人大第五版财务管理学课件part1电子教案
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人大财务管理课件第章 (一)
人大财务管理课件第章 (一)
人大财务管理课件第一章为我们介绍了财务管理的基本概念和重要性。
通过学习，我们进一步了解了财务管理在企业中的应用和作用，以及
财务管理的核心任务。
本文将对此进行详细分析。
一、财务管理的基本概念
财务管理是指企业管理中运用财务知识和方法，对企业的财务活动进
行规划、组织、控制和协调的活动，是企业管理的重要组成部分。
二、财务管理的重要性
1、财务管理可以帮助企业实现稳定和健康的发展，保证企业的盈利和
生存。
2、财务管理可以帮助企业进行风险控制，有效的降低企业面对的风险
和负担。
3、财务管理可以帮助企业优化资源配置，提高效益和竞争力。
4、财务管理可以提供有效的决策支持，保证管理者能够做出准确的决策，更好地实现企业目标。
三、财务管理的核心任务
1、资金管理：财务管理的基础，包括资金筹集、运用和监控等方面。
2、财务分析：对企业进行财务情况的分析，为企业的决策提供支持和
判断。
3、投资决策：对企业的投资方案进行决策并进行评估，合理利用资金
并优化资产结构。
4、融资决策：对企业的融资方案进行决策，选择企业融资的方式和渠道。
5、分红决策：对企业的利润进行分配，维持企业的长期发展。
四、结语
综上所述，财务管理在企业管理中扮演着重要的角色，是企业成功的关键之一。
通过学习财务管理的基本概念和重要性，我们可以更好地理解其在企业管理中的应用和作用，从而提高我们的管理水平和决策能力，为企业管理的发展做出更好的贡献。
财务管理学(第五版)课件：财务分析
（四）固定资产周转率
总资产周转率= 销售收入净额÷ 平均总资产
平均总资产=（期初资产总额+期末资产周转率
（五）总资产周转率
总资产周转率=营业收入总额÷平均总资产 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 总资产周转天数=360天÷总资产周转率
三、资产盈利能力比率
（二）财务杠杆比率
1.资产负债率
资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷总权益 权益乘数=总资产÷总权益
2.已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
二、资产营运能力比率
（一）应收账款周转率
应收账款周转率= 赊销收入净额÷平均应收账款
赊销收入净额=赊销销售收入－销售折扣与折让
平均应收账款=（期初应收账款＋期末应收账款）÷2
财务管理学
财务分析
第一节 财务分析的意义 第二节 财务分析的依据 第三节 基本的财务比率 第四节 杜邦分析体系
第一节 财务分析的意义
一、财务分析 二、财务分析的目的
（一）评价企业的经营业绩 （二）分析企业的财务状况和经营成果产生的原因 （三）预测企业未来的发展趋势
三、财务分析的步骤
(一)收集和选取分析资料 (二)评价财务信息的真实性 (三)选用一定的方法进行财务分析 (四)分析原因，总结评价
（一）营业利润率
营业利润率=净利润÷营业收入 营业毛利率=毛利÷营业收入 营业息税前利润率=息税前利润÷营业收入
（二）资产利润率
资产净利润率=净利润 ÷平均总资产 资产息税前利润率 =息税前利润 ÷平均总资产
（三）权益净利率
权益净利率=净利润÷平均所有者权益 平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2
财务管理学》人大第五版课件第1章：总论
什么是财务管理？
• 你是如何处理压岁钱的？ • --------个人理财
情侣苹果的故事
• 2月14日，某高校饭堂前，一老妇守着 两筐大苹果叫卖，5毛钱一只（成本4毛 ），因为天寒，问者寥寥。一教授见此 情形，上前与老妇商量几句，然后走到 附近商店花3元钱买来节日织花用的红 彩带，并与老妇一起将苹果两两一扎， 接着高叫道：“情侣苹果哟！两元一对 ！”，经过的情侣们甚觉新鲜，用红彩 带扎在一起的一对苹果看起来很有情趣 ，因而买者甚众，不消一会就将200个 苹果卖光。扣除3元红彩带的费用，老 妇还多赚了97元（原来就算能卖完也只 能赚20元），对教授感激不尽。
——达摩达兰
（纽约大学商学院的金融学教授 ）
第一章 总 论
• 财务管理的概念 • 财务管理的目标 • 企业组织形式与财务经理 • 财务管理的环境
公司财务活动是 以现金收支为主的资 金收支活动的总称。 这些财务活动构成了 财务管理的内容。
企业财务活动
－企业筹资引起的财务活动 －企业投资引起的财务活动 －企业经营引起的财务活动 －企业分配引起的财务活动
企业称“活熊取胆=义务献血”
• “活熊取胆”的企业谋求上市，这消息迅速刺激了微 博网友的神经，多数人都一面倒地表示“太残忍”。 对此，归真堂坚决否认。在其官方网站记者发现了一 则声明，称其生产基地采用全国最先进的黑熊胆囊“ 无管引流”技术，“在熊无痛苦的前提下，5至8秒引 流出胆汁，相当于人类义务献血”。
1. 财务管理的内容
“活熊取胆”I在今年2月1日证监会公布的IPO申报企业中，福建 归真堂赫然在列，拟在创业板上市，其保荐机构 为万联证券。据悉，福建归真堂药业股份有限公 司成立于2000年，注册资本为人民币6000万元， 公司主营业务为熊胆系列产品的研发、生产和销 售，目前已发展成为国内规模最大的熊胆系列产 品研发生产企业之一。据归真堂介绍，公司目前 养殖场有黑熊400头，为中国南方最大的黑熊养 殖基地。该公司表示，计划用上市募集的资金建 设总规划面积为3000亩的养殖基地，把黑熊养殖 规模扩大到1200头。
人大财务管理学第1章总论ppt课件
逆向选择
道德风险
这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解
决。
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解决机制：
监督 股东直接干预 解聘……
激励 绩效股 股票期权 ……
20
2 冲突之二：大股东与中小股东
大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决 议，委派企业的最高管理者, 掌握着企业重大经营决策的控制权 。 大股东侵害中小股东利益的形式：
第1章：总论
1
1.1 财务管理的概念
2
1.1.1 企业财务活动
企业财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系
的一项经济管理工作。
筹资活动
退出企业
内部筹资 外部筹资 分配筹活动资
投 财资 务 活动
经 营投资活动 分 配
经营活动
1.1.2 企业财务关系
1.1.3 企业财务管理的特点
01 财务管理是一项综合性管理工作 02 财务管理与企业各方面有着广泛联系
利润最大化的观点认为，企业财务管理的目标是利润最大化，这是因为利 润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业的财富增加得越多，越接近 企业的目标。
具有一定合理性
公司追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术， 提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置， 有利于经济效益的提高。 目前，我国企业的业绩评价在很多情况下还是以利润为基础。
22
2. 社会责任与利益冲突
股东利益
？
社会责任
实现股东财富最大化与其承担的社会责任是息息相关的
在要求企业自觉承担大部分社会责任的同时，也要通过法律等强制命令规范 企业的社会责任，并让所有企业均衡地分担社会责任的成本，以维护那些自 觉承担社会责任的企业的利益。
人大版财务管理课件part1
19
第十九页，共48页。
3.股东财富最大化
• 优点：考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为 容易量化
• 缺点：只适用于上市公司 不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响
20
第二十页，共48页。
4.企业价值最大化
——现代财务管理的最优目标
• 强调风险与报酬的均衡 • 注重处理好财务关系：
股东、职工、债权人、客户、政府 • 讲求信誉
• 提高投资报酬
26
第二十六页，共48页。
3.营运资金管理目标
• 合理使用资金
• 提高资金利用效果
27
第二十七页，共48页。
4.利润及其分配管理
• 合理确定利润留分比例及分配形式
• 提高企业潜在收益能力
• 提高企业总价值
第二十八页，共48页。
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返回
第三节 财务管理的原则
29
第二十九页，共48页。
第四十六页，共48页。
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返回
微型案例
有一天，财务管理人员与市场营销人员讨论企业的目 标。财务管理人员认为企业的目标是企业价值最大化，而 市场营销人员则认为企业的目标是最大程度地满足顾客要 求。
请讨论：
1.财务管理人员与市场营销人员对企业目标的认识有 何异同点？
2.企业目标与财务管理目标是否一致？
• 迅速反映企业生产经营情况
第十四页，共48页。
14
返回
第二节 财务管理的目标
15
第十五页，共48页。
一、财务管理目标的概念
• 企业理财活动所希望实现的结果
• 评价企业理财活动是否合理的标准
16
第十六页，共48页。
二、财务管理目标的基本特点
第十九页，共48页。
3.股东财富最大化
• 优点：考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为 容易量化
• 缺点：只适用于上市公司 不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响
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第二十页，共48页。
4.企业价值最大化
——现代财务管理的最优目标
• 强调风险与报酬的均衡 • 注重处理好财务关系：
股东、职工、债权人、客户、政府 • 讲求信誉
• 提高投资报酬
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第二十六页，共48页。
3.营运资金管理目标
• 合理使用资金
• 提高资金利用效果
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第二十七页，共48页。
4.利润及其分配管理
• 合理确定利润留分比例及分配形式
• 提高企业潜在收益能力
• 提高企业总价值
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第三节 财务管理的原则
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第二十九页，共48页。
第四十六页，共48页。
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微型案例
有一天，财务管理人员与市场营销人员讨论企业的目 标。财务管理人员认为企业的目标是企业价值最大化，而 市场营销人员则认为企业的目标是最大程度地满足顾客要 求。
请讨论：
1.财务管理人员与市场营销人员对企业目标的认识有 何异同点？
2.企业目标与财务管理目标是否一致？
• 迅速反映企业生产经营情况
第十四页，共48页。
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第二节 财务管理的目标
15
第十五页，共48页。
一、财务管理目标的概念
• 企业理财活动所希望实现的结果
• 评价企业理财活动是否合理的标准
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第十六页，共48页。
二、财务管理目标的基本特点
财务管理学人大第五版课件
证券估价
证券估价是指对证券的价值进行评估 ，以确定其公平市场价值的过程。证 券估价的方法有很多种，包括现值法 、市场比较法、折现现金流法等。
证券估价是财务管理中非常重要的一 个环节，它可以帮助投资者了解证券 的真实价值，从而做出更明智的投资 决策。
03
财务分析
财务分析概述
财务分析的定义
财务分析是对企业的财务状况、 经营成果和现金流量等财务信息 进行的分析，目的是评估企业的 财务状况和经营绩效，为决策提 供依据。
04
长期投资决策
长期投资概述
长期投资的定义
长期投资是指企业为了获得未来收益而将资金投放出去，并在较长时期内进行经营管理的投资行为。
长期投资的特点
长期投资具有资金量大、投资周期长、风险较高、收益不确定等特点。
长期投资的分类
长期投资可以分为直接投资和间接投资两类，其中直接投资是指企业将资金直接投入到生产经营活动中 ，如新建工厂、购置设备等；间接投资是指企业将资金投入到金融市场或资本市场中，如购买股票、债 券等。
企业财务重组的动因
企业财务重组的动因主要包括企业陷入财务困境、实现企业战略转 型、提高经营效率等。
企业财务重组的方式
企业财务重组的方式主要包括资产剥离、债务重组、股权转让等。
公司治理结构与机制
公司治理结构
公司治理机制
公司治理结构是指公司内部组 织结构及其运作机制，包括股 东会、董事会、监事会等。
公司治理机制是指通过一系列 制度安排，保障公司决策的科 学性、规范性和公正性，保护 股东和其他利益相关者的利益 。
法律环境
包括企业组织法规、财务法规、税务法规等。
金融市场环境
包括金融机构、金融工具、金融市场等。
财务管理(第五版)课件：第一章 财务管理总论
利润(股利)分配管理就是要解决，在所得税交纳后的企 业获得的税后利润中，有多少分配给投资者，有多少留在企 业作为再投资之用。因此，利润(股利)决策的关键是确定利 润(股利)的支付率。
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第一节 财务管理概述
三、财务管理与会计的关系
财务 管理 与会 计之 间的 关系
相对独立论 大财务论 大会计论
财务行为和财务决策的合理标准。
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第二节 财务管理目标
一、财务管理目标选择 (三)企业价值最大化
企业只有通过维护与企业相关者的利益，承担起应有的 社会责任(如保护消费者利益、保护环境、支持社会公众活 动等)，才能更好的实现企业价值最大化这一财务管理目标。
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第二节 财务管理目标
第一章 总论
知识目标 能力目标 内容讲解 本章练习
知识目标
了解财务管理工作环节和财务管理环境； 理解企业财务、企业财务管理基本概念； 理解财务管理目标的主要代表观点的基本内容； 掌握企业财务关系、财务管理基本内容； 掌握财务管理与会计区别与联系。
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能力目标
按照财务管理目标本质要求，能解释主要的几个财务管 理目标的观点；
2.所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者 发行新债券或借新债，这增大了企业破产风险，致使旧债券 或老债的价值降低，侵犯了债权人的利益。
因此，在企业财务拮据时，所有者和债权人之间的利益 冲突加剧。
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第一节 财务管理概述
三、财务管理与会计的关系
财务 管理 与会 计之 间的 关系
相对独立论 大财务论 大会计论
财务行为和财务决策的合理标准。
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第二节 财务管理目标
一、财务管理目标选择 (三)企业价值最大化
企业只有通过维护与企业相关者的利益，承担起应有的 社会责任(如保护消费者利益、保护环境、支持社会公众活 动等)，才能更好的实现企业价值最大化这一财务管理目标。
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第二节 财务管理目标
第一章 总论
知识目标 能力目标 内容讲解 本章练习
知识目标
了解财务管理工作环节和财务管理环境； 理解企业财务、企业财务管理基本概念； 理解财务管理目标的主要代表观点的基本内容； 掌握企业财务关系、财务管理基本内容； 掌握财务管理与会计区别与联系。
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能力目标
按照财务管理目标本质要求，能解释主要的几个财务管 理目标的观点；
2.所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者 发行新债券或借新债，这增大了企业破产风险，致使旧债券 或老债的价值降低，侵犯了债权人的利益。
因此，在企业财务拮据时，所有者和债权人之间的利益 冲突加剧。
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人大财务管理课件
和资源状况，运用系统方法编制的企业整 体营业、资本、财务等一系列业务管理标 准和行动计划。
■ 4.2.2 全面预算的构成
营业预算 全面预算 财务预算
资本预算
日常营业业 务的预算
现金流量预算
利润预算
财务状况预算
长期投资预算
长期筹资预算
短期预算 (年度、季度和月度预算)
长期预算
■ 4.2.3 全面预算的作用 ■ 4.2.4 全面预算的依据 ■ 4.2.5 全面预算的组织与程序
定位（Position） 确配置资源，形成可持续的竞争优势。战略的定位观认为， 一个事物是否属于战略，取决于它所处的时间和情况，今天 的战术问题可能成为明天的战略问题。
观念 （Perspective）
战略是一种观念，是指战略表达了企业对客观世界固有的认知 方式，体现了企业对环境的价值取向和组织中人们对客观世 界固有的看法，进而反映了企业战略决策者的价值观念。
■ 2.财务战略的综合分类
■ 扩张型 ■ 稳健型 ■ 防御型 ■ 收缩型
4.1.3 财务战略的方法
■ 财务战略分析
■ 通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面 评价与财务资源相关的企业外部的机会与威胁、 企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决 策的过程。
■ SWOT分析法
1. SWOT分析法的含义
=150000万×（1+5%）×8%×（1-33%）×50% =4221万元
■ （2）需要追加的外部筹资额=资产增加额△A－ 负债增加额△L－留用利润增加额△RE
■ △A=负债增加额△L＋留用利润增加额△RE ＋需 追加的外部筹资额
=△S×基年敏感负债与销售收入的比率＋留用利 润增加额△RE ＋ 49万
模式（Pattern）
■ 4.2.2 全面预算的构成
营业预算 全面预算 财务预算
资本预算
日常营业业 务的预算
现金流量预算
利润预算
财务状况预算
长期投资预算
长期筹资预算
短期预算 (年度、季度和月度预算)
长期预算
■ 4.2.3 全面预算的作用 ■ 4.2.4 全面预算的依据 ■ 4.2.5 全面预算的组织与程序
定位（Position） 确配置资源，形成可持续的竞争优势。战略的定位观认为， 一个事物是否属于战略，取决于它所处的时间和情况，今天 的战术问题可能成为明天的战略问题。
观念 （Perspective）
战略是一种观念，是指战略表达了企业对客观世界固有的认知 方式，体现了企业对环境的价值取向和组织中人们对客观世 界固有的看法，进而反映了企业战略决策者的价值观念。
■ 2.财务战略的综合分类
■ 扩张型 ■ 稳健型 ■ 防御型 ■ 收缩型
4.1.3 财务战略的方法
■ 财务战略分析
■ 通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面 评价与财务资源相关的企业外部的机会与威胁、 企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决 策的过程。
■ SWOT分析法
1. SWOT分析法的含义
=150000万×（1+5%）×8%×（1-33%）×50% =4221万元
■ （2）需要追加的外部筹资额=资产增加额△A－ 负债增加额△L－留用利润增加额△RE
■ △A=负债增加额△L＋留用利润增加额△RE ＋需 追加的外部筹资额
=△S×基年敏感负债与销售收入的比率＋留用利 润增加额△RE ＋ 49万
模式（Pattern）
《财务管理学》人大第五版课件资本结构决策
（息税前利润增大时，每1元利润所负担的固定利息会相应 降低，税后利润会相应增加。）
一般而言，一个公司的现实价值等于其债务资本的 市场价值与权益资本的市场价值之和，用公式表示 为：V=B+S 。
五、资本结构的理论观点
1.早期资本结构理论 2.MM资本结构理论观点 3.新的资本结构理论观点
（2）MM资本结构理论的修正观点
命题Ⅱ：MM资本结构理论的权衡理论观点。 注3：有破产成本的财务危机成本：当公司债务的面值总额 大于公司市场价值时，公司面临破产，此种情况下，有破产 成本。破产成本分为直接破产成本和间接破产成本。 注4：直接破产成本：支付律师、注册会计师和资产评估师 等的费用。 这些是由债务人承担的，从债务人的利率收入中扣除。 因此，债务人必然要求与公司破产风险相对应的较高报酬率， 公司的债务价值和公司的总价值也因而降低。
传统折中观点
介于上述两种极端观点之间的折中观点。 按照这种观点，增加债务资本对提高公司价值 是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公 司负债过度，综合资本成本率只会升高，并使 公司价值下降。 上述早期的资本结构理论是对资本结构理论的 一些初级认识，有其片面性和缺陷，还没有形 成系统的资本结构理论。
（2）MM资本结构理论的修正观点
命题Ⅱ：MM资本结构理论的权衡理论观点。
注5：间接破产成本：包括公司破产清算损失以及 公司破产重组而增加的管理成本。 公司的破产成本增加了公司的额外成本，从 而会降低公司的价值。
（2）MM资本结构理论的修正观点
命题Ⅱ：MM资本结构理论的权衡理论观点。
注6：无破产成本的财务危机成本：当公司发生财务危机但 还不至于破产时，同样存在财务危机成本并影响公司的价值， 此时，为无破产成本的财务危机成本。 股东为保护其利益，在投资决策时以股票价值最大化代 替公司价值最大化的目标而形成。如果按此做出决策并予以 执行时，会使公司的节税利益下降并将低公司价值。 债务带来的公司财务危机成本抑制了公司举债的冲动， 市公司的债务比例保持在适度的区间内。
财务管理(人大版)课件 第01章 总论
利益相关者
财务管理目标与利益冲突
委托—代理问题与利益冲突
冲突之一：股东与管理层 冲突之二：股东与债权人 冲突之三：大股东与中小股东
社会责任与利益冲突
委托—代理问题与利益冲突
冲突之一：股东与管理层
基本原因：资本所有权与经营权相分离 产生条件：代理人与委托人的目标函数不一致， 代理人与委托人的信息不对称 行为方式：代理人在代理过程中会产生职务怠 慢、损害或侵蚀委托人 解决方式：通过契约关系对代理人实行监督和 激励
•资本运作
投资管理 筹资管理 现金管理 信用管理 股利决策
会计部经理 信息处理
财务会计 成本会计 管理会计
财务管理与会计的区别
区别：财务管理侧重 会计侧重
分析与决策 计量与报告
联系：会计信息是财务管理的基础
（A）发行证券得到现金 （B）将现金投资于企业运营 （C）运营产生现金 （D）支付税金 （E）产生的现金留存企业 （F）支付股利和债务
以利润最大化为目标
以股东财富最大化为目标 公司价值最大化
以股东财富最大化为目标
观点：股东财富最大化
股票价格最大化
有效市场假设： 最早是由Fama提出，根据 历史信息、全部公开信息和 内幕信息对股票价格的不同 影响将市场效率分为弱型有 效市场、半强型有效市场和 强型有效市场。在强型有效 的资本市场上，股东财富最 大化目标可以用股票价格最 大化来替代。
企业的利润（包括经营利润和投资收益）需按 规定的程序进行分配。（1）依法纳税；（2） 弥补亏损、提取公积金、公益金；（3）向投 资者分配利润。 因利润分配而产生的资金收支属于由利润分配 而引起的财务活动。
人大5版第一章教案总论
第一章总论一、教学目的与要求本章阐述成本会计的基本理论问题。
通过本章学习，要求学生掌握成本的经济实质及作用，成本会计的对象、职能、任务，了解成本会计的具体组织工作：组织原则、机构组织、成本会计人员、成本会计制度。
二、教学重点与难点成本的经济实质，理论成本与现实成本（难点），成本会计的对象（难点）三、教学内容与时间安排1.1 成本的经济实质与作用 0.5课时1.2 成本会计的的对象 0.5课时1.3 成本会计的智能与任务 0.5课时1.4 成本会计工作的组织 0.5课时四、具体内容讲述第一节成本的经济实质和作用一、成本的经济实质1、理论成本w＝c +v＋m2、实际工作中的成本实际工作中的成本开支范围由国家法规制度加以规的。
3、理论成本和实际成本的区别和联系二、成本的作用1、成本是弥补生产耗费的尺度2、成本是综合反映企业工作质量的重要指标3、成本是制定产品价格的一项重要因素4、成本是企业进行决策的重要依据第二节成本会计的对象一、成本会计对象的概念成本会计的对象是指成本会计反映和监督的内容，即企业再生产经营过程中发生的各项费用以及产品生产成本的形成。
不同企业成本会计核算和监督的内容基本相同，所以，成本会计的对象可以概括为：各行业企业生产经营业务的成本和有关期间费用，简称成本、费用。
因此，成本会计实际上是成本、费用会计。
二、成本会计对象的具体内容1、工业企业的成本会计对象工业企业生产经营过程中发生的产品成本和期间费用。
具体内容可列表如下（表1－1）：2、企业的成本会计对象商品流通企业、交通运输企业、施工企业、农业企业、旅游饮食服务企业等其他行业企业的成本会计对象：企业在生产经营过程中所发生的的生产经营业务成本和期间费用。
3、成本会计的对象各行业企业的财务成本和管理成本综上，成本会计的对象可以概括为：各行业企业生产经营业务的成本和有关期间费用，简称成本、费用。
因此，成本会计实际上是成本、费用会计。
随着经济的发展与科技进步，企业经营管理要求的提高，成本的概念和内容在不断发展、变化。
《财务管理学》人大第五版课件
存货销售管理
加强市场营销和销售渠道建设，提高存货周转率。
06
利润分配管理
利润分配概述
利润分配概念
利润分配是企业将一定 时期内的净利润按照一 定的程序和比例进行分 配的过程。
利润分配原则
依法分配原则、分配与 积累并重原则、兼顾各 方利益原则、投资与收 益对等原则。
利润分配顺序
弥补亏损、提取法定公 积金、提取任意公积金 、支付股利。
财务分析的方法
比较分析法
通过对比不同时期或不同企业之间的 财务数据，发现差异和趋势。
比率分析法
通过计算各种财务比率来评估企业的 财务状况和经营成果。
因素分析法
通过分析影响财务指标的因素，找出 关键因素并评估其对指标的影响程度 。
综合分析法
将上述方法综合运用，对企业财务状 况进行全面评估和分析。
财务分析的指标
股东财富最大化
以实现股东财富最大化为目标， 有利于克服企业的短期行为，有 利于社会资源的合理配置。
企业价值最大化
以实现企业价值最大化为目标， 有利于企业克服片面追求利润最 大化的缺陷，充分考虑债权人、 职工、社会等方面的利益。
财务管理的环境
经济环境
包括经济体制、经济周期、通货膨胀、市场 竞争、市场季节性等。
证券估价是指对证券的价值进行评估，以确定其公允价值或内在价值。
证券估价的模型
证券估价的模型有多种，如折现现金流模型、相对估价模型等。这些模型基于不同的假设 和原理，适用于不同类型的证券估价。
证券估价的应用
证券估价在财务管理中具有广泛的应用，如投资决策、筹资决策、企业价值评估等。通过 对证券的估价，可以帮助投资者和企业做出更加科学和合理的决策。
03
筹资管理
加强市场营销和销售渠道建设，提高存货周转率。
06
利润分配管理
利润分配概述
利润分配概念
利润分配是企业将一定 时期内的净利润按照一 定的程序和比例进行分 配的过程。
利润分配原则
依法分配原则、分配与 积累并重原则、兼顾各 方利益原则、投资与收 益对等原则。
利润分配顺序
弥补亏损、提取法定公 积金、提取任意公积金 、支付股利。
财务分析的方法
比较分析法
通过对比不同时期或不同企业之间的 财务数据，发现差异和趋势。
比率分析法
通过计算各种财务比率来评估企业的 财务状况和经营成果。
因素分析法
通过分析影响财务指标的因素，找出 关键因素并评估其对指标的影响程度 。
综合分析法
将上述方法综合运用，对企业财务状 况进行全面评估和分析。
财务分析的指标
股东财富最大化
以实现股东财富最大化为目标， 有利于克服企业的短期行为，有 利于社会资源的合理配置。
企业价值最大化
以实现企业价值最大化为目标， 有利于企业克服片面追求利润最 大化的缺陷，充分考虑债权人、 职工、社会等方面的利益。
财务管理的环境
经济环境
包括经济体制、经济周期、通货膨胀、市场 竞争、市场季节性等。
证券估价是指对证券的价值进行评估，以确定其公允价值或内在价值。
证券估价的模型
证券估价的模型有多种，如折现现金流模型、相对估价模型等。这些模型基于不同的假设 和原理，适用于不同类型的证券估价。
证券估价的应用
证券估价在财务管理中具有广泛的应用，如投资决策、筹资决策、企业价值评估等。通过 对证券的估价，可以帮助投资者和企业做出更加科学和合理的决策。
03
筹资管理
《财务管理学》人大第五版课件第1章：总论
两种方式进行制约： 1、签订资金使用合约，设定限制性条款
2、拒绝业务往来，要求高利率
第二十八页，共56页。
财务管理目标与利益冲突
➢ 委托—代理问题(wèntí)与利益冲突
➢ 冲突之一：股东与管理层 ➢ 冲突之二：股东与债权人 ➢ 冲突之三：大股东与中小股东
➢ 社会责任与利益冲突
第二十九页，共56页。
第二十三页，共56页。
委托—代理问题与利益冲突
冲突(chōngtū)之一：股东与管理层
当所有权与经营权相分离，居于企业(qǐyè)外部的股东和居于企业(qǐyè)内部的 管理者将会发生利益上的冲突。
事件回放
道德危机 逆向选择
安然总裁肯尼思.莱等抛售股票获利11亿，全身而退; 施乐虚增收入28 亿，总裁马尔卡希2001年的工资、奖金、分红等计7000万；美国证券交 易委员会对公司造假行为罚款1000万：公司高层向公众说谎，却由投资 人承担责任？
委托—代理问题与利益冲突
冲突(chōngtū)之三：大股东与中小股东
大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企
业的最高管理者, 掌握着企业重大经营决策的控制权 。
大股东侵害中小股东利益的形式:
关联交易转移利润
非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意(è yì)融资
股东财富最大化
接管的威胁 银行及工业集团
债权人
经营者 1、选择项目 2、筹集资金
法规与限制 好公民
社会
3、支付股利
通过契约保护债权人
非公开信息 对误导性信息的法律制裁 活跃的交易 -流动性 -低交易成本
市场价值=真实价值 金融市场
第三十五页，共56页。
第一章 总 论
2、拒绝业务往来，要求高利率
第二十八页，共56页。
财务管理目标与利益冲突
➢ 委托—代理问题(wèntí)与利益冲突
➢ 冲突之一：股东与管理层 ➢ 冲突之二：股东与债权人 ➢ 冲突之三：大股东与中小股东
➢ 社会责任与利益冲突
第二十九页，共56页。
第二十三页，共56页。
委托—代理问题与利益冲突
冲突(chōngtū)之一：股东与管理层
当所有权与经营权相分离，居于企业(qǐyè)外部的股东和居于企业(qǐyè)内部的 管理者将会发生利益上的冲突。
事件回放
道德危机 逆向选择
安然总裁肯尼思.莱等抛售股票获利11亿，全身而退; 施乐虚增收入28 亿，总裁马尔卡希2001年的工资、奖金、分红等计7000万；美国证券交 易委员会对公司造假行为罚款1000万：公司高层向公众说谎，却由投资 人承担责任？
委托—代理问题与利益冲突
冲突(chōngtū)之三：大股东与中小股东
大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企
业的最高管理者, 掌握着企业重大经营决策的控制权 。
大股东侵害中小股东利益的形式:
关联交易转移利润
非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意(è yì)融资
股东财富最大化
接管的威胁 银行及工业集团
债权人
经营者 1、选择项目 2、筹集资金
法规与限制 好公民
社会
3、支付股利
通过契约保护债权人
非公开信息 对误导性信息的法律制裁 活跃的交易 -流动性 -低交易成本
市场价值=真实价值 金融市场
第三十五页，共56页。
第一章 总 论
财务管理学人大学习教案
财务管理学人大学习教案一、引言财务管理学是现代企业管理中不可或缺的一门学科。
它涉及到各个层面的财务决策，包括资金筹措、资本投资、负债管理等。
本教案旨在帮助学习者全面认识财务管理学并掌握相关的基本原理和方法。
二、课程目标1. 了解财务管理学的基本定义和发展历程；2. 掌握财务管理的核心概念和重要原则；3. 理解财务决策的基本流程和影响因素；4. 学会运用财务工具和分析方法进行财务评价和决策。
三、教学内容1. 财务管理学的定义和作用1.1 定义：财务管理学是研究企业财务活动的一门学科，以实现企业财务目标为核心，通过筹集资金、投资项目和管理资产等活动实现企业的财务增值。
1.2 作用：财务管理学在企业中起着至关重要的作用，它能够帮助企业进行资金筹措、合理配置资本、优化负债结构等，从而提高企业的盈利能力和市场竞争力。
2. 财务管理的基本原则2.1 价值最大化原则：企业财务决策的首要目标是实现股东财富最大化，即使企业的股东价值最大化。
2.2 风险与收益的权衡原则：财务决策必须综合考虑投资项目的风险和收益，以实现合理的风险与回报的平衡。
2.3 时间价值原则：货币的价值随时间的推移而发生变化，未来的一元并不等于现在的一元，因此在财务决策中要考虑到时间价值的影响。
2.4 资本成本原则：企业进行投资决策时，应该比较项目的内部回报率与资本成本的大小，从而选择具有正收益的项目。
3. 财务决策的基本流程3.1 资金筹措：企业需要通过内部和外部的渠道筹措充足的资金，以支持企业的运营和发展。
3.2 资本投资：企业通过对各种投资项目的评估和筛选，选择具有良好回报的项目进行投资。
3.3 资本结构管理：企业要优化资本结构，合理配置内部和外部资金，控制负债风险。
3.4 资产负债管理：企业要合理管理和运用资产，控制负债风险，保持财务稳健。
4. 财务分析与评价方法4.1 财务比率分析：通过对企业的财务报表进行比率计算和分析，了解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的情况。
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巨人集团失败的财务分析
• 关键原因：资金 • 1、投资：不进行资本预算，不进行项目的
可行性分析 • 2、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没
有把资金的保证落在实处 • 3、营运资金管理：长短期资金的配合错位
2020/8/19
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二、企业财务关系
同税务 机关之间
同职工 之间
企业内部 各单位之间
同所有 者之间
1、初创期（1890——1930）
财务管理的重点就是筹资财务问题。1897年，美国财务学者 格林（Thomas L.Green）所著的《公司理财》，被学界认为 是筹资财务理论的最早代表作。
2、调整期（20世纪30年代）
企业的破产、清偿和合并成为财务管理研究的主要问题 ，财 务管理的重心是企业与外部市场之间的财务关系处理。
？ 资金的动态 表现包括哪些内容
1．收入 2．费用 3．利润
2020/8/19
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财务活动 筹资活动
借债与股权 对企业的
借债筹资 不同影响？
成本小，风险大
股权筹资 选A项目还是 成本大，风险小 B项目？
投资活动
营运资金 股利分配活动
项目的可行性评价
1、长短期资产如何配合？ 2、长短期资金如何配合？
• 1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、 武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司，同年，巨人实现 销售额3百亿元，利税4600万元，成为中国极具实力的计算 机企业。
2020/8/19
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• 由于国际电脑公司的进入，电脑业于1993年步入低谷，巨人集团 也受到重创。1993、1994年，全国兴起房地产和生物保健品热 ，为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路---计 算机、生物工程和房地产。在1993年开始的生物工程刚刚打开局 面但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的 领域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初 衷，拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初 的18层一直涨到70层，投资也从2亿元涨到12亿元，1994年2月 破土动工，气魄越来越大。对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团 来说，单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对 此，史玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资 金。但令人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月 巨人集团未申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的 钱支撑。
流动资产—流动负债
高股利政策还是低 股利政策？
•
•
巨人集团的失败
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巨人集团的兴衰史
• 1989年8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱 和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技 工贸发展公司电脑部，并用手头仅有的4000元钱在《计算 机世界》利用先打广告后付款的方式做了8400元的广告， 将其开发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出 后13天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元 。巨人事业由此起步。
• 1996年，让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。 他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设，而不是 停工。进入7月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品 的销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费用和广 告费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同 ，大厦施工三年盖到20层，1996年底兑现，但由于施工不 顺利而没有完工。大厦动工时为了筹措资金,巨人集团在香 港卖楼花拿到了6000万港币，国内卖了4000万元，其中在 国内签订的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖20层 ）完工后履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补 偿。而当1996年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖 给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火 线。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。
财务管理学 FINANCIAL MANAGEMENT
主讲：张咏梅 E-mail:yongmei30@
2010年8月
前言:
学科性质
财务管理学（financial management），早期是 作为微观经济学的一个分支而诞生的，它是属于微观 经济理论的一个应用学科。
财务管理的发展过程
营运资金管理 第9、10章
股利理论与政策 第11章
并购与重组 第12、13章
第一章 总论
教学要点 教学内容 思考题
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教学要点
• 财务管理的概念
• 财务活动和财务关系
• 财务管理目标的主要观点及优缺点
• 企业组织形式与财务经理
• 财务管理的环境
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8
幻灯片 7返回
教学内容
3、过渡期（20世纪40~50年代）
主要从企业内部决策的角度来研究企业利润和股东财富最 大化等财务问题，并将一些数学模型引入企业财务管理中。
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《财务管理学》课程结构
总论 第1章
财务管理的价值观念 财务分析
第2章
第3章
财务战略与预算 第4章
财务管理基本内容
筹资管理 第5、6章
投资管理 第7、8章
• 依据财经法规制度 • 按照财务管理原则 • 组织企业财务活动 • 处理企业财务关系
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一、财务管理目标的概念
• 企业理财活动所希望实现的结果 • 评价企业理财活动是否合理的标准
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二、以利润最大化为目标
• 没有考虑资金的时间价值 • 没有考虑风险因素 • 没有考虑所获利润和投入资本额的关系 • 利润最大化是基于历史而非面向未来 • 企业财务决策带有短期行为的倾向 • 会计度量的局限性 • 利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较
第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理的目标 第三节 企业组织形式与财务经理 第四节 财务管理的环境
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2020/8/19
10Βιβλιοθήκη 一、企业财务活动——以现金收支为主的企业资金收支活动的总称
资金 是社会再生产过程中物资价值的货币表现。
？ 你知道资金的静态 构成吗
1．资产 2．负债 3．所有者权益
企业财务 关系内容
同债务 人之间
同债权 人之间
同被投资 单位之间
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三、企业财务管理的特点
• 综合性管理工作 • 与企业各方面联系广泛 • 迅速反映企业生产经营情况
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企业财务管理的概念
• 财务管理(Financial management)是企 业管理的一部分