【伦敦金交易】德意志银行看跌2014年原油和黄金,看涨铂金
图解黄金为何会在2014年跌至1000美元
瑞士信贷：图解黄金为何会在2014年跌至1000美元瑞士信贷(Credit Suisse)商品研究分析师们周四(1月30日)在报告中预期2014年末黄金价格将在现有的基础上再跌20%，至1000美元/盎司，主要是受到欧美经济复苏以及美国实际利率走高的影响。
报告内容显示，尽管黄金在2014年1月末交出了一份不错的成绩单，隔夜(1月29日)金价曾一度上探1270美元/盎司。
然而，这样的价位还是远不及去年同期的1650美元/盎司。
分析师们认为，在2013年金价大跌28%之后，今年有望再次下跌20%，意味着年末金价可能会跌至1000美元/盎司。
做出这样的看空预测有一系列的原因，其中最主要的一项是欧美经济复苏加快削弱了投资者的基本避险投资。
此外，如果美国经济继续改善，将促使投资者对美联储提早升息的预测升温，意味着会大幅推高实际利率，对黄金这类无收益率的资产造成毁灭性的打压。
瑞士信贷将看跌黄金至1000美元的原因归结于以下五点：1.美国实际利率走势与黄金多头期望相反，从图1中可以看出，近2年来美国实际利率一直呈上扬态势。
近2年来美国实际利率一直呈上扬态势(绿线=美国1年期实际利率橙线=美国5年期实际利率)2.当前的通胀预期依然保持稳定，众所周知，黄金作为优异的抗通胀资产，如果通胀预期没有走高，则代表黄金暂时不对投资者产生吸引力。
从图2可以看出，近几年来通胀预估都无太大变动。
近几年来通胀预估都无太大变动。
(绿线=密歇根大学1年通胀预期橙线=五年远期损益平衡通胀率灰线=核心个人消费支出)3.系统性风险下滑系统性风险下滑(绿线=西班牙国债收益率[左] 橙线=欧洲央行隔夜资金存入[右]) 4.印度黄金进口大幅下滑印度黄金进口大幅下滑(绿线=印度黄金进口10年均值橙线=进口规模变化[公吨])5.在去年金价大跌的环境下，全球央行并没有借此购买更多的黄金储备，实际上央行每月购买的量都在下滑。
央行每月购买的量都在下滑(橙色=2013年央行黄金储备月购买量灰线=金价)当然，瑞士信贷强调，这样的预测也会承担一些风险，比如中国及中东的实物金需求再度走强。
国外三大贵金属交易所
1、伦敦黄金交易市场伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。
1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。
由五大金行(世界五大金商是指伦敦黄金市场的五大定价金行。
伦敦的黄金定价是在"黄金屋"——一间位于英国伦敦市中心的洛希尔公司总部的办公室里进行的。
从1919年9月12日，伦敦五大金行的代表首次聚会"黄金屋",开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，这种制度一直延续到了今天。
五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。
当前，伦敦黄金市场上的四大定价金行分别为：洛希尔国际投资银行、加拿大丰业银行、德意志银行、美国汇丰银行。
瑞士信贷第一波士顿银行于2004年10月12日退出其在伦敦、纽约和悉尼的有关贵金属造市、金融衍生物、清算及库存等业务。
瑞士信贷的退出为黄金生产商进入伦敦定价委员会提供了一个机会。
)定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。
市场黄金的供应者主要是南非。
1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。
l982年4月，伦敦期货黄金市场开业。
目前，伦敦仍是世界上蕞大的黄金市场。
2、苏黎世黄金交易市场苏黎世黄金市场，在二战后趁伦敦黄金市场两次停业发展而起，苏黎世市场的金价和伦敦市场的金价一样受到国际市场的重视。
3、美国黄金交易市场纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。
提示语：入市有风险，投资需谨慎！。
黄金各大交易所介绍
伦敦黄金市场伦敦黄金市场〔London Gold Market〕历史悠长，其开展历史可追溯到300连年前。
1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹交易所成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，天天进展上午和下午的两次黄金定价。
由五大金行定出当日的黄金市场价钱，该价钱一直影响纽约和香港的交易。
市场黄金的供给者主如果南非。
1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982年4月，伦敦黄金期货市场开业。
目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场并非是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。
交易所会员由英国汇丰银行、加拿大丰业银行、洛希尔国际投资银行和德意志银行等五大金商及一些公以为有资格向他们购买黄金的企业组成，然后再延伸至各个加工制造商、中小商店和公司。
交易时由金商按照各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。
黄金的纯度、重量等都可以选择，假设客户要求在较远的地域交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价钱。
最通行的生意伦敦黄金的方式是客户可不必交收现金，即可买入黄金现货，到期只需按约定利率支付即可，但此时客户不能获取实物黄金。
这种黄金生意方式，只是在会计账簿上进展数字游戏，直到客户进展了相反的操作平仓为止。
伦敦黄金市场交收的标准金成色为99.5％，重量为400盎司。
〔1〕主如果现货交易，1982年4月才开场黄金期货交易，并成立欧洲第一个远期黄金交易所；〔2〕实行每日两次定价制〔上午10点半，下午3点〕，由六大金商定出价钱，该价钱是国际金价波动的晴雨表；〔3〕交易量大，且多为批发业务，金商充当经纪人。
伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比拟特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网完成。
交易会员由具权威性的五大金商及—些公以为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。
【贵金属交易】德国商业银行：国际金价若1300不破,中期上看1362-1385
最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场AA 类145号行员领峰贵金属——安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台【贵金属交易】领峰贵金属 德国商业银行：国际金价若1300不破，中期上看1362-1385 德国商业银行(COMMERZ BANK)近日在报告中称，国际金价在今年2月末低位1319美元/盎司一线处寻得稳固支撑，预计下周国际金价还将走平，而中期可能看向(1362-1385)美元/盎司区域。
该行指出，“国际金价在2014年3月3日曾触及55周均线1354美元/盎司一线，但随着俄罗斯与乌克兰紧张局势暂缓，国际金价最终遇阻回落，国际金价金价的上方阻力还有去年10月28日高点1362美元/盎司附近。
尽管德国商业银行依然中期看多黄金，但由于此前国际金价上扬过快，但由于RSI 指标也陷入超买，暗示短期还有向下回调的可能。
该行表示，“从日K 线图上看，鉴于当前国际金价依旧持稳在1319美元/盎司一线，因此短期仍具有一定的上行压力，除非未来国际金价跌破2月20日低位1307美元/盎司一线，以及1300美元/盎司整数关口，才可能转变我们目前中期看涨的观点。
”所以该行认为：只要1300美元/盎司一线没有被向下击穿，国际金价就能进一步试探阻力位在去年10月高位1362美元/盎司，若继续向上，则将试探1380美元/盎司(78.6%回撤)以及2013年8月19日高位1385美元/盎司一线。
截止北京时间9:58，国际现货黄金价格报1350美元/盎司，跌0.3美元，跌幅0.02%;国际现货白银价格报21.52美元/盎司，涨0.09美元，涨幅0.43%。
原文地址：/expandnews/92049.html以上内容由领峰贵金属()提供，只供参考用途，并不构成任何投资建议。
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全球七大黄金交易市场
交易总量休市时间全球七大黄金交易市场伦敦黄金市场市场介绍伦敦黄金市场是典型的以伦敦贵金属交易市场为核心，以英格兰中央银行为储备机构的市场交易机制管理体系。
伦敦黄金市场拥有金融性黄金和商品性黄金的完整运行体系。
是世界各地官方黄金交易的主要市场。
伦敦黄金市场历史悠久，二次世界大战前，伦敦是世界上最大的黄金市场，黄金交易的数量巨大，约占全世界经营量的80%，是世界上唯一可以成吨买黄金的市场。
伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。
交易所会员由英国汇丰银行、加拿大丰业银行、洛希尔国际投资银行和德意志银行等五大金商及一些公认为有资格向他们购买黄金的企业组成，然后再延伸至各个加工制造商、中小商店和公司。
交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。
黄金的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。
最通行的买卖伦敦黄金的方式是客户可无须交收现金，即可买入黄金现货，到期只需按约定利率支付即可，但此时客户不能获取实物黄金。
这种黄金买卖方式，只是在会计账簿上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。
伦敦黄金市场交易时间实行每日两次定价制（上午10点半，下午3点），由六大金商定出价格，该价格是国际金价波动的晴雨表。
伦敦黄金市场（现货为主）交易时间：（夏季）15：30—23：30（冬季）16：00—01：00伦敦现货黄金交易规则(LBMA)伦敦黄金市场交收的标准金成色为99.5%，重量为400盎司。
合约和交易简介客户的买卖订单被执行后，按市场规矩应在成交后的第二个交易日完成交收，但若客户不欲立刻平仓，可选择将买卖延期。
一般情况下延期一个月。
在正常情况下，买方须缴付利息，相反沽金者则可收取利息。
利息=入市价× 合约单位× 持有日数/360 × 年利率× 手数伦敦金交易时间1、早5-14点行情一般及其清淡。
速佣网：联储失“耐心” 金价或下破1095美元
发布日期：2015-03-18周三欧市盘中，现货黄金低位震荡，美联储晚间将发布政策声明和季度经济预测，耶伦也将举行新闻发布会，目前市场交投谨慎。
美联储还将公布与会官员对通胀和利率的预估，一些分析师预计未来加息幅度可能被调降。
美联储决议当中去不去掉“耐心”措辞，成为本轮关注焦点。
德意志银行(Deutsche Bank)称本周美联储决议或暗示最早在6月加息，且此次决议声明可能会取消“耐心”的措辞。
但市场对此分歧依然很大，尤其是在强势美元出现回调时，市场忧虑联储会对强势美元“下手”。
隔夜美国数据显示，受天气因素影响，美国2月新屋开工月率降低17%，降幅创四年新高，预期降低2.4%，前值降低2.0%。
美国2月营建许可月率增长3.0%，预期增长0.5%，前值0.0%。
其实除了2月非农数据外，近期美国多项数据整体表现均未能令人满意，也为美联储此次决议增添一丝不确定因素。
市场主流观点押注去“耐心”美联储于周二开始为期2天的议息会议，并将于北京时间周四02:00发布利率决议，随后美联储主席耶伦将举行新闻发布会。
由于市场主流观点押注“耐心”措辞可能会被删去，且耶伦言辞料偏鸽派，而该预期也在近期美元上涨趋势中有所反映，如若此次决议出其不意，保留该措辞，加上近期各项经济数据的良莠不齐，那么美元或遭遇大幅回调。
决议公布前夕，美元指数延续窄幅震荡，继续于100.39附近徘徊。
黄金多空拉锯下，空头继续占。
澳新银行分析师认为，美联储决议前，ETF黄金持仓相继流出，在美元持续力压下，黄金未来6个月内或交投于1100美元左右，但预计跌破1000美元的机会不大。
德国商业银行表示，尽管美元出现疲软迹象，但金价也未能有效上行突破，而股市上涨是其利空所在。
美国COMEX 4月黄金期货价格周二收盘下跌5.00美元，跌幅0.4%，报1148.20美元/盎司。
截止周二黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为747.98吨或2404.8406万盎司，较上一交易日减少2.69吨，为今年1月26日以来最低。
最近10年金价及走势分析
最近10年黄金价格及走势分析（岑春昆，2024-10-10）图1 2014年—2024年国际现货黄金价格走势日线图（单位：美元/盎司）图2 2014年—2024年国际现货黄金月均价走势（单位：美元/盎司）国际黄金现货价格月平均价已然突破2500大关，表明金价企稳，投资避险势头正猛。
受地缘冲突影响，金价短期难以回调。
图3 2014年—2024年国际大事对金价影响图示当前俄乌战争，巴以冲突均处于白热化阶段或将促使金价持续上涨。
目前局势仍然难以看见和平的曙光。
图4 2014年—2024年金价震荡幅度分析图月度均价偏离中心线目前以达到22%以上，直逼30%幅度，表明未来半年到一年内或将出现地缘政治回到和平促谈的局面。
图5 2014年—2024年现货黄金月均价涨幅对比分析预测从涨幅上看，无论对比10年前，还是对比疫情以前（2019年底），黄金价格都呈现了大幅的上涨，这意味着长期投资的多头头寸获利了结的点位到来。
而对比地缘冲突之前，金价涨幅也来到了38%的黄金分割线压力位，这样的涨幅在期货市场将被放大，或促使多方头寸渐渐离场。
若价格继续拉升，则未来3个月到6个月时间内，获利了结的投资压力即将增加。
俗话说，上涨看需求，下跌看成本。
目前金价正是实物黄金消费的旺季，这恰恰是投资市场获利了结的最佳时机，美国Costco实物黄金大卖正说明了这点。
以上本文所涉及黄金价格如无特别说明，均为国际现货金价。
参考者应注意与comex期货黄金的价格差异。
免责声明：本文所列观点不构成投资建议，投资有风险入市需谨慎本文档旨在为研究者提供数据参考，所作分析旨在揭露更多的可能性，仅供交流之用。
世界四大黄金交易市场介绍
1.伦敦金市19世纪时，伦敦取代阿姆斯特丹成为国际金条、金币的兑换中心，目前是全球最重要的黄金现货市场，也是世界上少数可以成吨购买黄金的市场。
它已有三百多年历史，第一次世界大战之前，英国伦敦黄金市场是唯一的是国际性市场。
英国是第一个实行金本位制的国家，在黄金投资与管理的经验上，全球经验最老到。
伦敦金市并没有一个实际的黄金交易所在进行买卖交易撮合，需由伦敦金银市场协会(LBMA)认可，限于在伦敦设有办公室的黄金交易商，才能成为LBMA 会员，并根据该会会员交易黄金的买卖报价结果作为市场报价的参考。
由于它是国际性的黄金现货交易中心，全球各地的伦敦金的结算，都是集中在伦敦金市进行。
伦敦金每天定盘两次，分早盘和午盘，分别是伦敦时间上午10点半和下午3点，一开始由主席宣布一个开盘价，然后由各银行向世界各地报价，再以银行客户回报买卖价格，取得平衡价。
它的定盘价也是独一无二的，买卖价格只提供单一报价，目前是由巴克莱银行、德意志银行、加拿大丰业银行、香港上海汇丰银行和法国兴业银行五家定盘会员订定。
定盘的目的就是订出一个较受市场接纳的金价，如果定盘价太高，投资人士觉得不值此价，造成卖盘多、买盘少，伦敦五大金商会因应情况把定盘向下调低。
若定盘价调得太低，导致买盘纷纷涌至，但卖盘甚少，五大金商就会把定盘试着向上作调整。
至于议价的次数多少和所花时间并不一致。
而定盘的买卖差价由5美元至25美分不等。
定盘是黄金价格的买卖标准，世界投资人士都以定盘价为黄金投资时的重要参考。
目前伦敦金定盘价是世界黄金现货市场的指标，也是生产商、消费者和各国央行买卖参考的重要参考依据。
2.纽约金市美国纽约NYMEX交易所的黄金期货商品，是合并前纽约商品交易所(COMEX)的业务，COMEX目前成为纽约商业交易所NYMEX旗下的一员。
COMEX的前身是国家金属交易所，成立于公元1833年，主要交易商品包括铜、黄金、白银、铝，而COMEX更是世界成立最早且最重要的黄金期货交易市场之一，目前该市场的黄金期货和期权选择权商品成交量为全球第二大。
【白银投资】德意志银行：金价涨势恐难以为继,2016年看跌至1125
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【白银投资】领峰贵金属 德意志银行：金价涨势恐难以为继，2016年看跌至1125 周二(1月13日)北美盘中，国际现货黄金价格小幅震荡于日内1230.76-1243.62美元/盎司的中部，目前保持着1.85美元的微弱涨幅。
德意志银行(Deutsche Bank)仍然看跌黄金价格前景，哪怕黄金价格近期已经与美元表现出“落霞与孤鹜齐飞”一样的齐头并进式上涨势头。
德意志银行承认，黄金市场可能已经受益于避险资金流动，并在美元走强之际任性地上涨，但金价这样的境况恐怕难以为继。
但德意志银行同时指出，颠覆市场格局的因素将会是美国经济复苏的力度和美元的持续性走强，使得黄金价格未来在美国经济增速偏正面的情况下不寒而栗。
德意志银行认为，黄金价格上涨主要体现出原油价格大跌导致投资者避险情绪升温。
德意志银行仍然乐观看待美国经济前景、且认为美联储(FED)会在2015年后期开始加息，因而相信避险资金会逐渐消退。
德意志银行仍然预计2015年黄金均价为1169美元/盎司，但担心会在2016年跌至1125美元/盎司。
北京时间02:20，国际现货黄金价格上涨2.73美元，涨幅0.24%，报1236.35美元/盎司。
原文地址：/expandnews/215685.html
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黄金时代是否正在逝去
各方反应
高盛奥尼尔：金价长线已见顶
他是在黄金出现30年来最大单日跌幅的第二天发表这 一见解的。黄金价格周二反弹，但今年以来一直处于跌 势。而在之前的12个日历年度中，金价每年都有上涨。
驻伦敦的奥尼尔周二下午在接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)电话采访时表示，黄金长线已经见 顶。他说，金价也许会从周一低点暂时反弹，但如果迚一 步遭到抛售，他丌会感到意外。 奥尼尔表示，在市况良好时，人们很容易看涨非流动 性资产，但供需状况已发生变化，而直到变化发生后人 们才意识到这一点。黄金抛售没有在更早时候出现令他 吃惊。
•历史及其技术原因
技术显示黄金在2011年9月6日创历史新高以来开始进入大四边形震荡之中。(上边为1800美元/盎司下边为1522美 元/盎司)在黄金2012年1月5日未能突破1800美元/盎司只后便进入了下行趋势，这一趋势维持了一年三个月零五天 始终未能突破下压力线。上周五在上述基本面的影响下一举跌破重要支撑1522美元/盎司，投资者心理防线骤然 轰然倒塌，机构的打压，多头的止损，新空的入场演就了一曲黄金悲壮剧。
Reason2
Reason3
黄金跌价原 因究竟何在
塞浦路斯售 金
ETF 持仓继 续下降
多家机构调 降了金价的 预期
原因分析
塞普路斯出售黄金储备成本次恐慌诱因
近期有关塞浦路斯可能会出售黄金资产的传言可能 对目前疲软丌堪的黄金产生了迚一步的下行压力。虽然 周五欧洲央行行长德拉基表示，由塞浦路斯央行自主决 定是否出售黄金资产，但是他同时亦指出，出售黄金资 产可以弥补潜在的损失。德拉基的言论暗示了塞浦路斯 仍有出售黄金的可能性。如果塞浦路斯出售黄金资产可 能会引发各国央行抛售黄金的连锁反应加大了投资者的 担忧
金价下跌 2
原油价格下跌将有助于拉动全球经济增长，这将令黄金价格进一步承压，同时对铂金构成一定的支撑。
德、美国债收益率走强以及股市风险溢价回落都将令黄金承压。
德意志银行强调，结合历史以及其他数据对比来看，当前黄金估值依旧过高，意味着未来金价还有很大的下跌空间。
根据调整后的生产者物价指数(PPI)来看，未来金价需要跌至725美元/盎司;根据人均收入来看，未来金价需要跌至800美元/盎司;根据标普500指数来看，未来金价会跌至900美元/盎司。
另外，如果铜价交投于6500美元/公吨，则黄金的历史估值差不多在1050美元/盎司;只有当布伦特原油的合理价格位于90美元/桶时，黄金实际估值才能达到1400美元/盎司。
美银美林：2014年均价在1294美元/盎司最低跌至1100美元。
期货案例分析
1993 年德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例1.1案例综述德国金属公司是一家已有113 年历史的老牌工业集团，经营范围包括金属冶炼、矿山开采、机械制造、工程设计及承包等，在德国工业集团中排位约在第十三、四名，公司以经营稳健著称。
“德国金属”为交易合约制定了一套套期保值的策略，试图将油品价格变动风险转移到市场上去。
一系列技术性的因素却造成了套期保值失败，使“德国金属”非但没有达到回避或降低风险的目的，反而招致了灾难性的后果。
1.2案例风险识别分析1.2.1行情误判风险德国石油期货公司的亏损的直接原因在于，公司管理层对期货市场行情判断失误，认为石油期货市场在长时间内都是反向市场，做出了相反的决策，具体而言，公司没有预料到93 年底的石油价格会不升反降，市场方向发生反转，有反向市场变为正向市场。
1.2.2基差风险石油价格下跌，这些头寸所带进来的新的风险——基差风险 ( basis risk )，即不同期限的期货或远期价格之间关系变化的非线性风险，比单纯的价格风险更难以预测，“德国金属”根本无法控制。
1.2.3保证金不足风险在1993 年底世界能源市场低迷、石油产品价格猛烈下跌时，“德国金属” 在商品交易所和店头市场交易的用以套期保值的多头短期油品期货合同及互换协议形成了巨额的浮动亏损，按期货交易逐日盯市的结算规则，“德国金属”必须追加交纳足量的保证金；对其更为不利的是，能源市场一反往常现货升水的情况而变成现货贴水，石油产品的现货价格低于期货价格，当“德国金属”的多头合约展期时，非但赚不到基差，还要在支付平仓亏损外，贴进现金弥补从现货升水到现货贴水的基差变化。
为了降低出现信用危机的风险，纽约商业交易所提出了把石油产品期货合约初始保证金加倍的要求，使“德国金属” 骤然面临巨大的压力。
也正是因为保证金制度，才加剧了公司财务负担。
从事后分析，1993 年底世界石油价格正处于谷底，通过做空头对冲原来套期保值的多头期货合约所形成的亏损额最高，1993年12月，原油价格从每桶低于13 美元的价位底开始缓缓回升，至1993年夏天，价格升到每桶19 美元还多，高过原来多头建仓的每桶18 美元的价位，也就是说，如果不忙着全部斩仓，而是给予资金支持，那么到1993 年夏天就扭亏为盈了。
2013-2014历次美联储议息会议话黄金白银走势
王者蜕变之美联储议息“蛇打七寸、擒贼先擒王”，寓意重点出击、事半功倍，道理放之四海皆准。
投资市场上股民“劳心劳力”寻找大牛股等行为不外如是，那么，作为世界上成交量最大、流动性最强的贵金属外汇市场，“七寸”在哪里？享有美联储“皇冠上的明珠”美誉的非农就业人口数据似乎理所当然，殊不知，王者桂冠已经悄然易手，议息时代已经来临！一、王者易位：美联储议息PK非农（表一：非农行情统计）（表二：美联储议息行情统计）数据才是硬道理！我们分别选取了非农数据公布当日和美联储决议公布当日，两者分别对现货白银市场的行情波动的影响程度进行统计，市场上白银波幅越大、盈利空间越大！从上述两张统计表格我们可以看出，2013年（包括前几年）非农行情风头一时无两，“明珠”称号实至名归，但2014年美联储进入“耶伦时代”后，非农的影响力减弱，而全年白银平均波动高达142个点的美联储议息行情也带领投资市场进入到了“议息时代”！二、议息经典战：（图三：2015年1月29日美联储利率决议公布后白银走势图）图三显示的就是2015年美联储公布利率决议后当天现货白银的行情走势，上次美联储利率决议整体偏中性，对于经济的乐观描述被市场解读为可能今年晚些时候加息，美元指数上涨，以美元计价的现货白银遭到抛售，白银从3577一路瀑布下跌，最低跌至3302，当日跌幅达275个点！单手收益达4125元！“议息时代”，白银行情火力全开！三、议息时代谈“议息”在3月17-18日召开的美联储下一次会议上，围绕利率指引和通胀前景不确定性的讨论可能成为核心。
在美联储所关注的主要经济指标里面，就业情况恢复状况比较理想。
以最新公布的数据为例，美国劳工部数据2月美国新增非农就业人数29.5万，远超市场预期23.5万，美国非农就业人口连续12个月增幅在20万人以上，为逾十年来最强升势。
过去12个月，美国共增加非农就业人口330万，为2000年3月以来最高。
（见图4）2月失业率5.5%，较1月的5.7%进一步下降，为2008年以来最低。
1.07早报黄金2014年首次暴跌引发熔断机制
45.50美元/英两霎时跌至 1212.60美元/英两，随即金价 弹起回到1235上方。时期因触 发熔断机制以致买卖涌现10秒 暂停。美国芝加哥生意买卖现 货白银返佣所示
意，一切黄金交投都正在北京 工夫星期一23:14大范围买卖 后堕入发展。CME并指出，大 笔黄金买卖并非谬误的买卖。 RanSquawk称数秒内涌现 8000合同
正在乌龙指进去事先最高涉及 1248.5美元，尔后因乌龙指事 情，金价霎时暴涨将近30美元， 打乱黄金弹起走势，但从状态 上看，眼前现货黄金W底部状 态依然无效，但长周期
依然在于降落通道之中，昔日黄 金价钱无望上位震动，关心上方 1250成数渡口屏障，下方支持看 1235左近。
现货白银： 现货白银昨天亚盘冲高回落， 价
很稳固。
【操誓师略】 现货黄金： 眼前现货黄金W底部状态依 然无效，但正在昨天乌龙指事情 以后，黄金价钱无望构成上位震 动走势，昔日可正在12
30-50区间内高抛低吸，并办 好打破单的预备，留意严厉止 损，掌握危险。 现货白银： 眼前现货白银在于降落趋 向的底部，并正在底部停止箱 内震动，操作上先
易总额相比的定额。入口额大 于出口额所谓顺差，或者亏损 或者出超;反之，则叫逆差或 者赤字或者入超。
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交投，另有简报称，北京工夫 11:14涌现11662合同交投，招 致黄金价钱暴涨;有简报称路 劫器被绊倒即价钱适度稳定触 发COMEX黄金市面的熔断机制， 买卖商则将其咎
于胖指头(即乌龙指，指键盘 输出谬误)。 【多空信息一览】 利好信息面： 1、欧元区12月效劳业推 销经营人指数(PMI)终值51.0， 分析PMI
按箱内震动停止操作，同声预 备好箱内外的打破买卖，正当 掌握仓位，严厉止损，掌握危 险。 【昔日关心】 工夫 事情 1、16:55 德国12月就业率
2014-5月黄金价格趋势表
美元与人民币账户黄金价格趋势日K线图2014年5月美元账户黄金价格趋势图（盎司/美元）近期最受关注的无疑是黄金的单日暴跌。
客观地讲，美国经济指标的大好只能作为金价大跌的导火索，究其根本原因还是在于黄金技术面上积压的看空意愿。
此外，中国和印度近期黄金需求量的下滑，也给予黄金当头一棒。
一、基本面上，美国经济数据不断向好，值得注意的是美国4月CPI大幅上扬0.5%，使得年率CPI飙升至2%，这是美联储设定的两个加息门槛之一，而另一个门槛是失业率低于6.5%，而目前失业率已经下降到6.3%，金融危机以来这是两个门槛首次双双完成，使得美国加息的声音越来越强烈；而形成鲜明对比的则是欧元区经济数据持续表现不佳，而行长德拉基发表讲话强势表示很可能在6月降息，甚至进一步扩大宽松规模；显然欧美间利率差值的预期扩大至空前水平，这是对金银后市最大的利空环境。
二、从地缘政治因素上看，乌克兰东部亲俄罗斯的分裂分子宣布在周日的脱乌公投中取得胜利，这将加剧西方与俄罗斯之间的冲突，若俄罗斯承认公投结果，则将推动乌克兰走向分裂。
因乌克兰紧张局势升级引发一些避险买盘，但缺乏强劲的实货需求可能令金价承压，且美股上涨，限制了金价的涨幅。
受印度大选人民党组阁会降低高进口关税政策影响，提振了亚太地区贵金属黄金的实物需求，亚太时段以及欧盘时段现货黄金与白银联袂上行，但受欧洲央行六月宽松预期以及东欧乌俄局势缓和的影响，黄金白银承压大幅回落。
三、从市场需求来看，中国及印度的黄金购买力依然不见起色，印度的需求固然巨大且较为刚性，但供需关系传导至金融市场需要的时间更长，而现在黄金市场瞬息万变，即便印度最后放松黄金进口管制，可能会被更大的利空所抵消，所以指望印度市场拉抬金价可能是一个“幻觉”。
四、从技术面来看看目前的走势，黄金已经走出了三角形震荡区间，周二已经下破了1285重要支撑。
基于金价没有真实的需求，资金流向等等方面考虑，建议逢高做空为主。
周K线季度线压力渐渐泰山压顶，30周均线支撑的地板一旦断裂，金价恐将再度加速下行较大幅度，我们的空头持仓有望获得利润的进一步放大，目前仍继续持有着1314、1307、1302、1295、1285美元的系列空头。
伦敦金入门基础知识
伦敦金入门基础知识伦敦金不是一种黄金的名称，而是一种黄金交易方式的名称。
因最早起源于伦敦而得名。
伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。
伦敦金通常被称为欧式黄金交易。
以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。
投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。
这类黄金交易没有一个固定的场所。
在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；在苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。
伦敦黄金市场上的黄金定价机制伦敦的黄金定价是在"黄金屋"(Gold Room)进行的。
所谓的“黄金屋”并不是用黄金建的屋子。
而是一间在洛希尔公司总部专门用于交易黄金的办公室。
从1919年9月12日，伦敦五大金行的代表首次聚会"黄金屋"开始，伦敦黄金市场定价制度就此形成，这种制度一直延续到了今天。
五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。
此时各金商先暂停报价，由洛希尔公司的首席代表根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价。
其余四家公司代表则分坐在"黄金屋"的四周，立即将开盘价报给各自公司的交易室，各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易，把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户，并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。
各个代表在收到订购业务时，会将所有的交易单加在一起，看是买多还是卖多，或是买卖相抵，随后将数据信息以简单的行话告诉给洛希尔公司的首席代表以调整价格。
如果开盘价过高，市场上没有出现买方，首席代表将会降低黄金价格；而如果开盘价过低，则会将黄金价格抬高，直到出现卖家。
德意志银行：黄金跌到750美元才是历史均值
“从长期来看，G7国家平均的消费者年收入能买入差不多55盎司黄金。而要回到该水平，金价要跌至800美元/盎司。”
正因此，德意志银行认为，黄金价格事实上还不迷会对美联储升息带来影响，并且会影响通胀，这都可能支撑金价。
德意志银行：黄金跌到750美元才是历史均值
2015年07月27日 08:08来源： 编辑：东方财富网
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从历史数据来看，金价还不够便宜，其合理价格应当是在1000美元/盎司下方的。
德意志银行(Deutsche Bank)称，尽管目前金价低迷，但从历史数据来看，金价还不够便宜，其合理价格应当是在1000美元/盎司下方的。
该行将金价和标普500指数以及通胀进行对比，以此来计算出黄金的合理价格。
“要让金价回到1970至2014的平均水平，就需要金价回到935美元/盎司”
报告还成，用美国的PPI和CPI数据来计算，黄金的实际价值远高于历史均值，要回到历史平均水平，用PPI和CPI计算，金价应当分别下跌到725和775美元/盎司。
该行分析师在报告中表示：“在美国实际利率调整，并且美元上涨还未结束的情况下，市场应当准备好金价再触及新低。”
报告还称从历史数据来看，金价需要低到750美元/盎司的水平才能回到长期历史均值。
目前德意志银行预计今年年底金价的合理水平将在940美元/盎司。这样的预期下，金价的合理价格下跌到了785美元/盎司。
金价大跌 创近三年新低 八国际投行下调预期
金价大跌创近三年新低八国际投行下调预期[导读]投资者对美联储将会很快开始缩减资产采购项目规模的担忧继续强化，黄金价格在来自联储的经济刺激力度和流动性支持将会减少的预期下大跌至多年以来的最低价位。
北京时间6月27日凌晨消息，周三，投资者对美联储将会很快开始缩减资产采购项目规模的担忧继续强化，黄金价格在来自联储的经济刺激力度和流动性支持将会减少的预期下大跌至多年以来的最低报价，虽然美国商务部报告显示第一季度国内生产总值增幅是1.8%，低于2.4%的早前预估，帮助黄金价格小幅收窄了早前跌幅，不过主力黄金合约场内交易中还是大跌收于每盎司1229.80美元。
此外，高盛等多家投行也纷纷调降金价预期。
纽约商品交易所8月主力黄金合约周三跌45.30美元，收于每盎司1229.80美元，跌幅是3.6%。
这是主力合约2010年8月以来的最低收盘价，早些时候还曾有每盎司1223.10美元的34个月以来最低报价。
主力合约价格本周以来已经下跌了接近4.5%，6月至今的跌幅是11.6%；随着第二季度结束的临近，黄金价格本季度可能锁定23%的跌幅。
其他金属价格方面，7月白银合约周三跌94美分，跌幅达4.8%，收于每盎司18.59美元，也是主力合约2010年8月以来的最低收盘价；7月期铜同期跌3美分，收于每磅3.04美元。
9月钯周三跌35.55美元，收于每盎司633.25美元；7月铂跌46.80美元，收于每盎司1303.70美元，是主力合约2009年9月以来的最低收盘价。
高盛等八国际投行纷纷下调金价预期伯南克在6月19日在最新一期美联储货币政策会议后表示，美联储可能会从今年晚些时候开始缩减“量化宽松”计划的规模，并在2014年中期前后终止购债计划。
如果美国收紧货币政策，黄金长期价格走势势必发生逆转，长达20年的涨势面临终结。
近日，高盛、瑞信、瑞银、摩根士丹利，汇丰、法兴、法巴以及德意志银行都分别调降了各自的黄金价格预期。
汇丰证券美国分析师将2013年的金价预期从每盎司1542美元下调至每盎司1396美元，并将2014年的金价预期从每盎司1600美元下调至每盎司1435美元。
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【伦敦金交易】领峰贵金属德意志银行看跌2014年原油和黄金，看涨铂金
德意志银行(Deutsche Bank)周二(12月10日)发表评论称，较低的原油价格或有助于全球经济更好的复苏，虽然会对黄金价格构成打击，但是能支撑铂金价格上行。
德意志银行表示，美国原油供应持续增长将支撑非石油输出国组织(OPEC)国家原油产出，足够令非OPEC国家石油供应超过2014年全球需求的70%。
这将同时令布伦特原油和西得克萨斯中质油的价格承压。
该行将2014年布伦特原油和美国原油均价预期分别下调10美元，至97.50美元/桶和88.75美元/桶。
该行表示，预计美联储(Fed)即将宣布开始缩减量化宽松(QE)政策，随着美国经济增长的加速，美元将成为主要受益者。
该行称，较高的美国债券收益率、强势美元和股市风险溢价的下降将打压黄金价格，尽管此前走高的美国债券收益率和强势股市已经被计入黄金价格。
不过德意志银行并未给出任何的2014年黄金均价预期。
该行表示，黄金估价较历史正常水平还是偏高，根据调整后的生产者物价指数，黄金价格应跌至725美元/盎司，而根据人均收入，黄金价格应该在800美元/盎司;而相对于标普500指数则是900美元/盎司;如果铜价格至6500美元/吨的话，黄金的历史估价大约在1050美元/盎司。
只有相对布伦特原油，黄金的估价较高，如果布伦特原油的公允价格在90美元/桶，黄金价格则应该升至1400美元/盎司。
该行称，诸多金融市场正在将货币政策正常化和尾部风险计入价格，以此对整个金融市场进行重新定价，而历史估价则提供了一个参考。
而根据大多数指标，黄金价格仍然远高于历史基准。
该行称，黄金价格2014年会下跌到什么程度要取决于美国利率的走高、强势美元和美国股市的溢价。
铂金价格因欧洲经济增长而走高
德意志银行表示，通常美元的走强不利于大宗商品走势，不过欧洲经济增长可以支撑汽车市场，从而使铂金需求增加。
而汽车工业较高的铂金需求足以引发铂金的供应赤字，而不必依赖铂金交易所交易基金(ETF)来吸收供应盈余。
该行表示，2014年汽车自动催化剂的铂金需求将增加大约25万盎司，因较高的汽车生产水平和新的空气清洁法。
北京时间21:42，国际现货黄金价格报1259.00美元/盎司，跌3.20美元，跌幅0.25%;国际现货铂金价格报1388.50美元/盎司，跌2.50美元，跌幅0.18%;NYMEX原油期货报98.22美
元/桶，下跌0.45美元，跌幅0.46%。
原文地址：/expandnews/69649.html
以上内容由领峰贵金属()提供，只供参考用途，并不构成任何投资建议。
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