期货基础知识培训(1)

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第一节 期货市场的避险功能
一、早期期货市场的功能 二、现代期货市场规避风险的功能
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第二节 期货市场的价格发 现功能
一、发现价格的过程
二、价格发现的原因和特点
发现价格的特点
预期性
连续性
公开性
权威性可整理ppt
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第三章 期货交易制度与 期货交易流程
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第一节 期货交易制度
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期货市场在宏观经济中的作用：
提供分散、转移价格风险的工具，有助于 稳定国民经济。
为政府制订宏观经济政策提供参考依据。 促进本国经济的国际化 有助于市场经济体系的建立与完善。
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期货市场在微观经济中的作用：
锁定生产成本，实现预期利润 利用期货价格信号，组织安排现货生产 期货市场拓展现货销售和采购渠道 期货市场促使企业关注产品质量问题
1848年，芝加哥期货交易所问世。 1865年推出了标准化合约。 1874年，芝加哥商业交易所产生 1876年，伦敦金属交易所产生 1885年，法国期货市场产生
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期货交易：期货交易是在现货交易的基 础上发展起来的、通过在期货交易所买 卖标准化的期货合约而进行的一种有组 织的交易方式。
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滚动交割方式
郑州商品交易所采取滚动交割的方式，修 改后的豆粕合约由集中交割改为滚动交割。
交易所实行“三日交割法”。
第一日为配对日。
第二日为通知日。
第三日为交割日。
标准仓单的生成和流转
在实物交割的具体实施中，买卖双方并不 是直接进行实物商品的交收，而是代表商 品所有权的标准仓单的转换。
交割方式（集中交割和滚动交割）
三、实物交割的流程 四、标准仓单的生成和流转 五、交割违约的处理 六、期转现交易
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一、交割的种类与作用
期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两
种。实物交割是指交易双方在交割日将合约所载
商品的所有权按规定进行转移、了结未平仓合约
的过程。而现金交割是指交易双方在交割日对合
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五 期货市场的发展
一、期货市场的发展过程
农产品期货
商品期货 金属期货
能源期货
金融期货 期货期权
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二、国际期货市场的发展趋势特点
期货中心日益集中 联网合并，发展迅速 金融期货的发展势不可挡 交易方式不断创新 服务质量不断提高 改制上市成为潮流
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第二章 期货市场的功 能与作用
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二、 期货的特点
1、期货交易的基本特征； 2、期货交易与远期交易的区别； 3、期货市场与现货市场的区别； 4、期货市场与证券市场的区别；
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期货交易的基本特征
合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制 每日无负债结算制度
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期货交易与远期交易的区别
交易对象不同 功能作用不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同
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四、商品期货品种 与合约
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商品合约的标准化条款及设 计依据
一、期货合约的概念
由交易所统一制定的规定在将来某一特定 的时间和地点交割一定数量和质量商品的标 准化合约。
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期货合约的主要条款及设计依据
合约名称
报价单位
每Байду номын сангаас价格最大波动限制
合约交割月份
交易时间
期货基础知识 培训
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2012年01月
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第一章 期货的基本概念
1、期货的产生和定义； 2、期货的特点； 3、期货交易的功能与作用； 4、期货交易品种介绍； 5、期货市场的发展；
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一、 期货市场的产生和期货交易的定义
期货市场最早萌芽于欧洲，特别是英、 法两国的交易规模相对较大。
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期货市场与现货市场的区别
交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同 结算方式不同
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期货市场与证券市场的区别
基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同 保证金规定不同
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三、 期货市场的功能和作用
期货市场的两大功能： 1、发现价格； 2、规避风险；
约盈亏以现金方式进行结算的过程。商品期货采
用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物
交割方式，有的品种则采用现金交割方式。我国
期货市场目前只有商品期货交易，全部采用实物
交割方式。
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二、实物交割方式包括集中交割和滚 动交割两种。
第一种，集中交割。所有到期合约在交 割月份最后交易日过后一次性集中交割 的交割方式。
一、保证金制度 二、T+0交易制度 三、双向交易制度 四、每日结算制度 五、涨跌停板制度 六、持仓限额制度 七、大户报告制度 八、强行平仓制度 九、实物交割制度
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第二节 期货交易流程——交割
一、交割的种类与作用
交割种类（实物交割和现金交割）
二、实物交割方式与交割结算价的确定
交割日期
交割地点
交割方式
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交易单位 最小变动价位
最后交易日
交割等级
交易手续费
交易代码
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期货合约
指由期货交易所统一制定的、规定 在将来某一特定时间和地点交割一 定数量和质量商品的标准化合约。 它是期货交易的对象。
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上市品种
指期货合约交易的标的物，如合约所代 表的玉米、铜、石油等。目前，我国上 市品种主要有燃料油、铜、铝、大豆、 豆粕、玉米、小麦和天然橡胶等。
第二种，滚动交割。除了最后交易日外， 在交割月第一交易日至最后交易日之间 的规定时间进行交割的交割方式。
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我国期货合约的交割结算价通常为该合 约交割配对日的结算价或为该期货合约 最后交易日的结算价。大连商品交易所 的交割结算价，则是该合约自交割月份 第一个交易日起至最后交易日所有结算 价的加权平均价。
交易所会员进行实物交割，按规定向交 易所缴纳交割手续费。
上海期货交易所和大连商品交易所的大 豆采取的是集中交割方式。
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上海期货交易所集中交割的具体 规定：
实物交割必须在合约规定的交割期内完 成。交割期是指合约月份的16日至20日。 遇法定假日顺延的或交割期内遇法定假 日的，均相应顺延交割期，保证有5个交 割日。该5个交割日分别称为第一、第二、 第三、第四、第五交割日，第五交割日 为最后交割日。