16.1. 名义汇率、实际汇率和购买力平价
外汇购买力平价到底是什么
外汇购买力平价到底是什么
外汇购买力平价到底是什么
外汇购买力平价 (Purchasing Power Parity，简称PPP)在经济学上，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，以对各国的国内生产总值进行合理比较。但是，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。
在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物才能得出。购买力平价是指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。
购买力平价汇率对于比较不同国家之间的生活水平。现行的货币汇率对于比较各国人民的生活水平将会产生误导。
外汇利率风险指的是什么
利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。
巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类。
外汇买入价什么意思
买入价(Buying rate/Bid rate)，即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。
买入价：该价格是市场在外汇交易合同或交叉货币交易合同中准备买入某一货币的价格。以此价格，交易者可卖出基础货币。位于报价中的左部。例: USD/CHF 1.4527/32，买入价为1.4527; 意为投资者能卖出1 美元买进1.4527 瑞士法郎。
购买力平价理论名词解释
购买力平价理论名词解释
购买力平价理论，又称“商品价格相等定律”，是政策经济学中最重要的定律之一，它提出任何两个价格关系相同的商品间的汇率应该相等，并且应随着其他因素的变化而改变。因此，购买力平价理论有助于确定汇率。
购买力平价理论是由美国经济学家皮亚杰（Irving Fisher）在1911年提出的，主要提出购买力平价原理，即在任何时候，货币的购买力必须相等。也就是说，汇率必然相等，而当汇率发生变化时，价格也会随之变化，这就是购买力平价理论。
购买力平价理论表明，货币价值与汇率密切相关，因此，当一国币值改变时，其他国家的汇率也会相应地变化，从而导致其他国家货币价格的改变。在这种情况下，政府可以采取一些措施来调节汇率，以促进经济的稳定和发展。
购买力平价理论还指出，只有当国家的商品购买力和货币的购买力互相抵消时，汇率才能按照购买力平价理论的要求而发挥作用，这就是所谓的“汇率平衡”。因此，当汇率发生偏差时，政府可以采取措施平衡汇率。
此外，购买力平价理论还提出，当一国的通货膨胀率与另一国的通货膨胀率有明显差异时，国际汇率也会发生变化，从而影响到本国的出口和进口，因此政府在控制通货膨胀方面也需要充分考虑国际汇率的变化。
总之，购买力平价理论是一个重要的政策经济学定律，它提出汇
率应该相等，并且应随着其他因素的变化而改变，这样才能保持汇率的平衡，影响国家出口和进口，促进国家经济发展。
购买力平价理论及其在国际贸易中的应用
购买力平价理论及其在国际贸易中的应用
近年来，随着全球化的加深以及国际贸易的欣欣向荣，购买力平价被越来越多
地运用于国际贸易中。本文将着重论述购买力平价理论以及它在国际贸易中的应用。
一、购买力平价简介
购买力平价是指以货币购买同一篮子商品所需要的货币数量相等。也就是说，
不同国家的货币汇率应当反映出该国商品和劳动力的相对价值。简而言之，购买力平价理论是用于解释各国消费者所需要支付的成本，主要通过比较商品与服务的价格，同时考虑不同国家的物价水平和汇率。
二、购买力平价理论的应用
2.1内部应用
购买力平价理论的内部应用主要是为国内货币政策制定提供支持。通过购买力
平价理论，国家可确定其货币实际汇率与名义汇率之间的差异，从而为货币政策的制定提供必要的信息。此外，购买力平价也是初始点汇率的重要参考依据，对于确定初始点汇率有着重要的作用。
2.2 外部应用
购买力平价理论在国际贸易中的应用主要体现在两个方面：
2.2.1 比较国际贸易中的商品价格
购买力平价理论可用于比较不同国家的商品价格。当货币实际汇率与名义汇率
之间存在差异时，不同国家间的商品价格就不容易比较。此时采用购买力平价理论可以有效地消除货币汇率带来的影响，通过比较不同国家同一商品的价格反映出各国商品所具有的实际价值。
2.2.2 参考国际投资决策
购买力平价理论可用于参考国际投资决策。由于国际收支最终体现出具体的实
际需求和供给关系，而购买力平价则是其中最基本的需求要素，因此通过购买力平价可以比较不同国家间的实际生产能力和生产成本，评估投资价值，进而有效地指导国际投资决策。
【读者问答】什么是购买力平价，购买力平价与汇率之间的关系是什么？
【读者问答】什么是购买力平价，购买力平价与汇率之间的关
系是什么？
【读者问答】是专门为小白读财经粉丝提供财经知识问答的专栏，您有任何财经知识困惑，都可以向作者提问，小白会在本专栏回复。提问方式：添加微信号（xiaobaiducaijing2）为好友，给小白小助手2留言。
马上过年了，从一线城市回老家的小伙伴肯定都有这种感慨：哇！这种盖浇饭才10块钱，真便宜！我在上海没有20块都打不下来！于是，大家就潜意识的认为上海的物价是老家的2倍。这其实就是购买力平价的原理。
购买力平价理论 (Purchasing Power Parity)是外汇市场中非常重要的理论之一，它的含义是各国之间的汇率应该基于每个国家之间的相对物价为标准，汇率应该等于这两个国家之间物价水平的比例。也就是说，只要比较两个国家的同一种或同一类商品的价格，就可以得出汇率。
还是以上面的栗子，根据购买力平价理论，上海的盖浇饭和老家的盖浇饭比价是2:1：
如果比价高于2，那就说明上海的盖浇饭高估了，应该降价直至回落到购买力平价的数值为止。
反之如果低于2，那就说明上海的盖浇饭低估了，应该涨价直至上升到购买力平价的数值为止。
换成汇率也是一样，比如一罐辣酱，美国是2.5美元，中国是10块钱，按照购买力平价，那么美元兑人民币 = 2.5/10 = 0.25，但目前真实的汇率（为了方便，汇率以6来计算）则是1/6=0.16。
这说明什么呢？实际上只需0.16美元就能换1块钱，在购买力平价中计算的则是0.25美元，说明美元被低估了。
这时，如果美国发生通胀，辣酱涨价了，比如涨到5美元，那购买力平价比例则是5/10=0.5，与实际汇率0.16有着巨大的套利空间（不考虑其他因素）。这么一来，一方面巨大的套利空间会随着套利
16.1. 名义汇率、实际汇率和购买力平价
引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
因此，若没有运输成本和贸易壁垒，我们应看到
eP ∗ = P
(Equation 16.1)
引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
16. 开放经济中的货币 16.1. 名义汇 率、实际汇率和购买力平价
2018/11/26
西南财经大学经济学院
“中级宏观经济学” 2018-2019 学年第 1 学期
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
这些产品中一部分在世界市场上被交易，如农产品和 原材料，但另外有些产品只在国内交易，如理发这类 地方服务业。 尽管我们可以预期，对存在国际间贸易的产品来说， 一价定律趋向于成立，但对非贸易产品，我们并不会 预期它成立。
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购买力平价理论的主要内容
购买力平价理论的主要内容
购买力平价理论是国际经济学中的一个重要理论，它是指在没有贸易壁垒和运输成本的情况下，两个国家之间的货币汇率应该是两国商品价格比率的倒数。这一理论最早由瑞典经济学家卡萨尔提出，后来被美国经济学家弗里德曼进一步发展和完善。
购买力平价理论的主要内容包括以下几个方面：
首先，购买力平价理论强调了货币汇率与商品价格之间的内在联系。在购买力平价理论中，货币汇率不再是由外部因素决定的，而是由两国商品价格比率的倒数决定的。这意味着，如果两国之间的商品价格比率发生变化，那么他们之间的货币汇率也会相应地发生变化。这种内在联系使得购买力平价理论成为了解释货币汇率波动的重要工具。
其次，购买力平价理论提出了一种新的货币汇率确定方法。在传统的金本位制度下，货币汇率是由黄金的固定比价决定的，而在购买力平价理论中，货币汇率是由商品价格比率的倒数决定的。这种新的货币汇率确定方法使得货币汇率更加灵活，更能够反映两国商品价格之间的实际关系。
再次，购买力平价理论对国际贸易和国际金融政策的制定具有重要的指导意义。在购买力平价理论的指导下，各国可以更加科学地确定自己的货币政策和贸易政策，以便更好地适应国际市场的变化。同时，购买力平价理论也为国际经济合作和协调提供了理论基础，有助于各国之间更好地进行经济交流和合作。
最后，购买力平价理论对国际经济政策的协调和合作提出了新的要求。在购买力平价理论的指导下，各国需要更加密切地合作，以便更好地维护国际货币体系的稳定和健康发展。同时，购买力平价理论也为国际货币体系的改革和完善提供了新的思路和方法。
汇率的计算方法
汇率的计算方法
汇率是指一国货币兑换另一国货币的比率，也就是一种货币在另一种货币中的价值。汇率的计算方法涉及到多种因素，包括货币市场的供求关系、国际政治经济形势、国家货币政策等。在国际贸易、投资和旅游中，了解汇率的计算方法对个人和企业都具有重要的意义。
首先，我们来看汇率的直接标价法和间接标价法。直接标价法是指以外币为基准，表示一单位外币兑换多少本国货币；间接标价法则是以本国货币为基准，表示一单位本国货币兑换多少外币。在实际操作中，我们需要根据不同的情况选择合适的标价法进行计算。
其次，汇率的计算方法还包括即期汇率和远期汇率。即期汇率是指即时交易的汇率，是指当天可以进行货币兑换的汇率；而远期汇率则是指未来某一特定日期进行货币兑换的汇率。通常情况下，远期汇率会受到利率的影响，需要根据市场情况进行预测和计算。
此外，还有实际汇率和名义汇率的区别。名义汇率是指两国货币之间的兑换比率，而实际汇率则是根据两国物价水平的差异进行调整后的汇率。实际汇率的计算方法需要考虑通货膨胀率、物价指数等因素，以更准确地反映两国货币之间的实际价值。
除了以上几种汇率的计算方法外，还有购买力平价理论和利率平价理论。购买力平价理论是指在没有交易成本和其他限制条件的情况下，两国货币之间的汇率应该等于两国物品篮子的价格比率；而利率平价理论则是指两国货币之间的汇率应该等于两国利率之间的差异。这些理论为我们提供了更多的思路和方法，帮助我们更好地理解和计算汇率。
综上所述，汇率的计算方法涉及到直接标价法和间接标价法、即期汇率和远期汇率、名义汇率和实际汇率，以及购买力平价理论和利率平价理论等多个方面。在
《西方经济学(精要本,第二版)》思考与练习试题目
21.以基数度量效用的理论存在哪些缺陷？
五、案例分析
22.在本章导言部分，我们提供了一个中国消费者购物的案例。请利用消费者选择理论回答：
(1)中国旅游者是根据什么原理将1.6万元花在赴日旅游时的各种产品上的？
(2)中国旅游者为什么与欧美旅游者在旅游消费的内容上有差别？
11.对于低档品而言，在其他条件保持不变的条件下，降低该商品的价格能够必然带来需求量的增加。
12.劳动和闲暇之间是相互替代的，通常将工资视为闲暇的成本。因此，当工资水平提高时，收入效应促使工人减少劳动时间增加闲暇的消费，而替代效用促使工人增加劳动时间减少闲暇的消费。
四、问答题
13.简要说明总效用和边际效用之间的关系。
(5)如果按人头对粮农进行补贴，其其与上面第四问有不同吗?为什么？
23.据报道，20世纪80年代，法国的香槟酒行业因为成功的营肖舌动而收获大量订单，利润大涨，因此各酒庄主极其高兴，一些酒庄还举行了庆典活动。可是其中有一个酒庄的CEO，悲观地警示大家:目前香槟酒价格高企，是不利于需求的，当人们因为价格高而减少购买香槟酒时，香槟酒的冬天就来了。请用本章的理论讨论该CEO的预测是否正确:
2．西方经济学的研究对象是什么？
3．西方经济学一般方法论和具体研究方法两者之间是什么样的关系？
4.什么是方法论个人主义？它在西方经济学研究中是怎样体现的？它的局限性是什么？
论实际汇率与购买力平价的关系
论实际汇率与购买力平价的关系
作者：谢桂英单以红
来源：《时代金融》2012年第11期
【摘要】文章分析了实际汇率的经济意义，即实际汇率反映两国同一单位或同一篮子商品的交换比率，指出如果购买力平价成立，此时的交换比率即实际汇率是1∶1；如果购买力平价不成立，即实际汇率不等于1，其原因可能是名义汇率的变化，或商品价格的变化，或者二者共同变化造成的。
【关键词】实际汇率名义汇率购买力平价绝对价格价格指数
一、实际汇率及其经济意义
实际汇率（the Real Exchange Rate）是从商品角度而不是从货币角度说明两国商品的交换比率，或者是对名义汇率剔除价格变化因素后的汇率。计算实际汇率的两国商品可以用一种同质的商品，也可以用相同的一篮子商品作比较。价格因素有两种表示方式，一是绝对价格，另一个是价格指数。由此，实际汇率有两种表示方法，一种是对名义汇率用绝对价格进行计算后的汇率，这样，实际汇率是指同一种商品或同一篮子的商品（以下用表示）既按名义价格（货币价格，市场价格）又按名义汇率计算的国外国内价格的比值，即
e■■= e■，
其中，e■■为实际汇率，e为直接标价法表示的名义汇率，分子分母的Pf和P分别表示G 的外币与本币的绝对价格，这里e表示货币角度的汇率，结合Pf和P进行调整，就是从商品角度计算的汇率。等式右边如果写成■，则分子eP■和分母P分别表示G用本币表示的国外价格与国内价格，其比值就是相对价格，意为外国一单位的G相当于本国■单位的G。
另一种是对名义汇率e用价格指数调整的汇率，即
e■■= e■，
关于名义汇率和实际汇率
关于名义汇率和实际汇率
1.名义汇率与实际汇率的区分，在于是否考虑物价水平的因素。
名义汇率=实际汇率×两国物价水平之比
2.两国物价水平之比即购置力平价。如果名义汇率的变动幅度等于两国物
价水平的变动幅度，那么实际汇率不变，此时汇率的波动完全是货币因素引起的。如果名义汇率变动幅度与物价水平变动幅度不一致，那么会导致实际汇率的变化，此时汇率变化中有非货币因素的影响。实际汇率的变动幅度就是名义汇率偏离购置力平价的局部。
3.外汇倾销能否到达促进出口并抑制进口的目标，取决于实际汇率而不是
名义汇率的变动。
*
倍。因而有利于进口。
**此时，国内同类商品的价格仅上升了1.1倍，而进口品的价格却上升了1.25倍。因此不利于进口。
汇率名词解释
汇率名词解释
汇率是指两种货币之间的兑换比例，即一种货币可以兑换成另一种货币的数量。汇率是外汇市场交易的核心，也是国际贸易和资本流动的重要影响因素之一。
以下是一些与汇率相关的名词解释：
1. 实际汇率：实际汇率是指不同国家货币之间的兑换比例，它是由购买力平价理论决定的。实际汇率反映了一个国家的商品相对于其他国家商品的相对价格。
2. 名义汇率：名义汇率是指两种货币之间的正式兑换比率，是由货币政策决定的。名义汇率受政府和央行的干预影响，旨在调控外汇市场和促进国内经济发展。
3. 贬值和升值：当一种货币的价值相对于其他货币减少时，称之为贬值；当一种货币的价值相对于其他货币增加时，称之为升值。贬值和升值通常是由市场供求关系和经济因素决定的。
4. 固定汇率制度：固定汇率制度是指某一国家或地区的货币与其他货币保持固定的汇率，一般由政府或央行来维持。固定汇率制度可以提供汇率稳定，有利于促进贸易和吸引外资。
5. 浮动汇率制度：浮动汇率制度是指某一国家或地区的货币与其他货币之间的汇率自由浮动，由市场供求关系决定。浮动汇率制度可以根据经济变化自动调整汇率，但也可能导致汇率的大幅波动和不稳定。
6. 汇率波动风险：汇率波动风险是指由于汇率变动而导致的交易风险，可能对国际贸易和投资产生不利影响。企业和个人在进行跨国贸易或资本流动时，需要考虑汇率波动风险并采取相应的对冲或风险管理措施。
7. 外汇市场：外汇市场是货币买卖交易的市场，是全球最大、最活跃的金融市场之一。外汇市场参与者包括中央银行、商业银行、跨国公司、投资基金和个人投资者，他们通过买卖货币进行投机、套利和风险管理等交易活动。
购买力平价理论
购买力平价理论
购买力平价理论是一种用来比较不同国家间价格水平和生活水平的经济理论。它帮助我们了解为什么一些商品或服务在某些国家更便宜，而在其他国家更昂贵。本文将介绍购买力平价理论的基本原理、应用和限制。
购买力平价理论的基本原理是基于货币汇率和物价的关系。当两个国家的物价水平不同，货币汇率就会发生变化。购买力平价理论认为，货币的价值应该取决于购买力，即一个货币应该可以购买多少商品或服务。因此，当一个国家的物价较低时，其货币价值就会相应增加，使得跨国购买变得更加有利。购买力平价理论的应用领域非常广泛。首先，它可以用来比较不同国家之间的生活水平。通过比较各国的物价指数，我们可以了解不同国家之间的物质财富分配情况。其次，购买力平价理论也可以用来评估国际贸易的公平性。当商品或服务的价格在不同国家之间存在较大差异时，可能会导致贸易失衡。购买力平价理论可以提供一个客观的标准来评估贸易是否公平。此外，购买力平价理论还可以用于计算国内生产总值（GDP）和人均收入。通过将不同国家的物价水平转换为统一的货币单位，我们可以更准确地比较各国的经济表现。
然而，购买力平价理论也存在一些限制。首先，物价指数的计算存在一定的主观性和不确定性。不同国家的物价测量方式和样本选择可能存在差异，这可能导致计算结果的偏差。其次，购买力平价理论忽略了一些因素对物价的影响，如关税、税收和物流成本等。这些因素可能会导致国家间商品价格的差异。第三，在实际应用中，货币汇率的波动和货币政策的干预也可能影响购买力平价的有效性。
总的来说，购买力平价理论是一种有用的工具，可以帮助我们比较不同国家的物价水平和生活水平。然而，我们在应用该理论时需要注意其局限性，并结合其他因素进行综合分析。只有这样，我们才能更好地理解国际经济的复杂性。
汇率分类的几种标准
汇率分类的几种标准
汇率是指不同国家之间货币兑换的比率。在国际金融市场上，汇率波动较大，因此划分不同的汇率类型，能够更好的理解和应用汇率。根据不同标准，汇率可以分为以下几种。
1. 名义汇率
名称汇率是指货币之间的兑换比率，例如1美元兑换成多少人民币。名称汇率通常受到市场供需和政府干预的影响。名称汇率是货币流通的基础，也是国际贸易中货品价格的基础。
2. 实际汇率
实际汇率是指考虑两个国家价格水平和货币名义汇率之间的关系计算出的汇率。它是基于购买力平价的概念，即一种货币在另一种货币的购买力大小。实际汇率旨在反映不同国家的实际购买力水平。例如，实际汇率可以测量购买一定数量的一种货币所需的数量，而不是简单地将货币的价格转换为另一种货币。
3. 有效汇率
有效汇率是指根据所有国家的重要交易伙伴货币比较计算的汇率。有
效汇率可以帮助分析货币的整体表现，因为它将货币与所有其他货币
相关联。有效汇率可以通过权重方法计算，根据国际贸易格局，权重
可以根据不同的贸易伙伴按比例分配。
4. 固定汇率
固定汇率是指货币汇率有一个固定的比率，不受市场供需和政府干预
的影响。固定汇率是通过政府干预来设定的，它需要政府保持货币的
供应量和需求量之间的平衡。固定汇率通常用于政府希望控制货币价
值并降低通货膨胀的时候。
5. 浮动汇率
浮动汇率是指货币汇率由市场供需决定，政府不进行干预。浮动汇率
是自由市场机制的一个结果。虽然浮动汇率影响货币的稳定性，但它
也是市场力量的一种体现。
综上所述，汇率可以通过多种标准进行分类。这些标准包括名义汇率、实际汇率、有效汇率、固定汇率和浮动汇率，每种分类方式都有其自
购买力平价名词解释
购买力平价名词解释
购买力平价（Purchasing Power Parity，PPP）是一种经济学概念，用于比较不同国家之间的货币价值和人民生活水平。它是根据同一组商品和服务在不同国家的价格来计算的。
购买力平价的概念是基于一个假设，即在没有贸易壁垒和交易成本的情况下，货币应该具有相同的购买力。这个概念主要用于比较不同国家之间的经济表现和人民生活水平。
根据购买力平价理论，一个国家的货币价值应该反映该国物价水平的差异。如果一个国家的物价水平较高，那么该国货币的购买力就较弱。相反，如果一个国家的物价水平较低，那么该国货币的购买力就较强。
购买力平价可以用于进行国际间的比较。举个例子，如果一辆汽车在美国售价为1万美元，在英国售价为1.2万英镑。如果
使用汇率来进行比较，假设汇率为1美元=0.8英镑，那么这辆汽车在英国售价将会折合成1.25万美元。但是，如果基于购
买力平价进行比较，发现英国物价水平较高，购买力较低，那么这辆汽车在英国的价格就更为合理。
购买力平价的计算方法可以使用“一篮子商品和服务”的概念。这个概念包含了一组常见的商品和服务，如食品、住房、交通、医疗等。通过比较不同国家一篮子商品和服务的价格，可以计算出各国的购买力平价指数。
购买力平价在经济学中具有广泛的应用。它可以用于计算国内
生产总值（GDP）和人均收入的真实水平，进行国际贸易的
比较和评估，以及预测货币汇率的走势。购买力平价的概念也可以揭示不同国家之间的经济差异和发展潜力。
总之，购买力平价是一种用于比较不同国家货币价值和人民生活水平的经济学概念。它通过比较不同国家的物价水平来计算，可以用于进行国际比较和预测货币汇率走势，具有广泛的应用价值。
汇率平价名词解释
汇率平价名词解释
汇率平价（Purchasing Power Parity，PPP）是一个经济学概念，用于衡量不同国家之间货币的购买力关系。它指的是当两个国家的货币汇率调整到一定水平时，能够购买相同数量的商品和服务。
汇率是一种表示货币之间的比率的方式，汇率平价则是通过比较不同国家的物价水平来确定合适的汇率。如果一个国家的产品和服务的价格相对较高，那么该国家的货币在PPP理论下将被认为是过高，应贬值以达到平价。相反，如果一个国家的产品和服务价格相对较低，则该国货币将被认为是过低，应升值以达到平价。
汇率平价理论的主要观点是，根据相似的商品和服务在不同国家的价格差异，汇率将逐渐调整，并使商品和服务的购买力在国际市场上变得均衡。但需要注意的是，许多因素，如贸易壁垒、运输成本、政府干预等，可能导致实际汇率偏离汇率平价。
汇率平价的计算方法有多种，其中最为常见的是“相对购买力平价”（Relative Purchasing Power Parity，RPPP）。该方法通过比较不同国家的价格指数来计算汇率，并用于估计在汇率平价下两国货币的相对价值。
需要注意的是，尽管汇率平价理论在经济学中有一定影响力，但实际上，市场汇率往往受到多种因素的影响，包括货币
政策、经济状况、外汇市场交易和投机等。因此，在实际运用中，汇率平价概念并不完全适用于所有情况，仍需综合各种因素进行分析和判断。
名义汇率的计算公式
名义汇率的计算公式
一是用公式表示：实际汇率=名义汇率±财政补贴和税收减免实际汇率=名义汇率-通货膨胀率，公式为：s=(S×P)/P*，其中s表示实际汇率，S表示名义汇率（直接标价法下），P*表示本国价格水平，P表示外国价格水平。
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名义汇率、实际汇率和购买力平价
16. 开放经济中的货币 16.1. 名义汇 率、实际汇率和购买力平价
2018/11/26
西南财经大学经济学院
“中级宏观经济学” 2018-2019 学年第 1 学期
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
存在一个外汇市场，在外汇市场上，本国货币可以与 外国货币进行交易。 令 e 表示以本国货币为单位表示的 1 单位外国货币的 价格，也就是说，e 是名义汇率。 因此，如果持有本国货币的国内居民想要购买国外产 品，假定国外产品的生产商值接受外国货币来交换其 产品，1 单位外国产品以本国货币为单位的价值就是 eP ∗。
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
货币 SOE 模型中的主要变量是名义汇率和实际汇率。 在模型中，所有在国内生产的产品都以价格 P 出售， 以本国货币为单位。 国外生产的产品以价格 P ∗ 出售，以外国货币为单位。
引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
一般而言，存在强大的经济力量趋向于使市场价格和 名义汇率进行调整，以使得 PPP 变得适用。 举例来说，若购买力平价不适用，那么，即使跨国产 品运输成本很大，消费者也愿意前往产品相对更便宜 的地方购物，厂商也会将其生产移至其产品相对贵的 地方。 最终，我们预期 PPP 在长期上成立。
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
由于国内产品以本国货币表示的价格为 P ，外国产品 用本国货币表示的价格为 eP ∗。
所以，实际汇率，也即以国内产品为单位表示的国外
产品的价格为
实际汇率 = eP ∗ P
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
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引言
引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
本讲构建并用来分析的货币 SOE 模型，与封闭经济中 的货币跨期模型有很多共同之处。 尤其是，古典二分法是这个货币 SOE 模型的特征，因 为名义变量（这里指价格水平和名义汇率）由各实际 变量独立决定。 此外，货币是中性的。
这种关系被称为购买力平价（PPP）。 上述关系也被称为一价定律，原因是，如果它成立， 则以本国货币为单位表示的产品价格，无论在国内还 是在国外都是一样的。 这也就是说，如果 PPP 成立，那么实际汇率便是 1。
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
除非产品、劳动和资本的跨国移动非常困难，否则， 购买力平价应该成立，至少作为一种长期关系是如此。 尽管 PPP 或许不能很好地描述短期现实，而且向 PPP 的调整可能相当缓慢，但作出 PPP 假设大大简 化了我们的模型。 这种简化有助于我们关注于本讲的各种问题。
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引言
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名义汇率、实际汇率和购买力平价
最后，考察资本管制对本国经济运行的影响。 资本管制会限制资产的跨国流动，但这些管制往往能 减缓一些经济冲击带来的波动。
引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
在真实世界中，如果我们将 P 和 P ∗ 看作两个不同国 家的价格水平，我们或许一般无法看到 PPP 准确地成 立。 任何价格水平的衡量，诸如 CPI 或 GDP 平减指数， 都包括经济中生产和消费的大量产品的价格。
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引言
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名义汇率、实际汇率和购买力平价
本讲用该模型进行的第一个实验，强调了浮动汇率和 固定名义汇率下国外冲击的影响。 浮动汇率可以根据外汇市场的供求自由波动，而在固 定汇率下，本国政府要用某种方式承诺将名义汇率维 持在特定值上。
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附录 参考资料
斯蒂芬 ·D· 威廉森：（第五版）， 中国人民大学出版社，2015。
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假设产品在国家间的运输是无成本的，且本国与外国 间不存在诸如政府设定的进口配额和关税之类的贸易 壁垒。
若 eP ∗ > P ，则在国内购买产品会比在国外购买产品 更便宜，外国消费者愿意购买本国产品，而不是外国 产品，这往往会使 P 上升； 若 eP ∗ < P ，则国外产品会比国内产品更便宜，本国 消费者偏好于购买国外产品，而不是本国产品，在这 种情况下，P 往往会下降。
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引言
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名义汇率、实际汇率和购买力平价
浮动汇率的特性是，本国的货币政策可以独立制定， 国内价格水平不受国外价格变动的影响。 在固定汇率下，本国中央银行无法独立地控制其货币 供给，源于国外的价格水平变动实质上会输入到国内 经济中。 浮动汇率制度和固定汇率制度各有优缺点。
引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
Hale Waihona Puke Baidu
名义汇率、实际汇率和购买力平价
这些产品中一部分在世界市场上被交易，如农产品和 原材料，但另外有些产品只在国内交易，如理发这类 地方服务业。 尽管我们可以预期，对存在国际间贸易的产品来说， 一价定律趋向于成立，但对非贸易产品，我们并不会 预期它成立。
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引言
名义汇率、实际汇率和购买力平价
名义汇率、实际汇率和购买力平价
因此，若没有运输成本和贸易壁垒，我们应看到
eP ∗ = P
(Equation 16.1)
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1 引言 2 名义汇率、实际汇率和购买力平价
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引言
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名义汇率、实际汇率和购买力平价
国际金融中还存在诸多令人感兴趣的问题，特别是涉 及名义汇率的决定、浮动汇率或固定汇率的影响、名 义宏观经济冲击在各国间的传递、资本管制的影响等 问题。 对于这些问题，我们需要用货币模型来分析。 本讲在上一讲中的第 3 种 SOE 模型的基础上，整合货 币因素，构造一个货币 SOE 模型。
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引言
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名义汇率、实际汇率和购买力平价
我们首先分析购买力平价的概念，它是本讲构建的货 币 SOE 模型的基础。 如果世界经济中的所有产品价格在按名义汇率调整后 都相同，则购买力平价成立；这里的名义汇率是指一 种货币用另一种货币表示的价格。 不过，在短期，购买力平价虽然未必很接近于现实， 但对简化本讲使用的模型非常有用。