美债危机启思录
美国次贷危机的经验教训与启示
美国次贷危机的经验教训与启示2007年，美国爆发了一场规模巨大的金融危机，这场危机引起了全球范围的关注和反响。
美国次贷危机给我们带来了许多经验教训和启示，我们应该从中吸取教训，避免再次重蹈覆辙。
一、美国次贷危机的原因1. 财务机构的贪嗔和不良行为：许多财务机构为了赚取高额利润，放出了高风险的次贷，这些次贷不具备偿还能力的风险极高，一旦违约，会造成巨大的损失。
同时，不少机构存在严重的腐败问题，这也加剧了次贷危机的爆发。
2. 大量的虚假评级行为：根据美国的法律规定，投资人在购买债券时必须仰赖独立的信用评级机构提供的评级结果。
但是，很多评级机构为了迎合客户需求，对次贷债券进行了虚假的评级，使得债券的风险被低估，投资者错误地认为这些债券是安全的，从而陷入了财务危机。
3. 美国政府放松监管：美国政府在过去的几年里放松了监管，使得许多财务机构能够逃避监管，并进行了违法交易和欺诈行为。
同时，美国政府通过税收减免和其他经济因素，刺激了房地产市场的快速增长，这最终导致了次贷危机的肆虐。
二、次贷危机的影响1. 对美国的影响：次贷危机的爆发对美国经济造成了严重的影响。
由于许多财务机构破产，美国经济陷入了衰退。
同时，大量的房地产被报废，2008年美国房地产市场的价值下降了1.5万亿美元。
2. 对全球经济的影响：由于美国经济和金融系统的不稳定性，许多国家都面临着次贷危机带来的影响。
很多国家的金融系统也发生了类似的事件。
这一事件也导致了全球经济的衰退，并对许多国家带来了严重的经济损失。
三、次贷危机的启示1. 加强监管：财务机构在经济市场中扮演着重要的角色，但是它们的行为也需要得到有效的监管。
监管机构需要加强对财务机构的监管，防止机构发生不良行为，以维护经济的稳定。
2. 建立公信力：评级机构需要建立公信力，让投资者能够仰赖它们提供的评级结果作为决策的参考。
评级机构需要遵守标准化的评级程序，同时保持评级结果的独立性和客观性。
3. 强化风险意识：投资者需要更加重视投资的风险性，不应该仅仅将眼光放在当下的利润。
美债危机对中国的影响
浅析美债危机对中国经济的影响及启示国债实质上相当于美国给中国打的“白条”。
一旦美元贬值，中国人民银行储备的美国债券也会跟随贬值，这意味着本来可以用于保障基础设施建设、增加社会福利、改善人民生活的实际财富突然化为乌有。
好比是一个百万富翁遭到诈骗，突然间变成了一个穷光蛋。
而中国为了保证社会正常运转，势必会增发货币，这样就会加剧通货膨胀，造成社会上流通的货币贬值，使本来就过热的中国经济通胀预期更加明显。
其次，美债危机将会影响我国国内需求，增加我国经济转型的难度。
受传统文化的影响等原因，一直以来我国就存在着内需不足，居民尤其是农民的储蓄水平远远高于消费水平。
美债危机在很大程度上又进一步削弱了我国的内需。
第一，外向型企业的亏损、倒闭，带来职工工资的减少，这会削弱他们的消费欲望；第二，国家储备缩水，财政支出力度势必减小，进而影响到社会保障、就业、医疗等各个方面。
这会直接减少低收入者的收入水平，进而影响该部分群众的消费热情；第三，我国目前尚未建立起完善的社会保障制度、医疗服务制度，在美债危机加剧我国通胀的情况下，人民对未来的预期悲观，于是会减少当前消费，转而增加储蓄，以备不时之需。
最后，美债危机带来的悲观预期将会给我国以外向型经济为主的沿海开放城市带来严重冲击。
一方面，标普美债信用评级下调将促使美国国债收益率上升，而美国国债收益率基本上属于基准利率，它的上升将推高整个市场的借贷成本，进而会冲击目前仍然比较脆弱的美国政府、企业以及个人的资产负债表，削弱投资的积极性；另一方面，美元贬值的预期不仅会造成美国国内通胀的加剧，还会使世界上其他债权国家面临财富大幅缩水的危险。
这一系列悲观预期，必然会使尚未走出金融危机阴影的全球经济雪上加霜，使经济复苏节奏放缓，各国人民的有效需求大量减少。
然而，中国沿海部分城市如东莞、深圳是以外向型为主的经济，特别是工业，大部分的资金、原材料和产品销售都离不开国际市场。
所以，由美债危机所带来的全球经济的不景气，必然使依附于国际市场企业的订单大量减少，造成货物积压，库存增加，甚至面临倒闭的危险。
炒家们,请悠着点——美国次级债危机引发的思考
个人理财
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家们『 ，请
美 国次级债 危机 引发的思考
口 沈 正欣
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近一个时期，美国次级债 万 房 奴 们 面 临无 家可 归 的 境 地 ， 于炒房、炒股 的一族们提个醒 ，是
上 危 引 了 球 融 而且 还 引发 诸 多 国 家股市 大 幅 下 机 发 全 金 市
ｌ 接浦东国际机场和浙江
省申嘉湖 （ ） 杭 高速公路 的一条重
人 ，目前 进 行这 项 理 财不 合适 。
目前在 上海 ，一手房 的租 售 比远 远高于 国际公认 的 １ ２０ ： ０ ： ０ ～１ ３ ０
美 国这次 的次 级债 危 机就 是一 个 要 的高 等级 的快速 通道 ，也 是 实 最好 的明证。再说 了，金融股 与房 现 浦 东 国际 机 场服 务 长三 角地 区
升 中掩 盖 了许 多潜在 的风险 ，因 为我 国正进入 加息 周期 ，经 济过 热得 到遏制 ，而房价 涨到一 定 的
二、三年 的利润增长空 间，就算这 二 大板 块 受益 于 人 民币 升值 ，但 目前 的股 价 差 不 多 已提前 消 化 到
相 当于美元 与人 民币 １：５的汇率 水平。更重要 的 ，要是房地产市场
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价格 在 国 家宏 观调 控 、 供求 关 系 改善双 重作 用下 ，出现下滑 ，会令 房地 产企 业 利 润 下降 ，出现 房地
产股 的股价 泡沫 破 裂。 更 重 要 的是 ，房 地产 要 是泡 沫破裂 ，必然会波及到金融股 ，毕
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参 与到真 正 的 “ 远程课 堂 ”中去 ，和世界 各地 的专 家和 教授 在三维 世界 里进 行交流 。 今 天 ，平 面 的网页 已 经被 大量 用于学校 教学 以及 学生 的 资料检 索工作 中 ，但 在 “ 二人生 ”的世 界 中，学生 将可 以获得全 新 的 第 体验 ，比如 说在 天文课 上看 着 “ 自己 ”身边 的星球 如何 公转 自转 （ 去 ，这 样 的场面 只存在 于那 些制作 成 过 本高 昂 的 电视 广告 片 中 ） 。
美国次贷危机根源分析及启示
美国次贷危机根源分析及启示1.信贷泡沫：美国次贷危机的根源之一是信贷泡沫的形成。
在2000年代初期，美国政府和金融机构放宽了借款和贷款条件，导致了大量热钱涌入房地产市场。
同时，金融机构采取了过度宽松的放贷政策，使得借款人贷款条件容易，贷款利率较低，从而刺激了房地产投资和消费需求。
然而，这种信贷泡沫最终崩溃，许多借款人无法偿还贷款，导致了次贷危机的爆发。
启示一：金融监管应更加严格。
这次危机揭示了金融市场的风险和不稳定性，需要加强对金融机构的监管，防止信贷过度扩张和金融市场的过度冒险。
2.金融创新：在次贷危机前，美国金融机构推出了各种金融创新产品，如次贷、衍生工具等。
这些创新产品往往没有经过充分的风险评估和实质性的资产支持，增加了整个金融体系的风险暴露。
当次贷市场发生危机时，这些创新产品的价值迅速下降，引发了金融市场的连锁反应。
启示二：金融创新应慎重进行。
金融创新本身并不是负面的，但需要充分的风险评估和监管，确保其能够为实体经济创造价值，同时减少系统风险。
3.市场失灵：美国次贷危机揭示了市场在有效资源配置方面存在的失灵。
由于贷款市场的不完全信息，金融机构无法准确评估借款人的违约风险，从而过多地放松贷款条件。
此外，投资者对高风险债务工具的定价和评估能力也存在缺陷，低估了这些债务工具的风险。
启示三：提高市场透明度和创新金融工具的监管。
完善信息披露制度，加强对金融产品和金融市场的监管，有助于提高市场的有效性和稳定性。
4.政府干预：美国次贷危机中，美国政府出台了一系列紧急措施，包括救助金融机构、提供担保等，以防止金融系统的崩溃。
这些政府干预措施不仅增加了国家债务，还引发了一系列经济问题，如通胀和货币贬值等。
启示四：政府需要在金融危机中采取果断的措施，但要避免过度干预。
政府应制定相应的危机应对措施，同时要注意解决根本问题，以避免将风险转移给纳税人。
综上所述，美国次贷危机的根源主要包括信贷泡沫、金融创新、市场失灵和政府干预。
金融危机十年启示录
金融危机十年启示录作者：耿肃竹来源：《国企管理》2018年第11期十年前，一场肇始于美国的金融危机席卷全球，给世界经济带来重创，至今仍然令人心有余悸。
金融危机十周年之际，美联储8月发布了一份报告，数据显示，2008年金融危机，美国人均损失了7万美元！在世界面临更多新问题新挑战的当下，回首这场危机带给我们的教训和启示，不无裨益。
2008年美国金融危机爆发后，大量金融机构遭受巨额损失，股价惨跌，直接对股市大盘造成冲击。
受此影响，美国房贷两大巨头房利美、房地美被政府接管；世界最大公司美国国际集团公司寻求政府保护；美国五大投资银行均遭到重创。
如上面说的那样，美国金融危机全面爆发后，瞬间就席卷全球，从美国纽约到英国伦敦，从法国巴黎到德国法兰克福再到日本东京，西方主要经济体的股市动荡不已。
这场金融危机已从金融领域扩散到实体经济领域。
受出口需求减少信贷紧缩等不利因素影响，2008年亚洲经济增长率为6%，低于2007年的7.5%，而2009年这一数字将大幅降至4.9%。
所以，很多经济学家或者学者直接把这次的次贷危机与美国上个世纪30年代的“大萧条”相提并论。
十年前的9月15日，美国雷曼兄弟公司申请破产保护，拉开了沉重的席卷全球的金融危机黑幕。
雷曼兄弟公司在其发展历史上曾至少四次处于倒闭边缘，每一次都能峰回路转化险为夷。
然而在2008年次贷危机的冲击下，雷曼兄弟在劫难逃。
有经济史学家认为，2001年的“9·11”事件改变了全球政治格局的走向，而论后续影响力，雷曼兄弟十年前的倒下，同样是“改变历史的一天”，在全球经济史上留下了明显的印记。
目前被视为热点的贸易战和汇率等问题，在很大程度上也都是十年前开始的那场金融危机的产物。
两场股灾看似发生的时间、所处的国际国内政治经济环境不同，但两者有很多相似之处。
其中一个很重要的方面——政府这只“看得见的手”始终或明或暗地游离于资本市场的上空。
中国人民大学金融学院郑志刚教授告诉记者，2015年，政府怀着解决包括互联网企业在内的新经济企业融资难为目的，积极推动股价攀升，以降低新经济企业的融资成本。
美国国债危机的原因与影响以及对我国的启示
美国国债危机的原因与影响以及对我国的启示摘要：美国国债危机的出现引起了世界的巨大关注，并对世界经济产生了影响。
本文首先介绍了美国国债危机的相关概念，在此基础上回顾了债务危机的产生及发展历程，深入分析了其产生的原因及对美国、我国经济的影响，通过分析提出了此次危机对我国经济的一些启示关键词：美国国债；国债危机；影响；启示国在世界经济体系中处于中心的位置，自1917年以来固若金汤的美国主权信用破天荒地被全球市场动摇后，引发全球股市暴跌,原油及大宗商品价格连续走低，美元汇率大幅波动。
美债危机的危害，除了降低美元地位，动摇世界对美国的信心外，也使得全球市场变得更加不明朗与不确定。
它将对当前脆弱的全球金融造成沉重的打击，甚至有引发新一轮全球金融危机的可能。
找出危机产生的原因并引以为戒，对于中国未来的经济发展，具有重要的意义。
1美国国债危机的定义经济衰退和多年的赤字财政政策使得美国的公共债务总额不断累积。
事实上，美国债务上限早已于5月16日到顶。
目前美国政府的债务上限仍为14.294万亿美元。
按照相关规定，美国国会必须在8月2日之前就提高国债上限达成一致，否则美国政府将缺乏足够现金，美国国债将面临违约风险。
经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现违约，那么国际金融市场将大乱，美国乃至全球经济都将遭受比2008年金融危机更为严重的冲击。
2 美国国债危机的产生及其发展所谓美债危机，还是前段时间的欧债危机，其实都一样。
说句大白话，就是美国的主权的公债到期后，无法偿还，也就是美国打白条还不了债了。
这就是所谓的债务危机。
自从二战以来，特别是布雷斯顿森林体系形成以后，美国的主权债直线上升，在1972年前，美债的上升还是处于一个平缓阶段。
自从尼克森总理宣布美国不再兑换黄金时，美国的债务开始呈几何数上升。
美国逐渐从一个债权国变成全球最大的债务国。
到今年，美国的联邦债务达到12万亿美元。
占其GDP达到了80%之多，这样的恐怖数据让人实在惊叹。
美国债务危机给我国带来的启示
摘 要： ２ ０ １ ３ 年１ Ｏ月 １ ７日美 国总统奥 巴马签署 美国国会两院提 出的提 高债务上限的法案 ，结束 了美 国 政 府关门的状 态，自２ ０ １ １ 年以 来，全球 的债务危机和美国主权信 用评级的下调 ，标志着主权债务危机 已经显现 出来。在此 背景下 ，美国债务问题 的出现 ，说 明主权 债务 危机不再为 “ 欧猪五国”所独有 ，现在 已经蔓延到 了美国。人 们不禁要 问，美国这个一直以来被人们认为是信用的超级 大国，大家担 心荧 国会不会重蹈欧债覆 辙。作 为全球 第一大经济体的美国，对全球的经济复 苏 及 国际金融 市场 的影响起 着关键性作用 ，这样很有 必要 对美 国 的债务危机的演 变过程 已经危机对经济产生的冲击进行 深入 的分析 ，同时我国作 为美国国债 的最失海外持 有者 ，中国面对 美国债 务危机所 产生的影响 ，应该制定相关的防范措施 ，调整外汇及外贸策略 ，以防止 美债危机 对我我 国经济产生影响。
作为全球第一大经济体的美国对全球的经济复苏及国际金融市场的影响起着关键性作用这样很有必要对美国的债务危机的演变过程已经危机对经济产生的冲击进行深入的分析同时我国作为美国国债的最大海外持有者中国面对美国债务危机所产生的影响应该制定相关的防范措施调整外汇及外贸策略以防止美债危机对我我国经济产生影响
美 国债 务 危 机给 我 国带 来 的启 示
关 键 词 ： 美 国 ；债 务 危 机 ；影响 ；启 示
一
．
美 国 债 务独立战争 时期 ，当时独立战争其 间由于 经费的紧张 ，美 国发行了大量 的 “ 大陆币” 和战争券来筹集资金 ，于是 在美国政府建 立的初期便 背负 了 ７ ５ ０ ０万美元 的战争债 ，这也 是美 国最 早的国债。随后 ，美 国一直实行 “ 平衡预算” 的财政 政策，因此 。美 国 发行的国债不是很多 。但是随着布雷顿森林体 系的建立确立 了美元 的强 势地位，使美 国 “ 平衡预算” 的财政政策开始转变 ， 美 国政府开始发行 大量的国债 ， 连年 的财政赤字使美国由世 界上最大的债权 国变成世 界最 大的债务国。 美国债务危机 的演变过程 ，从头到尾可以分 为如下三个阶段 ： 第一阶段 ， 美 国由债权 国向债务国的转变 阶段 。布雷顿森 林体系的 建立到上世纪 ８ Ｏ 年代 中期 ，在 此期间 ，美 国经 历了从布 雷顿森林 体系 建立时期的辉煌 到美元不再 同黄金挂钩的尴尬 ，但这并没有动 摇世 界各 国把美元作为国际储备 货 币的想法 。据统计 ，１ ９ ７ １ 年到 １ ９ ８ ４年 之间 ， 美国的国债总额一直小于 Ｇ Ｄ Ｐ ，但是美 国的 国际净 债券在不 断的下降 ， 直到 １ ９ ８ ５ 年年底 ，美国海外资产 总额为 ９ ５ ３ ４ 亿美元 ， 而 外国在美 国 的净资产为 １ ０ ５ ９ ８ 亿美元 ，外国在美 国的净资产超 过美 国的海外 资产 ， 美国成为了净债务 国。 第二阶段 ， ２ ０世纪 ８ Ｏ 年代 中期到 ２ ０ ０ １ 年。期 间以 １ ９ ９ ３ 年 为分界 点 ，１ ９ ９ ３年之前美 国国债 占国 民生产总值 的比重不断攀升 ，据统计 ， 该 比例从 １ ９ ８ ６ 年 的３ ９ ．５ ％上升到 １ ９ ９ ３ 年的 ４ ９ ．３ ％ ，上升的最主要原 因 是 由于美 国海湾战争中巨额 的战争经费和政府实行的减税政策 ，使美 国 的财政赤字不断的扩大 ，政府不 得不靠发 行大 量 的外 债来解 决财 政 问 题 。但在 １ ９ ９ ３年克林顿上 台初期 ，平衡预算 可以视为 其财政 政策 的主 要特征 ，克林顿政府通过增加投 资和实施经济转型来增加财政 收入 ，同 时实行削减 国防预算和政府开支来减少财政支 出。克林 顿政府地财政 政 策使美 国由财政赤字逐年减少，并且在 １ ９ ９ ８年出现 了近 ３ ０年来罕见 的 财政盈余 。 第 三阶段 ，２ ０ ０ １ 年以后 ，美 国开始 出现了经 济问题 。２ ０ ０ １ 年 以来 美 国经历 了网络泡沫 。 “ ９ ．１ １ ”事 件以及 “ 阿富汗战争 ”和 “ 伊拉 克 战争” ，这些大量的战争经费使美 国不得不靠发行国债来解决这些 问题 ， 美 国的财政赤字开始迅 速膨胀 ，美 国国债总额逐 年上升 ，由 ２ ０ ０ １年 的 ３ ３ １ ９ ６ 亿美元升至次贷危机爆发前 的 ５ ０ ３ ５ １ 亿美元。 网络经 济泡沫 的破 灭以及战争筹款使美 国的财政赤字持续累积。次贷危机爆发 后，为了挽 救美国的金融业 ，美 国政 府实行 了 ７ ０ ０ ０亿美元 的金融救 援计划 ，使 本 已经十分 沉重的美 国国债进一步 恶化 ，截止 到 ２ ０ １ １ 年 ５月 ，美 国已经 达到债务 上限，并 引起 了国际社会的普遍 担忧 。 二。美国债务 问题对经济的影响 次贷 危机爆 发后 ，对世界各 国经济产生了严重 的影 响，当世界各国 都积极努力走向经济复苏 的道路的同时 ，爆发 的欧债危机使发 达经济主 体的主权债务面临着 巨大 的信用危机 ，与此同时美 国债务规模 的不断扩 大以及信用评级 的下调 ，使美债问题愈演愈烈 ， 不仅给其 国内造成较大 冲击 ，也影响着 全球经济 的复苏 ： 第一 ，美国债务问题延缓 了经济复苏的进程 。实 际上 ，为了政府通 过强有力的经济刺激计划 去修正一个有问题的经济体 只能是减轻这种痛 苦 ，并不能完全消除。如果政策运用不 当，很可能导致 经济陷入更深 的
美债危机带来的反思和启示
美债危机带来的反思和启示(2011-10-05 18:46:24)转载分类：宏观经济标签：美债危机反思启示杂谈美债危机过后，清醒地盘点美债危机的全过程，总结美债危机带来的反思和启示。
一、客观分析美债危机的成因客观冷静地分析这次美国债务危机的成因，是美国“四高二低”造成的，从以下三个层面看美国为什么爆发债务危机的必然性。
（一）从民众生活方式看，美国人一直崇尚高消费高福利。
美国民众盛行超前消费，贷款买车买房，透支明天的财力提高今天的生活质量。
美国政府财政资金的30%投向社会保障，实行高福利。
高消费和高福利的生活方式和消费理念，透支未来消耗财富，必然为债务危机留下隐患。
美国政府债务上限不断提高，正是这种高消费的生活习惯和高福利的生活方式带来的。
实用文档（二）从政府的执政方式上看，政府习惯高负债，财政高赤字。
美国的负债水平为GDP的88%，全世界最高。
美国政府在全世界借债过日子，财政高赤字来支持高福利。
“双高”违背客观规律，为美债危机留下隐患。
（三）从社会运营方式上看，美国经济近年来一直低增长社会低就业。
金融危机之后美国经济一直保持1～1.5%经济增长率，三年经济低迷。
美国就业率很低，加剧了两极分化，华盛顿等地民众多次上街游行。
美国近年来高失业率维持在10%左右，今年8月份失业率高攀至10.3%。
美国的“四高二低”酿就美国间歇性地爆发债务危机，从民众的生活方式到政府的执政方式再到社会运营方式，均积淀了美债危机的基础和条件。
所以，美国发生债务危机可以说是偶然寓于必然之中，呈现周期性反复发作的新态势。
二、美债危机带来的启示2007年6月年美国爆发次贷危机，2008年9月历时158年的雷曼兄弟破产，引发百年不遇的金融海啸。
大的危机刚过，第二波小的危机又来了。
从深层次看，这是美国的社会制度缺陷和体制软肋造成的。
美国是高端的市场经济国家，GDP达14.7万亿美元，是全球经济的火车头，是金融霸主和军事霸主。
通过这两次一大一小危机，可以看到美国的经济制度、金融制度乃至政治制度都不是完美无缺的，都有不少缺陷，也到了需要改革的地步；美国的体制也有值得调整的余地，这是美债危机给我们的启示。
美国金融危机的爆发对中国的启示
美国金融危机的爆发对中国的启示自2006年以来，美国金融危机愈演愈烈，到今天，终于蔓延熊熊大火，开始肆意的燃烧。
尽管美国政府甚至美国主要盟国都在尽力地想办法扑灭它，尽管世界各国都期待它朝好的方向演变，但实际上，没有人能够预测到这场大火燃烧到何时？蔓延到什么程度？而如今愈演愈烈的金融危机已经严重影响到了全球经济的健康发展，从华尔街到全世界，从金融界到实体经济，各国政府都在面临着严重的经济危机。
现在包括美国本国以及外界都有各方面的说法，有的认为这次金融危机产生的根源是监管不严导致金融衍生品的过渡发展，另外一块是美国国家居民过渡消费导致了金融危机的爆发；还有一些说法认为是，由于过去长期低利率的问题导致了社会最终爆发一系列的经济问题。
，从有些专家的研究来看，其实美国本次金融动荡最终转化成危机，它爆发的影子是由于价格泡沫所引起的。
在明确严格说，价格泡沫主要体现在房地产市场，可能现在美国政府给外界一种观点，是由于房地产金融衍生品泛滥，导致了美国经济危机的出现，其实这是美国政府的一个误导，因为试图以一个抽象的，在广大民众中，或者投资人中，以抽象的概念想讲实质问题转移和扩大化。
且不论到底哪种说法正确，金融危机确实影响了全球各个国家。
那么从这一次危机中我们能够看到什么，我国经济和中国的企业会受到什么影响？对我们而言，中国企业到底是机遇大还是挑战大。
联系到中国的国情和长期经济发展变化态势，中国应该如何看待此次危机呢？或者我们可以得到那些启示呢？我认为主要有以下几个方面。
第一：此次美国金融危机是否是自十九世纪末开始工业化、二次世界大战后成为世界经济霸主以来，长达一百余年的经济繁荣期的“拐点”？进一步说，以美元主导的世界经济中心开始新的转移了，美国开始走一百五十年前英国的路了。
这就是说，这次美国金融危机是美国经济长期衰退的开始，是大转型、大调整的开始，固然它不一定会出现1929-1933年那种信息不发达时代的惨烈危机，但它的出现却相当于英国1840年前后的危机，意味着一个极盛帝国的命运开始转折。
美国金融危机的影响及启示(一)
美国金融危机的影响及启示(一)始于2007年8月的美国次贷危机的蔓延，大大超出了人们的预期，已经发展成为一场世界范围的资本主义金融危机，它不仅重创了美国金融与经济，无疑也给全球金融体系和世界经济投下了一颗重磅炸弹，使国际金融体系遭受到“大萧条”以来最严重的冲击与考验，同时也逆转了世界经济增长的强劲势头，加速了世界经济的下滑。
相信这场危机的影响会是空前的，留下的反思也会是相当深远的。
一、美国金融危机的影响美国此次金融危机的直接影响是造成了美国大量金融机构的破产或重组，导致货币供给的紧缩，逆转了美国经济增长的势头，并且至今尚未看到好转的迹象，最终影响如何还有待进一步的观察。
本文从美国金融危机对全球收入再分配、金融自由化进程和国际货币体系的运作所造成的影响这三个角度来进行分析。
(一)对全球范围内收入再分配的影响金融市场作为虚拟经济的重要组成部分，其主要功能应在于它服务实体经济的融资，降低经济社会的交易成本，优化经济资源的配置。
但随着金融创新的发展，虚拟经济在社会整体经济中所占的比重极速膨胀，资本在金融市场的加速流转越来越表现为追逐超额利润的投机行为。
在虚拟经济条件下，庞大的投机性交易成为主要的收益来源，而虚拟经济交易的对象是经过各种加工以及粉饰过的“风险”，这些交易并不是以合理的条件融通和配置资金，而是围绕着货币和证券的价格波动和利率变动所造成的损失由交易当事者的哪一方承担或盈利的归属。
资本市场的运行是在资产定价模式的基础上由心理预期的支撑而自我实现的，在金融创新的杠杆放大作用下，人们对于超额利润的向往超出了对于风险的评估，表现为一种典型的“博傻”行为。
一旦外在扰动引起金融市场运行趋势的逆转，高台跳水式的资产价格暴跌不可避免，出现一轮又一轮“剪羊毛”似的财富再分配。
而在这种再分配过程中，一种比较悲惨的情况是富人对穷人的侵占，富国对穷国的伤害。
鉴于一国内部收入的再分配受制于国家主权、经济体制和机制等方面的强约束，我们这里主要讨论金融危机带来的国家间的收入再分配。
美国经济大萧条留给我们的启示
八十年前美国经济大萧条留给我们的启示八十年前美国经济大萧条留给我们的启示郑理按：当前这场国际金融危机已由美国华尔街波及全球，正在影响实体经济发展。
这场国际金融危机与80年前发生的第二次世界经济危机相比，很相似，有区别，也有联系。
历史是一面镜子，考究一下历史，对我们今天渡过经济危机会有所启发。
此前，深圳报业集团记者曾专访中国社会科学院学部委员、美国经济研究专家陈宝森，陈研究员长期跟踪研究美国经济，主要著作有《美国经济与政府政策——从罗斯福到里根》、《美国经济周期研究》、《当代美国经济》、《美国跨国公司的全球竞争》、《美国制造业振兴启示》等，可谓美国经济问题资深专家。
根据“对1929年美国经济大萧条的历史考察”的专访报道，我们理出此文，以飨读者。
从建国起，美国在政府与市场的关系问题上，从来就有两派观点。
一派主张弱势政府和市场自由，另一派主张强势政府和市场干预。
时至今日，这两派观点仍在左右现行的美国经济走向。
在政府与市场关系的问题上，中国也曾有过“政府应当不应当干预市场经济”的讨论。
回顾一下80年前发生的第二次世界经济危机和美国最大的一次经济萧条，对我们今天应对世界经济危机、进一步完善社会主义市场经济体制具有借鉴意义。
在经济危机的种子是在经济繁荣中发芽的20世纪初，第一次世界大战结束后，美国迎来了一个空前的经济繁荣时期。
电力能源在加速机器运转的同时点亮万家灯火，冰箱、洗衣机改变了人们的生活习惯，汽车成为家庭新宠，大兴土木促进了建筑业的兴旺。
20世纪20年代的美国人在歌舞升平、物欲横流的喧嚣中尽享“繁荣兴旺”生活。
但在繁荣的背后，却有一大批被忽视的贫困人群：600万个家庭的年收入微薄，衣食窘迫；农产品价格下跌导致大批农场倒闭，农业面临严重衰退，广大农民陷入困境；黑人在种族歧视的阴影下挣扎；工业增长和社会财富的再分配极不均衡，工业增长主要集中在一些新兴工业部门，采矿、造船等老工业部门开工不足，纺织、皮革等行业还出现了减产危机，大批工人因此而失业。
美国经济危机影响、成因及启示
一、美国经济危机发生的原因（一）美国政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔在上世纪3“年代的大萧条时期，美国内需萎靡不振，罗斯福新政的决策之一就是设立房利美，为国民提供住房融资，帮助民众购买房屋，刺激内需。
美国又设立房地美，规模与房利美相当。
“两房”虽是私人持股的企业，但却享有政府隐性担保的特权，因而其发行的债券与美国国债有同样的评级。
从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由74”“亿美元爆炸式地增长到419万亿美元。
在迅速发展业务的过程中，“两房”忽视了资产质量，这就成为次贷危机爆发的“温床”原因。
（二）金融衍生品的“滥用”,拉长了金融交易链条，助长了投机”两房“通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用”精湛“的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售。
在这个过程中，最初一元钱的贷款可以被放大为几元、甚至十几元的金融衍生产品，从而加长了金融交易的链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。
但投机只是表象，贪婪才是本质。
（三）美国货币政策推波助澜为了应对网络泡沫破灭，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从615%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久。
低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。
而且美联储的货币政策还“诱使”市场形成一种预期：只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔街弥漫着投机气息。
然而，当货币政策连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。
二、经济危机的影响主要负面影响在我国的外贸出口及金融领域，但从另一个角度，无论是宏观经济面还是中小企业发展，此次危机又可能是一次巨大的机遇）））逼迫我国出口结构进行升级，这就需要宏观决策层给我国中小企业还有大型出口商提供缓冲的时机。
美国经济危机对我国的启示
三、华尔街金融风暴对我国的启示次贷危机发生以后，国内外的专家学者及经济界人士发表了各式各样的意见，试图总结经验教训，其中不乏精辟的高见，但也确有一些曲解和误读。
笔者在详细研究华尔街金融风暴的发展过程及成因的基础上，结合中国的实际情况，通过认真的思考和分析，初步归纳出以下几点启示。
（一）政府对住房市场的干预应当慎重和适度住房既是一种高价的生活必需品，又是一种保值的投资工具。
房地产业是国民经济的支柱产业，其发展可以拉动生产资料、消费品及服务的需求。
房地产业的发展与金融系统密切相关，购房者要靠银行按揭，开发商要靠银行贷款，因此房价和贷款利率就成为影响住房市场的主要因素。
按照经济学的原理，当房价上涨时开发商方面的住房供应增加，而购房者方面的住房需求减少，反之亦然；利率下降时供应和需求都会增加，而利率上升时供应和需求都会减少。
在一定的房价和贷款利率下，市场的供需达到平衡，这就是市场这只“看不见的手”在房地产市场上所能起到的配置资源的基础性作用。
按照辩证法的原理，任何事物都总是处于不断的发展变化之中，平衡是相对的，而不平衡是绝对的。
尽管每个购房者都是自主决定何时购房及购何种房，但其决策也必然会受到其他人的决策和外部环境的影响。
购房者、开发商、银行、政府等各方面的相互影响，就会产生一种自组织作用，推动市场向一定的方向的发展。
因此尽管市场从微观、短期上看来是无序的，但从宏观、长期上看来却有一定的方向性。
从而使市场能够波浪式前进，螺旋式上升，这就是住房市场周期性地波动上行的原因。
由于住房牵涉到千家万户的利益，政府为了尽到保障社会公平的责任，有必要对市场进行宏观调控。
但是政府对市场的干预应当慎重和适度，否则会产生不良甚至严重的后果。
次贷危机的发生就是由于在克林顿和布什执政期间，为了争取低收入阶层（主要是黑人及拉美裔居民）的民心并促进经济发展，都将提高住房自有率作为其施政的一项主要目标，因而美国政府向住房抵押贷款业（包括房利美与房地美两家政府支持企业）倾斜，以降低借贷标准。
欧债危机和美债危机的反思
欧债危机和美债危机引起各国对合理债务负担水平或能 承受的最大债务警戒线的探讨。国内外学者认为，运用适度 政府规模指标可以有效防范国债风险，确保债务经济的安 全。尽管某些指标分析的结果存在差异,但这种方法已成为当 今政府债务风险分析的标准。
一般来说,可以通过以下几个指标来衡量国债风险。这 些指标主要包括国债负担率、赤字率、偿债率、国债依存 度、中央财政国债依存度、借债率、居民应债能力指标等。 目前，国际上普遍采用国债负担率（国债余额与GDP的比率） 和赤字率（赤字总额与GDP的比率）来分析和评价政府债务风 险。《马斯特里赫特条约》中所规定的加入欧盟国家“政府 财政赤字率不超过3%，国债负担率不超过60%”的趋同标准 被认为是对历史经验的总结，虽然其初衷是为了欧盟成员国 将财政赤字和债务保持在大致相同的水平，以便有利于协调 成员国之间的利率和汇率水平，算不上放之四海而皆准的临 界值，但若能合理运用则可以有效防范国债风险。
政府债务组合—资产负债表与财政金融稳定的连锁关系
从国际经验看，政府的债务组合通常是国家最大的金融 资产组合。它包含了复杂和高风险的财政结构，并且会对政 府的资产负债表和国家财政金融的稳定带来风险。政府应该 控制流动性风险，以及其他使经济对外部冲击表现得特别脆 弱的风险。因此，公共部门稳健的风险管理对其他经济部门 的风险管理很重要。稳健的债务结构帮助政府减少其利率、 货币和其他风险,使国家更少受金融风险的冲击。一些债务市
科莱和科侯（1998）在吸收前人研究成果的基础上，对 债务危机的爆发机制进行了进一步探讨。他们认为，政府债 务危机的直接原因是公众预期的改变，但根源却在于政府支 出的过度增加。当政府债务水平、债务的期限结构、私人资 本存量等影响政府债务安全的基础变量进入了危机区域，政 府将失去市场参与者的信任，从而引起危机的爆发。
美国债务危机带来的启示
三、我们如何面对美债危机
一、优化保险发展方式 二、加强风险投资管理 三、作为培训管理者我们将如何面对此次危机：
一、针对金融市场不稳定，增强保险产品具有避风险功能的培训
二、保险业务回归理性，重新推出保险基本功能——保障的功能
三、加快理财规划师的培训进程，打造百年金融综合性业务队伍
美债危机对中国经济的影响
外储 外汇资产面临缩水
外贸 出口贸易面临考验
汇率 通胀 物价 金融 人民币或加快升值 输入通胀压力上升 大宗商品物价上扬 信用风险波及金融
美债危机对保险业的影响
一、对于投资者的影响 二、对保险公司及整个保险行业的影响 三、对行业监管者的影响
目录
一、引言 二、美债危机对经济的影响 三、我们如何面对美债危机
目录
一、引言 二、美债危机对经济的影响 三、我们如何面对美债危机
美债危机对全球经济的影响
美债危机对全球经济的影响主要为一下几方面：
一、一些机构会抛售美债，导致全球持有美债的投资者损失严重
二、影响美国经济复苏，加剧全球通胀，全球经济复苏不容乐观 三、美债信用评级下调导致公信度下降，信用危机充斥金融市场 四、美债危机加速欧债危机的蔓延，新一轮金融风暴或席卷全球
目录
一、引言 二、美债危机对经济的影响 三、我们如何面对美债危机
一、引子
美债危机的起因
2011年5月16日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限。 国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便 饭，国债纪录屡创新高。截至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为 13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。2011年2 月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达 成一致。终于，在2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史 新高。 面对这种情况，美国财长盖特纳忧心忡忡。他表示，由于采取了一些紧 急措施以维持借债能力，美国政府支付开支最多能延迟到8月2日。到了8月2 日，政府若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国 国债券本金和利息，这种情况可能让国际金融市场陷入混乱。 对美国来说,如果谈判破裂,将导致美国债信用评级下调,国内贷款利率上升, 重创消费者信心,由此引发新一轮经济衰退。
美金融危机的启示
美国金融危机对中国之启示美国爆发了2008金融危机。
尽管布什政府多项措施的出台，但目前并没有也不可能立杆见影，效果并未凸现出来。
危机呈全球扩散之势，欧洲、亚洲、非洲都难以幸免，国家破产。
有一种观点认为中国可以独善其身，中国是赢家，中国是靠山。
本人认为言之过早。
的确，金融危机对中国造成的影响比其它国家要小，但不等于对中国的影响就小。
第一、经济的全球化是一把双刃剑。
市场的良性循环会促进世界经济的发展，反之，市场的恶性循环会使世界经济向坏的方向发展。
我们大多人想的是经济的良性循环，因为我们经济面是好的。
金融是经济的心脏，心脏出问题了，身体就不可避免。
中国本世纪经济的快速发展从一定意义上讲是受益与经济的全球化，出口成为经济发展的主要支柱。
我国的对外贸易形势喜人，对中国创造了巨大的外汇储备。
使我国经济更具有活力，更充实。
是我国金融在这次危机中免遭重创的一面坚固的盾牌。
第二、中国金融封闭性从一定程度上保护了我们的金融体系。
我国加入WTO 后，对外开放的步伐加快。
多方位的开放格局已经形成，但我们对金融的稳健政策，受制外部力量还比较小。
换句话来说，我们的经济开放主要是有步骤有计划的稳步进行的。
第三、中国的制度在处理危机的方面的应急能力优势明显。
我们是公有制为主体的经济形式，国家对经济宏观管理是直接的。
就计划和市场这两种经济手段来说，计划更主动些，主要是我们的政治体制的集中性决定的。
在这场危机中，我们集权的及时性灵活性发挥比西方国家更快，应急能力更强。
以上三点原因使我们暂时免遭金融危机的冲击，但并不是说我们就无事。
其实，问题很多很大。
这些问题如果不及时解决，美国的今天就是中国的明天，因为中国的今天就是美国的昨天。
第一、中国的外贸将受金融危机影响受到重创。
外贸靠出口，出口靠海外市场，海外市场破坏，出口自然会受影响。
今年的人民币升值，美元贬值就造成了我国的外贸受到巨大的挑战。
美国和欧洲是我国的主要产品的出口地，特别是加工产品的出口地，出口地出问题，必然导致我们的工厂出问题，这是不言而喻的。
美债危机的深刻警示
美债危机的深刻警示“七上八下”——世界进入多事之秋。
从挪威的枪杀事件，到伦敦的骚乱，从欧洲的主权债务危机，再到美国信用评级下降，无不反映了美欧从经济到社会的危机。
经济是基础。
欧洲某些国家的社会危机，一定程度上与其经济低迷关联。
美欧的债务危机，表明美欧经济面临深刻的矛盾。
最近对世界经济影响最大的事件就是标普对美国国债信用的评定降级了。
几十年来，美国信用一直被“供奉”在最高处，成为其他国家难以企及的“神话”。
即便是在一战和二战时，在大萧条和历次经济危机中，美国的信用岿然不动，被全世界绝大多数投资者视为最终的防线。
但时至今日，美国成为全球第一大债务国；且美国目前也没有提出有效的应对措施。
标普虽是由美国政府支持的评级机构，如今也不得不“造反”。
由此，全球资本市场产生剧烈震荡，这让对美国债务危机负有很大责任，曾担任美联储主席18年的格林斯潘再也坐不住了。
日前，格林斯潘在接受NBC电台采访时，否认美国经济可能出现二次探底的风险，并表示美国国内经济状况要好于欧洲。
格林斯潘说，美国公债是一种安全投资，美国能够支付一切债务，因为它可以一直印刷钞票，违约几率为零。
在格林斯潘主持美联储的全盛时期，美国金融界的口头禅是：“格林斯潘一开口，全球投资人都要竖起耳朵！”但流水落花春去也，格林斯潘威风不再。
美欧债务危机会催生世界新格局吗？美国耶鲁大学著名学者、《大国的兴衰》一书作者保罗·肯尼迪，早在两年前的文章《新的世界秩序将在2009年出现，美国将陨落》中作出了肯定的回答。
他指出：在国际关系史上，一场跨越国界的大动荡常常会动摇世界的根基，导致许多旧体系土崩瓦解——“最大的问题在于美国。
我的直觉告诉我，它在2009年将衰落。
我完全看不出财政部该怎样为填补赤字印刷1万亿美元债券，以极低的利息出售这些债券，并指望外国人(不是美国人，因为我们没有这么多存款)购买，说服全世界帮助继菲利普二世统治的西班牙之后最大的债务国支撑下去。
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美债危机启思录
最有钱的人竟然缺钱花，他靠向穷人借债度日，这种不可思议的事情今天竟然发生了，他就是当今世界唯一的超级大国——美国。
美国是世界第一强国，经济、科技、军事实力无人能比，如今却负债累累，到2011年年中，国家债务总规模高达14.28万亿美元，接近美国2010年国内生产总值的99％。
随着美国债务规模越来越大，2011年8月2日，在美国参众两院通过提高美国公共债务上限法案之后，国际三大评级机构之一的标准普尔公司首次把美国主权信用等级由AAA下调至A A＋、前景展望为负面，由此引发美国及全球股市动荡，使美国经济雪上加霜。
越来越多的国际组织和国家对美国政府的偿债能力感到担忧。
美国为什么会发生债务危机？债务危机对美国及世界有哪些影响？美债危机对我国有什么启示？本文试运用经济学的知识对此进行粗浅的探究。
一. 美国债务危机的起因
美国债务危机的发生绝非偶然，它是长期以来美国政治、经济、文化、军事等多种因素综合发生作用的结果。
美国债务危机发生的原因大致有四个方面。
第一个方面是美国超前的消费理念。
在美国，上到联邦政府，下到普通百姓，都没有储蓄攒钱的习惯和传统。
有钱就花、没钱借钱也要花、花明天的钱办今天的事，是美国一种普遍的消费理念。
长期以来，美国政府奉行寅吃卯粮的财政政策，除1998至2000年克林顿担
任总统时期财政收支实现平衡并略有盈余外，其他年份美国的财政支出都远远大于财政收入，形成巨额的财政赤字。
美国政府靠发行国债来弥补巨额的财政亏空。
国债到期后需要偿还本息，这就逼迫美国政府借新债还旧债、拆东墙补西墙，由此年复一年，导致美国国债总规模像雪球般越滚越大。
第二个方面是不当的税收政策。
税收是国家财政收入的主要来源。
为了兑现大选时的诺言、赢得选民的支持，巩固本党的执政地位，小布什担任总统时期曾大规模减税4万亿美元；2010年奥巴马总统为刺激国内消费、应对金融危机，减税达8千亿美元。
这两次减税导致美国财政收入大幅下降，为美国债务危机的爆发埋下了伏笔。
第三个方面是庞大的社会福利支出。
美国是当今世界社会福利制度最完善的国家之一，居民从上学就业到生老病死都能得到政府的大量资助。
为了笼络民心、巩固执政地位，民主党和共和党，无论谁上台执政，都实行诱人的社会福利政策。
由于2010年奥巴马总统主持通过的医疗改革法案，美国人基本实现了看病由政府买单。
这大大增加了美国政府的财政支出，是诱发美国债务危机的重要原因之一。
第四个方面是惊人的军费支出。
为了维护超级大国的地位、充当国际警察和世界霸主，美国政府穷兵黩武，军费支出居高不下，美国军费开支占全球的一半以上。
2001年开始的阿富汗战争和2003年开始的伊拉克战争使美国至少耗费了5万亿美元，这两场旷日持久的战争使美国深陷泥潭欲罢不能，大大恶化了美国的财政收支状况，令美国陷入主权债务危机不能自拔。
二.美国债务危机的影响
美国债务危机是美国金融危机的进一步深化，它不仅大大增加了美国经济二次探底的可能性，而且对美国和全球经济、政治都将产生不可估量的影响。
首先，债务危机导致美国无力扩大生产规模，经济复苏和增长乏力，甚至会造成美国经济进一步衰退。
美国对债权国的依赖程度进一步加深，包括中国在内的债权国对美国政府将来能否按期偿还国际债务深为忧虑，这有损美国的国际形象，会降低美国的国际地位。
债务危机的发酵是美国经济实力不断下降、国际影响力渐趋衰微的表现，最终有可能造成超级大国的没落，为新兴经济体的成长和崛起创造客观条件，从而引发第二次世界大战结束以来国际政治格局的最深刻变革。
其次，美国经济依然是世界经济增长的火车头，债务危机造成美国经济衰退，必将拖累世界经济。
为保证本国的就业岗位不被他国占领，美国势必会奉行贸易保护主义政策，设置新的贸易壁垒，从而诱发国际贸易战。
美国财政入不敷出，国际购买力下降，必然会减少商品进口，这会使中国等对美传统出口国的出口量下降，商品出口对新兴经济体经济增长的拉动作用弱化，全世界在后金融危机时代的经济复苏进程将更加曲折和漫长。
三.美国债务危机的启示
前车之覆，后车之鉴。
美国债务危机的教训是极其深刻的，它给我国现代化建设以多方面的启示。
我国要坚持以经济建设为中心，实现科学发展。
生产决定分配，更决定消费。
我国是发展中的社会主义大国，发展是硬道理，是解决中国一切问题的关键。
没有生产的发展和财力的增强，改善民生、扩大消费只能是一句空话。
只有坚持以经济建设为中心，大力发展生产力，保持国民经济持续、快速、健康发展，保持国家财政收入的稳定增长，才能为扩大财政支出、提高人民生活水平奠定坚实的基础。
要避免美债危机在中国上演，我国就要始终抓住经济建设这个中心不放，聚精会神搞建设，一心一意谋发展；就要扩大经济规模，提高经济发展质量，不断做大财政收入这块“蛋糕”。
我国要坚持勤俭节约、适度消费的理念。
勤俭节约是中华民族的传统美德，也是我们战胜一切困难的法宝。
我国人口多、底子薄，现在和将来都要坚持勤俭建国、勤俭办一切事业的方针，鼓励居民适度消费、适度储蓄，适当节制超前消费，反对高消费和过度消费，禁止铺张浪费。
我国要严格控制国债的规模、消除债务危机的潜在风险。
我国要合理征税，在税法允许的范围内加强税收征管、做到应收尽收，防止税收的流失。
我国要坚持量入为出的财政政策，科学制定财政支出计划，不断改善支出结构，严格控制公费出国（境）旅游、公款招待和公车购置运行费用支出，把有限的财政收入用在发展生产、改善民生、加强基础设施建设等方面，不断增强发展后劲。
随着生产的发展和国家财力的增强，我国要不断建立和完善社会保障制度，提高社会保障和社会福利水平，但要牢记：社会福利水平切不可超越经济发展程度和国家财政承受能力，不宜超越国情国力一味追求
欧美国家福利标准；财政支出既要尽力而为，又要量力而行。