上市公司管理系统交叉持股一览表
交叉持股行为对上市公司影响分析
交叉持股行为对上市公司影响分析【摘要】本文主要探讨了交叉持股行为对上市公司的影响。
首先分析了交叉持股行为的定义和特点，接着探讨了这种行为对上市公司治理结构、经营绩效、股东权益以及市场竞争力的影响。
通过对相关数据和案例的分析，得出结论认为交叉持股行为在一定程度上会对上市公司产生积极或消极的影响，需要相关监管部门和公司内部加强对该行为的监管和管理。
本文旨在为相关研究和实践提供参考，促进上市公司良好经营和发展。
【关键词】交叉持股行为、上市公司、影响分析、治理结构、经营绩效、股东权益、市场竞争力、结论1. 引言1.1 引言交叉持股行为是指在资本市场中，不同上市公司之间相互持有彼此公司股份的行为。
这种行为通常是由于两家公司之间存在某种利益关系或者战略合作关系所导致的。
近年来，随着中国资本市场的不断发展和完善，交叉持股行为在上市公司中变得越来越常见，对上市公司的影响也日益受到关注。
交叉持股行为对上市公司的影响是多方面的，既有正面的作用，也有负面的影响。
深入分析交叉持股行为对上市公司的影响，不仅有助于了解这种现象的具体影响机制，也有助于加强上市公司的管理和监管。
本文将从交叉持股行为对上市公司的定义和特点分析、对上市公司治理结构的影响、对经营绩效的影响、对股东权益的影响以及对市场竞争力的影响等方面展开具体讨论，以期为相关研究提供一些参考与借鉴。
2. 正文2.1 交叉持股行为对上市公司的定义和特点分析交叉持股行为是指两个或多个公司或个人之间相互持有对方公司股权的现象。
这种行为通常是为了实现互惠合作、共同发展或者互相控制对方公司。
交叉持股行为的特点主要包括以下几个方面：1. 双方公司之间的利益交集：通过持有对方公司股权，双方公司之间形成了利益交集，这种互相持股的关系有利于双方公司共同发展和合作。
2. 控制权的集中化：通过交叉持股，一方公司可以在另一方公司中获得一定比例的股权，从而影响另一方公司的经营和决策，甚至达到控制对方公司的目的。
交叉持股：共鸣、共振与共生
明 交 叉持 股并 不 能 给初 始 投 资 者 以及 管 理层 带来 扩 大 规模 的
好处 ， 他认 为交 叉持 股仅 可避免 管理 层 的无效 率 行 为 ；ａ ｒｌ Ｆｒ ｔ ｅ 和 Ｓ ａ ｉ （ ９ ０） 出 ， 果 两个 处 于 替 代 品市 场 的 公 司 相 互 交 ｈ ｐｒ １ ９ 指 ｏ 如
展 ， 们 还 进 行 了算 例 分 析 ， 果 表 明 ， 果 Ａ、 他 结 如 Ｂ两 家公 司 交 叉持 股达 ５ ％ ，当 Ａ公司经 营上 多赚 了 １Ｏ元 时 ， ０ ０ Ｂ公司 可多
得利 润 ５ ０元 （ ０ ）而 Ａ公 司 又 因而 多得 利 润 ２ ５％ ， ５元 （ ０ ） ５％ ， Ｂ公 司再 多得 １ ２５元 ，呈现 一个 无 穷 的 几何 级数 ，结 果是 Ａ 公 司 多赚 的 １ Ｏ元则 被放 大 为 Ａ公 司 多赚 了 １ ３３元 ， Ｂ Ｏ ３ 而 公
平静 ， 最终 实现有一定正外部性 的和解共生 。由此 ， 虽然我 国上市公司的交叉持 股在短期 内实现 了一 定正 外部性 的和解共 生， 但交叉持股有
虚增 公 司价 值 和 放 大股 价 风 险的 效 果 ， 当在 相 应 的 立 法 中加 以适 度 规 范 。 应
【 关键词 】 交叉持股 ； 共 鸣； 共振 ； 共 生
（０ ３ 认 为 ， 叉持 股 具有 危 害 资本 充 实 、 背公 平 理念 和 扰 ２０ ） 交 违
乱证 券 市 场正 常交 易秩 序 等 劣势 ， 会影 响 公 司持 续 、 康地 发 健
然而 ， 叉持 股是 否 提 升 了公 司 效 率 ， 止 了公 司 被 恶意 交 防
收购 ， 有 的文 献 远 未 给 出 一 致 的 答 案 。 Ｋｅ ｎ Ｃｒｗｆ ｒ 现 ｌｉ、 ｏ ｄ和 ａ Ａｃ ａｎ １ ７ ） ｌｈ ｉ ９ ８ 以及 Ｗｉａ ｏ （ ９ ９ 的研 究表 明 ， 司 间进 行 （ ｌ ｍｓ ｎ １ ７ ） ｌ ｉ 公
上市公司交叉持股法律规定
上市公司交叉持股法律规定交叉持股，亦称跨持股、交叉控制，是指一家公司通过购买另一家公司的股份，从而成为被购买公司的股东，双方之间形成互相持股关系。
在上市公司中，交叉持股是一种常见的现象。
为了规范和管理上市公司交叉持股行为，各国都制定了相应的法律规定。
本文将对上市公司交叉持股法律规定进行探讨。
一、交叉持股的背景和概念交叉持股的出现是由于上市公司之间的利益关系、关联关系等综合因素导致的。
交叉持股可以增强公司之间的合作，促进资源共享，提高市场竞争力。
然而，交叉持股也存在一些问题，比如可能导致利益冲突、操纵股价等。
因此，各国都制定了相应的法律规定，以规范交叉持股行为。
二、我国上市公司交叉持股的法律规定我国的上市公司交叉持股行为受到《公司法》、《证券法》等法律的约束。
《公司法》规定了上市公司的组织、运作、监督等方面的基本原则和要求。
《证券法》则主要涉及了上市公司的股权转让、信息披露等方面的规定。
根据《公司法》，上市公司应当遵守公司的基本制度，包括公司治理、决策程序、财务制度等。
同时，上市公司应当履行信息披露义务，及时向投资者公开重大事项、关联交易等信息。
此外，上市公司之间的交叉持股还需要符合反垄断法律的规定，防止形成垄断行为。
三、国际上对交叉持股的法律规定不同国家对交叉持股的法律规定存在一定的差异。
在一些国家，存在着禁止或限制上市公司之间的交叉持股的规定。
例如，美国的《航空公司法案》规定，禁止航空公司之间的交叉持股，旨在维护市场竞争的公平性。
而在一些国家，允许上市公司之间进行交叉持股，但同时也制定了相应的法律规定，以规范交叉持股行为。
例如，日本的《公司法》规定，股东在进行交叉持股时，需要向公司董事会申报，董事会则通过股东大会讨论决定是否批准。
四、存在的问题和展望尽管各国对交叉持股进行了一定的法律规定，但仍然存在一些问题。
比如，在跨国交叉持股时，由于不同国家之间法律的差异，存在着法律冲突和法律适用问题。
此外，一些上市公司利用交叉持股进行关联交易、操纵股价等不当行为的情况也时有发生。
上市公司管理系统交叉持股一览表
上市公司交叉持股一览表代码简称公司名称持股代码持股简称持股数量持股比例股本性质000002万科A万科企业股份某某600681ST万鸿4593600境内法人股000002万科A万科企业股份某某600697欧亚集团2200000境内法人股000002万科A万科企业股份某某600878*ST北科5703750境内法人股000002万科A万科企业股份某某600856长百集团1120000境内法人股000007深达声A某某市赛格达声股份某某600697欧亚集团1100000境内法人股000007深达声A某某市赛格达声股份某某000518四环生物6082560境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份某某000514渝开发1649088境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份某某600993马应龙16800000境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份某某600553太行水泥1800000境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份某某000550江铃汽车12000000境内法人股000016深康佳A康佳集团股份某某600891ST秋林9350000境内法人股000024招商地产招商局地产控股股份某某000004国农科技6219105国有法人股000027深能源A某某能源投资股份某某000527美的电器4630800境内法人股000027深能源A某某能源投资股份某某600137ST长控1200000境内法人股000030ST盛润A某某盛润集团股份某某000017*ST中华A11968590境内法人股000036华联控股华联控股股份某某000018深中冠A4735985928国有法人股000045深纺织A某某市纺织(集团)股份某某000003PT金田A12274495境内法人股来源：Wind资讯。
上市公司交叉持股一览表
境法人股
000562
宏源证券
宏源证券股份
600601
方正科技
2002400
0.21
A股流通股
000562
宏源证券
宏源证券股份
600006
东风汽车
8992464
0.449
A股流通股
000562
宏源证券
宏源证券股份
000620
ST圣方
13000000
4.17
境法人股
000563
陕国投A
省国际信托投资股份
000422
宜化
5846159
2.16
A股流通股
000562
宏源证券
宏源证券股份
000571
新A
24587200
3.34
国家股
000562
宏源证券
宏源证券股份
600132
啤酒
790203
0.31
A股流通股
000562
宏源证券
宏源证券股份
600141
兴发集团
961675
0.6
A股流通股
000562
宏源证券
ST长控
1200000
1.98
境法人股
000030
ST盛润A
盛润集团股份
000017
*ST中华A
11968590
2.5
境法人股
000036
华联控股
华联控股股份
000018
深中冠A
47359859
28
国有法人股
000045
深纺织A
市纺织(集团)股份
000003
PT金田A
12274495
我国上市公司间交叉持股的现状与特征
的不 匹配 在一定 程度 上 限制 了我们 对上 市公 司 问交叉持 股 的全面 研究 。从 我 国上市公 司实 际情况 出 发 ，我们认 为上 市公 司 间交叉 持股 是指 上市公 司持有上 市公 司股 份 的情况 ，既包 括 上市公 司之 间相
互 持 有股份 的情 况 ，也包 括上 市公 司单 向持 股 的情况 ，但不 包括 上市 公 司与非上 市公 司及拟 上市 公
从 ２０ ０ ７年开 始 ，随着新 会 计制 度 的施 行 ，交 叉 持股 成 了 我 国证 券 市 场 的焦点 之 一 ，而 学术 界
对我 国交叉 持 股 的研 究也 取得 了一些有 益 的成果 ，如 储一 昀 、王 伟 志 （０ １ 以辽 宁成 大与 广发 证 ２０） 券相互 持股 为例 分析 了相 பைடு நூலகம்持 股 的原 因和效 果 ，林 华 （０ ６ ２ ０ ）分析 了沪 市 Ａ股 上市公 司与券 商相 互 持 股 所产生 的影 响 ，马龙 （ ０ ８ ２０ ）通 过 ２０ － ２０ 上 市公 司相互 持股 的数 据分 析 了上 市公 司相互 持 ０４ ０ ８
士生导师。
・
７ ・ ５
财 经论 丛
２０ ０９年 第 ３期
２０ ０ ７年年报 和 ２０ 年 一季度报 、半 年报和 三季度报 ，交 叉持 股 量 的统 计 的 口径 包含 了计 入 长期 股 ０８
上市公司交叉持股法律分析
上市公司交叉持股法律分析交叉持股是指两个或多个上市公司之间相互持有彼此股份的情况。
这种情况下，上市公司之间形成了交织的股权关系，对公司治理和市场竞争产生了一定影响。
本文将从法律角度对上市公司交叉持股进行分析。
一、交叉持股的法律定义和背景上市公司交叉持股是指不同上市公司之间相互持有彼此股份的情况。
这种情况下，上市公司之间的股东关系变得错综复杂，影响公司治理的透明度与独立性。
交叉持股的背后有多种原因，包括实施合作战略、规避反垄断法规定、提供互惠投票支持等。
在一些情况下，交叉持股关系可能导致公司间的利益冲突，影响市场竞争的公平性。
二、交叉持股的法律风险1. 反垄断法风险交叉持股可能违反反垄断法规定，限制市场竞争。
一些国家的反垄断法规定有针对交叉持股的限制，比如禁止竞争对手互相持有彼此股份超过一定比例。
2. 公司治理风险交叉持股导致公司间产生复杂的股权关系，对公司的治理提出挑战。
交叉持股可以削弱股东之间的独立性，阻碍独立董事的有效履职。
3. 信息披露风险交叉持股可能影响上市公司对外披露的信息的准确性与透明度。
持股交叉的关系可能导致相关利益关联交易的出现，需要监管部门对公开信息进行监管。
三、交叉持股的法律规制1. 监管机构的作用监管机构在交叉持股的法律规制中扮演重要角色。
他们通过制定并执行相应的法律法规，确保交叉持股遵守反垄断法和公司治理原则。
2. 控股权的界定控股权是交叉持股关系中的重要问题。
监管机构需要明确控股权的界定，避免公司之间形成不正当的垄断地位。
3. 股权竞争政策为了维护市场竞争的公平性，一些国家制定了股权竞争政策，限制公司间的相互持股比例。
这有助于预防垄断行为的发生。
四、交叉持股的法律案例1. 美国股权交换委员会对交叉持股的监管美国股权交换委员会对公司间的交叉持股关系进行监管。
他们审查公司间的持股关系，并确保交叉持股不会对市场造成不正当的竞争限制。
2. 中国证券监督管理委员会的反垄断规定中国证券监督管理委员会发布了包括反垄断规定的一系列法律法规，限制公司间的交叉持股比例。
上市公司交叉持股一览表
深纺织A
深圳市纺织(集团)股份有限公司
000003
PT金田A
3.68
境内法人股
000058
深赛格
深圳赛格股份有限公司
000007
深达声A
4.97
国有法人股
000058
深赛格
深圳赛格股份有限公司
000068
赛格三星
167957704
21.37
境内法人股
000061
农产品
深圳市农产品股份有限公司
0.05
A股流通股
000562
宏源证券
宏源证券股份有限公司
600769
祥龙电业
110837796
31.77
国有法人股
000562
宏源证券
宏源证券股份有限公司
600696
利嘉股份
0.43
境内法人股
000562
宏源证券
宏源证券股份有限公司
600601
方正科技
0.21
A股流通股
000562
宏源证券
宏源证券股份有限公司
600553
太行水泥
0.47
境内法人股
000009
深宝安A
中国宝安集团股份有限公司
000550
江铃汽车
1.39
境内法人股
000016
深康佳A
康佳集团股份有限公司
600891
ST秋林
3.84
境内法人股
000024
招商地产
招商局地产控股股份有限公司
000004
国农科技
7.41
国有法人股
000027
深能源A
三环股份
0.56
交叉持股的规定
交叉持股百科名片交叉持股是指在不同的企业之间互相参股，以达到某种特殊目的的现象。
它的一个主要特征是，甲持有乙的股权；乙持有丙的股权；丙又持有甲的股权……，在牛市行情中，甲乙丙公司的资产都实现了增值，意味着它们所持有的别的公司股权也在升值，进而又刺激自身股价上涨，从而形成互动性上涨关系，也形成了泡沫性牛市机制。
交叉持股的定义之所以要讨论交叉持股的问题，是因为在目前的牛市里，这类群体的表现足以令我们不能等闲视之。
持股增值的根源是在适当的会计准则下，标的企业的资产价格膨胀所引起的资产重估。
资产价格的膨胀则有两种原因，第一种是由中国目前的宏观经济所决定的———大量过剩资金滞留资产市场，使得房地产、股票等资产价格出现了大幅上涨。
另外一种原因，则是被参股企业由于经营环境改善使得利润或资产大幅增值，从而使参股企业间接受益。
说到底，股权增值是一个间接增值的过程，也是虚拟资产增值的最后一个环节，所有实体经济以及虚拟资产的增值最终都会反映到股权增值上来。
因此，股权增值是泡沫最终产生的结果，它是最容易被无限放大的泡沫，当然它也是最虚弱的、最容易破灭的泡沫。
资产价格的膨胀是有序的，它的发展脉络也是可以追寻的。
一般来说，由贸易顺差以及汇率升值所导致的流动性过剩，会直接引致资产价格的上涨，最为明显的是房地产、储蓄类金融资产以及艺术品，但是前两者比较容易反映到资本市场上来，房地产和金融类资产价格的上涨，会使得其影子资产———股票进行上涨，进而使持有这些资产股权的企业实现了股权增值。
而像艺术品这类资产则没有相应的虚拟资产来对应，因而对上市公司来说就没有太大的意义。
交叉持股的起源及发展相互持股最早开始于日本的阳和房地产公司事件。
1952年该公司被恶意收购，从而引发了三菱集团内部结构调整。
1953年，日本《反垄断法》修改后，出于防止被从二级市场收购的需要，三菱集团下属子公司开始交叉持股。
从此以后，交叉持股在日本作为一种防止被收购的策略而大行其道。
交叉持股对上市公司影响解析
交叉持股对上市公司影响解析一、概述二、交叉持股的定义和特征三、交叉持股对上市公司的影响1. 对股权结构的影响2. 对公司治理结构的影响3. 对公司经营决策的影响四、交叉持股的优缺点1. 优点2. 缺点五、交叉持股的法律规定和监管措施六、案例分析1. 阿里巴巴集团与雅虎公司之间的交叉持股2. 京东与腾讯的交叉持股3. 贵州茅台与五粮液之间的交叉持股4. 中国银行与深圳开发银行之间的交叉持股5. 宝能系对万科的交叉持股七、结论一、概述交叉持股是指两个或多个公司相互持有彼此的股份，从而形成相互关联的股权特殊结构。
近年来，交叉持股在我国上市公司中变得越来越普遍，成为上市公司股权结构的重要特征之一。
然而，交叉持股的存在也引发了许多关于其对上市公司的影响的争议。
本文将对交叉持股的定义和特征、对上市公司的影响、优缺点、法律规定和监管措施等问题进行详细分析，最后结合若干典型案例进行分析，以期为相关研究提供参考。
二、交叉持股的定义和特征交叉持股是指两个或多个公司相互持有彼此的股份，形成相互关联的股权特殊结构。
例如，A公司持有B公司的股份，同时B公司也持有A公司的股份，这种情况就构成了交叉持股。
交叉持股可以是跨行业的，也可以是同行业的。
根据交叉持股不同的表现形式，通常可以分为三种类型：一是主体为同一个人或企业，只是以不同方式进行投资，如购买普通股或优先股等；二是两个或多个公司相互持有相对少数的股份，但相对持股比例较高；三是两个或多个公司相互持有相对少数的股份，但相对持股比例较低。
三、交叉持股对上市公司的影响1. 对股权结构的影响交叉持股对上市公司的股权结构有着深刻的影响。
首先，交叉持股可以改变上市公司的大股东结构。
其次，交叉持股可以增加上市公司的资本实力，促进公司的发展和成长，从而提高公司的市场竞争力。
但是，交叉持股也会增加上市公司的风险，一旦某一方出现经营问题，就有可能引发其他交叉持股方的股价波动，影响公司的股东价值，因此要加强对于交叉持股的监督和管理。
我国上市公司间交叉持股的现状与特征
收稿日期:2009202218基金项目:教育部/新世纪优秀人才支持计划0项目(N CF T 20420884);国家社科基金资助项目(05BJL069)作者简介:秦俊(19792),男,广西桂林人,四川大学经济学院博士生;朱方明(19622),男,湖南澧县人,四川大学经济学院教授,博士,博士生导师。
我国上市公司间交叉持股的现状与特征秦 俊,朱方明(四川大学经济学院,四川成都 610064)摘 要:文章以实证数据为基础概括了我国上市公司间交叉持股的现状,指出上市公司间交叉持股具有行业分布广泛但相对集中、地域性交叉持股及低比例财务型投资型交叉持股现象明显等特征,而目前交叉持股存在的主要问题是持股的盲目性和短期性,地域性网状交叉持股阻碍上市公司间进行业务关联型交叉持股,战略投资者的作用无法发挥。
关键词:上市公司;交叉持股;特征中图分类号:F830191 文献标识码:A 文章编号:100424892(2009)0320075206从2007年开始,随着新会计制度的施行,交叉持股成了我国证券市场的焦点之一,而学术界对我国交叉持股的研究也取得了一些有益的成果,如储一昀、王伟志(2001)以辽宁成大与广发证券相互持股为例分析了相互持股的原因和效果,林华(2006)分析了沪市A 股上市公司与券商相互持股所产生的影响,马龙(2008)通过2004)2008上市公司相互持股的数据分析了上市公司相互持股对证券市场的影响等。
但无论在对象还是范围方面,这些研究都有一定局限,不能展示出我国上市公司交叉持股的现状及其表现出来的特征,本文将从交叉持股的概念解析入手,全面深入的分析我国上市公司交叉持股的现状和特征,并在此基础上对完善我国上市公司交叉持股提出一些针对性建议。
一、上市公司交叉持股的概念解析与研究范围对于交叉持股这个概念,我国的理论界和实务界在理解上还存在一些偏差,在定义上照搬国外文献[1]认为交叉持股就是相互持股,而在运用上则大都把上市公司持有上市公司股份(无论是单向还是双向,可称为一般交叉持股)均归为上市公司交叉持股一类,这种对交叉持股在界定和运用上的不匹配在一定程度上限制了我们对上市公司间交叉持股的全面研究。
上市公司交叉持股一览表
上市公司交叉持股一览表上市公司交叉持股一览表代码简称公司名称持股代码持股简称持股数量持股比例股本性质000002万科A 万科企业股份有限公司600681ST万鸿4593600 2.2境内法人股000002万科A 万科企业股份有限公司600697欧亚集团2200000 1.55境内法人股000002万科A 万科企业股份有限公司600878*ST北科5703750 2.01境内法人股000002万科A 万科企业股份有限公司600856长百集团11200000.61境内法人股000007深达声A深圳市赛格达声股份有限公司600697欧亚集团11000000.77境内法人股000007深达声A深圳市赛格达声股份有限公司000518四环生物60825600.59境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份有限公司000514渝开发1649088 1.4境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份有限公司600993马应龙1680000032.83境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份有限公司600553太行水泥18000000.47境内法人股000009深宝安A中国宝安集团股份有限公司000550江铃汽车12000000 1.39境内法人股000016深康佳A康佳集团股份有限公司600891ST秋林9350000 3.84境内法人股000024招商地产招商局地产控股股份有限公司000004国农科技62191057.41国有法人股000027深能源A深圳能源投资股份有限公司000527美的电器46308000.96境内法人股000027深能源A深圳能源投资股份有限公司600137ST长控1200000 1.98境内法人股000030ST盛润A广东盛润集团股份有限公司000017*ST中华A11968590 2.5境内法人股000036华联控股华联控股股份有限公司000018深中冠A4735985928国有法人股000045深纺深圳市纺织(集团)股000003PT金12274495 3.68境内法人股织A份有限公司田A000058深赛格深圳赛格股份有限公司000007深达声A7131968 4.97国有法人股000058深赛格深圳赛格股份有限公司000068赛格三星16795770421.37境内法人股000061农产品深圳市农产品股份有限公司000019深深宝A6184846634境内法人股000417合肥百货合肥百货大楼集团股份有限公司600983合肥三洋9920000.3境内法人股000519银河动力成都银河动力股份有限公司600478力元新材2510926020.3境内法人股000521美菱电器合肥美菱股份有限公司000417合肥百货7675050 4.06境内法人股000522白云山A广州白云山制药股份有限公司600869三普药业6000000.5境内法人股000530大冷股份大连冷冻机股份有限公司600346冰山橡塑1500000 1.43境内法人股000530大冷股份大连冷冻机股份有限公司600728新太科技3000000 1.44境内法人股000534汕电力A汕头电力发展股份有限公司600011华能国际380000000.32境内法人股000539粤电力A广东电力发展股份有限公司000027深能源A82200610.68境内法人股000546ST吉轻工吉林轻工集团股份有限公司600109成都建投4000000.56境内法人股000554泰山石油中国石化山东泰山石油股份有限公司600157鲁润股份5028000029.5境内法人股000562宏源证券宏源证券股份有限公司000096广聚能源13292280.25A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司000426大地基础5695950 2.14国家股000562宏源证券宏源证券股份有限公司000422湖北宜化5846159 2.16A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司000571新大洲A24587200 3.34国家股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600132重庆啤酒7902030.31A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600141兴发集团9616750.6A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600799*ST龙科5024000012.89境内法人股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600027华电国际30000000.05A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600769祥龙电业11083779631.77国有法人股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600696利嘉股份14570920.43境内法人股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600601方正科技20024000.21A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司600006东风汽车89924640.449A股流通股000562宏源证券宏源证券股份有限公司000620ST圣方13000000 4.17境内法人股000563陕国投A陕西省国际信托投资股份有限公司000837秦川发展3456000.1487境内法人股000563陕国投A陕西省国际信托投资股份有限公司600706长安信息3900000 4.47境内法人股000563陕国投A陕西省国际信托投资股份有限公司600198大唐电信6462268 1.47境内法人股000570苏常柴A常柴股份有限公司600166福田汽车30750000 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2.11国有法人股600018G上港上海港集装箱股份有限公司600227赤天化2095000.12A股流通股600019G宝钢宝山钢铁股份有限公司600845宝信软件150********.22国有法人股600028中国石化中国石油化工股份有限公司000406石油大明9586641626.33国有法人股600028中国石化中国石油化工股份有限公司000554泰山石油185********.68国家股600028中国石化中国石油化工股份有限公司600871仪征化纤168000000042境内法人股600028中国石化中国石油化工股份有限公司600688上海石化400000000055.56国家股600028中国石化中国石油化工股份有限公司600002齐鲁石化160000000082.05国有法人股600028中国石化中国石油化工股份有限公司000956中原油气61965000070.84国有法人股600028中国石化中国石油化工股份有限公司000866扬子石化198000000084.98国有法人股600028中国中国石油化工股份有000783石炼92044433379.73国有法人股石化限公司化600028中国石化中国石油化工股份有限公司000668武汉石油6791200046.25国家股600028中国石化中国石油化工股份有限公司000520中国凤凰21142365140.72国有法人股600030G中信中信证券股份有限公司600176中国玻纤22806000.53A股流通股600051宁波联合宁波联合集团股份有限公司000970中科三环19868760 3.91境内法人股600051宁波联合宁波联合集团股份有限公司600982宁波热电2052020012.21境内法人股600051宁波联合宁波联合集团股份有限公司600857工大首创7326720 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2.08境内法人股600316洪都航空江西洪都航空工业股份有限公司600149华夏建通3545420011.6国有法人股600329中新药业天津中新药业集团股份有限公司600488天药股份16900000.67境内法人股600345长江通信武汉长江通信产业集团股份有限公司600133东湖高新5041460018.29境内法人股600380健康元健康元药业集团股份有限公司000513丽珠集团3228511610.55法人股、流通股600380健康元健康元药业集团股份有限公司000817辽河油田5000000.05A股流通股600390金瑞科技金瑞新材料科技股份有限公司000969安泰科技29490000.93A股流通股600460士兰微杭州士兰微电子股份有限公司600584长电科技10768000 3.68境内法人股600500G中化中化国际(控股)股份有限公司600596新安股份4760000 2.09境内法人股600507G长力江西长力汽车弹簧股份有限公司000969安泰科技8970000.28A股流通股600511国药股份国药集团药业股份有限公司600513联环药业2800000 4.67境内法人股600555茉织华上海茉织华股份有限公司600781ST民丰5242150529.52境内法人股600604二纺机上海二纺机股份有限公司600643爱建股份20833880.452境内法人股600604二纺机上海二纺机股份有限公司600647同达创业5355001境内法人股600610中国纺机中国纺织机械股份有限公司600613*ST永生5475150.37境内法人股600610中国纺机中国纺织机械股份有限公司600689上海三毛8870400.44境内法人股600610中国纺机中国纺织机械股份有限公司600633白猫股份2904000 1.91境内法人股600610中国纺机中国纺织机械股份有限公司600625PT水仙22000000.93境内法人股600610中国中国纺织机械股份有600615ST丰12672000.84境内法人股纺机限公司华600610中国纺机中国纺织机械股份有限公司600629*ST棱光10929600.72境内法人股600610中国纺机中国纺织机械股份有限公司600630龙头股份24013000.57法人股、流通股600611大众交通大众交通(集团)股份有限公司600741巴士股份31248000 4.3境内法人股600611大众交通大众交通(集团)股份有限公司600834申通地铁7142580.165法人股、流通股600618氯碱化工上海氯碱化工股份有限公司600625PT水仙2640000 1.12境内法人股600620天宸股份上海市天宸股份有限公司600633白猫股份11616000.76境内法人股600621上海金陵上海金陵股份有限公司600630龙头股份24000000.56境内法人股600621上海金陵上海金陵股份有限公司600637广电信息15875130.18境内法人股600621上海金陵上海金陵股份有限公司600633白猫股份2904000 1.91境内法人股600622嘉宝集团上海嘉宝实业(集团)股份有限公司600647同达创业945000 1.77境内法人股600625PT水仙上海水仙电器股份有限公司600610中国纺机17160000.48境内法人股600626申达股份上海申达股份有限公司000955欣龙控股3005915013.33境内法人股600626申达股份上海申达股份有限公司600647同达创业630000 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我国上市公司交叉持股的现状分析及启示
我国上市公司交叉持股的现状分析及启示作者：赵翠来源：《河北经贸大学学报》2012年第01期摘要：通过对2006-2011年沪深两市A股上市公司交叉持股现象的研究，发现：我国交叉持股上市公司数量多、持股比例普遍偏低、机构投资者特别是基金持股活跃且呈现较明显的地域和行业聚集性。
这些特征充分说明了交叉持股在抵御行业间和地区间的恶意收购，发挥同行业同地区各企业间在技术、人事、销售、创新等方面的协同优势，同时在稳定股价，分散经营风险，节约交易成本上也具有一定的积极作用，但其中也蕴藏着一定的风险与危机。
因此，在实际操作中我们应当本着扬长避短的原则，采取必要的法律形式对其进行限制与规范，保证我国证券市场的长久繁荣与稳定。
关键词：交叉持股；资本市场；经营业绩中图分类号：F276.6 文献标识码：A 文章编号：1007-2101（2012）01-0059-06交叉持股作为公司资本运作的有效工具之一，正日益频繁地出现在我们的经济生活中，并引起了理论和实务界的广泛探讨。
交叉持股现象最早源于1952年日本阳和房地产公司被恶意收购，引发三菱集团内部股权结构事件。
1953年日本政府修改了《反垄断法》，只要公司的持股行为不构成反竞争行为，则允许该公司持有其他公司的股票，同时该法案也将金融机构的持股上限从5%放松至10%。
①三菱集团下属子公司为防止被从二级市场恶意收购而开始交叉持股，此后，在日本交叉持股作为公司与银行间保持密切联系以获取资本的一种策略，开始大行其道。
一、交叉持股的内涵及形态（一）交叉持股内涵的界定交叉持股（Cross shareholding/Cross Ownership/Cross Holdings），亦称交互持股、相互持股或相互参股，是指两个或两个以上的公司之间为实现某种特定目的相互持有对方的股权，从而形成彼此互为投资者的一种经济现象。
这里的交叉持股具有广义和狭义之分。
狭义的交叉持股仅指两个独立的公司直接出资、互为对方的股东，即A公司持有B公司的股份，而B公司同样也持有A公司的股份。
上市公司的交叉持股问题
上市公司的交叉持股问题随着经济全球化的深入发展，上市公司的交叉持股问题引起了广泛关注。
交叉持股是指不同上市公司之间通过购买彼此的股份达到相互持有的情况。
这种行为在一定程度上可以增进公司之间的合作与互信，但也存在一些潜在的风险和问题，如信息不对称、利益冲突等。
本文将就上市公司的交叉持股问题进行探讨，并提出相应的对策。
1. 交叉持股的背景与原因上市公司之间进行交叉持股的背后有着多方面的原因。
首先，交叉持股可以增强公司之间的合作与互信，促进资源共享与合作开发。
其次，通过交叉持股可以实现资本流动和股权结构的调整，进而提高公司的市值和战略地位。
此外，交叉持股还可以加强公司的控制权，获得更大的话语权和影响力。
2. 交叉持股可能带来的问题然而，交叉持股也存在一些问题和潜在风险。
首先，信息不对称可能加剧。
交叉持股会使得涉及公司之间的信息更加复杂和敏感，可能导致内幕交易等非法行为的发生。
其次，交叉持股可能引发利益冲突。
不同公司之间的利益诉求、经营理念以及战略目标可能存在差异，交叉持股可能会导致这些差异的激化。
此外，公司之间存在过度依赖的情况，一旦其中一家公司出现经营困难，可能会牵连到其他公司。
3. 解决交叉持股问题的对策为了解决上市公司的交叉持股问题，可以采取以下措施。
首先，完善相关法律法规，加强对交叉持股行为的监管和管理。
加强对信息披露的要求，减少以信息不对称为基础的不当交易行为。
其次，加强公司治理，规范交叉持股的行为。
建立健全的决策机制，明确公司和股东之间的责任与义务。
此外，优化资本市场的环境，提高上市公司的透明度和竞争力。
通过完善监管机制和市场规则，减少交叉持股可能带来的利益冲突和风险。
4. 发展具有国际竞争力的公司交叉持股问题需要公司自身具备竞争力和优势，才能有效解决。
公司应该注重自身的核心竞争力和创新能力，提高产品和服务的质量和附加值。
同时，公司还需要加强国际间的合作与交流，吸收优秀的管理经验和先进的技术，提升公司的国际竞争力。
交叉持股分析(仅供借鉴)
交叉持股一、定义交叉持股又称相互持股，是指作为法人的企业互相进行投资，你持有我的股份，我持有你的股份，最终形成一种你中有我、我中有你的股权结构。
一般而言，交叉持股共有两种基本形式，一种是A持有B公司股份，B也持有A公司股份；另一种是A持有B公司股份，B持有C公司股份，C又持有A公司股份。
其他形式无外乎此两种基本形式的延伸变化。
二、交叉持股的相关法律规定1、除证券公司及其子公司外，公司的交叉持股行为不违反《公司法》及其他相关法律法规的禁止性规定。
（1）1992年5月15日，国家经济体制改革委员会发布的《股份有限公司规范意见》（2015年5月30日已被废止）第24条对交叉持股作出了规定，即“一个公司拥有另一个企业百分之十以上的股份，则后者不能购买前者的股份。
”1993年颁布的《公司法》及此后的历次修订则未对公司间的交叉持股行为作出禁止性规定。
（2）2012年10月11日，证监会修订《证券公司设立子公司试行规定》（证监会公告〔2012〕27号），其第10条规定：“子公司不得直接或者间接持有其控股股东、受同一证券公司控股的其他子公司的股权或股份，或者以其他方式向其控股股东、受同一证券公司控股的其他子公司投资。
”也即，证券公司及其子公司间不得存在交叉持股行为。
2、公司之间的交叉持股行为可能存在抽逃出资的嫌疑。
（1）《刑法》第一百五十九条，公司发起人、股东违反公司法的规定未交付货币、实物或者未转移财产权，虚假出资，或者在公司成立后又抽逃其出资，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处虚假出资金额或者抽逃出资金额百分之二以上百分之十以下罚金。
（2）《公司法》第二百零二条，公司在依法向有关主管部门提供的财务会计报告等材料上作虚假记载或者隐瞒重要事实的，由有关主管部门对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以三万元以上三十万元以下的罚款。
（3）在交叉持股的股权结构下，公司出资设立子公司，再通过子公司反向投资于母公司，形成资本回流，难免存在抽逃出资的嫌疑。
我国上市公司交叉持股动因分析
我国上市公司交叉持股动因分析作者：常丽萍来源：《中国经贸导刊》2010年第20期交叉持股是日本企业中普遍存在的一种独特的公司所有权结构。
作为一种新的所有权结构安排,我国在上世纪90年代末,企业交叉持股现象已经出现。
一、交叉持股动因(一)降低企业经营风险,提高市场竞争能力首先,交叉持股可以达到节约交易成本的效果。
通过与其他企业交叉持股,建立关联关系,可以以优惠的价格进行采购、销售,降低经营成本,还可以避免出现单方面的价格要挟。
其次,在经营过程中,通过与产业链上下游企业纵向交叉持股,可以达到类似于“纵向一体化”的效果,同时不必耗费大量的资金进行并购整合。
第三,通过与同类企业间横向交叉持股,建立战略联盟,达到“横向一体化”的效果,抵御联盟外企业的竞争。
(二)抵御并购通过二级市场发起的恶意并购,往往对企业的原有股东及管理层产生巨大的威胁,尤其是对股权较为分散的公司,很容易遭受二级市场并购的威胁。
公司控股股东,尤其是管理层可以通过交叉持股,降低双方企业流通股的数量,达到自我保护,抵御并购的目的。
(三)谋求管理层控制当企业间交叉持股比例达到一定程度时,会通过互派董事会成员来实现股东对持股公司的权益,由于现代企业所有权同经营权的进一步分离,交叉持股公司间互派的董事会成员一般为持股法人企业的经营管理层成员,在共同默契下,各公司经营管理层将持有对方的表决权,委托给对方经营管理层代理行使,实现管理层控制的结果。
(四)便于企业融资企业通过交叉持股,可以使企业资本虚增,导致资产负债率下降,此外,交叉持股公司往往倾向于较低的股利分配,保留更多的资金用于企业发展,这也会导致企业资产负债率下降,利于企业债务融资;而上市公司通过增发和配股再融资时,通过交叉持股的方式,从二级市场买入对方的流通股票,可以有效稳定和提升对方公司股价,使对方可以较高的价格实现再融资。
(五)获得价值重估,提升公司股价在牛市行情中,交叉持股的特点决定了持股任一方的资产如果实现增值的话,对方所持有的该公司的股权也会升值,进而又刺激自身股价的上涨,从而形成互动性上涨。
关于我国上市公司交叉持股的若干问题与对策
关于我国上市公司交叉持股的若干问题与对策吴向能(中国证监会广东监管局)[摘要]股权分置改革后的全流通时代,上市公司交叉持股现象将会大量涌现。
对上市公司交叉持股如管理不当,会导致证券市泡沫膨胀、内部人控制、虚增公司资本、损害债权人及股东权益等问题。
对此,应借鉴国外相关法规,结合我国实际,制定相关法规引导横向交叉持股,限制纵向交叉持股,并从规范交叉持股公司的信息披露、关联交易、会计处理,完善上市公司外部治理等方面采取措施,以加强对上市公司交叉持股的管理。
[关键词]上市公司;交叉持股;问题;对策[中图分类号]F421.36[文献标识码]A[文章编号]1003-7462(2008)01-0109-04随着全流通时代的到来,为稳定公司的经营权,增强对公司的控制力,防范被敌意收购的风险,上市公司交叉持股现象将会增多。
本文针对我国现阶段上市公司交叉持股存在的若干问题,提出相关的监管对策与建议。
一、我国现阶段上市公司交叉持股存在的主要问题所谓交叉持股,是指两个以上公司,基于某种特定目的,相互持有对方的股份,从而形成企业法人间交叉投资的现象。
[1]26按交叉持股企业间的不同关系,可以分为垂直式交叉持股与水平式交叉持股两类。
前者是指在母公司持有子公司股份的同时,子公司也持有母公司的股份,但数额不足以改变母子公司的关系;后者指两个以上公司之间相互持有股份,但这些公司之间并无母子公司关系。
依据实施交叉持股的动机,公司交叉持股大体上可以划分为财务型交叉持股和战略型交叉持股。
财务型交叉持股是指公司相互投资仅仅是为了获取财务上的收益,是一种简单的财务运作行为;而战略型交叉持股则是为了获得某种战略利益而有意识地交叉持股,从而在交叉持股公司之间建立起一种控制或者合作的关系,形成利益共同体。
(一)交叉持股以“公允价值”计量将导致证券市场泡沫膨胀。
按照我国现行的会计准则,上市公司持有的流通股被直接计入可交易金融资产,其价值按照公允价值计量。
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600132
陕西省国际信托投资股份有限公司
600706
长安信息
3900000
4.47
境内法人股
000563
陕国投A
陕西省国际信托投资股份有限公司
600198
大唐电信
6462268
1.47
境内法人股
000570
苏常柴A
常柴股份有限公司
600166
福田汽车
30750000
6.73
境内法人股,国有法人股
000584
舒卡股份
24.67
国有法人股
600058
五矿发展
五矿发展股份有限公司
000709
唐钢股份
9876048
0.51
境内法人股
600064
南京高科
南京新港高科技股份有限公司
000975
科学城
5184000
0.97
A股流通股
600064
南京高科
南京新港高科技股份有限公司
600533
栖霞建设
43860000
20.89
上市公司交叉持股一览表
代码
简称
公司名称
持股代码
持股简称
持股数量
持股比例
股本性质
000002
万科A
万科企业股份有限公司
600681
ST万鸿
4593600
2.2
境内法人股
000002
万科A
万科企业股份有限公司
600697
欧亚集团
2200000
1.55
境内法人股
000002
万科A
万科企业股份有限公司
600878
2077088
1.33
境内法人股
000939
凯迪电力
武汉凯迪电力股份有限公司
600133
东湖高新
81520000
29.58
境内法人股
000967
上风高科
浙江上风实业股份有限公司
600340
国祥股份
15000000
15
境内法人股
000997
新大陆
福建新大陆电脑股份有限公司
600744
华银电力
2000000
000009
深宝安A
中国宝安集团股份有限公司
000550
江铃汽车
12000000
1.39
境内法人股
000016
深康佳A
康佳集团股份有限公司
600891
ST秋林
9350000
3.84
境内法人股
000024
招商地产
招商局地产控股股份有限公司
000004
国农科技
6219105
7.41
国有法人股
000027
11.58
境内法人股
000806
银河科技
北海银河高科技产业股份有限公司
600260
凯乐科技
4500000
1.71
境内法人股
000811
烟台冰轮
烟台冰轮股份有限公司
600309
烟台万华
14144000
1.67
境内法人股
000821
京山轻机
湖北京山轻工机械股份有限公司
600703
天颐科技
676000
0.57
昆明云内动力股份有限公司
600307
酒钢宏兴
5821032
0.8
A股流通股
000916
华北高速
华北高速公路股份有限公司