金程压力测试内训教程
金融机构压力测试的概念和实践课件
次级债投资组 合价值下降
客户挤兑，流 动性不足
信用风险
市场风险
流动性风险
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一、压力测试概述
❖ 它可以做什么？
压力测试可以实现多种功能，主要可以分为两种（有重叠） ▪ 沟通工具 ▪ 风险管理工具
沟通工具
A. 分析高层关注的 问题
B. 分析对业务产生“极端但是可能” 影响的因素
C. 验证限额/资本分配的有效性 D. 评估经营风险 E. 理解风险状况 F. 分析事件对业务的敏感性
子组合1PD 子组合2PD
…
自下而上方法
冲击
对每组的冲击
子组合1LGD
子组合1风险暴露
子组合2LGD
子组合2风险暴露
概率
在压力情景下子资产组合损失分布 99% 分位数
预期损失EL = PDxLGD
非预期损失
经济资本EC
考虑相关性 30
二、压力测试实践-信用风险
❖ 自上而下和自下而上方法的区别 从理论上讲，自下而上法经济学含义更为清晰，但是在国际上的实际 操作中，自上而下法却更为流行。主要原因在于自下而上法对于客户 明细数据的历史长度要求较高，实际建模难度比较大，操作性不强， 而自上而下法往往只要求整个金融机构宏观层面的历史数据。特别的， 在中国银行业的历史数据长度较短的环境下，更应该选择自上而下法。
函数、增长率、波动率等关系 ❖ 甚至是间接的传导关系，例如房价与个人住房贷款的违约概率的传导
关系，具有未偿贷款与房屋价值比率（CLTV）以及客户收入偿债比 率（CDSR）两个传导路径。
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二、压力测试实践-信用风险
❖ 不良率受人为因素（大量新增贷款以稀释分母）干扰较大。PD也不 受新增贷款的影响，是当前信贷资产质量更为合理的计量指标，而且 其历史数据时间序列也能保持一致性。
VaR回测、压力测试和应用
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例子
如果选择的置信度水平为99%，风险期限为一年，共250个 交易日。星点表示实际每天实现的市场收益率，上下两条 曲线表示与置信度水平相对应的VaR值。
（1）实施检验发现实际损失率超过VaR的天数为5天，表明 什么？
（2）实施检验发现实际损失率超过VaR的天数为1天，表明 什么？
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基于失效率的模型验证-第二类错误
0.16
0.14
0.12 0.1 0.08
第二类错误 12．8％
0.06
0.04
0.02
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
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基于失效率的模型验证
东亚银行风险管理教程
VaR回测、压力测试和应用 2007年9月19日东亚银行
讲师：宋军 博士 金程教育讲师 复旦大学国际金融系讲师
邮箱： songjun@
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内容提要
I、VaR模型的回测 II、压力测试 III、VaR运用
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IMA方法资本保证金设置过程示意图
设置保证金系数为 3
期初运用内部VaR模型计算市场风险损失额，将VaR估计值与保证金系数的 乘积作为充足性资本的数额
期末监管机构根据实际损失情况验证金融机构所运用 的内部VaR模型
是 设置保证金系数为 3
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武小唐中级经济师考前串讲-《金融专业》(乐考网)
武小唐中级经济师考前串讲-《金融专业》（乐考网）乐考网武小唐老师在经济金融培训方面，从事经济师、银行、证券专业等培训工作10年，授课足迹遍布全国各地，深谙经济职称和金融类考试命题规律，积累了丰富的考试内容的理解方法和做题技巧，形成了一套独有的带领学员有效学习及高效应试的方法，本篇中级经济师考前串讲-金融专业的真题剖析一定会对您的备考起到辅助作用，希望考生们顺利！本卷共分为2大题100小题，作答时间为120分钟，总分140分，84分及格。
一、单项选择题(共60题，每题1分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意。
)1[单选题]下列金融工具中，不属于原生金融工具的是()。
A.商业票据B.股票C.企业债券D.股指期货参考答案：D易错项为D,A参考解析：本题考查原生金融工具的概念。
原生金融工具是指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。
2[单选题]中央银行的逆回购操作对短期内货币供应量的影响是()。
A.增加货币供应量B.减少货币供应量C.不影响货币供应量D.不确定参考答案：A易错项为A,B。
参考解析：本题考查逆回购的概念。
逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给原一级交易商的交易行为，为向市场上投放流动性的操作。
也就是说，中央银行的逆回购操作对短期内货币供应量的影响是增加货币供应量。
3[单选题]资金融入方出质债券融人资金，并约定在未来某一日期按约定利率将资金返还给资金融出方，这种交易是()。
A.买断式回购B.抵押式回购C.质押式回购D.反向式回购参考答案：C易错项为C,B参考解析：本题考查回购协议的种类。
质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购解除出质债券上质权的融资行为。
4[单选题]目前下列金融工具中，由银行发行的是()。
第08章 历史模拟法、情景分析和压力测试
这里的样本区间长度、展望期和置信度是 市场风险管理中的一种“典型”选择。
8.1 方法论
具体步骤： 第1步：选定影响资产组合的风险源，如汇率、
股价、利率等，并收集这些市场变量最近501天 的数据；
第2步：将数据开始的第1天记为day0，数据开始 的第2天记为day1，以此类推；
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8.4 产生分析情景
但在实际中，每10年发生一两次5个标准差的 市场变动并非罕见。
这一事实说明在风险管理过程中，假定市场变 化服从正态分布并不理想。
压力测试的关键是如何选择情景，我们接下来 考虑不同的选择方法。
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8.4 产生分析情景
对单一变量进行压力测试
采用假定某一变量有很大变化而其他变量保持不 变的情景
8.4 产生分析情景
完善压力测试情景
管理人员要确认是否所有的不利情景都已在考 虑范围之内
这些情景不仅包括市场变量变化对金融机构自 身产品组合的即时效应，还要考虑市场变量的 变化对其它众多金融机构的冲击。
8.4 产生分析情景
案例1：
许多人声称，他们预见到美国房地产市场的泡沫会在2007年破灭，但 没有想到泡沫破裂的后果如此严重。
原因就在于：没有充分认识到许多金融机构会由此同时蒙受损失，从 而导致严重的信用风险和流动性风险。
8.4 产生分析情景
案例2：
LTCM的业务模式：持有流动性差的债券，卖空流动性好的债券。
俄罗斯对自身债务违约导致投资人一窝蜂涌向流动性好的债券：择优 而栖。
LTCM曾进行压力测试，但所考虑的只是对自身的冲击，未考虑其它对 冲基金在这一情形下的行为。
8.4 产生分析情景
金融理财销售SPIN面谈技巧培训课件
暗示性问题 Implication Questions
举例：
➢现在各种银行机构越来越多，（国有银行，外资银行，股份制 一行等等），都开在我们附近，都说自己最安全。发行的理财 产品也多种多样，真的是都挑花眼了。您说对么？
➢ 我们可以对您已经购买的产品进行专业的分析，告诉您它的收益和风险分 别在哪里，这样一个免费服务的机会您愿意来参加/尝试吗？
解决性问题 Need-pay-off Questions
解决性问题 Need-pay-off Questions
注意事项：
➢ 避免太早问解决性问题，Top Sales都会先建立客户的需 求,再问解决性问题.
案例三
第三幕
一个礼拜过去了，今天4月2日，礼拜六，通过前两次的沟通，你意识到李叔叔下午时间比 较空，所以早早的给李叔叔打了个电话，李叔叔说下午他在自己的茶馆里，并且欢迎你来参 观他的茶馆。
下午两点，你带上产品的一些资料，准时出现在了茶馆面前。从外观装修你并没看出来茶馆 有什么特别，但进去以后你惊呆了，顶好的红木桌椅，配以素净雅致的书写艺术条幅，意象 悠远的水墨画山水，渲染出古色古香的浓重气氛。甚至连茶桌上的摆件、墙壁上的挂饰，你 都觉得搭配的恰到好处，温婉得当。你看到服务员不急不慢的忙碌着。
金融理财销售 SPIN面谈技巧
培训师：XXX
培训目的
学员能够与客户初次沟通中了解客户的基本信息 学员能够在两次沟通后挖掘到客户的理财需求 学员能够在KYC过程中介绍公司，并让客户产生一定认同 学员能够在三次沟通后，让客户产生成交的欲望
目录
01
沙漠掘金培训师操作手册
体验培训课程从决策到执行——沙漠掘金DESISSIONMAKING&EXECUTE培训师手册MENUOFTRAINER一、课程简介：从决策到执行——沙漠掘金这一体验培训课程的开发完全针对现代企业组织,特别是中国中小企业的管理决策层在经营过程中经常出现决策失误的问题而构建出的以培训帮助企业发展进步的解决方案;整个课程围绕两个关系到组织与企业成败的关键因素,“管理决策”与“执行力”展开,通过充满趣味和挑战的体验活动——“沙漠掘金”,把学员带入一个复杂纷繁的决策环境,让学员们根据各种情况和条件,充分地分析和研究,做出正确的群体决策并执行,最终让参训学员深刻地感受正确决策对企业的重要和关键,以及学习决策的方法和技巧,在今后企业的经营过程中,能够运用这些知识和技能,在短时间内获得正确的决策并完美的执行;二、课程导向：1、课程名称：从决策到执行——沙漠掘金2、课程适用：各类组织、企业的中高层管理者,特别是竞争环境里的组织与企业;3、课程工具：沙漠掘金4、课程时间：8h或4h5、课程人数：25人——50人为最佳参与人数6、课程检验的各项指标：1）理论深度：★★★★★2）挑战性：★★★★3）参与度：★★★★4）趣味性：★★★★5）实用性：★★★★6）效能持久：★★★★三、课程目标1、使全体参训学员深刻感知群体决策对组织发展的重要意义,并转变决策观念与行为,以及认真学习群体决策的方法,技巧;1）什么是决策什么是群体决策2）3）个体决策与群体决策的优劣分析4）决策方法的选择与实施5）决策群体中领导的决定性作用6）决策团队中每个个体的行为规范2、使全体参训学员深刻理解执行力的重要,把执行的观念、精神,及修正的行为贯彻到实际工作中的方方面面;1）执行的根本来自切合实际的决策方案2）执行是一种态度,是主动自发的行为3）强调执行的文化是企业管理者义不容辞的责任4）把执行的理念制度化四、课程形式：体验式培训、团队竞赛五、课程操作流程与时间安排：六、课程实施流程与控制1、课程准备：1）充分了解培训需求,确保学员的培训需求是在“决策”、“执行力”、“高效团队”等方面的改善与提升;2）按照学员人数准备足够大的教室,桌椅的摆放为“岛型”,每个“岛”上准备一个桌牌,学员起好队名写在上面；准备各队每个职位的胸牌/卡；培训师的胸牌/卡；投影仪；大白纸、白板笔若干；横幅；音响、无线麦克;3）准备好所有培训用品：全套交易卡片；课程引导PPT；奖品；交易中心标志;2、培训师1）确定主讲培训师与助教培训师并做充分的准备；2）培训师职责分工；A、主讲培训师：负责课程教案、PPT、FLASH的准备；在课程实施过程中,负责主持及讲授B、助教培训师：负责准备好除主讲培训师准备的教具之外的所有课程教具、器械；在课程进行中负责交易中心的所有工作并无差错;如果学员人数达到6-8个队,助教必须两个;3）此课程为室内体验课程,培训师的着装应选择西装较好；3、热身1、所有的教学环境、教具的准备在学员到达前半个小时已经完成;2、热身目标：做好组织准备,调动学员以高涨的热情投入掘金过程并争取最好成绩3、热身开始：A、培训师自我介绍并介绍助教B、带领学员做热身小游戏C、通过提问引出分组的需要并用最简单的报数法给学员分组,分组完成后,让大家每人带自己的椅子做到自己所属的桌边,当大家都已经做好后,开始团队建设的内容并强调团队建设的重要性：任务一、各队员自我介绍,如果队员们已经很熟悉可略去此环节任务二、以民主的方式选出队长准备2分钟掘金宣言任务三、在队长的带领下大家完成“起队名；副队长、财务官等职务分配；创作掘金口号”等任务任务四、提出“离歌”的建议；离歌是用来在某一掘金队万一计划不周而“不幸牺牲”了,大家一起唱这支歌欢送他们退出竞赛的歌曲,用以调节课程气氛;D、团队展示流程：队长代表本队发言,宣布本队的队名,各职务的任命,发表本队的“掘金宣言”,带领所有队员把本队口号高呼两遍;4、控制：控点一：热身小游戏的目的是迅速打破培训师与学员之间的坚冰,因此只要观察到大家的表情已自然和放松了就可以立刻停止游戏,千万不能超时;控点二、分组时注意合适的人数,按照群体决策的理论要求5——6人是最佳值,另外注意男女的搭配控点三、对各角色有要求和标准队长----具有领袖气质、人格魅力、坚强个性、企图心;副队长----亲和、善于配合、有主动化解矛盾和冲突的愿望;秘书----细心、条理性强、追求效率;财务总监---对数字敏感,讲求规范骆驼骑士----体能好,精明控点四、团队展示时要注意调动气氛并控制时间控点五、选择离歌时,把所有的队长叫到一起讨论并确定,最好是“啊朋友再见”,如果有人提出此歌立刻提出鼓励大家同意,如果没有人提出,培训师可建议大家选择;4、课程背景及操作讲解1、为课程设计的背景介绍十九世纪初,有人在某国人迹罕至的地方意外地发现一座矿藏丰富的金矿,并把这个地方取名为宝山,消息传出后,很多人组成了掘金队,他们来自不同的国度,目的只有一个,就是挖到尽可能多的金块;当他们来到这一区域的时候,发现这个地区是一个地形复杂,气候恶劣的沙漠区域,,要想到达宝山,必须要穿过这片大沙漠才有可能,而且,从现在开始,还有25天时间此地就要进入冬季,在冬季没有人可以在沙漠中存活,因此,必须在第25天之前走出沙漠,否则将被困死在沙漠里;你们是众多掘金队伍里的支,尽管对可能发生的困难和险阻有充分的考虑和预见,但是,拜托贫困,勤劳致富,成为你们所在家乡人人羡慕的“万元户”是你们矢志不渝的人生理想,因此你们下定决心,一定要挖到最多的金块回来,成为众多掘金队伍中获利最多的队;目标：争取本队最大收益金块兑换现金后+启动资金的结余而最终能够完成目标的队将得到本公司提供的“掘金王奖杯”控制：控点一、主讲培训师一定要让大家把掘金行动和完成目标的事当真,务必进入角色,不要只是当作游戏来玩,因为,以玩的心态,很多事情大家碍于情面都不计较,都不争论,能忍则忍了,但是如果大家一旦把这个事情当真了,或是和自己的利益高度相关了,就会导致更多的争论,更多的影响正确产生的因素,培训师在最后的点评和讲授中就更有针对性和实用性,培训的效果会更好;控点二、把特别有吸引力的奖品,在这个时候就介绍出来,目的是吊足大家的胃口;2、准备工作的介绍a、当你们来到沙漠边缘的时候,发现这里有一个热闹的小镇,你们决定把这里作为进入沙漠前做好充分准备的大本营,因为你们意识到进入沙漠前必须做好充分的准备,否则,不但没有挖到金块,反而会命丧沙漠：助教已经将资料袋发给各队,请大家查清资料;资料袋里有：培训专用钱币1000元载重卡片1000磅骆驼1头铅笔2支双色铅笔1支橡皮1块铅笔刀1个学员地图2张计算器1个A4纸4张沙漠掘金项目说明书1张物资消耗表1张消耗对照表1张每日报表25张掘金进程表1张公证卡片2张大本营购物单1张购物单5张b、地理位置的介绍请大家拿出资料袋里的地图来对照大本营-----可以买到食物、水和其它你们认为需要的物品,比如,指南针和帐篷；风和日丽,几乎多是晴好天气;村庄-----只可以买到食物和水,但比大本营的要贵一倍;大部分时间是好天气;沙漠-----什么也买不到,天气时好时坏;绿洲-----可无偿取水,天气时好时坏;国王古墓-----什么也买不到且阴森恐怖,天气变幻莫测;宝山-----黄金储藏地,到达宝山的当天就可以挖到一块黄金,绝大多数是晴好天气;c、天气情况介绍在沙漠地区基本上有四种天气,晴天、沙风暴、高温、高温加沙风暴;在小镇上有一个天气预报中心,每天都会发布一个基本准确的沙漠地区各地的天气预报每天先行走后公布当天当地的天气;d、四种天气情况可能引起的后果介绍规则讲解参照沙漠掘金项目说明书、物资消耗表、消耗对照表;f、当地人文情况介绍关于向导------你们可以寻找向导,但据了解,当地的百姓很少有人走进沙漠,因此绝大数人不了解沙漠里的情况,只有一个被称为沙漠老怪的人,据说曾经在沙漠里生活了大半辈子,对沙漠地区里的各种情况了如指掌,可是,由于他年事已高,已卧床不起,说话也很费劲,只能做出肯定或否定的回答,所以,可以向他了解沙漠地区的各种情况,但如果你要想提出问题要他回答,就必须在大本营里陪他一天,他才肯说,并且一天只回答一个问题,要想知道另外一件事情,就必须再陪他一天;g、黄金价值及最终收益的介绍第一支掘金队带回来的黄金,每磅能兑换100元；第二支返回的掘金队带回来的黄金,每磅能兑换元第三支返回的掘金队带回来的黄金,每磅能兑换95元；后面回来的队伍,均按每磅90元兑换金子；注：在村庄买水或食物,村民们只收现金,不收黄金；h、各队拥有的资源介绍启动资金-----每队一千元,元载重能力-----每队一千磅；即本队的负重能力,例：当你购买了一份水之后,这份水重50磅,你就要把50磅的载重卡片将交给交易中心,在你手里就只有940磅的载重卡片和一份水,加起来还是1000磅;i、行动规则介绍1、地图上每一格子代表一天的路程,每天只可以在地图上移动一格,只能移动相邻的一格;2、出发前有30——40分钟的决策和准备的时间,到时而没有完成决策的队只好在大本营停留一天;3、每天的讨论时间不能超过5分钟,到时而没有行动的队,只好原地停留一天;4、每天各队先决定去向,然后收听天气预报,之后根据天气情况填写消耗单到交易中心进行交易;6、只有在同一个地点的各队之间才可进行交易,并填写公证卡,交交易中心登记;3、控制控点一：在布置课程之前,请各队秘书做好记录,因为,不是不可以给大家书面规则,但是如果是要做一个决策,首先一定要搜集到情报和各种信息,这个工作是自己来做的,没有人帮你,各队秘书必须要快速准确地记录;如果因为没有记录或错误记录而造成决策的失误,是很好的分享点;控点二：布置准备工作的时候,务必按照上面的顺序进行;控点三：情况介绍务必清晰,流畅,控制语速,完成后务必留一点时间让大家提问;5、决策和交易过程1告诉大家,所有的情况都已经详尽地向大家做了介绍,接下来请各队在队长的带领下进行30分钟的决策,即制定目标和行动计划,规则是：目标和行动计划必须是所有人都一致同意,如果观点不一样,又必须是双方阐明各自的观点,用事实和道理说服对方,严禁一开始就用少数服从多数的方法;2开始计时,在大屏幕上显示倒计时钟;并每10分钟提醒大家所剩时间;3如果有队希望留在大本营一天,从沙漠老怪嘴里获得信息,主讲培训师暗示自己即是沙漠老怪并将此人带至僻静处回答问题,注意,自己只做肯定或否定的回答,如果问对了问题,请将写有此秘密的纸条交给对方,并嘱咐其保密;4控制：控点一：严格按照时间限制进行操作,这有两个好处,第一,因为决策过程过慢而导致无法在规定时间内完成行动计划的制定,一定是有原因的,这个在回顾分享和讲授的时候是非常有作用的;第二,如果没有按时间进行,决策快的团队就会有意见,培训效果就会打折扣;控点二：记录下向沙漠老怪询问问题的队;控点三：助教做好交易准备6、掘金过程1）如果只有2~3个队,每一队的讨论时间只有3分钟,如果队多的话,讨论时间可以增加至5分钟; 2）主讲培训师控制倒计时钟,时间一到,所有交易停止;3）每天,无论各队做出何种决定,骆驼骑士都要到交易中心进行交易,交易完成后,在交易名单上签名,证明无误;签字后无论出现什么问题,都由骆驼骑士自己负责;4）交易完成后,骆驼骑士告诉助教本队这一天将去何处,助教在确认交易无误后,把各队去告诉主讲培训师,主讲培训师在大屏幕上显示各队所处位置;5）控制控点一：严格按照时间操作,防止学员因为培训师不按规则办事而不满,并由此导致矛盾与冲突;控点二：助教在交易过程中,要求各队前来交易的骆驼骑士排队进行交易,一个人在交易时,其余人都要站在一米线之后;控点三：助教在交易过程中,务必细心,算清每笔交易,完成后务必请此骆驼骑士签字;控点四：主讲培训师在确认所有队完成交易后,发布明天的天气预报,并开始计时;控点五：如果某队因为计划不周而导致“牺牲”的话,带领全体学员高唱“离歌”欢送他们退出;但务必把握好度,以惋惜,遗憾为基调,并及时制止其它各队对他们的嘲笑;控点六：7、公布成绩1）掘金行动完成之后,助教完成各队成绩的统计,回收所有的物品卡片和钱币并登记;2）公布收益名次,在大屏幕上公示出来;3）控制控点一：在公示前助教务必与各队确认成绩并无异议;控点二：如果没有队达到11块黄金,只宣布名次而无奖励;控点三：主讲培训师解释掘金行动的目标;提问：大家在掘金过程中的目标是什么学员：争取最大收益提问：那什么是最大收益,也就是说挖多少块金子才是在保证安全的情况下的最大收益换句话说,在这场掘金大战中,你的竞争对手是谁有人知道吗其实,我们各队的竞争对手只有一个,就是---你们自己为什么这样说呢因为前提条件已经设定,在宝山,黄金取之不尽用之不竭,前面我们说过“矿藏丰富”,你们只要有能力想挖多少就有多少,所以你们根本不存在与其他队的竞争;你们只是和你们自己的群体智商来竞争,跟你们的团队精神来竞争;但是如果前提是宝山的资源有限,只有10块金子或者8块金子,谁先到谁先拿,来晚了就没有的情况,那么你们的竞争对手就是其他各个掘金队了,就是与他人竞争了,你要用计谋,甚至用暴力来解决问题了;所以,你们根本不用管别人会怎么样,挖得是否比自己多,你只要认真的分析已知条件,推断出各种可能性,然后确定一个最可行的方案并大家统一意志,坚决地贯彻其决策精神,坚定不移地把目标执行出来就可以的,这是你要做的事,因此你只要分析和推断出你的最大收益就可以了;七、培训师进行课程的分析讲授1、赢家通吃的社会现实争取做到最好,做事,做企业都要这样,因为世界就是这样一个赢家通吃的世界;这是一个赢家通吃的时代,无论在什么行业,如果你能够做到最好,绝大部分的好处就都是你的;哪怕你只是稍逊第一名一点点,那你也只有喝汤的份,因为第一名的价值与第二名的价值差的是几何级数的,而第二名与第三名的价值差是算术级的,比如体育比赛,假设跑百米的冠军可能就比第二名快零点零一秒,但回报可能是第二名的几十倍,上百倍;比如世界杯比赛,冠军可能获得的奖金是千万计,而亚军可能是几十万,第三名则可能是几万;按理说这是很不公平的,你就比我快半步,为什么比我多那么多,你得一千万,我总应该有个八百万吧,但现实就是这样残酷,如果,我们把所有的奖金都看成一块蛋糕,那么这个蛋糕的绝大部分都被第一名拿走了;这个赢家通吃的现实,我想对我们中国的企业来说,实在是有警示作用,因为入世以后,曾经有过的保护主义的壁垒土崩瓦解了,消费者与厂家之间的信息不对称逐渐消失,国外一流企业会以他们强大的技术,资金和服务的优势大兵压境,而最终让二三流的企业费尽心机,也只能惨淡经营;2、决策这一次的宝山挖金子的行动,事实上是一次逼真的,进行重大决策的情景模拟;1）什么是决策,我们怎样进行决策在一些介绍决策的书里有多种解释,比如：通俗的说,决策就是做一个决定；严谨的说,决策是---为实现某一特定目标,借助于一定的科学手段和方法,从两个或两个以上的可行方案中,选择一个最优方案并组织实施的全部行为过程;用形象的话比喻,决策就是在一个多岔路口选择一条最适合自己的前进道路;或者干脆按照美国着名经济学家,诺贝尔奖金获得者,决策学派的代表人物西蒙的说法：管理就是决策;虽然我们有这样一些从多种角度对策略的理解,解释,但是,我想作为一个领导者不必拘泥于哪一种说法更贴切,更准确,我们只要能够认识到决策的重要意义,从而认真学习和掌握决策的科学方法并在决策时自觉使用这些方法就足够了,因为,决策时我们领导者领导活动中最重要的环节之一,同时也是一个领导者最经常的领导活动之一,决策学派的专家甚至认为领导者所有的领导活动都是由一系列的决策组成的;比如,你是一个领导,你认为有必要向上级领导反映一下目前本单位存在的一些困难和问题,于是你就面临着一系列的决策,首先你要决策,找哪一位领导最合适,最有可能帮助解决困难问题;其次,反应问题的方式,是迂回暗示呢还是直接了当提出来好呢你要决策,是不是要带上书面材料你要决策,什么时候去见领导才是最恰当的时机你要决策,另外还有一些小的事情你要决策,比如,去之前要不要再开一个统一认识和意见的班子会,要不要带上一个助手,乘什么车,走什么路线等等;由此可见决策的重要性,而且决策是不应该有差错的,一些小的,经常性的决策失误,可以使一个领导者威信下降,一个经营上的决策失误会导致一个企业停滞和破产,比如,大家都知道的珠海巨人集团的兴衰而一个国家在宏观发展战略上的决策失误,就是一个灾难性的后果;我们在座的人对文化大革命应该是记忆犹新的;它使我们失去了发展机会,落后其他国家几十年,甚至上百年;因此作为一个领导,应该认识决策的重要性,学习科学的决策方法,从而避免决策的失误;你是创新团队的领导者,你的行为,思维和工作方式对创新的结果至关重要,以下是从管理决策实践总结和归纳的一些有规律的行为方式,对你完成创新任务会有很大帮助,请参考起步阶段：2）决策的实施你将带领团队完成一次创新的过程,因此,你要充满自信,并表现出热情积极的精神状态;A、自信心是一个领导者时刻都要葆有的;古希腊哲学家苏格拉底在最后的日子里,向他的最信任的助手表达了一个最后的愿望,希望找到一个优秀的继承人,要把自己的智慧传授给他;苏格拉底这位最信任的助手按照老师的意思一次次地去找,但是都不能让老师满意,最后老师不无失望地说,不用再找了,这位优秀的人就是你自己,但是我已经没时间再向你传授我的智慧了;这个故事本身就深含着苏格拉底的智慧：人要相信自己;做领导的尤其如此,在创新这样重大的问题面前,你的自信将是调动员工冲锋陷阵无声的号角,这是你的影响力,如果你对解决难题有充分的自信,团队成员也会有信心的;试想一下,如果领导都觉得事情太难了,估计也没什么希望了,找不到解决方法了,他的这种消极的态度也会影响大家,导致成员的创造力降低;B、充分相信这个团队有能力完成此次创新;什么人能够对别人具有最大的信任敢于放手,敢于授权只有一种人,自信者;作为一个领导者,最大的特征莫过于信任;因为领导者本质上是一个用人成事的人,没有对别人的信任,就不会热情地激励和调动团队成员的积极性,就不能充分挖掘成员的心底的潜力,因此,一个团队领导一定对团队成员表现出信心,相信他们的创造力,相信他们有能力来解决问题,并且这一点也一定要让团队成员感觉出来,这是激励也是鼓舞,非常有助于提升团队成员的积极性和贡献;C、提出问题和明确目标,包括阶段性目标及期限,并要求反馈;团队领导必须要把此次团队创新的问题和目标清楚地告诉团队成员,比如,我们的节目有些过时了,观众不再愿意看这个节目了,收视率越来越低了,因此我们必须要改变节目的内容和形式了,我们这一次大家来商量个办法,怎样变变成什么样我们用两天的时间来想个办法,推出焕然一新的节目形式;我们来看,收视率下降是问题,推出焕然一新的节目形式是目标,期限是两天;所以要让所有的团队成员知道问题是什么,我们想要达到的目标是什么,用多长时间来做好这件事情,并且,一定要确认团队成员都已经清问题、目标和期限了;D、规定会议纪律与原则,并要求反馈;有经验的团队领导在事先一定会制定和宣布议事的纪律和规则,因为这可以避免各种杂事的干扰,从而大大提高效率;因此,准时出席,静音,来时离开会场再说话,没有特别重大、紧急的事情,休息时再回,在其他人发言时,禁止开小会;在讨论过程中,注意自己的沟通方式,控制自己的情绪,如果提到一些具体的事情,我们只对事不对人,等纪律和原则都要说到前面,当然不同程度的创新又不同的纪律和规则,目的是提高效率,避免干扰;E、宣布议事方法,如“头脑风暴”的步骤;团队创新可以有多种在方法,我们要做的就是选择其中的一个,并按照这个方法的步骤一步一步地去做;最简单的一个方法就是每个团队成员依序讲出自己的想法,说完后大家在这些方法中确定两三个最可行的,然后大家再对这几个方案进行讨论,权衡利弊,如果多数人都倾向某个方案,团队领导就可以拍板决定使用这个方案;如果是一个重大的创新,团队可能就要使用一些更复杂的方法了;F、指定一位记录员,尽可能把大家的每个想法都如实记录;这一条容易理解,但是要注意的是,这个人的记录速度一定是很快的,责任心也较强,因为他的主要责任和其他成员都一样,还是要积极参与创新,不是说,让我记录我就专职记录,创新的事我就不管了,所以记录员只是他的第二职责,他的付出会多一点,因此要有责任心;过程阶段：G、把你的心态调整到客观、冷静、中立、公平的位置上;也许接下来的创新过程,风起云涌,火药味十足,但无论如何你都要保持冷静,不急不躁;人都有性格,尤其是领导者性格的特征通常更加明显,由于是领导,在下属面前就更容易率性而为,很多领导者爱发脾气,这是因为他们遇到的烦心事多,常常处于矛盾和冲突的焦点上,而且是在下属面前一般没有顾忌,想发就发;但是,当你领导团队完成创新这个艰巨任务开始之后,必须要把自己的心态调整好,因为你是属于那种容易发脾气,又不该发脾气的人,你的率性而为很可能压抑团员的创造性,因此,把自己的心态调整到客观、冷静、中立、公平的位置上,要有海纳百川的胸怀,要听得进各种声音,不要像个炮仗一样,一点就着,而是要在发作之前,认真想一想,对方的观点有没有对的成分,如果有,对在哪里;佛教有个小故事,一天老和尚在屋里闲坐,两个小和尚为一佛理争执不下,两人各执一端,互不相让;一小和尚气冲冲地进屋问老和尚佛理是不是应该那样那样,老和尚回答说：“你说的对;”小和尚满意而去;另一个小和尚也气冲冲的进屋问老和尚佛理是不是应该这样这样,老和尚说：“你说的也对;”此小和尚也高兴而去,另一个一旁观看的小和尚不得其解,问老和尚,他俩的看法完全不一样,哪能都对呢老和尚回头看看小和尚说,你也对;听了这个小故事,我们可能都会感觉,。
CFA三级知识点梳理SS3-金程教育
索引1.有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过 (2)2.后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰 (2)3.过度自信偏差—每个人都自以为是，经常伴随Cognitive error出现 (3)4.分析师的过度自信行为—你不要假装是股神，利弗莫尔还饮弹自尽了 (3)5.怎么记住各种bias-富人任性，农民上当 (4)三级重要知识点梳理SS31.有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过传统决策理论认为，决策者拥有完全信息，能够进行准确的数量计算，是完全理性的。
行为金融学提出了有限理性（bounded rationality）假设。
有限理性假说放松了传统理论的完全信息（perfect information）假设。
有限理性假设认为，个体的选择是理性的，但是会受到自身知识和认知能力的局限。
关于有限理性的表述：人们决策时并非完全理性，也并非必然寻求最优化（optimize），而是满足（satisfice）即可。
所谓满足，指的是人们觉得自己有足够的信息就行，觉得自己对信息处理得较为充分就行；他们更容易盯住分层目标（sub-goals），而不是费力寻求整体的最优结果；当决策达到他们自己满意的参数范围之内时，通常他们就会适可而止。
总之，有限理性的人们努力寻找的是可接受的足够好的（acceptable and adequate）决策，而不是像完全理性人那样寻找理想的效用最大化的方案。
在考试中请注意与bounded rationality对应的是传统理论决策中的完全信息假设。
相应的行为是投资者不是收集全部相关信息，而是在已有基础上进行满足要求的选择。
2.后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）指的是人们因为害怕决策失误而避免做出决策的情绪偏差，换句话说，人们试图避免糟糕决策导致的后悔的痛苦。
金融销售银行零售理财经理销售KYC技巧培训课件
02
KYC的方法和流程
收集客户信息
通过各种渠道和方式，收集客户的基本信息和背景信息，如姓名、年龄、性别、职业、收入 、家庭、兴趣、爱好等，以及客户的理财信息和目标，如资产状况、投资偏好、风险承受能 力、理财需求、理财规划等。
收集客户的其他相关信息，如信用历史、财务状况、投资经历等。
收集市场信息和数据，如市场规模、竞争对手的情况等。
提供客户方案
根据客户的信息和分析，提供符合客户需求和期望的产品和服务，如资产配置、基金、保险、证券、外汇、 黄金等，以及相应的理财建议和方案，如收益预测、风险评估、收费说明、操作指南等。
根据市场的变化和趋势，及时调整和优化客户的产品和服务，提供个性化的理财方案和服务，满足客户的不 断变化的需求和期望。
03
理财客户心理分析与针 对性营销
客户性格类型和心理特征的识别
了解客户性格类型
分析客户心理特征
制定个性化营销策略
不同性格类型的人有不同的行为和偏 好，对理财产品的需求和期望也不同 。使用九型人格测试和MBTI测试等方 法了解客户性格类型。
客户的心理特征包括风险偏好、理财 观念、价值观等，影响其投资决策和 交易行为。深入了解客户的心理特征 以把握其需求和期望。
五、掌握客户性格决定KYC成败!
• KYC是Know Your Customer的缩写意思是了解你的客户是一种以客户为中心的营销理念和方法通过了解和分析客户的特点和 偏好提供符合客户期望的产品和服务建立长期的合作关系实现客户和企业双赢。
• KYC的重要性和必要性在于提高客户满意度提高产品竞争力提高营销效率通过KYC可以更好地了解客户的需求和期望从而提供 更适合客户的产品和服务增加客户的回购率和推荐率通过KYC可以更好地了解市场的变化和趋势从而开发和创新更有竞争力的 产品和服务增加产品的市场占有率和利润率增加产品的品牌影响力和忠诚度通过KYC可以更好地了解客户的特点和偏好从而制 定和执行更有针对性的营销策略和方案增加营销的效率和效果减少营销的成本和风险增加营销的收入和利润掌握客户性格决定 KYC成败了解客户的性格类型和心理特征可以帮助银行更好地掌握客户的投资偏好风险承受能力等特征从而提供更符合客户需 求的产品和服务增加客户的忠诚度和回购率通过了解客户的性格类型和心理特征可以帮助银行更好地制定和执行更有针对性的 营销策略和方案增加营销的效率和效果减少营销的成本和风险增加营销的收入和利润。
frm金程学习资料总结3
∑
n i=k
( X i − u)
n − k −1
k = min{i | X i > u}
超限期望图为点(u,e(u))构成的曲线，选取充分大u的作为 阈值，它使得当x≥u时e(x)为近似线性函数。
2121
POT模型尾部拟合与分位数估计
当u确定以后,利用{zt}的观测值，根据最大似然估计得到σ 和ξ。最大似然函数 L(ξ , σ | y ) 如下：
1 n ξ ⎧ − n ln σ − (1 + )∑ ln(1 + yi ) ⎪ ξ i =1 σ ⎪ L(ξ , σ | y ) = ⎨ 1 n ⎪− n ln σ − ξ =0 ∑ yi ⎪ σ i =1 ⎩
ξ ≠0
2222
POT模型尾部拟合与分位数估计
利用{zt}的观测值，同时可以得到比阈值u大的个数，记 为Nu ，根据前面的条件概率公式，用频率代替F(u) 的 值，可以得到F(z) 在z>u时的表达式：
u→∞
当ξ≥0时，y∈[0，∞) ；当 ξ<0时，y∈[0，−σ/ξ) 。 分布函数 Gξ′ ,σ ( y ) 被称作广义的Pareto分布。
1616
POT模型
广义Pareto累积分布在σ=1 ， ξ取0.3，0，-0.3的图形
1717
POT模型
根据定理2我们可以得到广义的Pareto分布的概率密度函 ′ 数 gξ ,σ ( y )：
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极值理论
极值理论介绍 极值理论简述 BMM模型 BMM模型的尾部拟合与分位数估计 POT模型 POT模型的尾部拟合与分位数估计
郑振龙金融工程PPT FE5演示教学
11
调整投资组合的系统性风险暴露 II
投资组合的保险
预先设定一个组合价值的底线，根据此底线对部分股票组合进 行套期保值，消除部分系统性风险；
之后，根据组合价值的涨跌情况，买入或卖出相应数量的股指 期货合约，不断调整套期保值的比重。
既可以防止组合价值跌至预设底线之下的风险，又可以获得部 分股票承担系统性风险的收益。
案例 5.3 （ P83 ）
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24
FRA 特征
在 T 时刻进行现金结算，结算金额为利差的贴现值。 名义本金 头寸：Long / Short
Long: Fixed-rate payer
报价： 3 × 9 LIBOR 7.86
FXA 的远期价值与远期汇率 fSerf(Tt)Ker(Tt)
利率平价关系： F Se(rrf )(T t)
若 rf , 外r 汇远期贴水； 若 rf ,r外汇远期升水。
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理解 ERA
同时，美元对日元的即期汇率为 0.0085 美元/日元。本 金 1 亿日元的 3 个月 ×1 年 ERA 的 3 个月合同远期汇 率为 0.008615 美元/日元，1 年合同远期汇率为 0.008865 美元/日元。
请问该合约理论上的远期汇率、远期差价和远期价值等 于多少？
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最新银行基金业务测试过程文件V0[1].1
![最新银行基金业务测试过程文件V0[1].1](https://img.taocdn.com/s3/m/97dcff2c312b3169a451a47b.png)
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新渠道业务部提供测试仿真使用支持。
退出准则
离线测试报告审核通过。
5.2 银行联机测试
测试目标
综合验证银行的通讯、交易报文处理和清算流水处理的正确性。
前置条件
离线测试完成。
测试方法
（1）
普通消费类交易通过 CUPSECURE 的联机测试系统发起交易，委托验证和转帐交易 通过机构仿真发起交易；SC 模式交易报文通过 CUPS 送到发卡行并接收其响应； SAA 模式交易报文 CUPSECUE 直接通过互联网送到发卡行网银。
目录
1 概述 .................................................................................................................................................1
200 张测试卡信息一并提供）； （2） 新渠道业务部进行测试证书申请、CUPSECURE 测试环境配置，同时向信息中心提交
CUPS 测试环境配置，必要的话，向银联分公司提交二次清分平台配置和改造需求； （3） 新渠道业务部给银行反馈测试环境信息，银行进行银行端测试环境配置； （4） 新渠道业务部执行普通消费类联机测试； （5） 新渠道业务部协调银联分公司执行委托验证和转帐交易的联机测试；银联分公司测
关于各测试的详细情况详见后文所述。
5 基金业务测试过程工作说明
如第 3 小节基金业务测试过程图中所示，银行基金业务测试可划分为六个阶段，分别是银 行离线测试、银行联机测试、chinapay 基金测试平台验收测试、基金公司验收测试、普通消费 类交易生产测试、基金类交易生产测试，它们之间在时序上的关系已在图中反映，本处不再赘 述。下面将从测试目标、前置条件、测试方法、测试环境、测试内容、测试人员、测试时间、 测试步骤、提交成果物、测试支持、退出准则等几个方面对每个测试阶段进行详细描述。
商业银行信用风险压力测试ppt课件
建设压力 传导机制
,
14
压力测试过程-宏观情景压力测试
表1：未来3个季度某行不良贷款率的变动情况
情景 轻度压力 中度压力 重度压力
基期 1.28
2012Q2 2.43 4.49 7.15
2012Q3 2.90 5.40 8.80
2012Q4 3.46 6.45 10.72
表:2：2012年末城商行资本充足率的变动情况 测试结果：轻度、中度、重度冲击下，模拟结
2.7个百分点
18
房地产压力测试模板
压力测试：
分别计算当前情形下（基准）、压力情形下（轻度、中度、重度）下的PD；
估算LGD？
EL=PD*LGD*EAD
EC=UL=K*EAD
其中：R=0.15
K LGD * N
1 *GPD
1 R
1
R R
*
G0.999
8
压力测试过程
4 数据转化（季度->月度，对数处理,消除价格因素）， logit变化
IndexZZ_adj: 去除价格因素后的生产资料价格指数 IndexDL_adj: 去除价格因素后的电力价格指数 IndelxLS_adj: 去除价格因素后的零售价格指数 IndexDC_adj: 去除价格因素后的地产价格指数
5
压力测试方法
自上而下法适用情景：承压对象与压力因 素之间的关系不是很清楚的情况。如宏观 压力测试。
采用技术：统计计量，回归等技术
自下而上法使用情景：承压对象与压力 因素之间的关系比较清楚，测试投入资 源较大，有足够时间和精力进行测试。
采用技术：财务模型，结构化模型
6
压力测试过程
1 确定承压对象：银行或银行体系
金融机构压力测试精讲
业务部门
参与情景设计 与董事会共同设定风险偏好 将风险偏好分解为各部门的限额指标 决定风险缓释
财务部
参与情景设定（资负表/损益表角度） (延伸的) 管理和内部报告
验证压力测试
内部审计
2.1、总体情况
*
CCAR的目的 压力测试是美联储对大型银行的资本规划程序和资本充足情况的监管评估手段和核心机制。 CCAR工作程序 首先由各家银行向美联储提交基础数据，以及资本规划（包括未来九个季度的融资计划） 然后，美联储的分析人员选择并开发一些模型，对这19家银行开展压力测试，测算压力下的损失（Loss）和资本充足情况（Capital Ratio）。
压力测试的作用 旨在分析宏观经济变量的变动对金融体系稳健性可能产生的影响，评估因宏观经济金融联系而产生的风险和脆弱性 压力测试的作用范围： 可用于单个机构和整个金融体系 传导压力的风险因素 主要包括利率、汇率、信贷、流动性以及资产价格波动率等
对压力测试的认识
提 纲
一、对压力测试的认识 二、美国银行业压力测试介绍 三、压力测试框架 1、政策 2、情景设置与假设管理 3、评估方法 4、报告及应用 5、应急管理 四、压力测试模型 五、压力测试系统平台 1、数据治理和数据集市 2、IT功能
预测净收入和监管资本流程
提 纲
一、对压力测试的认识 二、美国银行业压力测试介绍 三、压力测试框架 1、政策 2、情景设置与假设管理 3、评估方法 4、报告及应用 5、应急管理 四、压力测试模型 五、压力测试系统平台 1、数据治理和数据集市 2、IT功能
1、美国本土指标13个：
金融风险管理中的压力测试技巧
金融风险管理中的压力测试技巧在金融领域，风险管理是一项至关重要的任务。
随着金融市场的复杂性不断增加，金融机构需要采用有效的工具和技巧来识别和管理风险。
其中，压力测试被广泛应用于金融风险管理中，以评估金融机构在不同市场、利率和经济条件下的抗风险能力。
本文将介绍一些金融风险管理中的压力测试技巧，并探讨其应用和意义。
一、什么是压力测试？压力测试是一种风险管理工具，通过模拟特定场景和条件下的金融市场变动，来评估金融机构在不同风险情况下的资本充足性和盈利能力。
通过压力测试，金融机构能够了解其在极端情况下的风险暴露程度，及时采取应对措施，有效防范金融风险。
二、压力测试的技巧1. 定义压力测试的目标和场景：在进行压力测试之前，金融机构需要明确测试的目标和所要考虑的场景。
例如，可以针对市场风险、信用风险、流动性风险等不同类型的风险进行测试。
2. 选择适当的风险指标：在压力测试中，金融机构需要选择适当的风险指标来衡量金融风险。
常用的风险指标包括价值损失、资本充足率、流动性缺口等，金融机构可以根据自身情况选择合适的指标。
3. 构建合理的模型和假设：压力测试需要基于一定的模型和假设进行。
金融机构应该根据实际情况构建合理的模型，并考虑到风险暴露程度可能的增加，比如市场波动率的上升、利率的变动等。
4. 收集并整理数据：进行有效的压力测试需要大量的数据支持。
金融机构应该收集并整理与压力测试相关的数据，包括市场数据、资产负债表数据、交易数据等，以确保测试结果的准确性和可靠性。
5. 运行并分析测试结果：在收集完数据后，金融机构可以运行压力测试，并对测试结果进行分析。
通过分析测试结果，金融机构可以了解其在不同风险条件下的表现，并评估资本充足性和盈利能力的变化情况。
6. 提出应对措施：基于对测试结果的分析，金融机构应该能够及时采取应对措施来降低风险暴露和增强抗风险能力。
这些措施可以包括资本增加、调整投资组合、改进风险管理流程等，以应对不同压力情景下的风险挑战。
详细阐述金融风险管理中压力测试的流程
详细阐述金融风险管理中压力测试的流程下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
文档下载后可定制修改，请根据实际需要进行调整和使用，谢谢！本店铺为大家提供各种类型的实用资料，如教育随笔、日记赏析、句子摘抄、古诗大全、经典美文、话题作文、工作总结、词语解析、文案摘录、其他资料等等，想了解不同资料格式和写法，敬请关注！Download tips: This document is carefully compiled by this editor. I hope that after you download it, it can help you solve practical problems. The document can be customized and modified after downloading, please adjust and use it according to actual needs, thank you! In addition, this shop provides you with various types of practical materials, such as educational essays, diary appreciation, sentence excerpts, ancient poems, classic articles, topic composition, work summary, word parsing, copy excerpts, other materials and so on, want to know different data formats and writing methods, please pay attention!金融风险管理中压力测试的流程详解1. 引言金融机构面临着各种各样的风险，其中包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
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06 优化销售策略
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VaR回测、压力测试和应用
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12
基于失效率的模型验证-第一类错误
0.3
0.25
0.2 0.15
第一类错误 10．8％
0.1
0.05
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 162007 By GFEDU
专业来自百分百的投入 CopyRight © 2007 By GFEDU
3
I、VAR模型的回测
一. VaR模型回测的动因 二. 如何进行VaR模型的回测 三. 巴塞尔新资本协议参数的分析 四. 其他回测模型简介
专业来自百分百的投入 CopyRight © 2007 By GFEDU
4
1、VAR模型回测的动因
专业来自百分百的投入 CopyRight © 2007 By GFEDU
19
事后调整
“事后调整”是指每年年末监管部门对年初所报告的VaR数额 加以实证性检验，检验方法是以各交易日（一般为250 天）所持资产的价格为依据计算持有期为10天的损失额， 并与年初所报告的VaR数额相比较，将检验结果分为 “绿”、“黄”、“红”三个区域，并对应于不同的保证金权系 数，如下表所示。
专业来自百分百的投入 CopyRight © 2007 By GFEDU
15
非拒绝试验置信区
模型回测，95%的非拒绝试验置信区
失效次数N的非拒绝区
概率水平p
VaR置信水平
T=255天
T=500天
T=1000天
0.01
99%
N<7
1<N<11
4<N<17
0.025
97.5%
商业银行流动性风险压力测试工具使用说明手册
流动性风险压力测试工具使用说明书为进一步深入解析各成员行社流动性风险情况和流动性风险抵挡能力，提高各成员行社流动性风险管理能力，预防极端事件可能对银行的冲击，保护银行系统安全庄重运行。
依照《商业银行压力测试指引》、《商业银行资本管理方法》、《商业银行流动性风险管理方法（试行）》等相关看守要求，制作本工具，现将工具使用说明以下：本工具共计 7 张表分别为假设情况表、流动性限时缺口表、支付能力测算统计表、支付能力测算汇总表、支付缺口率汇总表、支付缺口分布情况表、指标值汇总表。
本说明所提到期末数指上期期末数。
期数按次日测算数、 2 日至 7 日测算数、 8 至 30 日测算数、31 日至 60 日测算数、61 至 90 日测算数等为期数划分。
本工具默认各期到期贷款均能按期回收（如若未回收贷款回收项应为负数），贷款回收项指未到期贷款、已逾期、不良贷款等。
新增信贷资本投放指本期发放贷款数（含回收再发放贷款）。
考虑本质工作中到期存款可能存在未支取部分，当期到期存款如若未支取部分放入补充数据表中各项存款增加项内测试序次《农村合作金融机构流动性限时缺口统计表》→《压力测试参数表》→《补充数据表》→《农村合作金融机构支付能力测算统计表》（查察《数据校验结果表》）→《江西省农村合作金融机构支付能力测算汇总表》→《江西省农村合作金融机构支付缺口率汇总表》→《江西省农村合作金融机构支付缺口分布情况表》→《江西省农村合作金融机构指标值汇总表》。
一、附件 2 流动性限时缺口表：G21 流动性限时缺口统计表演化而来，相关测算数据在此表中录入。
二、附件 3 支付能力测算统计表：经过对假设情况设置轻度、中度、重度三种压力参数。
该附表 3-2 压力参数表、补充数据表为手工输入参数、数据，各成员行社可依照本质情况对压力参数表、补充数据表进行更正、增加、删除（注：压力参数表中展望其他资本本源项目中轻度、中度、重度为数值递减或递加）该附表 3-1 表格中颜色地域自动取附件 2 流动性限时缺口表中相关值该附表 3-1 表格中颜色地域自动取本表中附表3-2 补充数据表中相关值。
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为什么需要压力测试
风险调整 后的结果 预期结果 事先统计概率 的结果
结 果 频 率
风险暴露类型 风险暴露的 可接受的可能的风险暴露 极端事件的风险暴露 预期损失 测量方法 平均预期损 失 VaR方法 压力损失，情景分析
风险控制手段 在损益表上 通过设置VaR极限来控制 通过设置压力损失极 调整 限来保护
1212
压力测试的两种方法
由下至上/事件支配型(Bottom-up/Event-driven)
事件 事件
(步骤1)确认造成金融 市场变化的风险来源
风险参数 风险参数
(步骤2)如果该事件 发生，损失将有多少
由上至下/组合支配型(Top-down/Portfolio-driven)
事件 事件
(步骤2)什么事件将 导致这些变化
2929
历史情景
1987年股市崩盘
3030
历史情景
1992年欧洲货币危机
3131
历史情景
1994年拉丁美洲危机
3232
历史情景
1997年亚洲金融危机
3333
历史情景
优点：能够测定金融变量共同的变化 缺点
考虑的极端事件的数量有限，无法提供有关长期问题 的信息 很难选择一个适用于当前组合的历史情景，因为金融 市场已经发生变化或新的金融工具不断产生 历史不一定重演
2222
确定风险因素
对家 环境 •金融市场 •金融市场 因素 因素 •行业 •行业 •经济 •经济 •法规 •法规 •政治 •政治 •社会 •社会 •环境 •环境 模型 分析
支付意愿或 支付意愿或 能力的变化 能力的变化 •信用利差 •信用利差
•模型假设 •模型假设 的有效性 的有效性 •持有期限 •持有期限
确保数据可信性 调查资产组合和环境 确定风险因素 进行压力测试 计算压力损失 报告压力测试结果 重估压力测试合理性
2020
确保数据可信性
准确、及时的数据
头寸数据 市场数据 波动率与相关性数据
2121
调查资产组合和环境
资产组合
压力测试应该与资产组合的特征相关！！ 准备两个目录: 组合中的金融工具和将来可能添加的工 具 & 所有可能影响到金融工具价值的风险因素 将所有的风险因素按重要性排序，并按相似性分组， 使相互影响的风险因素集中在一起，这样在压力测试 时可以综合考虑
3434
预期情景
描述了假设一次性突发事件对金融市场的影响 需要确定的三个问题： 相关事件（例如： 股票市场崩盘） 事件的严重性（例如：一年一次还是十年一次） 该事件对全球市场的影响 举例 假设一个月互换利率提高30个基点，3个月国债利率降 低30个基点 估计该事件对其它收益率曲线的可能影响
3535
1818
预测的时间跨度
压力情景的时间跨度与机构的持有期限相关
银行、经纪商、对冲基金：1天—1周 长期投资者（共同基金、养老基金）：1个月—3个月 公司：1年
通常，大型金融机构每周或每天进行压力测试 在特殊的市场环境下，需要执行特别的压力测试 但是也不能过于频繁，以至于失去意义
1919
压力测试的步骤
1111
压力测试的两大中心问题
第三问：如何构建压力测试？
压力测试可以用两大中心问题来构建
问题一：如果一个假设的压力情景产生的话（比如股 票市场崩溃），我的损失会是多少？
利用由上而下的压力测试方法
问题二：有哪一些事件的发生可以使我损失超过一个 事先设定的数量，比如说100万？
利用自下而上的压力测试方法
1515
如何进行压力测试
A. 压力测试必须与现有的头寸相关
设计的情景要针对组合特定的弱点 集中度高的组合将在市场利率的小范围波动时遭受损失 对于市场风险中性的套利组合，假设股指下跌这种情况并不能产 生风险
B. 压力测试必须考虑所有相关的市场因素的变 化
市场因素的变化并非孤立 5年欧元互换利率的上升可能带来其它欧元收益率曲线的潜在变 化，股市和外汇汇率也可能会产生变化 所以要考虑一整套的市场风险因素
66
为什么需要压力测试
第二问：什么需要压力测试？
VaR方法的缺陷
VaR建立在正常市场条件下的历史相关性之上，在极端情况下,这 相关性可能被打破 当历史数据不存在时，很难使用VaR VaR不能反映非正常市场中的损失程度 VaR不能反映关于风险暴露方向的信息 VaR不能很好地测量非线性证券的风险，但在现实中资产组合经 常利用衍生证券提高杠杆率 VaR不能告诉管理者除了降低所有证券的风险暴露之外还能如何 降低组合的风险
77
为什么需要压力测试
压力测试可用于估计在非正常(abnormal)的市场环境下潜在的经济损失 历史数据显示收益率的分布存在“肥尾现象”，而非正态分布，表明在市 场中出现非正常环境地可能性要远远高于人们对它的预期。
88
为什么需要压力测试
99
为什么需要压力测试
压力测试考虑缺乏历史数据的情形，或历史上没有发生但 却可能发生的情形 在历史关系被短暂或永久打破的情况下，压力测试可以确 认现实的情形 压力测试可以衡量特定方向的市场冲击的影响，比VaR更 直观 压力测试有助于风险管理经理主动降低不可接受的风险程 度，调整风险暴露的结构 对于多个独立运作的资产组合，压力测试可以揭示整体的 风险集中度
Copyright © 1999~2005. All rights reserved 2
课程结构预览
基础篇：压力测试和压力测试的必要性 基础篇：压力测试和压力测试的必要性 理论篇：压力测试的实施过程 理论篇：压力测试的实施过程 运用篇：压力测试案例分析 运用篇：压力测试案例分析 实践篇：压力测试实例演示 实践篇：压力测试实例演示
有条件的情景分析方法
对一些关键的风险因素施压（调整其取值） 并利用协方差矩阵中的信息，在关键变量变化的条件下 调整其它风险因素的变化
方法
定义代表某些极端活动的关键变量为R*，其它变量为R * wi* R i 设定其它变量为零，则有限压力损失NSL= ∑ i R j = α j + ∑ β j Ri* + ε j = E ( R j | R* ) + ε j 固定R*，其他变量 i * * ∑ i wi Ri + ∑ j w j E ( R j | R* ) 预测压力损失PSL= * * 实际压力损失ASL= ∑ i wi Ri + ∑ j w j R j
完全评价法
价值序列
2424
情景分析的类型
一维情景 多维情景
历史情景
假设情景
非系统
系统
最糟糕情景
主观
相关性
蒙特卡洛
极值理论
2525
一维情景分析
一维情景分析只关注一个变量 适合前台交易员评估一个风险因素的影响，但不适合于组 合对压力事件的风险暴露（没有考虑相关性） 衍生工具政策小组(DPG)提供了具体情景分析的标准
Source: Chase Manhattan Corporation
55
压力测试
第一问：什么是压力测试？
压力测试(Stress testing)可以被描述为一个识 别和管理那些可能导致巨大损失的情形的过程。 它由一系列的方法组成，包括
情景分析（Scenario Analysis) 压力模型，波动性及相关性模型(Stress Model) 政策回应(Policy Response)
•相关性 •相关性 •转换矩阵 •转换矩阵 •波动性 •波动性
2323
情景分析的实施
Δ 定义s为选定情景。对于不同的k, 风险因素f k , s 出现一 f k ,0 系列的变化。基于新假设的风险因素价值 + Δ f k , s ， 在资产组合中的所有的证券将被完全评估法重新估价。
情景
风险因素预测 评券模 型 资产组 合头寸
收益率曲线平行移动100个基点 收益率曲线旋转25个基点 四个混合物的每一种或收益率曲线旋转移动 （隐含）波动率在当前价值20%的范围内变化 股票指数价值在10％之间变化 股票指数波动率在当前水平的20%上下变化 主要货币在6％的范围内波动，其它的则在20％的范围内波动 汇率波动率在当前水平的20%上下变化 互换价差在20个基点的范围内变化
金程风险管理内训教程
开发者：金程风险管理项目师资组
FRM:
总站:
版权所有，未经许可不得拷贝或用于商业化用途 专业来自百分百的投入
Copyright © 1999~2005. All rights reserved 1
金程风险管理内训教程
压力测试专题
讲师：邬瑜骏 博士 金程教育资深讲师
版权所有，未经许可不得拷贝或用于商业化用途 专业来自百分百的投入
预期情景
3636
预期情景
右图为假想的情景对其它 市场变量的影响。用一天 的收益率表示 这一情景与“Flight to Quality”情景大体一致
3737
预期情景
优点
风险管理者可以根据现有的经济和政治状况预想可能的情 景
缺陷
资产组合可能会受到其它潜在风险因素的冲击 这种主观类型的情景分析不十分适合大型的复杂资产组合
1616
如何进行压力测试
C. 压力测试必须检查可能的历史关系的变化
关键问题：现有的风险参数会继续存在还是被打破？ 例如，1987年，1998年“flight to safety”导致股票和国债之间的相 关性发生逆转，信用利差扩大的同时利率下降
D. 压力测试必须能够激发讨论
压力测试必须包括不利情景可能发生的原因，并深入探究潜在的 风险 好的压力测试并不能防止事件的发生，但是可以使风险接受者做 好准备，并采取相应的措施
2626
一维情景分析
举例：对信用利差的压力测试
2727
多维情景分析