2018-浅谈证券投资者保护基金制度相关问题模板范文 (4页)
证券投资者保护基金若干制度缺陷及完善
证券投资者保护基金若干制度缺陷及完善证券市场作为经济发展的重要组成部分，承载着投资者的期望和资本的流动。
然而，由于信息不对称和道德风险等因素的存在，投资者在证券交易中面临着一定的风险。
为了保护投资者的合法权益，许多国家和地区都设立了证券投资者保护基金。
然而，这些基金在实践中也存在一些制度缺陷，需要进一步完善。
首先，证券投资者保护基金在赔偿方面存在不足。
目前，大多数基金的赔偿范围相对较窄，只能对投资者的直接经济损失进行赔偿，而无法赔偿由此带来的间接损失，如投资者因受到损失而导致的心理损害、信誉受损等。
此外，基金的赔偿额度也相对较低，无法完全弥补投资者的损失，这对于大额损失的投资者来说显得不够充分。
其次，证券投资者保护基金在赔偿程序上存在一定的不便。
目前，许多基金的赔偿申请需要经过繁琐的手续，申请人需要提供大量的证明材料，并经过一系列的审核程序。
这不仅增加了投资者的成本，还延长了赔偿的时间。
此外，一些基金的赔偿申请期限较短，对于不了解相关规定的投资者来说，可能会错过赔偿的机会。
最后，证券投资者保护基金在监管上存在一定的不足。
由于监管部门的资源有限，对基金的监督和管理不够到位，导致一些基金存在管理不善、资金不足等问题。
这些问题可能会影响基金的赔偿能力和效率，从而影响投资者的信心和积极性。
为了完善证券投资者保护基金制度，我们可以采取以下措施。
首先，在赔偿范围上，可以考虑扩大基金的赔偿范围，将间接损失纳入赔偿范围，并合理确定赔偿额度，以更好地保护投资者的权益。
其次，在赔偿程序上，可以简化赔偿申请的手续，提高赔偿的效率，同时延长赔偿申请的期限，以便更多的投资者能够享受到赔偿的权益。
最后，在监管上，应加强对基金的监督和管理，提高基金的管理水平和资金充足度，确保基金能够有效履行保护投资者权益的职责。
综上所述，证券投资者保护基金制度在保护投资者权益方面发挥了重要的作用，但也存在一些制度缺陷。
为了更好地保护投资者的权益，我们应该进一步完善基金的赔偿范围和赔偿程序，同时加强对基金的监管和管理，以提高基金的赔偿能力和效。
投资者保护与证券市场的合规问题
投资者保护与证券市场的合规问题在现代经济系统中，证券市场扮演着至关重要的角色。
然而，证券市场的有效运作以及投资者的保护成为确保市场健康发展的必备条件。
本文将着重探讨投资者保护与证券市场的合规问题，并提出一些建议以促进投资者保护和市场健康发展。
一、投资者保护的重要性首先，我们需要理解投资者保护的重要性。
投资者是市场的参与者，他们为市场提供了资金和流动性。
如果投资者感受到市场不公平或没有充分的保护，他们可能会失去对市场的信心，并纷纷撤资离场，从而导致市场流动性不足和价格扭曲。
因此，投资者保护对于维护市场的正常运转和吸引更多的投资者至关重要。
二、合规措施与投资者保护为确保证券市场合规和投资者保护，相关机构应采取一系列的合规措施。
以下是一些常见的合规措施：1. 信息披露：证券发行人应在合适的时间和形式下披露相关信息，以供投资者作出明智的投资决策。
这需要包括公司财务报告、关联交易、高管薪酬等重要信息的披露。
2. 内幕交易监管：内幕交易是指利用非公开信息进行交易以获取不正当利益。
相关机构应设立有效的内幕交易监管制度以及惩罚措施，以确保市场的公平性和透明度。
3. 投资者教育与投资者适当性管理：相关机构应加强对投资者的教育，提高其投资意识和风险意识。
同时，应加强对投资者的适当性管理，确保投资者只能投资他们具备的风险承受能力。
4. 投资者争议解决机制：建立有效的争议解决机制，为投资者提供一个合理、公正、高效的途径，解决投资纠纷。
三、完善合规制度的建议除了上述合规措施外，还可以采取以下一些措施，以提高投资者保护和证券市场的合规性：1. 制定更加严格的法规：相关机构应加强对证券市场的监管，完善相关法律法规。
这可以包括对未披露交易、虚假陈述、操纵市场等违法行为的严厉处罚。
2. 建立监管协调机制：不同的机构在证券市场的监管和监察中扮演不同的角色。
建立监管协调机制，促进各个机构之间的信息共享和合作，有助于发现和解决问题。
3. 强调信息技术的应用：信息技术的发展为投资者保护带来了新的机遇。
对我国证券投资者保护基金制度之检讨与反思
作者简介 ： 黎四奇 （ ９２一） 男， １７ ， 湖北咸 宁人 ， 湖南 大学法 学 院教授 ， 法学博士。
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防。这 一立论就揭示 出 了一个 潜 在 的命 题 ， 即该 制 度 的主 旨是 围绕事 先性监 管与 行业 自律所 展 开 的。 实际上 ， 各个 国家 的存 款保 险公 司所 蕴含 的对银 行 业 之监 管权也 是对 这 一理 论 的反 证 ； 然而 ， 办 法》 《 并 没有 赋予 中 国证券 投 资者 保 护基 金 有 限责 任 公
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外衣 。虽然这 一制 度 的“ 亮登 场 ” 原来 一 直处 闪 给
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收 稿 日期 ：０７—１ ２ ２０ ０— ２
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浅析我国证券投资保护基金制度
浅析我国证券投资保护基金制度
黄晓莲
【期刊名称】《青年与社会：下》
【年(卷),期】2013(000)010
【摘要】证券投资者保护基金是应对证券公司经营中出现损害投资者资金安全而设立的一项重要制度。
其的设立在很大程度上彰显了我国证券市场法治化的进一步深入和对中小投资者保护的进一步加强。
然而，投资者保护基金制度作为一种新生事物，并非完美无缺，一系列基本制度安排和政策设计上存在诸多缺陷，如果不加以完善，将会扩大这种负效应，威胁到保护基金制度的存续。
文章以我国的证券投资者保护基金制度为研究对象，分析该制度运行过程中组织模式设计、资金筹集、基金赔付三方面存在的问题，并结合实际提出相应的完善建议。
【总页数】2页(P78-79)
【作者】黄晓莲
【作者单位】浙江省松阳县人民检察院,浙江松阳323400
【正文语种】中文
【中图分类】F307.226
【相关文献】
1.浅析我国证券投资保护基金制度
2.证券投资者保护基金制度相关问题浅析
3.关于我国证券投资者保护基金制度的反思
4.证券投资者保护基金制度相关问题浅析
5.我国证券投资补偿基金制度的构建研究
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关于我国证券投资者保护基金制度的反思
关于我国证券投资者保护基金制度的反思内容摘要：证券投资者保护基金制度的建立，是我国金融安全网体系建设中的重大制度创新，但该制度设计在保护基金公司的功能定位和运营模式、道德风险、保护基金的筹集以及客户利益保护的公平性等方面存在不足。
对现行保护制度的反思与改进，将进一步推进证券投资者保护事业的发展。
关键词：保护基金道德风险机构投资者作为证券市场健康运行的基础，保护投资者在世界范围内受到普遍认同和执行，被国际证监会组织（IOSCO）列为资本市场三大监管目标之一。
为了合法合理地保护投资者的利益，我国建立了证券投资者保护基金制度，该制度对资本市场的稳定和发展具有重要意义，已经被成熟市场的经验证明是“花小钱，办大事”的有效举措。
投资者保护基金制度的设立，弥补了我国金融安全网体系中赔偿制度上的不足，更好地保护了投资者的利益。
各国专家学者对于证券投资者权益的保护沿用两种思路并展开了相应的研究，一种是通过证券投资者保护基金制度的设立和运行，保护重点在于投资者的实体权利；另一种则是强调诉讼制度对于投资者权利的救济，侧重于通过保障其程序权利维护其实体利益。
近年来，大量的研究集中在介绍境外保护基金的先进经验、论证我国投资者保护基金的重要意义以及从法律风险、保护机制等方面分析我国现有的保护基金制度，代表性的研究包括傅浩（2002）、刘洁（2005）、钟伟（2005）、张敏聪（2006）、黎四奇（2008）以及叶林（2009）等，同时，就诉讼制度救济的角度，吴弘（2008）强调了投资者保护组织的法律定位；徐丽静（2011）就创业板退市后证券投资者的保护，建议采用美国集团诉讼，选择退出Opt-Out诉讼机制，建立专门受理证券诉讼的法院处理证券侵权；任自力（2009）等分析了美国的证券集团诉讼制度在中国的发展路径。
综合来看，当前，学者们应分析并着力探索我国投资者保护基金制度的有效运行机制与制度完善策略，为实现投资者权益保护提出与法有据、切实可行的建议。
浅谈我国证券投资者保护
浅谈我国证券投资者保护作者：王一博来源：《经营者》2014年第03期摘要：投资者保护是近些年来中外学者一直重点关注的话题，这一话题不仅关系到证券市场的发展，甚至关系到整个经济能否良好运行。
在我国证券市场30年的发展历程中，作为为我国证券市场提供资金支持的主要群体，投资者却一直处于信息弱势地位。
这些证券投资者涉及面广，人数众多却分散，一般只能通过上市公司对外公开发布的财务报告来获得必要信息从而进行决策，有关制度建设的相对滞后与信息不对称严重阻碍了投资者的利益。
本文通过梳理现有的标准证券投资者保护制度以及分析评价我国在投资者保护方面采取的举措来提出相关改进建议。
关键词：证券投资者；信息弱势；信息不对称；证券投资者保护制度一、引言证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人，是证券市场的资金供给者。
众多的证券投资者保证了证券发行和交易的连续性，也活跃了证券市场的交易。
但是近年来，随着资本市场的蓬勃发展，投资者权益被侵害的事情却屡屡发生。
根据委托代理理论和信息不对称理论，公司的所有权和经营权分离，作为公司所有者的证券投资者仅保有剩余索取权，而将经营权利让渡给管理者，这就造成了以证券投资者为主的外部信息使用者对与公司相关的信息了解不充分，而掌握信息比较充分的人，往往处于比较有利的地位，可以通过向不了解信息的一方传递可靠消息或通过先一步在股票市场买卖股票赚取利差而在市场中获益。
二、信息不对称对证券投资者造成的影响（1）管理者与投资者之间的信息不对称。
这种由管理者和投资者之间的信息不对称对投资者所造成的影响表现为两种情况：一是逆向选择问题。
在证券市场上，投资者不了解公司真实业绩的情况，也无法将自己对公司未来前景的看好程度量化，所以他们只能通过行业股价的均值作为对公司进行股价，这样一来，被低估的企业就有可能选择退出，留下的只是接近或者低于股价的企业，那么证券投资者在知道情况后，会降低对现有企业的估值，从而引发更多的企业退出交易。
浅析我国证券投资基金持有人利益的保护
浅析我国证券投资基金持有人利益的保护[摘要]证券投资基金目前已成为一种重要的投资方式，受到多方关注，但是相对这种投资的快速发展，我国证券投资基金法律制度仍然存在局限性，尤其是在对基金持有人的利益保护方面尚存缺陷，本文着重探讨如何全面保护证券基金持有人的利益。
[关键词]证券投资基金；基金持有人；完善；利益保护一、我国证券投资基金当事人关系的诠释（一）基金管理人的概念基金管理人是指根据相关法律规定，运用专门的知识与经验，把所管理的基金财产进行合理的投资与决策，为基金持有人谋求更多的收益，使得基金资产不断增值的机构。
根据我国《基金法》规定，我国基金管理人只能由公司担任（注册实缴货币资本不低于一个亿），任何组织和个人均没有资格。
基金管理人是属于受托人的地位，应该对基金持有人承担忠实与谨慎投资义务，一切以为基金持有人谋取最大利益为出发点。
（二）基金托管人的概念基金托管人是基金投资的名义持有人或者管理机构，他代表着投资人的权益，保护基金财产安全，监督基金管理人的运作，保障基金财产独立性与完整性。
我国《基金法》规定基金托管人只能由达到相应条件商业银行担任，主要是五大国有商业银行。
基金托管人的职责主要是确保基金财产的完整与独立，信息披露，召集基金持有人大会。
其主要职责是保护基金资产的安全。
基金管理人主要负责日常操作，基金托管人主要负责保管基金财产，执行基金管理人的投资命令并监督基金管理人的投资运作。
二者一般不承担连带责任。
（三）基金持有人的概念基金持有人也是受益人，投资人，是认购受益凭证的投资者。
二、我国基金持有人利益保护的法律规定目前我国有关证券投资基金的法律主要有一个法律，六个法规。
《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》），立法宗旨中最核心的一条即为保护基金持有人的利益。
主要归纳以下几方面：（一）基金管理人的严格义务基金管理人对基金持有人具有忠实义务、信赖义务，不得损害基金持有人利益，公平对待管理的基金财产，不得利用基金持有人的财产为自己或他人谋利，禁止关联交易等等。
浅论证券法对投资者权益的保护
浅论证券法对投资者权益的保护浅论证券法对投资者权益的保护——制度安排、缺乏及其完善论文摘要经过对《证券法》这门课程的了解与学习，我对于证券法有了更深入的认知，也有了自己关于证券法保护投资者权益的方法的思考。
本文章主要通过分析证券法的内容和有关案例，进而研究证券法如何对投资者权益进行保护，以及制度和规定中的缺乏，从而使投资者更好的利用证券法来保护自己的权益。
通过研究得出结论，证券法的制定是为了标准证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益。
所以证券法应以保护投资者利益为取向，以投资者作为资本市场的中心。
关键词：保护投资者主要目的完善缺乏修改补充1、证券法保护投资者的一些重要的制度规定《证券法》总那么中说明：“为了规定证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的开展，制定本法。
”由此看出，证券法的目的应当只有一个，那就是保护投资者。
所谓的保护投资者，实际上就是保护投资者的知情权。
保护的方法就是责令公司发行人公开。
为了切实的保护投资者的知情权，法律可以对公开的形式作出具体的规定。
通过责令发行人真实全面的公开，赋予投资者以知情权，这就是保护投资者的真正含义。
但保护投资者，也不意味着确保投资者赢利，只赚不亏。
即使法律的公开要求是完善的，发行人的公开是充分的和真实的，投资者也有效地行使了他的知情权，也还是有亏损的风险。
所以，证券法是为了保护投资者的合法权益，并不是为了使投资者赢利而制定的。
从证券市场的开展来看，广阔投资者尤其是中小投资者的利益没有得到应有的保障。
实践中，投资者的权益常常受到影响甚至伤害，这主要表达在以下三个方面：第一，证券发行主体利用信息不对称弱化投资者对其行为的约束；第二，大投资者利用自己的优势影响甚至伤害中小投资者；第三，制度偏向，包括体制、机制等，影响甚至伤害投资者权益。
造成这种现状的原因有以下几点：股和法人股不能全流通，是造成投资者权益受伤害的主要原因；公司的治理结构不完善是侵害投资者权益的重要原因；另一重要原因是披露制度的不健全；最后，准入制度的非市场化也是侵害投资者权益的一个原因。
应用文-中国证券投资者保护基金制度相关经济主体的逆向选择问题
中国证券投资者保护基金制度相关经济主体的逆向选择问题'经国务院批准，证监会、部、人民银行于2005年6月30日联合发布了《证券投资者保护基金办法》(下称《管理办法》)。
经过近三个月的筹备，中国证券投资者保护基金有限责任公司(下称基金公司)于同年9月29日正式开业。
作为投资者保护的三架马车之一的证券投资者保护基金制度正在逐步构建和完善中，将对稳定金融市场起着积极促进作用。
证券投资者保护基金制度从本质上讲是证券市场信用遭受破坏时的一种市场化风险处置机制，其意图并不是要解救在财务上出现问题的证券公司，而是要通过减轻、甚至消除财务失败带来的负面影响来保持资本市场的稳定。
但是，在制度运行中，各相关主体，即投资者、证券公司、监管机构等，基于本身的利益驱动，利用信息不对称，做出一些使得产生市场效率消减、制度效用降低，有违制度初衷、偏离于制度最优执行结果甚至破坏金融稳定性的行为，这就是所谓的逆向选择。
一、相关经济主体的逆向选择行为的表现形式、作用机制1.风险寻求与外部效应。
成为证券投资者保护基金会员的证券公司会有被“”的感觉，运作起来就不象以前那么在乎风险，可能更倾向于做一些冒险的经济行为，经营高风险业务；问题越大的公司，越寻求高风险，以期获得高收益。
如果只是最后买单人的变化，没有约束机制的实质性变化，投入更多的资金到问题券商如同抱薪救火；而缺乏明确的惩罚机制，更会使道德风险积累和加剧。
问题券商为了避免关闭、破产、清算的命运，就用扩大资产负债的规模来掩盖旧有的经营问题，使得风险加大和集中。
他们知道，做得越大你越拿他没办法。
因为金融机构的关闭和破产有负的外部性，有成本，关闭的金融机构越大，社会成本越高。
2.虚假信息与监管滞后。
一方面，在风险监测时，主要根据券商过去的经营状况来定风险值，不具有说服力，总是有问题、出现风险才发现并处置。
另一方面，根据《管理办法》第十二条：“所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0\ue0105～5％缴纳基金；经营管理、运作水平较差、风险较高的证券公司，应当按较高比例缴纳基金。
深究证券投资者保护基金筹集以及运用
深究证券投资者保护基金筹集以及运用为维护投资者信心，进而稳定证券市场，我国于2005年7月1日颁布实施《证券投资者保护基金管理办法》，设立证券投资者保护基金（以下称保护基金）。
保护基金的筹集和使用是保护基金制度中的关键环节，其中存在的问题对保护基金功能的发挥产生直接的负面影响，因此需要着力予以完善。
一、对保护基金筹集问题考察及完善建议（一）保护基金筹集途径及风险评级的问题考察及完善建议对证券公司通过评级分为A,B,C,D四类，A类再分为AAA,AA,A三个级别，B类分为BBB,BB,B三个级别，C类分为CCC,CC,C三个级别，D类只有D级，AAA级的证券公司的缴费费率为0.5%，AA级为1.0%，然后依次增长0.5%，D级证券公司的缴费费率则为5.0%。
⑵虽然保护基金公司运用了风险评级，但是在实践中，证券公司为了少缴基金，可能会隐瞒问题和风险，以增加讨价还价的砝码；甚至以商业贿赂收买基金公司工作人员，以降低名义风险值，监管机构即便能查出来，也会多花时间和精力，导致风险延后和加剧。
⑶对风险评级可以借鉴其他国家和地区的做法，根据前一年的证券公司的收处置情况，投资者诉讼案件的数量，证券公司的盈利水平等实际情况加以确定，使进行风险评级所依据的信息尽量客观透明，从而让风险评级的结果更加公正，更好地发挥风险评级机制对证券公司的激励约束机制。
（二）证券公司缴费费率的问题考察及完善建议《管理办法》对证券公司的缴费费率规定为0.5-5%，所缴费用从营业成本中列支，在实际操作中，风险高的证券公司缴费费率也会达到 4.5%以上，从2022年11月份的月报显示，缴费费率在2.5%以上的证券公司为42家，占统计范围内的证券公司总数的39.6%。
⑵然而，美国每家证券公司只需交纳150美元的年费，香港则是证券买卖双方各缴付成交金额的0.002%（每宗50,000港元的证券交易，双方分别须缴付1港元会费）。
由此可见，我国所规定的费率较高。
证券市场投资者保护问题
证券市场投资者保护问题近年来，随着证券市场的不断发展，投资者保护问题逐渐引起了广泛关注。
如何保护投资者的权益，维护市场的公平与透明，成为了证券市场监管的重要任务。
本文将从监管机构、信息披露、诚信经营等方面探讨证券市场投资者保护问题，以期为完善相关制度提供有益参考。
一、设立独立的监管机构为了保护投资者的合法权益，建立一个独立、专门的监管机构至关重要。
这样的机构应具备独立的法人地位，并拥有充分的权力和职责，行使证券市场监管的职能。
同时，该机构应有专业的技术团队，能够及时监测市场风险，提供有效的预警和提示。
此外，该机构还应设立投资者救济机构，为受到侵害的投资者提供投诉和维权渠道，确保他们的合法权益得到维护。
二、加强信息披露制度建设在证券市场中，信息披露是保护投资者权益的重要手段之一。
加强信息披露制度建设，能够提高市场的透明度，减少不对称信息带来的风险。
针对上市公司，应规定明确的信息披露要求，要求其及时公布重要信息，如财务报表、重大合同、投资风险等。
对于上市公司的信息披露违规行为，应依法追究责任，加大处罚力度。
此外，监管机构还应建立有效的信息监测系统，监测市场的内幕交易和操纵行为，保护投资者的利益不受侵害。
三、推动诚信经营理念的传播诚信经营是证券市场发展的重要基础，也是保护投资者权益的核心。
为了推动诚信经营理念的传播，我们需要加强对上市公司和从业人员的监管。
对于违规行为，应依法从严处罚，形成有效震慑。
另外，加强投资者教育也是非常重要的，通过开展投资者教育活动，提高投资者的风险意识和防范意识，减少不必要的投资风险。
四、完善投资者救济机制为了更好地保护投资者的合法权益，建立健全的投资者救济机制至关重要。
一方面，应建立起完善的法律体系，明确投资者的救济权利和途径。
另一方面，还应设立专门的投资者救济机构，提供高效、低成本的纠纷解决渠道。
这样的机构应具备独立、公正的特点，能够及时受理投资者的投诉，并做出公正的裁决。
投资者保护问题探析
投资者保护问题探析投资者保护是证券市场中一个非常重要的问题。
在以前的证券市场中，有很多的股市骗局和欺诈事件，严重损害了投资者的利益。
近年来，为了保护投资者的权益，证监会在加强监管的同时，也加强了投资者保护工作。
本文将对投资者保护问题进行探析。
一、投资者保护的重要性投资者保护重要性不言而喻，投资者是股市的参与者，他们的参与是股市运行的基本前提。
投资者认为，股市是最好的投资渠道之一，同时也是最具风险的投资渠道之一。
为了吸引和保护投资者，证监会采取了许多措施：1.加强监管：证监会加强了对证券市场的监管力度，防范证券市场中的恶意操作和欺诈。
2.完善法律法规：证监会制定了一系列法律法规，包括《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等，加强了股市的规范运行。
3.完善投资者教育：证监会发起了一系列投资者教育活动，为投资者提供投资知识、投资素质、投资技能的全面提高。
4.设立投资者保护基金：证监会设立了投资者保护基金，用于赔付受到不法分子影响的投资者，使受害者获得一定的补偿，维护他们的合法权益。
以上措施，为了保护投资者权益而采取的措施，是证监会积极推进证券市场稳定的重要保障。
二、投资者保护存在的问题虽然证监会加强了投资者保护工作，但仍然存在一些问题：1.投资者保护基金赔付金额过低：根据相关数据显示，投资者保护基金赔付的金额远远低于实际被诈骗的金额。
这意味着投资者必须对自己的投资决策负责。
2.投资者教育的总体质量还不够高：虽然证监会推出了一系列的股市教育方案，但总的来说，还是缺乏高质量的股市教育资源，这对普通投资者来说是一大问题。
3.市场内不良信息披露依然存在：这意味着投资者仍然面临很大的投资风险，而且这种风险很难被监管机构监控到。
三、投资者保护的对策为了解决投资者保护存在的问题，我们有必要采取一些措施：1.增加投资者保护基金赔付额度：由于投资者保护基金赔付金额过低，应该加大投资者保护基金的赔付额度，这样投资者被诈骗的损失就能得到较好的补偿。
浅谈证券投资者保护基金制度相关问题
浅谈证券投资者保护基金制度相关问题随着市场的结构性调整和股权分置改革，我国证券公司存在的问题充分暴露，下面是小编搜集整理的一篇探究证券投资保护基金问题的论文范文，欢迎阅读借鉴。
摘要：文章指出目前我国证券投资者保护基金制度存在的相关问题，并针对这些问题探讨解决之道。
关键词：证券投资保护基金中小投资者证券监管投资者是证券市场的上帝，保护投资者就是保护证券市场。
作为证券市场的一项基础性制度建设，证券投资者保护基金一方面通过简捷的渠道快速地对投资者特别是中小投资者予以保护;另一方面又利于促进证券公司破产清算机制的形成，建立证券公司风险防范和处置的长效机制。
一、设立证券投资者保护基金的背景随着市场的结构性调整和股权分置改革，我国证券公司存在的问题充分暴露，风险集中爆发，状况十分严峻。
20XX年新出现的挪用客户交易结算资金、新增挪用客户证券、新增个人债务等违法违规问题，更加侵害了投资者的利益，损害了证券公司的行业形象。
作为综合治理证券公司的配套措施之一，国家启动了设立证券投资者保护基金工作。
20XX年8月31日，中国证券投资者保护基金有限责任公司注册登记成立，注册资本为63亿元。
此举标志着对于投资者权益的保护工作迈出了实质性的一步，不仅能够真正保护投资者的合法权益，更有助于提升投资者对证券市场的信心。
但从目前的实践看，我国的证券投资者保护基金制度还有很多不足尚需完善和细化。
二、证券投资者保护基金制度存在的问题保护基金公司的成立，解决了如何形成券商有效退出机制的问题，对投资者的利益起到了保护作用。
但在现实运作中证券投资者保护基金有限责任公司也不断遭遇到源于制度设计缺陷的法律风险，而要化解这些风险就必须进一步完善相关的法律制度。
(一)管理主体的定位问题根据上面分析，目前对我国的证券投资者保护基金公司(基金公司)是多头监管，证监会、财政部、人民银行都有监管权，基金的运作要受到三方的制约。
此种管理方式是否合适一直存在争议。
证券投资基金中的“道德风险”防范与医治——兼论证券投资基金中的投资者保护问题(一)
证券投资基金中的“道德风险”防范与医治——兼论证券投资基金中的投资者保护问题(一)摘要：本文首先从我国目前基金立法仅限于契约型基金的现状出发，对我国基金管理人的“道德风险”问题采取较为保守的疗法：即分别从内部构建信赖义务予以约束，从外部对其予以多角度、全方位的约束与监督。
随后，在进一步规范现有的契约型基金的同时，分别基于开放式、公司型基金的固有优势进行小心求证并大胆创新，构想了对我国基金管理人“道德风险”问题更为激进的疗法：即建议我国从基金运作方式上应当继续大力发展开放式基金，从组织形式上立法应当引进公司型基金。
关键字：道德风险信赖义务投资者保护一、我国证券投资基金业的现状1991年10月，我国第一批投资基金-武汉证券投资基金和南山证券投资基金分别经中国人民银行武汉分行、深圳南山区人民政府批准设立。
其后，1997年出台的《证券投资基金管理办法》及2000年出台的《开放式证券投资基金试点办法》曾促使我国证券投资基金业两次快速扩容，发展迅速。
到2003年9月底，已经开业的基金管理公司有32家，设立证券投资基金87支，总规模超过1600亿份，资产净值占A股股票流通市值近13%.1在为我国基金业欢欣鼓舞的同时，我们也不得不遗憾的正视2000年10月中国证券市场惊爆的“基金黑幕”2.该报道通过客观详尽的分析证券投资基金的操作行为，证实证券投资基金存在大量“对倒”、“倒仓”等违规、违法的操作行为，炒作之风盛行。
经证监会调查，若干基金管理公司存在异常交易行为。
当初设立并大力发展证券投资基金的初衷是希望为中国的证券市场带来理性的机构投资者，希望基金可以起到稳定市场的作用，但事与愿违，基金并没有起到稳定证券市场的作用，反而成为“机构投机者”，更加剧了证券市场的不稳定。
具体而言，我国目前基金业的以下现状十分令人担忧：第一，整个基金管理行业道德水准低下，基金经理私自进行个人交易现象屡禁不绝；第二，基金管理人利益冲突交易时有发生，严重影响投资基金的声誉；第三，对于基金管理人渎职行为，我国基金持有人很难根据现有法规寻求救济；第四，我国证监会作为基金主管机关，在规范基金管理人行为方面没有起到应有的作用。
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浅谈证券投资者保护基金制度相关问题
随着市场的结构性调整和股权分置改革，我国证券公司存在的问题充分暴露，下面是羽利小编搜集整理的一篇探究证券投资保护基金问题的论文范文，欢迎阅读借鉴。
摘要：文章指出目前我国证券投资者保护基金制度存在的相关问题，并针对这些问题探讨解决之道。
关键词：证券投资保护基金中小投资者证券监管
投资者是证券市场的上帝，保护投资者就是保护证券市场。
作为证券市场的一项基础性制度建设，证券投资者保护基金一方面通过简捷的渠道快速地对投资者特别是中小投资者予以保护;另一方面又利于促进证券公司破产清算机制的形成，建立证券公司风险防范和处置的长效机制。
一、设立证券投资者保护基金的背景
随着市场的结构性调整和股权分置改革，我国证券公司存在的问题充分暴露，风险集中爆发，状况十分严峻。
201X年新出现的挪用客户交易结算资金、新增挪用客户证券、新增个人债务等违法违规问题，更加侵害了投资者的利益，损害了证券公司的行业形象。
作为综合治理证券公司的配套措施之一，国家启动了设立证券投资者保护基金工作。
201X年8月31日，中国证券投资者保护基金有限责任公司注册登记成立，注册资本为63亿元。
此举标志着对于投资者权益的保护工作迈出了实质性的一步，不仅能够真正保护投资者的合法权益，更有助于提升投资者对证券市场的信心。
但从目前的实践看，我国的证券投资者保护基金制度还有很多不足尚需完善和细化。
二、证券投资者保护基金制度存在的问题
保护基金公司的成立，解决了如何形成券商有效退出机制的问题，对投资者的利益起到了保护作用。
但在现实运作中证券投资者保护基金有限责任公司也不断遭遇到源于制度设计缺陷的法律风险，而要化解这些风险就必须进一步完善相关的法律制度。
(一)管理主体的定位问题
根据上面分析，目前对我国的证券投资者保护基金公司(基金公司)是多头监管，证监会、财政部、人民银行都有监管权，基金的运作要受到三方的制约。
此种管理方式是否合适一直存在争议。
从国外实践看，基金的管理主体方面存在着三种不同的观点：第一种观点主张采用美国模式，设立独立的管制机构，其运作以公司形式;第二种观点主张设立一个中立的第三方评审机构来负责运作管理这笔资金，而不是由政府或者任何机构来管理;第三种观点主张采用香港模式由证监会实行单一监管。
笔者认为前两种观点都值得商榷。
首先，美国模式不适合我国。
在美国的政府架构里有许多独立管制机构，规范独立管制机构的制度已经非常成熟，SIPC虽然依照法律不属于政府机构，但法律赋予它的职权保证了它的独立管制机构地位。
按照我国现有的法律制度，我国不可能有类似美国独立管制机构的基金管理公司存在。
按照《办法》第21、22、23、24条的规定，基金公司实际上是一个由多个政府机构管理的国有独资公司。
而且我国的《公司法》里没有规定非营利性的公司。
其次，设立中立的第三方评审机构的模式也不可行。
这种观点是对证券公司、上市公司和证券监管机构丧失了信心而提出的一个方案。
该方案从理论上具有诱惑性，但并不具有操作性。
中立的第三方评审机构由谁来负责设立?现实的选择只有三种：要么由私机构来设立，要么由公机构来设立，或公、私机构一起设立，不管是哪一种情况，都不可能既不涉及证券公司又不涉及证券监管机构的。
如果是私立机构设立，不管是由交易所发起设立，还是由证券业协会发起设立，或者由交易所和证券业协会联合发起设立，都离不开证券公司。
如果是公立机构设立，不可能离开证券监管机构。
因此笔者认为可借鉴香港模式，由证监会直接承担管理职能，具体操作时证监会可将管理职能委托给证券投资者保护基金公司来进行管理。
理由如下：首先，按照我国目前的法律规定，证券市场(特别是在交易所市场)的监管权力集中在证监会，由证监会实行一元化的监管。
其次，由证监会承担管理职能，可以减少协调成本，提高监管效率。
另外，可以取消中国人民银行的再贷款，避免出现国家直接救助的道德风险。
按照香港模式，在基金公司出现资金困难时，证监会在获得财政部书面同意的情况下，可以为了赔偿基金的目的，通过提供担保，向合格的金融机构借款解决问题。
(二)基金来源问题
根据《证券投资者保护基金管理办法》第十二条第二项第二款规定：经营管理、运作水平较差、风险较高的证券公司，应当按较高比例缴纳基金。
各证券公司的具体缴纳比例由基金公司根据证券公司风险状况确定后，报证监会批准，并按年进行调整。
证券公司缴纳的基金在其营业成本中列支;除了财政部的专户存款及人民银行的专项再贷款，主要是证券公司缴纳的基金。
但是目前证券公司每年要上缴的费用很多，在当下行业性经营波动大及未来失去行业垄断的竞争态势下，再要求其支付额外的现金，更加重了券商的负担。
尽管规定必要时，经国务院批准，可通过发行债券等方式获得特别融资。
但是所要求的必要条件，其具体的情形尚无明确规定，在执行时可能会遇到困难;再者，该特别融资究竟是在证券公司面临困境时采取的救急措施，还是基于公司发展成熟因而进一步放宽限制，从
而拓宽保护基金来源所规定的开放式条款也不明朗，需要在以后的实践中逐渐确立其立法趋向。
是否交得起钱，只是问题的一方面。
而即使一些交得起钱的券商，也态度暖昧。
有券商认为，自己经营状况良好，并无破产倒闭之虞，并无义务为其他券商的破产埋单，他们没有或者不愿认识这一机制长远、整体的意义。
意见不统一，这是集体行动固有的成本。
另有些券商则认为，自己平时缴费已经足够多，管理层应当能够从中分出一块来作投资者保护基金之用，的确，券商缴费并不算少。
据资料显示，历年来交易所提取的风险基金已达46亿元之巨。
在这种情况下，有券商人士认为，强制券商再交风险基金，不仅浪费了资金成本，并且加大了券商负担。
姐果交易所与登记结算公司没有动用过这两笔盘子不小的基金，而且所有基金都有化解市场风险的作用，能否首先考虑动用现有基金用于保护投资者，等累积资金用完后，再考虑向券商收费。
所以关于基金募集的长远发展还是需要深入考虑的。
(三)基金功能问题
经过一年的运行，证券投资者保护基金已开始进入到实质性操作阶段。
但是当前该基金的主要功能还只局限于对券商挪用客户保证金导致的投资者损失给予一定的补偿，其功能定位还比较单一狭窄。
如果称其为客户保证金的风险补偿基金恐怕更为贴近些。
而证券市场中侵害投资者利益的行为多种多样，券商挪用客户保证金只是其中的一种重大违法现象而已。
而目前国内股市的股东诉讼机制还很不完善，投资者通过对上市公司的集体或个别诉讼而获得最终实际赔偿的数量极少，由于问题公司的资产一般普遍处于全面被冻结的状态，即便诉讼获胜后投资者也很难得到现金赔偿。
这就客观造成上市公司如果欺诈投资者，投资者被骗也白骗的无奈与无助。
而如果保护基金能将上市公司各种欺诈股东行为纳入实际补偿范围，则能解决非投资者意志所能改变的非正常的市场因素所带来的诸多问题。
此外，透过证券投资者保护基金的运作模式，可以看出，高危证券公司仍然是由别人来买单，只不过是由原来的央行变成了现在的基金而已。
从这个意义上来说，该基金也是在保护那些高危券商。
投资者的权益是得到保护了，但恐怕无法避免其中所存在的道德风险，而这一点才是应该值得我们警惕的。
否则，一旦券商冲破了道德的牢笼，其风险将会产生放大效应，以该基金现在这样的规模，同样也会有不堪承受之重。
三、完善证券投资者保护基金制度的建议
(一)加强相关的制度建设
一方面，券商本身要加强内部治理、健全风险控制机制，另一方面应当进一步完善《证券法》、《刑法》等现有规定，继续对违规者进行打击和严惩。
否则，违规成本低这个幽灵还会搅得市场不得安定，证券投资者保护基金会成为高危券商的保护基金。
证监会及其他监管部门应当尽快出台针对《办法》的具体操作规章、执行规定及其他指导性文件，建立起完整的证券投资者保护基金法律体系。
(二)扩大基金的补偿范围
如果把一些市场构成主体的各种违法违规行为都纳入到补偿范围，那么在某种程度上将形成一种倒逼机制，即查处监督各构成主体损害投资者利益行为的力度及效果将不断升级。
风险补偿基金涵盖的范围越全面，其征收的渠道也必将更细化。
从造成投资者损失最大的综合因素考虑，上市公司及其内部控制者的违法违规行为的数量占据主导地位，在诚信机制靠市场呼吁的自身力量完全不起作用的时候，用经济手段来加以防范虽属下策，但可能实际效果是最有效的。
(三)多途径实现基金保值增值
借鉴国外的经验，积极管理和运用基金财产并获取收益，实现基金的增值。
我国设立这一基金也应考虑其增值性，在坚持基金资产的安全性和流动性原则的情况下，可购买一些稳健安全的金融产品，实现基金的有效增值。
也可根据证券市场行情实行浮动缴纳制度，在证券市场运行较好时，可根据情况适当调高缴纳基金比例，而在低迷或者衰退期则降低缴纳比例。
结语
综上所述，证券投资者保护基金设立乃进一步保护投资者利益，完善证券市场的必要措施。
我们应针对中国具体的国情，透彻地僻剖其独特的市场结构，理清保护者与被保护者之间的关系，才有可能找到解决问题的出路。