第07章债项信用评级
债项评级框架、评级过程体系
债项评级框架、评级过程体系介绍目录一、我行债项评级体系的框架二、债项评级过程三、债项评级工作程序一、我行债项评级体系的框架我行债项评级的框架—涵盖我行流动资金、贸易融资、项目贷款、房地产贷款、承兑汇票、表外担保和承诺等非零售表内外信贷产品，共99个债项类别—涵盖贷前、存续期信贷流程我行债项评级的定义债项，即信贷业务。
债项评级，是对债项本身特定风险的计量和评价，反映客户违约后债项损失的大小。
影响债项损失的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。
（1）对象：个别交易（2）目标：评价交易风险（3）结果：风险等级和违约损失率LGD；违约损失率(LGD –Loss Given Default) –损失程度，与贷款清收率相关债项评级的意义—推进债项评级体系建设，是推动我行实行精细化管理、提升我行风险管理核心竞争力的要求；—推进债项评级体系建设，是我国银行业监管的要求；—推进债项评级体系建设，是我行实施国际化战略的必然要求。
债项评级体系的功能•实现对单笔债项贷款定价的初算•实现对每笔贷款RAROC和EVA的测算•实现对每个客户RAROC和EVA的测算•对单笔贷款的经营利润和客户总体RAROC进行刚性控制•贷后EVA预警我行债项评级的功能如何预测L G D?影响LGD的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。
•借款人资本结构、行业•交易本身因素债务结构（抵押物的类型、质量、流动性，担保方式，还款优先性，分期还款，保护性条款）•外部情况经济周期、法律环境、金融市场•管理监控、抵押物的估值和管理、银行清收的力度、清收人员的经验债项评级建设的目标对我行清洗后的历史违约数据和损失数据进行挖掘、分析，研究融资业务品种、抵质押物类型、贷款剩余期限、借款人地区、借款人行业等影响债项违约损失率的关键风险因素，创建了符合新资本协议要求、切合我行风险管理实践的初步债项评级体系，科学估算债项的交易风险，实现我行在交易风险计量方面的突破，为信贷决策提供支持。
中信银行信用和债项评级(风险部最新)
评级操作岗（信审经理或信用风险计量专职人员）负 责债项评级操作
评级核定人员（信用风险计量专职人员）按权限核定
债项评级调整人工核定权限与客户评级相同
上调、下调（风险增大）不超过两级，分行核 定
客户 经 理
信审经 理
核定 岗
客户经理拟议债项评级新增发起
试评级
拟议债项信审环 节评级新增发起
风险缓释信息，包括风险缓释品和/或保证的相关信息。 风险缓释品种类、风险缓释品外部评估市场价值、风险 缓释品外部评估快速变现价值、风险缓释品内部认可市 场价值、风险缓释品内部认可快速变现价值及保证人、 保证类型、保证金额等
人行征信信息，如未结清不良负债信息、垫 款信息与欠款信息等。
专用评级信息，包括年利率、年非利息收益 率、银企关系等信息。 年非利息收益率是指银行根据相关协议直接、 确定地从债项中获得的除利息外的各种收益 （如承诺费、保证费、手续费等）并按授信金 额、合同期限进行年化折算的收益率，各种间 接、不确定收益（如发放贷款引致新增存款产 生的收益）不得纳入年非利息收益率计算口径。
风险管理部
XX
客户评级系统操作 债项评级系统操作 评级实施管理情况
中信银行客户评级系统操作
目录
一
客户评级概述
二
客户评级流程
三
客户评级要点
四
评级权限核定
一、评级概述
债务人（客户）评级用于评估债务人违约风险，仅反映债务人 风险特征，衡量交易对手信用风险大小,一般不考虑债项风险 特征。
公司客户信用风险评级是授权管理、客户授信限额设置、单项 交易授信决策与产品定价、经济资本分配与资产组合管理、资 本充足率测算等的重要依据。
对于工程建设工作量小、筹建期较短的第三产业经济实体， 在其已投入经营活动并取得主营业务收入但无法提交完整年 度财务会计报表的情况下，原则上均按初营机构进行评级。
债项评级法
债项评级法
债项评级法是一种对债券发行人的信用风险进行评估的方法。
根据发行人的信用评级，在市场上发行的债券可以被投资者按照其风险程度进行分类和定价。
债项评级法通常由专业的信用评级机构进行评级，如标准普尔、穆迪和惠誉等。
这些机构会对发行人的财务状况、偿付能力、市场地位、经营风险等因素进行综合评估，然后给出一个评级等级，通常用字母表示。
评级等级通常从高到低依次为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等。
其中，AAA代表最高信用质量，表明债券
的违约风险非常低；而C或CC等表示违约风险较高。
投资者可以参考债项评级来判断债券的风险程度和收益预期。
一般来说，信用评级较高的债券通常收益较低，因为其违约风险较低；而信用评级较低的债券通常收益较高，但风险也较高。
需要注意的是，债项评级只是一种评估方法，不能完全预测债券的实际违约风险。
投资者在进行投资决策时，还应考虑其他因素，如市场环境、经济预期等。
信用债评级分类
信用债评级分类
信用债评级是对发行人信用风险进行评估的一种评级方法，它通过对债券发行人的信用质量进行评估，为投资者提供参考，帮助他们做出投资决策。
信用债评级分类通常根据发行人的信用状况和偿债能力来确定，一般包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 等不同等级。
AAA级是最高评级，意味着发行人具有极高的信用质量和偿债能力。
这类债券通常由政府、国际金融机构或非常稳定的大型公司发行。
AAA级债券的风险很低，但收益也相对较低。
AA级和A级是次高评级，标志着发行人的信用质量较高，但相对于AAA级有一定的风险。
这类债券发行人的偿债能力较强，但可能受到一些外部因素的影响。
BBB级是投资级评级，意味着发行人的信用质量一般，偿债能力尚可，但相对较弱。
这类债券发行人的偿债能力可能会受到一些风险因素的影响，投资者需要更加谨慎。
BB级和B级是高风险评级，代表发行人的信用质量较差，偿债能力较弱。
这类债券的违约风险较高，投资者需要承担更大的风险。
CCC级及以下是违约级评级，意味着发行人的信用质量非常差，违约风险极高。
这类债券的投资风险极大，只适合于具备高风险承受能力的投资者。
在投资信用债时，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，选择适合自己的评级等级。
不同评级的信用债具有不同的收益和风险特征，投资者应进行充分的风险评估和研究，以做出明智的投资决策。
信用债评级分类是投资者了解债券发行人信用质量和偿债能力的重要参考指标。
不同的评级等级代表着不同的风险水平和收益特征，投资者应根据自身情况进行选择，并谨慎评估风险。
这样才能在投资中获得更好的回报。
企业债券信用评级报告
企业债券信用评级报告一、引言企业债券信用评级报告是对企业发行的债券进行信用评级的重要文件。
企业债券作为一种重要的融资工具，其信用评级对投资者的投资决策具有重要指导意义。
本文将通过分析企业的财务状况、经营能力以及市场环境等因素，对企业债券进行信用评级。
二、企业背景本次分析的企业是一家在国内市场上具有一定知名度的制造业企业。
该企业成立于1990年，主要从事家电产品的制造和销售业务。
目前，该企业在国内市场上拥有稳定的市场份额，并且在近年来实现了较为稳定的业绩增长。
三、财务分析1. 资产负债表分析通过对企业的资产负债表进行分析，可以了解企业的资产结构和债务状况。
根据最新财报数据显示，该企业的总资产为XXX亿元，总负债为XXX亿元，净资产为XXX亿元。
资产负债表显示该企业的资产结构合理，资产负债比例适中，净资产占比较高，表明该企业具备一定的偿债能力。
2. 利润表分析利润表是衡量企业经营能力的重要指标。
根据最新财报数据显示，该企业的营业收入为XXX亿元，净利润为XXX亿元。
利润表显示该企业的营业收入和净利润均呈现逐年增长的趋势，表明该企业具备良好的盈利能力和发展潜力。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业现金流入和流出的情况，是评估企业资金周转能力的重要依据。
根据最新财报数据显示，该企业的经营活动现金流入为XXX亿元，经营活动现金流出为XXX亿元。
现金流量表显示该企业的经营活动现金流量呈现正向流动的趋势，表明该企业具备较好的资金周转能力。
四、经营能力分析1. 市场份额通过市场调研数据显示，该企业在国内市场上拥有较大的市场份额，占据行业内的一席之地。
该企业的产品在市场上具有一定的竞争优势，能够满足消费者的需求，市场份额稳定。
2. 技术能力该企业在产品研发和技术创新方面具备一定的能力。
通过持续的技术改进和创新，该企业能够不断提升产品质量和降低生产成本，保持竞争力。
3. 运营效率该企业在生产和运营管理方面具备一定的效率。
债券信用评级业务规则
债券信用评级业务规则
债券信用评级业务规则主要包括以下几个方面：
1. 评级机构：选择具有权威性和公信力的评级机构进行评级。
2. 评级对象：主要针对企业或经济主体发行的有价债券进行评级。
3. 评级标准：根据债券的信用风险、偿债能力、违约风险等因素，将债券分为不同的信用等级，如AAA级、AA级、A级、BBB级等。
4. 评级方法：采用定量和定性相结合的方法进行评估，包括财务分析、行业分析、企业基本面分析等。
5. 评级程序：一般包括接受委托、尽职调查、评估分析、评级委员会审议、结果发布等步骤。
6. 信息披露：评级结果需要向投资者和社会公众披露，评级机构应保证信息的真实性和公正性。
7. 跟踪监测：对已评级的债券进行跟踪监测，及时调整信用等级，以反映企业的真实偿债能力和风险状况。
8. 违规处理：对于违反规则的行为，应采取相应的处罚措施，以维护市场秩序和保护投资者利益。
以上是债券信用评级业务规则的主要内容，通过这些规则的制定和执行，可以规范评级行为，提高评级质量，为投资者提供准确、可靠的信用评级信息，促进债券市场的健康发展。
初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理
初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理信用风险管理是指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。
下面是应届毕业生店铺为大家搜索整理的初级银行从业资格考试风险管理辅导：信用风险管理，希望对大家有所帮助。
第三章信用风险管理占比25分。
易出多选题，重点章节。
第三章主要讲述了信用风险识别、计量、检测与报告、控制和资本计量，在复习时要注意法人和个人信用风险识别、内部评级法、违约概率模型、风险监测主要指标和关键业务流程/ 环节控制这些知识点。
3.1 信用风险识别考点01 单一法人客户信用风险识别1. 按照业务特点和风险特性的不同，商业银行的客户可划分为法人客户与个人客户;法人客户根据其机构性质可以分为企业类客户和机构类客户;企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户和集团法人客户。
2. 对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析(对资产负债表和损益表分析)、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。
3. 财务报表分析关注四项内容：识别和评价财务报表风险、识别和评价经营管理状况、识别和评价资产管理状况、识别和评价负债管理状况;4. 盈利能力比率，衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力;效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力;杠杆比率，衡量企业所有者利用自身资金获得融资的能力，也判断企业的偿债资格和能力;流动比率，判断企业归还短期债务的能力，分析企业当前的现金支付能力和应付突发事件和困境的能力。
5. 现金流是指现金在企业内的流入和流出，分为三个部分：经营活动中的现金流、投资活动中过的现金流、融资活动中的现金流。
6. 非财务因素分析是信用风险分析过程中的重要组成部分，与财务分析相互印证、互为补充。
债券发行的信用评级与影响因素
债券发行的信用评级与影响因素信用评级是衡量债券发行人信用风险的重要指标，它直接影响债券的定价和投资者的购买意愿。
本文将从信用评级的定义和作用、信用评级的影响因素等几个方面探讨债券发行的信用评级与影响因素。
一、信用评级的定义和作用1.1 信用评级的定义信用评级是指通过对债券发行人、企业或政府的信用状况进行评估，给予一个评级等级的过程。
评级等级一般分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等多个等级，等级越高，代表债券发行人信用风险越低。
1.2 信用评级的作用信用评级的作用主要有以下几个方面：（1）为债券投资者提供参考依据：投资者可以根据债券的信用评级来判断债券发行人的信用状况和偿债能力，从而做出更明智的投资决策。
（2）影响债券的定价：债券发行人的信用评级直接影响债券的定价，一般来说，信用评级越低，债券的发行利率越高。
（3）帮助债券发行人筹集资金：信用评级较高的债券发行人更容易吸引投资者，从而更容易成功发行债券和筹集资金。
二、影响债券发行的信用评级的因素2.1 债券发行人的财务状况债券发行人的财务状况是影响信用评级的重要因素之一。
评级机构会对债券发行人的财务报表进行分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，评估其偿债能力和盈利能力，从而判断其信用风险。
2.2 债券发行人的行业地位债券发行人所在的行业地位也是影响信用评级的因素之一。
评级机构会对不同行业的债券发行人进行比较，考察其市场地位、竞争优势和行业前景等，来评估其信用状况。
2.3 债券发行人的经营风险债券发行人的经营风险也是评级的重要考虑因素之一。
评级机构会分析债券发行人的经营策略、市场竞争力和管理能力等，来评估其经营风险和未来盈利能力。
2.4 宏观经济环境宏观经济环境也会对信用评级产生影响。
例如，经济周期、利率水平、通货膨胀率等因素都可能影响债券发行人的信用风险，评级机构通常会对这些因素进行分析和考虑。
2.5 政府政策和法律法规政府政策和法律法规对债券发行人的信用评级同样具有重要影响。
信用评级方法、评级模型及关键假设
信用评级方法、评级模型及关键假设第一章信用评级的基本定义和原理一、基本定义1、信用(credit)以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于融资行为和商品交易的赊销或付之中，如银行信用、商业信用等.2、信用评级(creditrating)也称为资信评级，由独立的信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因索进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价，并且用简单明了的符号表示出来.3、信用等级(Creditratings)信用评锻机构用既定的符号来标识主体和债券未来偿还债务能力及偿债意JB可能性的级别结果。
4、评级对象(ObjeCtrated)即被评对象,侑用评徽机构(行为主体)进行信用评级业务的操作对象(行为客体)・侑用评级的对象一般可分为二类：即债券信用评级和主体信用褥级.6、主体信用评jR(corporatecreditrating)以企业或经济主体为对象进行的信用评级.6、债券信用褥破(bondcreditrating)以企业或段济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级.7、全球评级与区域评级根据辨级结果可比范B1.不同，信用评级可分为全球评级和区域评级.全球评级是指信用评级机构按照全球统一的评级标准进行的信用挪级，其评级结果在全球范围内具有可比性.区域评级反应的是某一特定区域内发行人或债券的相对信用质景，其讦级结果只在相应区域范围内具有可比性.8、皿借鉴国际三大评级机构的连的定义，结合国内的法律制度和实际迨的案例，远东资侑认为债务人出现下列任何一种情况即被视为违约，A.债务人未能按照合的羡定及时支付任何金融债务的本金或利息(不包括在合约允许的宽限期内支付的情况)；B.债务人申请破产保护、被接管、清算或停业.使其未来可能不能履行或者延期履行债务悔议的支付义务，C.发生了不利于债权人的债务重组，使债务人承担更少的金融义务逑免破产或池缸这里违约的情形不包括单纯的“技术违约”・9、违约率(DefaU1.tRate)是指根据历史实际违的数据统计得到的某样本池的连的量占样本总量的比例.10、违的概率(PrObabi1.ityofDefau1.t,PD)是指债务人在未来一段时期内不能偿还到期债务的可能性.历史违的率的统计值可作为未来违约概率预测值的弁考.11、风险墨■(ExposureAtDefau1.t,EAD)也叫做风险敞口，是指债权人在债务人违约时可能承受的尺险■■总移.12、违约损失率(1.OSSGivenDefau1.t,1.GD)是指债权人在债务人发生违约行为对所遭受的实际损失占风险∙1I的比率.13、违约回收率(RecoveryRate)是指债权人在债务人发生违约行为下实际回收资产占风险暴露的比率.违约回收率=I-违约损失率.14、预期损失率(EXPeCted1.oss,E1.)是反映侑用风险的一个指标，是违约概率与违约损失率的乘积.一般而言，对于单一债务，E1.=PD×1.GD.16、联合违约概率(JointDefau1.tProbabi1.ity,JDP)是指两个及以上评级对象同时速约的概率.二、信用评级原理1、信用评级基本理念从佶用评锻定义可以看出，信用评级具有前■性，是包含对未来的判断，而不仅仅是依族历史记录及当前状况的判断.因此，我们对受评对象进行信用评级时，不仅仅要考察其历史财务表现，还要考察其所处外部经营环境、竞争地位、管理与我略、外部支持因素等影响其未来偿债能力和偿债意JB的因素.信用评级是对相对信用质量的降估，即侑用评级不是对评级对象具体违约概率的演测，而是对评级对象违约可能性或预期违约损失率的一个排序.这个相对信用质量可以通过简单的评级符号来表示.信用评级只是对评级对象信用风险的评价，不是对其投资价值的虹，不能单独用作投资操作的依据.2、主体信用评级和债项信用评级远东资侑认为对企业主体侑用评级是对受评主体按期偿还全部债务的能力和京JB的综合W价，核心是向投资者揭示被褥对象的康均风险.远东资信采用宏观与微观相结合、定性与定量相结合的方法，在着重对被评对象自身信用状况的考察基础上，同时考虑外部支持因索，由此判断被褥对象未来的偿债能力和偿债意JB,并最终确定其侑用等级。
债券信用评级是什么
债券信用评级是什么对投资者而言，信用评级可以简单、明了的等级符号标示债务偿还的风险情报，以此作为投资决策的参考，并降低搜寻信息的成本。
下面由店铺为你分享债券信用评级的相关内容，希望对大家有所帮助。
债券信用评级一、债券信用评级的意义对评级对象(证券发行方)而言，寻求信用评级固然是为了满足监管或者市场准入条件(如《公司债发行试点办法》要求发行公司债必须经过信用评级，而《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》规定保险机构投资的企业(公司)债券，应具有国内信用评级机构评定的AA级或者相当于AA级以上的长期信用级别)。
对监管机构而言，信用评级的意义在于帮助政府实现分类监管，将监管资源投向信用级别低(一般为BBB级以下的投机级)、信用风险大的企业，而对于具有较高信用等级的评级对象可以放宽监管要求，从而降低监管成本。
二、信用评级机构意义信用评级机构是金融市场上一个重要的服务性中介机构，它是由专门的经济、法律、财务专家组成的、对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。
证券信用评级的主要对象为各类公司债券和地方债券，有时也包括国际债券和优先股票，普通股股票一般不作评级。
三、境外主要评级机构国际上公认的有三大评级机构：标准普尔(S&P)，穆迪(Moody's)，惠誉国际(Fitch Ratings)美国标准普尔公司：他是资本市场上举足轻重的信用评级公司，是最为权威的国际分析机构之一。
根据评级准则，标准普尔评级分为投资级和投机级，信用级别由高到低：投资级分为AAA、AA、A和BBB;投机级分为BB、B、CCC、CC、C和SD/D级。
穆迪对债务工具和证券进行信用评级及研究，还提供先进的风险管理软件、信用及经济分析和金融风险管理方面的咨询服务及研究报告。
穆迪对长期债务评级从高到低为：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C。
短期评级从高到低为P-1、P-2、P-3。
惠誉国际信用评级是唯一的欧资国际评级机构，规模要小于标准普尔和穆迪，惠誉国际短期债项信用等级划分为四等六级，符号表示分别为：A-1、A-2、A-3、B、C、D。
主体评级与债项评级方法
定量分析
运用财务指标、市场数据等，对企业或机构 的信用状况进行量化评估。
趋势分析
根据企业或机构的历史表现和未来发展趋势， 对其信用状况进行预测。
02
债项评级是对债务工具的信用风险评估，主要考虑债务人的还款能力和债务抵押品的保障程度。
目的
为投资者提供债务工具的信用风险信息，帮助他们做出投资决策，同时为市场提供透明的信用风险评估标准。
评级因素
01
经营状况
包括企业的经营历史、市场份额、 竞争地位等。
财务状况
资产质量、负债结构、盈利能力等。
03
02
管理能力
管理团队的素质、战略规划、执行 能力等。
行业风险
行业发展前景、政策法规影响、市 场竞争等。
04
评级方法
定性分析
对企业或机构的基本面进行深入了解，评估 其信用状况。
比较分析
将企业或机构的信用状况与同行业、同类型 企业进行比较，评估其信用风险。
严格合规检查
加强对评级机构的合规检查，确保其符合相关法律法规和行业准 则。
市场发展的影响
多元化投资需求
随着金融市场的多元化发展，对主体和债项评 级的需求将更加广泛和复杂。
国际合作与交流
加强国际评级机构之间的合作与交流，共同应 对全球性风险和挑战。
创新业务模式
适应市场变化，创新评级业务模式，提供更多元化、定制化的评级服务。
谢谢观看
05
债项评级的实际应用
对投资者的意义
评估风险
债项评级可以帮助投资者评估债务的风险水平，为投资决策提供依 据。
降低信息不对称
债项评级机构通过专业分析和评估，为投资者提供关于债务发行人 的信用状况和偿债能力的重要信息，降低信息不对称。
企业信用等级评价管理办法
一、企业信用等级评价管理办法第一章总则为更好地服务会员企业、促进行业自律、提高行业信用水平和企业信用风险防范能力，中国有色金属工业协会在会员企业自愿的基础上，依据有关法律、法规和行规行约，以及日常管理中积累的行业信用信息，紧密结合行业特点，对会员企业开展企业信用等级评价活动。
企业信用等级评价坚持会员企业自愿参加的原则，不以任何理由强制企业参与，不增加企业负担。
第二章评价原则1。
企业自愿申请原则。
企业信用等级评价的目的是提高会员企业诚信意识和风险防范意识，加强企业自律，提高会员企业的信用水平，规范行业内部竞争秩序，促进行业健康发展。
在这个目标下，会员企业可自愿向协会申请信用等级评价。
2. 科学评价、公开透明原则。
协会在企业信用等级评价过程中要独立、客观、公正、科学、规范、公开透明，严格执行评价程序。
评价结果要经得起时间和市场的考验.3。
为会员企业服务原则。
协会为会员企业进行信用等级评价，并向行业及其上下游行业（产业）、有关政府部门、金融机构提供会员企业的信用信息,推广应用信用等级评价的结果，增强会员企业的市场开拓能力，服务政府的市场监管和宏观管理,促进行业市场秩序的规范和行业自身的发展。
协会为会员企业进行信用等级评价，不以盈利为目的。
4。
扶优原则。
在开展企业信用建设中，通过为信誉良好的会员企业提供相应的资质证明,向相关政府部门和全社会提供守信企业的信用信息，提高企业知名度，增强企业影响力，促进企业健康发展，既可鼓励守信企业，也可促进其他会员企业向守信企业学习，树立诚信守法经营的理念，改进各项管理措施，从而推进行业信用的建设。
第三章分类标准及指标体系一、分类标准信用等级分为AAA、AA、A、B、C五级。
AAA级表示企业信用等级很好；AA级表示企业信用等级好；A级表示企业信用等级较好；B级表示企业信用等级一般；C级表示企业信用等级较差。
其中，AAA、AA、A等级分类标准如下(企业相关材料以两年期为限）:AAA级：1。
银行从业考试风险管理考点：债项评级
银行从业考试风险管理考点：债项评级2017银行从业考试风险管理考点：债项评级导语：债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。
大家一起来看看相关的考试知识点吧。
1.债项评级的基本概念(1)债项就是对于某一个具体的债务进行评级，债项评级是对交易本身的特定风险进行定价和评价，债项评级考虑的是在客户违约概率之内的情况。
(2)债项评级和客户评级的关系客户评级针对的是客户，是交易的主体，所评定的是债务人的信用水平级别。
债项评级是假定在交易主体或债务人或客户已发生违约，针对每笔债项本身的特点预测债项可能损失率，已经发生了违约之后实际的损失状况。
因此一个债务人只能有一个客户评级，每一个债务人可以有不同的交易从而有不同的债项评级。
(3)损失损失包括经济损失(经济损失是考虑所有的相关因素)和会计损失(商业银行的账面损失 )(4)违约风险暴露是指债务人违约时预期表内表外项目暴露总和。
如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额。
(5)违约损失率是违约发生后损失的金额占违约风险暴露的比率。
《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级高级法的商业银行必须自行估计每笔债项的违约损失率。
而实行内部评级法初级法的商业银行只需评估违约概率，对于违约损失率可以不自行评估，可以直接使用监管当局给定的标准值。
估计违约损失率的损失是经济损失，必须以历史回收率为基础，参考至少是7年。
2.债项评级的方法债项评级主要通过计量借款人的违约损失率来实现的。
1)核心是违约损失率(1)产品因素：考虑优先清偿性(seniority)和风险缓释清偿优先性是在负债企业破产清算时，债权人从企业残余价值中获得清偿时相对于该企业其他债权人和股东的先后顺序。
贷款合同中要求借款企业提供特定的抵押品使得抵押贷款的清偿优先性得以提高，借款企业一旦破产清算时可以使银行提高回收率，降低违约损失率。
信用评级定义
中债资信信用评级定义信用评级的定义是评级公司制定评级方法和评级标准的基础。
不同的信用评级产品评价什么、主要采用什么样的量化指标来量度、这些量化指标的定义是什么，是评级机构必须首先明确的问题，也正是评级定义内容。
本文首先梳理了评级工作中常用的专业术语，并对中债资信对各种信用评级产品评价什么做出了具体的定义。
一、基本概念（一）信用评级即资信评级，指由独立的信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价，并且用简单明了的符号表示出来。
根据评级结果可比范围不同，信用评级可分为“全球评级”和“区域评级”。
“全球评级”是指信用评级机构按照全球统一的评级标准进行的信用评级，其评级结果在全球范围内具有可比性。
“区域评级”是指为了更好的满足某一特定区域（主权国家及地区，或者经济区域）投资者的需求，信用评级机构对该区域内的评级对象采用特定的评级标准进行的信用评级，其评级结果只在相应区域范围内具有可比性，并不具有全球可比性。
（二）评级对象即被评对象，是信用评级机构（行为主体）进行信用评级业务的操作对象（行为客体）。
根据评级对象不同，信用评级一般可分为两类：主体信用评级（简称为主体评级）和债券信用评级（简称为债项评级）。
主体评级是以企业或经济主体为对象进行的信用评级；债项评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。
根据评级对象承担债务的币种不同，信用评级还可分为本币评级和外币评级。
本币评级是指信用评级机构对某一主体（包括企业、主权国家及地区、其它经济主体）本币债务（一般指本国货币）偿还能力和意愿的评级。
外币评级指信用评级机构对某一主体（包括企业、主权国家及地区、其它经济主体）外币债务（一般指非本国货币）偿还能力和意愿的评级。
（三）违约从理论上讲，违约通常是指债务人不能按既定的金融契约偿还债务。
对于评级机构而言，由于主体评级、债项评级等业务上的需要，违约的定义实际上包括债务人违约和债券违约两个层面。
公开市场债券债项评级
公开市场债券债项评级1.引言1.1 概述概述公开市场债券债项评级是金融市场中的重要指标之一，它对于投资者、发行机构以及金融监管机构都具有重要意义。
债券评级是一种通过评估债券发行主体的信用状况和偿债能力来判断其风险程度的方法。
通过评级结果,投资者可以更加准确地了解债券的风险水平，从而做出理性的投资决策。
对于发行机构而言，债券评级可以提供参考，帮助它们更好地规划融资计划，获取更有利的融资成本。
对于金融监管机构而言，债券评级是对金融市场整体风险进行监控和管理的重要工具。
本文将着重探讨公开市场债券债项评级的意义和重要性。
首先，我们将介绍债券评级的定义和作用，以便读者对该主题有一个基本的了解。
然后，将聚焦于公开市场债券评级，探讨它在金融市场中的意义和价值。
最后，我们将总结公开市场债券债项评级的重要性，并分析债券评级对市场的影响。
通过本文的阅读，读者将能够更全面地了解公开市场债券债项评级的意义和重要作用，从而更好地理解金融市场中的债券投资和风险管理。
1.2文章结构文章结构是指文章的组织形式和布局，它是文章整体框架的总括和指导。
一个良好的文章结构可以帮助读者更好地理解和接受文章的内容。
本文将按照以下结构进行展开：1. 引言1.1 概述1.2 文章结构1.3 目的2. 正文2.1 债券评级的定义和作用2.2 公开市场债券评级的意义3. 结论3.1 公开市场债券债项评级的重要性3.2 债券评级对市场的影响在引言部分，我们将对本文所要讨论的主题进行概述，简要介绍公开市场债券债项评级的背景和重要性。
接下来，我们将详细介绍文章的结构，以便读者对整篇文章的内容有一个整体的了解。
正文部分将围绕债券评级的定义和作用展开，从概念上解释什么是债券评级以及它在金融市场中的作用。
同时，我们还将重点探讨公开市场债券评级的意义，包括它对投资者的影响、对发行人的影响以及对市场运行的影响。
最后，在结论部分，我们将强调公开市场债券债项评级的重要性，概括总结文章的主要观点。
第07章债项信用评级
本章小结
3. 债券信用评级之所以能成为投资者决策的重要参考依据， 其原因就在于它能够有效反映违约的可能性，而衡量债 券违约可能性的工具是该评级债券的历史违约率。显然， 违约率越高，说明该债券投资的违约信用风险就越高； 反之则越低。
4. 债券的信用评级越高，其违约的可能性就越小；反之信 用评级越低，违约的可能性就越大。虽然债券的信用评 级可以客观地反映评级对象的违约风险，但是违约率的 变化还是受到经济周期、公司管理能力以及公司的财务 状况等多方面因素决定的，如果出现突发事件，那么对 评级结果也是有一定影响的。
外部流动性
发行方信用分析
商 业 票 据 级 别
流动性分析
商业票据评级框架
第二节 商业票据信用评级
四 商业票据信用评级的意义
（一） 有助于遴选合格主体进入市场 （二） 有利于经济主体融通资金 （三） 有助于利率的形成机制符合市场经济的要求 （四） 有利于提高我国金融市场的国际化程度
第一节 债券信用评级
三 普通债券信用评级
（一） 产业与企业素质分析 （二） 财务分析 （三） 资产的项目评估 （四） 信息质量的综合权衡
第一节 债券信用评级
三 普通债券信用评级
行业、企业部分： 企业基本素质 财务结构 偿债能力 经营能力 经营效应 发展前景
项目部分： 项目自身 项目资金风险 项目盈利风险 项目投入风险 项目产出风险
第三节 资产证券化信用评级
三 资产证券化产品信用评级的内容
（一）基础资产池信用分析 1 基础资产池的统计特征分析 2 基础资产池损失分析 3 现金流分析及压力测试
第三节 资产证券化信用评级
三 资产证券化产品信用评级的内容
债权分析方法
债权分析方法-债项评级法债项评级法是根据中国人民银行《不良贷款分类指导原则》和相关政策法规，以债务人信用质量为基础，并考虑担保人代偿能力、抵（质）押物价值，以每笔债权为基本计量单位逐一分析，得出债务人的还款能力，对资产质量进行分类评级分析的方法。
债项评级法主要用于不良债权收购及收购后的日常管理，分析结论应为可变现价值。
当分析过程中存在诸多不确定性因素，采用其它分析方法难以进行定量分析的情况下，可以采用债项评级法用于不良债权处置的分析。
1、分析程序（1）调阅债权、债务关系形成及其维权情况的全部档案资料，搜集债务人企业的财务资料和经营状况资料；（2）对搜集的资料进行分析，根据“内部评级标准”判断待估债项的类别；（3）对搜集的债务人资料进行分析，根据债务人的资产负债情况确定基本受偿率，并从企业所属行业、企业经济性质、企业规模、所处地域、债务年度、本息结构、经营状况七个方面对受偿率进行因素调整，按分析模型：债权受偿额=债权额×基本受偿率×K1×K2×K3×K4×K5×K6×K7逐笔计算出信用债权受偿率。
其中：信用债权的债权额=该户的债权总额-抵押债权受偿额-保证债权受偿额。
①基本受偿率测算标准：资产价值为可用于偿还债务的企业有效资产总额，债权总额为截至分析日的本息合计，包括本金、表外息和孳生息。
如不能取得企业的有关财务资料，由分析人员根据了解的情况对基本受偿率作出综合判断。
②因素调整系数K1-企业所属行业：1、纺织、机械、电子、矿冶、制药100%；2、建材、化工、建筑、修理、运输80%；3、商业、供销、物资、外贸、餐馆、其他60%；4、农业、林业、牧业、渔业40%。
K2-企业性质：国有100%；集体80%；合资60%；私营40%。
K3-企业规模1、大型100%；2、中型70%；3、小型40%。
K4-所处地域：1、中心城市100%；2、县城80%；3、乡镇60%；4、农村40%（城郊按下一类级计算）。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2 项目资金风险分析
3 项目盈利风险分析
4 项目投入风险分析
5 项目产出风险分析
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（三） 现金偿还分析
1 现金债务比率分析
2 债务到期时企业的再筹资能力分析
3 敏感性分析
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（四） 担保及外部支援分析
第七章 债券信用评级
第一节 债券信用评级 第二节 商业票据信用评级 第三节 资产证券化信用评级
第一节 债券信用评级
一 债券信用评级的含义 二 债券信用评级与违约率之间的关系 三 普通债券信用评级 四 可转换债券信用评级 五 债券信用评级的必要性
第一节 债券信用评级
第一节 债券信用评级
一 债券信用评级的含义
债券信用评级是资信评级制度的起源。它既是证券信用评 级的核心，其评级方法也是其他种类评级的重要参考。开 展债券信用评级是让债权人、同业及固定收入证券的投资 人对发行机构的信用风险有清晰的了解，向投资人揭示债 券风险，协助投资人正确判断债券风险的高低，并在风险 和收益之间做出正确选择的一种国际通行的有效办法。
1 担保
2 外部支援
（1）评级个体或所属行业的重要程度
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（2）国家或政府直接支持的性质和程度
（3）母子公司等关联方的支持力度
（4）股东的支持程度
第一节 债券信用评级
企业部分； 企业基本素质 财务结构 偿债能力 经营能力 经营效应 发展前景
项目部分： 项目自身 项目资金风险 项目盈利风险 项目投入风险 项目产出风险
第一节 债券信用评级
三 普通债券信用评级
（一） 产业与企业素质分析 （二） 财务分析 （三） 资产的项目评估 （四） 信息质量的综合权衡
第一节 债券信用评级
三 普通债券信用评级
行业、企业部分： 企业基本素质 财务结构 偿债能力 经营能力 经营效应 发展前景
项目部分： 项目自身 项目资金风险 项目盈利风险 项目投入风险 项目产出风险
现金流偿还部分： 现金债务比例 企业再筹资能力 敏感性分析
担保及外部支援部分： 担保分析 外部支援分析
第七章 债项信用评级
第七章 债券信用评级
章前导言 债项信用评级是评价特定债项内容的信用风险。债项就是
债务人承担有信用风险的金融工具。信用风险指债务人或 交易对手违约而造成损失的风险。违约可以有多种定义， 但基本上都是指债务人违背事先约定而不能及时、足额偿 付债务本息。债项评级作为评级体系的重要组成部分，对 整个经济市场的健康运行起到至关重要的作用。
财务分析： 收益性 财务结构 财务弹性 清算价值
普通债券信用等级 普通债券信用评级框架
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（一） 企业评价
1 基本素质分析
2 财务因素分析
3 发展前景分析
第一节 债券信用评级
四 可转化公司债券信用评级
（二） 项目评价
1 项目自身分析
在本章中我们主要介绍债券信用评级、商业票据信用评级 和资产证券化产品的信用评级。无论是专业评级机构的外 部评级还是银行的内部评级，虽然采用的模型和标准可能 有所差别，但其逻辑方法是相同的.
第七章 债券信用评级
专业名词 债券信用评级 违约率 可转换债券信用评级 商业票据信用评级 资产证券化产品信用评级 基础资产池 现金流模型 压力测试
第一节 债券信用评级
二 债券信用评级与违约率的关系 （二）债券信用等级与不同经济环境下债券违约率的关系 全球经济发展使存在差别的，不同的经济环境下的债券的
违约率是不同的，者可以从经济周期、国家内部商业环境 以及国家的经济状况中看出。从经济周期来说，当经济繁 荣时，债券信用评级会上升；当经济萧条时，对债券的信 用评级会下降。从国家内部商业环境角度，当商业环境恶 化时，债券的违约率会上升，信用等级会下降；反之，信 用等级会上升。从国家经济角度来看，当经济下滑时，越 低等级的债券的波动性越小，同时降级的概率越小；较高 的信用等级的债券的波动性可能会更大，降级的概率也会 更大。
第一节 债券信用评级
一 债券信用评级的含义
债券信用评级是由专业评级机构的财务实力和有关债券保 障措施来分析、判断债券违约可能性的评估制度，通常用 一系列的字母和数字来表示信用级别的高低。债券信用评 级是以往违约率的高低来分级，等级愈高，表示违约的风 险愈低，因此投资人要求的报酬率就愈低；相对地，等级 愈低，表示违约的风险就愈高，因此公司必须以较高的利 率发行债券。
第一节 债券信用评级
二 债券信用评级与违约率的关系
总之，从以上两点可以反映出，债券的信用评级越高，其 违约的可能性就越小；信用评级越低。违约的可能性就越 大。虽然债券的信用评级可以客观地反映评级对象的违约 风险，但是违约率的变化还受到经济周期、公司管理能力 以及公司财务状况等多方面因素影响；如果出现突发事件， 那么对评级结果也是有一定影响的。
第一节 债券信用评级
二 债券信用评级与违约率的关系
（一）债券信用等级与时序违约率的关系 在信用评级和违约率的关系上，穆迪、标准普尔以及学
者 Altman 和 Kishore 利用公司债券信用等级分类的 数据做了研究。他们主要用两个时间序列来计算债券违 约率：一是Altman 使用的债券违约总市值与未清偿债 券市值的比率；二是评级机构的方法，即将每个信用等 级的违约发行个数（包括国外和可转换的）除以该信用 等级的全部发行者个数（违约是指债券发行者已经有一 次没有按时偿还的利息、破产登记或者是宣布对债权人 极为不利的重组）
一 债券信用评级的含义
债券作为一种金融契约，在债券投资者和发行者之间建立 了一种债权债务关系。债券的金融风险是指债券发行者无 法按债券发行办法规定的期限如期支付投资人利息和本金 的违约风险。
债券信用评级是以企业或经济发行主体发行的有债证券为 对象进行的信用评级，是信用评级机构对发信人发行的债 务融资工具或金融产品违约的可能性及违约损失的严重性 进行评价，并用简单明了的信用等级符号标示出来的经济 活动。