高级财务管理期末试题A
高财期末考试题及答案
高财期末考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 下列哪项不是财务报表分析的目的？A. 评估企业的盈利能力B. 评估企业的偿债能力C. 评估企业的市场竞争力D. 预测企业的未来发展答案：C2. 资产负债表中，下列哪项属于流动资产？A. 长期投资B. 固定资产C. 存货D. 无形资产答案：C3. 在计算速动比率时，下列哪项不应被包括在内？A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 预付账款答案：C4. 企业进行长期投资时，主要考虑的因素不包括？A. 投资回报率B. 投资风险C. 企业的短期利润D. 投资的流动性答案：C5. 以下哪项不是影响企业资本结构的因素？A. 企业的经营风险B. 企业的财务风险C. 企业的规模D. 企业的行业地位答案：D6. 企业进行财务预测时，通常不采用的方法是？A. 销售百分比法B. 现金流量表法C. 趋势分析法D. 历史数据比较法答案：B7. 企业进行利润分配时，下列哪项不是利润分配的顺序？A. 弥补以前年度亏损B. 提取法定公积金C. 支付股利D. 偿还长期债务答案：D8. 下列哪项不是影响企业现金流量的因素？A. 经营活动产生的现金流量B. 投资活动产生的现金流量C. 筹资活动产生的现金流量D. 非经常性损益答案：D9. 企业进行财务分析时，下列哪项指标不是衡量企业盈利能力的指标？A. 净资产收益率B. 资产负债率C. 销售利润率D. 成本费用率答案：B10. 企业进行财务预算时，下列哪项不是预算的内容？A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 人力资源预算答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响企业的财务状况？A. 企业的盈利能力B. 企业的资产结构C. 企业的市场地位D. 企业的管理水平答案：A、B、D2. 企业进行财务分析时，常用的财务比率包括？A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 股东权益比率答案：A、B、C3. 企业进行资本预算时，需要考虑的因素包括？A. 投资项目的现金流量B. 投资项目的风险C. 投资项目的成本D. 投资项目的市场前景答案：A、B、C4. 企业进行财务预测时，可以采用的方法有？A. 销售百分比法B. 现金流量表法C. 趋势分析法D. 历史数据比较法答案：A、C、D5. 企业进行利润分配时，需要遵循的顺序包括？A. 弥补以前年度亏损B. 提取法定公积金C. 支付股利D. 偿还长期债务答案：A、B、C三、计算题（每题10分，共30分）1. 某企业2019年的财务数据显示，流动资产为200万元，流动负债为150万元，长期负债为300万元，所有者权益为350万元。
《高级财务管理(二)》2022-2023期末试题及答案
《高级财务管理(二)》2022-2023期末试题及答案高级财务管理(二) 2022-2023期末试题及答案试题1. 请解释什么是财务风险管理。
(10分)2. 简要说明企业如何评估和管理市场风险。
(15分)3. 解释资金成本，并说明其在财务决策中的作用。
(10分)4. 请列举和解释三种不同的债券类型。
(15分)5. 简述股票市场的特点，并解释为什么投资者会选择投资股票。
(10分)6. 解释什么是项目风险评估，并提供一个项目风险评估的实例。
(15分)7. 描述企业的四个长期财务决策，并解释其重要性。
(20分)8. 简要说明资本预算分析的概念和步骤。
(10分)9. 解释财务杠杆效果，并说明对企业决策的影响。
(15分)10. 请解释什么是财务报告分析，以及为什么对企业很重要。
(10分)答案1. 财务风险管理是指企业通过识别、量化和管理各种与财务活动相关的风险来最大限度地保护企业的财务利益的过程。
2. 企业评估和管理市场风险的过程包括市场分析、竞争分析、需求预测、产品定价策略制定等，以便了解市场的变化和风险，并制定相应的措施来减少和管理这些风险。
3. 资金成本是资金的使用成本，包括借款利率、股东要求的回报率等。
在财务决策中，资金成本被用来评估和比较不同项目的投资回报率和风险。
4. 三种不同的债券类型包括公司债券、政府债券和可转债。
公司债券是由公司发行的债券，政府债券是由政府发行的债券，可转债是可以在一定条件下转换为公司股票的债券。
5. 股票市场的特点包括股票的流动性高、交易便利、价格波动大等。
投资者选择投资股票是因为股票具有较高的回报潜力，可以参与企业的经营决策，还可以享受分红等权益。
6. 项目风险评估是指评估项目实施过程中可能发生的风险，并制定相应的风险管理策略。
例如，一个房地产开发项目可能面临市场需求波动、建造成本上升、政策变化等风险。
7. 企业的四个长期财务决策包括投资决策、融资决策、股东权益分配决策和风险管理决策。
成人教育高级财务管理课程A卷-答案期末考试复习题
《高级财务管理》 A卷参考答案及评分标准一、单项选择题（每小题2分，共20分）1-5 DCDDC 6-10 BBDCC二、多项选择题（每小题2分，共20分）1、BD2、ABCD3、ABCD4、AD5、AD6、AD7、ABC8、ABCD9、CD 10、ABD三、判断题（每小题2分，共20分）1-5（×）（√）（×）（√）（×） 6-10 （√）（×）（×）（×）（×）四、简答题（每小题5分，共20分）1、企业进行股票回购的主要原因是什么？股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额发行在外的股票。
股票回购的动因主要有以下几个：（1）巩固既定控股权或转移公司控股权；（2）提高每股收益；（3）稳定或提高公司股价；（4）分配公司超额现金；（5）改善资本结构；（6）反并购策略。
2、简述产权比率的涵义及功能作用。
产权比率揭示了企业（债务人）负债与股权资本的对应关系（即负债/股权资本）以及可能的风险态度与信用品质的优劣。
通过该指标有助于对债权人权益的风险变异程度进行监测。
一般而言，企业股权资本越是雄厚，即产权比率越低，其对待风险的态度也就越加谨慎，债权人的权益一般越有保障，遭受风险损失的可能性也就越小，从而企业的信用品质就越高。
相反，那些股权资本薄弱，产权比率过高的企业，往往会采取一种“对债权人不负责任的轻率的态度或赌博的心理”，亦即其对待风险的审慎态度以及相应的信用品质，较之主权资本雄厚、所占比率较高的企业集团显然要差得多。
3、企业集团并购有哪些主要过程。
并购是兼并和收购的合称。
在兼并活动中被兼并企业不再具有法人资格，兼并企业成为其新的所有者和债权债务承担者；而在收购行为中，目标企业仍可能以法人实体存在，收购企业成为被收购企业的新股东，并以收购出资的股本为限承担风险。
在现实经济活动中，企业并购是一个非常复杂的交易过程，主要包括：（1）根据企业集团既定的并购战略，寻找和确定潜在的并购目标；（2）对并购目标的发展前景以及技术经济效益等情况进行战略性调查和综合论证；（3）评估目标企业的价值；（4）策划融资方案，确保企业并购战略目标的实现。
《高级财务管理》期末试题3套含答案(大学期末复习资料).docx
《高级财务管理》期末试卷一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）1.财务的本质是（ ）A. 财务活动 C •财务关系2•针对跨国公司而言，以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出，在本币升值的情况下, 对公司现金流出和流入的影响分别是（3. 风险按其产生的根源划分为（A. 可控制风险和不可控制风险B.客观风险和主观风险4•各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采 用（）标准。
B. 每股市价 0.每股账面净资产5•在购并一体化整合中，最困难的是（ ）的整合。
6•在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（ ）的观点，选择恰当的评估方法来进行。
B. 会计分期假设 D. 整体利益最大化B •资金运动 D •生产关系A.木币升值时，流出增加, 流入增加 B •木币升值时，流出增加, 流入减少 C.本币升值时，流出减少, 流入增加 D.本币升值时，流出减少, 流入减少C.宏观风险和微观风险D. 口然风险和人为风险A.市盈率C.每股收益 A. 管理一体化B. 财务一体化C. 文化一体化D •作业一体化 A.时间价值 C.持续经营A.购并一体化整计划B.购并资金融通计划C.目标公司价值评估D.购并目标规划&在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。
A.控制或降低财务风险B.控制或降低经营风险C.增加利润与现金流入量D.占领市场与扩大市场份额9.下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态的是（）oA.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零，而安全边际率小于零D.资金安全率小于零，而安全边际率大于零10.假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%,实际资本报酬率为35%,则剩余贡献（剩余税后利润）为（）。
A.5000B. 3000C. 2000D. 1000二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）1.财务现象包括（）等内容。
高级财务管理期末试题A
.《高级财务管理》期末试题（A）姓名：班别：学号：一、判断题：（每题1分，共20分）1、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。
（）2、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。
（）3、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。
（）4、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。
（）5、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。
其中居于核心地位的是所有者。
（）6、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
（）7、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。
（）8、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。
（）9、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。
（）10、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。
（）11、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。
（）12、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。
（）13、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。
（）14、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。
（）15、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。
（）16、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
（）17、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。
（）18、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。
（）19、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。
高级财务管理期末考试卷加参考答案
第1页 共10页第2页 共10页院系 年级 班级 姓名 学号□□□□□□□□□□□□ 广州工商学院2019-2020学年度第二学期期末考试试卷考试科目：[101010031]《高级财务管理》 试卷类型：A 卷 专 业：17财务管理 考核类型：考查 考试时间：90分钟 考试形式：开卷备注：允许携带无记忆功能的计算器。
1. 高级财务管理的核心目标、直接目标、根本目标分别是( )。
A.经济效益、资本增值、利润 B.利润、经济效益、资本增值 C.资本增值、经济效益、利润 D.经济效益、利润、资本增值2. 依据股票市场价格评估的企业价值是（ ）。
A.企业全部资产价值B.企业有形资产价值C.企业控股权价值D.企业股东价值 3. 股票市场上小股东通过( )方式间接参与公司治理。
A.用手投票 B.更换管理层 C.用脚投票 D.收购兼并4. 在存在良好外部机会和显著内部优势的情况下，公司明智的选择是实行（ ）战略。
A.激进型筹资 B.多元化投资 C.防御收缩型 D.无关多样化投资5. 公司各种事务和运行机制通常分为( )和公司管理两个层次。
A.公司治理 B.财务治理 C.财务管理 D.管理控制6. 根据资本收益的内涵，资本经营收益控制的内容不包括( )控制。
A.营业利润B.投资收益C.营业外收支净额D.现金流量7. 下列各项行为中不属于企业债务重组行为的是（ ）。
A.延期支付本金B.延期支付利息C.降低利率D.提高利率 8. 企业出售其下属部门（独立部门或生产性）资产给另一企业的交易是( )。
A.分立 B.分拆 C.并购 D.剥离 9. 资本存量经营的基础是( )。
A.资本存量预算B.资本存量决算C.资本存量控制D.闲置资本控制 10. 资本配置经营的核心是( )。
A.提高规模经济效益B.提高技术进步经济效益C.优化资本结构D.挖掘潜在经济效益 11. 下列不属于企业资本收缩重组的具体形式是( )。
A.破产 B.分立 C.标购 D.出售12.下列等式中不正确的一项是( )。
高财期末考试题及答案
高财期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不是财务报表的基本组成部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 预算表答案：D2. 财务杠杆效应是指：A. 通过借款来增加公司的财务风险B. 通过借款来增加公司的财务收益C. 通过借款来增加公司的经营杠杆D. 通过借款来增加公司的市场价值答案：B3. 以下哪个不是流动资产？A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 长期投资答案：D4. 资本成本是指：A. 公司为筹集资金而支付的成本B. 公司为使用资金而支付的成本C. 公司为管理资金而支付的成本D. 公司为投资资金而支付的成本答案：B5. 以下哪项不是财务分析的目的？A. 评估公司的财务状况B. 预测公司的未来发展C. 确定公司的市场定位D. 制定公司的财务计划答案：C6. 财务比率分析中，流动比率是用来衡量：A. 公司偿还长期债务的能力B. 公司偿还短期债务的能力C. 公司的盈利能力D. 公司的运营效率答案：B7. 以下哪项不是投资决策的考虑因素？A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资期限D. 投资者的个人偏好答案：D8. 财务规划中，预算的制定是为了：A. 预测公司未来的现金流量B. 确定公司的财务目标C. 控制公司的财务支出D. 评估公司的财务绩效答案：C9. 以下哪项不是资本结构的组成部分？A. 债务资本B. 股权资本C. 优先股资本D. 现金储备答案：D10. 以下哪项不是财务风险管理的目的？A. 降低公司的财务风险B. 提高公司的财务收益C. 保护公司的资产安全D. 增加公司的市场竞争力答案：D二、简答题（每题10分，共30分）11. 请简述财务报表分析的三个主要步骤。
答案：财务报表分析的三个主要步骤包括：(1) 收集和整理财务报表数据；(2) 计算财务比率，如流动比率、速动比率、负债比率等；(3) 对比分析，将计算出的比率与行业标准或历史数据进行比较，以评估公司的财务状况。
高级财务管理答案Microsoft Word 文档
（四） “毒丸式” （五） 死亡换股
五、计算分析题（共40分，商务学院学生只做1、 2、3题；会计学院学生只做1、3、4题）
1、答案：
（1） 资产收益率=销售利润率×资产周转率 20.7%÷16.6% = 1.2 ；21.9%÷120%= 17.6% ；19.8%×120%= 23.6% （2）销售利润率稳步上升，资产周转率保持平稳； 在2001年至2002年期间，销货成本、销售和管理费用在上升，所以销售 理论率增长大部分与其他收入占比上升有关；如果扣除其他收入及其税 收影响， 该公司2003年实际销售利润率为16.8%，因此在2002年至2003年实际销 售利润率会有所下降。
高级财务管理期末考试A卷参考答案 一、单选题（10分）
1、B 2、C 3、B 4、D 5、C 6、A 7、C 8、D 9、D 10、C
二、多选题（10分）
1、ACD 2、ABC 3、ABCD 4、ABCD 5、ABC
三、判断题（10分）
1、× 2、× 3、 × 4、× 5、 × 6、× 7、× 8、× 9、× 10、√
3、答案： 从现实来看： 20世纪50年代，高管薪酬问题； 20世纪80年代，敌意收购问题； 20世纪80年代，股东诉讼案增加； 董事会与高管掠夺公司现金流 亚洲金融危机 美国安然财务丑闻 美国次贷危机引发2008年全球金融危机 机构投资者力量增强，掀起了公司治理完善的运动； 80-90年代国有企业改制上市，资本市场扩大； 经济全球化发展，各国出现争取外国投资的竞争； 科技革命和金融工具创新，使大额投资更容易，但对公司治 理要求更高； 从问题产生的根源来看有三个方面： 代理问题 交易成本问题 产权问题
已有文献中没有深入地讨论。 第四，在评价方法方面，BSC 并没有给出明确的答案，一种 可能的解释就是，BSC 作为一种管理理论，其创新之处在于 使经营者有一种正确认识企业业绩评价的视角，帮助经营者 做出正确的战略规划并有效地执行，至于单个指标的计分方 法、权重的确定并不是它所讨论的重点。不能明确表达如何 在大量的指标中进行权衡，记分卡就无法达到 “平衡”。
《高级财务管理》
荆楚理工学院2024年秋季学期《高级财务管理》期末考试共30 道题总分100分返回1、单选题贴现现金流量法的假设前提是（）4分A持续经营B理财主体C有效市场D理性理财标准答案：A2、单选题下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（）4分A利润最大化B股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案：A3、单选题风险和报酬同增假设是（）假设派生出来的4分A理财主体假设B持续经营假设C有效市场假设D资金增值假设标准答案：D4、单选题财务管理的最优目标是（）4分A利润最大化股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案：C5、单选题分拆上市使母公司控制的资产规模( )。
4分A变大B变小精品word文档.C不变D变化不明确标准答案：A6、单选题并购是（）两个概念的统称?4分A横向并购与纵向并购B资产重组和债务重组C兼并与收购D善意收购与恶意收购标准答案：C7、单选题设备原值60000元，税法规定的净残值率10%，最终报废时净残值5000元，所得税税率为25%。
设备报废时由于残值带来的现金流量是（）4分A5250B5000C4750D4500标准答案：A单选题（）是中国第一例完整意义上的“买壳上市”4分A宝延风波B珠海恒通收购上海棱光股份ICPT红光DST郑百文标准答案：B9、单选题从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于( )。
4分A增加资金来源B预防财务危机C创造规模经济D创造财务优势标准答案：D10、单选题因股票市场或产权交易市场引起价格的变动风险是（）4分A投资风险B经营风险C市场风险D财务风险标准答案：C11、单选题间接收购中申请豁免的，取得豁免的（）日内公告收购报告书、财务顾问意见和法律意见书4分A2B53D7标准答案：C12、单选题下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（）4分A资产重估B股份回购C帕克曼防御策略D出售“皇冠上的珍珠”标准答案：C13、单选题对企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应( )。
《高级财务管理》期末综合练习题(doc 45页)
《高级财务管理》期末综合练习题(doc 45页)«高级财务治理»期末复习综合练习题一、判定题：1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。
〔〕2、判定一个〝企业集团〞是否是真正的企业集团，要紧看它是否是由多个法人构成的企业联合体。
〔〕3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。
〔〕4、强大的核心竞争力与高效率的核心操纵力依存互动，构成了企业集团生命力的保证与成功的基础。
〔〕5、关于企业集团来说，核心竞争力要比核心操纵力更重要。
〔〕6、在财务治理主体上，企业集团出现为一元中心下的多层级复合结构特点。
〔〕7、不管是站在企业集团整体的角度，依旧成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财宝最大化作为财务的差不多目标。
〔〕8、企业集团的财务目标出现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。
〔〕9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，因此面临的财务风险较小。
〔〕10、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。
〔〕11、判定一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，要紧看当前既有的、静态的、账面〔财务报表〕意义的财务资源规模的大小。
〔〕12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，因此，成员企业能够脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。
〔〕13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、连续性的市场竞争优势。
〔〕14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。
〔〕15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个差不多层面。
其中居于核心地位的是所有者。
〔〕16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效操纵是一对矛盾。
〔〕17、母公司要对子公司实施有效的操纵，就必须采取绝对控股的方式。
高级财务管理学期末考试试卷考卷a答案
《高级财务管理学》课程试题答案（A卷）一、名词解释（本题共4小题，每小题5分，共20分）1.杠杆收购答：杠杆收购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿还本息。
2.企业集团的组织结构答：企业集团的组织结构是根据企业集团的战略目标，指定企业和人在集团中的位置、明确责任、沟通信息、协调经营，以实现战略目标的有机结合体。
3.企业集团财务管理体制答：企业集团财务管理体制是指企业处理活动中的组织框架和管理机制，主要包括组织框架的安排，财务管理权限的划分和财务管理机构的设置等内容，其核心是决策权和控制权的划分问题。
4.分拆上市答：分拆上市是指一家公司以所控制的权益的一部分注册成立一个独立的子公司，再将该子公司在本地或者境外资本市场上市。
二、简答题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）1.集团成员企业之内部交易价格有哪些形式？每种价格形式的优缺点是什么？答：内部价格主要有下面三种形式：（1）以实际成本为基础确定内部价格。
其优点是这种内部价格资料比较容易取得，较为客观；其缺点是不可避免地会把产品提供方成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方，不利于业绩考评和成本控制。
（2）以标准成本为基础确定内部价格。
其优点是消除了成绩和不足相互转嫁的问题，而且比较稳定；其缺点是对标准成本制定的科学性要求较高；（3）以市场价格为基础确定内部价格。
其优点是以市场价格为基础确定内部价格比较公允，并且可以使供应方积极加强成本管理，积极参与市场竞争，以提高生产效率；其缺点是必须有公开有效地市场存在，否则无法取得和确定合理的市场价格。
2.杠杆收购中目标企业应具备哪些条件？答：选择何种企业作为并购的目标是保证杠杆并购成功的重要条件，一般作为杠杆收购目标的企业应具有下列特征：（1）具有稳定连续的现金流量，因为杠杆收购的巨额利息和本金的支付一部分来自于目标公司未来的现金流量。
高级财务管理期末试题A
《高级财务管理》期末试题(A)姓名：班别：学号：一、判断题： (每题 1 分，共 20 分)1、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面(财务报表)意义的财务资源规模的大小。
( )2、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。
( )3 、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。
( )4 、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。
( )5 、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。
其中居于核心地位的是所有者。
( )6、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
( )7 、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。
( )8 、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。
( )9 、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。
( )10 、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。
( )11 、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。
( )12、从初创期的经营风险与财务特征出发 ,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。
( )13 、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。
( )14 、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。
( )15 、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。
( )16 、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
( )17 、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。
( )18、预算亦即计划的定量(包括“数量”与“金额”两个方面)化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。
《高级财务管理》期末综合练习题参考答案
一、判断题：1、×2、×3、×4、√5、×6、√7、√8、√9、× 10、√11、× 12、× 13、√ 14、√ 15、×16、√ 17、× 18、× 19、× 20、×21、√ 22、√ 23、√ 24、× 25、×26、√ 27、× 28、× 29、× 30、√31、√ 32、× 33、√ 34、× 35、×36、√ 37、× 38、× 39、× 40、√41、√ 42、√ 43、√ 44、√ 45、×46、√ 47、× 48、√ 49、√ 50、×51、√ 52、× 53、× 54、× 55、√56、× 57、× 58、√ 59、√ 60、√61、× 62、× 63、√ 64、√ 65、√66、× 67、× 68、× 69、√ 70、√71、× 72、√ 73、√ 74、× 75、×76、×77、√ 78、√ 79、× 80、×81、√82、√ 83、× 84、× 85、√86、√87、× 88、× 89、√ 90、√91、×92、√ 93、× 94、×95、×96、√97、×98、√99、√100、√101、√102、√103、×104、×105、×106、√107、×108、√109、×110、×111、√112、√113、×114、×115、√116、×117、√118、×119、√120、×121、√122、×123、√124、√二、单项选择题：1、C2、A3、D4、C5、B6、D7、A8、C9、B 10、D11、C 12、A 13、B 14、D 15、B16、A 17、B 18、C 19、C 20、D21、B 22、D 23、A 24、B 25、C26、D 27、D 28、A 29、A 30、B31、D 32、A 33、C 34、D 35、C36、B 37、A 38、B 39、A 40、B41、C 42、D 43、C 44、B 45、A46、B 47、D 48、C 49、D 50、C51、B 52、A 53、C 54、B 55、D56、A 57、C 58、C 59、B 60、A61、D 62、D 63、A 64、C 65、B66、C 67、C 68、A 69、D 70、D71、C 72、B 73、A 74、C 75、D76、D三、多项选择题：1、BC2、ACD3、AE4、BCE5、BCDE6、ABCDE7、CD8、ABDE9、ACE 10、CDE 11、BCE 12、BCD 13、AC 14、DE 15、BCDE 16、ACE 17、ABCD 18、ABC 19、ACE 20、ABCDE 21、ABD 22、BCD 23、ACDE 24、ABCDE 25、BCD 26、AE 27、ABCE 28、ABCD 29、ACDE 30、ACD 31、ACE 32、ABE 33、BC 34、CD 35、BCD 36、BC37、ABCD 38、ABCDE 39、AC 40、ABE 41、CD 42、BCDE 43、ABCD 44、ABCDE 45、ABCDE 46、ABCDE 47、BCE 48、CD49、ABCD 50、ABDE 51、BE 52、CD53、ABE 54、CD 55、ABCD 56、AD57、ABCD 58、BC 59、AE 60、CDE 61、BCD 62、ABD 63、BDE四、计算及分析题：1．解：由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。
高级财务管理试题(A)答案
函授 高级财务管理 试卷（A ）答案第 1 页 共 1 页一、判断题1、×2、√3、√4、×5、√6、√7、×8、√ 二、 单项选择题1、C2、D3、D4、A5、A6、B7、D 三、 多项选择题1、AE2、ABCD3、BCD4、ABC5、ABCDE6、ABDE7、BCD 四、名词解释：1、融资帮助：是指管理总部利用集团资源的一体化整合优势与融通调剂便利而对总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。
2、投资质量标准：是指企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。
3、管理目标逆向选择：成员局部利益目标与集团整体利益目标的非完全一致性，以及由此而产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象。
4、财务总监委派制：是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖罚的一种财务控制制度与方式。
五、简述题1、薪酬计划的实施，旨在激励经营者更好的实现企业的价值目标。
作为薪酬计划的一个重要组成部分，在支付方式的决策上也必须以企业不同时期、不同阶段的目标规划为指引方针与行为导向，通过相宜的支付方式的选择，配合并推动企业管理目标的顺利实现。
换言之，支付方式应当服从并服务于企业的管理目标，决不能因为既定的支付方式而妨害企业管理目标的顺利实现。
2、预算控制必须与企业集团内部管理组织及其运行机制相对接。
预算组织体系的设置应当满足两个基本原则：一是各组织权责利对等原则；二是不同组织在权限上立足于决策权、执行权、监督权三权分立的原则，以保证权利的制衡并保证系统的有序运转；从实际工作中，预算编制不论采用自上而下或是自下而上体制，其决策权都应落在集团总部手中，由这一权威组织进行决策、指挥与协调，预算的执行层则由各预算单位负责组织实施，辅以对等的责、权、利关系，监督权则由更为独立的内部监督机构来行使，从而形成独立的权力间的制衡系统。
高级财务管理期末试题及答案
高级财务管理（模拟试题）-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------一、单选题（10分，每题1分）1.在下列各种观点中，能够同时考虑资金时间价值和风险因素的财务管理目标的是（D ）。
Ａ．产值最大化Ｂ．利润最大化Ｃ．每股收益最大化Ｄ．企业价值最大化2.股票指数的红利年收益率为4%，无风险年利率为8%，指数现值为2400点。
使用单利规则的股指期货定价公式，6个月期限的期货理论价格为（ B ）。
Ａ.2440 Ｂ.2448 Ｃ.2450 Ｄ.24523.某看涨期权资产现行市价为 40元，执行价格为 42 元，则该期权处于（ B ）。
A.实值状态B.虚值状态C.平价状态D.不确定状态4.下列关于多头对敲的表述中正确的是（ B ）。
A.多头对敲最好的结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入B.股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益C.多头对敲适用于预计市场价格相对比较稳定D.多头对敲是指同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权5.如果隐含波动率远大于股票近几个月市场表现的实际波动率，该期权的市场价可能被（ C）。
Ａ．低估Ｂ．估错Ｃ．高估Ｄ．估平6.A、B、C三家公司合并设立了D公司，此种方式为（ D ）A.控股合并B.吸收合并C.法定合并D.新设合并7.目标公司在收购威胁下大量增加自身负债，降低企业被收购的吸引力，属于（ C）。
A.寻找“白衣骑士”B.“降落伞”计划C.“毒丸计划”D.出售“皇冠上的珍珠”8.受国家政策扶持，3D打印产业及市场呈现爆发式增长，智创三维有限公司是国内一家3D打印设备制造商，该公司通过仿造国外同类产品，制造用来打印珠宝、齿科产品等中小型产品的 3D打印设备。
2023大学_高级财务管理期末试题及答案
2023高级财务管理期末试题及答案大学《高级财务管理》期末试题一、名词解释：(每小题4分，共16分)1.财务控制制度即遵循财务战略、财务政策与基本财务目标，通过有效和制度形式强化对子公司及其他成员企业的财务活动的监测、督导与控制，是完善企业集团治理机制，克服目标逆向选择倾向，提高财务资源配置与使用效率的重要环节。
2.投资质量标准是企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。
3.比较优势效应是借用外部力量或通过对外部一切有用资源优势的整合弥补，而使企业集团自身内部有限的资源能够取得竞争中的最大优势和最高效率的运转。
4.剩余股利政策是指在企业或企业集团有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分作为股利发放。
二、判断题：(每小题1分，共15分)1. 2. 3. 4. 5.6. 7. 8. 9. 10.11. 12. 13. 14. 15.三、单项选择题：(每小题1分，共10分)1.B2.C3.D4.C5.A6.D7.B8.D9.C lO.A四、多项选择题：(多选或漏选均不得分。
每小题2分，共14分)l。
ACDE 2.CD 3.ABDE 4.BCDE 5.BCE6.ADE7.BDE五、简述题：(共15分)1.(本题7分)财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构，财务公司与财务结算中心相比具有三大区别：(1分)(1)财务公司具有独立的法人实体地位，而财务结算中心本身不具有法人地位。
(2分)(2)财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外，还具有对外融、投资的职能。
(2分) (3)在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，但二者不是一种隶属关系;在分权财务体制下，母公司财务部对财务公司发挥制度规范和业务指导的作用。
(2分)2.(本题8分)无论从投资角度还是从资本结构的角度，资本预算对整个集团都有着及其重要的战略意义：(1)从投资的角度，资本性投资项目通常都是基于实现母公司战略目标而提出的，体现着母公司的战略发展意图。
高级财务期末考试题及答案
高级财务期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不是财务报表的组成部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 股东权益变动表2. 资本成本是指：A. 公司为筹集资金所支付的利息B. 公司为筹集资金所支付的股息C. 公司为筹集资金所支付的总成本D. 公司为筹集资金所支付的最低回报率3. 以下哪个不是财务杠杆的影响因素？A. 债务利息率B. 公司税率C. 销售增长率D. 固定成本4. 投资决策中，净现值（NPV）为负数意味着：A. 项目值得投资B. 项目不值得投资C. 项目收益与成本相等D. 项目需要进一步分析5. 以下哪种方法不是评估公司价值的方法？A. 市盈率法B. 折现现金流法C. 市场比较法D. 资产负债表法二、简答题（每题10分，共30分）6. 解释什么是资本结构，并讨论其对公司价值的影响。
7. 描述现金流量表的主要组成部分，并解释其在企业财务分析中的作用。
8. 什么是财务杠杆？请举例说明其在企业决策中的影响。
三、计算题（每题15分，共30分）9. 假设某公司计划进行一项新项目投资，该项目初始投资为$500,000，预计未来五年的现金流入分别为$100,000, $120,000, $140,000, $160,000, $180,000。
如果公司的折现率为10%，请计算该项目的净现值。
10. 一家公司有以下财务数据：总资产为$2,000,000，总负债为$800,000，股东权益为$1,200,000。
该公司的EBIT（息税前利润）为$300,000。
请计算该公司的财务杠杆比率，并解释其含义。
四、案例分析题（每题20分，共20分）11. 某上市公司最近发布了其年度财务报告。
报告中显示，公司的营业收入增长了15%，但净利润却下降了5%。
分析可能的原因，并提出建议以改善公司的财务状况。
答案一、选择题1. D2. D3. C4. B5. D二、简答题6. 资本结构是指公司融资的组合方式，包括债务和股权。
高级财务管理期末试卷
高级财务管理期末考试一、单项选择题（每小题1分，共30分）在下列每小题的备选答案中选出一个正确的答案，将其字母标号填入括号内。
1．企业集团组建的宗旨是（）A．实现资源聚集整合优势以及管理协同优势B．实现规模效益，降低生产成本C．提高收益率，降低市场风险D．实现多元化经营，分散市场风险2．企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立和缺乏协作精神的现象，被称为（）A．目标控制壁垒B．目标逆向选择C．风险与替代D．协调与规划3．公司治理面临的一个首要问题是（）A．激励制度的建立B．产权制度的安排C．董事问责制度的建立D．组织结构的健全与完善4．（）是法人产权的基本特征Ａ．享有剩余索取权和剩余控制权Ｂ．实施委托代理制Ｃ．独立性与不可随意分割的完整性Ｄ．明确产权利益关系５．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（）Ａ．财权、物权、人事权Ｂ．股东大会权限、董事会权限、监事会权限Ｃ．决策权、执行权、监督权Ｄ．所有权、经营权、控制权６．企业集团财务中心隶属于（）Ａ．母公司财务部Ｂ．财务公司Ｃ．子公司财务部Ｄ．母公司董事会７．实施财务控制的宗旨是（）Ａ．为集团的财务管理提供控制保障Ｂ．更好地发挥激励机制的功能效应Ｃ．激发子公司及其他成员企业的危机感Ｄ．更好地发挥约束机制的功能效应８．公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。
Ａ．互逆性Ｂ．同步性Ｃ．浮动性Ｄ．全员性９．处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）Ａ．零股利政策Ｂ．高股利政策Ｃ．剩余股利政策Ｄ．现金股利政策１０．企业集团发展期的经营战略及其风险特征，要求处于该阶段的企业集团应当采取的财务战略是（）Ａ．扩张型财务战略Ｂ．防御型财务战略Ｃ．稳固发展型财务战略Ｄ．维持型财务战略１１．在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（）Ａ．控制或降低财务风险Ｂ．控制或降低经营风险Ｃ．增加利润与现金流入量Ｄ．占领市场与扩大市场份额１２．无论是从集团自身能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取的股利支付策略为（）Ａ．零股利支付策略Ｂ．高股利支付策略Ｃ．股票股利支付策略Ｄ．剩余股利支付策略１３．在预算管理组织中，居于主导地位的是（）Ａ．母公司财务部及预算委员会Ｂ．财务公司及预算委员会Ｃ．母公司董事会及预算委员会Ｄ．财务中心及预算委员会１４．管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴是（）Ａ．投资政策Ｂ．投资领域Ｃ．投资方式Ｄ．投资质量标准１５．对于资本性企业集团，如何实现（）是母公司关注的核心点．Ａ．产品市场价值Ｂ．子公司产品收益Ｃ．资本的保值增值Ｄ．预算目标利润１６．资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果，用公式可描述为（）Ａ．资产收益率＝销售毛利率×资产周转率Ｂ．资产收益率＝销售毛利率＋资产周转率Ｃ．资产收益率＝销售利润率×资产周转率Ｄ．资产收益率＝销售利润率＋资产周转率１７．已知产品销售利润率１２％，资产周转率５００％，则资产收益率为（）Ａ．６０％Ｂ．２４％Ｃ．４２％Ｄ．６％１８．已知资产收益率为２０％，负债利息率为１０％，产权比率（负债／股本）为３：１，所得税率为３０％，则资本报酬率为（）Ａ．９％Ｂ．３５％Ｃ．４２％Ｄ．２８％１９．企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是（）Ａ．固定资产的营运能力Ｂ．有利于实现企业集团市场价值最大化Ｃ．有利于实现企业集团纳税现金流量最小化Ｄ．关注技术进步，支持成员企业经营性固定资产的更新换代２０．在激烈的市场竞争中，企业集团拥有了驰名商标、品牌就意味着有了竞争优势，这一特性属于无形资产的（）Ａ．本质的财富性Ｂ．功能的利销性Ｃ．价值的核变性Ｄ．效用的递减性２１．目标公司价值评估中，效用最差、用到最少价值的评估模式是（）Ａ．现金贴现模式Ｂ．收益贴现模式Ｃ．股利贴现模式Ｄ．现金流量贴现模式２２．已知目标公司税后经营利润为１０００万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为２０００万元，资产负债率为７０％，则该目标公司的股权现金流量为（）万元Ａ．１４００Ｂ．４００Ｃ．－４００Ｄ．－１０００２３．在公司估价的实践中，最为普遍的预测期是（）Ａ．５年Ｂ．１０年Ｃ．１５年Ｄ．２０年２４．企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式是（）Ａ．现金支付Ｂ．杠杆收购Ｃ．股票对价Ｄ．卖方融资２５．中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（）Ａ．１５％Ｂ．２０％Ｃ．２５％Ｄ．３０％２６．已知息税前营业利润变动率为１５％，财务杠杆系数为３，则税后营业利润变动率为（）Ａ．４５％Ｂ．１５％Ｃ．９％Ｄ．５％２７．纳税筹划的目的是（）Ａ．减少企业纳税成本Ｂ．降低整体纳税风险Ｃ．实现税后利润最大化Ｄ．提高整体纳税能力２８．如果用盈余公积金派发股利的话，派发股利后的盈余公积金不得低于注册资本的２５％．若企业注册资本２０００万元，盈余公积金６００万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为（）万元．Ａ．６００Ｂ．５００Ｃ．３００Ｄ．１００２９．按照固定的股利支付率与可供分配的税后利润额确定股利发放额定方式的股利政策类型属于（）Ａ．剩余股利政策Ｂ．定额股利政策Ｃ．定率股利政策Ｄ．低定额加额外股利政策３０．在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（）Ａ．即期现金支付策略Ｂ．即期股票支付策略Ｃ．递延现金支付策略Ｄ．递延股票支付策略二、计算题及计算分析题（每小题１０分，共７０分）１．某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为１２００万元，资产负债率为３８％。
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《高级财务管理》期末试题（A）姓名：班别：学号：一、判断题：（每题1分，共20分）1、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。
（）2、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。
（）3、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。
（）4、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。
（）5、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。
其中居于核心地位的是所有者。
（）6、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
（）7、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。
（）8、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。
（）9、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。
（）10、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。
（）11、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。
（）12、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。
（）13、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。
（）14、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。
（）15、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。
（）16、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
（）17、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。
（）18、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。
（）19、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。
（）20、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。
（）二、单项选择题（每题1分，共10分）1、处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）。
A．高股利政策 B．零股利政策C．剩余股利政策 D．现金股利政策2、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（）。
A．控制或降低财务风险B．控制或降低经营风险C．增加利润与现金流入量D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)3、无论是从集团自身能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取股利支付方式为（）。
A．高股利支付策略B．无股利支付策略C．股票股利支付策略D．剩余股利支付策略4、将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称为（）。
A．量化管理 B．预算管理C．量化控制 D．目标管理5、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（）。
A．预算执行循环 B．预算反馈循环C．预算控制循环 D．预算报告循环6、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（）的控制与推动。
A．财务战略与财务政策B．预算控制的指导思想C．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡D．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准7、准确地讲，一个完整的资本预算包括（）。
A．营运资本预算B．运用资本预算C．资本投资预算与营运资本预算D．资本投资预算与运用资本预算8、对于产业型企业集团，其预算目标必须以（）为前提。
A．市场预测 B．生产能力C．目标利润 D．企业环境9、在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（）。
A．预算项目的重要性B．预算金额的大小C．预算期限的长短D．预算涉及企业内部层级的多少10、管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴是（）。
A．投资政策 B．投资领域C．投资方式 D．投资质量标准三、多项选择题（每题2分，共20分）1、投资财务标准是管理总部基于（）目标而对投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。
A．谋求市场竞争优势B．加强预算控制C．实现企业价值最大化D．获得更大的收入E．资本保值与增值2、在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有（）。
A．市场竞争的客观强制B．实现企业价值最大化C．正确投资方式的选择D．强化产品的质量管理E．股东对资本保值增值的期望3、在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（）。
A．产品质量 B．时间价值C．现金流量 D．机会成本E．资源特性4、香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（）。
A．内部可抵减折旧额 B．会计免税折旧额C．首期免税折旧额 D．每年免税折旧额E．税法免税折旧额5、无形资产包括的基本特征与功能效应有（）。
A．实物的替代性 B．本质的财富性C．功能的利销性 D．价值的核变性E．效用的递减性6、当前企业集团采取的虚拟一体化经营策略的主要形式有（）。
A．比较优势联盟 B．合同制造网络C．策略联盟 D．产业联合E．来样加工联盟7、品牌战略的误区主要表现在（）等方面。
A．损害原品牌的高品质形象B．品牌个性淡化C．心理冲突D．跷跷板效应E．资源分散效应8、站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方面有（）。
A．并购目标规划B．目标公司的搜寻与抉择C．并购资金融通D．并购后一体化整合E．并购陷阱的防范9、站在战略与战术或策略不同的角度，并购目标分为（）。
A．长远性的战略目标B．全面性的战略目标C．支持性的策略目标D．部分项目策略目标E．资本型战略目标10、在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（）。
A．现金流量贴现模式B．收益贴现模式C．净资产贴现模式D．投资贴现模式E．股利贴现模式四、计算分析题（50分）1．已知某企业集团2007年、2008年实现销售收入分别为4000万元、5000万元；利润总额分别为600万元和800万元，其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元，营业外收支净额等分别为20万元、180万元；营业现金流入量分别为3500万元、4000万元，营业现金流出量分别为3000万元、3600万元，所得税率30%。
要求：分别计算2007年、2008年营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流入比率、净营业利润现金比率，并据此对企业收益的质量作出简要评价，同时提出相应的管理对策。
2．已知某目标公司息税前经营利润为4000万元，折旧等非付现成本600万元，资本支出1200万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。
要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。
3．某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲企业60%的股权，相关财务资料如下：甲企业拥有6000万股普通股，2006年、2007年、2008年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率30%；该集团公司决定选用市盈率法，以甲企业自身的市盈率20为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作出价值评估。
要求：计算甲企业预计每股价值、企业价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。
4．甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的A企业56%的股权。
相关财务资料如下：A企业拥有10000万股普通股，2006年、2007年、2008年税前利润分别为3500万元、3600万元、3700万元，所得税率30%；甲公司决定按A企业三年平均盈利水平对其作出价值评估。
评估方法选用市盈率法，并以甲企业自身的市盈率18为参数。
要求：（1）计算A企业预计每股价值、企业价值总额及甲公司预计需要支付的收购价款。
（2）站在主并公司的角度，应该怎样看待并购价格的高低？5．2008年底，某集团公司拟对甲企业实施吸收合并式收购。
根据分析预测，购并整合后的该集团公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-3500万元、2500万元、6500万元、8500万元、9500万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6500万元左右；又根据推测，如果不对甲企业实施购并的话，未来5年中该集团公司的股权资本现金流量将分别为2500万元、3000万元、4500万元、5500万元、5700万元，5年的股权现金流量将稳定在4100万元左右。
购并整合后的预期资本成本率为6%。
要求：采用现金流量贴现模式对甲企业的股权现金价值进行估算。
参考答案：一、判断题：1、×2、×3、√4、√5、×6、√7、×8、×9、×10、×11、√12、×13、√14、×15、×16、√17、×18、× 19、×20、√二、单项选择题：1、B2、D3、A4、B5、C6、D7、D8、A9、A 10、B三、多项选择题：1、ACE2、ABE3、BC4、CD5、BCD6、BC7、ABCD8、ABCDE9、AC 10、ABE四、计算及分析题：1．解：2007年：营业利润占利润总额比重＝580/600＝%主导业务利润占利润总额比重＝480/600＝80%主导业务利润占营业利润总额比重＝480/580＝%销售营业现金流入比率＝3500/4000＝%净营业利润现金比率＝(3500-3000)/[580(1-30%)]＝123%2008年:营业利润占利润总额比重＝620/800＝%,较2004年下降%主导业务利润占利润总额比重＝500/800＝%,较2004年下降%主导业务利润占营业利润总额比重＝500/620＝%,较2004年下降%销售营业现金流入比率＝4000/5000＝80%,较2004年下降%净营业利润现金比率＝(4000-3600)/[620(1-30%)]＝%,较2004年下降%由以上指标的对比可以看出：该企业集团2008年的收益质量,无论是来源的稳定可靠性还是现金的支持能力,较2007年都有所下降，表明该集团存在着过度经营的倾向。
那么，该企业集团在未来的经营理财过程中，不能只是单纯地追求销售额的增加，还必须对收益质量加以关注，提高营业利润，特别是主导业务利润的比重，并强化收现管理工作，提高收益的现金流入水平。
2．解：现金流量运用资本＝经营利润息税前×（1－税率所得）＋付现成本折旧等非－支出资本－运资本增量营＝4000×（1－30％）＋600－1200－400＝1900（万元）3．解：甲企业近三年平均税前利润＝（2200+2300+2400）/3＝2300（万元）甲企业近三年平均税后利润＝2300×（1-30%）＝1610（万元） 甲企业近三年平均每股收益＝普通股股数税后利润 ＝1610/6000＝（元/股）甲企业每股价值＝每股收益×市盈率＝×20＝（元/股）甲企业价值总额＝×6000＝32400（万元）集团公司收购甲企业60%的股权，预计需支付的价款为：32400×60%＝19440（万元）4．解：（1）A 企业近三年平均税前利润＝（3500+3600+3700）/3＝3600（万元）A 企业近三年平均税后利润＝3600×（1-30%）＝2520（万元）A 企业近三年平均每股盈利＝普通股股数税后利润＝2520/10000＝（元/股） A 企业每股价值＝×18＝（元/股）A 企业价值总额＝×10000＝45360（万元）甲公司收购A 企业56%的股权，预计需要支付收购价款＝45360×56%＝(万元)（2）站在主并公司的角度，并购价格的高低直接影响着主并公司的财务资源承受能力，但并非是其最为关心的。