lxynxw股指期货学堂
银行股指期货知识讲座
四、股票个人客户如何结合股指期货
预期性；
1.利用股指的价格发现作用；
多空博弈；
权威性； 交易量大；（可以无限大）
2.套保； 对于持有股票、基金市值在500万以上的客户，可以利用股指期货来对冲其
价格下跌的风险，同时也可以利用其杠杆原理节省资金，提高资金使用率。 （尽可能配置大盘蓝筹）
3.套利； 个人投资者可利用股指期现套利、跨期套利，在承担较小风险的情况下，获
一、股指期货的概念
股指期货（股票指数期货）是一种以股票市场的1.股价指数为合约标的物的 2.金融期货合约。
股指期货交易就是买卖股票价格指数的交易。双方交易的是一定期限后的 股票价格指数水平。
股价指数：沪深300指数或不是上证指数； 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000
沪深300指数是以2004年12月31日为基期，基点为1000点；
商业银行的功能
保证金交易：期货市场里交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需 支付10%的比例；
也就是1元钱可以当10元钱用，给我们贷款的额度最多达到9倍左右。 双向交易：期货交易既可以买空也可以卖空。（融资、融券功能）；
也就是你可以用1元钱作抵押，向期货公司借入价值10元的商品或者股票 提前卖出。
取稳定的盈利。
五、银行与期货
银行与期货合作内容
银行期货业务
期 货 保 证 金 存 管 业 务
标 准 仓 单 质 押 贷 款 业 务
（只限工、中、农、建、交）
期
货
金
公
融
司
期
自货有结 Nhomakorabea资
算
金
业
存
务
放
银期办理流程
股指期货基础知识
股指期货基础知识股指期货是一种金融衍生品，用于对冲或投机股票市场指数的变动。
它可以提供投资者灵活多样的交易策略，但在进行股指期货交易之前，了解基础知识是非常重要的。
本文将深入介绍股指期货的定义、交易特点以及交易技巧等方面的内容。
一、股指期货的定义与基本知识1. 什么是股指期货股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约，交易双方约定在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的股指期货合约。
与股票交易相比，股指期货合约更具灵活性，可以通过做多或做空股指来进行套利或投机操作。
2. 股指期货的特点股指期货具有以下几个特点：- 标准化合约：股指期货合约具有统一的合约规格，包括交割时间、交割方式、合约单位等，方便投资者进行交易。
- 杠杆效应：相较于股票交易，股指期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一小部分合约价值的保证金即可进行交易，从而扩大了投资收益和损失的可能性。
- 高流动性：股指期货市场是一种高流动性市场，每天都有大量交易活动，投资者可随时进行买卖操作。
- 价格透明：股指期货合约的交易价格、成交量等信息公开透明，投资者可以通过交易所的报价信息进行交易决策。
二、股指期货交易的基本流程1. 开立期货账户在进行股指期货交易之前，投资者首先需要在期货经纪公司开立期货账户，包括填写相关的开户资料、签署协议等程序。
2. 学习交易规则与知识投资者需要学习了解股指期货交易所的交易规则，掌握市场风险与投资知识，包括合约规则、交易时间、交易策略等方面的内容。
3. 下单交易在了解了交易规则后，投资者可以通过交易软件等渠道，下达自己的交易指令。
投资者需要选择合适的交易策略，并设置止损、止盈等交易条件，有效控制风险。
4. 监控交易一旦交易订单成交，投资者需要及时监控市场行情、资金变动等情况，根据实时情况做出相应的调整与决策。
5. 终止交易当交易达到预期的止盈或止损条件时，投资者可以选择终止交易并平仓，实现盈利或承担损失。
股指期货手册
02 股指期货市场分析
股指期货的价格分析
基本面分析
01
研究影响股指期货价格的经济、政治、社会等因素，如GDP、
利率、通货膨胀等。
技术分析
02
通过图表、指标等手段分析股指期货价格的走势，预测未来价
格动向。
消息面分析
03
关注国内外重大事件、政策变动等消息，评估其对股指期货价
格的影响。
股指期货的市场结构
创新服务模式
股指期货市场将提供更加个性化、专业化的服务模式，提升投资者的 投资体验。
股指期货与金融科技的融合
金融科技提升交易效率
金融科技的应用将提升股指期货交易的效率，降低交易成本，提 高市场流动性。
金融科技强化风控管理
金融科技在风险控制方面的应用将更加广泛，通过大数据、人工智 能等技术手段，实现对市场风险的实时监控和预警。
总结
套期保值策略能够有效地降低投资组合的系统风险，提高投资组合 的稳定性。
套利交易案例
套利交易策略
利用股指期货和相关现货市场的 价格差异，通过买入低估品种、 卖出高估品种获取无风险收益。
案例分析
某投资者发现股指期货合约与现 货指数存在价差，通过买入低估 的期货合约、卖出高估的现货指 数，获取套利收益。
总结
单边交易策略要求投资者具备较高的市场判断能力和风险承受能 力，能够准确把握市场走势并果断采取行动。
05 股指期货的未来发展
股指期货市场的创新发展
创新交易机制
股指期货市场将进一步优化交易机制，引入更多元化的交易策略， 以满足投资者多样化的投资需求。
创新产品种类
股指期货市场将推出更多与新兴产业、绿色发展等相关的创新产品， 丰富投资者的选择。
股指期货基础知识
股指期货基础知识股指期货是指交易所上市的一种合约，用于交易股票指数期货的衍生品。
它是股票指数期货的一种，由于是衍生品，其价格总是与所属的标的股指价格有直接关联，这样就使得投资者可以通过期货市场来获得股票指数波动所带来的投资收益。
市场参与者在股指期货市场中，有许多不同的市场参与者。
这些人员包括：•投资者：参与市场的人，可以通过投资买入股指期货获得收益。
•资金管理者：机构或个人，他们的职责是管理投资者的资金，以实现最优的回报。
•内部员工：他们的职责是在场内交易所中管理期货交易。
股指期货的交易时间和场所股指期货交易的时间一般是在周一至周五，每天的交易时间通常分为两个时间段：上午和下午。
在中国，股指期货交易的场所是上交所和深交所，所有股指期货都可以在这两个地方进行。
股指期货的价格形成股指期货的价格是由交易市场上的买方和卖方价格竞争所决定的。
买方和卖方向市场提供报价，市场价格将根据交易供求关系来确定。
通常，股指期货价格与标的指数成正比，这意味着交易员可以通过预测市场方向并参与期货交易来获得更好的收益。
股指期货的保证金和结算方式在进行股指期货交易时，投资者需要支付一定的保证金。
保证金是指投资者在开仓时缴纳的资金，通常是开仓缴纳的交易金额的一定比例，这时的保证金来自投资者自己的账户。
如果交易失败，保证金就会退回到投资者的账户中。
股指期货采用的是现货交割方式，即在到期日将期货资产实际交割给买方或现金结算。
股指期货的风险控制股指期货投资存在一定的风险，即期货价格波动可能导致投资者账户资金缩水。
在进行股指期货交易时，需要注意以下注意事项：•风险控制：通过采取保证金制度等风险控制措施进行风险控制。
•策略：采用正确的交易策略，控制持仓风险。
•市场研究：投资者需要对股票及其它有关经济变动的市场研究有一定的了解，学习技术分析、基本面分析等方法。
投资者应该通过以上措施来保护自己的资金，降低投资的风险。
同时，不要贪心，避免使用过度的杠杆，以便更好地控制投资风险。
沪深300股指期货基础知识培训
沪深300股指期货基础知识培训1.Q：沪深300指数是如何组成的？A：沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，于2005年4月8日正式发布，综合反映沪深A股市场整体表现。
2.Q：沪深300股指期货合约的集合竞价时间是什么？A：上午09：10--09：15，其中9：10-9：14是集合竞价指令申报时间，不接受市价指令申报，9：14-9：15是集合竞价指令撮合时间，不接受任何指令申报。
3.Q：沪深300股指期货合约正常交易日（非最后交易日）的交易时间是什么？A：9：15-11：30（第一节），13：00-15：15（第二节）。
4.Q：沪深300股指期货合约最后交易日的交易时间是什么？A：9：15-11：30（第一节），13：00-15：00（第二节）。
5.Q：沪深300股指期货的合约乘数是多少？A：每点300元。
6.Q：沪深300股指期货合约的最小变动价位是多少？A：0.2点。
7.Q：沪深300股指期货采用的是T+0还是T+1的交易方式？A：T+0。
当日可多次进行开平仓交易。
8.Q：沪深300股指期货限价指令每次最大下单数量是多少？A：限价指令每次最大下单数量是100手。
9.Q：沪深300股指期货市价指令每次最大下单数量是多少？A：市价指令每次最大下单数量是50手。
10.Q：沪深300股指期货投机持仓限额最大是多少？A：100手。
进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100手；进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受上述限制。
11.Q：沪深300股指期货合约到期日（即最后交易日）是哪一日？A：合约到期月份的第三个星期五，遇法定节假日或特殊日则顺延至下一交易日。
因此，期货合约是不能无限期持有的。
12.Q：沪深300股指期货合约的交割日是哪一日？A：交割日即最后交易日，即合约到期月份的第三个星期五，遇法定节假日或特殊日则顺延至下一交易日。
股指期货培训资料教程
股指期货的推出给股市的影响？
• 2股、将股受指到期市货场推资出金后的，热其捧标，的而指部数分成非份成股份，股特可别能是会标被的边指缘数化大。市值成份 引 和 指 股 市 场 更现期的场边股多货货投关缘指的 做 工 入 注化期投投具，度。货资资来而会具者组进没逐有投合行有渐价资，期相降格到从现对低发其而套应，现标降利的导、的低，风致规指投这险一避数资就管些风成风加理缺险份险大工乏的股，了具成功中；资存长能，另金在性，投一对的、其资方股股业风者面指票绩险可 ， 期 ， 支规以套货其撑避利利标资的功用者的金股能股会指吸票必指利数引会将期用权度被吸货股重和市 此 险 的 的 股 引 性 做 ，，成投价推空起大成股份资大出的投体份 价 股 则 幅 后 动资各股的尤需上，能者经的下其持升如就的济股降是谨，果会关体价压大慎例大比注指有力盘的如盘较，数继较蓝态被大厦但期续大筹度过，是门货上。股；度因过国标涨目，同炒此贸高的的前适时作，、的成势，当，，推估中份头投的在股出大值股，资选股指后股也累而者择指价股份会计非可做期格指使、涨成以多货较可股美幅份更该推大能价尔高股多类出的会回雅于则的股预偏回落等非有 关 票 期 离 调；期标资注，下基整到货的金股对，础理公股成被指于期价。司指份抽期非货值持，期股离货成概，有也货。的标份念短估值实因危的股股期值得质 过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战略性的做空。
○ 开仓价：3350，平仓价：2260 保证金比例： 10% 1手=10吨
○ 交易次序：先卖后买，即开仓是卖出，买入 是平仓，期货称为做空
这种交易形式就 是做空！
买入平仓
卖出开仓
建议：
一种投资方法，只有通过实践才能真正的掌握。 股指期货终究还是期货，其交易手法及交易策略，
必然服从期货交易的规律。
《股指期货培训》课件
单边交易策略
要点一
总结词
根据市场走势预测，只进行买入或卖出操作，以获取盈利 。
要点二
详细描述
单边交易策略是投资者根据市场走势预测，只进行买入或 卖出操作。例如，当投资者预测股指期货价格上涨时，他 们可以选择买入股指期货合约的方式进行单边交易。相反 ，当预测股指期货价格下跌时，他们可以选择卖出空头头 寸的方式进行单边交易。这种策略需要投资者对市场走势 有准确的判断和较高的风险承受能力。
风险防范
采取预防措施，如加强市场研究、定 期回顾投资组合等，以预防潜在风险 的产生。
风险监控与报告
风险监控
持续监控市场动态和投资组合的风险状况，及时发现和应对 风险事件。
风险报告
定期或不定期地向上级或相关部门报告投资组合的风险状况 ，以便及时调整风险管理策略。
05
股指期货案例分析
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
04
股指期货风险管理
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
风险识别与评估
风险识别
识别股指期货市场中的潜在风险 ，包括市场风险、信用风险、流 动性风险等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估 ，确定其对投资组合的影响程度 。
风险控制与防范
风险控制
制定和实施风险控制策略，如设置止 损点、分散投资等，以降低风险。
启示
投资者在进行股指期货交易时，应充分了解 市场规则和产品特点，结合自身的风险承受 能力和投资目标，制定合理的投资计划。同 时，应保持冷静的心态，遵循止损原则，及 时调整投资策略，以实现长期稳定的投资回 报。
THANKS
感谢观看
股指期货基础知识讲解
股指期货基础知识讲解股指期货是一种衍生品工具，通过对股票市场指数进行投资交易来获取投资回报。
股指期货交易是当前金融市场中备受关注的一项重要投资方式，对投资者而言，了解股指期货的基础知识至关重要。
本文将介绍股指期货的定义、目的、交易方式以及相关的基础知识。
一、股指期货的定义股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约。
它是一种金融衍生品，通过合约为投资者提供了在未来特定时间内交割特定数量股票指数的权利和义务。
二、股指期货的目的股指期货交易的目的主要有两个方面。
首先，它可以作为投资和套利的工具，投资者可以通过买入或卖出股指期货的合约，获得与市场股票指数价格变化相关的投资回报。
其次，股指期货还可以用于风险管理，投资者可以通过买入或卖出期货，对冲其股票投资的价格风险。
三、股指期货的交易方式股指期货交易一般在交易所进行，投资者通过交易所会员开设的交易账户进行交易。
投资者可以通过两种方式参与交易，分别是买入（做多）和卖出（做空）期货合约。
1. 买入（做多）期货合约投资者认为指数价格将上涨，可以选择买入期货合约。
当指数价格上涨时，投资者可以通过平仓盈利。
2. 卖出（做空）期货合约投资者认为指数价格将下跌，可以选择卖出期货合约。
当指数价格下跌时，投资者可以通过平仓盈利。
四、股指期货的基础知识了解股指期货的基础知识对于投资者参与交易至关重要。
以下是一些关键概念的介绍。
1. 合约规格每个股指期货合约都有一定的规格，包括合约单位、最小变动价位、交割月份等。
投资者在选择交易合约时，需要了解这些规格，并根据自身投资策略进行选择。
2. 保证金参与股指期货交易需要缴纳一定比例的保证金，用于覆盖潜在的亏损。
保证金金额可以通过交易所的保证金制度来确定，投资者需要根据自己的投资资金合理配置保证金。
3. 成交方式股指期货的成交方式包括市价成交和限价成交。
市价成交是指根据市场最优价立即成交，而限价成交是指投资者自己设定的买入或卖出价格，当市场价格达到设定的价格时成交。
股指期货知识详解课件
01
信用风险是指交易对手方违约的风险。
信用风险的来源
02
信用风险主要来源于交易对手的信用状况、交易量、持仓量等
因素。
信用风险的防范措施
03
投资者可以通过选择信誉良好的交易对手、控制交易量、及时
平仓等方式来降低信用风险。
流动性风险
流动性风险的定义
流动性风险是指市场缺乏足够的交易对手或交易量导致投资者无 法及时平仓的风险。
股指期货知识详解课 件
xx年xx月xx日
• 股指期货概述 • 股指期货交易规则与流程 • 股指期货市场参与者 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的应用场景与案例分析 • 股指期货的未来发展与趋势
目录
01
股指期货概述
定义与特点
定义
股指期货，全称为股票价格指数期货 ，是指以股票价格指数为标的物的期 货合约。
案例：某投资者持有股票投资组合，为了对冲股票市场的下跌风险，他决定在股指期货市场卖出期货 合约。通过这种操作，他成功地将股票市场的风险转移到了股指期货市场。
案例分析二：套利交易策略
套利交易策略是指利用股指期货和相 关资产之间的价格差异，同时买入低 估资产、卖出高估资产，以获取无风 险收益。
案例：某投资者发现股指期货合约的 实际价格高于理论价格，他决定买入 现货指数、卖出股指期货合约。随后 ，当期货价格下跌时，他平仓获利。
案例分析三：趋势跟踪策略
趋势跟踪策略是指根据市场走势进行投资决策，当市场上涨 时买入、下跌时卖出。
案例：某投资者认为股指期货市场处于上涨趋势，他决定买 入股指期货合约。随后，当市场价格上涨时，他卖出平仓获 利。
06
股指期货的未来发展与趋 势
国际股指期货市场的发展趋势
股指期货操作入门知识讲解
股指期货操作入门知识讲解股票指数期货是现代资本市场的产物，20世纪70年代，西方各国受到石油危机的影响，经济动荡加剧，通货膨胀日趋严重，利率波动剧烈，导致美国等发达国家股票市场受到严重打击，股票价格大幅波动，风险日益突出。
投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具，于是，股票指数期货应运而生。
1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出第一份股票指数期货合约---价值线综合指数期货合约;同年4月，芝加哥商业交易所推出标准·普尔500种股票指数期货和约;5月，纽约期货交易所推出纽约证券交易所综合指数期货交易。
以股票指数为依据，利用股指的涨跌进行交易，投资者只要了解国民经济总的发展情况、金融市场的利率情况和国内主要行业的发展前景，就可以预测股票指数的走势，避免了挑选股票的困难和减少了在单个股票中投资的风险，还可有效对冲所持股票价格的下跌风险。
因此，股票指数期货吸引了机构投资者和个人投资者的广泛参与。
使得这项金融创新不仅在美国得到推广，同时也备受各国金融界的关注，在世界范围内迅速发展起来。
进入90年代以后，随着全球证券市场的迅猛发展，股指期货交易更是呈现了良好的发展势头。
至1999年底，全球已有140多种股指期货合约在各国交易，成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。
目前国际市场上主要的股指期货合约品种有：芝加哥商业交易所的标准普尔500指数期货合约、E-MINIS&P500指数期货合约;芝加哥期货交易所的道·琼斯工业平均指数期货合约;香港期货交易所的恒生指数期货合约、小型恒指期货合约;韩国期货交易所的KOSPI200股指期货合约;日本大阪证券交易所的日经225股价指数合约;我国台湾期货交易所的台湾股价指数期货合约等。
一、价格发现功能。
股指期货交易以集中搓合竞价方式产生未来不同到期月份的股指期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期。
同时，大量实证研究表明，股指期货价格先行于现货指数价格，这有助于提高股票现货市场价格的信息含量。
股指期货基础知识整理精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版股指期货基础知识整理1.定义：股指期货，以股指为标的的期货品种2.分类：目前国内的股指期货有三种：上证50（IH），中证500（IC）和沪深300（IF）（1）指数间关系。
上证50成分股选取了沪深300成分股中市值最大的50只股票，即上证50指数成分股完全包含于沪深300指数。
中证500指数剔除了沪深300指数成分股，即中证500和沪深300指数成分股没有任何交集。
（2）市值分布。
上证50成分股为超大市值股票，平均市值超过1000亿元。
中证500指数成分股市值分布的核心区间为100亿—300亿元，主要为中等市值股票。
沪深300指数成分股主要为中大市值股票。
简言之，平均市值排序如下：上证50>沪深300>中证500。
（3）行业分布。
上证50指数成分股集中于金融板块，非银金融和银行股占上证50的权重合计超过65%。
沪深300指数成分股主要集中于金融、制造业等周期性股票，其中金融板块的权重最大，为36%。
中证500指数成分股的行业分布较为均匀，没有单一行业权重超过10%的情况。
权重最大的两个行业分别为医药生物9.17%和房地产8.89%。
简言之，行业分散程度排序为：中证500>沪深300>上证50。
（4）指数估值。
上证50指数估值长期处于市场较低的水平，主要体现为价值股的特征。
中证500的估值明显高于上证50和沪深300，主要体现为成长股的特征。
沪深300指数则介于两者之间。
简言之，指数估值高低排序为：中证500>沪深300>上证50。
（5）抗操纵性。
指数抗操纵性可以用冲击成本指标来衡量，其主要受到市场规模、成分股集中度等因素影响。
经过测算，指数抗操纵性排序为：沪深300>中证500>上证50。
结合我国的实际情况，沪深300股指期货上市基本印证了“上市前涨、上市后短期下跌”的结论。
但具体到上证50和中证500股指期货，并不能直接得出指数一定会短期下跌这样的结论。
股指期货基础知识入门详解
股指期货基础知识入门详解一、什么是期货。
二、股指期货品种。
离股票市场最贴近的是股指期货(SPIF,sharepriceindexfutures)，股指期货简单一句话就是买卖指数。
但由于指数不能直接交易，只能通过ETF或股指期货进行双边交易，目前市场上市品种共有三个交易标的。
三、保证金制度和结算规则。
这里引申了一个盯市的词，股指期货的结算制度是“每日无负债结算制度”，又称“逐日盯市制度”。
即每个交易日结束后，对所有客户的持仓根据结算价进行结算，有盈利的划入，有亏损的划出。
盯市制度对赌客们很有必要，因为在极端市场下会出现单日振幅超出保证金的情况，但这种走势可能只会出现一瞬间。
举个例子在6月4日当天IF1506出现几秒的跌停，倘若不按盯市制度，就会出现立即爆仓的情况，但采用后则只会是账面亏损，实际收市后按当天结算价计算。
另外还有一个追加保证金的时间，也就是说盯市出现风险度低于100%但大于85%时及时补充保证金则可继续交易。
上面又出现一个风险度的词，解释一下：风险度=持仓保证金/客户权益。
若客户没有持仓，则风险度为0;若客户满仓，则风险度为100%;若风险度大于100%，则客户已经爆仓了，要被期货公司强行平仓。
正常情况下客户的风险度在0-100%之间，风险度越大，说明客户面临的风险也就越大(当然期货公司面临的风险也就越大，因为盯市制度可能会出现负保证金的情况)。
四、股指期货交易策略。
五、如何利用股指期货套利?一些精明的人会发现399300目前是4151.5点(下称现货)，IF1508才4090.4点，要是跟所说的两者是相辅相成的，那么现在开多单在下月结算交割不就是获利了?这里有三个术语又要解释，交割日结算：目前三个品种的交割日在每个月第三周周五，结算价则是以交割日最后两小时标的指数所有报价的算术平均价。
当月交割合约按涨跌20%，其它合约则按涨跌10%执行。
升水是指期货比现货点位高，贴水是指现货比期货点位高，按目前IF1508来说就是出现贴水，贴水幅度是61.1点。
《股指期货基础教程》PPT课件
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
保证金存管制度
保证金监控中心
保护投资者资金安全
股指期货的交易制度
交割结算价采用到期日沪深300指数 最后两小时所有指数点算术平均
价.
股指期货采用现金交割方式,以开仓价 和交割结算价的差额,计算交割损益.
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
股指期货交易流程
开 户 下 单 结 算 交 割
开户流程
下单
指令类型
限价指令
取消指令
涨停价 收盘价 结算价
收盘价
+10%
跌停价
结算价
-10%
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
熔断制度
熔断：价格到达熔断点并 持续一分钟后,熔断机制 启动,成交价格被限制在 熔断点之内.当熔断时间 结束后,价格波动范围扩 大到涨跌停板
1、通过卖出套期保值来锁定股票动 态收益.
2、通过买入套期保值锁定股票建仓 成本.
Байду номын сангаас
股指期货对机构投资者的影响
例一: 大的机构投资者一般在股票上投入很大比例的资 金,买入了几只甚至几十只股票进行投资组合.在有 股指期货的情况下,一旦判断大势不妙,而手中的股 票因仓位较重,难以在短期内以满意的价格卖出,为 了回避股票资产组合价格下跌带来的风险,机构投 资者可以通过卖出一定数量的股指期货合约,以锁 定现货股票组合投资资产当前已经获得的收益,也 就是进行所谓的卖出套期保值.
股指期货交易的基本原理与技巧
股指期货交易的基本原理与技巧股指期货是一种金融交易工具，可通过期货交易所进行买卖，它的价格受到股指价格变化的影响。
股指期货交易于20世纪80年代开始，在全球范围内都受到广泛关注和参与。
下面将介绍股指期货交易的基本原理和一些技巧。
一、基本原理股指期货是在期货交易所上进行的一种指数期货交易。
它的价格反映了交易者对未来一段时间股指的预期。
作为一种金融衍生品，股指期货有以下三个特点：1.杠杆效应股指期货的交易额度很大，人们可以借助杠杆效应来增加自己交易的资金规模，提高盈利的可能性。
这是股指期货交易的一大魅力所在。
2.风险控制股指期货强调风险控制，期货交易所会设定交易系统来控制交易的风险。
交易者可以通过设定止盈、止损等指令来限制自己的风险。
3.波动性股指期货价格波动相对较大，可以给交易者带来更高的利润，但也会带来更大的风险。
二、技巧1.了解市场趋势在进行股指期货交易时，了解市场趋势非常重要。
交易者可以通过研究财经新闻、分析技术图表等方式来判断市场趋势。
比如，如果多数分析师认为股市将要下跌，那么投资者应该考虑做空股指期货。
2.控制风险股指期货交易本身带有一定的风险，为了降低风险，交易者必须设定止盈、止损等指令来限制风险。
同时，应该根据自己的风险承受能力来设定合理的仓位。
3.选择合适的交易时段不同的交易时段对交易者的收益影响很大，因此，交易者需要选择合适的交易时段。
在市场活跃的时段进行交易，可以提高交易成功的概率。
4.防范技术风险在进行股指期货交易时，交易者还需要防范在交易软件、网络等方面出现的技术风险。
如软件漏洞、网络信号不稳定等可能影响交易的因素，交易者需要时刻关注、及时处理。
5.掌握正确的交易方法在进行股指期货交易时，要选择正确的交易方法，比如，趋势跟踪策略、基本面分析策略等。
交易者需要根据自己的交易经验和市场环境，选择合适的交易方法。
综上所述，股指期货交易需要交易者拥有谨慎、理性的投资风格，同时要注意风险控制和技术防范等方面。
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-+懒惰是很奇怪的东西，它使你以为那是安逸，是休息，是福气；但实际上它所给你的是无聊，是倦怠，是消沉;它剥夺你对前途的希望，割断你和别人之间的友情，使你心胸日渐狭窄，对人生也越来越怀疑。
—罗兰股指期货学堂股指期货交易流程图1. 开户（1）寻找期货公司开户:期货交易必须在交易所内进行,并且只有交易所的会员才能开展场内交易,所以普通投资者若要投资期货,必须事先在一家具有会员资格的期货经纪公司开立账户,与期货经纪公司签订《期货经纪合同》并缴纳开户保证金,委托该公司进行期货交易。
（2）开户所需材料:投资者开户必须以真实身份办理开户手续,自然人和法人均可以开户。
自然人开户必须提供身份证原件及复印件,法人开户须提供营业执照、组织机构代码证、税务登记证的原件及复印件。
（3）选择交易方式:目前期货投资者可以通过书面、电话、计算机、网上委托等方式下达交易指令:(1)以书面方式下达交易指令的,投资者应当填写书面交易指令单;(2)以电话方式下达交易指令的,期货公司必须同步录音;(3)以计算机、网上委托以及其他方式下达交易指令的,期货公司应当保存能够证明交易指令内容的记录。
（4）风险揭示书:需要与期货公司签署风险揭示书。
（5）签合同:《期货经纪合同书》对合同约定双方的权利和义务作出了明确的约定。
由于合同书具有法律效应,受到法律保护,双方必须按照合同书的约定履行自己的权利和义务。
合同书通常有下列内容:一、委托;二、保证金;三、强行平仓;四、通知事项;五、指定事项;六、指令的下达;七、报告和确认;八、现货月份平仓和实物交割;九、保证金账户管理;十、信息、培训和咨询;十一、费用;十二、免责条款;十三、合同生效和修改;十四、账户的清算;十五、纠纷处理;十六、其他事宜。
（6）申请交易密码:合同签署完毕后,客户还应该填写“期货交易登记表”,这张表格将由期货公司提交给交易所,为客户申请交易所的专用交易编码。
同时期货公司还会向客户分配一个专用的资金账号。
资金入账在办齐一切手续之后及交易之前,应按规定缴纳开户保证金。
期货经纪公司将客户所缴纳的保证金,存人期货经纪合同中指定的客户账户中,供客户进行期货交易之用。
期货经纪公司向客户收取的保证金,属于客户所有;期货经纪公司除按照中国证监会的规定,为客户向期货交易所交存保证金,进行交易结算外,严禁挪作他用。
现在,期货公司均已经实行客户保证金封闭管理。
下单您缴纳开户保证金后,就可以向期货经纪公司下达交易指令,进行交易,这一过程就被称做下单。
大家要注意,股指期货上市后在进行正式的交易之前,一定要先经过模拟交易才可以。
竞价成交买卖期货合约的时候,双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保,这笔钱叫做保证金。
首次买入合约叫建立多头头寸,首次卖出合约叫建立空头头寸。
结算每个交易日结束后,期货经纪公司要为普通投资者进行结算,结算的款项包括投资者当日盈亏、交易手续费、交易保证金。
如果结算后投资者的保证金不够规定的数额,期货经纪公司就会要求投资者追加保证金,如果投资者无法补充足够的保证金,期货经纪公司就可能会强行平仓。
平仓平仓是指投资者通过买入或者卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约,以此了结期货交易的行为。
交割一般股指期货多采用现金交割的方式。
不过,临近合约到期时,投资者也可以选择不交割,可以对冲操作,提前将先买入的合约卖出,或者将先卖出的合约再买入,这样也可以结束期货交易，解除到期交割的义务。
2.透过四类指标分析期指现货走势沪深300股指期货上市在即，作为一个期货品种，对其现货——沪深300指数的短期走势分析对于交易意义重大。
在此，我们总结归纳了一些大盘短期(1-3周)走势分析应关注的指标。
与分析股指中长期趋势的指标如GDP、CPI等不同，这些指标发布的频率较高，一般为周数据甚至是日数据，我们将其分为以下四类。
宏观政策货币政策无疑对股市有重要影响，除了大家一直追踪的月度信贷数据、加息预期外，央票发行、正回购操作的规模以及利率变化等等，是央行货币政策基调较好的反映指标。
4月7日，三年期央票的重启、发行利率高于预期即是政策进一步紧缩的信号。
此外，物价变化也会通过影响通胀预期进而反映到央行行为上，商务部每周二发布的食用农产品价格指数、生产资料价格指数，据此可对当月CPI、PPI做出预判。
资金供需股市资金的供需直接体现在股指的涨跌上，这在短期更加明显。
在资金供给分析中，新基金的发行规模可以在一定程度上反映投资者入市意愿。
对其分析可分别从偏股型基金平均募集资金规模、最近一段时间基金募集资金总规模以及偏股型与保守型基金募集资金规模对比三个方面进行。
资金需求分析中，新股发行以及再融资的节奏、募集资金规模是主要关注指标，尤其是银行、地产等权重股的再融资，同一行业企业的融资方式有一定的趋同性。
另外，大小非解禁也会对市场资金面产生短期冲击，但并不明显，更多的是加剧短期内股指上涨或下跌的幅度。
市场结构市场本身的结构特征也能对股指走向研判起到参考作用，最常见的包括大盘股与小盘股的轮动。
一个不断走高的市场需要热点有效切换，如果市场热点一直集中在某个热点上，那指数后市的空间不大。
另一个角度是从行业估值结构来看，如果大多数行业已经高估，那么市场上行的空间将很有限，即使低估行业补涨，恐怕也是最后的疯狂。
极端的情况则是高估值股、亏损股(尤其是ST股)“鸡犬升天”，那样更是离市场见顶不远了。
最后，还可以从近期周期、非周期指数的对比可以判断当前市场风格偏向积极还是防御。
投资者情绪中登公司每周公布的A股开户数以及参与交易、持仓账户数更多反映了广大散户的投资热情。
正常情况下这一指标是与大盘走势同向的，但如果过于热情或过于冷淡，则是反向指标。
美国衡量投资者情绪的指标是VIX指数，中国的权证数量已寥寥无几，参考意义下降。
另一个可以代表的指标是杠杆基金表现，比如瑞福进取、同庆B等，其二级市场交易价格大于其业绩基准则可看作是投资者热情高涨的表现，反之，折价交易则意味着动力不足。
3.投资者在交易中如何避免下单错误的风险？投资者在参与沪深300股指期货交易时，可以通过书面、电话、互联网等委托方式以及中国证监会规定的其他方式下达交易指令。
《期货公司管理办法》中规定，以书面方式下达交易指令的，客户应当填写书面交易指令单；以电话方式下达交易指令的，期货公司应当同步录音；以计算机、互联网等委托方式下达交易指令的，期货公司应当以适当的方式保存该交易指令。
股指期货交易的下单方式与股票交易存在较大差异，投资者应避免出现下错单的风险：首先，要注意防止下单方向的错误。
下单方向，也就是买卖方向。
由于股指期货具有做空机制，开仓的时候无论下"买入开仓"单还是下"卖出开仓"单都可以成交。
例如，投资者预期价格要上涨，但开仓时错把买入开仓单下成了卖出开仓单，交易系统也会接受并可能成交，从而可能给投资者造成损失。
所以对于投资者、尤其是没有从事过期货交易的投资者而言，首先要注意下单的方向。
其次，要防范下单数量的错误。
在沪深300股指期货交易中，最小下单数量是1手；而在现行的股票现货交易中，虽然在统计成交量时也有用"手"作为计数单位的（1手=100股），但在实际下单时是采用"股"作为计数单位。
因此，对股票投资者而言，在参与股指期货交易时要注意区别。
最后，还要注明是"开仓"还是"平仓"。
建立多头持仓应下买入开仓指令，平掉多头持仓应下卖出平仓指令；建立空头持仓应下卖出开仓指令，平掉空头持仓应下买入平仓指令。
如果把平仓单下成了开仓单，开仓的合约要占用交易保证金，同时还会增加投资者资金管理的风险。
（中金所供稿）4.股指期货玩法全攻略股指期货的概念股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。
从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。
股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。
股指期货当前已成为全球各大金融期货市场上交易最为活跃的期货品种之一。
合约乘数股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。
股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。
因为金额固定，所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格，根据官方公布的信息，沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元／点。
假设沪深300指数现在是1350点，那么沪深300指数期货1350点就是它这一时刻的价格；则一张沪深300指数期货合约的价值为1350×300＝405000元。
如果指数上涨了10点，则一张期货合约的价值增加3000元。
最小变动单位最小变动单位(即一个刻度)，通常也是用点数来表示，用最小变动单位与合约乘数相乘即可得到最小变动单位的货币形式。
最小变动单位对市场交易的活跃程度有重要的影响，如果变动单位太大，将可能打击投资者的参与热情。
最小变动单位的确定原则，主要是在保证市场交易活跃度的同时，减少交易的成本。
沪深300指数期货的最小变动单位为0．1点，按每点300元计算，最小价格变动相当于合约价值变动30元。
保证金保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。
保证金水平的高低，将决定股指期货的杠杆效应，保证金水平过高，将抑制市场的交易量，而保证金的水平过低，将可能引致过度的投机，增加市场的风险。
目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8％。
假定沪深300的指数现在为1350点，那么投资者交易1手股指期货，需要交纳的保证金就是1350×300×0．8＝32400元。
如果出现亏损，还需要客户准备随时追加资金，弥补亏损带来的保证金缺口。
为了更直观地了解股指期货的特点，我们假设一个投资者有10万元资金，买入1手股指期货合约，价格是1350点，这时这个投资者需要支付的保证金是32400元。
如果沪深300指数当天下跌了120点，则客户第一天就损失36000元，这时客户的账面权益就剩下64000元，如果第二天继续下跌120点，则客户的账面权益就剩下28000元。
这时候客户的资金已不足以支付保证金，期货经纪公司就会要求你在第三天开盘前追加保证金，否则在第二天开盘后，就会采取强行平仓。
我们假设第三天客户没有能够追加保证金，而股指期货价格在开盘后跳空10点，以1000点开盘，期货公司在1000点予以强行平仓，客户账面权益就在28000元的基础上，又损失10×300＝3000元，账户权益降至25000元(为了计算方便，上述计算均省略了交易手续费的支出)。