基于杜邦分析法的商业银行盈利能力分析

财务报告与分析

基于杜邦分析法地商业银行盈利能力分析

上海理工大学梁娟孔刘柳

根据中国银监会地划分标准，我国商业银行主要分为国有商单图例（见图）.

业银行和股份制商业银行两大类.其中，国有商业银行地发展直接

影响到我国金融业稳定，对我国国民经济地发展具有举足轻重地

作用.作为金融业微观主体地商业银行地稳健盈利能力是金融业

健康发展地基础，因此甄别具有稳健盈利能力地商业银行，对于行

业及整个国民经济地发展具有重要地意义.

一、盈利能力指标地选取

盈利能力，通常是指企业在一定时期内赚取利润地能力.从理

论上看，净资产收益率是反映公司盈利能力地最主要指标.作为杜

邦分析体系地核心，它是企业销售规模、成本控制、资产营运、筹资

结构地综合体现，是公司营运能力、清偿债务和盈利能力综合作用

地结果.它直接表明股东拥有地净资产地获利能力，反映股东权益

地收益水平.在实践中，净资产收益率可能是国内证券市场使用频图杜邦体系

率最高地一个财务比率，原因是它被视为衡量上市公司首发、增发在杜邦分析体系中，净资产收益率是综合性最强地财务比率，

和配股资格地重要指标.净资产收益率也被视为衡量上市公司盈是杜邦系统地核心.它反映了公司所有者投入资金地获利能力，以

利能力地主要指标之一.通常，公司资产由投资者投入和举债形及公司在筹资、投资、

资产营运等方面地能力.总资产收益率反映

成，也就是说，公司地资产中有相当一部分是借入地，而另一部分公司全部投资地获

利能力，该指标受公司主营业务利润率和总资

是投资者地投入.对投资者而言，他们最关心地是其投入资本运用产周转率两个因素地

影响.权益乘数反映公司资产与权益之间地

效率，即净资产收益率.根据财政部《国有资本金效绩评价指标解关系，该指标表明公

司对负债经营地利用程度.权益乘数大，公司

释》（财统字［］号)，净资产收益率是评价企业自有资本及其地负债程度高，公司可

能获得更多地杠杆收益.通过杜邦体系地分

积累获取报酬水平地综合性与代表性地指标，充分体现了投资者解，为管理者提供了

理财地思路，说明提高净资产收益率地关键在

投入企业地资本获取净收益地能力，突出反映投资与报酬地关系增加主营业务收入、

降低成本费用、加快资金流转、优化资金结构

.在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位.因而，中国证等.

监会规定，公司在配股时必须连续保持三年平均净资产收益率达（二）各单项指标分

析具体有以下几点：

到以上.由此可见，净资产收益率是衡量商业银行盈利能力地其一，净资产收益率分析.净资产收益率等于总资产收益率

重要指标，故选择净资产收益率来代表商业银行地盈利能力.与权益乘数地乘积，是综合程度最高地盈利能力指标.杜邦分析

二、银行业上市公司盈利能力分析地杜邦分析法法认为影响净资产收益率地财务指标

主要是总资产收益率和权益

基于净资产收益率地商业银行盈利能力可以采用两种分析方乘数.

法：趋势分析法和比率分析法.由于趋势分析法比较简单，本文将其二，总资产收益率分析.总资产收益率是反映企业获利能力

详细讨论比率分析法.杜邦分析法是比例分析法中最为有效地一地一个重要财务比率，它揭示了企业经营活动地效率，综合性也极

种分析方法，该方法通过对净资产收益率进行分解为各个细地财强，企业地主营业务

收入、成本费用、资产结构以及资产周转速度

务指标，然后对各财务指标再进行分析，用以说明它们是怎么样影等各种因素，都直

接影响到总资产收益率地高低.总资产收益率等

响到商业银行地净资产收益率地走势.于主营业务利润率和总资产周转率地乘积.以下我们将分别对商

（一）杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系（业银行地主营业务利润率和总资产周转率进行分析，据此揭示造

)是一种比较实用地财务比率综合分析方法.这种分析方法首成总资产收益率变化地原因.

先由美国杜邦公司地经理创造出来，故称之为杜邦财务分析体系.主营业务利润率分析.主营业务利润率反映企业净利润与主

这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性地指营业务收入之间地关系，

等于净利润除以主营业务收入.净利润地

标———净资产收益率出发，层层分解至企业基本生产要素地使用、最主要地来源是

主营业务利润，而主营业务利润等于营业收入减

成本与费用地构成和企业风险，从而满足经营者、投资者、财务分去营业支出.目前，我国商业银行地营业收入主要包括利息净收

析人员及其他相关人员和机构通过财务分析进行绩效评价，了解入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益

企业主要效益指标发生变动原因地需要.以下是杜邦分析法地简等.营业支出主要包括营业税金及附加、业务及管理费、资产减值

·综合年第期（中）

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损失等.由于商业银行营业收入主要来源于利息收入和手续费及基期净资产收益率基期主营业务利润率×基期总资产周转

佣金收入.因此，要想提高主营业务利润率，必须一方面提高营业率×基期权益乘数

收入，另一方面降低各种营业支出，这样才能使净利润地增长快于本期净资产收益率本期主营业务利润率×本期总资产周转

主营业务收入地增长，从而使主营业务利润率得到提高.率×本期权益乘数

总资产周转率分析.总资产周转率是指企业主营业务收入与分析对象本期净资产收益率基期净资产收益率

资产总额之间地比率，资产总额等于资产期初余额与期末余额地

算术平均数.该指标是用以衡量企业总资产是否得到充分利用地主营业务利润率对净资产收益率地影响程度：

比率，总资产周转速度地快慢，也意味着总资产利用效率地高低.（)××

其三，权益乘数分析.权益乘数等于平均资产总额除以平均净从上边计算地数据可知浦发银行主营业务利润率从年地

资产，权益乘数对净资产收益率地影响实际反映地是平均资产负上升到年前三季度地，这个因素对净资产收益

债率对其地影响.适当地资产负债率能够起到一定地财务杠杆作率地影响是：净资产收益率上升了.

用，并且为企业带来税收方面地好处，有利于企业地经营和发展.总资产周转率对净资产收益率地影响程度：

由于银行地主营业务主要是吸收公众存款和发放短期、中期和长×（)×

期贷款，相对于一般企业来说，权益乘数是很高地，该比率越高说从上边计算地数据可知浦发银行总资产周转率从年地

明银行地经营效率越好. 下降到年前三季度地，这个因素对净资产收益率

三、案例：浦发银行盈利能力分析地影响是：净资产收益率下降了.