【学习课件】第六章_证券投资实务

证券投资学PPT课件第六章公司分析

中兴通信（000063）资产负债表摘要
中兴通信（000063）利润表摘要
中兴通信（000063）现金流量表摘要
投资收益包括长期投资和短期投资收益。需要配合公司的资产负债表分析长期投资和短期投资收益的构成。上市公司的短期投资收益一般来源于证券、债券或期货投资，短期投资不构成公司的核心竞争力。
品牌影响力
一、公司行业地位分析
案例：贵州茅台提价引发高端白酒跟风
2009年12月初，贵州茅台(600519) 表示将从明年元旦开始执行最新的出厂价，飞天茅台53度最新出厂价为499元/瓶，上涨60元/瓶，38度的出厂价则上涨30元/瓶。依此计算，53度飞天茅台此次出厂价涨幅约为13.7%。公司还特别强调茅台酒涨价后，经销商要控制53度茅台终端价格在730元以下。
寻找魅力企业
对本公司单个财务年度内的财务报表各项目进行计算财务比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力情况等。
比较本公司不同时期的财务报表，分析持续经营能力Байду номын сангаас财务状况变动趋势、盈利能力，反映一个较长的时期的公司状况。
进行同行业比较可以认识公司的优势与不足，真正确定公司的价值。使用本方法时常选用行业平均值。
ST中农这场损人不利己的股东之战长达8年，代价是公司僵死，毫无经营能力，更无增长前景。
令人啼笑皆非的是，由于第一、二大股东之间的抗衡，使这家两度ST的公司在连年亏损之余，竟然保留着每股高达1.6元左右的净资产。8年前上市募集的资金共4.88亿，有3.23亿至今“躺”在银行，招股说明书中计划投资的6个项目，只有30万吨种子加工项目被投入了1145.37万，且所有项目都不符合计划进度。因此，这家毫无价值的公司还是个净壳，是很好的重组题材，时不时被各路庄家炒上一把。

证券投资理论与实务-06-PPT课件

二、宏观分析的基本变量
是指对一个开放的经济体的各总量经济变量之间的相互作用关系及其运动规律的分
析。对于股市而言，就是通过对影响股市运
行的各主要宏观变量的分析研究，对股市运行的趋势进行预测。
1. GDP与经济增长率
国内生产总值（GDP）是指一定时期内（一般按年统计）在一国国内新创造的产品和劳务的价值总额。经济增长率也称经济增长速度，它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。
一国的经济基础和政权基础。
3. 利率对证券市场的影响
一般而论，利率水平通过两个途径影响股市：其一是金融市场替代效应，即利率水平的高低及其变化趋势将引起资金在不同的金融市
场上流动，直到达到某种均衡；
其二是上市公司经营效应，即利率水平的
高低及其变化趋势将使得企业的盈利水平受到
影响，从而进一步影响股市表现。
五、两大政策对货币市场的影响
1. 货币政策对货币市场的影响货币政策是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策的运作主要是指中央银行根据客观经济形势采取适当的政策措施调控货币供应量和信用规模，使之达到预定的货币政策目标，并以此影响整体经济的运行。通常，将货币政策的运作分为紧的货币政策和松的货币政策。
场，尤其是证券市场的运行和居民个人的投资
行为有重大的影响。
2. 通货膨胀对股市的影响
通货膨胀是指用某种价格指数衡量的一般价格水平的持续上涨。通货膨胀率是指物价指数总水平与国民生产总值实际增长率之差。
通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：
引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，

证券投资实务(第二版)课件第六章证券投资技术分析

7
2，…，N；N为移动平均线的时间周期。 8
收盘价 5.00 5.50 6.05 6.65 7.337 8.056 8.86 9.00
11
MA5
6.11 6.72 7.39 7.98
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移动平均线
13
(三) 移动平均线的特点 1、趋势性。 2、滞后性。 3、支撑线和压力线的特性。
（四）移动平均线的运用在移动平均线的应用上，最著名的莫过于技术分析大师葛兰维尔的移动平均线八大买卖法则，是以证券价格(或指数)与移动平均线之间的偏离关系来作为研判的依据。
最高价、最低价、成交量和成交金额等，有时还包括成交笔数。 2、技术指标是市场的产物，来自于市场，又回到市场接受检验。 3、多数技术指标可以提供具体的买卖价位。
典型技术投资分析指标及应用
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(二) 技术指标的应用法则 1. 指标的取值，指标数值的大小反映市场所处的状态，指出市场处于超买区还是超卖区，以此向投资者发出买卖信号。 2. 指标曲线的交叉，是指同一指标中不同参数的指标曲线之间发生相交所发出的买卖信号。 3. 指标与股价的背离，即指标曲线走向与股价曲线走向出现了不一致，这往往是技术指标向投资者发出的较为强烈的买卖信号。
技术分析概述
四、技术分析的四要素
价量时空
8
✓价格与成交量 ✓时间与空间
02 各类技术分析理论及应用
移动平均线
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一、移动平均线分析 (一) 移动平均线的含义
移动平均线是以美国著名股票行情曲线分析专家兰比尔的投资法则为基础，通过计算出股价移动平均数，据以描绘出曲线图，以此进行股票行情分析的一种方法。所以，移动平均线也称为兰比尔曲线或兰比尔曲线理论。
移动平均线

证券投资实务PPT课件

证券市场的价格决定因素
• 总结词：证券市场的价格决定因素主要包括供求关系、经济形势、政策因素、国际市场走势等。
• 详细描述：证券市场的价格决定因素多种多样，其中最基本的是供求关系。当需求大于供应时，价格会上涨；当供应大于需求时，价格会下跌。经济形势也是影响证券市场价格的重要因素，经济增长时市场表现通常较好，经济衰退时市场表现则较差。政策因素对证券市场的影响也很大，如货币政策、财政政策、产业政策等都会对市场产生影响。国际市场走势也是不可忽视的因素，全球主要经济体的表现都会对证券市场产生影响。此外，企业自身的经营状况、未来发展前景等因素也会对证券价格产生影响。
进行投资。
总结词
长期持有，关注公司成长性。
详细描述
成长投资者通常长期持有股票，他们更关注公司的成长性和未来的发展前景，而不是短期的市场波动。
总结词
适合长期投资和价值投资。
详细描述
成长投资策略适合那些长期持有股票并关注公司价值的投资者，但同时也需要承担较高的风险。
套利投资策略
总结词
利用不同市场或不同交易品种之间的价格差异进行套利。
04
证券投资策略与技巧
价值投资策略
总结词
基于对公司基本面的深入分析，寻找被低估的股票。
详细描述
价值投资策略关注的是公司的内在价值，投资者通过分析公司的财务报表、行业地位、管理层能力等因素，寻找被市场低估的股票。
总结词
长期持有，忽略短期波动。
详细描述
价值投资者通常持有股票的时间较长，他们相信时间会消化短期的市场波动，而公司的价值最终会反映在股价上。
详细描述
套利投资策略是通过利用不同市场或不同交易品种之间的价格差异来获取无风险利润。

证券投资第六章ppt课件

率。（1）零息增长条件下的股利贴现估价模型
设定了无限持股条件后，股利是投资者所能获取的惟一现金流量。（2）不变增长条件下的股利贴现估价模型
假定股利每期按一个不变的增长比率g增长，将得到不变增长模型
p0=D1/(k-g)
证券投资第六章
（3）多元增长条件下的股利贴现估价模型股利现金流量被分为两部分。第一部分包括直到时间T的所有预期股利流量现值；第二部分是T时期以后所有股利流量的现值。
• 一、影响会计数据质量的因素
• 造成会计数据和其所代表的经济现实之间出现偏差的因素主要有：
• 1、会计准则； • 2、预测的偏差； • 3、经理人员通过影响会计数据来达到自己
的目的。
证券投资第六章
1、会计准则
• 会计准则在限制经理层对会计进行不当处理的同时也不可避免地减少了会计数据所代表的信息量。比如研发开发费，无论结果是否产生有价值的成果都计入当期管理费用。
证券投资第六章
第二节会计数据分析 • 本节主要内容 • 一、影响会计数据质量的因素 • 二、进行会计数据分析的步骤
• 学习要点提示 • 理解影响会计数据质量的因素，掌握进行
会计数据分析的步骤。
证券投资第六章
第二节会计数据分析
会计数据构成了上市公司财务报表的主体，是外部投资者据以对上市公司进行分析的数据基础。
• 1、公司选择开展主业的行业，即行业选择； • 2、公司在既定行业中所采取的保持竞争优
势地位的竞争战略，即竞争定位。
证券投资第六章
1、行业选择
• （1）现有企业之间的竞争程度 • 行业成长率的高低 • 竞争者生产能力的集中程度 • 产品的差异性和顾客的转换成本 • （2）新入企业的威胁 • 初始投入的高低 • 先入者的优势 • 分销渠道 • （3）企业的谈判地位 • 价格敏感性 • 相对谈判实力 • 替代产品

《证券投资实务》课件

证券投资的基本要素
总结词
证券投资的基本要素包括市场、信息、风险和收益，这些要素相互关联、相互影响。
详细描述
市场是证券投资的基本要素之一，投资者需要在市场中进行交易才能完成投资活动。信息对证券投资至关重要，投资者需要通过收集和分析信息来评估证券的价值和风险。风险是证券投资不可避免的因素之一，投资者需要根据自身风险承受能力来制定投资策略。收益是投资者进行证券投资的最终目的，投资者需要选择高收益低风险的证券来实现投资目标。这些要素相互关联、相互影响，共同构成了证券投资的基本框架。
《证券投资实务》 ppt课件
目录
• 证券投资概述 • 证券市场 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略与技巧 • 证券投资案例分析
01
证券投资概述
证券投资的定义与特点
总结词
证券投资是一种通过购买证券来获取收益的投资方式，其特点主要包括风险性、收益性、流通性和参与性。
详细描述
证券投资是一种通过购买股票、债券等证券来获取收益的投资方式。它具有风险性，因为证券价格受多种因素影响，波动较大；同时，证券投资也具有收益性，投资者可以通过买卖证券获取利润。此外，证券投资还具有流通性和参与性，即投资者可以随时买卖证券，并参与公司决策。
02
证券市场
证券市场的定义与分类
总结词
证券市场是投资者买卖证券的场所，包括股票、债券、基金等各类金融产品。
详细描述
证券市场是金融市场的重要组成部分，它为投资者和筹资者提供了交易的平台。根据交易品种的不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场、基金市场等。
证券市场的参与者
总结词
证券市场的参与者包括投资者、筹资者、中介机构等。

证券投资实务第六章证券投资技术分析ppt

（二）反转形态（有顶部反转和底部反转）
1、双重顶和双重底 2、头肩顶和头肩底 3、三重顶（底）形态 4、圆弧形态（圆弧顶和圆弧底） 5、喇叭形 6、V形反转
1、双重顶和双重底
P
P
T
T
2、头肩形
P 左肩
A 头
右肩 C
B
成交量
D
下跌目标位
上升目标位 D
B
左肩
A 头
成交量
C 右肩
T
（三）持续形态
1、三角形 2、矩形 3、棋形和楔形
• 1.WMS（威廉指标） • 2．KDJ（随机指标） • 3．RSI（相对强弱指标） • 4.BIAS(乖离率指标)
1、威廉指标（WMS）
（一）威廉指标概述
该指标是由Larry Williams于1973年首创的， W%R指标表示当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，进而判断价格处于超买还是超卖。
证券投资实务第六章证券投资技术分析ppt
第一节技术分析概述
一、技术分析的概念及基本假设
(一)技术分析的概念 (二)技术分析的三大假设 1．市场行为包含一切信息。 2．价格沿趋势运动并保持趋势。 3．历史会重演。
二、技术分析的要素
1．价格和成交量是市场行为最基本的表现。价和量存在着一定的规律，如下面的这几条：一是价升量增、价跌量减。二是价升量不增、行情不久。三是高位放量、行情到顶。四是低位放量、行情起动。
3、根据背离研判行情：
（二） K线的画法
1、K线的认识 2、K线的画法
➢K线的认识
➢ K线的画法（以日K线为例）
• 第一步是先确定K线的阴阳，画出K线的实体部分。
• 第二步是画出上下影线。

第六章证券交易监管与结算体系《证券投资实务》PPT课件

加强法制建设，明确划分有各方面的权利与义务，保护市场参与者的合法权益
保护投资者利益原则
• 在证券市场管理中采取相应措施，使投资者得到公平的对待，维护其合法权益
“三公”原则
“公开”原则、“公平”原则、 “公正”原则
监督与自律相结合的原则
• 加强政府、证券主管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理
第六章证券交易监管与结算体系
证券登记一、证券登记概述证券登记是指证券登记结算机构为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。
二、证券登记的构成 ➢证券登记的主体证券登记的主体是证券发行人或其委托的证券登记机构，境外一般称为登记处(Registrar)或过户处 (Transfer Agent)。
初始登记
变更登记
退出登记
已发行的证券在证券交易所上市前，由中国结算公司根据证券发行人的申请维护证券持有人名册，并将证券记录到投资者证券账户中。
变更登记指由证券登记结算机构执行并确认记名证券过户的行为。
股票终止上市后，股票发行人或其代办机构应当及时到中国结算公司办理证券交易所市场的退出登记手续
第六章证券交易监管与结算体系
证券交易结算
一、清算与交收证券交易的结算是指交易双方根据成交结果确定和履行相应权利义务的过程，包括清算和交收两个步骤
二、全额结算和净额结算 ➢全额结算是指交易双方对所有达成的交易实行逐笔清算，并逐笔交付证券和资金。 ➢净额结算是指证券登记结算机构以结算参与人为单位，对其买入和卖出交易的资金和证券余额进行轧差，以轧差得到的净额组织结算参与人进行交收的制度。
第六章证券交易监管与结算体系

证券投资学(第六章上)PPT课件

详细描述：证券市场的结构包括发行市场和流通市场，发行市场是证券首次出售给公众的市场，流通市场是已发行证券的买卖交易市场。证券市场的参与者包括投资者、筹资者、中介机构等。
证券交易制度与流程
总结词：制度
详细描述：证券交易制度是保障证券交易公平、公正、公开的重要措施，包括竞价制度、清算交收制度、信息披露制度等。竞价制度包括集合竞价和连续竞价，清算交收制度是指买卖双方通过证券登记结算机构进行资金和证券的清算交收，信息披露制度要求上市公司定期发布财务报告和重大事项公告。
3. 培养学生的实际操作能力和创新思维能力，提高其在证券市场的竞争力。
课程背景与目标
01
02
课程背景：随着全球经济的发展，证券市场在金融体系中的地位日益重要。为了满足社会对具备证券投资知识人才的需求，本课程应运而生，旨在培养学生掌握证券投资的基本理论和实践技能。
课程目标
03
04
01
引言
01
引言
课程背景与目标
01
02
课程背景：随着全球经济的发展，证券市场在金融体系中的地位日益重要。为了满足社会对具备证券投资知识人才的需求，本课程应运而生，旨在培养学生掌握证券投资的基本理论和实践技能。
课程目标
03
04
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1. 掌握证券投资的基本概念、原理和方法。
2. 学会运用证券投资工具进行资产配置和风险管理。
详细描述
基本分析法的应用需要具备丰富的专业知识和经验，同时还需要考虑市场情绪、投资者预期等因素的影响。因此，在实际操作中，基本分析法常常与其他分析方法结合使用。
技术分析法
总结词
详细描述
总结词

财务管理学第六章证券投资课件

1 证券投资的风险与收益的平衡
找到适合自己的投资策略
2 证券投资的意义与价值
实现财务目标，增加个人资产
财务管理学第六章证券投资课件
财务管理学第六章证券投资的课件，包含了证券投资的定义、证券市场的概念，证券投资类型，投资指标，证券市场，投资组合管理，整合证券投资等内容。
证券投资的类型
债券投资
可转换债券
股票投资
普通股
附息债券优先股
投资指标
1 收益率
实际收益率
3 风险
系统风险
2
预期收益率
4
非级市场
新发行证券的市场
2
投资者直接购买证券
3
二级市场
现有证券的市场
4
投资者通过交易所进行交易
5
证券交易方式
电子交易、场内交易、场外交易等
投资组合管理
1
投资组合的构成
不同证券的组合
2
分散风险，实现收益最大化
3
投资组合的管理方法
主动管理
4
被动管理
整合证券投资
投资策略
投资风格
投资哲学
结论