《投资学》复习题要点培训讲学
投资学基础复习资料
《投资学基础》复习资料（下载版)第一章投资概论第一节投资1、预付性,是指投资主体为获得一定预期收益，而预先投入一定量资源的特性。
2、收益性，是指资源投入带来产出、收益或增值的特性。
3、时差性,是指经济要素从投入到未来收益之间的时间价值差的特性。
4、风险性,是指由于事先无法预计或虽能预测但受难以避免的因素影响，使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。
5、其他特性,实物资产中的稀有品还有无法用市价衡量的多样性、不可比性、不恒定性等。
三、利率与投资 P12页（重要）（1）、利率,表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率.计算公式是：利息率= 利息量/ 本金x时间×100％.（2）、利率的升降，与固定资产投资、证券价格成反比.（3）、利率对价格的影响，主要表现为股票、债券等有价证券市场价格的涨落。
（4）、利率上升，使企业的经营成本增加，市场价格自然下降；利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然增加储蓄而减少证券投资，导致证券价格下跌。
四、汇率与投资 P12页（重要）（1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。
汇率对投资的调节作用，通过影响进出口、物价、资本流动等实现的。
（2)、汇率降低，促进出口,抑制进口，刺激国内投资增加.（3）、汇率升值，增加进口,抑制出口，引起国内投资减少。
（4)、一国货币对外贬值时，出口需求增大，进而刺激投资的增加。
反之亦然。
(5)、汇率变动,通过物价而影响投资。
汇率贬值，进口商品国内价格上涨，国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资.反之，汇率升值,部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。
第二章货币市场投资第一节货币市场2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种： P32页1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。
2、国库券市场，主要是短期政府债券交易市场。
3、票据市场，主要是银行承兑汇票交易市场。
投资学的复习
\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\投资学的复习：(授课内容：ppt1--8)第一章：证券市场与证券交易一、基本概念二级市场:证券交易流通的市场，又称交易市场二、简答题证券市场的定义与特征（一）定义：证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。
通常包括证券发行市场和证券流通市场。
（二）特征：①交易对象是有价证券；②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于保值和投机；③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；证券市场的基本功能：（一）优化了融资结构（二）拓展了融资渠道没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有资金。
（三）促进了资源合理配置使资金流向效益好的企业或地区。
（四）为资产交易提供了定价机制上市公司是否关心本公司股票在二级市场的交易与价格？为什么？上市公司关心本公司股票在二级市场的交易与价格，因为它代表的是整个公司的总市值，总市值或缩水或过小，都会更加容易被其它更有实力的公司轻易地吞并掉；其次，它关系到上市公司的信誉问题，如果上市公司现在的总市值比上市时的总市值缩水多了的话，那么投资人会从该上市公司纷纷撤资（这里的投资人主要指的是届时该上市公司的大股东）、当然了，小股东们也会纷纷对该上市公司以脚投票，造成的结果自然是不言而喻了，其对上市公司的再融资造成了直接的信誉危机，甚或由于其投资人撤资巨大的话，还会直接造成更加不堪设想的后果；最后，就是管理层的利益问题了，一般，上市公司为了鼓励管理层提升业绩，会推出股权刺激计划，也就是向管理层分发一部分价格极低的股票，设定一定时间的锁定期，锁定期一过便可上市交易了，如果上市公司根本不关心本公司股票在二级市场的交易与价格，或者管理层无法如释重负的话，那么势必也会损害所有管理层的利益，造成管理层的人心涣散，经营管理不积极，最终造成的直接后果便是要么上市公司更换管理层（也就是我们所说的大换血），要么上市公司走夕阳路，甚或倒闭。
投资学复习重点
投资学复习重点-----------------by Lisa第1章投资概述1、投资的定义一定的经济主体为了获取不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本（或资产）。
2、投资的五个基本特征(1)投资主体:可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以是政府或其他非营利性组织。
条件：①必须拥有一定数量的货币资金；②拥有对货币资金的支配权；③可以享有投资收益；④必须承担投资可能发生的损失。
(2)投资收益：投资主体总是处于一定的目的才进行投资的，基本目的是为了获取资本增值收益。
(3)投资风险：投资可能获取的效益的不确定性。
(4)投资来源：在投资以前必须拥有一定数量的资金，如果不借入资金，投资必须花费现期的一定收入。
(5)资本形态：投资所形成的资产有多种形态，一般分为真实资产和金融资产。
3、区别产业投资与证券投资，以及直接投资与间接投资产业投资是指为了获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益而购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
证券投资和产业投资的关系：（1）证券投资是产业投资发展的必然产物，不能脱离产业投资存在。
（2）产业投资和证券投资相互影响、相互制约。
（3）产业投资与证券投资的“矛盾性”。
直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券或发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。
直接投资和间接投资的区别：是否有企业的控制权。
4、如何理解投资决策是投资学研究的核心问题答：①“经济学研究人和社会如何作出最终抉择，在使用或不使用货币的情况下，来使用可以有其他用途的稀缺的生产性资源在现在或将来生产各种商品，并把商品分配给社会的各个成员或集团以供消费之用。
它分析改善资源配置形式所需的代价和可能得到的利益。
投资学复习资料
投资学知识点总结1、投资学的概念P4 投资是一种消费延迟的行为，指特定的经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值的经济行为。
2、投资收益率的决定因素。
P5 ①无风险的实际利率②预期的通货膨胀率③投资的风险报酬率3、集合竞价与连续竞价的含义。
P14①集合竞价：也成为单一成交竞价，根据买方和卖方在一定价格水平的卖卖订单数量，计算并进行供需汇总处理。
②连续竞价：竞价与交易过程可以在交易日的各个时点连续不断地进行，投资者的交易指令由经纪商输入交易系统，交易系统根据市场上已有订单情况进行撮合。
4、做市商制度与指令驱动制度的含义及他们的优缺点P16①做市商制度：以做市商（证券商）报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。
优点：成交及时/价格稳定/可以矫正买卖指令不均衡的现象/抑制股价操纵缺点：缺乏透明度/增加了投资者的经济负担/ 可能会增加监管成本/做市商可能会利用其市场特权。
②指令驱动制度：指证券交易价格有买房订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双方价格为基准进行撮合。
优点：透明度高/ 传递速度快，范围广/ 运行费用低缺点：处理大额买卖的能力较低/某些不活跃的股票成交可能持续萎缩/价格波动性较大。
5、系统性风险与非系统性风险的含义。
P63①系统性风险：指由于证券市场共同的因素引起的股指波动带来的个股价格变化以及由此导致的个股收益率的不确定性。
②非系统性风险：指纯粹的由于个股自身因素引起的个股价格变化以及由此种变化导致的个股收益率的不确定性。
6 VaR的含义以及它的数学定义。
P76①VaR的含义：即风险价值也成为在险价值，指正常的市场环境下，给定一定的置信水平a, —项金融资产或证券组合在未来的T天内，预期的最大损失金额。
②数学定义：VaR=W0-W0（1+r1-a）=-W0r1-a（注：w o：投资者的初始财富，r i-a：资产收益率分布的1-a分位数）7、市场参与者与理性的三个前提条件和形成条件。
投资学复习要点
投资学复习要点基本证券，共同基金，衍生证券债券内在价值，免税债券, 应税债券, 边际税率名义收益率，税后实际利率，通货膨胀率有效年收益率，等值收益率，年化百分比利率远期利率，短期利率，到期收益率，折现率买空、卖空，保证金交易的盈亏与保证金要求风险与风险溢价均值-标准差坐标系，风险厌恶，无差异曲线效用函数，预期效用最大化持有期回报率，到期收益率资本资产定价模型，定价公平组合投资，系统性风险，非系统性风险，最优权重配置方法及其步骤期望收益率，标准差，协方差, 相关系数利率期限结构理论，流动性溢价股票的阿尔法值，β值，预期收益率信息与市场效率，各类市场效率对证券分析的意义证券风险的来源与结构，分散化与相关性有效边界与最小方差边界资本配置线（CAL），资本市场线（CML），证券市场线( S ML)，詹森指数风险资产的可行集，最优酬报与波动性比率（夏普比率）最优化求解方法与步骤最优风险资产组合以及加入无风险资产后每种资产的比率以及期望收益与标准差马科维茨资产组合选择模型：核心内容、假定条件与分析方法单指数模型：核心内容及其分析框架期望收益 -贝塔关系资本资产定价模型：核心内容、假定条件与检验多因素模型，及其典型模型，如Fama-French三因素模型APT与套利，股票定价，权益估值模型，股利贴现模型托宾Q值，必要收益率，市场资本化率规模效应，市盈率效应，季节效应，小公司效应账面市值比效应，动量效应和反转效应行为金融学与传统金融学的区别以及在投资管理中的运用基本分析，技术分析，定性分析，定量分析可赎回公司债，可转换公司债，可回卖公司债零息票债券，债券定价原理，债券久期，有效久期，修正久期，凸性经济周期，周期性行业，防御性行业，经营杠杆比率市盈率( P / E )，流动比率，速动比率，存货周转率，总资产周转率杜邦体系以及其分析方法，前景理论, 心理账户，信息比率基差，远期与期货，期权价格决定因素ROE，ROA与财务杠杆，复合杠杆比率，息保障倍数。
投资学考试重点
投资学考试重点 Revised by Hanlin on 10 January 20211.买入期权-也称看涨期权。
一种赋予其持有者以特定的价格、在特定的到期日当天或之前买入某项资产的权利。
2.CDs:大额存单或称CDs，是银行的定期存款，定期存款的存款者不能因需用资金而随时任意提取存款，银行只在定期存款到期时才付给储户利息与本金。
3.开放型基金: 指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。
4.规模效应-又称规模经济，指公司生产规模达到一定程度而使生产、管理成本下降，从而利润增加的现象。
或指以股票市值为衡量标准的公司规模大小和该股票的市场收益率之间呈相反的关系。
5.同质期望- CAPM模型的基本假设之一，指的是投资者们对证券收益率的均值、方差和协方差具有相同的期望值。
6.连续复利-在极端情况下，本金C0在无限短的时间内按照复利计息。
7.远期合约: 是衍生工具的基本组成元素，非标准化合约。
是买卖双方约定未来的某一确定时间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。
8.资本市场线-用市场指数组合代替风险资产的资本分配线。
1.回购协议-是指证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款2.可转换债券-指其持有者可以在一定时期内按照一定比例或价格将之转换成一定数量的另外一种证券的债券。
3.有效集定理-能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集（Efficient Set，又称有效边界4.72法则-定期复利的将来值（FV）为： FV=PV×(1+r)t当该笔投资倍增，则FV = 2PV。
代入上式后，可简化为：2=(1+r)t 解方程得，t=ln2÷ln(1+r)若r数值较小，则ln(1+r)约等于r；ln2≈0.693147，于是：t ≈0.693147 ÷ r近似的，t=72/r5.LOF-指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。
【可编辑全文】投资学复习重点
可编辑修改精选全文完整版第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。
投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。
•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。
•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。
投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。
•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。
•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。
•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
•4．投资为社会创造就业机会。
•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。
•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。
•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。
•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。
1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。
在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。
国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。
投资学考复习指导和习题.doc
《投资学》考试考前复习资料第一部分考核方式介绍一、考核形式：闭卷二、考试时间：2小时。
三、试卷结构：本次考试内容分为客观试题和主观试题两人部分，试卷满分为100分。
客观试题包括判断题共有十道题目，每题2分，总计20分。
主观试题则主要包括名词解解、简答题、计算题3种题型，其中，名词解释共有4道题目，每题5分，总计20分；简答题共有两道题目，每题15分，总计30分；计算题共有2道题目，每题15分，总计30分。
第二部分复习指导◊单项选择题复习指导一、答题技巧选择题实际上是先判断正确答案而后填空的题型。
关键在于对已给出的答案进行判断, 然后择其正确的，把其代号填入空内。
答好选择题，首先，必须掌握一定的知识，把基础知识学扎实。
其次，如果再掌握一些答题技巧，就将有助于你选择正确答案。
采用选择题型，其中最主要的原因是一份试题可以覆盖大虽的材料。
因此，选择题考试通常要求在短时间内作答。
要按题目要求答题,在阅卷中发现，有不少考牛连题目的要求都没看一下就开始答题了。
比如单项选择题要求选择一个最住答案，显然，除最佳答案之外，备选项屮的某些答案，也可能具有不同程度的正确性，只不过是不全面、不完整罢了。
而我们有些考生，一眼看去就被一个“好的”或“冇吸引力的”备选答案吸引住了，对其余的答案连看都不看一眼就放过去，从而失去了许多应该得分的机会。
请记住，一定要看清所有的选择答案。
一道周密的单项选择题，所有的选择答案可能都具有吸引力，然而，判卷时却只有一个是正确的选择。
运用排除法。
如果正确答案不能一眼看出，应首先排除明显是荒诞、拙劣或不正确的答案。
一般来说，对于选择题，尤其是单项选择题，基干项与正确的选择答案几乎直接抄口于指定教材或法规，其余的备选项要靠命题者自己去设计，冇时为了凑数，所写出的备选项有可能一眼就可看出是错误的答案。
尽可能排除一些选择项，就可以提高你选对答案而得分的机率。
如果你不知道确切的答案，也不要放弄，要充分利用所学知识去猜测。
投资学期末考试复习重点
投资学名词解释1、投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
2、投资主体：即投资者，投资主体可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以是政府或其他非营利性组织。
投资主体必须具备四个条件：①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险。
3、产业投资：指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
4、证券投资：指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
5、直接投资：投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
6、间接投资：指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。
7、货币时间价值：为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。
8、即期利率：指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。
9、远期利率：指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。
10、到期收益率：即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
11、风险溢价：又称风险收益，是投资者因承担风险而获得的超额报酬。
证券投资的总收益扣除的差额即为风险收益，亦被称为超额收益。
12、持有其收益率：单一资产持有期收益率指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。
13、效率边界：所有有效组合的集合即称为效率边界。
在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。
14、进攻型证券：βi可用来衡量第i种证券风险的高低，当βi大于1时，证券的风险比市场的风险更大，这样的证券被称为“进攻型证券”。
《投资学》复习题要点
1、按照交割期限的不同，金融市场可分为（B）A•货币市场和资本市场B.现货市场和期货市场C.票据市场和证券市场D.发行市场和流通市场2、每股股票所包含的股东权益是股票的（A）A .净值B.市价C.面值D.清算价格3、企业参与货币市场活动的主要目的是（C）A .进行长期资金融通B.获取价差收入C.调整流动性资产比重D.取得长期投资利润4、在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（ A ）A .商业银行B.证券公司C.保险公司D.基金5、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为（B ）A .现货交易B. 信用交易C.期货交易D.期权交易6、关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（ C ）A .单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率B .单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率C.当债券的期限较长时，票面利率较高D •当债券的信用级别较高时，票面利率较高7、金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（ A ）A .价差交易者B.基差交易者C.头寸交易者D.日交易者8、交易双方权利和义务不对称的是（ D ）A .金融互换B.金融期货C.金融远期D.金融期权9、下列不属于衍生金融工具的是（ C ）A .期权B.利率互换C.股票D.远期合约10、若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可以用的公开信息，这种市场属于（A）A .强有效市场B.中度有效市场C.非有效市场D.弱有效市场A •财务风险 C .利率风险12、 存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做( D )A •外国债券B .欧洲货币C .亚洲美元D .欧洲美元13、 与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是( B )A .流动性B .杠杆性C .低风险性D .收益性14、 金融市场最基本的构成要素是 ( C ) A. 金融市场参与者和金融市场价格 B. 金融市场交易工具和金融市场中介 C. 金融市场参与者和金融市场交易工具 D. 金融市场交易工具和金融市场价格15、 一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票 称为 ( A ) A. 蓝筹股 B. 成长性股票 C.投机性股票 D •周期性股票16、通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员是(D) A. 经纪人 B. 交易商 C. 承销商 D. 做市商 17、 当市场利率高于票面利率时，发行债券采取 ( B )A. 平价B. 折价C. 溢价D. 中间价 18、 期货交易中，市场风险的防范机制是 ( C )A. 价格限额B. 保证金制度C. “无负债”结算制D.成交量限制 19、 以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金 称为( B ) A. 套利基金 B. 对冲基金 C. 在岸基金 D. 上市基金20、 在余额包销方式中，经销商获得的收入是 ( B )A. 佣金B.佣金加部分差价收入C. 佣金加全部差价收入D. 全部差价收入 21、 下列不属于货币政策工具的是 ( D ) A. 法定存款准备金率 B. 再贴现利率 C.公开市场操作D.票据22、 下列属于非系统性风险的是 ( A ) A. 财务风险 B. 市场风险 C •购买力风险D.利率风险 B .通胀风险 D .系统风险23、金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指( B )C .中国保险监督管理委员会D .中国银行业监管管理委员会26、下列不属于推动金融衍生工具迅速发展的原因是（A.收益性 C.风险性B. 流动性D. 期限性 24、 1961 年发行第一张大额可转让存单的是（C ） A •荷兰银行 B .英格兰银行 C .美国花旗银行D •日本银行 25、下列机构属于行业组织的是（ B ） A •中国证券监督管理委员会 B .中国银行业协会A •各国金融管制加紧B .金融自由化和金融市场的发展C .经济运行不确定性增强D .科学技术和金融创新的迅速发展27、以下各种股票被称为人民币特种股票的是（ D ） B .法人股C . B 股D .国家股 28、贴现行对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（ C ）A ．再贴现B ．承兑C ．转贴现D ．多次贴现 29、我国《证券法》规定，对于新发行的公司，要求近年连续盈利的年数是（ B ）A ．2 年B ．3 年C ．4 年D ． 5 年30、买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议叫做（ A ） A ．逆回购协议 B .正回购协议 C ．承兑 D ．贴现 31、以一单位外国货币为标准折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法称为（ B） A ．间接标价法 C .美元标价法 B ．直接标价法 D .应收标价法 32、在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金称为（ A ）A ．在岸投资基金B ．离岸投资基金C ．私募基金D ．公募基金 33、其他条件不变时，通货膨胀率高的国家货币会相对通货膨胀率低的国家货币（ D） A ．先升值后贬值 B ．升值 C ．持平D ．贬值34、按合同期内利率是否可以变动，利率可以分为（C ）C .官定利率和市场利率D .浮动利率和固定利率A .契约型和公司型B .封闭型和开放型C .成长型和收入型D .股票型和平衡型40、以下机构中对金融资产管理公司进行监管的是（ A B .中国证券监督管理委员会35、系统风险是可以通过增加持有的资产种类数而消除的风险。
投资学考试重点内容
一、名词解释:1.投资：指各种经济主体（个人、企业和机构等）对目前现实资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费或筹措所得及暂时闲置部分，用来购置实体资产或金融资产及取得某些权利，为了能在未来获得与风险成正比例的预期收益或资本的升值，以及达到保持现有财富价值的目的。
2.投资环境：能对人们的投资行为产生影响的各种因素的综合。
3投资监管:指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段及必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。
4.金融投资：是以金融市场为依托的一种投资，是指投资者在金融市场上，通过存放款、拆借资金和票据承兑贴现，以及买卖各种有价证券的形式进行投资。
广义的金融投资是指进行一切金融资产买卖的投资。
狭义的金融投资是指有价证券的投资，即通过买卖股票与证券进行的投资。
5.金融资产：实物资产的对称。
是指能够带来未来收益的各种票据和证券以及这些票据和证券的衍生产品，未来收益的形式可以是利息或者股息等，是一种索取实物资产的权利。
6.期货：与现货相对。
是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
7.期货交易：是交易双方在期货交易所通过买卖标准化的期货合约，并根据合约的规定在将来某一特定时间和地点，以某一特定价格交割约定数量和质量的商品或金融工具的交易行为。
8.空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。
空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。
持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而从进行保值。
因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。
9.看涨期权：也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。
投资学复习要点
投资学复习要点一、名词解释1投资：指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得未来经济收益的经济活动。
2投机：是指投资者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。
3有效市场假说理论：在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速的别投资者知晓。
随后，股票市场上的竞争将会驱使股票价格充分且及时的反应该组信息。
4弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。
5半强式有效市场：证券当前价格完全反应所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息有关宏观经济形势和政策方面的信息。
6强式有效市场：证券价格总能及时充分地反应所有有关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
7债券的息票率：指在债券发行时设定的冰印在债券上的，而且在债券整个存续期间固定不变的利率。
8利率的期限结构：证券收益率与到期年限之间的的关系。
风险流动性税收等因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。
9利率的风险结构：相同期限的不同债券之间的利率差异与违约风险流动性税收等因素都有密切关系，习惯上人们称这种差异为利率的风险结构。
10即期利率：在特定时点上无息债券的到期收益率。
11远期利率：现在时刻的将来一定期限的利率。
12债券：表明债券债务关系的凭证，证明持有者有按约定的条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。
13可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例准换为该公司普通股的选择权14消极管理策略：债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。
15积极管理策略：指债券组合管理人员根据债券市场不是完全有效市场的假设，采用积极投资策略管理债券组合的方法。
16债券的久期：是债券完全收回本金和利息付款的加权平均年限。
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投资学考试辅导第一讲、证券投资原理1、证券投资的概念（P1）2、投资者的素质要求（P2）3、证券投资的过程（P5）4、什么是证券投机，证券投机与证券投资的区别（P7）5、证券投资风险的含义和种类（P11）6、基本分析法的含义和主要内容（P13）7、技术分析法的含义和主要内容（P14）8、基木分析与技术分析的区别（P14）第二讲、证券投资对象1、股票的含义利特征（P18）2、普通股的含义和种类（P19）3、优先股的含义和特点（P20）4、债券的含义和特点（P21）5、公司债的含义及发行条件（记书上）公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
就是有限责任公司和股份有限公司发行的债券。
公司债券可以为记名债券，也可以为无记名债券。
公司债券可以转让，转让价格由转II：人与受让人约定。
公司债券在证券交易所上市交易的，按照证券交易所的交易规则转让。
发行条件：1、企业性质：上市公司。
2、规模：现由于申报企业多，实际操作中企业净资产应在15亿元以上。
3、盈利：最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于•公司债券一年的利息。
4、评级：经资信评级机构评级，债券信用级别度好。
5、募集资金投向：由公司根据经营需要确定，筹集资金可用于固定资产投资、技术更新改造、调整公司负债结构、偿还银行贷款、补充流动资金、支持公司并购和资产重组等等。
6、担保：发债企业需由金融机构或上级母公司（主要投资主体）提供担保。
5、证券投资基金的含义和特征（P22）6、证券投资基金的投资策略（P23）7、权证的含义和种类（P24）第三讲、证券交易1、证券期货交易的含义和特征（P26）2、买空与卖空（多头交易与空头交易）（P26）3、、股票价格指数期货交易的含义和特点（P27）4、证券信用交易的含义和特点（P28）5、证券期权交易的含义和特点（P29）6、证券交易的程序（P31）7、网上委托的含义和优点（P33）8、市价委托、限价委托和停价委托（P33）9、价格优先、时间优先（P34）10、集合竞价、连续竞价（P35）11、清算、交割（P35）12、股价指数、市盈率、套牢、割肉、坐轿、抬轿、多头、空头、对敲、踏空、反转、反弹、红筹股、蓝筹股、填权、贴权、多头陷阱、空头陷阱（P37）13、试述证券交易的方式P25???（现货、期货、股票价格指数期货、证券信用交易、期权、回购交易）第四讲、宏观经济分析1、试述影响证券价格变动的宏观经济指标（P86）2、分析通货膨胀会使哪些行业受益3、分析人民币升值会使哪些行业受益和受到冲击4、融资案例：变币种、变利率、变时间给企业带来的好处。
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1、按照交割期限的不同，金融市场可分为（ B ）A．货币市场和资本市场B．现货市场和期货市场C．票据市场和证券市场D．发行市场和流通市场2、每股股票所包含的股东权益是股票的（ A ）A．净值B．市价C．面值D．清算价格3、企业参与货币市场活动的主要目的是（ C ）A．进行长期资金融通B．获取价差收入C．调整流动性资产比重D．取得长期投资利润4、在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（ A ）A．商业银行B．证券公司C．保险公司D．基金5、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为（ B ）A．现货交易B．信用交易C．期货交易D．期权交易6、关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（ C ）A．单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率B．单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率C．当债券的期限较长时，票面利率较高D．当债券的信用级别较高时，票面利率较高7、金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（ A ）A．价差交易者B．基差交易者C．头寸交易者D．日交易者8、交易双方权利和义务不对称的是（D ）A．金融互换B．金融期货C．金融远期D．金融期权9、下列不属于．．．衍生金融工具的是（C ）A．期权B．利率互换C．股票D．远期合约10、若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可以用的公开信息，这种市场属于（ A ）A．强有效市场B．中度有效市场C．非有效市场D．弱有效市场11、可以通过证券投资多样化分散的风险是（ A ）A．财务风险B．通胀风险C．利率风险D．系统风险12、存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（D ）A．外国债券B．欧洲货币C．亚洲美元D．欧洲美元13、与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是（ B ）A．流动性B．杠杆性C．低风险性D．收益性14、金融市场最基本的构成要素是( C )A.金融市场参与者和金融市场价格B.金融市场交易工具和金融市场中介C.金融市场参与者和金融市场交易工具D.金融市场交易工具和金融市场价格15、一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票称为( A )A.蓝筹股B.成长性股票C.投机性股票D.周期性股票16、通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员是( D )A.经纪人B.交易商C.承销商D.做市商17、当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( B )A.平价B.折价C.溢价D.中间价18、期货交易中，市场风险的防范机制是( C )A.价格限额B.保证金制度C. “无负债”结算制D.成交量限制19、以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金称为( B )A.套利基金B.对冲基金C.在岸基金D.上市基金20、在余额包销方式中，经销商获得的收入是( B )A.佣金B.佣金加部分差价收入C.佣金加全部差价收入D.全部差价收入21、下列不属于．．．货币政策工具的是( D )A.法定存款准备金率B.再贴现利率C.公开市场操作D.票据22、下列属于非系统性风险的是( A )A.财务风险B.市场风险C.购买力风险D.利率风险23、金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指( B )A.收益性B.流动性C.风险性D.期限性24、1961年发行第一张大额可转让存单的是（C）A．荷兰银行B．英格兰银行C．美国花旗银行D．日本银行25、下列机构属于行业组织的是（B）A．中国证券监督管理委员会B．中国银行业协会C．中国保险监督管理委员会D．中国银行业监管管理委员会26、下列不属于．．．推动金融衍生工具迅速发展的原因是（C）A．各国金融管制加紧B．金融自由化和金融市场的发展C．经济运行不确定性增强D．科学技术和金融创新的迅速发展27、以下各种股票被称为人民币特种股票的是（D）A．A股B．法人股C．B股D．国家股28、贴现行对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（C）A．再贴现B．承兑C．转贴现D．多次贴现29、我国《证券法》规定，对于新发行的公司，要求近年连续盈利的年数是（B）A．2年B．3年C．4年D．5年30、买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议叫做（A）A．逆回购协议B．正回购协议C．承兑D．贴现31、以一单位外国货币为标准折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法称为（B）A．间接标价法B．直接标价法C．美元标价法D．应收标价法32、在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金称为（A）A．在岸投资基金B．离岸投资基金C．私募基金D．公募基金33、其他条件不变时，通货膨胀率高的国家货币会相对通货膨胀率低的国家货币（D）A．先升值后贬值B．升值C．持平D．贬值34、按合同期内利率是否可以变动，利率可以分为（D）A．实际利率和名义利率B．月利率和年利率C．官定利率和市场利率D．浮动利率和固定利率35、系统风险是可以通过增加持有的资产种类数而消除的风险。
这句话（B）A．正确B．错误C．无法判断D．不完全正确36、证券市场的价格反映了所有公开发表的信息称为（B）A．弱有效市场B．中度有效市场C．强有效市场D．无效市场37、客户提出买卖的种类和数量，由经纪人按当时的市场价格购入或出售证券叫做（C）A．中心浮动委托B．限价委托C．市价委托D．指令委托38、在特定的时间，按协议价格和数量买卖某种指定金融资产的权利称为（B）A．金融远期B．金融期权C．金融期货D．金融互换39、按组织形式不同投资基金可分为（A）A．契约型和公司型B．封闭型和开放型C．成长型和收入型D．股票型和平衡型40、以下机构中对金融资产管理公司进行监管的是（A）A．中国人民银行B．中国证券监督管理委员会C．中国银行业监督管理委员会D．中国保险监督管理委员会41、正处于飞速发展时期公司所发行的股票常被称为（B）A．蓝筹股票B．成长性股票C．周期性股票D．防守性股票42、根据价值投资理念，股票价格主要取决于股票的（D）A．发行价格B．流通价格C．贴现率D．内在价值43、全额包销经销商获得的是（C）A．手续费B．佣金加部分价差收入C．全部价差D．佣金44、融资活动可以实现资金的转换，以下错误．．的是（A）A．实现不同币种的相互转换B．长短期资金的相互转换C．大额资金和小额资金的相互转换D．不同区域间资金的相互转换45、发行大额定期存单的是（D）A．中央银行B．财政部C．保险公司D．商业银行46、交易双方按照合同规定，在合同有效期内，按照约定的支付率交换一系列现金流的合约叫做（B）A．金融期权B．金融互换C．远期合约D．金融期货47、理论上，一国的本币看涨时，则该国的股价会（B）A．下跌B．上涨C．持平D．不受影响48、间接标价法下，汇率上升表明本币（A）A．升值B．贬值C．币值不变D．币值无法判断49、当利息收入无法抵补通货膨胀所造成的纸币贬值损失时，黄金价格会（B）A．下降B．上升C．不变D．不一定50、其他条件不变，如果预期未来现金流越大，证券价值（B）A．越小B．越大C．不变D．无法判断51、政府债券的风险主要表现为（D）A．信用风险B．财务风险C．经营风险D．购买力风险52、金融期权按交易对象划分不包括．．．（C）A．外汇期权B．利率期权C．看涨期权D．股指期权53、在经济衰退的形势下，投资收益水平高于市场平均收益水平的股票是（C）A．周期性股票B．成长性股票C．防守性股票D．蓝筹股票54、以当前收入最大化为目标，把基金资产用于利息较高的货币市场工具、债券及分配股利较多的股票的基金属于（C）A．积极成长型基金B．长期成长型基金C．收入型基金D．保本基金55、在股票流通的场内交易中，直接参与者必须是（D）A．投资者B．机构投资者C．证券商D．证券交易所会员56、一般来讲，公司债券与政府债券比较（B）A．公司债券风险小，收益低B．公司债券风险大，收益高C．公司债券风险小，收益高D．公司债券风险大，收益低57、按照证券组合理论，随着资产种类在组合中数量的增加，不能．．有效地降低（A）A．系统性风险B．非系统性风险C．总风险D．行业风险58、中央银行是货币市场的主要参与者，中央银行参与货币市场的主要目的是（D）A．调剂资金头寸，进行短期资金融通B．取得投资利润C．获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合D．通过公开市场操作，实现货币政策目标59、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（B）A．市价发行B．平价发行C．中间价发行D．溢价发行60、下列各组织中属于政府监管组织的是（A）A．中国银行业监督管理委员会B．中国银行业协会C．中国证券业协会D．上海证券交易所61、证券价格反映了过去所有的价格和交易信息的是（A）A．弱有效市场B．中度有效市场C．强有效市场D．非有效市场62、债券按是否通过中介机构发行分为（C）A．公募发行和私募发行B．招标发行和非招标发行C．直接发行和间接发行D．正常发行和非正常发行63、证券场内交易市场是指（A）A．证券交易所市场B．柜台交易市场C．第三市场D．第四市场64、商业银行是货币市场的主要参与者，商业银行参与货币市场的主要目的是（A）A．调剂资金头寸，进行短期资金融通B．取得投资利润C．获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合D．通过公开市场操作，实现货币政策目标65、根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为（C）A．发行市场和流通市场B．国内市场和国外市场C．场内市场和场外市场D．现货市场和期货市场66、以下不属于．．．外汇市场作用的是（D）A．实现购买力的国际转移B．为国际经济贸易融通资金C．提供外汇保值和投机场所D．改善企业的负债结构67、以下不属于．．．技术分析的基础有（A）A．市场行为包含所有公开信息B．市场行为包含一切信息C．价格沿趋势移动D．历史会重演68、按交易工具的不同期限，金融市场可分为（B）A．现货市场和期货市场B．货币市场和资本市场C．初级市场和二级市场D．票据市场和外汇市场69、货币市场的交易标的物为（C）A．实物资产B．虚拟资产C．期限在一年以内的金融资产D．期限在一年以上的金融资产70、一张面值为100元的股票，预期每年可获得15元的股利收益，若市场利率为5%，则股票的理论价值为（D）A．150元B．200元C．250元D．300元71、根据是否限定认购对象来划分，股票发行方式可分为（A）A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．有偿增资和无偿增资D．折价发行和溢价发行72、我国上海、深圳证交所股票的一个交易单位为（B）A．50股B．100股C．500股D．1000股73、市盈率指标是指（A）A．每股股价/每股平均税后利润B．每股平均税后利润/每股股价C．每股股价/每股净资产D．每股净资产／每股股价74、基本分析法认为股票价格总是围绕（C）A．股票面额波动B．股票帐面价值波动C．内在价值波动D．发行价格波动75、股份公司筹集资本的最基本工具是（D）A．银行贷款B．优先股C．公司债D．普通股76、以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金是（A）A．私募基金B．公募基金C．公司型基金D．契约型基金77、证券收益性与偿还期、流动性、风险性的关系可表述为（C）A．收益性与偿还期成正比，与流动性、风险性成反比B．收益性与偿还期、流动性成正比，与风险性成反比C．收益性与偿还期、风险性成正比，与流动性成反比D．收益性与偿还期、流动性成反比，与风险性成正比78、满足大量非交易所上市证券流通和交易的场所是（B）A．场内市场B．场外市场C．初级市场D．二级市场79、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（A）A．证券承销人B．证券交易经纪人C．证券交易所D．证券结算公司80、以下风险最小的一种证券是（D）A．股票B．公司债券C．金融债券D．政府债券81、资金供给者与需求者之间融资活动的两种基本形式是( A )。