如何正确运用金融衍生品避险
金融衍生品的应用及投资策略
金融衍生品的应用及投资策略一、金融衍生品的简介金融衍生品是一种用于帮助金融市场机构或投资者进行风险管理或投机的金融工具。
它们的价值是根据其他资产的价格或指数的变化而变化的，因此它们可以被认为是衍生而来的。
各种衍生品通常被分类为四个基本类型：期货、期权、互换和其他。
二、金融衍生品的应用金融衍生品使用范围广泛，它们的主要应用包括以下几个方面：1. 风险管理金融衍生品的最初应用是作为对冲工具，以对冲其他投资的风险。
例如，一家国际出口商可能会在未来以美元收到货款。
如果美元在汇率上升，则该商将获得更少的本地货币。
为了对冲汇率波动风险，该公司可以在期货市场上购买美元期货合约，以锁定美元价格。
如果汇率上升，则这个业务将被抵消，该公司将得到美元期货合约的价值增值的资金。
2. 投机金融衍生品可以用来投机性目的，例如赚取短期高额利润。
期权和期货是投机者的主要金融衍生品工具，但这样的操作需要有经验和专业的分析能力，以避免亏损。
3. 做空金融衍生品可用于做空操作，这意味着你可以赚取下跌市场的利润。
当您预计市场下跌时，您可以认为这是一个机会，通过期货或期权卖出或者建立空头头寸。
如果您的做空预期兑现，您将获得收益。
三、金融衍生品的投资策略以下是几种金融衍生品投资策略：1. 期权交易策略期权是买入或卖出另一个金融工具的权利，它可以是股票、商品或货币等。
期权交易策略的目的是通过买卖其他交易工具来获得更好的投资回报。
期权交易策略通常包括 covered call、protective put、bull spread 和 bear spread。
2. 期货交易策略期货是一种可以在未来某个时间购买或出售资产的合同。
期货交易策略通常包括：Momentum trading、Switch trading和Spread trading等。
3. 套期保值策略套期保值策略是通过对原始投资的风险进行管理来实现投资回报的一种策略。
例如，一个公司可以使用期货来锁定将来某一时间的商品价格。
衍生品交易中的风险控制
衍生品交易中的风险控制随着金融市场的快速发展，衍生品交易越来越受到人们的关注和重视。
衍生品交易的目的是进行风险管理和投资，帮助投资者在风险和收益之间取得平衡。
然而衍生品交易也存在一定的风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
如何有效地控制这些风险是衍生品交易中必不可少的一环。
一、市场风险控制市场风险是指由于市场价格波动导致的损失。
在衍生品交易中，市场风险是不可避免的。
市场价格波动因素包括市场供需关系、宏观经济变化、政策变动等多种因素。
因此，进行有效的市场风险控制是非常重要的。
1.多元化投资多元化投资是降低市场风险的有效手段。
选择不同类型、不同市场的衍生品投资，可以在一定程度上降低市场风险的影响。
同时，不同市场的价格波动因素也不一样，多元化投资也可以降低特定行业与地区的影响，从而降低风险。
2.设置止损设置止损是控制市场风险最常用的方法之一。
通过设置止损，可以使得投资者在市场价格下跌到一定程度时自动平仓，降低亏损风险。
不同的投资者因为其风险承受能力的不同会设置不同的止损点。
因此，有效的设置止损是非常重要的。
3.建立风险管理体系建立完善的风险管理体系可以有效的降低市场风险，确保交易风险可控。
在风险管理体系中，应该明确风险管理的责任、制定风险管理策略和程序、建立风险信息报告制度等。
二、信用风险控制信用风险是指交易对手方产生的违约、无法支付等风险带来的损失。
控制信用风险能够保证交易的稳定，降低交易风险，更好的利用交易机会。
1.选择更可靠的交易对手方在衍生品交易中，交易对手方的信用状况非常重要。
选择信誉好、资金实力强、交易品种多的交易对手方可以降低信用风险的影响。
2.建立信用溢出风险管理体系在交易过程中建立完善的信用溢出风险管理体系可以有效控制信用风险。
建立完善的信用溢出风险管理体系，可以保证交易结构健康，降低信用风险。
三、流动性风险控制流动性风险是指在需要交易衍生品时，由于市场供求关系的变动，导致交易无法顺利进行的风险。
金融衍生品的作用与应用
金融衍生品的作用与应用金融衍生品是指一种金融工具，其价值是衍生于其他金融资产或指标的变动。
这种工具的主要作用是用于风险管理和投资目的。
在本文中，我们将探讨金融衍生品的作用以及它们在金融市场中的广泛应用。
一、作用1. 风险管理：金融衍生品通过对冲和避免风险来帮助金融机构和企业管理风险。
市场上存在各种各样的金融风险，如股票价格波动风险、利率波动风险、外汇风险等。
通过使用衍生品，投资者可以有效地对冲这些风险，降低损失的可能性。
2. 价格发现：金融衍生品市场是一个全球性的市场，参与者包括各种金融机构和投资者。
通过交易衍生品，市场上的参与者可以根据供求关系来发现资产的合理价格。
这有助于提高市场的透明度和效率。
3. 投资工具：金融衍生品也是一种重要的投资工具。
投资者可以利用衍生品来实现杠杆交易，通过投入较少的资金来获得更高的收益。
例如，期权和期货合约可以用于投机和套利的目的，从而为投资者带来更多的机会。
二、应用1. 对冲交易：对冲交易是金融衍生品最常见的应用之一。
投资者或企业可以使用衍生品来对冲他们在其他市场上持有的资产的风险。
例如，一个投资者拥有大量股票，他可以通过购买股票期权来对冲股票价格下跌的风险。
2. 套利交易：套利交易是通过利用不同市场上的价格差异来获取利润的一种策略。
投资者可以同时进行现货市场和衍生品市场的交易，并通过利用价格差异来进行套利。
这对于提高投资回报率和稳定收益非常有益。
3. 期权交易：期权是一种特殊类型的衍生品，它赋予投资者以在未来某一时间以特定价格购买或卖出资产的权利。
期权交易广泛应用于股票市场和商品市场。
投资者可以利用期权来获取潜在的利润，同时控制风险。
4. 期货交易：期货合约是投资者在未来以约定价格交割特定资产的合约。
期货交易通常用于投资者对冲风险或者进行投机目的。
投资者可以通过期货合约与市场参与者进行交易，从中获得利润。
5. 资产配置：金融衍生品也可以作为资产配置的一种工具。
金融衍生品业务风险管理案例分析
金融衍生品业务风险管理案例分析假设银行在金融衍生品业务中参与了一项利率互换交易。
该交易涉及未来的利率变动风险，银行作为利率的固定方，承担了固定利率支付的义务。
假设在交易过程中，利率出现了大幅波动，导致银行面临较大的亏损风险。
首先，金融衍生品业务的风险管理需要建立有效的风险控制体系。
银行应该对金融衍生产品的定价模型和风险度量模型进行有效的验证和审查，确保其准确性和合理性。
同时，建立合理的风险度量指标，如价值敞口、风险敞口和压力测试等，对潜在风险进行度量和评估。
在本案例中，银行应该对利率互换交易进行全面的风险度量和评估。
通过利用合适的数学模型和风险度量指标，银行可以对利率波动对其持仓的影响进行估计，并及时获取固定方的亏损敞口。
其次，金融衍生品业务风险管理需要制定有效的风险对策。
一方面，银行应该根据风险度量的结果，及时采取风险对冲和风险管理措施。
对于利率互换交易而言，银行可以通过交易对手风险管理、利率风险对冲和风险传导控制等措施来降低风险。
另一方面，银行还需要建立健全的风险控制和监测机制。
银行应对风险度量和评估结果进行持续监测，及时发现和解决潜在风险。
此外，银行还应加强内部和外部风险报告的规范化和透明化，确保风险管理工作的有效实施和监督。
对于本案例，银行应该根据风险度量的结果，制定合理的风险对策。
例如，可以通过与其他交易对手达成风险对冲交易，以降低潜在亏损。
此外，银行还可以通过利率互换交易的组合管理、风险传导控制等方式来降低风险。
总之，金融衍生品业务风险管理对于金融机构的稳健经营和风险控制至关重要。
通过建立有效的风险控制体系、制定合理的风险对策，银行能够有效管理金融衍生品业务风险，降低潜在亏损风险，并确保正常运营和健康发展。
金融衍生品市场的风险管理
金融衍生品市场的风险管理随着金融市场的不断发展和全球金融体系的日益复杂化，金融衍生品作为重要的金融工具，逐渐成为金融市场的重要组成部分。
然而，金融衍生品的存在也带来了各种各样的风险。
本文将探讨金融衍生品市场的风险管理，并介绍一些常用的管理方法和工具。
一、风险管理的重要性金融衍生品的本质是基于某些标的物（underlying asset）的合约，其价值取决于标的物的价格变动情况。
这种衍生性质使得金融衍生品市场充满了各种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
市场风险是指金融衍生品持有人因市场价格波动而面临的风险。
金融衍生品市场价格的波动性往往比标的物本身更大，这增加了持有人的风险暴露。
信用风险则主要涉及到金融衍生品买卖双方的违约风险。
操作风险则包括错误操作、技术故障等导致的潜在风险。
由于金融衍生品市场的风险具有高度复杂性和迅猛变动性，风险管理成为金融机构和投资者至关重要的任务。
只有正确有效地管理风险，才能保证金融机构和投资者的利益，并维护整个金融市场的稳定运行。
二、风险管理方法与工具1. 多元化投资组合多元化投资组合是降低金融衍生品市场风险的重要策略之一。
通过将投资分散到不同的衍生品、不同的标的物和不同的市场中，可以有效降低持有人在某一特定市场或特定衍生品上的风险。
多元化投资组合可以通过投资组合分析和风险分散策略来实现。
2. 风险测量和评估风险测量和评估是风险管理的核心工具。
通过对金融衍生品市场中的风险进行准确的测量和评估，可以帮助投资者更好地理解和控制风险。
常用的风险测量方法包括价值-at-风险（VaR）、条件VaR等。
3. 交易限额和风险控制措施金融衍生品市场的交易限额和风险控制措施是金融机构和监管机构采取的一种约束手段，旨在控制市场风险和系统性风险。
在金融衍生品市场中，交易限额可以帮助监管机构更好地控制投资者风险敞口，减少潜在风险。
4. 约束性法规和规范约束性法规和规范是金融衍生品市场中风险管理的重要手段。
金融衍生品的操作技巧
金融衍生品的操作技巧金融衍生品是指以某些基础资产作为投资标的，通过一系列衍生工具来实现对市场波动的收益或保护风险的金融产品。
它们的兴起，使得金融市场的交易更加灵活，为投资者提供了更多的选择，也更好地实现了风险控制。
本文将介绍几种金融衍生品的操作技巧，帮助投资者更好地利用这些产品。
一、期货交易技巧期货是一种标准化合约，其中规定股票、商品等某些基础资产的数量、质量、成交日等要素。
期货合约之间价格的差异，被称为基差。
基差的波动会影响期货合约的价格，并能通过对冲操作来获取盈利。
首先，投资者需要了解基差是什么。
投资者不仅需要关注交易日当天的基差，还需要了解历史基差的变化，以便更好地判断未来的发展趋势。
其次，了解市场需求和供给情况，以便更好地预测基差的变动。
最后，根据市场趋势和对冲策略，选择买进或卖出合约。
二、期权交易技巧期权是一种金融衍生品，将基础资产的价格或价格波动视为实现收益的方式，它是一种按照标准合约规定到期、具有权利、但不是义务的交易方式。
期权交易需要管理风险，图利市场。
对于期权买方，重点是找到低成本的期权合约，同时最小化亏损风险。
对于卖方，重点是最大化盈利并尽量减少损失。
首先，了解什么是期权和期权价格，进而了解何时买进或卖出期权。
其次，了解常见的行权方式，以及合约到期的时间限制。
最后，建立有效的止损策略，以控制投资风险。
三、交易所交易基金（ETF）的技巧ETF是一种跟踪某个市场指数的基金，投资者可以通过买进ETF来获得该市场的股份。
ETF在美国和欧洲市场非常受欢迎，最近也成为了人民币等新兴市场的投资热点。
首先，了解基础资产和ETF的跟踪指数。
其次，对ETF的溢价和折价进行监控，以获得投资机会。
最后，建立检查点，监控市场风险并控制投资风险。
四、差价合约（CFD）的技巧差价合约是指投资者可以通过交易金融产品的价格波动来获得收益，而不必实际持有该产品的合约的交易方式。
差价合约交易是一种非常灵活和高风险高回报的投资方式。
如何利用金融衍生工具规避风险
如何利用金融衍生工具规避风险在当今复杂多变的金融市场中，风险无处不在。
无论是企业还是个人投资者，都面临着价格波动、利率变动、汇率起伏等各种风险。
而金融衍生工具，就像是一把神奇的“保护伞”，能够帮助我们在一定程度上规避这些风险。
接下来，让我们一起深入了解如何巧妙地运用金融衍生工具来为我们的财富保驾护航。
金融衍生工具，简单来说，是基于基础金融资产（如股票、债券、货币等）而衍生出来的金融产品。
常见的金融衍生工具包括期货、期权、远期合约、互换等。
它们的价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等因素的变化。
首先，我们来谈谈期货合约。
期货是一种标准化的合约，规定了在未来特定时间、以特定价格买卖一定数量的某种商品或金融资产。
对于企业来说，如果预计未来原材料价格会上涨，为了锁定成本，可以买入相关原材料的期货合约。
例如，一家生产汽车的企业，需要大量的钢材。
如果预计未来钢材价格会大幅上涨，企业可以在期货市场上买入钢材期货合约。
当未来实际购买钢材时，即使现货市场价格上涨，企业在期货市场上的盈利也能够弥补现货市场的成本增加，从而达到规避价格上涨风险的目的。
期权则为投资者提供了更多的灵活性。
期权买方有权在约定的时间内，按照约定的价格买入或卖出一定数量的基础资产，但并没有义务必须这样做。
对于担心市场下跌但又不想错过上涨机会的投资者来说，买入看跌期权是一个不错的选择。
如果市场真的下跌，看跌期权的价值会增加，从而弥补股票投资的损失；如果市场上涨，投资者最多只是损失购买期权的权利金。
远期合约与期货合约有些类似，但它是非标准化的，合约的条款可以由双方协商确定。
例如，一家出口企业预计在三个月后会收到一笔外汇收入，为了避免汇率波动的风险，可以与银行签订远期外汇合约，约定三个月后以固定的汇率将外汇兑换为本币。
这样，无论三个月后汇率如何变化，企业都能提前锁定收入的本币金额。
互换则是一种双方交换现金流的合约。
最常见的是利率互换和货币互换。
例如，一家企业借入的是浮动利率贷款，但担心利率上升导致利息支出增加，此时可以与另一方进行利率互换，将浮动利率债务转换为固定利率债务，从而稳定利息支出。
如何利用金融工具进行避险与对冲
如何利用金融工具进行避险与对冲在如何利用金融工具进行避险与对冲这个话题上，我们将探讨一些有效的方法来帮助投资者降低风险并实现对冲。
以下是一些主要的工具和策略，我们将对其进行归纳和分析。
1. 期权期权是金融市场中一种常见的避险和对冲工具。
它赋予买方以在未来某个时间点以特定价格买入或卖出一项资产的权利，同时并不强制其履行这个权利。
对于投资者，期权提供了灵活性和保护功能。
在实施期权策略时，投资者可以通过买入认购期权或认沽期权来规避风险。
买入认购期权可以让投资者在股价上涨时获利，而买入认沽期权则可以在股价下跌时获利。
2. 期货期货合约是另一种常见的金融工具，它允许投资者在未来以特定价格交割一项资产。
期货合约的变动和价格波动性较大，因此可以被投资者用来进行对冲。
对于持有某种物质资产（如黄金、原油）的投资者来说，卖出相应的期货合约可以对冲其资产价格下跌的风险。
另外，期货也可以用于对冲外汇风险，投资者可以买入或卖出相应的外汇期货合约来规避外汇波动风险。
3. 期权与期货的结合在现实中，期权与期货的结合被广泛应用于风险管理领域。
这种结合可以实现更为细致的对冲策略。
一种常见的方法是通过买入期权同时卖出期货来锁定价格差异。
这个策略被称为“敲锁”。
买入期权可以规避价格上涨的风险，而卖出期货则对冲了价格下跌的风险。
4. 多元化投资组合多元化投资组合是一种通过分散资金投资于多个不同类型资产的策略。
这可以有效降低风险，因为不同资产类别的价格波动性不一致。
投资者可以将资金分配给股票、债券、房地产等不同类别的资产，以实现对冲和避险的效果。
此外，通过定期调整投资组合的权重，投资者可以进一步控制风险，使其与市场条件相适应。
5. 保险策略除了金融工具外，保险也是一种常见的风险管理工具。
不同类型的保险合同可以帮助投资者降低特定风险。
例如，人寿保险可以帮助家庭应对失去家庭经济支柱的风险，而财产保险则可以保护资产免受火灾、盗窃等损失。
总结起来，金融工具在避险与对冲方面有着重要的作用。
金融衍生工具的风险与防范
浅析金融衍生工具的风险与防范【摘要】金融衍生工具是金融创新的产物，具有避险保值、价格发现和投机套利的作用，一出现即受到机构投资者和个人投资者的青睐。
然而，它的高风险性往往给投资者带来巨大的损失，因此加强对金融衍生工具的风险管理越来越重要。
本文从金融衍生工具的特点出发，分析金融衍生工具的风险，并从市场角度和投资者角度建立风险防范应对体系，尽可能地规避风险，促进金融市场有序健康发展。
【关键词】金融衍生工具；特点；风险管理金融衍生工具兴起于20世纪70年代，是金融机构用来维持竞争优势的创新产物，经过十几年的发展，到20世纪90年代金融衍生工具兴盛起来，随之而来的问题也将金融衍生工具的缺点逐一暴露，如何正确运用金融衍生工具，规避风险变成了其应用中重点关注的问题。
1.金融衍生工具的基本内涵1.1 金融衍生工具的定义。
金融衍生工具（financial derivative），又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
1.2 金融衍生工具的分类。
根据交易方式的不同，可以把金融衍生产品分为：(1)远期合约：它是一个以固定的价格在某一个未来的日期买入或者卖出一种标的项目的协议。
(2)期货合约：它是由期货交易所同意制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标的项目的标准化合约。
(3)期权合约：它是指合同的买房支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。
这种选择权是在某个确定的日期或之前，按照预先约定的价格买卖某种特定金融产品的权利，包括看张期权和看跌期权。
(4)互换合约：它是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流的合同。
利率互换和货币互换是互换合约的主要形式。
1.3 金融衍生工具的作用。
金融衍生工具主要具有避险保值、投机套利和价格发现功能：(1)避险保值：正因为金融衍生工具能实现避险保值，所以在金融界得到广泛应用和推崇。
外贸企业如何运用金融衍生工具规避金融风险
【摘要】文章通过概念阐述和实例分析，系统介绍了外贸企业运用金融衍生工具规避金融风险的多种方式，并对企业运用金融衍生工具时所需采取的内部控制措施进行了必要的提醒，以期为企业实现现代化管理和可持续发展提供参考借鉴。
【关键词】远期合约；期货合约；期权合约；互换协议【中图分类号】F713.35；F764.1金融衍生工具是从金融市场原生资产演变出来的创新金融商品。
作为近20年来国际金融创新的重大成果，金融衍生品在国际金融市场上始终保持着相当高的活跃度。
特别是自90年代以来，在金融市场国际化、自由化及产品创新浪潮的驱动下，金融衍生品的市场应用和交易量迅速发展，短期内达到前所未有的规模。
此种状况，虽受1998年、2008年两次金融危机影响而有所缓和，但时至今日，金融衍生工具的地位和作用仍然不容小觑。
根据由期货行业协会最新发布的官方数据显示，2018年全球期货期权成交302.8亿手，增幅高达20.2%,创历史新纪录。
其中全球期货成交量增长15.6%至171.5亿手，期权成交量增长26.8%至131.3亿手。
从区域分布看，亚太地区成交量111.9亿手，同比增长27.1%，位居第一； 北美地区的成交量增长了18.8%，达到105.6亿手，位居第二。
从衍生品类型来看，2018年金融期货、期权投资热度仍然不减，交易量呈上升趋势, 其中股票指数和外汇产品的增长最为强劲，利率产品交易再次刷新交易量记录；而商品期货、期权交易量有所降低。
如果恰当地使用金融衍生工具并利用其未来交易、高风险和高收益等特点，可以为企业提供有效地帮助，让其更好的将投资风险转移、促进融资效率的提高，获得利润最大化，所以大型企业尤其是受外部环境变动影外贸企业如何运用金融衍生工具规避金融风险卞湲媛（江苏舜天股份有限公司）响较大的外贸企业，有必要利用金融衍生品来对冲资产，规避金融风险，实现收益最大化。
一、金融衍生工具的特性金融衍生工具即为立足于汇率、利率、债券、商品等交易工具产生的新金融合约,它是由多样化形式组成的金融合约。
金融衍生品的意义及风险防范措施论文
金融衍生品的意义及风险防范措施论文导读：本论文是一篇关于金融衍生品的意义及风险防范措施的优秀论文范文,对正在写有关于金融论文的写作者有一定的参考和指导作用。
摘要：金融衍生品是金融市场发展的产物，是基于传统金融产品和工具而出现的，体现了金融发展的多样性。
由于金融衍生品是常规金融产品的派生物，其在金融市场中的作用是不可忽视的。
另外，金融衍生品的交易和发展具有一定的风险，这些风险的存在也给金融衍生品的交易和管理带来了不确定性。
本文正是以这些话题为线索，论述了金融衍生品的基本概念和内涵，并着重阐述了金融衍生品的作用和价值，并对金融衍生品的风险防范措施进行了细致的研读。
希望借助本文的浅薄研究，可以为金融衍生品的交易和市场发展提供参考。
关键词：金融衍生品；金融产品；金融工具；金融风险；金融市场一、金融衍生品的基本内涵概述从一般作用上来说，金融衍生品是金融衍生和派生产品的简称，是指基于传统金融产品而派生出来的新型金融产品，具备浓厚的市场性和时代性的特征。
具体而言，金融衍生品是以货币、股票、债券等传统金融产品为基础，派生出来的金融工具或金融产品，如期货、期权、掉期等。
金融衍生品具备跨期性、杠杆性、联动性、零和博弈、风险性和契约性等多种特征，金融衍生品的意义及风险防范措施由提供海量免费论文范文的http:整理提供,希望对您的论文写作有帮助.同时还具备未来性和不确定性的特征。
从金融衍生品的发展历史来看，其最早出现于上世纪70年代，是伴随着布雷顿森林体系的瓦解和美元地位的下降出现的。
金融衍生品是金融全球化和现代化过程中的产物，是全球经济一体化的一部分。
可以这样说，金融衍生品代表了欧美经济发达地区金融发展的趋势，同时也不可避开的成为了金融研究领域的一个热点话题。
在当今全球金融融合过程加剧，世界经济持续低迷的情况下，研读金融衍生品的作用、风险制约等理由，具备一定的现实作用。
二、金融衍生品的作用金融衍生品的出现是全球经济动荡和金融市场急剧变化导致的，同时金融衍生品也是规避金融市场风险的工具，具备很大的实际作用。
金融衍生品在银行业务中的应用
金融衍生品在银行业务中的应用导言：金融衍生品是一类金融工具，它的价值来源于基础资产，例如股票、债券、商品等。
在银行业务中，金融衍生品起到了重要的作用。
本文将探讨金融衍生品在银行业务中的应用及其风险管理。
第一部分：金融衍生品类型和用途1. 远期合约远期合约是一种协议，规定在未来某个特定日期以约定价格买卖某种资产。
在银行业务中，远期合约常用于外汇交易和商品交易。
它帮助银行客户解决汇率和商品价格波动的风险。
2. 期权期权是一种赋予持有人在未来以约定价格买卖资产的权利，但并不要求持有人进行交易。
在银行业务中，期权可以用于对冲相关风险，例如外汇风险和股票市场波动。
3. 互换合约互换合约是一种协议，在未来以约定汇率或利率交换资产和支付流。
在银行业务中，互换合约常用于利率风险管理、外汇风险管理和投资组合套利。
第二部分：金融衍生品的优势和挑战1. 优势金融衍生品在银行业务中具有以下优势：- 风险管理：金融衍生品能够帮助银行客户管理汇率、利率、商品价格等风险，降低损失。
- 投资组合多样性：金融衍生品提供了各种不同类型的资产，满足了不同投资者的需求，增加了投资组合的多样性。
- 流动性：金融衍生品市场通常具有高度流动性，投资者可以更容易地买卖这些金融工具。
2. 挑战金融衍生品在银行业务中也面临一些挑战：- 复杂性：金融衍生品的设计和运作机制相对复杂，需要深入了解和专业知识。
- 波动性：金融衍生品市场常常波动较大，风险较高。
- 监管：金融衍生品市场需要受到严格的监管，以防止市场操纵和不当交易行为。
第三部分：金融衍生品的风险管理1. 风险识别和评估银行在使用金融衍生品时，应该充分识别和评估可能面临的风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
这需要严谨的风险管理框架和流程。
2. 风险对冲银行可以通过使用金融衍生品来对冲风险，以减少潜在的损失。
例如，银行可以使用期权来对冲外汇波动的风险，或者使用互换合约来对冲利率风险。
3. 风险监控和控制银行应该建立有效的风险监控和控制机制，定期评估和更新风险暴露，并采取必要的措施来降低风险水平。
浅议金融衍生工具风险的防范
●群 言 堂
浅 议 金 融 衍 生 工 具 风 险 的 防 范 。 东北Fra bibliotek 业大学 于书洋
摘 要 ：金 融衍 生 品产 生 的最初 始 目的是 为基 础金 融 工具 的持有 者提 供 一种规 避 风 险 的手 段 ，然 而金
融衍 生工 具本 身也存在 较 大风 险 。本 文对金 融衍 生 工具 的特 点及 其风 险进 行 分析 ，进 而提 出 了防 范金 融
完 全正确 地 运用 。
３ ．衍 生工 具具 有规 避风 险 、套期 保值 的职能 风 险是 客观存 在 的 ，不 同 的 投 资 者 ，其 风 险
偏 好 及风 险承 受 能 力 也 不 一 样 ，这 就 产 生 了转 移
风险的需求 ，通过衍生工具 ，市场能够把风险转 移给那 些 有能 力并 且愿 意承 担风 险 的机 构 和个 人 ， 使 风 险得 到分 离 ，而使 企 业 和 居 民选 择 一 种 合 适 的风 险水平 。投 资 者可 以通 过 采 取 与 基 础 产 品 反 向操 作 行为 来 锁定 价 格 ，以规 避 价 格 波 动所 带 来 的风险 。
衍 生 工具风 险 的对策 建议 。 关键 词 ：金 融衍 生工 具 风险 防 范对策
中图分类 号 ：Ｆ ３ ８０
２ Ｏ世纪 ８ Ｏ年 代 以来 ，国际 金 融市 场 最 显 著 、 最重 要 的特征 之 一 是 衍 生 工具 的 迅 速 发 展 ，在 金
因此 金融 衍 生 工具 能够 规 避 风 险 ，也 可 叫做 具 有 套期 保 值 的功 能 ，这 是 衍 生 工 具 最 为 独 到 之 处 ，
融 自由化 趋势 的推 动下 ，各 种衍 生工 具 异军 突 起 ，
运用金融衍生工具规避汇率风险的对策
２ ０ 年第 ３期 ０６ （ 总第 ３ ５期 ） ５
南
方 金
融
Ｎｏ３ ２ ０ ．， ０ ６ Ｇｅ ｅ ａ ． ５ ｎ ｒｌ Ｎｏ ３ ５
Ｓ ｕ ｈ Ｃｈ ｎ ｉ ａ ｃ ｏ ｔ ｉａＦ ｎ ｎ ｅ
运用金融衍生工具规避汇率风 险的对策
敏感 性 几 乎 都 因此 而 变得 弱 化 了 。相 当一 些 国 内银 行
和 为 数 不 少 的 外 向型 进 出 口客 户 ，在 使 用 有 效 的金 融 产 品 规 避 汇 率 风 险 方 面 ，意 识 、方 法 、手 段 上 显得 淡 薄 、生 涩 ，与 国外 的 工 商 客 户 、金 融 机 构 日复 一 日应 对 、化 解甚 至 利 用 汇 率 变 动 的 风 险 保 障 既 有 利 益 或 投 机 其 问 寻求 商 机 相 比 ，可 谓 相 去甚 远 ， 因 而对 这 次 人 民 币从 相 对 “ 定 ” 的 汇 率 机 制 转 向有 管 理 的浮 动 汇 固
率可 能带来 的负面影 响估计小 够 、防范风 险的措施 准
备不 足 ，直 接 造 成 了 一 定 的经 济 损 失 。 比 如 ，Ａ 贸 易
公 司是 一 家 民 营 出 口 商 业 客户 ，２ ０ ０ ５年 ３月 为 了做 成 对 美 国 出 口户 外 家 具 用 பைடு நூலகம் 的 大单 ，凭 借 本 地 市场 原 材 料 和 劳 动 力 成 本 比较 低 廉 的 资 源 优 势 ，与 美 国的 进 口商 签 订 １笔 ２ ０多 万 美 元 的 出 口合 同 ，约 定 合 同篇 ０ 订 后 … 口商 分 批 出货 ，进 口商 收 货 后 ９ ０天 付 款 。 卜 半年 双 方 按 合 同条 款 执 行 ，各 有 所 获 ， 该客 户 的 微 利
2024年我国商业银行金融衍生品的风险管理及策略
2024年我国商业银行金融衍生品的风险管理及策略随着我国金融市场的快速发展，商业银行金融衍生品业务逐渐成为其重要的利润增长点。
然而，与此同时，金融衍生品的风险也逐渐显现，如何有效地进行风险管理，成为了商业银行亟待解决的问题。
一、金融衍生品风险概述金融衍生品是基于原生金融工具（如股票、债券、货币等）派生出来的金融工具，其价值取决于原生金融工具的价格或利率等。
金融衍生品的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。
市场风险是指因市场价格变动导致衍生品价值波动的风险；信用风险是指因交易对手违约导致损失的风险；操作风险是指因内部管理或操作失误导致的风险；流动性风险则是指因市场流动性不足导致衍生品无法及时平仓的风险。
二、我国商业银行金融衍生品风险管理的现状我国商业银行在金融衍生品风险管理方面取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题。
首先，风险管理体系尚不完善，部分银行尚未建立起全面、系统的风险管理框架。
其次，风险管理技术和手段相对落后，无法有效应对复杂多变的金融市场环境。
再次，风险管理人才匮乏，缺乏专业的风险管理团队。
最后，风险管理意识不强，部分银行过于追求利润，忽视了风险管理的重要性。
三、完善我国商业银行金融衍生品风险管理的策略1. 完善风险管理体系商业银行应建立起全面、系统的风险管理框架，明确风险管理的组织架构、职责分工和业务流程。
同时，要加强内部控制和风险管理文化建设，提高全员风险管理意识。
2. 提升风险管理技术和手段商业银行应积极引进先进的风险管理技术和手段，如风险价值模型、压力测试等，以应对复杂多变的金融市场环境。
此外，还应加强与其他金融机构和监管部门的合作，共同提高风险管理水平。
3. 加强风险管理人才队伍建设商业银行应重视风险管理人才的培养和引进，建立一支专业的风险管理团队。
通过加强培训、交流和激励机制等措施，提高风险管理人员的业务水平和综合素质。
4. 强化风险意识，优化风险管理理念商业银行应转变传统的风险管理理念，从被动应对向主动管理转变。
金融衍生品和衍生工具的应用和风险
金融衍生品和衍生工具的应用和风险第一章金融衍生品和衍生工具的定义和种类金融衍生品是指以某种基础资产为标的物，通过一定的协议和安排，产生各种金融工具。
而衍生工具则是指一系列金融工具和技术，用于管理和规避金融风险。
常见的金融衍生品和衍生工具包括：期货、期权、互换、远期协议等。
第二章金融衍生品和衍生工具的应用金融衍生品和衍生工具在金融市场中的应用有三个方面：1. 防范金融风险。
通过使用金融衍生品和衍生工具，投资者可以缓解金融市场的风险。
比如，通过买入保险期权，投资者可以在市场价格下跌时获得盈利，减少自己的损失。
2. 增加资产和投资组合的多样性。
金融衍生品和衍生工具可以帮助投资者在不同的市场和资产类别中进行更加灵活和完善的投资配置。
同时，这些工具可以帮助投资者有效管理他们的投资风险。
3. 改善资金流动性。
金融衍生品和衍生工具可以帮助投资者提前从他们的资产中获得现金，增加他们的资金流动性。
同时，这也可以帮助他们降低资金的成本，提高资本效率。
第三章金融衍生品和衍生工具的风险虽然金融衍生品和衍生工具在金融市场中具有广泛的应用，但是它们也存在一定程度的风险。
1. 市场风险。
由于这些衍生品和工具的价格通常是基于标的资产价格变动而变动的，所以在市场价格剧烈波动的情况下，它们的价值也会受到影响。
2. 信用风险。
当投资者与交易对手签订协议进行衍生品交易时，他们需要考虑对方的违约风险。
如果交易对手无法按照规定履行其义务，那么投资者将面临投资损失。
3. 基础资产风险。
由于这些衍生品和工具的价格受到基础资产价格的影响，所以基础资产的价格波动也会对它们的价值造成影响。
4. 操作风险。
由于这些衍生品和工具的交易通常需要复杂的结构和技术，所以如果投资者的操作失误，他们可能会面临严重的损失。
第四章如何降低金融衍生品和衍生工具的风险为了降低金融衍生品和衍生工具的风险，投资者可以采取以下措施：1. 建立合理的风险管理策略。
投资者应该建立一种科学合理的风险管理策略，以便能够及时识别和降低各种风险。
金融衍生品的风险控制方法
金融衍生品的风险控制方法在金融市场上，衍生品是一种具有杠杆效应的金融工具，可以用于对冲风险、增加投资收益等目的。
然而，由于其复杂性和高风险性，正确的风险控制方法对于投资者至关重要。
本文将介绍几种常见的金融衍生品风险控制方法。
1. 多样化投资组合多样化投资组合是降低金融衍生品风险的重要手段。
通过在不同的市场、地理区域、行业和资产类别中分散投资，可以降低个别衍生品交易的风险。
例如，投资者可以同时持有期权、期货和交换合约，以分散和平衡其投资组合的风险。
2. 合理设置止损和止盈点位在进行衍生品交易时，合理设置止损和止盈点位是控制风险的重要策略。
止损点位用于限制投资损失，一旦价格达到止损点位，投资者应及时平仓以避免进一步损失。
止盈点位用于锁定收益，一旦价格达到止盈点位，投资者应及时平仓以确保获利。
3. 使用套期保值策略套期保值是一种通过同时建立相反方向的交易来降低金融衍生品风险的方法。
通过同时建立多头和空头头寸，投资者可以对冲价格波动带来的风险，从而降低投资组合的整体波动性。
例如，投资者可以同时买入期权和卖出期货以对冲风险。
4. 仔细选择合适的杠杆比例杠杆效应是金融衍生品交易的特点之一，可以放大盈利，但也会增加风险。
投资者在选择杠杆比例时应慎重考虑，避免过度杠杆导致损失。
合适的杠杆比例应根据自身资金状况、市场波动性和风险承受能力等因素来确定。
5. 进行充分的市场分析和研究在进行金融衍生品交易之前，投资者应进行充分的市场分析和研究，了解相关金融工具的性质、市场趋势、风险因素等。
只有具备全面的信息和洞察力，才能做出明智的投资决策和有效的风险控制。
总结起来，金融衍生品的风险控制方法包括多样化投资组合、合理设置止损和止盈点位、使用套期保值策略、选择合适的杠杆比例以及进行充分的市场分析和研究。
投资者应根据自身情况和市场状况，制定适合自己的风险控制策略，并密切关注市场动态进行及时调整。
通过科学有效的风险控制方法，投资者可以降低金融衍生品交易的风险，提高投资收益。
教你如何利用股票期权进行避险操作
教你如何利用股票期权进行避险操作在这篇文章中，我将为您介绍如何利用股票期权进行避险操作。
股票期权是一种金融工具，它赋予持有人在未来某个时间以事先约定的价格购买或出售一定数量的股票的权利。
通过灵活运用股票期权，投资者可以在市场波动中保护自己的投资，降低风险。
1.什么是股票期权股票期权是一种金融衍生品，它以股票为标的资产，给予持有人在未来某个时间以事先约定的价格购买（认购期权）或出售（认沽期权）一定数量的股票的权利。
2.股票期权的基本特征股票期权有以下几个基本特征：- 标的资产：股票期权的标的资产为特定的股票。
- 行权价格：也称为执行价或者敲定价，是事先约定的在未来购买或出售股票的价格。
- 到期日：也称为行权日，是股票期权的有效期限，持有人在到期日之前必须行使权利。
- 权利金：购买股票期权需要支付给卖方的费用，也被称为权利金。
3.利用认购期权进行股票避险认购期权是一种购买股票的权利，当市场看涨时，持有认购期权可以帮助投资者降低风险。
下面是利用认购期权进行股票避险的步骤：a.分析市场：对目标股票的走势进行研究和分析，判断未来是否有上涨趋势。
b.选择合适的认购期权合约：根据分析结果选择对应的认购期权合约，确保行权价与当前市场价格相符合。
c.购买认购期权合约：支付权利金购买认购期权合约，获得在到期日以行权价购买股票的权利。
d.风险控制：无论市场涨跌，认购期权的损失仅限于支付的权利金，有效地控制风险。
e.监控市场：密切关注市场行情，如果预测正确，可以在到期日行使权利并获得收益。
4.利用认沽期权进行股票避险认沽期权是一种出售股票的权利，当市场看跌时，持有认沽期权可以帮助投资者降低风险。
以下是利用认沽期权进行股票避险的步骤：a.分析市场：对目标股票的走势进行研究和分析，判断未来是否有下跌趋势。
b.选择合适的认沽期权合约：根据分析结果选择对应的认沽期权合约，确保行权价与当前市场价格相符合。
c.出售认沽期权合约：作为卖方出售认沽期权合约，获得权利金，同时承担在到期日以行权价出售股票的义务。
保险业中的金融衍生品与风险对冲
保险业中的金融衍生品与风险对冲保险业是金融市场中一个重要的领域，而金融衍生品作为保险业中的重要工具之一，发挥着风险管理的关键作用。
本文将探讨保险业中的金融衍生品与风险对冲的关系，并分析其对保险业发展的影响。
一、金融衍生品的定义及作用金融衍生品是指一种基于金融资产的合约，其价值来源于衍生自其他金融工具的基础资产。
它们的主要功能是对冲风险、进行投机或套利，并在金融市场中有效地实现资金的配置。
在保险业中，金融衍生品可以被用来管理保险公司所面临的各种风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险。
例如，一个保险公司面临着未来的利率风险，可以使用利率互换等金融衍生品来对冲这一风险，减少损失的可能性。
金融衍生品的另一个关键作用是提供保险公司进行高效风险管理的工具。
通过运用金融衍生品，保险公司可以更好地平衡风险与收益，降低风险暴露的同时提高盈利能力。
这对于保险公司来说尤为重要，因为它们面临着许多不确定性和复杂的风险。
二、金融衍生品在保险业中的应用案例1. 提供风险转移的工具保险业的核心业务是为客户提供保险保障，而金融衍生品在这方面起到了积极的作用。
比如，保险公司可以通过购买远期合约来锁定未来的商品价格，从而降低因价格波动带来的风险。
此外，保险公司还可以利用期货合约对冲外汇风险和商品价格波动风险。
2. 实现投资组合的多样化保险公司通常持有大量的投资组合，这些投资组合面临着各种风险，如利率风险、汇率风险等。
通过运用金融衍生品，保险公司可以更好地管理这些风险，实现投资组合的多样化。
例如，保险公司可以利用期权来降低股票投资的下行风险，通过套期保值等操作减少外汇风险对投资组合的影响。
3. 对冲天灾风险天灾风险对保险公司来说是一个巨大的挑战，因为它们无法掌控这些风险的发生。
然而，金融衍生品可以提供对冲这些风险的工具。
比如，保险公司可以购买指数衍生品，通过对冲保险索赔的风险来降低风险敞口。
三、金融衍生品与风险对冲对保险业的影响金融衍生品与风险对冲对保险业的影响是多方面的。
资产管理中的金融衍生品与风险管理
资产管理中的金融衍生品与风险管理在现代金融市场中，金融衍生品作为一种金融工具，在资产管理中发挥着重要的作用。
本文将探讨金融衍生品在资产管理中的应用，并分析其与风险管理的关系。
一、金融衍生品的定义及种类金融衍生品是一种派生自金融资产的金融工具，其价值取决于基础资产的价格变动。
常见的金融衍生品包括期货合约、期权合约、互换合约等。
二、金融衍生品在资产管理中的应用1. 风险对冲金融衍生品可以用于风险管理，帮助资产管理机构对冲市场波动风险。
例如，基金公司可以通过购买股指期货合约来对冲其持有的股票投资的市场风险。
2. 投资策略增强金融衍生品还可以用于增强投资组合的回报与风险特征。
通过使用期权合约，资产管理机构可以实施各种投资策略，如期权套利、波动率交易等，以提高投资组合的绩效。
3. 资产配置与避险金融衍生品具有多样化的特性，可以帮助资产管理机构实现资产配置与风险避险的目标。
例如，通过购买外汇期权，资产管理机构可以对冲外汇风险，同时实现国际投资组合的多元化。
三、金融衍生品与风险管理的关系金融衍生品与风险管理密切相关。
首先，金融衍生品本身就是一种风险管理工具，通过使用金融衍生品，资产管理机构可以降低投资组合的风险水平。
其次，金融衍生品的使用也会带来新的风险，如市场风险、信用风险等，资产管理机构需要加强对这些风险的管理与控制。
因此，在使用金融衍生品时，资产管理机构需要综合考虑风险与收益，做出合理的决策。
四、金融衍生品的市场风险金融衍生品市场的特点决定了其中存在一定的市场风险。
由于金融衍生品通常是高杠杆产品，其价格波动可能会对资产管理机构造成较大的损失。
因此，资产管理机构需要加强市场风险管理，制定合理的监控和控制机制。
五、风险管理的关键要素在资产管理中，风险管理是一项重要的任务。
关键的风险管理要素包括风险识别、风险测量与监控、风险控制和风险报告。
资产管理机构需要建立有效的风险管理体系，并采用科学的方法来评估和控制金融衍生品带来的风险。
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如何正确运用金融衍生品避险
中图分类号:f832 文献标识:a 文章编
号:1009-4202(2010)06-045-02
摘要 4月份中远集团爆出,因投资金融衍生品ffa亏损41亿的巨大新闻后,大家不禁对金融衍生品产生了极大的兴趣,那么金融衍生工具到底是用来投机牟利的杠杆还是用来规避风险的守护者,以及作为大型的国际海运公司如何采取合理的措施来规避风险减少自己的损失已经成为海运公司不得不认真面对的问题。
本文将针对中运集团的亏损,分析其错误的原因,并具体介绍海运集团规避风险减少损失的正确措施。
关键词金融衍生工具套期保值 ffa 零和博弈拿住理论
一、ffa的概念以及它与国际海运的关系
ffa是英文forwardfreightagreement(远期运费协议)的简称,它是买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等,且双方约定在未来某一时点,收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。
从本质上说,它是一种运费风险管理工具。
在期货期权中的此类规避风险的方法叫套期保值。
而ffa作为海运运费的套期保值,就是把运费作为一种商品,船东或货主通过ffa市场为运营环节买了保险,保证其稳定运营的可持续发展。
同样,和所有的期货期权产品相同,ffa也是一种套利工具,当你只在金融市场进行单方面交易时,它成为一种套利工具,你的收益来自与金融市场的收入。
但是对于国际海运
公司来讲,他们的主营业务是运输,收入应该来自主营业务,所以
ffa对于他们来讲应该是一种锁定风险,锁定可变因素的套期保值工具。
但是与其他衍生品一样,ffa也同样有另外一种功能:投机。
正因为投机者通过买卖ffa获取利润,经营者就可以利用ffa进行对冲,把运费变动的风险转移给愿意承担的投机者。
利用ffa进行对冲可以实现套期保值,这是因为现货价格和期货价格都由供求决定,两者的变化具有高度的相关性和趋同性,越接近期货交割时间,现货价格和期货价格就越相近。
因此,ffa进行对冲的实际操作就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来不长现货市场价格变动带来的实际价格风险。
那么我们应该如何合理的运用ffa的保值功能来锁定变量,规避风险,减少损失呢?
举个例子:假设2009年2月份国内某钢铁企业(进口商)即将签订一份5月份由巴西启运到中国的20万t铁矿石fob进口合同,通过对当时国际干散货市场的研究分析,认为未来国际海运运价将会上涨,由于运价是这一交易中唯一可变的因素,因此有必要对此风险进行有效的规避。
当时bci的第三条标准航线的运价是38.45美元/t,经测算,如果运价超过50.50美元/t则其在此次交易中就会受到损失,所以决定使用ffa对运费成本进行锁定。
首先,买方委托ffa经纪人在金融期货市场传递一下信息,购买基于bci的第三条标准航线的ffa,结算期为5月底,ffa经纪人根据买方的委托信息,开始通过市场寻找合适的卖家,经过一段时间的寻找,发现出价最低的卖家提供的价格为48美元/t,而后买卖双方进行交易谈判,并最终达成协议,以46.5美元/t成交。
合同格式如下:
航线:图巴朗+宝山航线
货量:20万t铁矿石
协议价格:46.5美元/t
结算价格:2009年5月最后5个交易日bci对应的相关航线的平均价格
佣金:按合同约定
标准运输合同附后
到了5月份结算期,市场运价正如买方所预期的那样,上涨到53.75美元/t结算借个同协议价格之间的差额为7.25美元/t,因此卖方要付给买方145万美元,同时按合同约定支付经纪人佣金。
通过这个案例,我们可以看到关于ffa市场的几点特点:
1.ffa市场为零和博弈,即你所有的营利收入,来自另一方的亏损。
在这个市场里不存在大家一同获利的可能,有一方通过合同获利,必然有另一方由于合同受到损失,且二者相抵,总和为零。
2.在这个市场里,你通过合同规避风险,享受的收益,会由于你在现货交易即运输市场的价格变化而导致的亏损而相抵,也就是说,
这个市场与实际的运输结合的话是一个零和博弈。
在以上的案例中,买方成功利用ffa,在一定程度上规避实际市场运价上涨的风险,保护了自己的利益,而卖家则遭受一定损失。
但是如果卖家是一个经营着同一条航线或者类似航线的航运公司,则毫无疑问,其在实际市场中的获利能够抵消其在ffa交易中的损失。
这就是说无论是买方还是卖方,如果其进行了ffa交易,那么他的交易成本就会因为交易而锁定,不随着价格的涨跌而变化。
二、中远集团的40亿亏损是如何产生的
既然ffa协议是一种套期保值的工具,是一种规避风险的投资,那么中远集团按照这种投资原理,卖出ffa(做空)是肯定不会有亏损的,因为一旦合同到期时,如果航运价格上涨,那么中远集团由于
ffa合约导致的损失会由于其在航运市场上运费价格的上涨而得到弥补。
同样的情况,一旦价格下跌,其在期货市场的收入也会由于实际航运市场价格下跌而得到弥补。
那么很多人要困惑了,作为一种保值的工具,中远集团怎么会亏损如此之多,他的亏损又是来自何处?
首先我们要介绍下ffa协议的主要参与者,主要分为两大类:一类是参与实际航运市场的公司:航运商与贸易商另一类是不参与实际市场的投机者:各种投机银行和对冲基金。
我们要知道,西方投行进行的是投机,而不是套期保值交易,也就是说,他进行的只有单方面的期货市场交易,而不会进行实际交易,所以对于他来讲,期货市场的收入和损失就是实际的收入与损失,不存在另外市场的相抵。
中远集团初步涉入ffa市场,是在2007年,在中远集团在ffa市场上持续扩大交易额,开始引起了投资银行的注意,在这个时间里,中远集团的主要交易对手由航运商和贸易商逐渐变为了投机商,其主要目的也逐渐由套期保值变为投机获利,在这种情况下中远集团的交易逐步与实际航运脱钩,且由于期货投机的放大杠杆作用以及对于国际航运市场走向判断错误终于导致其在期货市场上出现巨大亏损。
在这里我们看到中远集团的失误之处有这么几点:
1.放弃了做期货的根本目的,套期保值交易。
将自己的实际航运价在期货市场进行保值是交易的根本目的,但是中远集团逐渐偏离了这一目的。
由此,套期保值变为套利投机,进入市场的目的发生了根本性变化。
逐步从对航运的保值变为纯粹利用高杠杆、高风险的金融市场进行套利投机,以一种赌博的心态交易,必然会导致最终的亏损退出。
2.对于金融市场的衍生品交易投机充满了盲目性。
衍生品市场合同繁琐复杂,对于刚刚进入金融市场的中远集团来讲,自己本身对金融市场衍生品的了解不如对方丰富,合同又是由对方订立,合同中英文繁琐的条款和公式往往复杂到连金融分析师难以在短时间内搞清楚,这种情况下选择与投机商们进行对手交易会由于对于合同设计缺乏了解而使自己在合同中的权利义务处于劣势。
在这种情况下签订的合同往往会导致巨大的亏损。
因此,在进行期货贸易中,选择适当的交易对手以及加强自己对合同内容的理解和把握就显
得至关重要,往往关系到最终的盈亏。
对于合同内容不甚了解的一方往往会遭受到巨大的损失。
3.对金融市场缺乏最基本的了解。
在2006年,干散货指数由2000点涨到了2007年的10000点的时候,中远集团获利20亿美元。
但是经历了市场大涨的中远集团并没有见好就收,竟然在08年继续赌涨,继续加仓看涨,失去了对市场行情的基本的判断力。
三、航运企业该如何规避价格风险
1.选择ffa期货进行风险规避仍然是我们的首选。
方便、快捷、安全、针对性强是ffa的突出特点。
是在国际干散货市场竞争日益激烈的今天,ffa这种海运衍生品交易的套期保值作用巨大,我们的航运企业应该尽快充分了解和掌握ffa的相关知识,加以合理的运用其套期保值作用。
不要因噎废食,因为中远集团的亏损而彻底退出ffa市场,只是在运用时注意不要偏离套期保值的原始目标,不要同投机商们签订复杂繁琐的天书合同。
只有合理的运用期货市场才能更好的规避风险使自己在激烈的国际市场竞争中立于不败之地。
2.选择与贸易商签订长期合同。
选择有实力的贸易商比如铁矿石进口商:首钢宝钢等有长期的大量的进口干散货需求的企业签订长期的运输协议以缩短价格变动风险。
这种合同对于稳定国内铁矿石运价、钢铁成本价都有好处,这种多赢的结局是大家都希望的。
航运商和贸易商通过合同降低了运价变动的风险,稳定了航运市场的运价和自己的成本,利于企业的总体发展。
参考文献:
[1]张伟欣.华尔街新游戏:干散货海运ffa交易.第一财经日报. 2007.02.25.
[2]杨永志.ffa在航运市场风险管理中的应用.世界海运.2006 (10).
[3]王颖.航运企业如何运用期货来避免市场风险.世界海
运.2001 (6).。