期权池设计地思路与实操
期权设计方案
期权设计方案1. 简介本文档旨在提供一份期权设计方案，以帮助公司管理者了解和实施期权计划。
期权是一种在未来某个特定时间内购买或出售某项资产的权利，它允许受益人在事先约定的价格上获得或出售资产的权益。
2. 目标设计一种期权计划，以激励和吸引优秀的员工，并与公司的长期增长目标保持一致。
此外，该计划还应具备以下特点： - 明确的激励机制，能够激发员工的积极性和创造力； - 合理的行权条件和期限，平衡员工和公司利益； - 容易理解和操作，以便员工在计划范围内做出理性决策。
3. 期权类型在设计期权计划之前，首先需要确定适用的期权类型。
常见的期权类型包括：- 欧式期权：受益人只能在到期日执行权利； - 美式期权：受益人可以在到期日之前任何时间行使权利； - 固定期权：权利金和行权价格在签约时确定，并在期权期限内保持不变。
根据公司的需求和规模，我们可以选择适合的期权类型。
4. 行权条件为了保护公司的利益和员工的努力成果，设计合理的行权条件是非常重要的。
以下是一些建议的行权条件： - 员工归属条件：员工必须在公司工作一定的时间才能行使期权； - 盈利条件：当公司盈利超过一定的阈值时，员工可以行使期权； -公司增长率条件：当公司的增长率达到一定的目标时，员工可以行使期权。
这些行权条件可以灵活地根据公司的需求进行调整和制定。
5. 行权期限行权期限是规定期权有效期的时间段。
合理的行权期限可以平衡员工的利益和公司的风险。
以下是一些建议的行权期限： - 短期行权期限：例如3-5年，适用于初创公司，可以提供较高的激励； - 长期行权期限：例如7-10年，适用于成熟的公司，可以提供稳定的激励。
行权期限应该根据公司的发展阶段和目标来设定。
6. 激励机制期权计划的主要目标之一是通过激励机制激发员工的积极性和创造力。
以下是一些建议的激励机制： - 行权价格折扣：在设定行权价格时，可以给予员工一定的折扣，以增加他们的获利空间； - 股票分割：当公司市值增加一定比例时，可以将员工的期权数量相应分割增加，增加员工的激励； - 股权转让：员工可以在期权实施后一段时间内将股权转让给其他投资者，实现利益最大化。
企业如何规划好员工期权池？
企业如何规划好员工期权池？跨界者杨军2018-06-15 18:38:00最近不少企业经常听说期权池，是期权激励衍生出的一个概念，特指公司股东拿出来激励员工的那部分股权。
那么关于期权池有哪些干货需要我们去了解呢？一、设置期权池有四种形式：1、特定人代持；设立公司时由创始人多持有部分股权（对应于期权池），公司、创始人、员工三方签订合同，行权时由创始人向员工以约定价格转让。
2、设立有限合伙企业作为期权企业持有公司期权池；3、设立有限责任公司作为期权企业持有公司期权池。
员工通过持股公司持有目标公司的股份。
可避免员工直接持有公司股权带来的一些不便。
中国上市前一般采用这个做法。
4、虚拟股票。
在公司内部建立特殊的账册，员工按照在该账册上虚拟出来的股票享有相应的分红或增值权益。
华为的做法。
二、期权池比例如何确定？一般有种三个方式：其一，投资人要求的比例确定；其二，根据创始团队的情况确定，其二，基于已有的方向/商业模式设计确定。
三、期权池有哪些来源？一般来说，期权池是由创始股东从自己持有的股权中提取，但也有投资人和创始股东约定按照一定比例从各自持有的股权中提取的情况，届时可以协商确定。
通常情况下建议是创始团队之间确定好股权比例后，同比例稀释一个期权池，然后把期权池设计成10,000,000股（自由约定，以方便计算和统计为主）。
有的创始团队早期期权池预留特别大（一般是指在30%以上），这样也有一定道理，一方面避免再次增发带来麻烦，另一方面对于创始人集中投票权操作方式的也是不错选择，后期再做期权池的切割，形成一个小的资源型期权池，用于以小博大的商业操作模式。
四、如何设计期权池的大小？期权池一般为公司全部股权的10%~20%。
为避免出现后期期权池不够，建议根据企业实际情况分几批进行激励，可设置不同的激励节点，如第一轮融资进入后拿出部分来激励，或公司营业额达到特定目标时。
五、期权授予流程是怎样的？首先需要和激励员工就具体的激励事项约定明确，包括但不限于授予的数量、条件、授予期限、行权的价格、考验期等等，双方协商一致后签订股权激励协议。
期权操作方法和步骤
期权操作方法和步骤
期权操作的方法和步骤可以概括为以下几个方面：
1. 了解期权：首先要对期权有一定的了解，包括期权合约的类型、标的资产、行权价格、到期日等基本概念。
可以通过阅读相关的书籍、网站、参加培训等方式进行学习。
2. 制定交易策略：根据市场行情、个人风险承受能力和投资目标，制定适合自己的期权交易策略。
常见的策略有买入看涨期权、卖出看跌期权、垂直价差、时间价值损耗等。
3. 执行交易决策：根据自己的交易策略，选择相应的期权合约进行买入或卖出操作。
交易可以通过证券交易所、券商平台等进行。
4. 风险管理：根据自己的风险承受能力，合理控制交易的风险。
可以采用风险对冲、仓位控制、止损等方式来管理交易风险。
5. 监控市场变化：跟踪市场行情的变化，及时调整交易策略和仓位。
根据市场的变化进行止盈或止损等操作。
6. 到期行权或平仓：在合约到期时，根据合约规定进行行权或平仓操作。
根据自己的判断，选择适合的操作方式进行期权合约的结算。
注意事项：
- 期权交易涉及风险，请确保在风险承受能力范围内进行操作；
- 在投资前应对自身的投资知识、经验进行全面评估，慎重考虑风险与收益；
- 如果对期权操作不了解或不熟悉，建议寻求专业投资顾问或机构的意见或帮助。
期权设计实施方案
期权设计实施方案一、引言。
期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
期权的设计实施方案是指对期权的具体设计和实施步骤进行规划和安排，以确保期权交易的顺利进行和风险控制。
本文将就期权设计实施方案进行探讨和分析。
二、期权设计。
1. 标的资产选择。
在期权设计中，首先需要确定期权的标的资产。
标的资产可以是股票、商品、外汇等金融资产，也可以是利率、股指等金融衍生品。
在选择标的资产时，需要考虑市场流动性、波动性和投资者需求等因素，以便为期权交易提供良好的基础。
2. 期权类型确定。
期权的类型包括认购期权和认沽期权。
认购期权赋予持有者以在未来特定时间内以特定价格买入标的资产的权利，而认沽期权赋予持有者以在未来特定时间内以特定价格卖出标的资产的权利。
在期权设计中，需要根据市场需求和风险偏好确定期权的类型。
3. 期权合约规定。
期权合约规定包括期权的行权价格、到期日、合约单位等具体条款。
这些规定将直接影响期权的定价和交易。
在设计期权合约规定时，需要综合考虑市场行情、投资者需求和风险控制等因素，以确保期权合约的合理性和有效性。
三、期权实施。
1. 期权交易平台选择。
期权交易平台是期权交易的基础设施，选择合适的期权交易平台对于期权交易的顺利进行至关重要。
期权交易平台应具备良好的流动性、高效的交易系统和完善的风险管理机制，以确保投资者的交易需求得到满足。
2. 期权定价和风险管理。
期权的定价和风险管理是期权实施的关键环节。
在期权定价中，需要考虑标的资产的价格波动、市场利率、期权合约规定等因素，以确定合理的期权价格。
在风险管理中，需要采取合适的对冲和风险控制措施，以规避潜在的市场风险。
3. 期权交易监管。
期权交易监管是保障期权交易公平、公正进行的重要保障。
监管部门应加强对期权交易的监管和监测，及时发现和处理市场异常情况，保护投资者的合法权益，维护市场秩序。
四、总结。
期权设计实施方案是期权交易的重要环节，它直接影响期权交易的有效性和风险控制。
创业公司该如何设计激励员工的期权池
创业公司该如何设计激励员工的期权池编者按：许多创业者在创立互联网公司的时候都不太注重期权池的设立或者说根本不明白该如何设计一个期权池，投资人王浩在优问中的一篇回答谈到了一些关于期权池的基本点，以及该如何设计一个能够较好的激励员工的期权池。
期权与股权员工期权计划（Employee Stock Option Program）是将部分股份提前留出用于激励员工（包括创始人自己、高管、骨干、普通员工）的一种计划，在欧美等国家被认为是驱动初创企业发展必要的关键要素之一。
期权与股权不同，股权代表所有权。
期权代表的则是在特定的时间、以特定的价格购买特定所有权的权利，行权之后员工获得的股份是普通股。
期权计划的目的在创业初期给不出高薪水的情况下吸引高级人才；补偿管理层及骨干的创业风险；给员工归属感，使员工与股东利益一致；解决长期激励问题，留住人才。
期权池(Option Pool)的设立与大小硅谷的惯例是预留公司全部股份的10%-20% 作为期权池，一般由董事会在期权池规定的限额内决定给哪些员工发放以及发放多少期权，并决定行权价格。
但是需要注意一些分配原则：对公司发展越重要、投入程度越深的人分配数额越多。
越早加入风险越大，行权价格越低。
一般同一批员工的行权价格相同。
以管理层和骨干员工为主，也有部分企业实施全员激励。
授予期权的时候要在合同中明确以下具体细节：1. 期权对应的股份数额，行权价格。
一般来说，A 轮融资之前的价格都非常低或者免费送，随着公司前景的不断明朗，价格也随之上升。
定价的原则是跟授予时的每股公允价值（也即市场上的可参照价值）相对应，同时考虑到对招聘人员的激励作用。
2. 期权计算的起始日(Grant Date)，即开始授予期权的时间，一般是从入职当天起计算。
3. 授予(Vesting) 的期限，即合同对应的全部期权到手(Vested) 的时间，一般为4 年。
一般来说，期权按月授予，也就是说，每个月到手1/48（以4 年为例），到手即意味着可以行权(Exercisable)。
关于期权池的设立---风投专业版
2.双方协商一致；
3.根据国家有关法律、法规的规定或本公司章程的规定公司解散。
第八条
其他约定
1.其他未尽事宜，双方可另行协商签订补充协议，补充协议与本协议具有同等法律效力，但补充协议不得与本协议确定的原则相违背；
2.在本协议履行期间，双方发生争议时，由双方协商解决，若协商不成，由甲方所在地人民法院进行裁决；
3.本协议经双方法定代表人或者授权代表签字并加盖公章有效；甲乙双方对本协议内容均负有保密义务，一方违约，以本协议约定，承担违约责任；
5.因一方不履行本协议内容，经相对方催告后，仍不履行的，相对方可单方终止本协议，违约方应承担违约责任；
6.本协议一式肆份，甲乙双方各两份，自双方签字之日起生效。
甲方（签字或盖章）
4.股东在公司登记后，不得抽回或变相抽回出资。公司存续期内5年内不得退股。未经股东各方同意自行退股的，自强行退股之日起三年后方可退股撤资，且只能获得本金和利息；本条实施应以公司存续为前提。
第二条
公司的筹备
1.亚商通信公司未成立的，公司筹备期间所产生的合理费用由双方平均分摊；
2.亚商通信公司成立的，公司筹备期间所产生的合理费用由成立后的公司合法承受；
2.甲乙双方同意，不得擅自以其所持公司股权向第三人提供担保，获得相对方书面同意的除外；
第六条
违约责任
1.任何一方违反本协议的规定，均应向守约方承担违约责任；如违约方的
违法行为给守约方或亚商通信公司造成损失，违约方应予赔偿；
2.赔偿标准：以持公司股份为限。
第七条.无论亚商通信公司成立与否，甲乙双方同意，各自承担在公司筹备期间由自己失误造成所有损失；非责任方不承担任何赔偿责任；非责任方承担了前述损失后，有权向责任方全额追偿。
创业者如何分配股权期权池操作技巧
创业者如何分配股权期权池操作技巧很多创业者找我融资的时候，股权都还没有分配好，也会问我要点建议。
根据我的经验和很多投资界大佬的指导，我总结如下给创业者分享，我暂且把这种股权分配模式命名为“PA模式”，在PA未来投资的初创企业中参考实施：- 30%原始股根据能力和职务一次性分配，建议CEO拿到15%以上，产品，技术成员再根据资历和能力分配。
- 30%期权池预留，由CEO统一代持，每年根据新老员工的职位和业绩分配剩余期权的50%，这部分股份的投票权(决策权)属于CEO。
- 40%的股份预留给天使投资人，从内部员工优先认购开始，理想情况是员工能认购20%，如果团队太年轻没有钱认购，也可以考虑向外部天使投资人募资的同时，以这部分股权质押的方式借贷。
- 40%的股份预留给天使投资人，内部认购之后剩余的部分，从外部寻找“合适”的投资人做联合创始人，比如有人愿意投资100万，持有20%的股份，可能的情况下，他或许愿意再借100万给团队认购另外20%的股份。
这样做可以解决很多创业团队遇到的股权分配问题：1)避免了很多团队一开始拍脑袋哥们义气把100%的股份分完，过几个月发现有些人名不副实而反悔，但是分出去的股份很难收回来;所以建议拍脑袋分配的部分不超过30%;2)未来肯定还会有优秀的创业者加入公司，如果不预留足够的期权就会导致没有足够的诱惑来吸引这些人才;同时早期30%的股权拍脑袋分给最早的创始人，也会出现分配不公的情况，这个时候就需要调用30%的期权池的额度来平衡利益;3)期权池不能一次性分完，又要保证早期进来承担交大风险的人能够拿到更多的奖励，所以我建议每年终把期权池剩余部分的50%分配给当时的团队，这样理论上每年末都有期权分，越晚加入分的池子越小，但是不会归零;4)分配给每个人的期权也要分四年兑现，比如第一年中，从30%的期权池拿出15%按照一年来的表现分给在职的团队，其中COO分到了4%，意味着分配当年马上兑现1%，下一年终如果COO还在职那么再兑现1%。
论述初创公司如何设置期权池Option Pool如何操作
论述初创公司如何设置期权池Option Pool如何操作
设置期权池（Option Pool）是为了向未来的雇员提供股票期权（Stock Options），以激励他们为公司的成功做出贡献。
以下是初创公司设置期权池并进行操作的一般步骤：
1. 规模确定：首先，确定期权池的规模，即为员工保留多少股份作为期权。
通常，期权池的规模在公司成立时根据预期的招聘计划、融资需求和行业标准进行估算。
2. 股份分配：决定哪些员工有资格获得股票期权。
这可能是根据员工的岗位、贡献、经验或其他因素来确定。
此外，确定每个员工可以获得的期权数目也是重要的。
3. 期权计划设计：制定期权计划，包括股票期权的行使价格、行使期限和归属条件等。
这需要权衡公司目标、激励机制和市场慣例。
4. 股东协议：将期权池的规模和细节纳入股东协议或公司章程等文件中。
确保期权池符合法律要求，并能够适用于公司的股东结构和融资计划。
5. 通知和签订协议：在提供股票期权前，向相关员工提供书面通知，并要求他们签署涉及期权授予的协议。
该协议应清楚地说明期权的条件、行使权利和其他细节。
6. 期权行使和归属：当员工满足期权条件时，在指定的行使期限内，他们可以根据期权计划行使股票期权并取得股权。
员工行使期权后，相应的股权比例将从期权池中转移。
7. 跟踪和管理：对于期权池的管理，公司需要进行跟踪和记录，确保期权的行使和归属得到妥善管理，并及时向相关人员提供适当的支持和信息。
总的来说，期权池的设置和操作需要考虑到公司的状况、战略目标和市场实践。
建议在制定和操作期权池时咨询法律和财务专业人士，以确保合规性和适应性。
期权交易思维与系统的构建
期权交易思维与系统的构建期权屋和讯网正筹建期权频道，现诚邀有期权从业经历的专家成为我们的频道顾问、特约专栏作者。
有意者欢迎发送个人资料至邮箱*******************.com以与我们取得联系。
我们期待与您一同迎接期权时代！来源：永安期货北京研究院随着上证50ETF期权的成功上市，国内投资者对期权衍生品愈加熟悉，乐于尝试用期权进行投资或避险，这从不断攀升的期权成交量可窥见一斑。
然而总体来说，期权对大多数投资者来说，依然是个新鲜事物，从成交状况来看，也出现了一些不成熟的特征，例如成交集中在短期期权、定价偏高、无风险套利机会频现等，说明投资者对期权从理论到应用等多方面的理解并不十分透彻。
毫无疑问，期权时代的来临，对投资者来说既是机遇也是风险，只有深刻理解期权，才能使其为我们服务，带来更多的投资机会。
本文以期权思维的培养为基础，总结了成功期权交易系统应具备的特点，并分别从基础策略选择、资金管理、风险管理三个方面论述建立成功期权交易系统的核心要点。
期权思维的培养战略决定战术，一项成功的期权投资离不开投资理念，这里便涉及期权思维的养成。
与期货不同，期权作为非线性衍生产品，需要区别于我们一向熟悉的期货思维方式。
（１）多维度定价思维观察上证50ETF期权报价，可发现，当标的上证50ETF价格下跌时，理论上相应认购期权价格是下跌的，可事实上部分认购期权价格不跌反涨，这便是多维度定价的结果。
标的物价格、执行价格、波动率、到期时间、无风险利率是影响期权价格的五个因素，其中执行价格、无风险利率可以认为是固定不变的，无需过多分析，而习惯了期货交易思维的投资者往往只注重标的物价格对期权的影响，忽略了波动率和时间的重要性。
由期权定价公式可知，6个月期的上证50ETF平值认购期权，其Vega=0.0082，Theta=-0.0014，表明对于一手该期权，波动率每增加（减少）1%，期权价格增值0.0082×10000=82元,每过一天，期权价格贬值0.0014×10000=14元，从绝对值来看并不大，但不要忘记这是每变化1%、每度过一天的量，时间累计起来又是如何呢？可见，波动率和时间对期权价格影响甚深。
期权个人工作总结及思路
期权个人工作总结及思路作为一名期权交易员，我经过一段时间的工作，对自己的工作做了一些总结和思考。
首先，在期权交易方面，我意识到了风险管理的重要性。
在进行期权交易时，我必须注意控制交易的风险，避免过度投机。
我开始采取了更谨慎的交易策略，深入分析市场情况，关注市场波动，以及对风险进行评估。
其次，我意识到了市场情绪的影响。
市场的情绪波动会直接影响期权的价格，我开始更加关注市场的新闻和消息，了解市场情绪变化，并尝试根据市场情绪变化调整交易策略。
另外，我也意识到了对期权交易策略的不断调整和优化。
期权交易市场形势瞬息万变，我需要不断更新和调整自己的交易策略，以适应市场的变化。
有时候，我可能需要采取更加保守的策略，有时候则需要更加激进的策略。
最后，我也意识到了对自身的学习和提升的重要性。
期权交易是一个复杂的领域，我需要不断学习，了解最新的交易技术和市场趋势，以及学习其他交易员的成功经验和失败教训，将这些经验融入自己的交易实践中。
总的来说，我在这段时间的工作中，不断总结经验，思考问题，不断优化自己的交易策略，让自己不断适应市场变化，希望在未来能够取得更好的交易成绩。
作为一名期权交易员，我意识到在这个领域取得成功是需要经验积累和不断学习的。
在这段时间的工作中，我不断总结经验，思考问题，不断优化自己的交易策略，希望在未来能够取得更好的交易成绩。
下面，我将详细讨论我在期权交易方面的个人工作总结和思路。
在期权交易中，风险管理是至关重要的。
在有限期权交易中，市场波动性对期权价格产生重要影响。
我意识到对风险的评估与控制是至关重要的。
因此，我开始更加注重风险管理，审慎选择交易标的和杠杆比例，严格执行止损和止盈策略，保护资金安全，避免大幅度的损失。
此外，市场情绪波动对期权价格也有巨大影响。
我开始加强市场情绪的研究和分析，关注市场的新闻和消息，了解市场情绪变化，并尝试根据市场情绪变化调整交易策略。
我也意识到了对数据分析的重要性，利用技术分析、基本面分析和市场心理分析等方法，提高对市场的预测能力。
期权交易中的交易规划制定合理的期权交易计划
期权交易中的交易规划制定合理的期权交易计划期权交易是一种金融衍生品交易，通过买卖期权合约来对标的资产进行投资。
为了在期权交易中能够取得更好的投资回报并控制风险，制定合理的期权交易计划是非常重要的。
本文将介绍制定合理的期权交易计划所需考虑的因素和步骤。
一、风险承受能力评估在制定期权交易计划之前，我们需要评估自身的风险承受能力。
期权交易具有较高的杠杆效应和风险，因此投资者必须对自己的财务状况和风险偏好有清晰的认识。
具体评估风险承受能力的方法包括评估财务状况、投资经验、目标收益和损失容忍度等。
二、目标设定在制定期权交易计划前，我们需要明确自己的交易目标。
目标可以是短期的，如追求快速的利润，也可以是长期的，如稳定的资本保值增值。
根据目标的不同，我们可以选择适合的期权交易策略和交易时间。
三、市场研究和分析制定期权交易计划必须进行充分的市场研究和分析。
这包括对标的资产的基本面分析和技术面分析。
基本面分析考察标的资产的财务状况、行业前景和宏观经济因素等，而技术面分析则主要研究标的资产的价格走势和市场趋势。
通过对市场的研究和分析，我们可以选择适合的期权交易策略和合约。
四、交易策略选择根据期权交易的目标和市场研究，我们可以选择适合的交易策略。
常见的期权交易策略包括买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权、备兑认购和保险性认沽等策略。
每种策略都有其风险和收益特点，投资者应根据自己的目标和风险承受能力选择合适的策略。
五、资金管理期权交易中的资金管理至关重要。
资金管理包括资金分配、头寸规模控制和风险控制等。
首先，我们需要根据自身的风险承受能力和交易目标来分配交易资金。
其次，我们需要合理控制每个交易头寸的规模，不要过分集中在某一标的资产上。
最后，我们需要制定风险控制措施，如设置止损和止盈点，以保护投资资金。
六、交易记录和总结当执行期权交易计划后，我们需要及时记录交易的细节和结果。
交易记录可帮助我们了解交易的绩效和不足之处，并进行及时调整和总结。
第028期 股权激励期权池应该如何设立
第028期股权激励期权池应该如何设立期权池应该如何设立一、预留期权池的规模、大小多少才算合适我们前两期教大家如何操作期权方案，有的老板就问我们说，设立期权池有什么用？应该设立期权池吗？如果要设立期权池的话，应该怎么设立？上期给大家讲解了要不要设立期权池，今天我们就继续给大家解答如何设立期权池首先，要考虑期权池应该拿多少股权出来预留比较合适，如果设得太小，会出现期权池不够用的情况很多企业都出现过期权池不够用的情况，这种情况下，一般这样处理：如果超额不多的话，就是超出一点点，一般就由创始人自己再拿出老股进行转让了，稀释创始人自己的股权但是如果超出预期比较多，比如，原来预留了10%，结果发现需要20%，这种情况下，一般就只能和各轮的投资人去协商，共同稀释出10%的期权池来进行股权激励，但是往往投资人众多，利益各不相同，所以比较难以协调也这是因为这样，所以，大家在设立期权池的时候，要尽量准确一点其次，期权池的比例也不是越大越好因为期权池本质上是投资人为了保护自己的股权不被稀释而要求设立的，那投资人的股权不被稀释，就意味着创始人要稀释自己的股权，如果期权池越大，创始人就要稀释得越多对于投资人来说，他当然希望期权池大一些，以免将来出现不够用的情况，但是，如果投资人提的要求太高了，我们当然可以和对方进行谈判如果对方坚持要更多的期权池，我们可以采取提高估值的方式进行应对，因为提高了估值，这样投资人的股权比例其实相应的降低了，如果要保持同样的股权，他就要出资更多总之，期权池的大小也是需要创始人与投资人进行博弈的期权池规模大小一般也就是在10-20%之间比较合适，很少超过30%，也很少低于10%的情况具体确定是10%还是15%或20%则主要看我们创始团队的完整性程度，如果创始团队比较完整，未来要引进的合伙人比较少，那就可以少预留一些，如果创始团队不完整，则多留一些同时，还要看我们所处的行业，对于人才的依赖程度，依赖性越高的就需要拿出越多的比例做期权池二、期权池设立的两种方式在设立期权池上，我们发现在实践中有两种方式设立期权池，一种方式是由大股东代持期权池比如说，四个人一起成立一家公司，张总作为大股东，持股60%，其中含10%的期权池，其他三个共40%的股权那他们去工商登记的时候就登记张总60%，其中三人共40%，以后要做股权激励的时候，就不再稀释其他三个人的股权，而是从张总代持的这部分股权中拿出来这种方式叫代持当时俞敏洪做股改，进行股权二次分配的时候，也是拿了10%的股权做期权池，然后由俞敏洪进行代持，他说后来引进的高管都是用这10%的股权引进的，这个预留的期权池起了巨大的作用除了代持还有还有一种方式，就是直接成立一个有限合伙企业，将期权池的股份放在有限合伙企业里面也就是说把有限合伙企业作为股权激励的持股平台大家如果对有限合伙企业的操作不太清楚，可以听一下我们往期的节目，我们有两期节目是专门讲解有限合伙企业实操的一个有限合伙企业最多只能50人，如果以后公司规模大了，激励对象超过了50人，对于这种未来激励对象可能会比较多的企业，可以设立二个或者三四个有限合伙企业，这样就解决了人数的问题三、两种实际设立方式的利弊比较将两种方式进行比较，代持的话，比较麻烦，一是需要对投资人进行披露，二是将来还需要用到有限合伙持股平台进行激励，到时还要去设立有限合伙持股平台所以，相比来说，直接设立有限合伙持股平台作为期权池更加的简单方便刚开始做股权激励的时候，如果已经有了期权池了，在做股权激励之前，期权池里面的合伙份额也是由创始人持有的，等开始做股权激励的时候，把创始人手里的期权池份额转让给受激励对象就可以了。
期权池设计的思路与实操
期权池设计的思路与实操一、股权激励的常见模式股票期权可以将管理人员自身利益和公司股东的利益结合起来，从而在一定程度上消除“代理人风险”。
在罔外，股权激励制度被視为公司送给经理人的“金手铐”,这一比喻形舉地说明了股:权激励制度暗含激励、约束双重作用。
现在非上市公司也在推行股权激励制度，尽管不能即时分事脊本市场的康宴，但依然可以借助股权激励点燃员工的工作激悄，加快企业战路■目标实现的步伐。
对于一些创业型公司而言，丙为公司资金实力有很，难以持绽用高薪呎引到足够多的优秀人才。
如果转换一下思路，给予人才股权激励同禅可以呎引到优秀的人才加黑公司。
特别是对有风险投资介入的创业型公司，给予因队成员股权激励甚至要作为硬性条款写进入资协议。
股权激励在不同的企业的操作方式不尽相同，但都涉尺到四个层而的问題：一，拿什么给，创始人可以把自己的股份拿出来，也可以新增股:份；二，给谁，股权激打算励惠氏哪些人; 三，给多少，一共拿出来多少，给每个人多少，用于员工股权激励的比例不宜太小，太小会失去激励的意义，太大则会稀释原有肢东的股权；四，对价是多少，这要看公司处于哪个发展阶段，公司经营前景越不明朗，股权对价就应越低。
第一个层而的问题晟为关键。
股权怎么给到员工，一般有三种模式，第一，创始人转让自己的股权给待激励员工；第二，待激励员工自行出资成为公司的新股东，第三，诛立期权池公司，让期权池公司增资成为公司的股东，待激励员工成为期权池公司的股东，实现间接持有公司的股权。
从实际操作效杲看，股东直接转股的方式*不可取，涉尺对价估算和个税。
创始人转让股权时如杲按照公司账而净资产估价，就需要被激励员工倉出不菲的现金购买此股权；如果创始人打折转让或赠送股权给员工，获益部分需缴纳20%的个税。
如杲让被激励员工宜接以现金入般，在公司发展尚不明朗的悄况下，员工不一定愿意；理性要求的话，不仅起不到激励作用，还可能会让员工误以为公司在向员工袅资。
前两种方式实际都畏让待激励员工直接成为公司股东，当人数众多时，还有一个弊端，员工行权后会造成公司股东众多，股权结杓复杂。
首次创立公司如何设置期权池？实践操作分享
首次创立公司如何设置期权池？实践操作分享关于股权期权，很多人讲的都是理论，我来讲一些国内现在期权常见的一些分配方式及我们的一些改进做法。
1、设置期权池的目的主要是为了留住核心员工，并且在底薪不增加的情况下，增加公司招聘的竞争力，国内流行的做法（比如阿里巴巴）是一定级别在入职的时候给到一定数量的期权，每年或者每两年兑现一部分，比如2011年入职的阿里巴巴的P7，入职大概会给到5000股阿里巴巴集团股，每两年可以兑现一半，兑现后可交易（有很多限制），但要交税，税还挺高。
2、但这样的期权设置也是有很多问题存在的，第一：期权池固定的情况下，会导致入职早的一些员工手里拿到的期权过多，后期入职的员工期权会很少（早两年入职和晚两年入职的期权数量差距会非常大），在贡献大小差不多的情况下，不易激励新员工的积极性，无法体现贡献越大，收入越多的激励体制；第二：老员工收益过高，导致很大一部分老员工是在混的，虽然各个公司都有KPI考核体系和末位淘汰制，但实际上公司越大，这些制度越难精确的反应到每个员工身上，尤其是像BAT这种大公司，很多时候新人刚入职那一两年会是被打击的对象，什么271，一般那个1都是新人，所以这也是为什么华为要裁掉35岁以上的部分员工，就是因为老员工成本过高，大幅增加公司成本且不利于吸收新鲜血液；第三：兑现周期长，比如给你发5000股，实际你不干满两年以上这个期权对员工来说是没有意义的，不利于对员工进行即时激励；第四：公司大了以后，以公司整体为目标配发的期权无法体现不同项目之间产生的效益的差异，不利于激励不同项目内员工产生主人翁意识，并且不利于竞争关系，反正我这个项目做的好不好跟我最终拿到多少收益其实没有太大关系。
我在设立期权和股权制度的时候参考了国内很多种制度做出了一种综合版的制度，将分配给员工的股权分为两种：一种为公司免费发放的分红股，根据项目来设置，只享受根据股份数所享有的分红，不享受股权增值部分，不定期进行分红（一般周期为2个月左右），一种为需要员工出资购买的虚拟受限股，即可享受分红，也可享受股价增值的空间；项目分红股：1、根据各个项目设定一系列业绩目标，根据业绩目标完成情况会不定期发出不同项目的分红股，分红股数量依每个项目的业绩目标来进行设定（每次配发的分红股以增发的方式发出，大概会占到项目总股份的2%-5%）；2、员工所拥有的分红股将享有根据该项目盈利情况定期进行分红的资格；3、分红股不可转让，不可继承，员工离职后将由公司进行收回再分配；4、分红股发放对象：A、发放时入职已满一年以上；B、一级部门级经理或主管，如产品部经理，人力部经理等；C、表现特别优秀的二级主管，每个部门每次上限三人；虚拟受限股：一、定义虚拟受限股：采用发行股票的方式，将公司的资产按照市盈率分割成若干相同价值的股份，而形成的一种“账面” 上的股票；公司成立专门的虚拟受限股基金进行分红发放。
期权池设计方案
期权池设计方案期权池设计方案期权池是现代金融市场的一种金融工具，它是指企业为员工设立的一种激励机制，通过将一定数量的股权或期权放入池中，供员工选择，以激励员工的积极性和创造力，提高企业的经营绩效。
在设计期权池时，需要考虑以下几个方面。
首先，需要确定期权池的规模和比例。
期权池的规模应该根据企业的规模、业务发展需求和员工人数来确定，以满足员工激励的需求。
同时，期权池的比例也需要确定，即决定将多少比例的股权或期权放入池中，通常可以根据员工的职位、贡献和绩效来确定比例，以保证公平、合理。
其次，期权池的分配方式是一个关键问题。
常见的分配方式有固定分配比例和差异化分配比例。
固定分配比例指的是将期权平均分配给所有员工，这种方式的优点是公平、均衡，但可能并不能真正激发员工的潜力。
差异化分配比例指的是根据员工的贡献和绩效，给予他们不同比例的期权，这种方式能够更好地激励员工的积极性和创造力。
根据企业的实际情况，可以选择适合的分配方式。
再次，需要考虑期权的锁定期和行权条件。
锁定期指的是员工不能在一定时间内行使期权的限制，一般来说，锁定期应该越长越好，以鼓励员工长期为企业发展贡献自己的智慧和力量。
行权条件是指员工可以行使期权的条件，一般来说，可以根据员工的工作时间、绩效评价等因素来确定。
合理的锁定期和行权条件既可以保护企业的利益，又能够激励员工的积极性。
最后，还需要建立完善的期权管理和行权机制。
期权管理需要规范员工期权的流转和交易过程，避免出现操纵市场和内幕交易等不正当行为。
行权机制需要明确员工行使期权的程序和规则，确保行权的公平、公正和合法性。
总的来说，期权池设计方案需要综合考虑企业的实际情况和目标，以满足员工激励的需求，提高企业的经营绩效。
通过确定期权池的规模和比例、选择适合的分配方式、设定合理的锁定期和行权条件，建立完善的期权管理和行权机制，可以有效地激励员工的积极性和创造力，实现企业的可持续发展。
经典版期权池协议
经典版期权池协议引言：期权池是一种基于区块链技术的金融创新产品，通过智能合约将各种期权买卖功能搬到链上进行操作，实现更高效、安全、透明的交易。
一、背景和目标：1.1 背景：传统的期权交易在中心化交易所进行，存在许多问题，例如交易费用高、交易时间长、交易限制等。
而区块链技术的出现为期权交易提供了全新的解决方案。
1.2 目标：本协议的目标是建立一个经典版期权池，通过区块链技术实现期权交易的去中心化、低成本、高效率。
二、基本原理：2.1 区块链技术：期权池基于区块链技术构建，借助区块链的去中心化、不可篡改、可追溯的特点，使期权交易更加安全、透明。
2.2 智能合约：期权池的核心功能由智能合约实现，智能合约是预先编写的自动执行合约，无需任何中介机构，确保交易的公正性和可信度。
三、参与方：3.1 权利方：权利方是拥有期权的一方，可以选择行权或放弃期权。
3.2 义务方：义务方是提供期权的一方，可以根据实际需求灵活选择期权类型和价格。
四、期权类型：4.1 看涨期权：权利方在约定的时间内以约定的价格购买标的资产。
4.2 看跌期权：权利方在约定的时间内以约定的价格卖出标的资产。
五、交易流程：5.1 创建期权池：义务方创建期权池，并设置期权类型、价格和有效期等参数。
5.2 发布期权：权利方选择期权池中的期权，并支付一定的费用购买期权。
5.3 行权：如果期权的条件满足，权利方可以选择行权，执行期权的内容，获得相应的收益。
5.4 结算：一旦期权被行权，智能合约自动将权利方的收益从期权池中结算给权利方。
六、交易费用：6.1 持有费用：权利方需要支付一定金额的持有费用，用于维持期权池的正常运行。
6.2 交易手续费：权利方在购买期权时需要支付一定的交易手续费，作为义务方的收益。
七、风险控制：7.1 限额控制：为了控制交易风险，期权池可以设置一定的交易限额，确保交易规模在可控范围内。
7.2 结算方式：期权池可以选择实物交割或现金结算的方式进行行权。
期权池设的好，就能成为公司发展的一把利器
期权池设的好，就能成为公司发展的一把利器初创的公司，除了创始人及其合伙人持有股权外，通常会预留一定比例的股份用来设立期权池。
通常用于激励员工(可以包括创始人自己、高管、骨干、普通员工)，或是公司融资。
期权池是初创企业实施股权激励计划最普通采用的形式。
01为何设置期权池留住核心员工这个应该是比较好理解的。
当正常薪酬不能体现核心员工的价值贡献时，期权池的作用就体现出来了。
不仅仅是提高核心员工待遇、认可其价值、给员工归属感；更是能够增加员工对公司的粘性，增加其跳槽成本，有利于公司人员的稳定。
吸引未来员工初创公司现金流通常是不充沛的，想要吸引到高级人才，在底薪不具备较大优势时，通过发行期权可以帮助公司在招聘时提高竞争力。
简化流程公司股份每变动一次，都会涉及许多法律上的程序和文件，带来很多时间成本、人力成本。
如果提前设立期权池，将需要用作员工激励的股权提前预留出来，当后期因实施员工股权激励引起股东结构变化时，就不需要进行修改公司章程、办理工商变更登记等等一系列程序，只需要按照董事会事先批准的股权激励方案具体实施即可，能够大大简化流程。
降低股权稀释风险公司发展到后期，需要引进投资人，而投资人则会要求在其投资之前，先设立好期权池。
这样，以后在做股权激励的时候，就不会稀释投资人的股权。
一般而言，每一轮融资时，新投资人都会要求公司重新设立一个期权池。
期权池产生的方式，一般由之前的持股方按各自持股比例、共同稀释，新投资人的股份不参与稀释。
02如何设置期权池一般来说，期权池可以通过创始人及合伙人股权转让或增资扩股方式来设立。
创始人及合伙人按照各自持股比例进行同比例出让，汇集形成期权池。
新设立的期权池可以由某一位股东暂时代挂，或者另行新设一个有限合伙企业直接持有，当实施股权方案时，再具体量化到被激励对象名下。
增资扩股的方式，则需要事先测算好股权比例，然后直接对创业公司进行增资设立。
期权池的股份比例一般是10%~20%,当然，这个根据公司的实际发展情况，比例也是可以随之调整。
期权股份方案
期权股份方案
一、引言
本方案旨在为我国某公司（以下简称“公司”）构建一套科学合理、合法合规的期权股份激励机制，以此激发员工潜能，提升公司核心竞争力，实现公司长远发展。
二、期权股份激励机制的目标
1.建立健全长期激励机制，提升员工的工作积极性、创新能力和忠诚度。
2.实现公司利益与员工利益的紧密结合，促进公司与员工的共同成长。
九、期权股份激励效果评估
1.公司设立专门委员会，定期对期权股份激励效果进行评估。
2.根据评估结果，调整期权分配策略、解锁条件和行权价格等。
十、其他事项
1.本方案经公司董事会审议通过后实施。
2.本方案的最终解释权归公司所有。
结语
本期权股份方案旨在为公司建立一套合法合规的激励机制，激发员工潜能，促进公司持续发展。希望全体员工共同努力，共创美好未来。
三、适用范围
1.本方案适用于公司全体正式员工。
2.试用期员工在转正后，可参与本方案。
四、期权股份分配
1.期权股份总数：公司设立期权池，期权池总规模为公司总股本的5%。
2.分配原则：按贡献度、职级、任职时间等因素进行综合评定，公平合理分配。
3.分配方式：采用一次性授予和分批解锁的方式进行。
五、授予条件
2.提高公司透明度，确保期权股份激励机制的公平性和公正性。
3.建立完善的绩效考核体系，确保期权股份激励与公司战略目标紧密结合。
十一、其他事项
1.本方案经公司董事会审议通过后实施。
2.本方案的最终解释权归公司所有。
结语
本方案旨在为公司构建一套科学、合理、合法合规的期权股份激励机制，以激发员工潜能，促进公司持续、稳定、健康发展。希望全体员工共同努力，携手共进，共创美好未来。
初创公司如何设置期权池（OptionPool）？如何操作？
初创公司如何设置期权池（OptionPool）？如何操作？初创公司如何设置期权池（OptionPool）？如何操作？一、期权的含义：员工期权计划（ Employee StockOption Program），英文简称 ESOP，是将部分股份提前留出，用于激励员工（包括创始人自己、高管、骨干、普通员工），是初创企业实施股权激励计划(Equity Incentive Plan)最普通采用的形式，在欧美等国家被认为是驱动初创企业发展必要的关键要素之一。
期权与股权不同，股权代表所有权，期权代表的则是在特定的时间、以特定的价格购买特定所有权的权利，它可被视作是员工与公司之间关于股权买卖的一份合同。
行权之后员工获得的股份是普通股。
二、期权计划的目的：1)在创业初期给不出高薪水的情况下吸引高级人才；2)补偿管理层及骨干的创业风险；3)给员工归属感，使员工与股东利益一致；4)解决长期激励问题，留住人才。
三、期权池(Option Pool)的设立与大小：硅谷的惯例是预留公司全部股份的10%-20%作为期权池，较大的期权池对员工和VC 具更大吸引力。
一般由董事会在期权池规定的限额内决定给哪些员工发放以及发放多少期权，并决定行权价格；也有直接授权给管理层的。
VC 一般要求期权池在它进入前设立，并要求在它进入后达到一定比例（参见上述惯例）。
由于每轮融资都会稀释期权池的股权比例，因此一般在每次融资时均调整（扩大）期权池，以不断吸引新的人才。
四、分配原则：1)对公司发展越重要、投入程度越深的人分配数额越多。
2)越早加入风险越大，行权价格越低。
一般同一批员工的行权价格相同。
3)以管理层和骨干员工为主，也有部分企业实施全员激励。
五、期权的授予(Grant/Vest)：公司与员工签订合同，载明以下基本事项：1）期权对应的股份数额；2）行权价格(Strike price)。
一般来说，A 轮融资之前的价格都非常低或者免费送，随着公司前景的不断明朗，价格也随之上升。
期权设计方案
期权设计方案1. 简介期权是一种金融工具，它给予持有者在未来某个特定时间内以约定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。
期权设计方案是制定期权合约的具体规则和条件，包括标的资产、行权价格、行权时间等。
2. 目的设计一个期权合约方案的主要目的是提供给投资者一种交易工具，可以在风险控制的前提下获得更高的收益。
期权合约的灵活性和多样性使得投资者可以根据市场预期进行买入或卖出期权，以实现对价格波动的利益。
3. 期权类型根据期权的具体特征，可以将期权分为以下几种类型：3.1. 认购期权（Call Option）认购期权是一种赋予买方在未来某个时间内以约定价格购买标的资产的权利的合约。
买方有权但无义务行使这个权利。
3.2. 认沽期权（Put Option）认沽期权是一种赋予买方在未来某个时间内以约定价格卖出标的资产的权利的合约。
买方有权但无义务行使这个权利。
3.3. 欧式期权（European Option）欧式期权是指期权持有者只能在期权到期时行使权利的期权合约。
在到期日之前，期权持有者无法行使权利。
3.4. 美式期权（American Option）美式期权是指期权持有者在期权到期日之前任意时间都可以行使权利的期权合约。
相对于欧式期权，美式期权的灵活性更高。
4. 期权合约设计要点设计一个期权合约时需要考虑以下要点：4.1. 标的资产标的资产可以是股票、商品、指数等。
根据市场需求和投资者偏好，选择合适的标的资产是期权合约设计的第一步。
4.2. 行权价格行权价格是期权持有者在行使期权时购买或卖出标的资产的价格。
合理设置行权价格可以使期权在到期时能够实现价值，避免期权合约在实际交易中失去吸引力。
4.3. 行权时间行权时间是期权持有者可以行使权利的时间范围。
根据投资者的需求和市场预期，选择合适的行权时间可以使期权具有更好的流动性和灵活性。
4.4. 期权费用期权费用是期权买卖双方在交易中支付的费用，也称为期权的成本。
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期权池设计的思路与实操一、股权激励的常见模式股票期权可以将管理人员自身利益和公司股东的利益结合起来，从而在一定程度上消除“代理人风险”。
在国外，股权激励制度被视为公司送给经理人的“金手铐”，这一比喻形象地说明了股权激励制度暗含激励、约束双重作用。
现在非上市公司也在推行股权激励制度，尽管不能即时分享资本市场的盛宴，但依然可以借助股权激励点燃员工的工作激情，加快企业战略目标实现的步伐。
对于一些创业型公司而言，因为公司资金实力有限，难以持续用高薪吸引到足够多的优秀人才。
如果转换一下思路，给予人才股权激励同样可以吸引到优秀的人才加盟公司。
特别是对有风险投资介入的创业型公司，给予团队成员股权激励甚至要作为硬性条款写进入资协议。
股权激励在不同的企业的操作方式不尽相同，但都涉及到四个层面的问题：一，拿什么给，创始人可以把自己的股份拿出来，也可以新增股份；二，给谁，股权激打算励惠及哪些人；三，给多少，一共拿出来多少，给每个人多少，用于员工股权激励的比例不宜太小，太小会失去激励的意义，太大则会稀释原有股东的股权；四，对价是多少，这要看公司处于哪个发展阶段，公司经营前景越不明朗，股权对价就应越低。
第一个层面的问题最为关键。
股权怎么给到员工，一般有三种模式，第一，创始人转让自己的股权给待激励员工；第二，待激励员工自行出资成为公司的新股东，第三，设立期权池公司，让期权池公司增资成为公司的股东，待激励员工成为期权池公司的股东，实现间接持有公司的股权。
从实际操作效果看，股东直接转股的方式最不可取，涉及对价估算和个税。
创始人转让股权时如果按照公司账面净资产估价，就需要被激励员工拿出不菲的现金购买此股权；如果创始人打折转让或赠送股权给员工，获益部分需缴纳20%的个税。
如果让被激励员工直接以现金入股，在公司发展尚不明朗的情况下，员工不一定愿意；硬性要求的话，不仅起不到激励作用，还可能会让员工误以为公司在向员工集资。
前两种方式实际都是让待激励员工直接成为公司股东，当人数众多时，还有一个弊端，员工行权后会造成公司股东众多，股权结构复杂。
从业界比较流行的模式看，宜设立期权池公司，让被激励员工间接持有公司股权，这种方式较好地规避了员工直接持有公司股权的弊端。
二、如何设立期权池为了便于表述，本文拟引入一个案例阐述期权池公司设立的过程。
XYZ公司为一家初创公司，创始人AAA，公司估值600 万元。
公司为了加快发展，引入了风险投资者，风投拟投资300 万元。
风投入资时在增资协议中约定，XYZ公司需要拿出摊薄后10%的股权用于激励公司核心团队。
最终XYZ公司股权结构为AAA持股 60%，风投持股30%，员工持股 10%。
经 XYZ公司股东会、董事会研究决定，同意以设立期权池方式给员工实施股权激励。
期权池仅仅是作为持股公司存在，并不是实际开展生产经营，因此其经营范围可随意约定。
期权池设立时需要考虑几个问题：一、期权池由谁出资设立；二、期权池如何成为XYZ公司的股东；第三，期权池的注册资金，以及期权池增资 XYZ公司的资金如何解决。
具体操作步骤如下：①XYZ 公司借款 10 万元给 AAA，由 AAA投资 10 万元注册期权池公司；② XYZ 公司与 AAA签署协议，明确 AAA是替 XYZ公司代持期权池股权；③公司借款 100 万元给期权池公司；④期权池公司以 100 万元增资 XYZ，占股 10%。
在此操作过程中XYZ公司会产生两笔债权：第一笔，XYZ公司借款10 万元给 AAA，由其办理期权池公司的注册，此款项待AAA将股权转让给待激励员工时收到转股款后归还。
第二笔，XYZ公司借款100 万元给期权池公司，此款项待XYZ公司实现分红后，期权池公司用收到的分红款予以归还。
期权池公司成立到获取XYZ公司借款，再到增资 XYZ公司，净资产规模维持在10 万元不变。
如果公司拟将股权赠送待激励员工，可将期权池的注册资金进一步缩小，这样期权池公司在做股权转让时对价会足够低。
三、如何确定激励对象建立期权池的目的是为了激励员工，平衡企业的长期目标和短期目标，特别是关注企业的长期发展和战略目标的实现。
因此，确定激励对象人选必须以公司战略目标为导向，即选择对公司战略最具有价值的人。
按惯例一般着眼三类人员：公司高管、中层干部、骨干员工。
公司实行股权激励时能否同时覆盖到这三类群体，取决于期权池的大小。
通常期权池占股比例在10%-20%之间，期权池大，被激励对象人数相应就多，期权池小，被激励对象人数相应就少。
需要说明的是，期权池公司一般都会注册为有限责任公司，因此激励对象的总数不能超过50 人。
当待激励员工超过 50 人时，如需要可考虑设立第二个期权池公司。
以期权池足够大为例，待激励股权首先需要在高管、中层与骨干间进行比例切割，确保每一层级的成员有相对固定的股权配比。
譬如，期权池中高管总共分享股份的50%，中层总共分享30%，骨干总共分享 20%。
在各层级股权配比划定后，需要将股权再细分到每个职位、每个人，确定个体所能获得的额度，如高管获取折合 XYZ公司股权的 0.5%-1%，中层 0.2%-0.3% ，骨干 0.1%-0.2% 。
在分配期权池时，有一点需要提早考虑，要给未来拟引进的人才预留部分股权，期权池不要一次用尽。
兑现股权自然离不开谈对价？员工获得公司的期权，本质上是公司给予员工的奖励，并非员工自身的投资行为。
因此，员工取得激励股权时对价一般要低于市价。
前面已经提到，对价更多取决于公司处于什么阶段。
如果公司是已上市，以现时的股票价格作对价即可，未来股价升了，员工可选择行权；要是公司没上市，就要看它处于什么阶段了。
处于初创期、亏损期，适宜给干股留住骨干；处于发展期，适合以市场价打折或以每股净资产额作对价。
四、行权条件与退出方式激励是实现一定目标后的奖励，股权激励也是如此。
获得股权激励时，员工至少需要达成以下目标：第一，在公司长期服务，一般要在三年以上；第二，每年的绩效考核要合格，胜任自己的工作。
签订股权激励协议时，一般都会约定行权期限，意即被激励员工在多长的期限后方可按照约定价格从AAA手中获得期权池股权。
协议中约定的行权期限无异是一副金手铐，可约束被激励员工短期内跳槽。
激励股权建议分多年行权，如第一年结束后可履约激励股权的25%。
第二年结束后可履约激励股权的35%，第三年结束后，可履约激励股权的40%。
要对员工实行绩效考核，就离不了设定绩效目标。
绩效目标设定要切合实际，切忌不能让员工产生无论如何努力都完不成的预期。
对于研发设计、生产制造、市场营销等待激励员工，拟定股权激励协议时，要重点考虑超额业绩。
完成正常业绩意思是员工在公司服务满一定年限考核合格；完成超额业绩意思是员工在完成正常业绩后超预期实现了新目标。
把他们完成正常业绩所能获得股权与完成超额业绩所能获得的股权界定清晰，侧重在完成超额业绩部分。
如分配股权时，完成正常业绩：完成超额业绩=4： 6。
员工获得股权后中途离职怎么办，他们已获得的股权或期权如何处置？有两种思路：第一，已获得部分按协议正常履约，归被激励员工所有；第二，已获得部分由公司或股东回购，回购条款需要在股权激励协议中事先约定清楚。
由公司或股东回购实际也是员工退出股权一种方式。
员工获得公司的股权激励后，大多数人并不愿意长期持有，而是希望在适当的时机寻求退出，获取股权的增值收益。
股权退出的方式有几种：第一，员工离职时由公司回购或股东回购，最知名的案例是华为公司，华为员工离职时，员工持有的虚拟受限股由公司回购；第二，公司在进行重大股权变更时或引入新的投资时转让期权池股权，近期知名的P2P公司人人贷成功地做了尝试；第三，待公司IPO 后，期权池公司做清算处置，员工翻上来直接成为XYZ 公司的股东，这是最理想、最乐观的退出模式；第四，公司与员工约定，在一定期限后公司回购员工股权。
五、期权池方案所需的法律文件建立期权池方案是项系统工程，需要公司不同层级的领导与部门共同参与，协同配合。
首先需要公司股东认可期权池方案，并对具体操作形成股东会决议；公司一把手要牵头制定方案、拟定标准、审核待激励人员名单；各副总经理需要提供所分管部门拟激励人员名单；分管人力资源工作的副总经理要甄别名单与拟定激励额度标准。
股权激励还需要借助法律专业人士的意见，结合上文的案例，操作期权池方案时至少需要拟定以下法律文件：① 建立期权池公司的股东会决议；② 期权池公司的章程；③ XYZ 公司借款给AAA的协议；④ AAA 代 XYZ公司持有期权池公司股份的协议；⑤ XYZ 公司与期权池公司的借款协议；⑥期权池公司投资XYZ公司的增资协议；⑦ 员工股权激励协议。
总结从实际效果看，操作期权池模式有几点优越性：第一，无需股东拿出自己的股份用于激励员工，可极大减少阻力；第二，在一开始把用于员工激励的股份配额固定下来，可确保公司有足够的股份激励现有员工或吸引待加入员工；第三，因为不需要公司现有股东直接转让股权，避免了因为股权增值形成个税，且不需员工自己出资；第四，不会因为员工成为直接股东而频繁的办理工商变更，把所有员工股东集中在期权池中，可维持公司股权结构简单、清晰。