2010《财务报表分析》第一章

学 习 方 法
本课程综合性较强，学习前要回顾和复习先导 课程（基础会计、中级财务会计和高级财务会计） 的内容 ，为本课程的学习打下良好的基础。 切忌死记硬背，在基本掌握分析技巧下，灵活运 用。 注意掌握每一种经济活动对报表指标的影响。 既要对书本知识融会贯通，又要注意理论联系实 际.
×100%，一般讲，项目比重越大，越重要，对总 体影响越大，结合水平分析法，可以进一步考察该 项目的比重变动情况。
3、趋势分析法

趋势分析法，也称动态分析法，是根据企业连续若干会计期间
（至少三期）的分析资料，比较、研究有关项目变动情况和发展 趋势的一种方法。 基本原理： 定基指数=某一分析期指标数据／固定基期该指标数据 × 100% 环比指数=某一分析期指标数据／前期该指标数据× 100% 然后根据计算结果判断企业该指标变动趋势及其合理性
5、因素分析法
因素分析法是指把整体分解为若干个局部的分析方法 比率因素分解法（财务比率的分解：收益能力等） 差异因素分解法 定基替代法（基期标准值替代实际） 连环替代法 连环替代法——测定比较差异成因的定量分析法：依 次用上期标准值替代实际值，以测定各因素对财务指 标的影响。
6、综合分析法
程分清界限。财务报表分析作为管理的分析工具
可以广泛用于财务管理、投资管理和企业管理， 本门课课程的重点是方法和能力的培养，而非各 项管理本身。
本课程学习中该注意的地方
• 要注意《财务报表分析》和其他课程内容的联系，
财务报表分析要使用会计提供的财务报表，为有关的 管理和决策服务。
• 要注意财务报表分析的发展，它随着会计和管理的 发展而发展，不是一成不变的。 •要注意财务报表分析的局限性，正确运用分析的结果。
分
析主 体
债权人
（偿债能力。长短）
二、财务报表分析的目标

三、财务报表分析的作用

评价企业过去 反映企业现状 预测企业未来
1、可以评价企业经营者的业绩
2、是使用主体实现理财目标的重要手段
3、是使用主体投资决策的有效依据
第二节 财务报表分析的体系
财务报表分析分析是商务分析的一部分
思路逻辑：
1、水平分析法
水平分析法，也称横向比较法，包括：变动额与变动率分析 同业分析 预算差异分析等 基本原理： 通过变动额，变动率的计算，反映某一会计项目 的
变动规模和变动幅度，一般认为变动率超过20%，就应该 视为异常。
2、垂直分析法

垂直分析法，也称结构分析法
基本原理： 某项目的比重=该项目金额／各项目总金额

4、比率分析法（最重要的分析方法）
比率分析法是利用两个或者若干个与财务报 表相关的项目之间的某种关联关系，使用相对数 来考察、分析、评价企业财务状况的方法。

遵循以下两个原则: 财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同 一个期间的财务报表,但不一定来自同张报表； 财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑 联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能 够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。



经验标准：指的是依据大量且长期的实践经验而形成 的标准(适当)的财务比率值。 例如,西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的 经验标准为2:1,速动比率的经验标准为1:1等。还有, 通常认为,当流动负债对有形净资产的比率超过80%时, 企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不 应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70% 之间。 经验标准的优点：相对稳定；客观。 经验标准的不足：并非“广泛”适用（即受行业限 制）；随时间推移而变化。
4、预算标准



预算标准：指实行预算管理的企业所制定的预算指 标。 预算标准的优点：符合战略及目标管理的要求；对 于新建企业和垄断性企业尤其适用。 预算标准的不足：外部分析通常无法利用；预算的 主观性/未必可靠。
二、财务报表分析的方法
（一）比较分析法： 1、水平分析法 2、垂直分析法（结构分析法） 3、趋势分析法 4、比率分析法（最重要） （二）因素分析法 （三）综合分析法 --杜邦财务分析体系


营运能力分析
获利四、前景分析
主要内容： 杠杆系数分析 业绩评价 财务预测 价值评估
本课程的结构设置

分析概览：包括第1章 财务报表分析概述
第2章 财务报表分析基础

会计分析：包括第3章 资产负债表分析
第4章 利润表分析 第5章 现金流量表分析
第一章 财务报表分析概述
第一节 财务报表分析的主体、目标和作用 （Why） 第二节 财务报表分析的体系 （What） 第三节 财务报表分析的方法 （How）
第一节 财务报表分析的主体、目标和作用

财务报表分析的主体 （Who) 财务报表分析的目标 (Why) 财务报表分析的作用
思考： 什么是分析？ 什么是财务报表分析？
教学计划安排
理论部分： 共10章内容，安排17周左右的上课时间
总复习： 第18周
考试：
第19-20周
课堂教学基本要求

课前预习、课堂授课与课后自学相结合；老师 讲授与学生分组讨论相结合；强化案例教学； 作业：3-5次书面作业，要求独立完成； 考试：期末考试：60％，平时成绩：40%， 其中，作业：15%，课堂考勤：15%，课堂综 合表现：10%
一、 财务报表分析的主体
使用者、需求者


企业投资人—投资机构、基金、个人等
企业债权人—银行等金融机构、债券持有人、 融资租赁的出租方等 企业经营管理人员 国家政府部门

其他—上下游其他企业、企业员工等
经管人员
（决策、分析）
政府部门
（管理、监督）
财
投资人
（获利能力）
务 报
表
其他
（职工等）
哈佛分析框架
战略分析 ----对所分析的企业进行定性了解 会计分析 ----判断企业财务报表数据的真实性 财务分析 ----分析企业财务活动的效果与效率 前景分析 ----判断企业的未来盈利和发展前景
一、战略分析


行业分析—“钻石理论”（一 个有关竞争力的模型） 企业竞争战略分析
—成本优势战略 ---产品差异战略
“SWOT分析法”的应用
钻石理论模型
SWOT分析法--确定企业战略的一种方法
内部：优势-Strengths 弱势-Weakness 外部：机会-Opportunity 威胁-Threats
优势--S
弱势--W
机会--O
SO战略 WO战略 发挥优势，利 利用机会，克服 用机会 弱势 ST战略 WT战略 利用优势，回 克服弱势，回避 避威胁 威胁
2012-2013学年第二学期 教室： 7教404
《财务报表分析》
Aanalysis of Financial Statements
认识“财务报表分析”
本课程以“已经编成的财务报表”为基础，围 绕“财务报表的分析利用”展开。本课程不讲报表 的编制，以便和财务会计分清界限，也不讲财务 报表以外的分析问题，以便和财务管理等其他课

综合分析法是将相互联系、相互补充的分析方法，通 过一个指标体系进行综合，以衡量企业财务状况的整 体表现。 杜邦财务分析体系是综合分析法的一种，它利用各个 财务比率的内在联系，建立起一个财务指标分析体系， 并最终通过净资产收益率这一核心指标来纵合反映。

3、行业标准



行业标准：可以是行业财务状况的平均水平,也可以 是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点：可以说明企业在行业中所处的地 位和水平（竞争的需要）；也可用于判断企业的发 展趋势（例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率 从12%下降为9%,而同期该企业所在行业的平均利 润率由12%下降为6%,那么,就可以认为该企业的盈 利状况是相当好的）。 行业标准的问题:同“行业”内的两个公司并不一 定是十分可比的；多元化经营带来的困难；同行业 企业也可能存在会计差异。
2、历史标准





历史标准：指本企业过去某一时期(如上年或上年同期) 该指标的实际值。 历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否 得到改善是非常有用的。 历史标准可以选择本企业历史最好水平,也可以选择企 业正常经营条件下的业绩水平,或者也可以取以往连续 多年的平均水平。另外,在财务分析实践中,还经常与 上年实际业绩作比较。 应用历史标准的好处：比较可靠/客观；具有较强的可 比性。 历史标准的不足：往往比较保守；适用范围较窄
威胁--T
二、会计分析
分析步骤： 阅读会计报告
评估会计策略 分析财务报表变动 调整财务报表数据
二、 会计分析
主要内容：

资产负债表分析 利润表分析

现金流量表分析
分析目标：
评价企业会计所反映的财务状况 与经营成果的真实性
三、财务指标分析（本课程最重要部分）
主要内容： 偿债能力分析

资本结构分析

财务分析：包括第6-10章，涉及各种财务指
标分析
第三节 财务报表分析的标准和方法
借助一定标准对已有数据的比较， 就是分析。财务报表分析的方法也一样， 就是按照一定的标准将财务报表的各项 数据与有关的数据进行比较和评价。

一、财务分析的评价标准



经验标准 历史标准 行业标准 预算标准
1、经验标准