证券投资实务
证券投资实务课课件
证券投资实务课课件一、引言本课件旨在介绍证券投资实务，帮助学员了解证券投资的基本知识、原则和实践。
通过本课程的学习，学员将能够掌握证券投资的基本技巧和策略，并能有效地进行证券投资。
以下是该课程的主要内容。
二、证券投资概述1.什么是证券2.证券市场的概念和特点3.证券投资的目标和意义三、证券市场与证券交易1.证券市场的分类和组成2.证券交易的基本流程3.证券交易的参与主体及其角色四、证券投资基本原则1.长期投资原则2.分散投资原则3.风险收益原则4.证券投资与时间价值的关系五、证券投资工具和策略1.股票投资-股票的基本特点和分类-股票投资的技巧和策略-股票投资的风险与收益评估2.债券投资-债券的基本概念和特点-债券投资的技巧和策略-债券投资的风险与收益评估3.衍生品投资-期货、期权和远期等衍生品的基本概念和特点-衍生品投资的技巧和策略-衍生品投资的风险与收益评估六、证券投资分析方法1.基本面分析-公司财务分析-行业分析-宏观经济分析2.技术分析-图表分析-计量分析3.市场情绪分析-市场情绪指标分析-投资者情绪和市场走势的关系七、投资组合管理1.证券投资组合的概念和构成2.投资组合的风险与收益特征3.投资组合的优化和调整八、投资决策与实践1.有效市场理论与行为金融学2.投资决策的基本步骤和方法3.投资决策实践案例分析九、风险管理与控制1.风险管理的概念和重要性2.风险评估与控制方法3.做多与做空策略十、心理学与投资1.投资者心理和行为特征2.投资心理的影响因素3.心理学在投资决策中的应用结语通过本课程的学习，学员将能够掌握证券投资的基本知识和技能，并能够进行有效的证券投资。
希望学员能够运用所学知识，合理管理自己的投资，实现财富增值。
[2] Schroeder, R. G., Clark, M. W., & Cathey, J. M. (2024). Financial Accounting Theory and Analysis: Text and Cases. John Wiley & Sons.[3] Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2024). Essentials of Investments. McGraw-Hill.[4] Hull, J. C. (2024). Options, futures, and other derivatives. Pearson.。
证券投资实务PPT课件
证券市场的价格决定因素
• 总结词：证券市场的价格决定因素主要包括供求关系、经济形势、政策 因素、国际市场走势等。
• 详细描述：证券市场的价格决定因素多种多样，其中最基本的是供求关 系。当需求大于供应时，价格会上涨；当供应大于需求时，价格会下跌。 经济形势也是影响证券市场价格的重要因素，经济增长时市场表现通常 较好，经济衰退时市场表现则较差。政策因素对证券市场的影响也很大， 如货币政策、财政政策、产业政策等都会对市场产生影响。国际市场走 势也是不可忽视的因素，全球主要经济体的表现都会对证券市场产生影 响。此外，企业自身的经营状况、未来发展前景等因素也会对证券价格 产生影响。
进行投资。
总结词
长期持有，关注公司成长性。
详细描述
成长投资者通常长期持有股票，他们更关 注公司的成长性和未来的发展前景，而不 是短期的市场波动。
总结词
适合长期投资和价值投资。
详细描述
成长投资策略适合那些长期持有股票并关 注公司价值的投资者，但同时也需要承担 较高的风险。
套利投资策略
总结词
利用不同市场或不同交易品种之间的价格差异进行套利。
04
证券投资策略与技巧
价值投资策略
总结词
基于对公司基本面的深入分析，寻找被低估的股票。
详细描述
价值投资策略关注的是公司的内在价值，投资者通过分 析公司的财务报表、行业地位、管理层能力等因素，寻 找被市场低估的股票。
总结词
长期持有，忽略短期波动。
详细描述
价值投资者通常持有股票的时间较长，他们相信时间会 消化短期的市场波动，而公司的价值最终会反映在股价 上。
详细描述
套利投资策略是通过利用不同市场或不同交易品种之间的 价格差异来获取无风险利润。
《证券投资实务》项目三习题(附答案)
《证券投资实务》项目三习题（附答案）一、单项选择题1.深圳证券交易所债券回购的交易单位规定（）及其整数倍为交易单位。
A．1 手B．10 手C．100 手D．1000 手2.参与交易的各方应当在相同的条件下和平等的机会中进行交易，这是（）原则。
A．公开B．公平C．公正D．前面三个都不对3.证券交易的竞价结果有三种可能，不可能的是（）。
A．全部成交B．部分成交C．不成交D．推迟成交4.目前沪、深证券交易所的证券回购券种主要是（）。
A．国债B．公司债C．转债D．股票5.一笔回购交易涉及两个交易主体、（）交易契约行为。
A．一次B．三次C．四次D．二次6．（）不得开立 B 股账户。
A．外国法人、自然人和其他组织B．港澳台地区的法人、自然人和其他组织C．中国法人、自然人及其他组织D．定居在国外的中国公民及符合有关规定的境内上市外资股其他投资人7．（）是指由于记名证券的交易使股权（债权）从出让人转移到受让人从而完成股权（债权）过户。
A．交易性过户B．非交易性过户C．账户挂失转户D．柜台过户8.证券买卖双方在交易达成后，按证券交易所的规定，在成交日后的某个营业日进行交收的交收方式称为（）。
A．当日交收B．次日交收C．例行日交收D．特约日交收9.目前，我国对（）实行T+3 交收方式。
A．A 股B．B 股C．基金券D．债券10.折算率由交易所会同证券登记结算机构根据国债利率及（），对所有在交易所上市的国债现货交易品种计算并公布可用以国债回购业务的折算比率。
A.市场利率B．市场价格C．风险D．面值11.下面的（）不是新股网上竞价发行的优点。
A.市场性B．连通性C．经济性D．公平性12.包含证券中央登记结算机构、异地资金集中清算中心（异地清算代理机构）、证券经营机构、投资者四方面的清算模式称为（）。
A.一级清算模式B．二级清算模式C．三级清算模式D．四级清算模式13.在三级清算模式中，（）是指由证券经营机构同其客户办理的证券清算。
证券投资实务
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1
模块一
证券概述
一、证券的概念
1、证券是多种经济权益凭证的统称，用 来证明持券人有权按其券面所载内容取 得应有权益的书面证明。
2、证券的特征 （1）法律特征 （2）书面特征 3、证券的分类 （1）凭证证券（无价） （2）有价证券
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2
二、有价证券的定义
有价证券是一种具有一定票面金额，
主要包括商业汇票和商业本票；另一类 是银行证券，主要包括银行汇票、银行 本票和支票。
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5
商业汇票商业汇票是出票人签发的，委 托付款人在指定日期无条件支付确定的 金额给收款人或者持票人的票据。
商业本票，又叫一般本票。企业为筹措短 期资金，由企业署名担保发行的本票。 商业本票的发行大多采折价方式进行， 企业信用愈好的商业本票，其市场的流 通性愈佳，在此级市场的市场价格会愈 好。
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9
四、资本证券的分类
1、按发行主体划分 政府证券
金融证券
2、按是否在证券交易公所司挂证牌券交易划分
上市证券（挂牌）
非上市证券（非挂牌）
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3、按证券收益是否固定划分
固定收益证券
4、按募集方式变划动分收益证券
公募证券
5、其他划分方式 私募证券
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11
五、资本证券的特征
1、期限性 2、收益性 3、流动性 4、风险性 5、产权性
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投资者趋之若鹜，其中包括半数以
上的参众议员，就连英国国王也禁不住 诱惑，认购了价值10万英镑的股票。由 于购买踊跃，股票供不应求，公司股票 价格狂飙。从1月的每股128英镑上升到 7月份的每股1000英镑以上，6个月涨 幅高达700%。
《证券投资实务》
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课程主要内容
❖ 第一章 证券投资工具 ❖ 第二章 证券发行和流通市场 ❖ 第三章 证券投资基本分析 ❖ 第四章 技术分析
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第一章 证券投资工具
❖第一节 证券的概念及功能 ❖第二节 证券投资工具
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第一节 证券的概念及功能
❖1.证券的概念及特性 ❖2.证券的功能
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❖ 注意送红股与公积金转赠股本的区别
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❖ 1.4.2分红的处理
❖ 除权和除息的含义
除权是指除去股票中领取股票股息和取得 配股权的权利，除息是指除去股票中领 取现金股息的权利。
公司在进行分红派息和配股时，会规 定某一交易日为股权登记日（R日）或股 息登记日（R日），只有在该日收盘
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（1）具有不返还性. （2） 收益的不确定性. （3） 转让的市场性 （4）决策的参与性。
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1.2股票的种类
❖ 1.2.1普通股、优先股 ❖ 1.2.2 A股、B股、H股、N股、S股 ❖ 1.2.3国家股、法人股、社会公众股、外资股 ❖ 1.2.4有限售条件股份、无限售条件股份 ❖ 1.2.5我国股票板块的分类
❖ 5 按某些特殊题材分类：如权证与转配股概念板块、资产重组板块、三无概 念板块、回购概念板块、国有股减持配售板块、除权板块、西部开发概念板块、 债转股概念板块等。
❖ 6 按流通盘大小分，如超大盘股、大盘股，中盘股、小盘股、超小盘股等。
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1.3股票的几个重要价值指标
❖ 票面价格 又称面值，是股份公司在发行股票时所标 明的每股股票的票面金额。它标明每股股份对公司 总资本所占有的比例。
整理
通是否受限分）
有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规 规定或按承诺有转让限制的股份，包括因股权分置改 革暂时锁定的股份、内部职工股、机构投资者配售股 份、董事、监事、高级管理人员持有股份等。
第二章证券投资工具《证券投资实务》PPT课件
权债务关系的法律凭证。
一 债券的定义、票面要素及特征
（二）债券的票面要素
债券作为证明债权债务关系的凭证，一般通过具有一定格式的 票面形式来表现。通常，债券票面上有以下四个基本要素：
股债平衡型基金、灵活配置型基金等 • （五）根据基金的投资理念不同，可分为主动型基金和被动型基金 • （六）根据基金的募集方式不同，可分为公募基金和私募基金 • （七）特殊类型的基金，ETF、LOF、保本基金、QDII基金、分级基
金
三 证券投资基金运作的相关当事人
（一）基金份额持有人
1
（二）基金管理人
影响股票价格 变动的
其他因素
股票市场中，某 一行业或者板块 的股票在特定时 期会出现齐涨共 跌的情况，这说 明在这些股票中， 存在着某种行业 性的共同影响因 素，对这些因素 的分析称为行业 分析。
股份公司自身 的经营现状和 未来发展是股 票价格的基石。
（1）政治及其 他不可抗力的 影响 （2）心理因素 （3）政策及制 度因素 （4）人为操纵 因素
（一）按投资主体的性质 分类
（二）按流通受限与否 分类
• （1）对于已完成股权 分置改革的公司，按 股份流通受限与否可 分为有限售条件股份 和无限售条件股份
• （2）对于未完成股权 分置改革的公司，按 股份流通受限与否可 分为未上市流通股份 和已上市流通股份
四 股票的价值与价格
（一）股票的价值
1.票面 价值
一 证券投资基金概述
（二）证券投资基金的产生与发展
《证券投资实务》课件
证券投资的基本要素
总结词
证券投资的基本要素包括市场、信息、风险和收益， 这些要素相互关联、相互影响。
详细描述
市场是证券投资的基本要素之一，投资者需要在市场中 进行交易才能完成投资活动。信息对证券投资至关重要 ，投资者需要通过收集和分析信息来评估证券的价值和 风险。风险是证券投资不可避免的因素之一，投资者需 要根据自身风险承受能力来制定投资策略。收益是投资 者进行证券投资的最终目的，投资者需要选择高收益低 风险的证券来实现投资目标。这些要素相互关联、相互 影响，共同构成了证券投资的基本框架。
《证券投资实务》 ppt课件
目录
• 证券投资概述 • 证券市场 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略与技巧 • 证券投资案例分析
01
证券投资概述
证券投资的定义与特点
总结词
证券投资是一种通过购买证券来获取收益的投资方式，其特点主要包括风险性、收益性、流通性和参与性。
详细描述
证券投资是一种通过购买股票、债券等证券来获取收益的投资方式。它具有风险性，因为证券价格受多种因素影 响，波动较大；同时，证券投资也具有收益性，投资者可以通过买卖证券获取利润。此外，证券投资还具有流通 性和参与性，即投资者可以随时买卖证券，并参与公司决策。
02
证券市场
证券市场的定义与分类
总结词
证券市场是投资者买卖证券的场所，包括股票、债券、基金等各类金融产品。
详细描述
证券市场是金融市场的重要组成部分，它为投资者和筹资者提供了交易的平台 。根据交易品种的不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场、基金市场等 。
证券市场的参与者
总结词
证券市场的参与者包括投资者、筹资者、中介机构等。
证券投资实务
证券投资实务概述证券投资是指个人或机构通过购买证券，参与到股票、债券、基金等金融产品中来获取收益的行为。
证券投资实务是对证券投资进行实际操作的过程，包括投资决策、风险管理、交易执行等方面的实践操作。
投资决策在进行证券投资时，投资者需要做出投资决策，即选择具体的投资标的。
投资者可以根据自己的投资目标、风险承受能力、市场状况等因素来选择适合自己的证券投资标的。
基本分析基本分析是投资者根据公司的财务状况、经营业绩、行业前景等基本面因素来评估公司的价值和发展潜力。
投资者可以通过研究公司的财务报表、行业研究报告等来进行基本分析。
技术分析技术分析是投资者根据股票价格、成交量和其他技术指标来预测股价走势的方法。
技术分析主要依靠图表和数学模型来进行分析，通过研究过去的价格走势和成交量来判断未来的价格走势。
风险管理投资证券存在着一定的风险，因此投资者需要进行风险管理，以保护自己的投资。
风险管理包括风险评估、风险控制和风险分散等方面的工作。
风险评估风险评估是投资者对投资标的的风险进行评估和估计的过程。
投资者可以通过分析公司的财务状况、行业前景、宏观经济因素等来评估投资风险的大小。
风险控制风险控制是投资者针对投资风险制定相应的措施和策略来降低风险的过程。
投资者可以采取多种方法来控制风险，比如设置止损点、分散投资、选择低风险的投资标的等。
风险分散风险分散是投资者将资金分散投资到不同的投资标的中，以降低整体风险的过程。
投资者可以选择不同的行业、不同的公司、不同的证券品种来进行投资，以实现风险分散。
交易执行交易执行是指投资者根据投资决策，进行买入或卖出证券的行为。
交易执行包括交易下单、成交确认、交割结算等环节。
交易下单交易下单是投资者将买入或卖出证券的指令提交给交易所的过程。
投资者需要选择合适的交易方式和交易渠道，填写相应的交易指令，并将其提交给交易所。
成交确认成交确认是交易所根据投资者的交易指令，对交易进行确认的过程。
交易所会向投资者发送成交确认单，确认交易的成交价格、数量等信息。
证券投资实务课件-证券投资实务
实战经验分享与总结
投资经验分享
邀请成功的投资者分享 他们的实战经验、投资 理念和策略。
投资教训总结
分析失败的投资案例， 总结教训，提高学习者 的风险意识和投资能力。
实战技巧传授
传授如何应对市场波动、 如何把握买卖时机等实 战技巧，提高学习者的 应变能力和决策能力。
THANKS
感谢观看
特点
其他投资工具具有各自的特点和风险 收益特征，投资者可根据自身需求选 择合适的投资工具。
03
证券投资分析方法
基本分析法
基本定义
基本分析法是根据经济学、金融学、 财务管理学和投资学的基本原理，对 决定证券价值及价格的基本要素进行 分析，评估证券的投资价值，判断证 券的合理价位，提出相应的投资建议 的一种分析方法。
基本分析适用于预测长期趋势，尤其 适用于预测国家经济周期、行业景气 度和公司经营状况等对证券价格有较 大影响的因素。
技术分析法
基本定义
技术分析法是通过对市场行为本身的 分析来预测市场价格的变动趋势，即 主要是对证券市场的交易数据（价和 量）进行分析，包括图表分析和指标 分析。
主要内容
技术分析主要包括市场走势分析、成 交量分析、市场指标分析等。市场走 势分析主要通过图表（如K线图、点 数图等）来观察市场价格的变动趋势 ；成交量分析主要关注市场交易量的 变化，以判断市场的活跃度和投资者 的情绪；市场指标分析则通过各种技 术指标（如移动平均线、相对强弱指 数等）来评估市场的走势。
主要内容
基本分析主要包括宏观经济分析、行 业分析和公司分析三个层次。宏观经 济分析主要探讨各经济指标和经济政 策对证券价格的影响；行业分析主要 分析行业所属类型、行业在不同市场 阶段的特性、行业业绩对证券价格的 影响；公司分析侧重于分析公司的竞 争地位、财务状况、经营管理状况和 未来成长性等方面。
证券投资实务
证券投资实务
证券投资实务，又称证券投资实践，指投资者实施证券投资活动时所需要遵循的投资
原则和管理标准，主要涉及投资决策、投资方式、投资组合等几个方面。
本文将以简洁的
语言，着重介绍一些关于证券投资的实务方面的相关知识。
一、证券投资决策
投资决策指的是投资者在投资证券时需要考虑和确定的变量，其中包括：投资人的投
资目标、所投资证券的市场价格、期望回报率、投资期限等。
这些决策可以直接影响到投
资者最终获得的投资收益率和投资风险水平，因此，投资者在选择证券时，应当仔细考虑
投资决策，以达到投资目标。
投资方式指的是投资者在投资证券时所采取的投资策略，常用的投资方式有股票投资、债券投资、期货投资、衍生品投资等。
投资者在选择投资方式时，需要根据自身的投资目标、投资风险承受能力等，以及目标投资标的的市场状况，分析不同投资方式的收益率和
风险水平，选择合适的投资方式。
三、证券投资组合管理
证券投资组合是投资者组合多种资产所组成的投资组合，其中包括股票、债券、基金、期权和衍生品等，证券投资组合管理是投资者把握投资主体的风险和收益特征，以实现投
资目标的过程。
一般投资者需要根据自身的投资目标、风险承受能力、投资预算、总资产
等因素，来择机把握证券投资组合的构成、投资过程中结构变化趋势，定期重新评估该投
资组合的投资效果，实现投资目标。
此外，还有证券投资实务中的其他方面，比如市场分析、投资风险管理、基本面分析、技术分析等，都是投资者需要重视的重要内容。
只有充分理解证券投资实务的方方面面，
投资者才能获得良好的投资收益，从而实现投资目标。
证券投资实务
艾略特受到价格上涨和下跌不重复现象的启发，力图找出其 上升和下降的周期性。波浪理论中的周期，时间长短可以不 同，一个大周期之中存在小的周期，而小的周期又可以再细 分成更小的周期，每个周期都以8浪结构的模式进行。8个 过程完结后，周期结束，进入另一个周期，新的周期依然遵 循这个模式进行。
图36 波浪理论的8浪结构示意 图
根据多空双方 力量对比可能 发生的变化， 可知价格的移 动应该遵循这 样的规律：
价格应在多空双方取得平衡的 位置上下做小幅度的波动。
原有的平衡被打破后，价格将 寻找新的平衡位置。
01
形态理论中所涉及的形态，都是处于平衡阶段。这些平 衡是暂时的，有被打破的一天。形态理论分析的是打破 平衡之后价格运动的方向。
在波浪理论中，无论趋势是何 种规模，8浪的基本形态结构 是不会变化的，前面是5浪结 构，后面是3浪结构。8浪分为 主浪和调整浪，主浪是波动的 主体，调整浪是对主浪的补充。 主浪起着推动趋势发展的作用， 所以又称为推动浪。
波浪理论将价格波动的全过程进行了说 明，如果明确了当前价格在8浪结构中 所处的位置，就可以预测未来价格趋势 了。比如，一旦发现了一个5浪结构， 而且目前处在这个5浪结构的末尾，就 能清楚地知道将会出现一个3浪结构的 调整浪。
02
价格形态有两种可能的方向，一种是与原来的方向相反， 另一种是保持原来的方向。据此，可以把价格形态分成 两大类：反转突破形态和持续整理形态。
双重顶和双 重底
图28 上升行 情中的双重顶 示意图
图29 下降行 情中的双重底
示意图
头肩顶和头 肩底
图30 上升行情 中头肩顶示意图
图31 下降行 情中头肩底示
示意图
速度线
图26 速度线示意图
《证券投资实务》第二章 证券投资工具
1 资金的性质不同
区别
2 投资者的地位不同
3 基金的营运依据不同
二、证券投资基金的种类
契约型基金与公司型基金的相同点：
都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目 标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再 分配给投资者的投资方式。
契约型基金与公司型基金的现状：
证券投资实务
第二章 证券投资工具
目录
CONTENTS
第一节 第二节 第三节
股票 债券 证券投资基金
第一节 股票
一、股票的概念
股票是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权 凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为 持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
1987年，上海飞乐电声总厂改制为上海飞乐股 份有限公司，成为中国最早的上市公司之一
特点
独立托管 保障安全
组合投资 分散风险
利益共享 风险共担
严格监管 信息透明
二、证券投资基金的种类
（一）按照基金的组织形式划分，可分成契约型基金和公 司型基金
契约型基金
依据基金管理人、基金托管人之间所 签署的基金合同设立
公司型基金
依据基金公司章程设立，是在法律上 具有独立法人地位的股份投资公司
二、证券投资基金的种类
目前，我国的基金全部是契约型基金。而公司型基金，是以美国 的共同基金为代表的。
二、证券投资基金的种类
（二）按照基金的运作方式划分，将基金分成封闭式基金 和开放型基金
封闭式基金 开放式基金
指基金份额在存续期内固定下变，基 金份额可以在依法设立的证券交易所 交易，但基金份额持有人不得申请赎 回的基金。
证券投资实务
13、当大盘或个股的日成交量放大到5 天均量的2倍甚至以上，必出现回档，应坚 决出货。当大盘或个股的日成交量缩小到5 天均量的1/2甚至以下，必出现回升，应坚 决进货。当日成交量大于上一个月平均日 成交量的2倍，一般便是顶部；若日成交量 小于上一个月平均日成交量的1/2，一般便 是底部。
几位大师：1、罗夫．温哥，2、彼 得．林奇，3、乔治．索罗斯，4、沃 伦．巴非特
亦非机械性的——市场是行为性的
三、证券投资实务
概念：以赢利为目的，对标的资产进行处置（交易）
的一系列活动的总称。
性质：科学+艺术
一个特别重要的问题，金融工程学告诉我们：交易的
对象是标的资产的不确定性。
何谓不确定性？概率、未知、非理性、非技术性
华尔街有句名言：股评家一预测股票走势上帝就笑了。
昨天属于死神，今天属于自己，明天属于上帝。你怎
C、“一物四名”指的是同样的金融产品，根据不同的使用者，不同 的目的，不同的作用等，有四种不同的名字，即金融产品、金融资产、 金融工具和有价证券。
以股票为例，对市场而言，股票是金融产品；对发行者而言，股票是 融资的工具；对交易者而言，股票是投资或投机获利的工具；对公司 财务而言，股票是金融资产或有价证券。
从书本走向社会金融实务活动的桥梁，把金融思 想理论融入到金融实践中去。 请看课程目录：
课程目录
第一讲 前修学科概述 第二讲 证券交易新时空述略 第三讲证券投资策略、方法与技巧 第四讲 交易系统思想 第五讲 EA交易系统 第六讲 国内外经济形势概述 第七讲 讨论与复习
第一讲 前修学科概述
4、有关“行为”的思考
第二讲 证券交易新时空述略
提出问题：
1、市场的基本任务是什么？市场的基本任务是沟 通——将你的愿望（你所欲）传达给市场，并反 向传达给你，同时传递给世界，不管哪些愿望 （市场所欲）都将给你带来赢利或亏损。
证券投资实务考试重点
证券投资实务第一章有价证券概念：有票面金额、证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
划分：狭义的有价证券是指资本证券；广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
证券的投资者：个人投资者和机构投资者两大类。
机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。
个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。
证券市场的发展阶段分为五个阶段，萌芽阶段，初步发展阶段，停滞阶段，恢复阶段，加速发展阶段。
第二章证券发行市场的含义：通常无固定场所，是一个无形的市场。
作用表现在三方面：一是为资金需求者提供筹措资金的渠道；二是为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化；三是形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成证券发行制度分为两种：注册制和核准制证券发行方式：1、股票发行方式2、债券发行方式证券承销方式：分为两种，自销和承销，承销方式又包括包销和代销两种，包销分为全额包销和余额包销发行价格的确定1，股票发行的定价方式可以采取协商定价方式，也可以采取询价方式，上网竞价方式2、债券发行的定价方式以公开招标最为典型我国现行的监管体制监管意义：1、加强证券市场监督是保障广大投资者权益的需要2、加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要3、加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要4、加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要监管原则：依法管理，保护投资者利益原则、三公原则，监督与自律相结合原则监管目标：1、保护投资者2、透明和信息公开3、降低系统风险监管手段：法律手段，经济手段，行政手段监管机构：1、国务院证券监督管理机构（中国证监会及其下属机构2、自律性管理机构（证券交易所、证券业协会）监管内容：1、对信息披露行为的监督2、对操纵市场行为的监督3、对欺诈顾客行为的监督4、对内幕交易行为的监督第三章股票投资收益是投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，由股利收入、资本利得和公积金转增股本组成证券投资风险的特点：1、客观存在性2、不确定性3、可测度性4、相对性5、危害性6、可防范性风险类型：一、系统性风险1、政策风险2、经济周期波动风险3、利率风险4、购买力风险二、非系统性风险1、信用风险2、经营风险3、财务风险风险和收益的关系：1、收益和风险不可分割2、收益与风险成正比政府在防范风险应采取的措施1、完善立法，健全法律制度，加强执法力度2、上市公司和中介公司的监控和自律有待加强3、监管措施的完善4、加强对投资者的风险教育第四章股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。