从美国“政府救市”政策中看到的
美国救市政策对我国经济的影响及商业银行风险管理的对策建议
将 出 手 ５０ ４ ０亿 美 元 挽 救 货 币 市场 。 １ Ｏ月 ２ １日， 联 储 宣 布将 向货 能 出现 的通 胀 局 面 ． 对 我 国 的 货 币政 策提 出 了更 大 的 考验 。 美 币 市场 【 共 同 基 金购 买 存 单 和 某些 商 业 票据 ， 而 为萎 缩 的货 币市 的 从 场 注 入活 力 。 联 储 用 于收 购 这 些 存 和 商业 票 据 的 资 金 规 模将 高 达 美
（ ） 息 及 对存 款 准 备 金 付 息 二 降 美联 储 ｌ Ｏ月 ６日动 用 刚 通 过 的 金 融援 助 方 案 ，宣 布 将 对 银 行 存
形 放 在美 联 储 的存 款 准 备 金 支 付 利息 ， 举 可 能 引导 美 国银 行 间隔 夜 拆 机 制 。加 强 对宏 观 经 济 金 融 形 势发 展 的追 踪 分 析 ， 成 定 期 研 讨 和 反 此 制 及 二 款 利 率下 降 ０７ ． ５到 １ ． 百 分点 。 通过 支付 准 备 金 利 息 ， 达 到 实 际 应 机 制 ， 定 应 对措 施 。一 是 关 注 政 策 动 向 ， 时研 判 政 策 走 向 ； 是 ２个 将 降 息 的效 果 。 关注 客 户 动 态 。 （ ）密 切关 注 这 场 金 融 危 机 对 我 国 实体 经 济板 块 产 生 的复 杂 影 二 １ ０月 ２ 日， 联 储 发 表 声 明 称 ： 本 月 ２ 日开 始 ， 联 储 为 商 ２ 美 从 ３ 美 业 银 行超 额 存 款 准 备 金 支 付 的 利 率将 从 现 有 的 ０７ ％提 高 到 １１％ ． 响 ， 效 防 范 信用 风 险 。 ． ５ ． ５ 有 也就 是 联 邦 基 金利 率 １ ％减 去 ０３ ． ５ ． ５个 百分 点 。 声 明 中 表示 ， 根 据 在 将 市场 形 势 的 发展 继 续 对 超 额 存款 准 备 金 的利 率 政 策 进 行 评 估 ， 在 必 并
美国是如何应对次贷危机的
美国是如何应对次贷危机的第一篇范文2007年，美国爆发了一场严重的次贷危机，这场危机迅速蔓延至全球，引发了一场严重的金融危机。
面对这场危机，美国政府采取了一系列措施来应对，以下是美国应对次贷危机的主要措施。
一、及时救市在次贷危机爆发初期，美国政府并没有及时采取措施，导致危机不断恶化。
直到2008年9月，美国政府才宣布救助三大住房贷款抵押公司——房利美、房地美和联邦家庭贷款银行，并斥资7000亿美元用于购买金融机构的坏账。
这些措施旨在稳定金融市场，恢复投资者信心。
二、救助金融机构美国政府不仅救助了住房贷款抵押公司，还对其他金融机构进行了救助。
例如，2008年9月，美国政府向美国国际集团（AIG）提供了850亿美元的救助资金。
此外，美国政府还采取了措施，限制金融机构的薪酬和福利，以遏制金融机构的高风险行为。
三、刺激经济为了缓解次贷危机对美国经济的影响，美国政府采取了一系列刺激经济的措施。
2008年底，美国政府推出了总额为7870亿美元的财政刺激计划，主要用于基础设施建设、教育、医疗等方面的支出，以创造就业岗位，刺激消费。
四、住房市场救助美国政府还采取了一系列措施来救助住房市场，包括降低住房贷款利率、提供首次购房者的税收优惠、扩大住房贷款 modification 计划等。
此外，美国政府还推出了“占屋运动”，鼓励金融机构将闲置房屋推向市场，以抑制房价下跌。
五、国际合作面对全球性的次贷危机，美国政府积极寻求国际合作，共同应对危机。
2008年11月，美国总统布什参加了二十国集团（G20）领导人峰会，与其他国家领导人共同商讨应对金融危机的措施。
在这次峰会上，各国达成共识，同意采取措施刺激全球经济增长。
第二篇范文在探讨美国应对次贷危机的策略时，我们不妨从3W1H（What，Who，Where，How）和BROKE（Background，Reaction，Outcome，Knowledge，Evaluation）两个模型入手，以此为基础，重新审视这一历史事件。
高中政治选修1大题(加材料分析)
3. 材料一：美国国会参议院于2008年10月1日晚以74票对25票的投票结果通过了总额为7000亿美元的金融救援方案。美国政府相关部门负责人对此表示反对，并要求总统行使否决权。
材料二：2009年2月28日，《中华人民共和国食品安全法》获十一届全国人大常委会大会表决通过，于2009年6月1日起正式施行。 在此之前，受国务院委托，卫生部多次向全国人大常委会就该法案的修订草案作了说明，根据常委会会议的决定，该法案通过立法论证会等形式广泛征求意见，深入研究论证。
④我国的对外际组织作为国际社会重要的行为主体，可以促进主权国家在政治、经济、文化等领域的交流、协调、合作，调停和解决国际政治冲突和经济纠纷，促进世界和平与发展。
不完全赖于②但由于国际组织内部力量对比错综复杂，各成员的利益存在不同程度的矛盾；一些大国依仗实力，控制国际组织，使之成为其推行强权和霸权的工具。所以，国际组织的作用有其局限性。
②我国在联合国中的作用：作为安理会常任理事国，对国际和平与安全负有重大责任，我国尊重联合国的权威地位，维护宪章的宗旨和原则，支持联合国根据宪章精神所进行的各项工作，在人类和平与发展事业中发挥着建设性作用。中国重视与联合国及其广大会员国的合作，坚持以多边主义实现共同安全。
③我国奉行独立自主的和平外交政策，维护我国国家利益和促进世界和平与发展。
（3）答案要点：
①国体决定政体，并通过一定的政体来体现；政体体现国体，并服务于特定的国体。所以，认为“国体决定政体”是正确的。
②影响政体（国家管理形式）还有其他因素：地理环境、历史渊源、文化传统、人口素质、发展程度等。
③由于英法两国资产阶级革命不同的历史背景、阶级力量对比和政治传统，在革命后分别建立了不同的资本主义国家政体。所以，两国尽管都是资产阶级专政的国家，但政体不同。
从次贷危机分析美国危机救助措施及效果
从次贷危机分析美国危机救助措施及效果2007年爆发于美国的“次贷危机”，目前已经演变为全球危机，其爆发的烈度之强、范围之广、破坏力之大令人震惊，造成了世界范围内的经济滑落。
在危机中，美国政府和货币当局出台了一系列的救助措施。
本文对美国在本次危机中实施的救助措施进行总结，希望通过汲取其危机救助经验，促进我国金融体系的健康运行。
关键词：次贷危机危机救助流动性冲击次贷危机产生的背景及其影响20世纪90年代以来，国际金融市场的金融管制放松，金融机构迅猛扩张，金融创新不断泛滥以及风险评估滞后，这些最终导致对金融工具风险认识不足。
2006年8月，美国联邦基金利率上升到5.25%，连续升息提高了房屋借贷成本，抑制了房地产需求，引发房价下跌。
而房价下跌造成按揭违约风险大幅增加。
最终于2007年8月引发了美国次级按揭贷款市场危机（简称“次贷危机”）的爆发。
危机令大量金融机构遭受了巨大损失，一些甚至宣布破产。
引发次贷危机的直接原因包括屋主无力供按揭房贷、房屋价格下降再融资难度增加、金融市场借贷双方对风险的判断不足、危机发生前联邦利率大幅调升而刺激的抵押贷款剧增以及包括证券化在内的金融创新等。
这些复杂的因素互相纠集，令次贷危机变得多变而复杂。
就金融体系来看，危机所引发的风险主要包括四类：信贷风险、资产价格风险、流动性风险和赖账风险（Counterparty risk）。
首先，从信贷风险来看，通过证券化等金融创新手段，按揭贷款被打包成各种复杂的投资工具，包括按揭证券（MBS）、债务抵押债券（CDO）等。
这些金融工具将信贷风险转嫁到了第三方投资者身上。
投资者在收到金融工具产生的收益同时，也承受着附着在抵押资产上的信贷风险。
其次，从资产价格风险来看，MBS和CDO等金融工具的资产评估很复杂。
这些金融工具的价值一方面与抵押物的价值和计算方式相关，另一方面又受制于这些金融工具在市场上的交易价格。
而这两方面也是相互关联互相影响，造成了这些金融工具具有较强的波动性。
美国应对金融危机的经济刺激措施及实施情况
美国应对金融危机的经济刺激措施及实施情况为应对大萧条以来最严重的金融危机，美国政府、财政部和美联储联手推出力度空前的金融救援和财政刺激计划。
在危机发展的不同阶段，连续不断出台了一系列救市措施，从金融救援到实体解困，从应急式的“危机处理”到长期性的“结构调整”，其使用频率之高、政策范围之广、实施力度之强实属罕见，对遏制经济深度下滑，提振美国经济，促进美国可持续增长的基础起到了积极作用。
一、着眼于应对金融危机的金融救援与经济刺激计划在应对经济危机的过程中，美国政府重拾国家大规模干预经济的手段，建立起一套比较系统的危机应对机制和政策框架。
金融救援计划（一）金融救援的目标与途径美国金融机构在这次金融危机中损失惨重。
数据显示，金融机构的资产减记规模相当于其国内生产总值(GDP)总和的13%，家庭金融资产缩水20%。
为挽救频临崩溃的金融系统，危机爆发以来，美国决策当局“三管齐下”，从金融机构资产负债表的资产、负债和所有者权益三方入手，以前所未有的规模和非常规的政策，实施全面的金融救市方案。
第一，从资产方来看，危机之后金融机构亏损严重，不得不低价抛售金融资产，导致金融资产价格进一步下跌，救助的办法是政府出资购买金融机构的不良资产。
第二，从负债方来看，危机之后金融机构纷纷“惜贷”，导致金融市场上流动性短缺，救助的办法是央行通过各种形式向金融机构提供贷款，试图缓解信贷紧缩的困境。
第三，从所有者权益来看，遭受损失的金融机构不得不减少自由资本金，甚至出现了资不抵债的情况，救助的办法是通过直接向有问题的金融机构注入资本金，实施“国有化”控股。
（二）美国两轮金融救援计划为实现上述目标和途径，布什政府（7000亿）和奥巴马政府（1.5万亿）实施了总规模达2.2万亿美元的两轮金融援助计划：1、布什政府的金融援助计划（TARP）内容要点：2008年10月3日，美国总统布什批准了《2008年紧急经济稳定法案》，推出有史以来最大规模的7000亿美元计划。
美国应对金融危机的措施及其影响
美国应对金融危机的措施及其影响1、 美国采取的措施1 金融救助方案危机爆发以来，主要经济体“三管齐下”，从金融机构资产负债表的资产、负债和所有者权益方下手，以前所未有的速度、规模和非常规的政策，实施全面的金融救市方案.第一，从资产方来看，危机之后金融机构亏损严重，不得不低价抛售金融资产，导致金融资产价格进一步下跌，救助的办法是政府出资购买金融机构的不良资产.第二，从负债方来看，危机之后金融机构纷纷“惜贷”，导致金融市场上流动性短缺，救助的办法是各国央行通过各种形式向金融机构提供贷款，试图缓解信贷紧缩的困境.第三，从所有者权益来看，遭受损失的金融机构不得不减少自有资金，甚至出现了资不抵债的情况，救助的办法是通过直接向有问题的金融机构注入资本金，实施“国有化”控股.美国的金融救助政策最早强调购买不良资产.2008 年 10 月，美国政府通过紧急经济稳定法案中就包括高达 7000 亿美元的不良资产救助方案，用于购买金融机构问题资产以及帮助金融机构注资.为了向金融机构提供更多的流动性，美联储还推出了多种货币政策工具创新.相对而言，美国在向金融机构直接注资方面，因为担心有“国有化”嫌疑，表现较为迟疑.2 扩张性的财政政策各国经济刺激方案均包括减税、增加公共投资等内容.财政政策是经济刺激方案中的“猛药”，也是“补药”.短期内采取扩张性的财政政策有利于保增长、促就业、为弱势群体提供帮助、维持社会稳定，从长期来看又可以扶持新兴产业、加速结构调整.继布什政府出台 1680 亿美元减税方案之后，2009 年 2 月奥巴马政府又通过了总额为 7870 亿美元的美国复苏和再投资法案等.调整通货膨胀因素之后，美国的经济刺激方案已超过了罗斯福新政、马歇尔计划时期美国政府的支出规模.美国的刺激方案主要包括减税和扩大公共支出.在最新的刺激方案当中，减税约占 35%.奥巴马经济刺激方案中的公共投资和公共支出项目，有着短期和长期双重战略目的.一方面是尽可能地短期内创造更多的就业岗位，防止经济进一步下滑；另一方面是为未来的增长奠定基础，有智力、技术和社会稳定方面的保障.因此，方案中的支出主要集中在基础设施、教育、医疗和新能源技术方面.3 扩张性的货币政策主要经济体的货币政策表现出趋同的特征。
浅析美国大萧条前后的政府政策
【公共经济】浅析美国大萧条前后的政府政策胡 岠摘 要:美国1929年-1933年大萧条前后的政策运用能够为我国目前的政策制订带来一定启示。
1929年之前,未实行反周期政策为大萧条埋下了伏笔,大萧条期间美国的加息、加税、贸易保护政策等使得经济恢复时间被人为延长。
1933年以后货币政策的宽松和财政政策的加强使得美国转向福利型社会,实现了经济的成功转型和再起飞,这一阶段的财政政策既包括应急性政策,也包括意在长期调整转型的政策。
对目前中国政策制订的借鉴意义在于:政策应尽量遵从反周期的原理;政策的出台一定要及时,并做到对症下药,同时注意财政政策和货币政策的协同作用;危机来临时应始终坚持对外开放和自由贸易;财政政策应兼顾短期的应急作用和长期的调整转型作用。
关键词:财政政策 货币政策 贸易保护 产业升级2008年,由美国次贷危机恶化引发的金融危机和经济危机开始席卷全球,不论是作为老牌发达国家的美国、日本,还是代表新兴势力的金砖四国BRIC(中国、巴西、俄罗斯、印度),其国内经济都先后受到不同程度的冲击。
但对于不同类型的经济体,问题还需进一步加以区分。
发达国家问题主要在于:危机起源于这些国家,衍生品市场过于庞大而缺乏管制,虚拟经济严重脱离实习经济基本面,导致泡沫破裂后流动性紧缩,信贷和消费大幅缩水,经济在失去原有动力的情况下,亦无法找到新的动力,国内存在大量失业问题。
代表国家为美国、英国。
资源密集型发展中国家的主要问题在于:欧美经济大幅滑坡,资本市场泡沫破裂,随之而来的是国际大宗商品市场的大熊市,资源国的国民收入大幅缩水,而国内经济本身尚缺乏足够活力,证券市场的暴跌又使得普通民众可支配收入减少,外资的出逃使外汇储备捉襟见肘。
代表国家为俄罗斯。
劳动密集型发展中国家的问题主要在于:过去数十年发生的产业转移造成的畸形发展模式使得这类国家对资源的依赖较为严重,核心产业的产品更多仍停留在高能耗、低附加值阶段,同时大量依赖海外订单,高增长并非真正建立在国内需求上。
美国经济危机影响、成因及启示
一、美国经济危机发生的原因（一）美国政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔在上世纪3“年代的大萧条时期，美国内需萎靡不振，罗斯福新政的决策之一就是设立房利美，为国民提供住房融资，帮助民众购买房屋，刺激内需。
美国又设立房地美，规模与房利美相当。
“两房”虽是私人持股的企业，但却享有政府隐性担保的特权，因而其发行的债券与美国国债有同样的评级。
从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由74”“亿美元爆炸式地增长到419万亿美元。
在迅速发展业务的过程中，“两房”忽视了资产质量，这就成为次贷危机爆发的“温床”原因。
（二）金融衍生品的“滥用”,拉长了金融交易链条，助长了投机”两房“通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用”精湛“的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售。
在这个过程中，最初一元钱的贷款可以被放大为几元、甚至十几元的金融衍生产品，从而加长了金融交易的链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。
但投机只是表象，贪婪才是本质。
（三）美国货币政策推波助澜为了应对网络泡沫破灭，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从615%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久。
低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。
而且美联储的货币政策还“诱使”市场形成一种预期：只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔街弥漫着投机气息。
然而，当货币政策连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。
二、经济危机的影响主要负面影响在我国的外贸出口及金融领域，但从另一个角度，无论是宏观经济面还是中小企业发展，此次危机又可能是一次巨大的机遇）））逼迫我国出口结构进行升级，这就需要宏观决策层给我国中小企业还有大型出口商提供缓冲的时机。
美国救市的后患
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金融危机下美国救市措施的影响
金融危机下美国救市措施的影响摘要：2008年下半年，美国爆发了金融危机，并迅速向全球蔓延。
四年过去了，有必要对当年美国的救市措施再次研究一下，本文分析这些问题并做了相关探讨。
美国的救市措施不仅没有让美国摆脱经济危机，反而把危机转嫁给了更多的国家，欧债危机蔓延，中东社会危机，全球经济都处在衰退中。
关键词：金融危机道德风险定量宽松通货膨胀贸易保护主义2008年9月发生于美国的金融危机迅速传播到其他国家和地区，并引发世界性的经济金融大危机。
虽然四年过去了，但从美国所采取的各种经济政策和效果来看，并没有解决好问题，恰恰相反，美国出台大规模经济刺激计划却带来了很多不良影响。
所以本文将探讨一些与此次危机有关的问题，就美国政府的救市措施所来的影响做简要探讨一、持续的政府救市措施初期（2007.2-2007.7），危机爆发半年内各国均未采取任何举措，政策观望。
在此期间，只有美联储开始停止加息，其余各国政府都未启动危机预警机制，也没有出台任何救市措施。
前期（2007.8-2007.11），这一时期开始出现了流动性紧张，有些国家开始以注资、降息等市场手段展开救助.此阶段美国的救助行动较为集中。
美联储多次向金融系统注入大量资金，而且不断降低贴现率和利率。
此外，美联储还多次以其他方式，例如通过贷款和拍卖的方式为一些商业银行提供资金；而且为了更多的增加市场流动性，并补充已有的28 天期贷款拍卖机制，美联储又增加了84 天期贷款拍卖机制。
中期（2008.9-2008.12），2008年9月金融危机爆发并向全球蔓延。
这一时期，美国采取了更多更有分量的救市措施。
在此期间，美国总统布什批准了《2008年紧急经济稳定法案》，推出了7000亿美元规模的金融危机救援计划。
后期，奥巴马政府上台后，又通过了一系列救市措施。
2009年2月13日，美国国会通过奥巴马政府的一揽子刺激经济计划，经济刺激方案总额为7870亿美元。
此时，美联储的政策重心也正在转向定量宽松，彻夜开动印钞机救市。
美国次贷危机及其启示
美国次贷危机及其启示概述美国次贷危机是近年来全球金融市场上最严重的危机之一。
它由房地产市场泡沫破裂、次贷债务违约和金融机构危机等因素引发。
该危机不仅对美国经济产生了深远影响，也对全球经济造成了重大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因、影响以及提供的启示。
1. 危机的起因美国次贷危机的起因可以归结为以下几个方面： - 房地产泡沫：2000年后，美国房价开始快速上涨，形成了房地产泡沫。
房地产市场充斥着高风险的次贷，购房者以及贷款机构对房价的飙升过于乐观。
然而，随着房价达到顶峰，泡沫破裂，失去了支撑房贷的市场基础。
- 不安全的金融工具：在房地产泡沫期间，金融机构创造了一系列复杂的金融工具，如债务证券化产品和衍生品，将次贷打包出售给投资者。
然而，这些金融工具的风险评估和监管不完善，使得金融风险得以积累。
- 风险传染：金融机构之间的相互联系使得风险能够迅速传播。
当一些金融机构暴露于次贷债务和不良资产时，它们的破产会引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融体系陷入危机。
2. 危机的影响美国次贷危机对经济和社会产生了广泛的影响，包括： - 经济衰退：危机爆发后，美国经济陷入严重衰退。
房地产市场崩溃导致了大量债务违约和资产贬值，投资信心受到严重打击，企业裁员增加，消费减少，导致整体经济活动放缓。
- 全球冲击：美国是全球最大的经济体之一，危机对全球经济产生了重大冲击。
金融市场风险传染导致全球金融体系陷入危机，国际贸易和投资活动受到严重抑制，全球经济增长率大幅下降。
- 政府干预：面对危机的严重性，美国政府采取了一系列紧急措施来阻止危机进一步恶化，如救助金融机构、推出刺激计划和增加监管力度。
这些政府干预措施对公共财政造成巨大压力，加剧了国家债务问题。
3. 启示与教训美国次贷危机给我们提供了以下启示与教训： ### a. 重视风险管理金融机构和监管部门应更加重视风险管理，加强对金融产品和工具的审查和监管。
对于债务证券化产品和衍生品等复杂金融工具，应加强风险评估和透明度，防范风险积累。
美国经济政策的变化与影响
美国经济政策的变化与影响近年来，美国经济政策发生了一系列的变化，这些变化在很大程度上影响了全球经济格局。
本文将探讨美国经济政策的变化和其带来的影响。
一、减税政策变化自2017年起，美国政府开始实施大规模的减税政策，旨在刺激经济增长和吸引外资。
减税政策主要包括企业减税和个人所得税减税。
企业减税降低了企业的税负，激发了投资和创业活动，增加了就业机会，同时吸引了大量外资流入。
个人所得税减税提高了居民的可支配收入，促进了消费增长，拉动了内需。
减税政策的实施引发了经济的快速增长，但也导致了财政赤字的进一步扩大。
二、贸易保护主义政策的回归美国政府在近几年也采取了一系列贸易保护主义政策，旨在保护国内企业和就业机会。
这些政策包括对钢铁、铝等进口商品征收关税，以及对中国等贸易伙伴实施的贸易限制措施。
贸易保护主义政策的实施引发了全球贸易紧张局势，其负面影响不仅限于美国内部，更波及全球。
一方面，这些政策导致进口商品价格上涨，增加了企业和消费者的成本，损害了消费者福利。
另一方面，贸易战也引发了对外国投资的不确定性，抑制了全球经济增长。
三、基础设施投资政策的调整近年来，美国政府也开始加大对基础设施建设的投资。
基础设施建设被视为促进经济增长、提升国家竞争力的重要手段。
美国政府提出了“修补美国”计划，计划投资数万亿美元用于改善道路、桥梁、能源等基础设施建设。
这项政策的实施将带动相关产业的发展，增加就业机会，同时提升了美国的基础设施水平。
然而，该投资计划的实施需要面临财政预算的压力和政策执行的挑战。
四、金融监管政策的调整自2008年全球金融危机以来，美国政府对金融机构加强了监管力度，旨在防范系统性金融风险。
然而，在特朗普上台后，美国政府开始逐渐削弱金融监管政策。
特朗普政府签署了一系列放松金融监管的行政命令，减少了金融机构的监管限制，放宽了对银行的资本要求和风险管控规定。
这些变化为金融机构提供了更大的自由度，但也引发了金融风险的增加。
金融危机的政府救助及启示
定等都受到 连串限制 ， １ ８ 至 ９ ５年金融 改革取消金融 机构贷 款限额管制 ， 市场变 得更为开放 ． 但也 同时造 成银 行间为 了 竞争市场 占有 率 ， 导致 承担过多高 风险的贷款 。 而
１８ ～ ９ ９年 ， 欧 三 国 （ 兰 、 典 、 威 １ 价 和 股 ９ ５年 １８ 北 芬 瑞 挪 房 市 都成 倍 数 增 长 ，投 机 风 气 盛 行 ， ５年 内瑞 典房 市 上 涨 ５ ％ ， 市 则 上 涨 超 过 ２ ０ 房 市 股 市荣 景 加 速 泡 沫 形 成 ， ０ 股 ０ ％。 也使私人部 门借 贷情形更 变本 加厉 ，加速 民间消费和资本 投 资 的快 速 成 长 。 后 来 政 府 为 了对 抗 经 济 过 热 ，９ ７年 ～ ９ ２年 间 陆 续 １８ １９
升息 ， 导致经 济 出现衰 退及 资产 价格（ 尤其 是商用 不 动产） 剧烈下跌 ，严重 影响金融体 系稳定及 民间消费行为 。１ ９ ９１ 年 ９月 第 一 家银 行 Ｓ ｏ Ｂ ｎ ｋ ｐ ａ ｋ被 芬 兰 央 行 接 管 ， 志 着 危 机 标
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【 键词 】 融危机 关 金
救 助措 施 危 机 治 理
【 图 分 类 号 】８ １５ 【 献标 识 码 】 【 中 Ｆ ３．９ 文 Ａ 文章 编 号 】０ ６ ２２ （０ ９０— ０ ４ ０ １０ — ０ ５２０ ）３ ０ ２— ３ 【 者 简 介 】 高 翔 ， 东师 范 大 学金 融 统 计 学 院 博 士研 究 生 ， 东政 法 大 学 商 学 院讲 师 ， 要 研 究 方 向 为 国 际金 作 赵 华 华 主
融（ 海 上 ２ １２ ） ０ ６０。
引 言 美 国众议 院对 “ 融 救助 法案 ” 金 的再 次 投 票 结 果 ， 议 众
美国式救市给我们的启示
保持较快增长 。其主要原因：
一
美 国式 救 市 Βιβλιοθήκη 我们 的启 示 徐 绍峰
是 主要 发 展 中 国家经 济继 续 稳 步增 长 ， 对
世 界经济增 长 的拉 动作 用 进一 步增 强 ， 在一 定 程 度上减轻 了美 国经济减速 的不利 影响 。主要 发展 中国家经济 增 长动 力 发生 变 化 ， 内需 求 持续 旺 国 盛 ， 经济 增长 的推动 作用 明显增 强 。发 展 中 国 对 家之间 的贸易增 加 ， 减缓 了发达 国家 因经济 减 速
国 ２０ ０８年 １ 初 预 测 ， 长 ３４ ， 月 增 ． ％ 回落 ０３个 ．
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经 济增长 ３３ ， ． ％ 比上年 回落 ０２个百 分点 ； ． 据英
国共识公 司 ２ ０ Ｏ ７年 １ ２月 预测 ，０ ８年世界 经济 ２０
维普资讯
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世界经济
利 能 力较 强 。近 期 企 业 家 信 心 指 数 尽 管有 所 回 落 ， 降 幅不大 ， 但 而且 指数 值较 高 ， 处 于景 气 区 仍
而外需减 缓 的影 响。预 计 ２ ０ ０ ８年发 展 中国家 经
从 政 策救 市 ， 市场 救 市 ， 到 金融 机 构 自 到 再 救 ， 国式救 市 给 我们 展示 了 一个 由 多种 力 量 、 美 各个 层 面共 同构 筑 的立体救 市 网络 。 从 美 国六 大 金 融机 构 联 手救 市 提供 更 长按 揭 宽 限期 ， 巴菲 特 愿 为 ８０ 到 ００亿 美 元 市 政 债 券
美国经济政策对全球市场的影响分析
美国经济政策对全球市场的影响分析美国作为世界上最大的经济体之一，其经济政策和措施对全球市场产生着深远的影响。
通过分析美国的经济政策，可以更好地理解全球市场的运行和发展趋势，并为国际投资者和政策制定者提供决策参考。
一、贸易政策对全球市场的影响美国的贸易政策是全球市场中最具影响力的因素之一。
美国在国际贸易中采取的一系列举措，如关税调整、贸易限制和贸易协定的签署，都会直接影响到全球市场的供应链和市场预期。
1. 关税调整：美国政府对进口商品增加关税是其常用的贸易手段之一。
这会导致全球市场的商品价格上涨，尤其是涉及到美国市场的商品。
例如，美国钢铁关税政策的实施，导致全球钢铁价格的波动，并影响到相关行业的供应链。
2. 贸易限制：美国限制进口和出口的政策也会对全球市场产生影响。
例如，美国对特定国家的出口限制可能导致该国的经济衰退，从而影响到该国与其它国家的贸易关系。
同时，美国限制某些关键技术的出口也会对全球科技行业造成冲击。
3. 贸易协定：美国与其他国家和地区签署的贸易协定对全球市场的影响也不容忽视。
例如，美国与加拿大和墨西哥签署的北美自由贸易协定（NAFTA）的调整和重新谈判，直接影响到北美地区的产业链和投资预期。
通过对美国贸易政策的分析，我们可以看出美国的举措对全球市场的供应链、价格和投资预期产生着重要的影响。
二、货币政策对全球市场的影响美国的货币政策也对全球市场产生着显著的影响。
作为全球储备货币的美元，美国的货币政策对全球金融市场和经济运行产生着广泛影响。
1. 利率政策：美国联邦储备系统（Fed）的利率政策是全球投资者密切关注的重要指标。
美国加息、降息或维持利率不变，都会引起全球市场对资金流动和经济前景的关注。
例如，美国加息可能会吸引全球资金流入美国市场，导致全球资金供给收缩，影响到其他国家的借贷利率和资本流动。
2. 美元汇率：美国的货币政策往往会对美元汇率产生重要影响。
美元汇率的变动会影响全球商品和金融市场的价格，进而影响全球市场的供应链和贸易竞争力。
美国政府应对金融危机的机制和启示
2007年，一场由房地产泡沫破裂引发的系列华尔街银行危机拉开了世纪金融风暴的序幕。
面对战后空前的大危机，各国政府联手应对，几乎都采取了宽松的货币政策和积极的财政政策，在推动经济复苏的同时，努力实现经济结构的调整和经济增长模式的转变，尤其是作为危机策源地的美国，更是积极吸取1929-1933年大萧条的经验教训，用政府这只“有形的手”在金融危机发展的不同阶段，连续不断地干预市场进行救市，其政策措施频率之高、政策操作范围之广、政策实施力度之强实属历史罕见。
全面、系统地分析和总结这次危机中美国政府的应急机制，找出其中的合理内核，对于中国今后危机的治理具有重要的启示和借鉴意义。
一、美国政府应对金融危机的机制策略根据金融危机的发生、发展与演变过程，此次美国金融危机大体上可以划分为四个阶段：一是2007年4月一2007年8月，金融危机的起始阶段；二是2007年8月一2008年8月，金融危机不断加深阶段；三是2008年9月一2009年6月，金融危机的急剧恶化并持续发展阶段；四是2009年7月至今，金融危机的见底、企稳阶段。
在不同的阶段，美国政府的反应不同，应对机制的运行和政策策略也不相同。
（一）危机的起始与美国应对机制的迟缓反应。
2007年4月2日，美国第二大次级贷款供应商——新世界金融公司宣告破产，揭开了美国次级房屋信贷风暴的序幕。
之后，随着更多的与次贷相关的美国金融机构陷入困境，次级抵押贷款风险日益浮出水面。
8月6日，美国住房抵押贷款投资公司正式向法院申请破产保护；8日，美国华尔街第五大投资银行贝尔斯登宣布旗下两只基金——贝尔斯登基金和高级信贷策略杠杆基金倒闭，标准普尔下调其债信评级，金融市场震荡加剧。
这一阶段虽然美国次贷危机初见端倪，但由于其波及范围基本局限在金融领域，美国政府当局对次贷危机的严重性尚缺乏认识，对危机的发展趋势盲目乐观。
正是由于对危机发展形势的误判，当美国金融市场一片恐慌时，美联储和财政部仍然积极评价，指出“整体房屋贷款市场依然健康，抵押贷款质量依然上佳，美国经济依然十分强劲”。
从美国的救市政策看美元的国际货币地位ppt课件
12月，出现10月以来的全球联合降息潮——美联储已经多次降 息，10月底宣布联邦基金利率再下调0.5%；欧洲中央银行继 11月6日宣布将两周期基准利率下调0.5%之后，12月4日又宣 布主导利率下调0.75%；英格兰银行11月6日宣布基准利率下 调1.5%；中国人民银行11月26日宣布一年期存贷款基准利率 各下调1.08%。期间还有日本、韩国、澳大利亚、新西兰、泰 国、印度尼西亚、越南、苏格兰、瑞典央行分别宣布降息。
2月27日，美国政府发表声明说，政府持有花旗银行普通股 的数量将达到76.92亿股，占花旗全部普通股的36%，事实上 成为第一大股东，这实际上精选等课件于ppt 对花旗实行了国有化。 11
美国金融危机大事回顾（2009年）
3月18日，美联储决定将在今后6个月内购进最多3000亿美 元长期国债；同时进一步购入7500亿美元抵押贷款相关证券 和1000亿美元房贷公司债券。这被称为“定量宽松”的货币 政策，就是央行向市场直接注资，即央行开动印钞机的一种 委婉说法，普遍认为是美国转嫁危机的手段，将导致美国国 债价格上升、国债收益率下跌、通货膨胀、美元贬值。
4月，欧洲央行降息25个基点。欧洲中央银行宣布将其基准 利率从1.5%削减到1.25%。达到1999年该央行开始掌管货 币政策以来的最低水平。不过此前大多数分析人士的预测为 降息50个基点。自去年10月初以来该央行已经累计降息3个 百分点。欧洲央行同时还将隔夜存款利率从0.5%下调到 0.25%，并将隔夜贷款利率由2.5%调降至2.25%。欧央行行 长特里谢表示，本央行可能精在选课件下ppt个月进一步下调基准利率，13 但隔夜存款利率可能已达到底端。
2月22日，美国《俄勒冈人报》报道，美国去年倒闭银行25 家。截至2009年2月，新倒闭14家。26日美国联邦储蓄保险 公司在新闻发布会公布：2008年第四季度美国银行业亏损 262亿美元，为整个行业25年来最大季亏；“问题银行”数 量上升至252家，达1995年以来最高水平；大约100家银行 将在2009年破产。
美国国会通过救市方案
美国国会通过救市方案引言近期，全球经济遭受了新冠肺炎疫情的严重冲击，股市急剧下跌，许多企业陷入困境。
为了应对经济危机，美国国会通过了一系列救市方案。
本文将介绍美国国会通过的救市方案的核心内容和作用，以及对经济的影响。
救市方案的核心内容1.资金援助计划：美国国会通过了一项资金援助计划，为遭受重大经济损失的企业提供资金支持。
这些资金将用于帮助企业维持运营，支付员工工资和其他开支。
此外，还将提供一定额度的贷款和资助给小型企业，以帮助它们渡过难关。
2.税收减免措施：为鼓励企业继续投资和创造就业机会，美国国会通过了一系列税收减免措施。
这些措施包括降低企业税率、延迟税款缴纳期限和提供税务优惠政策，以减轻企业负担，促进经济复苏。
3.紧急失业救济：为应对疫情导致的大规模裁员，美国国会通过了紧急失业救济方案。
该方案将提供额外的失业救济金，并延长失业救济的领取期限，以帮助失业者度过经济困境。
4.消费刺激措施：为刺激消费需求，促进经济回暖，美国国会通过了一系列消费刺激措施。
这些措施包括发放直接现金支付给符合条件的个人，提供购买抵扣和优惠税款等措施，以鼓励人们消费，刺激市场需求。
救市方案的作用1.维持企业运营：通过提供资金援助和贷款支持，救市方案可以帮助企业维持运营，防止大规模倒闭和裁员，维护经济稳定。
2.保障就业机会：救市方案提供的资金和税收减免措施可以鼓励企业继续投资和招聘，从而保障和创造就业机会，减轻失业风险。
3.刺激消费需求：通过发放现金支付和提供消费刺激措施，救市方案可以刺激人们增加消费，促进市场需求，拉动经济增长。
4.减轻个人负担：救市方案通过减免税款和提供救济金，可以减轻个人在经济困难时期的负担，帮助人们度过难关。
救市方案对经济的影响1.经济复苏：救市方案的实施可以缓解企业经营困难和就业不足的问题，刺激消费需求，促进经济复苏，加速经济增长。
2.财政影响：救市方案需要大量财政支出，可能导致财政赤字增加和国债规模扩大。
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中国房地信息
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『 』2008年7月下旬，美国参众两院分别以压倒性票数通过“救房市法案”，授权财政部在2009年12月以前无限制增大两大房贷公司“房利美”和“房地美”
的信用额度，并购买其股票的权力。
该法案将令美国联邦住房管理局可担保最多3000亿美元的房贷，并协助面临法拍的屋主转贷，据估计约有40万债务受困的屋主可受惠。
不仅如此，法案还将加强政府对房利美、房地美的监管。
美国这一救市政策出台后，在我国引起了极大反响。
相关媒体与一些楼市评论家纷纷就中国楼市是否需要政府出手救市展开了很大争议。
事实上，美国政府救市之举是不得已而为之，是市场机制不能有效调节经济不良形势的无奈之举。
就我国目前房地产运行状况来说，大谈或呼吁政府救市实在是为时过早。
政策出台背景
由于“次贷”危机所造成的美国房市崩盘，产生了一系列连锁反应，大批房主无法按期还款，导致众多银行资金链断裂，并使得许多欠款房主的房屋被强制拍卖。
这两种现象的蔓延和交叉感染又产生恶性循环，一方面导致人们不敢贷款买房，另一方面又导致银行不敢轻易放贷，结果令购房者、银行和房地产公司“三输”，陷入同归于尽的困境。
表现为:目前的Case-Shi l ler 房价指数已在一年内下跌近20%;6月美国新屋销售量调整空间明显收窄;同期待售新屋已降至多年新低......
鉴于以上形势，令长期迷信“市场万能”的美国政府也不得不重新重视政府调控的重要性，并最终承认政府调控是市场调节的最有力保证。
民主党主导的这一法案是对秉持市场可以进行自我调节而拒绝救援楼市的布什政府的沉重打击。
此次的“救市”法案，许多向来主张减少政府干预的共和党议员也投票赞成，共和党政府也未如此前所料的行使否决权。
这一方面说明美国房市已被认为进入高危期，另一方面也说明认为此时此刻政府必须出手已成为跨党派的共识。
政策救市目的
美国此次通过救市法案的实质，就是通过政府干预，让陷入死局的房市重
[聚焦
]
G A T H E R
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从美国政府救市政策中看到的
文
/张
传
勇
新被激活。
在美国，“次贷”风暴蔓延以来，老百姓不敢买房，银行不敢放贷，房屋拍卖和烂账的双重风险互相纠缠，令整个房市濒临“空运转”的边缘。
最新的法案虽被批评有“救银行不救购房者”之嫌，但此举毕竟可以让购房者减少房屋可能被强制拍卖的担心，也能让银行不至于因过于忧虑烂账风险而收紧放贷尺度，从而给冰冷的房屋市场加温，让濒死的市场重新活起来。
事实上，不论成立于1938年的“房利美”，还是成立于1970年的“房地美”，其成立的初衷都是试图以政府调控的手段，通过给房贷机构提供信用担保，从而让普通美国家庭更容易获得房贷，是以政府调控监督、辅助市场调节的典型手法。
上世纪80年代初，主张“小政府”，强调市场调节功能的里根政府上台，逐步淡化房利美、房地美的政府调控色彩，赋予市场调节更多的使命，并造就美国房市的长期繁荣。
政策可能产生影响
虽然外界目前对这一“大救援”行动总体处于受欢迎态度，但这一系列救助措施很有可能将给美国的纳税人带来沉重负担，并有可能助长房利美和房地美的投机行动，从而给新一轮危机埋下隐患。
同时，这些救助措施并未对上述两大机构实施强有力的监管，该措施在执行过程中难免会产生一些新的问题。
1.将给美国纳税人带来沉重负担。
据美国国会预算局估计，如果房利美和房地美最终依靠自身渡过难关，美国财政部就不必对其施加援手，美国纳税人并不会遭受任何损失;如果两家机构面临更大困难，美国财政部将不得不拿出250亿美元的资金，而根据较为悲观的估计，救助两家机构最多将耗资1000亿美元。
同时，考虑到房利美和房地美持有或担保的美国住房抵押贷款总额约为5.3万亿美元，几乎占美国住房抵押贷款总额的一半，现在两家机构濒临破产，美国政府一旦接手过来，耗资
将更加惊人。
因此，这一系列救助措
施很可能将会“打击”美国纳税人。
2.有可能助长投机行为。
救市措施有可能助长房利美和
房地美的投机行为，最终不仅不能
解决危机，还会为新一轮危机埋下
隐患。
虽然房利美和房地美得到美国
政府的支持，但是其作为私人机构运
营，这种“赚了钱归私人，亏了钱由
政府管”的特殊体制，将导致两家机
构越来越臃肿，越来越庞大。
措施的
实施还间接鼓励了它们在美国住房
抵押贷款市场的过度投机行为，最终
对美国金融体系、整体经济和纳税人
利益构成严重威胁。
凯托学会学者威廉普尔也在
美国《纽约时报》网站上发表文章警
告说，房利美和房地美有可能滥用美
国政府的间接支持，从事过度投机活
动。
如果任由两家机构现有的“公私
混合体”模式继续存在下去，势必会
在未来酿成新的危机。
3.难以有效加强监管。
事实上，美国政府的“救市”
措施并不能真正有效加强对房利美
和房地美的监管。
虽然设立新的监管
机构，同美国联邦储备委员会一道，
加强对房利美和房地美的监管，但事
实上，由于过去10年房利美和房地
美曾经斥资1.7亿美元在美国国会开
展公关、游说活动，直接导致美国国
会不太可能对其严加监管。
鉴于房利美和房地美在经营和
监管方面存在的弊端，如果美国政府
最终决定接管，应在最初几年内将其
作为政府机构运作，随后应将其功能
拆分，分别交由政府机构和私营企业
负责，只有这样，才能在更加稳固的
基础上重建美国的房地产金融体系。
政策给我们的启示
从美国“救市”的做法可以看
出，政府对房市的调控应落实在促使
房市良性回暖，让失灵的市场调节机
制恢复正常功能上，而不能片面靠
抑制需求、减少供应量来应付。
因为，
后一种方法极易导致房市的冷淡与空
转，而一个有价无市、供需两匮的房
市，不论对购房者、房产商或者银行，
都有百害而无一利。
鉴于中美两国不同的市场状况，
面对国内楼价的下降态势，以及由此
引出的是否需要放松楼市贷款的争论，
笔者认为，对我国目前房地产市场状
况来说，大谈政府救市还为时过早。
原因如下:
第一，我国近几年房地产市场泡
沫严重已是不争的事实，政府为此采
取了税收、金融、土地等多方面措施
遏制房价的过快上涨，其目的就是为
了挤出泡沫、让房价回归至合理水平。
国际上衡量房地产合理价格通常采取
房价收入比，一般认为这一指标在5
至7倍比较合理，但就我国一线城市
房价而言，这一比值经常达到20倍左
右，有的城市甚至达到30倍。
同时，
就目前主要城市的房地产交易价格而
言，除了深圳在明显下跌，其他各大
城市仍在高位徘徊、甚至同比仍呈上
涨之势。
所以，从全国而言，目前宏
观调控的目标并未实现，谈房地产救
市为时过早。
第二，分析房价还需透过表面看
到背后的各利益主体。
房地产商自然
不希望房价下跌;地方政府由于土地
财政已形成了其重要收入来源，为了
保证收入的稳定和可持续，自然也不
希望房价下跌;银行出于对违约贷款
和信用风险的担忧，也不会希望房价
下跌。
但是，因为目前的房价远超过
大多数人的承受能力，广大购房者却
希望房价下跌。
可见，我国目前少数
地方房价下降的情形符合市场自发的
调节机制，是一种正常的经济现象。
综合来看，在多方博弈之下，我
国部分区域房地产价格出现适度回调
是合理的，国家当前切不可贸然放松
政策去进行所谓“救市”。
而且，一旦
价格回调，许多真实住房需求就会不
断释放，房地产价格就会在理性回归
中趋于平稳。
Re a l Estate Informati on Of China33。