我国外汇储备的风险及应对策略
中国外汇储备面临的主要风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策1. 引言1.1 中国外汇储备的重要性中国外汇储备是国家财政金融安全的重要支撑。
作为全球最大的外汇储备国之一，中国的外汇储备规模庞大，不仅是国际支付的重要手段，也是稳定国内汇率、金融市场和经济发展的关键。
外汇储备的充足与否直接关系到我国经济的稳定发展和国际地位的保障。
中国外汇储备的重要性主要体现在以下几个方面：外汇储备是国家履行对外支付和债务偿还义务的重要基础，保障了国家在国际上的信用和声誉；外汇储备可以稳定汇率，防止金融市场的剧烈波动，维护国内经济的稳定和可持续发展；外汇储备是应对国际金融危机和外部风险的重要后盾，可以提高国家在全球经济体系中应对突发事件的能力。
中国外汇储备的充足与否，对国家的经济发展和金融稳定至关重要。
在当前复杂多变的国际环境下，中国外汇储备须要面对各种风险挑战，谋求更加健康的发展方式。
2. 正文2.1 中国外汇储备面临的主要风险外部环境的不确定性是中国外汇储备面临的重要风险之一。
全球经济的不稳定性和地缘政治局势的变化可能导致外汇市场波动剧烈，进而影响到中国外汇储备的规模和价值。
美国经济政策的调整、贸易战和金融危机等因素都可能对中国外汇储备造成负面影响。
为了有效规避这些风险，中国外汇储备管理部门需要及时做出相应调整和应对措施。
加强监管和风险管理机制，积极多元化外汇储备的投资组合，是有效应对外部环境不确定性和国际投资环境波动性的关键举措。
中国还需持续关注全球经济形势的发展趋势，及时调整投资策略，确保外汇储备的安全和稳定增值。
【2000字】2.2 外部环境的不确定性外部环境的不确定性是中国外汇储备面临的主要风险之一。
全球经济形势日益复杂，贸易摩擦和地缘政治冲突频繁发生，这些因素都会对外汇市场造成影响。
国际金融市场的波动性也较大，可能导致外汇储备的价值波动。
在这种不确定性的环境下，中国的外汇储备管理面临着挑战。
为了更好地应对外部环境的不确定性，中国可以采取一些应对措施。
我国外汇储备存在的问题及对策
我国外汇储备存在的问题及对策，不少于1000字中国是世界上最大的外汇储备国之一，其外汇储备规模超过了3万亿美元。
外汇储备的积累是中国经济发展的一个重要标志，同时也给中国经济面临的风险带来一定的压力。
本文将探讨我国外汇储备存在的问题及对策。
一、存在的问题1. 外汇储备主要来源于贸易顺差，这意味着中国经济高度依赖出口。
出口是中国经济的重要支柱，但这种依赖性也意味着中国经济面临着外部经济环境的变化和国际贸易保护主义的威胁。
2. 在大量购买外汇的过程中，中国政府需要发行大量的人民币，这可能导致通货膨胀和资产价格泡沫。
此外，外汇储备的维护成本也很高，中国需要支付数十亿美元的利息和汇率风险成本。
3. 我国外汇储备的结构存在问题，其中大部分是以美元计价的，这样一来国际市场上美元汇率波动会对我国外汇储备的价值造成影响，甚至可能遭受巨额损失。
此外，由于储备资产的结构单一，我国降低了对全球经济的分散投资，被动地接受了带来的风险。
二、对策建议1. 推进结构调整，实现经济发展的内外联动。
加强内需，鼓励消费，引导出口企业转型升级，增强研发创新能力，降低对外需求的依赖性。
2. 开放金融市场，引进外资投资。
通过对外资金融市场的开放，促进资本流动，增加储备资产的多样性，缓解外汇储备单一结构的问题。
3. 调整和完善储备资产投资组合。
加强风险管理，实现资产投资组合多样化，增加固定收益类资产的占比。
同时，鼓励政策性金融机构扩大对实际经济的融资，推进国内投资，进一步增强我国宏观经济基本面。
4. 通过扩大政府公共支出，加大对市场的支持力度，刺激市场经济增长，增加财政收入，降低财政赤字和国债的风险。
5. 完善汇率体制，提高汇率市场化水平。
稳步推进人民币自由化，建立稳定且透明的汇率机制，降低人民币汇率的波动性，降低汇率风险成本。
总之，随着国际经济环境的日益复杂，调整外汇储备结构、优化资产投资组合、加快结构性改革、鼓励技术创新，将是实现外汇储备长期稳健增长的有效途径。
浅析我国外汇储备存在的问题及解决途径
浅析我国外汇储备存在的问题及解决途径概述外汇储备是一个国家经济实力的重要体现，对于维护国家金融安全和国际收支平衡起着重要作用。
然而，我国外汇储备在过去几年中存在一些问题，需要我们关注和解决。
本文将从问题的角度出发，浅析我国外汇储备存在的问题，并提出一些解决途径。
问题一：储备规模过大我国外汇储备规模长期以来居世界之首，尽管在一定程度上能够维护金融安全和稳定汇率，但也带来了一些问题。
首先，大规模的外汇储备使得国内货币供给过多，增加了通货膨胀的压力。
其次，外汇储备的规模过大也意味着大量的资金闲置，不容易产生投资收益。
解决途径：一方面，可以通过适量减少外汇储备规模来缓解这一问题。
另一方面，应加快推进资本项目可兑换进程，鼓励境内居民合法合规地跨境投资，增加资本流动性，降低外汇储备需求。
问题二：外汇储备结构单一我国外汇储备的结构相对单一，以美元为主导。
这种单一的结构让我国外汇储备容易受到美元汇率波动的影响，存在一定程度的风险。
此外，大量储备资金的投资渠道也相对有限，难以实现风险的分散和资产配置的多样化。
解决途径：应进一步完善外汇储备的多元化管理，加强对其他主要货币的配置。
同时，也应积极推动国际化人民币进程，增加人民币在国际支付和结算中的份额，减少对美元的依赖。
问题三：外汇储备管理方式有待改进我国外汇储备管理方式相对传统，还需要进一步改进。
首先，在储备资金的投资运作方面，应加强风险管理，注重投资收益的综合平衡。
其次，要推动外汇储备管理机构的专业化建设，提高管理水平和效率。
解决途径：可以通过引入更加灵活多样的投资方式，如海外资产配置、多元化投资组合等措施，降低风险，提高储备资金的收益。
同时，加强外汇储备管理人员的培训和技术水平提升，提高管理效率和专业化水平。
问题四：外汇储备资金流动性管理较为困难外汇储备资金大部分为长期投资，流动性管理较为困难。
在货币政策运作中，外汇储备无法像短期资金一样灵活地参与市场调控，对宏观调控的作用相对有限。
我国外汇储备面临的风险及对策研究
我国外汇储备面临的风险及对策研究摘要本文简要分析了我国巨额外汇储备所面临的风险，侧重从人民币国际化、投资渠道多元化、币种结构多元化、对外贸易政策以及外汇管制等方面就如何规避外汇储备风险展开探讨。
关键词外汇储备风险规避1.我国外汇储备面临的风险1.1巨额外汇存储易导致通货膨胀我国外汇储备的大量增加，使我国外汇总供给量大于总需求量，对经济造成一定影响，增加了通胀压力。
流动性过剩是指货币的供应量超过了实体经济对货币的需求量，其增速超过了实际gdp增速。
受强制结售汇制度的影响，中央银行非意愿性买入外汇，从而相应的投放基础货币，通过乘数效应的作用，使得货币供给大幅增加，形成了流动性过剩及增加了通货膨胀。
中央银行为缓解外汇储备过高造成的通胀压力，采取了一系列的手段，其中有一种是增加短期票据的发放，这样能够平衡人民币的增发，但是央行发放的短期票据利率都很高，减少了外汇的收益率，一定程度上造成了资源浪费。
1.2影响我国货币政策的有效性我国不断对外招商引资和对外贸易的快速增长，使得大量的外资流入中国市场。
中央银行大量买进外汇，投放基础货币，通货膨胀压力越来越大。
同时增发了人民币，使得人民币进一步增值。
央行通过提高法定准备金率、再贴现率和公开市场操作来控制流动性，保持汇率稳定。
央行通过提高法定准备金率、再贴现率和公开市场操作来控制流动性，保持汇率稳定，稳定提升的利率又有引起国际热钱内流套利的危险，热钱内流必然引起外汇占款的增加，从而经济社会又会重新陷入通胀的恶性循环，削弱了央行的货币政策效果。
1.3影响我国出口商品的竞争力外汇储备增加是导致我国人民币的汇率越来越高的一个重要因素。
例如：1美元在20年前价值人民币8.7元，而现在才能折合人民币6.1372元。
一个重要原因为：我国外汇管理政策上的一些缺陷，致使我国银行吸收了大量的外汇，使得国家的外汇储备不断增加，从而本币不断升值。
我国有很多中小企业进行外贸活动，他们一直是以产品价格低廉而占据大部分国际市场。
我国外汇储备的风险及应对策略
一，确保外 汇资产 的价值 。此外 ，还可借鉴新 加坡 Ｇ Ｉ Ｃ和韩 国 Ｋ Ｉ Ｃ管理模 式 ，将 中国富余 的外汇储备 交与专业 机构 进行 投资经 营管 理。公 司可以 多元 化 投资全 球范 围 内的金 融和实 物资 产 ，可以使 央行 的一部分外汇储备从资产负债表 中转 出，达 到降低央行
我国外汇储备的主要风险 １ ．国内通货膨胀的加剧与 对冲成本 增加风 险。我 国外汇储 备 的高 速增长导致了外汇 占款不断增加 ，央行被迫投放大量基础货 币加剧 了中 圄周内通货膨胀的压力。为抑制通货膨胀 ，央行需要通过发 行票据 、提 高存款准备金率等金融工具 ，来冲销这种被动的货币增 长。然而 ，随着 外汇储备进一步增多 ，对冲操作的余地越来越小 ，对冲成本 支 出却不 断 增加。国内通货膨胀的加剧与对冲成本增加同时并存 ，使央 行货币供应
我 国外 汇储 备 的风 险及 应 对 策 略
岳 福 琴
摘 要 ：面对复杂 多变的国际经 济环境 ，我 国外汇储备 面临资产贬值、持 有成本上升 、本 币升值 、国内通 胀加 剧 等风 险。本文在 阐述 了这些风 险，剖析 了我 国外 汇储备存在这 些风 险的制度层 、管理层、 国际市场操作层面的原 因后 ，提 出了应对这些风险的相 应策略 。 关键词 ：外汇储备 、外 汇储备风 险、外汇管理 制度
一
剖析我 国外汇储备面临风险 的原 因，是为 了找出应对外 汇储 备风险 更有效地策略 。
中国外汇储备的成本风险与对策
中国外汇储备的成本风险与对策中国外汇储备是中国央行持有的一种国际支付手段，由外汇资产组成，用于维护国家经济金融稳定、支撑外贸经济发展和支付国际债务等。
外汇储备规模庞大，达到世界最高水平，然而，它也存在一定的成本和风险，并需要采取一定的对策来应对。
本文将对中国外汇储备的成本、风险和对策进行探讨。
首先，中国外汇储备的成本主要表现在以下几个方面。
一是机会成本，即由于将大量资金用于购买外汇，可能导致国内其他领域资金紧缺，影响国内经济发展。
二是存储成本，储备大量外汇需要支付储存费用。
三是投资成本，中国央行持有的外汇资产主要以低风险、低收益的国债和其他负债为主，导致外汇储备的收益率相对较低。
四是汇率风险，由于外汇储备主要以美元为主，所以随着美元汇率波动，外汇储备价值可能会受到影响。
其次，中国外汇储备也存在一定的风险。
首先，地缘政治风险是指由于政治因素导致国际关系紧张，引发的国际金融市场动荡，可能对外汇储备造成损失。
其次，流动性风险是指由于中国外汇储备规模庞大，如果需要大量变现外汇资产，可能会对市场造成冲击，导致价格波动。
此外，资产质量风险是指由于外汇资产的债务方违约、经济形势恶化等原因，可能会导致中国外汇储备的价值下降。
针对以上成本和风险，中国可以采取一些对策来应对。
首先，可以通过多元化外汇储备的持有货币，实现分散风险。
不仅可以持有美元等主要国际货币，还可以考虑增加其他国家货币的持有比例，如欧元、日元等。
其次，可以优化外汇储备的配置结构，提高收益率。
可以增加高风险高收益的投资品种，如股票、债券等。
此外，应加强对外汇储备的管理和监管，防范风险。
通过建立风险管理体系，加强信息披露和透明度，及时修订调整风险管理政策等，可以有效降低风险。
此外，中国可以通过推进人民币国际化来降低外汇储备的成本和风险。
一方面，可以加强人民币与其他货币的直接交易，减少对美元的依赖，降低汇率风险。
另一方面，可以加强人民币在国际货币购买力中的地位，增加外国投资者对人民币资产的需求，提高人民币的国际声誉和地位。
我国外汇储备现状分析及对策
一、关于外汇储备1、外汇储备的定义外汇储备(Foreign Exchange Reserve),又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
外汇储备是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
2、外汇储备的主要用途外汇储备的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。
3、外汇储备的主要形式外汇储备的主要形式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。
第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储备的主要货币是美元，其次是英镑，上世纪七十年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。
4、外汇储备的功能外汇储备的功能主要包括以下四个方面：(1) 调节国际收支，保证对外支付;(2) 干预外汇市场，稳定本币汇率;(3) 维护国际信誉，提高融资能力；(4) 增强综合国力，抵抗金融风险。
二、我国外汇储备现况1、外汇储备的规模—般来说,外汇储备可以体现一个国家的经济实力、综合国力和抗风险能力。
改革开放之初，我国外汇储备匮乏，1979年国家外汇储备仅为8.4亿美元，而在1979年〜1989年间，外汇储备年均35亿美元。
此后，我国外汇储备快速累积，规模不断扩。
至2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，超过日本跃居全球第一。
从2004年年末到2009年年末，我国外汇储备平均年增长率为31.69%,最高增长率达到43.32%,最低增长率也达到了18.68%0即使是在全球经济饱受金融风暴侵袭的2009年，我国外汇储备仍然达到2.3992万亿美元，增加值为4532 亿美元，增长率为23.29%,相当于七国集团(G7)的1.93倍。
中国外汇储备面临的主要风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策
随着中国经济的持续发展和开放程度的加深，中国外汇储备规模逐渐增大，已成为全
球最大的外汇储备国家。
但同时，中国外汇储备也面临着一些风险，需要采取相应的对
策。
一、主要风险
1. 美元贬值风险。
目前中国外汇储备的大部分资产是以美元计价，如果美元贬值，
将导致中国外汇储备贬值。
2. 投资风险。
中国外汇储备的投资主要集中在美国国债、欧洲主权债和日本国债等
低风险资产上，但这些资产的市场波动性和政治风险增大，将对中国外汇储备的价值产生
负面影响。
3. 国内外经济环境变化风险。
如果全球经济增长疲软，或者中国国内经济出现较大
波动，也会对中国外汇储备产生影响。
二、对策
1. 加强多元化投资。
将中国外汇储备投资区域和资产类别的多样化，包括加大对新
兴市场的投资，增加对股票、商品等高风险投资的比例，降低对美国国债等资产的依赖程度。
2. 调整储备货币结构。
逐步降低以美元计价的储备比例，增加其他主要货币如欧元、日元等的占比，同时考虑加入新兴的货币篮子，如人民币加入SDR货币篮子。
3. 增强风险管理意识。
建立更加完善的风险管理措施，加强对外部经济环境及其变
化的判断和应对，提高预警能力和应变能力。
4. 投资战略调整。
更加注重投资回报率，逐步增加对能够创造利润的高风险投资的
配置，对低收益的资产进行减持。
总之，中国外汇储备需要采取开放、透明、规范的管理方式，加强风险管理，优化储
备货币结构，进一步提升外汇储备的价值和安全性。
我国外汇储备的结构变化与风险控制
我国外汇储备的结构变化与风险控制我国外汇储备一直以来都是国际上的瞩目焦点，因为它对经济发展具有重要的作用。
随着中国的不断崛起，外汇储备的规模不断扩大，但同时也面临着各种风险和挑战。
本文将探讨我国外汇储备的结构变化和风险控制。
一、我国外汇储备的结构变化外汇储备是国家对外支付债务和维持汇率稳定所需的外汇资产的汇集。
我国的外汇储备主要包括外汇资金和黄金储备两部分。
近年来，我国外汇储备的结构发生了一定的变化。
1.外汇资金与黄金储备比例变化外汇资金在我国外汇储备中占据着主导地位，但是近年来黄金储备的比例逐渐提高。
据统计，2019年我国黄金储备规模为1949.98吨，占我国外汇储备总量的约3%。
这表明，我国正在逐渐增加其黄金储备比例，以降低其对外汇资金的依赖性。
2.货币组合结构多元化我国外汇储备的货币组合结构也在不断发生变化。
早期，我国外汇储备主要以美元为主，但是随着中国在国际市场的地位逐渐提升，我国逐渐加大了其对其他货币的持有量，以实现其能源、原材料和技术的多元化。
同时，我国外汇储备中也增加了其他货币和债券，以提高其外汇储备的投资收益。
二、我国外汇储备的风险控制随着我国外汇储备的规模不断扩大，风险管理成为我国外汇储备管理的重要任务。
以下是我国外汇储备面临的主要风险以及应对措施。
1.汇率风险汇率风险是指外汇储备随着汇率变化而带来的财务风险。
国际汇率波动可能导致我国外汇储备相对价值的波动，从而影响外汇储备的总体价值。
我国政府通过多种方式减少对美元的依赖性，避免美元贬值带来的汇率风险。
此外，我国还通过外汇衍生品交易来降低汇率风险。
2.流动性风险流动性风险是指外汇储备随着市场流动性变化带来的财务风险。
随着外汇储备规模的不断壮大，我国政府需要对不同市场的回撤、环境和周期变化做出应对。
为了避免此类风险，我国政府加强外汇储备的流动性管理，提高外汇储备的流动性，以保证其在市场上的稳健运作。
3.信用风险信用风险是一种来源于对手方违约风险的财务风险。
中国外汇储备面临的主要风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策随着中国国际经济地位的提高和对国际投资的增加，中国外汇储备规模不断扩大。
作为全球最大的外汇储备国家，中国外汇储备是中国金融安全的重要保障。
然而，中国外汇储备面临着一系列潜在的风险。
本文将探讨中国外汇储备面临的主要风险及对策。
一、汇率风险汇率风险是指因外汇市场汇率波动而造成的储备资产价值的波动。
由于中国外汇储备主要是以美元为主，因此美元汇率的波动对中国外汇储备的价值将会产生重大影响。
近年来，由于美元走强导致中国外汇储备的价值下降，甚至引发市场对中国大规模抛售美元储备的担忧。
应对汇率风险需要采取适当的对冲策略。
中国可以通过增加外汇储备的多样性，增持其他货币的储备以减少对单一货币的依赖性，同时加强对外汇市场的监测和预警，及时采取对冲措施使资产价值稳定。
二、信用风险信用风险是指在外汇市场中与中国建立关系的国家及企业的信用风险。
外汇储备中具有相当比例的储蓄债券，如美国的债券。
对于中国外汇储备来说，这种信用风险是相当大的。
中国应采取防范措施，主动控制和规范储备中的债券投资，进行全面评估风险程度和潜在波动性的存在。
增加与信誉良好的国家和地区的贸易和投资，降低与信誉风险较高国家及企业的关系，同时加强对全球金融市场的监管，以尽可能保护储备资产的价值。
三、流动性风险流动性风险是指由于资产不能及时被卖出换成现金而造成的风险。
外汇储备通常以低风险、低收益的证券为主，这些证券不够流通，容易受到市场变化的影响。
针对流动性风险，中国应该规划好短期和长期的资产配置策略，提高外汇储备运营的灵活性，在配置中适量增加流动性更好的证券；合理建立储备资产流动性库存，通过调整收益率增加资产流动能力，有效的保证资产的安全性和流动性。
四、政策风险为了降低政策风险，中国需要加强国际政治和经济关系的交流与建立关系，保持良好的国际形象和合作关系。
加强国际法律风险预警和应对机制，及时调整投资布局和策略。
综上所述，中国在拥有巨额外汇储备的同时，也面临着不可避免的风险。
我国外汇储备风险及应对措施
我国外汇储备风险及应对措施我国外汇储备是指国家持有的外汇资产，是衡量一个国家国际支付能力和国际经济地位的重要指标。
外汇储备的规模和安全性直接关系到一个国家的经济安全和金融稳定。
对于我国而言，外汇储备面临着一些风险，针对这些风险，我们需要采取一些应对措施。
首先，我国外汇储备面临的风险之一是市场波动风险。
全球经济不稳定因素较多，各国货币汇率波动增加了外汇储备的市场价值风险。
为应对这一风险，我们应该加强对外汇市场的监测，及时评估市场风险，采取灵活的外汇管理措施，如适时调整外汇储备的构成和配置比例，选择具备相对稳定性的货币进行资产配置。
其次，外汇储备面临的风险是货币政策风险。
一国货币政策的变化会对外汇储备市场价值产生重大影响。
通过加强与国际货币主权国的合作，推动国际货币政策的协调，可以减少我国外汇储备面临的货币政策风险。
此外，应当加强外汇储备管理体系建设，提高外汇储备的运营能力，增强应对各种货币政策风险的能力。
再次，外汇储备面临的风险还包括投资风险。
外汇储备的投资组合决定了其盈利能力和本金安全性。
为应对这一风险，我们应加大对外汇储备的投资研究，提高投资决策的科学性和准确性，同时加强对新兴金融工具和市场的监测和评估，控制投资风险，保障资产安全。
此外，对于外汇储备的管理也要加强和改进，以提高风险应对的能力。
我们应建立完善的风险管理体系，采取科学合理的风险管理制度和操作规程，建立灵活的风险预警机制，及时发现和识别风险，并采取相应的措施进行应对和控制。
同时，应加强技术能力建设，提升外汇储备管理和操作的科技水平，利用先进的技术手段加强对外汇储备的监测和管理。
此外，应加强各相关部门之间的协作与合作，形成统一的决策机制和信息共享机制，提高外汇储备管理的综合效能，更好地应对风险。
总之，我国外汇储备面临着市场波动风险、货币政策风险、投资风险等多种风险。
为了应对这些风险，我们应加强对外汇市场的监测，推动国际货币政策的协调，加强外汇储备的投资研究，加强外汇储备管理体系建设，加强风险管理和技术能力建设，加强各相关部门之间的协作与合作。
我国外汇储备的风险及应对策略
我国外汇储备的风险及应对策略引言：外汇储备是衡量一国综合实力的重要指标之一，在调节国际收支、维持货值稳定、抵御国际金融风险方面起着重要作用。
面对复杂多变的国际经济形势，我国外汇储备面临资产贬值、持有成本上升、本币升值、国内通胀加剧等风险，我国外汇储备在规模和结构上所面临的风险与日俱增。
基于此，本文根据我国外汇储备的现状，分析了我国外汇储备面临的风险，并提出了降低我国巨额外汇储备风险的建议及对策。
外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，储备规模大小反映了一国经济实力和国际竞争力的强弱。
自改革开放以来，随着我国对外开放程度的不断提高和对外贸易的迅速发展，我国的外汇储备迅猛增长。
虽然中国人民银行从未公布中国外汇储备的币种和结构，但普遍认为美元资产的比重应至少占外汇储备总额的70%。
从1980年的22. 62亿美元增长到2012年6月底的32400. 05 亿美元，根据国际惯例，我国外汇储备量严重过剩，由此带来的风险问题成了各界关注的焦点。
一、我国外汇储备的主要风险1.通货膨胀风险随着外汇储备持续增长，外汇占款逐渐增多，央行的基础货币投入量也持续增加，通过货币乘数效应，造成货币供应量的大幅增长，进而加剧通货膨胀的压力。
这一过程具体表现为：外汇流入增加——国家外汇储备增加——中央银行以人民币外汇占款形式投放的基础货币增加——国内货币供给总量增加——加剧通货膨胀压力。
为了稳定货币供给，央行采取对冲操作，但由于中国的外汇储备持续快速的增长，仍难以控制外汇占款过快的投放。
而且由于金融危机，美元持续疲软，为了维持人民币汇率稳定，央行在外汇市场上大量购进美元，人民币投放量进一步增大，使我国的通货膨胀风险进一步加剧。
2.人民币升值风险巨额的外汇储备使人民币面临升值的压力。
具体表现为两个方面。
一方面，外汇储备规模的不断扩大，增加了人民币的升值预期，大量热钱纷纷流入中国。
为了缓解这种压力，稳定人民币币值，央行被迫在外汇市场上购入多余的外汇，这样却进一步加剧外汇储备规模的扩张。
我国外汇储备的风险状况及对策研究
山西财政税务专科学校学报
Ｊ ｏ ｕ ｎａ ｒ ｌ ｏ ｆ Ｓ ｈ ａ ｎ ｘ ｉ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｅ＆ Ｔ ａ ｘ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ Ｃ ｏ ｌ ｌ ｅ ｇ ｅ
Ｊ ｕ ｎ ．２ ０１ ３
Ｖｏ １ ． １ ５ Ｎｏ ． ３
成 了一定 的阻 碍 。 （ 二） 我 国外汇储 备 的结构过 于单 一
定额 ” ， 而根 据 “ 格林斯 潘 法则 ” ， 一 国外 汇储 备 应 完 全弥 补短 期外 债 。Ｊ ｅ ａ ｎ ｎ ｅ ａ ｎ ｄ Ｒ ａ ｎ ｃ ｉ ｅ ｒ ｅ 通 过对 ３ ４个
中等 收入 国家 １ ９ ８ ０— ２ ０ ０ ３年 的实证分 析 ， 认 为外 汇
展 现状 的分析 ， 发现 我 国外 汇储 备 正 面临 汇 率风 险 、 流动 性 风 险等 风 险 ， 以及 因持 有 巨额 外汇储 备 使 我 国外汇储 备 的机会 成本增 加 等 问题 ， 并针 对这 些 问题提 出 了相应 的解 决 办法 ， 如调 整 外汇 储备
结构 、 改革现行 的外汇 管理制度 、 监控 和打 击投机 资 本的流 入 、 推进 人 民 币国际化 等。
、
我 国外汇储 备 的发展 状况
近 年来 ， 随着 我 国对 外 贸 易经 常 项 目顺 差 以及 资本项 目顺差 的不 断增 加 ， 外 汇 储备 不 断增 加 。如
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３— ０ ５— ３ ０
作者简 介 ： 王
１ ０
东（ １ ９ ７ ４一） ， 男， 山西晋 中人 ， 现在中国人民银行 太原 中心 支行货 币信贷管理处工作 。
【 财政与金融】
我 国外 汇储 备 的风 险状 况 及对 策研 究
我国外汇储备现状分析与对策建议
我国外汇储备现状分析与对策建议引言外汇储备是一个国家存放在外国货币的资金储备，也是国际支付和国际贸易的重要基础。
对于中国这样的大国来说，外汇储备的规模和稳定性对于经济发展至关重要。
本文将对中国的外汇储备现状进行深入分析，并提供对策建议以应对可能的挑战。
外汇储备现状分析外汇储备规模中国的外汇储备是全球最大的，自1996年开始逐年增长。
截至2020年底，中国的外汇储备规模达到3.217万亿美元。
外汇储备规模的增长主要得益于中国经济的快速发展和贸易顺差的持续扩大。
外汇储备结构中国的外汇储备主要由外国货币资产和黄金资产构成。
外国货币资产主要包括美元、欧元、日元等主要国际货币，而黄金资产是一种相对稳定的储备资产。
目前，中国的外汇储备结构相对均衡，其中外国货币资产占比较大。
外汇储备使用外汇储备的主要用途包括维护汇率稳定、支持国际贸易和投资、应对外部冲击等。
中国央行作为外汇储备的管理者，积极运用外汇储备来维护人民币的稳定，并在必要时进行干预以防止过度波动。
此外，外汇储备也用于购买国家所需的外国技术、资产和商品。
外汇储备面临的挑战尽管中国的外汇储备规模庞大，但仍面临一些挑战和风险。
首先，全球经济不稳定性和金融市场波动可能导致外汇储备的价值下降。
其次，国际金融环境的变化也可能对外汇储备规模和结构产生影响。
最后，中国经济发展转型的需求也对外汇储备的管理提出了新的要求。
对策建议多元化外汇储备投资为了降低对某一种货币的依赖风险，中国应加快外汇储备投资的多元化。
除了继续增加外国货币资产的比重外，可以考虑增加其他可信赖的投资工具，如股票、债券和基金等。
这样一来，即使某种货币的价值下降，也可以通过其他投资渠道来抵消损失。
提高外汇储备运用效率中国央行应进一步提高外汇储备的运用效率，增加外汇储备收益。
可以通过积极管理投资组合，优化资产配置，寻求更高的回报率。
此外，央行还可以加强对外汇市场的跟踪和市场研究，及时调整投资策略，获得更好的投资结果。
中国外汇储备面临的主要风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策中国外汇储备作为国家经济发展的重要支撑，一直备受关注。
外汇储备也面临着各种风险，这些风险可能会对国家经济造成严重的影响。
制定有效的对策，降低外汇储备面临的风险，显得尤为重要。
一、外汇储备面临的主要风险1. 汇率风险外汇储备主要以外币储备为主，而外币价值波动可能会对储备价值产生影响。
如果外币贬值，可能导致储备价值减少，从而影响国家经济的稳定发展。
2. 流动性风险外汇储备虽然规模庞大，但其流动性并非无限。
一旦出现外部冲击或国内经济形势变化，需要大规模动用外汇储备以维护国家经济稳定时，流动性不足可能造成困难。
3. 投资风险外汇储备不仅是一种储备资金，也是一种投资资产。
投资所带来的风险也是不可忽视的。
如果外汇储备的投资失误，可能会导致储备价值的损失，影响国家财政稳定。
4. 政治风险外汇储备的安全性也受到政治风险的影响。
一些国际政治事件或外部政策变化可能会对储备安全带来潜在威胁，因此政治风险也需要引起关注。
1. 有效管理汇率风险对于汇率风险，国家可以采取有效的汇率管理措施，比如积极参与国际汇率市场，适当干预市场汇率，稳定外汇市场。
也可以通过加强监管和规范外汇交易，降低外汇风险的发生概率。
2. 加强外汇储备的流动性管理为了应对外汇储备的流动性风险，国家可以建立健全的外汇储备管理体系，提高外汇储备的流动性，确保在需要时能够及时动用外汇储备。
也可以通过多元化的外汇储备投资方式，提高流动性。
3. 稳健投资，降低投资风险对于外汇储备的投资，国家需要审慎选择投资方向和方式，避免过度投机和高风险投资，降低投资风险。
建立风险管理体系，加强投资的监管和风险控制，确保外汇储备的安全性和稳健性。
外汇储备面临的风险虽然存在，但是通过有效的管理和对策，可以有效降低这些风险的影响，确保外汇储备的安全和稳健。
也需要加强外汇储备的监管和管理，提高外汇储备的透明度和稳定性，为国家经济的稳定和可持续发展提供有力支持。
我国当前的外汇风险及其防范措施
我国当前的外汇风险及其防范措施内容提要：由于人民币不是自由兑换货币，我国的外汇风险较之西方国家要复杂，而且防范的难度要大得多。
我国的外汇风险主要有外币与外币、外币与本币的风险，由于在1994年以前我国实行外汇留成制度，因此，各单位分配持有的外汇额度也会因汇率的变化，价值发生变化。
1994年汇率并轨后，风险形式又发生了变化。
一、外汇风险的概念外汇风险是指在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的收付款项、资产与负债业务因汇率变动而蒙受损失或获得收益的可能性。
凡从事对外经济往来的公司、企业、个人以及国家外汇储备的营运与管理，通常在国际范围内收付交易大量外币或持有外币的债权债务或以外币表示其资产负债的价值，由于各国使用的货币不同，加之各国货币汇率、利率间经常发生变化，因此在上述往来结算中就会产生风险。
需要注意的是，在我们日常实际活动中，对外汇风险的理解习惯于从风险的主体出发，也就是说从损失的可能性来进行分析和研究，而且主要着重于因汇率变动引起的风险。
因此，当我们表述汇率风险的一般含义时，主要系指，在一定时期内，在持有或运用外汇的场合，因汇率变动而给有关主体带来损失的可能性。
二、外汇风险的类型1、交易风险交易风险指以外币计价成交的交易因汇率波动而引起收益或亏损的风险。
主要表现在：（1）以信用为基础的即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在货物装船或劳务提供后，出口商承受出口收入的外币汇率下降的风险，同样进口商承受进口支出的外币汇率上升的风险。
（2）以外币计价的国际投资和借贷活动，在债权债务未清偿所存在的风险。
这里有两种状况：(1)对外投资中的汇率或利率风险；(2)在对外筹资或对外债务中的汇率或利率风险。
对外筹资的风险与对外投资的风险正好相反。
2、经济风险经济风险也称（经营风险）是指由于意料不到的汇率变动，引起企业在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在性风险。
使收益成本与原来的预期目标发生较大的偏差，从而引起净收入下降的可能性。
我国外汇储备面临的风险分析及对策
Hale Waihona Puke 圜． 圜 我国外一 面临的风险＿析及对策 分
◎天津商业大学经济学院 刘乐然
我 国外 汇储 备 的现 状
衰退 的背景下 ，高额外汇储备 可以作为 国
（ 二） 可能引发 资产泡 沫。近几 年来
际金融 的调节器 ，可为国家金融稳定和危 我国的双顺差助长 了外汇市场 升值 的压 力 ，
自改革 开放 以来 ，随着对外交往的不 机救助提供保障 。与此同时 ，在全球资金 为 了阻 止人 民币升值 ，央行 不得不 大量买
断 发展 ，我 国国际 收支 的规模 在 不断 扩 流动性 泛滥的时候 ，外汇储备 过快增长 ， 入 外汇 ，其结果 外汇储 备迅 速增加 。尽管 大 ，与此相应 ，我 国外汇储备 的规模也在 无 疑 也 蕴 藏 着 诸 多 风 险 。 不 断增长 。１ ７ ，中 国外汇储 备仅 １ ９ ８年 ６ 政 府 的 干预缓 解 了外 汇市 场 的升 值压 力 ， （ 一）外汇储备的机会 成本较 高。外 但 却引发 了来 自外 国政 府要求 人 民币升值
志 ，有利于增强 国际清偿能力 ，维护国家 汇储 备 主要是 以活 期存 款 和国库 券等 方 纷 纷投资 于 国内房地产 礼流动 性强 的股票
和企 业 的对外 信 誉 ，有利 于应 对 突发 事 式 ，放在 海外 生息 保值 、套 利套 汇 。另 市场 。 “ 热钱 ”大量进 入 ，增加 了宏 观调 件 ，防范金融风 险，同时 ，足够的外汇储 外 ，我国的大量外汇储备投资于美国债 １ 的难度 ，也成 为推动 房价 节节走 高的一 控
亿 美元 ，１９ ９ ０年突破 百亿美 元 ，１９ ９６年 汇储备是有机会 成本 的。外汇储备过剩使 【的压 力 。２ ０ ０ ５年 ７月 ２ １日 ，央行 实 行 人 民
我国巨额外汇储备的风险分析及对策
◆ 李 九 雨
（ 辽东学院 ）
Hale Waihona Puke 【 摘要】近年来 ， 我 国外 汇储备持续增 长， 弄 清外汇储备规 模快速膨 势 。尤 其 是 金 融 危 机 以来 ， 美 国 为 了 应 对 金 融 危 机 带 来 的 经 济 萧 胀 的 主要 原 因， 正 确 认 识 和 判 断 外 汇储 备 增 长对 宏 观 经 济 增 长 带 来 条 ， 不 断 推 量 化 宽 松 政 策 ， 使人 民币升值 压力进一 步加大 ， 美 元 的 不利 影 响 ， 并 提 出合 理 对 策 ， 对 于保 持 国 民 经 济 持 续健 康 发 展 具 储备资产缩水情 况更 为严 峻。 有 十分 重要 的现 实意 义 。 （ 三） 我 国拥 有 巨额 外 汇 储 备 ， 加 大 了 人 民 币 升 值 压 力 【 关键 词】外汇储备 巨额 不利影响 对策 同时， 国外游资为获取更大收益 ， 也 在推波助 澜炒作人 民 币升 值 。国外热钱通过各 种渠 道进人 境 内结汇成 人 民币 ， 进 一步 加大 我 国 外 汇 储 备 的现 状 人 民币升值 的压 力 ， 促使人 民币 不断 升值。而人 民币 的升值 势必 我 国的外 汇储 备从改 革开 放 ， 尤 其是 ９ ０年代 以来 增长 迅猛 ， 给 中国 的 出 口企 业 带 来 很 大 的 不 利 影 响 ， 从 而 对 国 内就 业 及 经 济 逐 渐 形 成 了今 天 的庞 大数 额 。从 ２ ０ ０ ７年 起 ， 我 国 的 外 汇 储 备 增 长 的持续发展产生不利影响 。 速度开始逐年下 降， 这 和金融 危机带 来 的世界 经济不 景气 以及 我 （ 四） 我 国的外 汇储备 规模 过大 ， 会付 出巨额的机会成本 国的经济转型是有关 系的。但每年外 汇储备增 长 的数 额还是庞 大 如果 把这些巨额资金 用 于 国内投资或 进 口实用 资源 ， 会促 进 的， 截止 ２ ０ １ ４年 ３月 底 我 国外 汇 为 ３ ． ９ ５ 万亿 美元。 就业增加 和国民收入 提高 。而 目前 ， 我 国 巨额 外汇储 备 中的绝 大 二、 我 国 巨额 外 汇储 备 形 成 的 原 因 部分被投放 于境外 的金融市场 ， 用来购 买美 国的债 券等 ， 并 未参 与 （ 一） 经 济持 续 快 速 发 展 到境 内 资金 循 环 过 程 中来 。这 样 ， 我 国持 有 巨额 外 汇 储 备 并 大 量 我国外汇储备增加的根本原 因是经 济持续快 速发展 。我 国 自 借 出外汇等于是 以低息将 国内资金转移 国外 给外 国人使 用 。这 意 改 革 开放 以来 国 民 经 济 开 始 迅 猛 发 展 ， １ ９ ７ ８年 我 国 国 内 生 产 总 值 味 着 放 弃 了其 能 带 来 的 大 量 实 际 资 源 ， 失 去 了这 些 资 源 投 入 所 能 为３ ６ ４ ５亿 元 ， 而２ ０ １ ３年 国 内 生 产 总 值 达 到 ５ ６ ８ ８ ４ ５亿 元 。外 汇 储 带来 的经济增长 ， 也 就是 付出了巨额的机会 成本 。 备作为一种存 量 ， 反 映 了 一 国对 外 经 济 来 往 的 流 量 累 计 的 结 果 。 四、 降低 巨 额 外 汇储 备风 险 的 对 策 因此 ， 伴 随 着 我 国经 济 的 持 续 快 速 发 展 以 及 对 外 经 济 交 往 的不 断 （ 一） 适 当放 松外 汇 管 制 扩大 ， 我 国外 汇 储 备 也 持 续 增 长 。 在 已 允 许 企 业 保 留 一 些 经 常 项 目外 汇 收 入 的 基 础 上 ， 逐 步 放 （ 二） 贸 易顺 差 宽对 国 内 企业 和 居 民 的 用 汇 条 件 和 范 围 的 限 制 ， 同 时 放 宽 对 企 业 由于 我 国劳 动 力 丰 富且 成 本 低 廉 ， 劳 动 密 集 型产 业 发 达 ， 因此 和个 人兑 换 外 汇 数 额 的 限 制 ， 逐 渐 做 到 藏 汇 于 民 。 另 外 也 要 相 应 劳 动 密 集 型 产 品 出 口有 较 大 优 势 ； 加 之 我 国采 取 了一 系 列 鼓 励 出 地拓 宽外汇投资渠 道 ， 让 国 内 民 众 也 能 获 得 外 汇 投 资 收 益 。这 样 口的 优 惠 政 策 ， 发 展 沿 海 外 向型 经 济 ， 故在此 影响之 下 ， 我 国进 出 做 不 但 能 拓 宽 民 众 的投 资 渠 道 ， 也 能 有 效 分 散 降 低 外 汇 储 备 的 经 口总量差额甚 巨， 经 常项 目长期出现大 量顺 差 ， 而这必然会 引起外 营管 理 Ｊ ｘ 【 险。 汇储 备 的 持 续 增 加 。 （ 二） 开拓多元化外汇经营渠道 ， 分 散 投 资 风 险 （ 三） 外 商直 接投 资 目前我 国的外 汇储备 多为美 国 国债 、 住 房抵 押贷款 担保 证 券 由于我国劳动力成 本较发 达 国家 劳动力成 本低 廉很 多 ， 并 随 和高投资级别 的公 司债券 等 ， 这些 债券资 产虽 然具有 较高 的安全 着我 国各 地招商引资力 度 的加 大 ， 出台 了一 系列 吸引 外资 的优惠 性和 良好 的流 动性 ， 但其 提供 的收益率 普遍偏 低 。中国外汇 管理 政策 ， 因此吸引 了大量外商前来 投资 。而外 商的持续 大规模投 资 ， 当局应逐渐提 高股 权 、 企 业债 在 资产 组合 中的 比重 ， 适度 降低 国 在促进经 济发 展的同时 ， 也形成 了资本和金 融账户 的顺 差 ， 这 无疑 债、 机构 债在资产组合中的 比重 ， 一方 面有助于提 高外汇储备 的整 促进 了我 国外 汇储 备的持续增长 。 体收益率 ， 另一方面也有助于进一步分散风险。 （ 四） 人 民币升值 的预期使 国际热钱 大量 涌人 （ ＿ 二） 积极 扩大内需 国际热钱 的流 人 是这 几 年 我 国 外 汇储 备 剧 增 的 重要 原 因。 我 国 外 汇 储 备 的快 速 增 长 说 明 目前 我 国经 济 增 长 对 外 依 赖 过 ２ ０ ０ ５年 以 来 ， 人 民 币 对 美 元 中 间价 累 计 升 值 超 过 ３ ０ ％ 。 国 际 上 对 重， 因此 我 国要 积 极 扩 大 内需 来 促 使 我 国 经 济 健 康 发 展 。 要 扩 大 人 民币升值 的强烈 预期 ， 促使 大量 国际热 钱通 过各 种途径 进入 我 内需 就要提高居 民收入 且要 不断 完善社 会保 障体系 ， 从 而进一 步 国证券 、 房 地产等 市场 ， 以期待 获取 利率和 汇率升值 的双 重收益 ， 提高居民消费热情 ， 减少居 民预 防性储蓄 。最终通 过扩大 内需 、 拉 这也是我 国＃ ｌ ｆ ｉ ｅ 储备持续增 长的重要 因素。 动国内｝ 肖 费来 促进经济发展 ， 降低 经济增长对外 依赖程度 ， 保 障我 三、 巨额 外 汇储 备 的 带 来 的 风 险 国经 济健 康 发 展 同 时 降 低 我 国 的 外 汇 储 备 规 模 ， 使 外 汇 储 备 规 模 （ 一） 巨 额 外 汇 储 备 将 带 来 通 胀 压 力 保持 在一个合 理区问内。 如 果 某 国 出现 外 汇 储 备 持 续 增 长 ， 该 国 就 会 面 临通 货 膨 胀 的 （ 四） 鼓 励 国 内企 业 走 去 危 险。因为该 国出 口持续大于进 口， 该 国企 业不断赚 得外汇 ， 但 由 政府应鼓励更 多的 国内企业 到 国外进行 投资 ， 提 高 外 汇 储 备 于企 业实际需要 以及制度性原 因 ， 会将大量 外汇兑换 成本 国货 币 ， 利 用 效 率 。鼓 励 国 内企 业 加 大 对 境 外 资 源 开 发 力 度 ， 支 持 国 内 有 该 国 中 央 银 行 就 要 被 迫 多 印制 本 国 货 币 以 缓 解 兑 换 的 压 力 。在 这 实 力 的企 业 对 海外 能 源 性 企 业 以 及 关 键 性 原 材 料 生 产 企 业 的并 购 个过 程中 ， 本 国货 币的发行 量决定权并不 是本 国的市场需求 ， 而 是 活动 。这 样 不 但 能 保 证 国 内 经 济 发 展 的 持 续 稳 定 ， 还 能 提 高 外 汇 外 汇兑换 压力 ， 从 而导致 国内出现本 国货 币供大 于求 的局 面， 进 而 储备利用效率 ， 降 低 政 府 所 承 担 的外 汇 储 备 风 险 。 形 成 通 货 膨胀 。 当 今 的 我 国 正 面 临 着 这 种 情 况 ， 国 内 市 场 上 物 价 参 考 文献 ： 不断上涨 ， 使人们生活成本提 高， 影响 了民众 日常生 活。 ［ １ ］ 任飞． 浅析 我国外汇储备 的规模及管理对策 ［ Ｊ ］ ． 黑龙江对 外经贸 ， （ 二） 外汇储备 资产 的缩水 ２ ０ ０ ８ （ ８ ） ． 巨额 的外 汇储 备最 大的 问题 ， 就是 管理 的 问题 。在我 国的外 ［ ２ ］ 徐 光润． 热钱 流入 对我 国经济 发展 的影 响及措 施 ［ ． １ ］ ． 西部 金 融， 汇储备 中， 美元占６ ０ ％左 右 ， 然 而 汇 改 以来 美 元 对 人 民 币 一 直 贬 ２ ０ １ ０ （ ６ ） ． 值， 我 国以美元储 备 的外 汇资产 就一 直在缩 水 。尽 管我们 有 １万 ［ ３ ］厉 以宁． 如何保证外 汇储备的安全［ Ｊ ］ ． 商周刊 ， ２ ０ １ ０ （ ０ １ ）． 多亿的美 国国债 ， 但 有数 据显示 国债 的利 息收 入不 能弥补 美元缩 ［ ４ ］ 李玉英． 人 民币外 汇市场 压力指 数变动及压 力释放 效果研 究［ Ｊ ］ ． 财 贸研 究 ， ２ ０ １ １ （ ０ ２ ） ． 水 带来 的损失 。不仅 仅 美元 ， 日元 、 欧元 对人 民币都 有 贬值 的趋
我国当前的外汇风险及其防范措施
我国当前的外汇风险及其防范措施首先，我国加强了汇率风险的管理。
尽管人民币汇率取得了一系列积极的成果，但我国仍面临着外汇市场波动带来的风险。
为了降低汇率波动对经济的影响，央行通过运用外汇储备、调整货币政策以及加强监管等手段来稳定汇率。
此外，我国还加强了对跨境资本流动的管控，通过实施合理的资本项目开放政策来控制资本流动性，减少汇率波动风险。
其次，我国加大了对流动性风险的预防力度。
在全球经济不稳定的背景下，金融市场的流动性风险可能会导致资金短缺或挤兑，从而对金融体系稳定性产生冲击。
为了防范这种风险，央行加强了对流动性风险的监测和评估，采取了一系列措施来增加市场的流动性供给。
此外，我国还积极发展多层次资本市场，提高金融市场的自我调节能力，降低金融体系对外部风险的敏感性。
再次，我国应对政治经济环境风险采取了综合性措施。
政治经济环境风险主要来自于国际政治经济形势的变化、国内政策的调整等因素。
为了减少这些风险对经济的影响，我国加强了外部风险的分析和预警机制，及时制定相应政策来应对挑战。
此外，我国还加强了国内的开放，减少对外部环境的依赖，提高经济的稳定性和自主性。
此外，我国还通过加强国际合作来共同应对外汇风险。
与各国加强信息交流，分享经验，共同应对外汇风险。
同时，积极参与国际金融机构和国际货币体系的，推动建立更加稳定和公平的国际金融体系。
总而言之，我国当前的外汇风险较为复杂，但通过加强汇率风险管理、预防流动性风险以及综合应对政治经济环境风险等措施，我国能够有效降低外汇风险对经济的影响。
同时，通过国际合作，共同应对外汇风险，保护国际金融体系稳定。
我国大量外汇储备的内在风险分析及对策
我国大量外汇储备的内在风险分析及对策摘要：近年来, 我国外汇储备出现了连续的增长, 到2018年4月，中国外汇储备累计高达5.31万亿美元，外汇储备规模居全球第二位, 巨额的外汇储备存在着很多不合理的地方, 因此, 必须谨慎地对待、解决这些问题才能保证我国金融的安全性和经济的稳定发展。
关键词：外汇储备，外汇储备增长的原因及风险，对策。
改革开放二十多年来, 我国外汇储备随着我国经济的发展、对外开放程度的提高以及外汇管理体制的改革而迅速增加。
这表明我国经济实力增强, 国际清偿能力提高, 可以更有效地抵御国际金融风险, 但为了更有效地利用外汇储备, 合理分配社会资源, 使我国经济能够稳定、持续地发展, 有必要对我国外汇储备展开进一步的研究。
1 外汇储备外汇储备，又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
我国自1994年外汇管理体制改革以来, 外汇储备便出现了连续的上涨, 尤其是从2001年开始外汇储备的增长率更是明显升高, 四年的年平均增长率达到了38、80%。
显著的外汇储备增加一方面可以保证我国在国际社会中的地位, 使我国经济能够平稳发展, 但是另外一方面又给我国带来了很多问题, 而这些问题则更需要我们引起重视, 多角度审视、解决这些问题, 才能真正地保证我国经济长足、稳定地发展。
2我国外汇储备增长迅速的原因及风险一国外汇储备的增长和许多因素相关, 如一国的经常项目差额、资本项目差额和该国实行的外汇管理体制等都是外汇储备变动的决定性因素。
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我国外汇储备的风险及应对策略
摘要：面对复杂多变的国际经济环境，我国外汇储备面临资产贬值、持有成本上升、本币升值、国内通胀加剧等风险。
本文在阐述了这些风险，剖析了我国外汇储备存在这些风险的制度层、管理层、国际市场操作层面的原因后，提出了应对这些风险的相应策略。
关键词：外汇储备、外汇储备风险、外汇管理制度
外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，储备规模大小反映了一国经济实力和国际竞争力的强弱。
自改革开放以来，随着我国对外开放程度的不断提高和对外贸易的迅速发展，我国的外汇储备迅猛增长。
从1980年的22. 62亿美元增长到2012年6月底的32400. 05 亿美元，根据国际惯例，我国外汇储备量严重过剩，由此带来的风险问题成了各界关注的焦点。
一、我国外汇储备的主要风险
1.国内通货膨胀的加剧与对冲成本增加风险。
我国外汇储备的高速增长导致了外汇占款不断增加，央行被迫投放大量基础货币加剧了中国国内通货膨胀的压力。
为抑制通货膨胀，央行需要通过发行票据、提高存款准备金率等金融工具，来冲销这种被动的货币增长。
然而，随着外汇储备进一步增多，对冲操作的余地越来越小，对冲成本支出却不断增加。
国内通货膨胀的加剧与对冲成本增加同时并存，使央行货币供应调控的难度越来越大。
2.外汇储备资产贬值风险。
我国巨额的外汇储备中，储备币种单一，主要为美元储备，占外汇储备总量的70%以上，人民币的不断升值和美元汇率的持续走低不仅增加了我国外汇储备资产的贬值风险，同时也使我国的外汇储备管理陷入两难选择：若改善外汇储备货币结构抛售美元，抛售行为必然引起美元汇率的恐慌性下跌，我国外汇储备将遭受更大的风险；对现有的外储货币结构不进行调整，人民币升值压力的增大将进一步刺激外汇储备的增长，美元贬值将带来更大的储备损失。
美元“绑架”了人民币，令汇率政策的实施陷入两难。
3.我国外汇储备持有成本急剧上升。
我国外汇储备的成本主要包括准财政成本、机会成本、经济扭曲成本、经济福利成本和金融稳定成本。
央行为冲销外汇占款发行票据产生的冲销成本，我国外汇储备购买美国长期国债而非直接投资所产生的机会成本，货币当局大规模的冲销操作带来资源配置效率扭曲的成本等，
皆会随着我国外汇储备的增加而大幅上升。
在我国储备资产收益很低状况下，大幅增加持有成本势必会带来外汇储备资产的低效占有。
二、我国外汇储备风险的原因分析
1.国际经济局势和国际金融市场的剧烈变化，使外汇储备面临巨大的不确定性。
在世界经济新一轮的周期性变化中，国际经济局势、国际外汇、债券和股票市场均发生了较大的变化，储备管理机构要根据市场变化，调整储备的货币结构和资产结构使其达到最优状态，操作难度很大。
面对复杂的国际社会，我国外汇储备存在风险不可避免。
2.我国的外汇储备风险管理制度不完善。
首先，没有形成统一的储备规模管理制度，外汇储备总量目标不确定，致使我国外汇储备规模增长没有计划性和规律性，处于盲目状态；其次，外汇储备结构不合理。
外汇储备币种结构过于单一，主要集中于美元。
依赖性过强会带来脆弱性。
第三，外汇储备管理经营缺乏动态管理和综合性研究，难以适应国际金融市场变化。
最后，外汇储备管理重“储蓄”轻“投资”的理念使外汇参与国际金融市场程度不高，外汇储备投资收益率低，防范风险能力差。
3.外汇储备风险管理的专业化人才短缺。
外汇储备管理中，无论是适度规模的度量，结构的优化、储备投资管理模式的调整，还是研究外汇储备宏观调控与投资收益等功能如何能充分发挥等，都需要专业水平和专业技术精湛的人才去操作，而我国外汇风险管理人才匮乏是我国外汇储备面临风险的重要因素之一。
三、应对我国外汇储备风险的策略
剖析我国外汇储备面临风险的原因，是为了找出应对外汇储备风险更有效地策略。
1. 扩大进口平衡国际贸易顺差，放松资本流出管制减缓外汇储备的增加。
增加进口，特别是资源类产品和高新科技产品的进口，在促进产业结构优化升级的同时平抑贸易顺差。
同时，放宽居民持有外汇的限制，放松资本流出管制，鼓励国内居民和企业开展对外投资，提高外汇储备资产的收益率，改变储备资产收益风险不匹配的状况。
2.优化外汇储备币种和投资结构，实施动态管理，防止储备资产的缩水和损失。
首先，要使我国外汇储备结构处于优化状态，应该在科学量化结构指标体系
基础上加入预警机制和弹性机制，使之能够随国际经济发展变化而适时适当地调整。
如根据对外贸易依存度、进口支付要求、市场干预、偿还债务需求等方面的因素来确定储备币种，坚持储备币种多元化。
其次，实施科学投资和动态管理。
利用外汇储备进行投资是防范其缩水和损失的重要途径。
为此，在发达国家可以考虑债权转股权，在发展中国家可以进行资源股权、份额投资，基础设施投资等。
这样才能避免美元金融的危害，确保外汇资产的价值。
此外，还可借鉴新加坡 GIC 和韩国 KIC 管理模式，将中国富余的外汇储备交与专业机构进行投资经营管理。
公司可以多元化投资全球范围内的金融和实物资产，可以使央行的一部分外汇储备从资产负债表中转出，达到降低央行储备量的效果。
3.完善我国外汇储备管理制度，降低系统性风险。
首先，推进人民币汇率制度由“有管理的浮动”向“清洁浮动”发展，实现人民币的国际化。
人民币国际货币可以有效降低我国企业的外汇风险，提高本国金融机构的融资效率和竞争力，缓解庞大外汇储备带来的过多风险问题。
其次，调整中国外汇储备的管理制度。
实现外汇储备适度规模发展。
最后，不断完善外汇交易制度。
增加交易主体、引进美元做市商制度、增加人民币对外币掉期业务、银行间市场交易品种等，通过各种市场化手段，不断完善外汇储备管理制度，降低外汇资产的系统性风险带来的贬值。
4.引进和培养专业人才。
由于各种原因，国内外汇储备风险管理人员专业化水平程度不高，即便引进的优秀人才，也会因激励不够或是工作环境不理想而大量流失。
而在金融领域，人力资本是核心资源，我国要建立外汇储备资产风险管理专业人才系统的培训制度、有竞争力的薪酬管理制度和升迁制度，把引进人才、培养人才和留住人才放在战略的高度。
如此才能为我国外汇储备的高效管理奠定坚实基础。
参考文献：
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