中国区域经济发展中金融业贡献度实证分析
区域金融发展与经济增长关系的实证研究——以河南省为例
（ ） 贷 比状况 二 存
数 据 来 源 ： 南省 统 计 年 鉴 （ ９ ５ ０ ８）中 国 统 计 年 鉴 （９ ５ ２０ 。 河 １９ —２０ 。 １ ９ — ０ ８）
图 ２ 河 南 省 与 全 国存 贷 比
（ ） 险深 度状 况 三 保
随 着 社 会 公 众保 险 意 识 的 增 强 ， 险 需 求不 断 增 加 ， 南 保 河
数 据 来 源 ： 南省 统 计 年 鉴 （ ９ ５ ０ ８） 中 国 统 计 年 鉴 （ ９ ５ ２ ０ 。 河 １ ９ －２ ０ ． １ ９ － ０ ８）
图 １ 河 南省 与 全 国 金 融 相 关 比 率
发展 和经 济增 长 的 关系进 行 实证 分 析 ， 出各 地 区金 融 发展 和 得
存贷比在一定程度上反映了商业银行资金配置的效率 ， 反
映储 蓄转 换 为投 资 的比 率 。从 图 ２可 以看 出 ， １ ９ 自 ９ ４年 以来 ， 不 管是 河 南 省 的 存 贷 比还 是 全 国 的 存贷 比 ， 均在 下 降 ， 南 省 河
有的 研究 文献 ， 国内 关于 区域 金融 发 展 和经 济 增长 的 研 究在 样 的 存贷 比 略高 于全 国的 存贷 比水 平 ， 映河 南 省在 资 金 利用 和 反 本 上 主要 为东 、 、 部 的划分 ， 者 对个 别 突 出 区域或 省 份 的 中 西 或 配置 效率 方 面高 于全 国平 均 水平 。 自 １ ９ 年 以来 ， 一 比例 但 ９９ 这 研究 ， 但缺 少对 河 南省 的 专 门研究 。 作 为中部 地 区崛起 的重 要 小 于 １说 明存款 总 额 大 于 贷款 总额 ， ， 存在 存 差 ， 金 供应 相 对 资 省 份 之一 ， 南省 金 融业 的发 展具 有举 足轻 重 的作 用 。因此 ， 河 以 过量 ， 因而应 进一 步提 高 资金 利 用率 ， 高 其收 益率 。 提
新疆金融业发展对区域经济 增长影响的实证分析
新疆金融业发展对区域经济增长影响的实证分析新疆是中国西部地区最大的省份，拥有广阔的矿产资源和良好的农牧业基础，同时也是一带一路经济带中重要的节点。
随着国家大力推进西部大开发和一带一路战略的实施，新疆的经济发展呈现出持续快速增长的趋势。
在这样的背景下，金融业作为现代经济的核心产业，对地区经济的增长具有重要的影响。
本文通过实证分析的方法，研究了新疆金融业发展对区域经济增长的影响。
一、新疆金融业发展的现状目前，新疆金融业正在快速发展，主要表现在以下几个方面：1. 金融机构不断增多。
截至2020年底，新疆共有金融机构402家，较上年增加45家，其中银行机构51家，证券公司32家，保险公司10家。
金融机构数量的增加，不仅为地区经济的融资提供了更多的选择，也为金融业的综合竞争力提升提供了重要的保障。
2. 金融机构业务范围不断拓展。
随着金融市场化程度不断提高和金融创新的不断推进，新疆金融机构的业务范围逐渐拓宽。
除银行、证券、保险等传统业务外，新疆的金融机构还开展了信托、租赁、担保、融资租赁等多项金融业务，为地区经济的发展提供了更多的融资渠道和金融服务。
3. 金融业增速持续快速。
2019年，新疆金融业增加值同比增长8.7%，高于全国金融业增速1.7个百分点。
其中，银行业增加值增长6.9%，保险业增加值增长13.4%，证券业增加值增长28.4%，表明新疆金融业整体上保持着较快的发展势头。
1. 金融业对地区经济的资金供给作用金融业作为现代经济的核心产业，其资金供给作用对地区经济的发展具有重要的推动作用。
新疆地广人稀，经济活动相对落后，资金供给成为制约地区经济发展的主要瓶颈。
金融业在这一方面的作用表现为：（1）提高地区经济的融资效率。
金融机构通过向企业和个人提供贷款、信用卡、理财等各种融资产品，为地区经济提供了丰富的融资渠道，提高了地区经济的融资效率。
（2）拓宽地区经济的融资渠道。
新疆地区经济以农牧业为主，传统农村信用合作社等融资渠道相对单一，难以满足地区经济的融资需求。
区域金融发展与经济增长的实证分析——以广西为例
所涉 及 的金 融 发展 水 平 的变 量 如 下 ： １ 融相 关 率 （ Ｉ ） 国 际上 通 常 采 用 戈 氏和 麦 氏指 标 两种 。 ． 金 ＦＲ 。 但 根 据 国 内 学者 对 国 内 区域 经 济 增 长 与金 融 关 系 的 研 究 ， 为 戈 认 氏指 标 较 能准 确 的衡 量 中 国金 融 的深 化 程 度 。 因此 ，笔者 采 用 戈
内生增长理论的研究成果并入到模型中， 用于解释金融发展与经
济增 长之间具体 有什么样的关系 。国内围绕这一 问题也进行 了大 量的实证研究， 谈儒勇 （０ ０ 运用 Ｏ Ｓ的方法 ， ２０） Ｌ 认为金融深度指
标 反 映 的我 国金 融 中介 发展 与 经 济 增 长 之 间存 在 着 很 强 的 正 相 关关系， 艾洪 德 （０ ４ 认 识到 金 融 发 展 与经 济 增 长 之 间存 在 长 期 ２０） 因果 关系 等 等 。 ２９ １ ．１４ ３ 检验形式 临界值 （
ＣＴ Ｋ ｊ） （％ １）
（ ） 济增 长 指 标 一 经 量， 我们 这 里 用广 西省 的 Ｇ Ｐ表 示 。 Ｄ （ ） 融发 展 指标 二 金
考 察 一 国或 一 地 区 的金 融 发 展 水 平 最 基 本 的 指 标 有 总量 指 标、 结构 指 标和 效 率 指 标 。由于 我 国的 资本 市 场 的起 步较 晚 ， 整 在 个 金 融 也无 论 是 质和 量 都 处 于 不显 著 的 位 置 。 因此 ， 文 在选 择 本
业的发展 进 一步促 进 区域 经济 增长 。
【 关键 词】 融发展 ； 金 经济增 长 ； 整检 验 ； ｒｎ ｅ 因果 关系检验 协 Ｇ ａｇｒ
本 关于金融发展与经济增长关系的研 究， 以追溯到 Ｗａｔ Ｂ － 度 上 说 明 金 融质 量 的优 化 。 研 究 以广 西 省 历年 金 融 机 构 对 商 业 可 ｌｒ ａ ｅ 即 ｇｈｔ１７ ） Ｊｓｐ Ｓ ｕ ｅｅ（ ９２ 。他 们 认 为 银行 体 系 在 企 业 的贷 款 作 为 该 指标 的度 量 ， ： ｅｏ（８ ３和 ｏｅｈＡ． ｍｐｔｒ１ １） ｈ
区域金融发展与经济增长关系的实证研究——基于重庆1956-2009年的经验验证
融作 为该 过程 的参 与者所 发挥 的作用 不容 忽视 。金 融是 现代经 济 的核心 ， 一直 以来 ， 它与 经济之 间 的关 系都 是 国内外 经济学 家们关 注 的焦点 。尽 管金融 与 经济 间 的关 系在 理论 上 尚无 定论 ， 但在 实践 中 ， 多 众 的实 证研 究是 比较倾 向 于支 持 “ 融 发 展对 经 济 增 金 长具 有促进 作用 ” 观点 的。 纵观国外有关金融发展与经济增长关系研究 的文
融发 展对经 济增 长具 有 促 进 作 用 ， 一步 论 证 了 上 进 述研 究结 果 。在 区域 金 融 与经 济 关 系 的研 究 方 面 ，
（ ） 型 一 模
一
、
模型 、 数据与方法
周立 、 王子 明 （０ ２ Ｉ 的研究 表 明 ， 国各地 区金 融 ２ ０ ） ＿ ５ 我 发展 与经 济增 长关 系 密 切 ， 经济 长 期 增 长有 赖 于 金
规模 促 进 区 域 经 济 增 长 ， 是 ， 但 它对 区域 经 济 增 长 的 促进 作 用 存 在 一 定 的 滞 后 期 ， 时 区域 金 融 发 展 效 率 和 社 会 投 资 水 平 对 经 济 同
增 长具 有 抑 制 作 用 。据 此 ， 章就 重 庆 市 金 融 发 展 与经 济增 长 的协 调 发 展 提 出 了 简 要 的政 策 建 议 。 文 关键 词 ： 区域 经 济 增 长 ； 区域 金 融 发 展 ； 证 分 析 实
任 。在 打造长江 上游 经济 中心 和“ 类 金 融 中心” 另 的 现实背景 和 目标下 ， 对重庆市金 融发展 与经 济增长 关 系 的重新 梳理研究具有重 要的理论和实践 价值 。
区域金融结构与经济增长——基于我国省际面板数据的实证分析
２１ ０ １年 １ 月 Ｏ
工 业技 术经 济
０ ｎ ｕ ｔ ａ ｅ ｈ ｏｏ ｉａ Ｅ ｏ ｏ ｃ ｆＩｄ ｓ ｌ ｃ ｎ ｌｇｃ ｌ ｃ ｎ ｍｉｓ ｉ ｒ Ｔ
Ｎ ．Ｏ（ ｅｅ ｌ ｏ２ ６ ０１ Ｇ ｎｒ ，Ｎ ．１） ａ
Ｏｃ ． Ｏｌ ｔ２ １
・－ －— —
１ ０１ ・— － － —
第１ 总 １ ０ 期（ 第２ 期） ６
２１ 年 １ ０ １ Ｏ月
工 业 技 术经 济
Ｊｕｎｌｏ Ｉｄ ｓｒ ｌ ｄｌ ｌ ｃｌＥ Ｉ ｃ ｏ ｒａ ｆ ｎ ｕｔａ ｉ Ｒ ｎ ０ ａ （ ｏ ｓ ０ ｍｉ
Ｎ ．０（ ｅｅａ，Ｎ ．１） ０１ Ｇ ｎｒ ｌ ｏ２６
促进经济快速发展。由于经济活动、法律和制度
环境 以及 金融 政 策 的特 性 会 在很 大 程 度 上影 响 金
融结构与经济增长 的相关性 ，导致各国学者 的实
证结 果并 不 一 致 ，甚 至截 然 相 反 。鉴 于我 国正处
于 “ 转变经济发展方式、调整产业结构”的重要 机遇期 ，寻求金融结构与经济增长之间的关联度 ， 认清我国的区域金融结构与经济增长之间的作用 机制 ，实现金融结构与经济统筹协调发展 ，具有
济增长 ，但是实体经济表现出一定 的金融需求［ 。
从 以上 研究 成 果 我 们 可 以看 出 ，关 于我 国金 融 结 构 与经 济增 长 之 间 的关 系 ，学者 尚未 得 出一致 的 结论 ，因此 ，本 文综 合 了前 人 的研 究 成 果 ，从 信
区域 金 融 结构 与经 济 增 长
一
基 于 我 国省 际面板 数 据 的实证 分 析
王 馨 刘 征驰 金常飞 刘 娟
区域经济增长的金融支持研究——基于中国省域面板数据的实证分析
资 金支 持 。 ｌ ４ 他 的研 究 间接地 说 明 了金 融 市场促 进 了技术 创新 进而 推 动 了经 济增 长 。Ｓ ｈ ａ ｗ（ １ ９ ７ ３ ） 和 Ｍ ｃ ｋ ｉ ｎ —
ｎ ｏ ｎ （ １ ９ ７ ３ ） 分别在金融深化论、 金融压制论 中， 阐述了一 国金融体制与该 国的经济发展之间存在一种互相刺 激、 互相 制 约 的关 系 。 ＿ ６ Ｊ Ｋ ｉ ｎ ｇ和 Ｌ ｅ ｖ ｉ ｎ ｅ （ １ ９ ９ ３ ） 提 出一 系列衡 量金 融发 展水 平 的指 标 ， 并利 用 实证 方 法证 明金 融 发展 对经 济增 长 的积极作 用 。 Ｉ ７ ］ Ｐ ａ ｇ ｎ ｏ （ １ ９ ９ ３ ） 基于 Ａ Ｋ模 型 来研 究 金 融 发展 与 经 济增 长 之 间 的 函数 关 系 ， 他指出金融发展能通过提高社会资本 的边际生产率 的途径来推动经济增长。 Ｌ ｅ ｖ ｉ ｎ 、 Ｌ ｏ ａ ｙ ｚ ａ 和Ｂ ｅ ｃ ｋ （ ２ ０ ０ ０ ） 所作 的一项研究表 明： 金融对长期经济增长的贡献不在于资本存量 ， 主要体现在其提高了全要素生产率。
额、 股 票 总市值 和保 费收入 所表 示 的金 融 支持 都 对经 济增 长起 到积极 的促 进作 用 。而从 短期 来看 ， 金 融 支持 的不 同方 面对 经济增 长影 响 方向 不 同， 银 行 体 系规模 和保 险 市场 规 模 对经济增长产生 了负的影响 ， 表现为抑制作用。 关 键词 ： 金 融 支持 ； 经济增 长 ； 面板数 据 ； Ｇ ｒ ａ ｎ ｇ ｅ ｒ因果检验 ； 面板 误 差修 正模 型 中图分 类号 ： Ｆ ８ ３ ０ 文献标 识码 ： Ａ 文章 编 号 ： ２ ｏ ９ ５— ０ ０ ９ ８ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ２— ０ ０ ４ ３一 Ｏ ７
我国金融发展与经济增长关系的实证分析
“ 金融 深化 ” 论 。 们认 为发展 中 国家在 经济发 展 的 理 他
过程 中 ， 在着 严 重 的“ 割经 济 ” 不 同的资 本市 场 存 分 ， 利率不 一致 ， 加之 资本 市场不发 达 ， 融工具 缺乏 ． 金 导
近年 来 ， 国内众多学 者对金 融发展 与经济增 长 的 关 系也进 行 了较 有影 响的研究 。 谈儒 勇 、 国强 、 宾 沈坤
得 出的结论是 ： 在生 产过 程 中， 人力 资本 与 Ｒ Ｄ水平 ＆ 越高 ， 国有 经济 投 资额 占总投 资额 比例 越大 。 投 非 则
资效率 越高 ， 而经济 增长越 快 。 总体 上讲 ， 者们 从 但 学 研究 该 问题 的基 本思想 是 ： 融变量对 经济增 长产生 金
作 用 的主要 渠道 是 投 资资 源 的有效 使 用及 其生 产效
我 国金 融发 展 与经 济增 长 关 实证 分 析 系的
何江， 李金 昊
摘 要 ： 帕加 诺 模 型 为 理 论 基 础 ， 以 以我 国 １ ８ —２ ０ ９ ０ ０ ７年 数 据 为处 理 对 象 ， 于协 整 理论 等 时 间序 列处 理技 术 ， ４变量 基 在
系统 内对 中国数 据 的 实证 分析 结 果 表 明 ： 融 相 关 比 率 （ 金 金融 机 构 各 项 贷款 总 额 与 名 义 Ｇ ＤＰ的 比值 ） 非 国有 经 济投 资 、 比重、 直接 融 资 比 重及 Ｇ ＤＰ之 间存在 长期 协 整 关 系。从 长期 看 ． 国有 经 济投 资 比 重对 Ｇ 非 ＤＰ的 影 响 力度 最 大 ， 国有 非
型， 以传 统 的金融深 化指 标 Ｍ２Ｇ Ｐ或真 实利率 为解 ／Ｄ
释变量 ， 对经 济现实 做出 了较好 的解 释 。 是 ， 币化 但 货
我国金融发展与经济增长关系的实证分析
果是这样 的话 ， 就必须要求时间序列是平稳的 ， 否则
就会产生伪回归的问题 ， 而在我们这个数据 当中， 分 析的变量 的时间序列带有明显的变化趋势 ， 不满足 平稳这个条件 ， 因此就不 能简单的 回归方程解决问 题， 必须 进行 协整 检验 。
于金融 发展 与 经 济 增 长 的研 究 成 果 。最 后 ， 国 内 对
直 保持 着 高速 的增 长 ， 年平 均 增 长 率 为 ９４ ， ． ％ 而
与此 同时 ， 融 深 化 的程 度 也在 不 断 的上 升， 金 如 Ｍ２ Ｇ Ｐ指标 从 １ ９ ／Ｄ ９ ０年 的 ８ ． ５ ２ ４ ％上 升 到 ２ ０ ０ ８年 的 １ ７ ９ ％ ， 么 经济增 长 与金 融 深 化 之 问 的关 系 ５ ．８ 那
务 于经 济增 长 。
关系的研究文献 ， 并对有关研究进行 了评述。主要
内容包 括 金融 发 展 与 经 济 增 长 的 关 系 ， 融结 构 主 金 义 和金融 抑制 主 义 的主要 观 点 的产生 、 发展 （ 变路 演 径） 和研究 现状 。何 风 隽 ［ （０ ５ 就 金 融发 展 与 经 ３ ２０ ） ］ 济增 长之 间 的关 系理 论及 实证 研究 方 法 的争议 进行
系 ， 出两个 主 要结论 ： 是安 徽省 金融 发展 是经 济 得 一 增 长 的格 兰 杰原 因 ， 单 方 向的 ， 是 即金融 发展 推动 了
１ 文 献 综 述
经 济学 家学 者对 金 融发 展 与经济 增 长关 系的研 究 已经很 有 历史 。许 多 学者 就 曾专 门做过 金融增 长
金 融 的适 度发 展是 实 现新疆 经济 最优 增 长 的必 要条 件 。陈敏 ， 勇 ， 小 庆 【 （０６ 以 国 内外 学 者 的 杜 李 ７ ２０ ） 】
中国区域经济发展中金融业贡献度实证分析
１ ．区域 金 融 对 增加 区域 经济 发 展 中 资 本 发达 的过 程 中， 蓄 率 的高 低 起着 关 储 键作 用 。储蓄 是资 本投 入 的来 源 ， 有较 高 的储 蓄 率 才 能够 带 只 来较 高 的投 资率。从 世 界范 围来 看 ， 乎 所 有 国家 在推 进 工 业 几 化进程 过 程 中都 伴 随着 储蓄 率 的 上 升 ， 些被 称 之 为 发展 奇 迹 一 的 国家和 地 区在 经济 起 飞阶段 的 储蓄 率 均达 到很 高的水 平 。储 蓄率 的提 高在 我国各 地 区经 济发 展过 程 中所 起的推 动作 用 也是 非常 明显 的。 由于 以上原 因 ， 本 文的 分析 中 ， 在 我们 用储 蓄率 代表 资本 投 入 增长 率 。从表 １的 数据 中 可 以 分析 出 ， 国东 部 地 区 ９年 间 我 （９ ８年 至 ２ ０ １９ ０ ７年 】 储蓄 率上 升 了 １ ２个百 分点 ， 均 每 年增 长 平 １３ ， 即是金 融发展 促 进 储 蓄 量 的增 加 从 而推 动 资 本 投入 ．３ 这 量增 长 的表 现。东 部地 区经 济在 此 期 间年均 增长 ９ ８ ０， ． 由此 计 算 出资 本 投 入 量 对 经 济 增 长 的 贡 献 为 ： ． ３ ／ ． ＝ １ ３ ９ ８ １ ． ７ 。中西 部地 区 ９ 间储 蓄 率上 升 了 ４个百 分点 ， ３５ 年 平均 每 年增 长 ０ ４ ％ ， ． ４ 中西 部地 区经 济 在 此期 间 年均 增 长 ７ ７ ０， ． 由
金融集聚与区域经济增长的实证研究
金融集聚与区域经济增长的实证研究随着经济全球化的不断加深，金融业在世界经济中的地位越来越重要。
在中国大地上，金融行业也越来越成为一个重要支柱产业。
随着金融行业的高速发展，越来越多的城市在各自的发展战略中将金融集聚发展作为首选。
本文主要探讨在金融领域集聚效应的基础上，金融集聚与区域经济增长的关系，并运用实证研究验证金融集聚与区域经济增长之间存在的关系。
一、现实经济中的金融集聚效应金融集聚可以理解为以金融机构为核心的金融产业密集化发展，其中涵盖了各类金融公司，如保险、证券、银行等等服务商。
金融集聚从实证研究来看，具有一定的正的经济效应，可以促进城市经济的快速发展。
一方面，金融集聚的出现拉动了各种金融服务和相关行业的聚集，形成了金融业生态圈，使得一个地区配套服务得到了大幅度的增强。
这样，人才的聚集效应也逐渐显现出来，并促进了地方人才的培养，同时，加速了劳动力市场的繁荣。
另一方面，金融业所导致的大量工资、利润和税收的产生，为地方财政的提供了一定的经济收益，增加了当地内部的消费需求。
二、金融集聚对于区域经济增长的影响金融集聚对于经济增长的影响主要表现在两个方面，即增长率和增长效应。
在增长率方面，因为金融业具有很强的外部性和溢出效应，所以它的发展和外部经济之间产生的联系越多，就越能增加地区的增长率。
在增长效应方面，由于金融集聚的优势，地方的经济构成、增长速度、就业状况会得到很大提升，从而形成了一个新的经济增长规律。
三、金融集聚与区域经济增长的实证研究1、选取指标为了探究金融集聚对于区域经济增长的影响，本文选取了Beijing Tianjin Hebei Region、Pearl River Delta Region 以及Yangtze River Delta Region这三个区域作为研究对象，并辅以1978-2013年的相关经济数据，选用工业增加值占GDP 比重、人均地区生产总值、城乡划分比例以及外来人口比例等指标，分析金融集聚与区域经济增长之间的关系。
金融发展与经济增长内生关系的实证分析
DOI:10.13546/ki.t j y j c.2020.22.035金融发展与经济増长内生关系的实证分析刘翠霞S史代敏2(1.重庆工商大学金融学院，重庆400067:2.西南财经大学统计学院，成都611130)摘要：文章提出一种空间之间存在显著相关关系的PVAR模型，首先检验面板数据空间相关性，对存在 显著空间相关性的数据，提取主空间因子，然后建立基于主空间因子的区域经济增长与金融发展的向量自回归 模型，实证检验我国经济发展和金融发展之间的动态内生关系。
结果表明，我国基于省级经济发展的区域之间 有强的空间关联性，且经济与金融发展之间存在互相促进的动态内生关系。
关键词：PV AR;空间相关；空间因子；GMM估计中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号：1002-6487(2020)22-0156-04〇引言世界银行研究报告指出：金融主要通过经济活动的全要素介人，进而起到对经济的推动作用。
有关金融发展 与经济增长的内生性增长机理研究，已经有较多的成果，Fama等（1985)在索罗经济内生增长模型的基础上，引人 金融要素，阐述了金融是产业结构调整和经济体内生增长 的重要动力。
King等（1993)通过金融经济的内生性增长模型，阐述了金融配置资产和加速创新，从而助推经济增 长的机理。
韩廷春(2003)建立了我国金融发展与经济发展的内生经济模型，阐明金融效率的提高，以一种间接无 形的方式助推经济的增长。
陈建宝(2017)考虑空间关联 因素1建立了空间关联情形下劳动增长的索罗模型，并运 用空间计量原理实证检验了我国不同省份之间金融发展与经济增长的空间关联性与互动关系。
本文首先检验我国区域经济与金融发展数据的空间相关性，构建空间显著相关情形下的P V A R模型，实证检 验区域经济与金融之间的内生关系。
1空间显著相关PVAR模型构建1.1空间相关性检验1.1.1 P K M0指数P O/0检验统计量的构造原理来源于多元分析中统计量的构造,其意义是判定多个指标之间是否存在较强的相关性，以确保能从所有的变量信息中提炼出公 共的主信息，即主成分，本质上是测度变量之间考虑了偏 相关情形时的线性相关性。
中国区域经济增长的金融贡献差异分析——基于我国东、中、西部面板数据的检验
（９ ０ 等人 建 立严 谨 而 规范 的模 型 ， １８ ） 以发 展 中 国家 的历 史经 验验证 了金 融抑 制对 经济增 长具 有阻碍 作 用 和金融 深化对 经 济增长 具有促 进 作用 的结论 。２ ０
Ｊｓｐ ｏｅ ｈ Ａ・Ｓ ｈ ｍ ｅ ｒ １ ２ ） 对 有 关 货 币 思 ｃ ｕ ｐ ｔ （９ １ 在 ｅ
ｔ ｉ ｏ ｃｕｓｏ ，ｗｅ ｓ ｇ ｓｅ ｈ ｔｂ ｌ ｎ ｈ ｙ ａ ｃ ｃ ｏ ｄ ｎ ｔ ｎ ｍｅ ｈ ｎｉｍ ｆｒ ｇｏ ａ ｎ ｎ ｉ ｌ ｈ ｓ ｃ ｎ ｌ ｉｎ ｕｇ ｅ ｔ ｄ ｔ ａ ｕｉ ｇ ｔ ｅ ｄ ｎ ｍｉ ｏ ｒ ｉ ａ ｉ ｃ ａ ｓ ｏ ｅ ｉｎ ｌｆ ａ ｃａ ｄｉ ｏ ｉ
ｔｏ ｏ ｅ ｏ ｍ ｉ ｒｗｔ ，ｂ ｔｔ ｅ ｆｎ ｎ ｉ ｌｅ ｅ ｅ ｔ ａ ｆｅ ｅ ｔｅｆ ｃ ｓｉ ｉ ｅ ｅ ｔｒ ｇｏ ｓ ｉｎ ｔ ｃ ｎｏ ｃ ｇ ｏ ｈ ｕ ｈ ａ ｃａ ｌ ｍ ｎ ｓ ｈ ｄ ｄｉ ｒ ｎ ｆ ｔ ｎ ｄｆ ｒ ｎ ｅ ｉ ｎ ．Ｂａ ｅ ｎ ｉ ｆ ｅ ｆ ｓｄ ｏ
一
、
区域金 融发 展与经 济增 长
Ｋ ｐ ｒ ９ ６、 ａ ｉ （９ ７ 、Ｆｙ １ ７ ）、Ｍａ ｉｓｎ ａ ｕ（ ７ １ Ｇ ｌ ｓ １７ ） ｒ （ ９ ８ １ ｂ ｔ ｅｏ ｈ
金融 发展 与经 济增 长之 间 的关 系一 直 以来是 经 济学 家们 投人 大量精 力进 行理 论和 实证 研究 的重要
ｉ ｇ ｐ ｎｅ ｔ ｄ １ Ｔｈｅ ｒ ｓ ｌ ｓ ｏ ｄ ｔ ａ ａ ｈ ｒ ｇ ｏ ａ ｎ ｎ ｉｌｄ ｖ ｌｐｍｅ ｔｈ ｄ ｏ ｖ ｏ ｓｐｒ ｍｏ ｎ ａ ｌｄａａ ｍｏ ｅ ． ｅ ｕ ｔ ｈ ｗｅ ｈ ｔｅ ｃ ｅ ｉ ｎ ｌｆ ａ ｃ ａ ｅ ｅ ｏ ｉ ｎ ａ ｂ ｉｕ ｏ －
金融发展与经济增长一个中部地区的实证分析
金融发展与经济增长:一个中部地区的实证分析石春华摘 要:本文运用回归分析、协整检验、格兰杰因果关系检验等方法,对中部地区金融发展和经济增长之间的关系进行了实证研究,结果表明,无论从规模指标还是效率指标来看,中部的金融发展都促进了经济增长,但经济增长对金融发展的促进作用并不显著;中部崛起必须依靠金融的推动力,金融发展需要与经济增长互动协调。
关键词:中部地区;金融发展;经济增长中图分类号:F830 文献标识码:A文章编号:CN43-1027/F(2008)8-070-02作 者:中国建设银行长沙湘江支行营业部主任;湖南,长沙, 41001120世纪50年代中期以来,众多的西方经济学家对金融发展与经济发展之间的关系开始进行研究和摸索。
近年来,对我国金融发展与经济增长关系的研究文献逐渐丰富起来,如(谈儒勇,2000;史永东,武志,2002;王志强,孙刚、2003;赵振全、2004;姚耀军,鲁涛、2005)[7-11]。
然而这些学者的研究基本上都是基于全国角度进行整体研究,较少考虑地区间发展的不平衡性,这显然不符合我国的现实状况。
基于此,本文以国内学者的研究为基础,分析中部地区金融发展是否促进了经济增长以及检验二者之间存在何种关系对于有效实施中部崛起战略继而促进区域和谐发展具有重要的现实意义。
一、指标设计与数据来源(一)指标设计。
为了揭示中部地区金融发展与经济增长的关系,本文将使用两组指标,一组反映中部地区金融发展状况,不同以往许多研究的是,本文不在单纯地只使用规模指标衡量金融发展水平,本文既有规模指标,也有效率指标;另外一组反映中部地区经济增长状况。
反映中部地区金融发展状况的指标包括:1、金融发展规模指标。
学术界衡量金融发展规模常用货币化指标(M2/G DP)和金融相关比率(Financial Interrelations Rati o, FIR)这两个指标,前者称为“麦式指标”,后者称为“戈式指标”。
中国区域金融发展对区域经济增长影响的实证研究
作者简介： 李洁茹（ １ ９ ９ ０ 一） ， 女， 河南人 ， 硕士研究生， 研 究方向为区域经济学。
第 ４期
李洁茹 中国区域 金融发展对区域经济增长影 响的实证研究
５ ｌ
了方便实证分析 ， 本文将全 国３ １ 个直辖市、 省、 自治区划分为东部 、 东北、 中部 、 西部四个区域进行研究。 为 了方便 实证 分析 ， 本 文将 全 国 ３ １ 个 直辖 市 、 省、 自治 区划 分 为 东部 、 东北 、 中部 、 西部 四个 区域进 行 研
第２ ６卷第 ４期
２ ０ １ ３年 ８月
金融教育研究
Ｒｅ ｓ ｅ ａ ｒ ｃ ｈ ｏ ｆ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｅ ａ ｎ ｄ Ｅ ｄ ｕ ｃ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ
Ｖｏ １ ． ２ ６ Ｎｏ ． ４
Ａｕ ｇ． ２ ０１ ３
中 国区域 金融发 展对 区域经济 增长影响的实证研究
林、 黑龙 江 ３省 。 本 文采 用人 均 Ｇ Ｄ Ｐ作 为经 济增 长指 标 （ Ｙ） 。选 择 三个金 融 发展指 标 ， 分别 反 应金 融 发展 规模 和金 融 发 展深度 情 况 。 （ １ ） 全 社会 金融 机 构人 均人 民币各项 存款 期末余 额 （ Ｘ １ ） 。（ ２ ） 全 社会 金 融 机构 人均 人 民币
促 进 西部 地 区绎济 发展 的有 效 方法是 加 强该地 区的金 融深 化程度 ， 加 大金 融 资产扩 张规模 ， 增 加其 自身造 血 能 力。我 国中部 地 区的存款 对 经济增 长 已经 出现 了负向影 响 ， 应 当加 大信 贷 额度 而 不是 盲 目扩 张存 款 额 。最后 ， 针 对 以上情 况 ， 提 出政 策 建议 。 关 键词 ： 区域 经济增 长 ； 区域金 融 发展 ； 金 融深 化程 度
中国区域金融发展与经济增长关系的实证分析
中图分类号： F 83 0
一、 引言
在现代经济增长中 ， 金融在资源配置、 风险管理、 信息提 供等方面发挥着 核心作用。 国内外学者对金融 发展和经济增 察金融发 展与经济增长之间的关系时， 我们发现金融发展与 经济增长之 间的关系在 不同的国 家或地区以 及不同时 期内
是货币存量 （ 长 的关系进行 � 了大量的理 论和实证 分析。 然而， 当进一步 考 的标尺。
金融教学与研究
金融理论研究
2 006 年第 2 期 (总第 106 期 )
中国区域金融发展与经济增长关系的实证分析
马瑞永
(浙江大学 , 浙江 杭州 3 100 27)
摘
要：增长关系的实证分析表明 金融发展对经济增
长的促进作用， 中部地区最大， 其次是东部地区， 西部地区最小;而在东、 中部地区金融对经济增长的促进效应均出现 “门槛效 了下降的趋势， 西部地区则出现了上升的趋势。 出现上述结果主要是由于体制转型、 金融部门规模不经济以及 应” 约束等原因造成的。 关 键 词： 金 融发 展； 经济 增长 ； 固 定效应 模型 ； 区域经 济 文 献标识码： A 文章编号： 1006 - 3 544 (2 006 )02 - 0002 - 04 （1994 ） 的最广义 指标。 戈德史 密斯 认为， 金融 相关比率 的变 动 反映的是 金融上层结 构与经济 基础结构 之间在规模 上的 变化 关系 ， 可 以被 视为 金融 发 展的 一个 基 本特 点。 麦金 农 （ 19 7 3） 在研究 发展中国家的金融抑制与金融深化时， 采用的
衡量经济增长的指标， 这样可以 排除人力资本的影响。 另外，
2
金融教学与研究
变量， 在做实证分析时， 同样取其自然对数。 之所以选择这两
中国区域经济发展有效性的实证分析
Ｓ ｉｎ ｅ ａ ｄ Ｔ ｃ ｎ ｌｇ ｎ ｇ ｍｅ ｔ ｓ ａ ｃ ｃ ｅ ｃ ｎ ｅ科技管理研究 ｎ ｅ ｒ ｈ ｈ ｏｏ ｙ Ｍａ ａ ｅ Ｒｅ
２ ｏ ｏ １ ｏ８Ｎ ． １
文章 编 号 ：１０ ７ ９ （０ ８ １ ０９ ｏ ００— ６ ５ ２０ ） １— ０ ６一 ３
学规划比较决策单元 （ ＭＵ Ｄ ）之 间的相对效 率 ，并对决 策单 元做出评价 。Ｄ Ａ方法有 多个模型 ，其 中使 用最为广泛 的是 Ｅ ｃ Ｒ模型㈦ 。
．
区与直辖市 （ 以下简 称省 区市）２０ 年 到 ２０ 五年的相 ００ ０４年 关指标数据组成。在综合考虑众多投 入和产 出指标 的基础上 ， 经过 比较分析 ，我们确定计算超效 率的投入指标 为 ：固定 资 产投资 、就业人 口和科教文卫 经费 ；产 出指标为 ：各地 区的 国内生产总值 、进出 口商 品总值 和地方财政 收入 。为 了分 析 区域差异 ，按照 “ 十一五”规划 以及 “ 东部新跨越 ” 中部 、“ 崛起” 西部大开发 ”和 “ 、“ 东北振兴” 的战略思想 ，本文把 中国大陆分为东部 、中部 、西部 和东北 三省 四大 地带。其 中 东部包括 ：北 京、天 津、河 北 、上 海 、江 苏 、浙 江、福建 、 山东 、广东 和海南 十个省 区市 ；中部包 括 ：山西 、安徽、江
动状况 “ ，但所 得到的结果还不 够深入 、彻底 ， 体是存 具 在不能对各 有效单元进行排序 、也没 有分析影 响经济 发展效 率 的环境因素等 问题 。 本文运用数据包络分析 （ Ｅ Ｄ Ａ）方法的超效率模 型对全
国 ３ 个省 、自治 区与直 辖市 ２ ０ － ２０ １ ００ ０４年五年 间经 济发展 有效性 的变化情况进行 了评价 ，并 使用经济计量 学模型分 析
地区经济增长中金融要素贡献的差异与金融资源配置优化——基于环北部湾(中国)经济区的实证分析
提 高 （ ． ） １３ ，三是 自身产值 的增 长 （． ） ８ ６ 。金
融 贡 献 度 就 是 这 ３个 方 面 的 贡 献 之 和 。 因 此 ，金 融
在我 国经 济增长 中 的贡 献度 约为 五分之一 （ ０ １ ％＋
１ ３ ＋ ８ ６ ） ｌ一 些 学 者 的研 究 认 为 ，金 融 在 区 ． ． 。】 ＿ ］
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经济理 论与 经济管 理
２０ ０ ８年 第 １ 期
地 区经 济增 长 中金 融要 素 贡 献 的 差 异 与金 融 资 源 配置优 化
— —
基 于 环 北 部 湾 （ 国） 经 济 区 的 实证 分 析 中
范祚 军 ，关 伟 ，岳 桂 宁。
（ ．广 西大 学， 南宁 ５ ０ ０ ；２ １ ３ ０ ４ ．中 国人 民大 学 ，北 京 １ ０ ７ ；３ ０ ８ ２ ．中央 财经 大学 ，北京 １ ０ ８ ） ０ ０ １ 金融作为 现代 经济 的核 心 ，不可 避免 地成 为影 响地 区差距 的重要 因素 ，从金 融角 度考 察 区域差 距 的成 因进 而提 出科学 的解决方案 ，这是 逻辑 的必然 。 通过构建 区域框架下科 学有效的金融 资源配置 体系 ， 推进 区域经济协 调发展 将具有重要 的实践意义 。
两边取 对数 ，式 （ ）可 以写 成为 ： ２
ｌｇ （ ｏ ＧＤＰ ） 一 ｃ ａ ｌ ｇ （ ｌ Ｎ ＋ ｏ Ｌ０ Ａ ）
间较 晚 ，财政在 支持 地方经 济增 长 中发挥 了重要作 用 ，但 金融 信贷 的作 用依然 较大 。
（ ）金融在 地 区经 济增 长 中 的贡 献 弹 性 差异 二
经 济学博 士 。
５４
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经济 理论与 经济 管理
区域金融发展与经济增长的实证分析——基于中部六省地级市区数据与分位数回归方法
吴 拥 政
（ 湖南师 范大学 数学与计算机科学学 院 ， 长沙 ４ ０ ８ ） １ ０ １
摘
要： 针对地级 市区的金融发展与经济增长的关 系， 利用 中国中部六省共 ８ ２个样本地级 市 区 ２０ － ２０ ０ ０－ ０ ６年 的 －
数据 ， 于分位数 回归的统计分析结果表明 ， 基 在被解释 变量经济增长指标的不 同分位数 处解释 变量金 融发展和控制 变
量对经济增长影响的差异和波动是 统计 显著 的。 与经典 的条件均值 回归相 比， 条件 分位数 回归实证分析 能够揭 示数据
生成 过 程 的 更 加 丰 富 的信 息 ， 对 区域金 融 发展 与 经 济增 长 关 系进 行 时 空特 征 整 合 的统 计 建 模 供 了有 力 支持 。 为 关键词 ： 中部 六省 ； 级 市 区数 据 ； 融 发展 ； 济 增 长 ； 地 金 经 分位 数 回 归
２ １ 年第 １ ００ ２期
总第 ８ ６期
经济研究导刊
Ｅ Ｃ０Ｎ ０ＭＩ Ｓ ＡＲＣ ＧＵＩ Ｃ ＲＥ Ｅ Ｈ ＤＥ
ＮＯ １ ２ ０ ． ２。 ０１
Ｓ ｆａ ．６ ｅ １ ｉ Ｎｏ８
区域 金融发展 与经济增长 的实证 分析
基 于 中部 六 省 地 级 市 区数 据 与 分 位 数 回 归 方 法
提供方法支持； 其二 ， 对横截面数据 、 聚合数据（ｏｌｄ ａ ） Ｐｏ ｔ 或 ｅＤ ａ
者面板数据 （ ａｅ Ｄ ｔ） Ｐ ｎｌ ａ 进行被解释 变量 的条件分 位数统计 ａ 建模 。本文主要是就后者进行一个研究 尝试 ： 基于 中国中部 六省共 ８ ２个样本地级市区的聚合数据 （ｏｌ ａ ）运用条 Ｐｏ ｄＤ ｔ ， ｅ ａ 件分位数 回归方法进 行 区域 金融发展 与经济增长 关系 的实
中国区域金融发展与经济增长关系的实证研究
中国区域金融发展与经济增长关系的实证研究摘要：金融发展在中国经济增长过程中发挥着什么作用？此问题一直为经济学家和政策制定者所关注。
以中国各省1985-2007年数据为样本，建立动态面板数据模型进行实证研究，结果表明中国的金融发展对经济增长具有显著的促进效应，并且由于中国各地区经济与金融发展的不平衡，这一效应存在明显的地区差异。
关键词：金融发展；经济增长；动态面板数据模型；地区差异中图分类号：f832.7 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）11-0283-01当代的中国正在经历一场重大变革，中国官方的提法叫做“改革”，在经济学界则称为“经济转型”、“经济转轨”或者“经济过渡”。
在影响经济增长的因素中，金融发展一直是众学者研究的焦点。
近年来，众多的研究表明金融发展对经济增长确实有非常重要的作用，这一作用主要是通过以下两种机制来实现。
首先，金融发展能增加储蓄和投资，这是因为：(1)金融发展丰富了金融工具，从而更为有效地动员储蓄，将社会闲置资金转换为投资；(2)金融发展能够节约交易成本和信息成本，更好地动员储蓄为投资提供资金。
其次，金融发展能提高投资的效率，原因在于：(1)金融发展能够为投资决策生产更多信息，从而提高资本配置效率、促进经济增长；(2)金融发展能够提高金融资产的流动性，降低流动性风险，从而引导投资者把收益率低的短期资产转为收益率高的长期固定资产，最终提高均衡产出水平。
中国的金融发展具有明显的地区差异性，而这一差异是否会导致其经济增长效应的不同？针对此问题，本文在现有研究成果的基础上，通过建立动态面板数据模型，来实证研究金融发展对中国经济增长的动态效应和地区差异。
一、变量选取与数据处理本文采用中国大陆各省每年gdp的自然对数作为被解释变量。
对于解释变量，其一为金融发展指标，本文选取中国大陆各省的存贷款和的自然对数作为一个解释变量。
此外，考虑到前期gdp对当期gdp的影响，我们将各省每年gdp的滞后一期值的自然对数设为另一个解释变量。
区域金融发展与经济增长的实证分析——基于中国地级市区数据与分位数回归方法
摘 要 ：针对 地级 市区的金融发展与经济增长 的关 系 ，利 用 中国３ 个省 区共 ３６ １ ３ 个样本地级市 区２ ０ — ０ ６ 的数 据 ，基于 ００２０年 分位数 回归统计分析 结果表 明 ，在 被解释变 量经济增 长的不 同条 件分位数处 解释变量 金融发展 和控制变量 对经济增 长影 响的
一
、
条 件分 位 数 回归方 法 与 模型
（ ３），等价 的表 示 为式 （ ４）。其 中 ， ｐ （ ）：Ｔ Ｉ ｚ
（ ）一（１ ｚ 一ｆ） ． （ Ｉ ０ ｚ）其 中Ｉ（ 】 ｇ）为 示性 函数 。对 于
一
Ｋ ｅ ｋ ｒ Ｂ ｓｅｔ（ ９ ８）最 早 提 出 线 性 分 位 数 回归 的 ｏ ｎ ｅ和 ａｓｔ １ ７
理论 。分位 数 回归是对 以古 典条 件均 值模 型为 基础 的最小 二乘法 的延 伸 ，用多个 分位 函数 来估计 整体 模 型。 中位数
回归 （ 最小 一乘 回归 ）是分 位数 回归法 的特 殊情 况 ，用 对
般 线性 条 件 均值 函数 Ｅ （ Ｘ ｘ ＝ ’ Ｙ Ｊ ＝ ） ｘＢ，通 过 求解 式
金 融与 经济增 长关 系 问题 的理 论研 究 可 以追 溯 到熊 彼 特 （ ｃｕ ｐｔ ，１１ ）。戈德史密斯 （Ｍ＆ｍ￣，１６ Ｓｈｍ ｅ ｒ ９ １ ｅ Ｃ ｉ ９９）、爱 德华 ・ （ ｄ ａｔ ．ｈｗ ９３ 肖 Ｅ ｗｉ ＳＳ ａ ，１７ ）、罗纳德 ・ ｒ 麦金农 （ ｏ￣ Ｒ ｎ ｄＬ
于 Ｙ 一个 随机 样 本 ｛ ｎ｝ 的 ｙ ，ｙ，Ｌｙ ，样 本 均值 是 求 式
（ １）的最优 解 ，样本 中位数 是最小化 残差绝对值 和 的解 ， 即求 解 式 （ ２）。对 于 其 它 的 第 一分 位 数 ， 可 以求 解 式 ｒ
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改革开放以来，虽然中国各地区经济均呈现快速增长之势，但不同区域之间经济增长速度却存在着很大的差异。
导致各地区经济增速差异较大的原因多种多样，其中金融业贡献度不同是一个重要因素。
了解不同地区金融业对经济增长的贡献程度，对于利用金融杠杆推动区域经济均衡、快速发展具有重要的意义。
1.区域金融对增加区域经济发展中资本投入量的贡献度分析在经济从不发达走向发达的过程中，储蓄率的高低起着关键作用。
储蓄是资本投入的来源，只有较高的储蓄率才能够带来较高的投资率。
从世界范围来看，几乎所有国家在推进工业化进程过程中都伴随着储蓄率的上升，一些被称之为发展奇迹的国家和地区在经济起飞阶段的储蓄率均达到很高的水平。
储蓄率的提高在我国各地区经济发展过程中所起的推动作用也是非常明显的。
由于以上原因，在本文的分析中，我们用储蓄率代表资本投入增长率。
从表1的数据中可以分析出，我国东部地区9年间(1998年至2007年)储蓄率上升了12个百分点，平均每年增长1.33%，这即是金融发展促进储蓄量的增加从而推动资本投入量增长的表现。
东部地区经济在此期间年均增长9.8%①，由此计算出资本投入量对经济增长的贡献为：1.33%/9.8%=13 57%。
中西部地区9年间储蓄率上升了4个百分点，平均每年增长0.44%，中西部地区经济在此期间年均增长7.7%②，由此计算出资本投入量对经济增长的贡献：0.44%/7.7%=5 71%。
中西部平均404440.44注：资料来源于历年《中国统计年鉴》；《新中国五十年统计资料汇编》和各省统计年鉴。
结论：区域金融对区域资本投入量提高的贡献主要表现为提高了储蓄率。
东部地区资本投入量对经济增长的贡献为13.57%，而中西部地区的贡献率为5.71%。
当然，随着区域经济的发展和区域金融市场的完善与发达，金融在现代区域经济发展中还可以提供超过储蓄量的信用货币投入，如果考虑到这些，那么金融对区域经济中资本投入量增加的促进作用就更加显著。
2.区域金融对提高区域经济发展质量的贡献度分析区域经济增长最成熟的表现应该是质的发展，也即区域经济的增长应该最主要来自于要素生产率的提高。
区域金融在此方面发挥了重要的作用。
2.1区域金融通过扩大资源再配置在生产率提高过程中的作用对经济增长做出贡献。
社会资源的优化配置是在众多生产、经营部门的资本融资比重变化中实现的。
所谓融资比重是指在投资主体的投融资总额中自身积累和外部融资各自所占比重的大小。
在当前社会主义市场经济体制的构建进程中，区域经济发展中资源的优化配置和规模节约都需要在有效的市场中去实现。
这不但需要有效的商品市场和劳动力市场，更需要发达完善的金融市场。
区域金融市场的发展便利了资本集中、转移和重组，也改变着生产、经营部门的融资比重，可以有效地促使资源配置达到均衡，降低替代成本，最终形成资源的有效非均衡配置。
各区域金融的发展促进了区域经济发展中资本的社会化，同时也降低了企业外部融资的成本。
因此，企业外部融资比重的变化从某种意义上可用来反映金融通过促进资源再配置和规模节约从而提高在生产率，以此对经济增长做出贡献，因为企业外部融资比重的提高使资源的优化配置和规模节约变为现实。
一般说，企业的外部融资有两条途径:一是向金融机构借款，即间接融资;二是在金融市场上发行产权证券(股票)和融资证券(企业债券)，即直接融资。
尽管1992年以来，直接融资的比率有了很大的提高。
但总的来看，我国仍然是银行主导型，间接融资占绝对主导地位的格局没有根本性的改变。
因此我们可以用平均贷款余额占gdp的比重变化率来衡量各区域企业外部融资比重的增长，以此衡量区域金融通过扩大资源再配置和规模经济在生产率提高过程中的作用进而推动经济增长的贡献度。
可以看出，东部地区平均贷款余额与gdp的比值在1998年到2007年间增长了0.195，平均每年增长0.022，同期，中西部地区平均贷款余额与gdp的比值增长了0.0725，平均每年增长0.0081。
如果用这个数值代表各区域企业外部融资比重的年增长率，并以此衡量金融通过促进资源再配置和规模节约推动生产率提高，即金融对区域经济发展的贡献度，那么，在东部地区的经济增长中，金融在这一方面的贡献占了2 2%；在中西部地区，金融在这方面的贡献占了0.81%。
2.2区域金融通过扩大技术进步在生产率提高方面的作用对经济增长作出贡献。
金融活动为发明和创新提供了大量的资本支持，而且由于金融的
支持使科技成果迅速传播和普及并现实地转化为生产力，进而提高了生产率，使一个区域的主导产业迅速成长起来，并使产业结构得到优化。
从成熟市场经济国家的发展历程来看，经济金融化程度越高，科技成果的大范围推广和普及的速度就越快，中间遇到的阻力就越小。
另一方面，各区域经济金融化程度的提高，还为广泛采用国外先进生产及管理技术，为科技成果在区域间有效传播，为促进区域间进行企业技术合作等等创造了极为有利的条件。
可以说，无论在发展初期还是经济已进入发达阶段，资本投入及其融资制度无疑都是经济增长的基本要素，对经济增长发挥着主导作用。
这里用各区域的全部存款额与各自的gdp的比值来近似地代替各区域广义货币供应量占gdp的比重，从金融相关比率角度来近似反映各区域经济金融化程度。
同时，也用这一比值来近似地测量金融通过扩大技术进步在生产率提高方面的作用对区域经济发展的贡献。