C14053主体评级与债项评级方法80分

合集下载

银行信用和债项评级(风险部最新)课件

评级体系
主权评级
债项评级
评估国家层面的风险，反映一国政治、经济、金融等方面的稳定性和发展前景。
针对特定债项的风险评估，包括贷款、债券和其他金融工具，反映债务人的偿债能力和债项的保障程度。
银行评级
评估银行的财务状况、风险管理能力以及市场地位，反映银行的稳健性和竞争力。
评级方法与流程
评级方法
压力测试
模拟极端市场环境，测试银行在压力情况下的风险承受能力和应对能力。
PART 05
最新发展与趋势
国际评级机构动态
标普、穆迪和惠誉等国际评级机构在银行信用和债项评级方面不断更新评估方法，以适应金融市
场的变化。
国际评级机构加强了对新兴市场银行的评级覆盖，并开始关注气
候变化对银行风险的影响。
构、盈利能力等。
管理能力
评估银行的管理团队、组织架构、内部控制等
方面的能力。
业务风险
宏观经济环境
评估银行面临的业务风险，如市场风险、信用
风险、操作风险等。
评估银行所处的宏观经济环境，包括经济增长、通货膨胀、政策环境等。
评级模型
01
02
03
统计模型
利用统计方法对银行的各项指标进行量化分析，得出评级结果。
融资成本
信用评级越高的银行在融资时可以获得更低的成本，从而降低银行的融资压力和风险。
市场竞争
信用评级越高的银行在市场竞争中越有优势，可以吸引更多
的客户和业务。
PART 03
债项评级
债项评级概述
债项评级定义
债项评级是评估银行贷款和债券风险的指标，反映借款人的偿债能力和债务行控制风险，保障资产安全。

了解债券市场的债券评级和评级机构

了解债券市场的债券评级和评级机构债券评级是债券市场中非常重要的一环，它通过对债券发行人的信用状况和偿债能力进行评估，为投资者提供参考和风险提示。

债券评级机构则是进行这项评估工作的机构。

本文将介绍债券评级和评级机构的相关内容。

一、债券评级的定义和作用债券评级是对发行债券的企业或政府的信用状况进行评估的过程。

评级结果通常以字母等级或数字等级的形式表示，比如AAA、BBB、A1、B2等。

评级结果反映了债券发行人的信用等级，也即违约风险的高低。

债券评级的作用主要有以下几个方面：1. 为投资者提供参考：债券评级为投资者提供了一个客观的评估标准，帮助投资者判断债券的风险和回报。

2. 降低信息不对称：评级机构通过对债券发行人进行评估，公开发行人的信用状况，减少了市场信息不对称的问题。

3. 提高债券流动性：高评级的债券更容易被市场认可和交易，流动性更好。

4. 触发约束机制：一些投资者有对于投资组合中所持有债券的信用评级要求，投资者会根据评级结果来调整投资组合的配置。

二、评级机构的类型和职责评级机构是进行债券评级工作的专业机构，主要包括国际评级机构和国内评级机构两大类。

国际评级机构是指在全球范围内开展评级业务的机构，如标准普尔全球评级机构（S&P）、穆迪投资者服务（Moody's Investors Service）和惠誉国际评级公司（Fitch Ratings）等。

这些机构具有全球影响力，其评级结果被广泛认可，对国际债券市场有着重要影响。

国内评级机构是指在特定国家或地区开展评级业务的机构。

不同国家和地区会有自己的评级机构，如中国金融评级公司（China Chengxin Credit Rating Group）、上海新世纪评级咨询有限公司等。

这些机构主要评估本国债券发行人的信用状况，对国内债券市场发挥着重要作用。

评级机构的主要职责包括：1. 收集和分析相关信息：评级机构需要收集债券发行人的财务和经营信息，并进行客观、全面的分析。

主体信用评级债券信用评级标准

主体信用评级: 了解信用评级是如何影响投资及信贷风险1. 介绍主体信用评级主体信用评级是指对债券发行主体的信用状况进行评估，以确定其偿付能力和信用风险水平的一种评级方法。

对于投资者而言，主体信用评级是了解债券发行主体偿债能力和信用风险的重要参考依据，也是决定是否投资某一债券产品的重要因素。

主体信用评级常由信用评级机构进行，如标准普尔、穆迪和惠誉等，他们对债券发行主体进行评定，从而给出相应的信用评级。

2. 主体信用评级的标准主体信用评级主要根据债券发行主体的还款能力、财务状况、行业地位、盈利能力、管理层水平等一系列指标进行评估。

评级标准主要为评级机构内部的研究人员根据大量的数据和信息运用定量和定性的方法来进行评定。

评级标准涉及的指标复杂多样，综合性强，考虑因素广泛，通常需要考虑的因素包括公司的财务状况、行业地位、管理层能力等。

3. 主体信用评级对投资及信贷的影响对于投资者而言，主体信用评级是决定是否购买某一债券产品的重要因素。

一般来说，主体信用评级较高的债券产品对应的风险相对较低，但其收益也相对较低；而主体信用评级较低的债券产品对应的风险相对较高，但其收益也相对较高。

投资者可以根据自身的风险偏好和投资需求选择合适的债券产品。

对于银行等信贷机构而言，主体信用评级也是决定是否放贷及贷款利率的重要依据。

主体信用评级较高的企业通常能够获得更低的贷款利率，而主体信用评级较低的企业则相反。

4. 个人观点及总结在投资和信贷领域，主体信用评级扮演着至关重要的角色，它能够让投资者和信贷机构更加清晰地了解债券发行主体的信用状况，进而做出更加明智的投资和信贷决策。

然而，主体信用评级仅代表着评级机构对债券发行主体的一种观点，不同的评级机构可能有不同的评级结论，因此在使用主体信用评级时，投资者和信贷机构也需要结合其他因素进行综合考量。

希望本文能够让读者更加深入地理解主体信用评级，从而在实际投资和信贷中得心应手。

以上就是对主体信用评级的基本介绍和个人观点，希望对你有所帮助。

债券市场信用评级新规发布，提升行业评级质量

债券市场信用评级新规发布，提升行业评级质量发布时间：2022-02-14T03:29:47.790Z 来源：《中国经济评论》2021年第11期作者：孙璐[导读] 信用评级市场迎来新一轮监管规范。

8月6日，为促进我国债券市场信用评级行业规范发展，中国人民银行会同国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（以下简称《通知》），明确了五大监管方向：：一是加强评级方法体系建设，提升评级质量和区分度；中国人民银行西安分行营业管理部陕西西安 710002摘要：8月6日，央行与发改委、财政部、银保监会、证监会联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（以下简称“通知”）。

此次五部门联合发文引发市场热议，普遍认为《通知》将打破“高评级高违约”怪相，加强风险预警作用，促使国内评级行业逐渐优胜劣汰，提升行业评级质量，有利于债券市场健康发展。

关键字：债券市场；信用评级；评级行业一、债券市场信用评级新规明确五大监管方向信用评级市场迎来新一轮监管规范。

8月6日，为促进我国债券市场信用评级行业规范发展，中国人民银行会同国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（以下简称《通知》），明确了五大监管方向：：一是加强评级方法体系建设，提升评级质量和区分度；二是完善信用评级机构公司治理和内部控制机制，坚守评级独立性；三是加强信息披露，强化市场约束机制；四是优化评级生态，营造公平、公正的市场环境；五是严格对信用评级机构监督管理，加大处罚力度。

通知将自2022年8月6日起施行，给予信评机构和市场主体一年的过渡期。

二、我国信用评级市场普遍存在评级虚高现象，《通知》将打破“高评级高违约”怪相，加强风险预警作用新规颁布之际，中国债券市场的信贷风险正在增加，例如中国华融资产管理有限公司和中国恒大集团此前有流动性压力迹象，最近不断被全球权威评级机构下调评级。

企业资信与债券的评级方法(doc 48页)

企业资信与债券的评级方法(doc 48页)贷款企业评级程序信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级准备、实地调研、业务例会、级别建议、级别评审、撰写报告、级别确认、级别公告、文件存档、跟踪监测等阶段。

●评级准备评级准备工作始于公司与受评企业双方签定评级委托协议之后。

根据受评企业所属行业及其性质，确定评级人员。

评级人员在初步了解受评企业的基础上，准备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。

●实地调研实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的管理氛围。

其中与管理层的会谈非常重要。

会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。

此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制都是重要的访谈议题。

为●级别评审级别评审是信用评审委员会对评级人员提交的评级报告摘要进行质疑、审核并提出评定意见的过程。

最终级别需经评审委员会2/3以上多数通过。

该阶段以召开评审会议的方式进行，由评级人员向评审委员们建议信用等级并说明评级依据以及评级过程中发现的重大问题；评审委员采取分别评审、集体讨论、投票表决的方式，确定企业信用等级并提出书面评审意见。

●撰写报告开完评审会后，评级人员应依据评审委员会的书面意见，撰写详细的信用评级分析报告，由高级评级人员签字认可后转信息出版部门出版，评级分析报告是信用评级的结论性文件，也是评级观点的载体。

●级别确认级别确认是评级支持部门与受评企业交换意见、确定受评企业信用级别的过程。

评级支持部门将信用等级评估报告（包括评级结果及主要依据）交予受评企业。

受评企业应于规定时间内提出反馈意见。

如受评企业对评级结果无异议，则该评级结果为最终级别；如对评级结果有异议，则受评企业有权提出复审，但需提出充分的复审理由及相关补充资料。

评级支持部门认为补充资料对评级结果确有重大影响，应据此进行复审，并将复审意见报评审委员会重新审定；评级支持部门经过分析，认为受评企业提供的补充资料及理由不足以影响评级结果，则维持原评定级别，并向受评企业详细说明理由，原评定级别即为最终级别。

债券发行的信用评级与风险管理如何评估债券的信用质量

债券发行的信用评级与风险管理如何评估债券的信用质量在金融市场中，债券作为一种重要的融资工具，广泛被企业、政府和金融机构所使用。

债券发行的信用评级与风险管理对于评估债券的信用质量起着关键作用。

本文将探讨债券发行的信用评级和风险管理的相关概念，并介绍如何评估债券的信用质量。

一、债券发行的信用评级信用评级是指评估债券发行主体的信用状况以及债券的偿还能力，并给予相应的等级评定。

信用评级机构是负责进行信用评级的专业机构，如标准普尔、穆迪和惠誉等。

它们通过对债券发行主体的财务状况、行业前景、管理水平等多方面进行综合分析，给予相应的信用评级，以提供投资者判断债券信用风险的参考。

信用评级通常采用字母等级，比如AAA、AA、A、BBB等级，其中AAA级为最高信用等级，表明债券发行主体信用优良；而D级则表示债券违约的风险极高。

信用评级的等级划分标准可能有所不同，不同的评级机构也会有不同的评级体系。

投资者可以通过信用评级来了解债券的信用质量，并根据自身风险承受能力作出投资决策。

二、债券的风险管理债券的风险管理是指对债券投资过程中的各种风险进行管理和控制，以保护投资者的利益和降低投资风险。

债券投资涉及的风险包括信用风险、利率风险、流动性风险等。

1. 信用风险信用风险是指债券发行主体无力或不愿意按时偿还本金和利息的风险。

为管理信用风险，投资者可以通过购买信用评级较高的债券来降低风险，或者通过构建债券组合来分散风险。

此外，还可以采取信用违约违法行动、提前了解债券发行主体的财务状况和经营情况等方式来管理信用风险。

2. 利率风险利率风险是指债券价格与市场利率波动之间的风险。

当市场利率上升时，债券价格下降；而当市场利率下降时，债券价格上升。

投资者可以通过选择不同到期日的债券、购买固定利率或浮动利率债券等方式来管理利率风险。

3. 流动性风险流动性风险是指在某一特定时期内，债券买卖双方无法满足自己的交易需求的风险。

为管理流动性风险，投资者可以选择具有较高流动性的债券品种，关注市场交易活跃度，合理安排买卖时机等。

信用评级的划分

信用评级的划分信用评级的分类一、信用评级按照评估对象来分，可以分为企业信用评级、证券信用评级、项目信用评级和国家主权信用评级等四类1、企业信用评级。

包括工业、商业、外贸、交通、建筑、房地产、旅游等公司企业和企业集团的信用评级以及商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司等各类金融组织的信用评级。

金融组织与公司企业的信用评级要求不同，一般公司企业生产经营比较正常，虽有风险，容易识别，企业的偿债能力和盈利能力也易测算；而金融组织就不一样，容易受经营环境影响，是经营货币借贷和证券买卖的企业，涉及面广，风险大，在资金运用上要求盈利性、流动性和安全性的协调统一，要实行资产负债比例管理，要受政府有关部门监管，特别是保险公司是经营风险业务的单位，风险更大。

因此，金融组织信用评级的风险性要比一般公司企业来得大，评估工作也更复杂。

2、证券信用评级。

包括长期债券、短期融资券、优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。

目前主要是债券信用评级，在我国已经形成制度，国家已有明文规定，企业发行债券要向认可的债券评信机构申请信用等级。

关于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对普通股票发行前进行评级，但对普通股票发行后上市公司的业绩评级，即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持肯定态度，而且有些评估公司已经编印成册，公开出版。

3、国家主权信用评级(Sovereign Rating)。

国际上流行国家主权评级，体现一国偿债意愿和能力，主权评级内容很广，除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况．、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级。

根据国际惯例，国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。

4、其他信用评级如项目信用评级，即对其一特定项目进行的信用评级。

二、信用评级按照评估方式来分，可以分为公开评估和内部评估两种1、公开评估。

C14053 主体评级与债项评级方法-推荐下载

6. 下列中长期债务融资工具的评级符号中为投资级别的是（ AC）。
A. BBB 级 B. BB 级 C. AAA 级 D. CCC 级
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术通关，1系电过，力管根保线据护敷生高设产中技工资术艺料0不高试仅中卷可资配以料置解试技决卷术吊要是顶求指层，机配对组置电在不气进规设行范备继高进电中行保资空护料载高试与中卷带资问负料题荷试2下卷2，高总而中体且资配可料置保试时障卷，各调需类控要管试在路验最习；大题对限到设度位备内。进来在行确管调保路整机敷使组设其高过在中程正资1常料中工试，况卷要下安加与全强过，看度并22工且22作尽22下可22都能22可地护以缩1关正小于常故管工障路作高高；中中对资资于料料继试试电卷卷保破连护坏接进范管行围口整，处核或理对者高定对中值某资，些料审异试核常卷与高弯校中扁对资度图料固纸试定，卷盒编工位写况置复进.杂行保设自护备动层与处防装理腐置，跨高尤接中其地资要线料避弯试免曲卷错半调误径试高标方中高案资等，料，编试要5写、卷求重电保技要气护术设设装交备备置底4高调、动。中试电作管资高气，线料中课并敷3试资件且、设卷料中拒管技试试调绝路术验卷试动敷中方技作设包案术，技含以来术线及避槽系免、统不管启必架动要等方高多案中项；资方对料式整试，套卷为启突解动然决过停高程机中中。语高因文中此电资，气料电课试力件卷高中电中管气资壁设料薄备试、进卷接行保口调护不试装严工置等作调问并试题且技，进术合行，理过要利关求用运电管行力线高保敷中护设资装技料置术试做。卷到线技准缆术确敷指灵设导活原。。则对对：于于在调差分试动线过保盒程护处中装，高置当中高不资中同料资电试料压卷试回技卷路术调交问试叉题技时，术，作是应为指采调发用试电金人机属员一隔，变板需压进要器行在组隔事在开前发处掌生理握内；图部同纸故一资障线料时槽、，内设需，备要强制进电造行回厂外路家部须出电同具源时高高切中中断资资习料料题试试电卷卷源试切，验除线报从缆告而敷与采设相用完关高毕技中，术资要资料进料试行，卷检并主查且要和了保检解护测现装处场置理设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。

【总结】债券信用评级大全：流程、框架、模型与方法

【总结】债券信用评级大全：流程、框架、模型与方法一、信用评级概述（一）信用评级的定义国内外专业信评机构对信用评级的定义基本相同，简单地说是指通过对经营水平、财务状况、管理能力、所处外部环境等可能影响被评对象信用等级的诸多因素进行分析研究，综合判断债权人按时偿还债务本息的意愿与能力，用简单明了的符号加以表示，并展示给投资者的一种评价或咨询行文。

从以上对信用评级的定义中，我们需要把握两点。

一是信用评级揭示的是特定的信用风险，即债务人无法按时获得该债务证券的本金及利息的风险，而不是投资风险、经营风险等，尽管这些风险可能会导致信用风险。

二是以偿还债务本息的意愿与能力为评价的落脚点，而不是价值或业绩。

由于偿还意愿多受法律约束，且偿还意愿以偿还能力为基础，这里的重点在于能力的判断，关注的是被评对象或发债主体未来获得现金的能力，包括外部的支持。

（二）信用评级的内容信用评级种类繁多，不同种类信用评级的侧重点不同。

结合我们的业务与投资范围，我们的评级类别主要包括主体信用评级和债券信用评级。

1、主体信用评级以企业为主要评价对象，关注企业的财务风险和经营风险。

财务风险的考量依据不同对象的具体特征选择财务指标，通过特定测量模型对评价对象的资本结构、盈利能力、现金流状况、资产流动性、增长能力等方面进行定量评估。

对评价对象经营风险主要是通过对特定考察维度的定性分析做出判断，包括宏观环境、产业前景、竞争地位、公司治理等方面，同时关注股东和政府的支持力度。

根据企业所处行业以及企业本身特质的不同，评级关注点、选取指标及各指标权重有所区别。

2、债券信用评级以企业发行的有价债券为评价对象，关注点在于特定债券的违约风险和违约损失风险，即违约可能性高低及发生违约时投资收回的可能性。

具体来说，综合考虑特定债项的自身属性，包括偿付顺序、抵质押品数量与质量、外部担保等，在主体信用等级基础上进行调整，确定被评对象的信用等级。

由于任一项债务违约均可视为主体违约，且在交叉违约原则下将其他各项债务都视为违约，因此不具有外部增信措施的一般债务信用等级应与主体一致，而债券本身偿付顺序及外部担保等属性，均是影响预期回收率的要素，可对债务做向上向下之调整。

联合资信债项评级方法

联合资信债项评级方法企业债项信用评级是指对发行人（本文主要指工商企业）发行的债务融资工具或金融产品的评级，评定的是该债务融资工具或金融产品违约可能性及违约损失的严重性。

债项评级是评级机构传统和主要业务。

企业债项种类很多，按照期限划分主要有短期债券、中期债券、长期债券。

一般来说，债券的等级主要取决于发行主体的等级及债券的偿还顺序、保护措施、财务限制条款等。

本文主要阐述除主体等级以外的影响债券等级的各种因素的分析方法和基本观点。

一、债项评级的框架债项信用评级是指对发行人发行的债务融资工具或金融产品的评级，评定的是该债务融资工具或金融产品违约可能性及违约损失的严重性。

企业债券的偿还主要由两个方面来进行保障：一是发债主体，二是债权保护措施。

发债主体的偿债能力等同于企业主体评级，主要取决于其在未来时期能够获得足以偿还到期的债务的现金流量，而这种能力和发债主体所处行业、在行业中的地位、竞争实力、经营管理水平、未来发展等许多方面的情况有关。

企业产生偿还债务现金流量的数量可以从企业未来的现金流入和现金支出两个方面来加以分析。

企业产生现金流入主要来自企业的经营活动产成的现金净流量，其具体数值可以用企业的净利润加上非付现成本来加以度量，一般采用企业的税后利润加上折旧和摊销等数值来加以测算，同时企业资产变现等投资活动产生的现金流入量及再融资资金流入等也是企业偿还债务的重要来源。

企业的现金支出，是另外一个影响企业债券到期偿还的重要因素。

评级的假设是考虑企业在持续经营状态下偿还到期债务的能力和风险。

因此，正常的现金支出是企业必须支付的，这种支出主要包括投资支出、红利支出、到期债务的偿还等。

企业产生的现金收入与企业现金支出的压力对比，是决定企业债券到期偿还风险的基本因素。

所谓债权保护，主要是指针对本期债券的偿还所采取的专门的保障措施，一般有第三方担保（企业信用担保、政府特别基金担保）、资产抵押与质押、有效监督下建立的专门的偿债基金、限制企业投资与分红的专门规定等。

债务评级简述汇总

负面调整的情况：对于净负债的主权政府而言，若满足以下条件的至少两个，则其债务得分较初始得分低1级。
1.总债务中超过40%的债务为外币债务，或者平均期限低于三年； 2.非居民持续持有超过60% 的中央政府的商业债务；
3.债务偿付状况可能出现显著变化； 4.居民银行部门资产负债表的很大一部分为中央政府债务（高于20%）。
Caa级债务信用状况很差，信用风险极高。 Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。 C级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。
附注：修正数字1、2及3可用于 Aa至Caa各级评级。修正数字1 表示该债务在所属同类评级中排位较高；修正数字2表示排位在中间；修正数字3则表示该债务在所属同类评级中排位较低。
目前占主导地位的国际评级机构包括标准普尔公司、穆迪投资者服务公司以及惠誉国际公司。这3家公司对各类债信的评级，对资本市场有显著影响，直接关系到各类主体在市场筹资成本的高低。
标普评级表述
1、长期信用评级
AAA——偿还债务能力极强，为标普给予的最高评级。 AA——偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。 A——偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务／发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
穆迪长期评级等级含义
Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低。 Aa级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。 A级债务为中上等级，有低信用风险。
Baa级债务有中等信用风险。这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。 Ba级债务有投机成分，信用风险较高。 B级债务为投机性债务，信用风险高。
R——由于其财务状况，目前正在受监察。在被监察期内，监管机构有权审定某一债务较其他债务有优先偿付权。

债券信用评级-详解

债券信用评级-详解债券信用评级（bond credit rating）目录• 1 债券信用评级的概述• 2 进行债券信用评级的原因• 3 债券的信用评级机构• 4 债券信用等级标准• 5 债券信用评级的内容• 6 我国开展债券信用评级的必要性•7 我国债券评级体系现存的问题债券信用评级的概述债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。

债券信用评级大多是企业债券信用评级，是对具有独立法人资格企业所发行某一特定债券，按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。

这种信用评级，是为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务。

国家财政发行的国库券和国家银行发行的金融债券，由于有政府的保证，因此不参加债券信用评级。

地方政府或非国家银行金融机构发行的某些有价证券，则有必要进行评级。

进行债券信用评级的原因进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。

投资者购买债券是要承担一定风险的。

如果发行者到期不能偿还本息，投资者就会蒙受损失，这种风险称为信用风险。

债券的信用风险因发行后偿还能力不同而有所差异，对广大投资者尤其是中小投资者来说，事先了解债券的信用等级是非常重要的。

由于受到时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对准备发行的债券还本付息的可靠程度，进行客观、公正和权威的评定，也就是进行债券信用评级，以方便投资者决策。

债券信用评级的另一个重要原因，是减少信誉高的发行人的筹资成本。

一般来说，资信等级越高的债券，越容易得到投资者的信任，能够以较低的利率出售；而资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。

债券的信用评级机构目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司。

上述两家公司负责评级的债券很广泛，包括地方政府债券、公司债券、外国债券等，由于它们占有详尽的资料，采用先进科学的分析技术，又有丰富的实践经验和大量专门人才，因此它们所做出的信用评级具有很高的权威性。

企业债信用评级方法——经典专业全面

企业债信用评级方法一、关于企业债信用评级目前企业债包括企业债券、公司可转换债券、企业短期融资券。

1、企业债券1）企业债券是指企业根据国家发展与改革委员会的有关规定发行的企业长期（1年以上）债券；2）企业债券信用评级是对企业发行的特定企业债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。

3)企业债券的信用等级划分、标示和含义定义同企业长期债。

2、公司可转换债券1）公司可转换债券是指企业中国证券监督管理委员会的有关规定发行的公司可转换债券；2）公司可转换债券信用评级是对公司发行的特定公司可转换债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。

3)可转换公司债券信用等级的划分、标示和含义定义同企业长期债。

3、企业短期融资券1）企业融资券是指企业依据中国人民银行《短期融资券管理办法》在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（不超过1年）还本付息的有价证券。

2、企业融资券信用评级是对企业发行的特定短期融资券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。

3、企业融资券的信用等级划分、标示和含义定义同企业短期债。

二、企业债信用等级划分、标示、含义1、长期债信用等级划分、标示和含义企业长债信用划分成10级，分别用AAA级、AA级、A级、BBB级、BB 级、B级、CCC级、CC级、C级和D级表示，其中AA-CCC级可用“+”、“-”号微调。

AAA级：AAA级企业为最高级企业，其还本付息能力最强。

AA级：AA级企业属高级企业，其还本付息能力很强，基本无风险。

A级：A级企业还本付息能力较强，尽管其还本付息能力易受内外部不确定因素不良变化的影响，但风险较低。

BBB级：BBB级企业还本付息能力一般，内外部不确定因素不良变化易弱化其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下所能接受的最低信用等级。

BB、B、CCC和CC级：BB、B、CCC和CC级企业属于投机级企业。

BB 级企业的投机性最低，CC级企业的投机性最高。

投机级企业的还本付息能力在内外部不确定因素不断变化的情况下，具有很大的不确定性，违约风险很大。

债券信用评级

债券信用等级标准
2、B级债券，对那些熟练的证券投资者来说特别有吸引力，因为这些投资者不情愿只购买收益较低的A级债券，而甘愿冒一定风险购买收益较高的B级债券。 B级债券的特点是：①债券的安全性、稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素的影响；②经济形势的变化对这类债券的价值影响很大；③投资者冒一定风险，但收益水平较高，筹资成本与费用也较高。因此，对B级债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的良好能力。对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，投资B级债券是较好的选择。
债券信用评级
（bond credit rating）
组员:
林晓楠黄家保廖昶堤
do
something
债券信用评级的概述
债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级,大多是企业债券信用评级，是对具有独立法人资格企业所发行某一特定债券，按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。这种信用评级，是为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务。国家财政发行的国库券和国家银行发行的金融债券，由于有政府的保证，因此不参加债券信用评级。地方政府或非国家银行金融机构发行的某些有价证券，则有必要进行评级。
我国开展债券信用评级的必要性
1、市场经济发展的需要。从整个历史的发展来看，债券评级是市场经济的必然产物，市场经济中存在大量的信用形式，或者说市场经济的基础是信用经济。信用的基本特征是偿还性，它的运动过程是借债和还债的统一。如果受信人的偿还能力出了问题，就会影响到信用关系，如果整个社会的信用恶化，就会阻碍市场经济的发展。正因为如此，债券评级对债券偿还履约可能性进行信用风险评估，可以推动信用关系的良好发展。
我国债券评级体系现存的问题
1、我国债券信用评级的法律法规不健全，政策出自多部门，有关管理规定比较零散，缺乏必要的系统化、规范化和清晰化。2、债券信用评级机构独立性得不到足够保证，机构数量比较多，存在较大程度恶性竞争。3、债券评级技术不很成熟。