但在中国不能解决监管效率问题 理由：提高金融监管效率的关键不在于监管专业化，
而在于监管独立和监管权威，最终在于政府体制。 集权与监管独立的悖论？
16.11.2020
编导：李华民
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央行监管时代的专业化建设回顾
央行监管时代实现了专业化金融监管框架
➢ 浦东发展银行卡中心的“准生证”案例 ➢ “银联中国”面临的尴尬局面 案例分析
16.11.2020
编导：李华民
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监管专业化： 实现专业化收益的坎坷路径
监管专业化非常重要：美国OCC很高专业化水平 银监分立能够带来金融监管专业化 银监会体制的监管专业化收益预期不乐观
➢ 专业化并非监管效率低下的关键 ➢ 单一监管的制度交易费用很高（诺斯，1971：P62） ➢ 单一监管一开始就碰到了多业经营难题 ➢ 监管队伍的素质与思维方式制约 ➢ 法律障碍等
表现：监管效率不高。
。 ➢ 效率高低的评价标准？目标优先下的成本节省：成本与效率成反比
目标：金融监管目标中过多的政府 个体效 用。
16.11.2020
编导：李华民
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金融监管低效率的原因(一)
（1）监管能力？有。2001年秋，中国银 行监事会查农凯集团“骗贷”之案件
➢ （2）监管技术？虽有差别,但针对中国金融犯 罪的低劣手段而言已经备而有余。
“经济发达的重点地区”的银监办设置未有
16.11.2020
编导：李华民
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一、银监会设置（央行分拆）的
感性 评价
16.11.2020
编导：李华民
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中国金融监管制度安排的改革进 程可以被看成是中国人民银行的 分拆过程：先分证监会；再分保 监会；最后分出银监会。分业监
管 割据 形成。
16.11.2020
➢ 谁弄出来的？香港金融监管当局
都不是银监会的效率体现
16.11.2020
编导：李华民
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从OCC和香港监管当局获得的监管 样本
独立的监管当局：OCC不受外交干扰，不仅要执 罚中国银行纽约分行，还有揪出当事人。监管不 能政治化、政府化
监管权威：监管决策的服从性。 监管者的素质：监管执着，高专业水平：香港监