我国企业在跨国公司并购浪潮中存在的问题及对策分析

我国企业在跨国公司并购浪潮中存在的问题及对策分析

本文对当前我国企业跨国并购浪潮的特征、动因、影响及演变趋势进行了探讨，并分析了这一并购浪潮对入世后中国经济的影响，进而提出了相应的政策和措施建议。第一，将互利、共赢的理念贯彻到具体的并购过程中；第二，要尽快建立与企业对外投资相关的各种法律、法规体系；第三，加快商签双边投资保护协定，把保护我国对外投资企业的利益纳入签署双边投资保护的议题。

标签：跨国并购；浪潮；企业；对策；分析

一、当前我国企业跨国并购的动因

在全球化经济的环境下，竞争的加剧导致产品生命周期的缩短，因此出现的商机必须作出迅速的反映，企业的竞争优势也就会越来越难以长久的维持。想要获得有一定持续的竞争优势，企业就必须对自己的资源优势和能力进行适当的补充。跨国并购就是企业在全球化经济的大背景下，实现该企业战略目标和发展的战略性选择。同时，全球化经济的浪潮导致越来越多的中国企业开展大规模的海外并购，打造能够进行全球竞争的平台。随着中国在2001年加入世界贸易组织WTO，中国经济开放程度也越来越高，各大跨国公司纷纷进入中国市场，并已经成为跨国公司之间竞争的主要“战场”之一。近些年来，随着中国经济的飞速发展，中国本土企业的实力也在迅速提升，但依然有限。要想在未来竞争中赢得一席之地，就必须在尽较短的时间内充分地壮大自己，迅速打造一个能够与国际大型跨国公司进行正面竞争的高水平平台。这也是中国企业选择海外大规模并购的主要原因，也是国际化经营路程上实现跳跃性发展的一个主要动机。

二、当前中国企业跨国并购的现状分析

为了充分适应当前全球化经济的发展，充分利用国际和国内的两种资源，寻求更大、更广的发展空间，在获得资源、赢得竞争平台等动机的驱使下，许多中国企业将自己的国际化战略定位为跨国并购，跨国并购已经日益成为并购活动中活跃的主角。截止2007年，中国企业在对外直接投资中，跨国并购的比例接近35%，并且这样的趋势还保持持续上升的状态。据有关研究资料显示，在过去的几年中，中国企业在全球范围内的并购活动发生了将近100多起，中国企业的并购数额也以每年70%的速度增长，中国企业对外投资的主要方式已经演变成为跨国并购。

2003年，中国用于海外并购的资金为36亿美元，在2003～2007年，这种投资增长接近10倍；2007年，中国GDP的0.8%用于并购；2008年，用于并购的资金已经达到423亿美元。中国企业进行海外并购的企业大多处于全球化程度较高的行业，如高科技、制药、汽车、能源、加工制造和基础材料等行业；而其他行业则较少进行海外并购。在地理分布上，大部分的并购交易主要发生在亚洲，同时，由于中国自身各类矿产和能源资源的限制，对金属、石油、天然气

等自然资源收购则是在全世界范围内开展的。产业的重点已经由第二产业向第三产业转移，跨国并购在产业方面由传统制造业向服务业和高科技产业转移的倾向日益增强，在服务行业以及技术密集型产业并购的主要行业。

三、跨国并购过程中中国企业存在的问题

1、人才问题

由于并购需要的金额巨大，风险极高，因此，中国企业的海外并购更需要了解甚至精通国际并购业务、具由丰富并购经验的团队来操作。与国际大的跨国公司相比，中国的企业规模较小，跨国经营经验也比较缺乏，在人员素质上与现代国际跨国经营要求有很大的差距，同时精通外语、通晓国际惯例、并能够按照国际惯例对海外并购企业进行管理、有良好经营策略胆识的高级管理综合型人才也很缺乏，而这些将会直接影响并购后企业的具体经营管理状况，也直接关系到整个跨国并购的成功与否。人才问题已经是我国企业走向世界所面临的最大瓶颈。

2、资金问题

跨国并购需要的资金金额巨大，普遍需要几千万甚至上亿美元的资金，如果没有完善的金融机构的支持很难成功。但是，由于国内贷款的额度、特定外汇额度的限制，中国企业海外并购的融资信贷还存在着许多不便的状况。正是这些条件的限制，中国企业很难再海外并购的过程中得到充分地融资，同时也没有发挥出国内力量。

3、并购后的整合能力不足

并购成功只是企业新生的开始。企业跨国并购过程中最关键、风险最大的危险期也是并购整合期。并购需要的金额巨大，风险极高，因此，中国企业的海外并购更需要了解甚至精通国际并购业务、具有丰富并购经验的团队来操作。跨国并购中将会出现国家文化、传统和企业文化、传统的差异。西方企业一般主要强调制度的完善和建立，而中国企业的却主要以人治为主。中国企业跨国并购后一般由国际企业演化为跨国公司，需要企业决策者具有管理国际品牌的能力和处理好经理、员工利益的能力。就目前来看，中国企业的管理层还缺乏管理品牌的能力。此外并购后，中国企业在人力资源、内部管理方面缺乏一定程度创新。长期以来中国企业对技术的重视和创造专利的能力不够，在技术商品化上我们可通过快速的模仿转化为产品，但在核心技术和技术管理上有较大差距，并购后在技术与产品上的赌博是并购中最大的风险。

四、我国企业跨国并购的思考及建议

在国际经济、政治环境发生剧烈变化，利益关系复杂多样的环境下，为了对国家利益进行最大化处置，促进中国经济社会的健康、快速、平稳的发展，就需要在一系列的跨国并购过程中不断调整我们的战略，以适应不断变化的新情况，将互利、共赢的理念贯彻到具体的并购过程中，深入解析全球并购环境，准确把

握跨国并购出现的新状况，了解、熟悉跨国并购的各种相关规则，保护企业各类合作者权益，充分明晰利益相关者的利益汇合点。正确评估产业结构、竞争对手、行业周期及趋势，在此基础上形成战略，再确定投资区域与目标。

同时，在推进跨国并购的过程中，要考虑企业自身的各种条件利益，准确评估自身实力，尽量避免由于收购过度而产生的资金透支，要充分熟悉拟并购目标所处的文化差异、冲突，包括：目标企业的文化信息、目标企业的组织哲学、目标企业的价值观和目标企业所在国的主导文化。要尽快建立与企业对外投资相关的各种法律、法规体系，逐渐完善企业海外并购过程中产生的通报、管理、统计体系。并购后的品牌管理需要根据并购过来的品牌的不同现状、该品牌的历史状况以及自身公司目前的品牌现状采用不同的策略，分为采用双品牌制度、采用谨慎的过渡性品牌策略以及放弃收购过来的没落品牌等。目前，中国的企业管理层还普遍缺乏国际化品牌运作、操作经验和国际化的视野、思维眼界，有必要付出大量资金去聘请跨国性品牌的各类经营人才。在多双边场合，应该加快商签双边投资保护协定，把保护我国对外投资企业的利益纳入签署双边投资保护的议题。同时，还要考虑到中国必须担负的各类责任和义务。

妥善处理跨国并购过程出现的各类摩擦，使中国成为完善国际贸易和金融体制，推进投资自由化、便利化的重要力量。