国际金融计算题

国际金融计算题练习题（仅供参考）

第1题倒数汇率(AAA)

•已知报价方报出EUR/USD的即期汇率1.4070/80，则报价方应如何报出USD/EUR 的即期汇率？

•已知：EUR/USD报价的含义是：买入1EUR，卖出1.4070美元；卖出1EUR,买入

1.4080美元；

•求USD/EUR报价即求：买入1USD ,卖出多少EUR,卖出1USD，买入多少EUR?

•根据已知条件，可知买入1USD，相当于卖出1/1.4080EUR;卖出1USD,相当于买入1/1.4070EUR,

•所以，USD/EUR的报价为USD的买价为1/1.4080,USD的卖价为1/1.4070

第2题远期外汇交易的汇率报价

•某日纽约外汇市场上加拿大元对美元汇率表示为即期汇率CAD1=USD1.4563/74

•一个月远期点数32/25

•三个月远期点数79/86

•基本方法：将汇率点数分别对准即期汇率的买入价与卖出价相应的点数部位，按照“前小后大往上加、前大后小往下减”的原则计算出远期汇率。

•答案：

•CAD/USD一个月远期汇率1.4531/1.4549

•CAD/USD三个月远期汇率1.4642/1.466

第3题套算汇率可参照教材例题

第4题远期汇率的套算

•已知即期汇率USD/CNY=6.8278/89，3个月远期点数为25/18，即期汇率USD/GBP=0.6278/87,3个月远期点数为12/10，计算GBP/CNY的3个月远期汇率。

•思路：USD/CNY的3个月远期汇率

•USD/GBP的3个月远期汇率

•USD/CNY的3个月远期汇率

•两种货币对第三方货币同为直接标价法或同为间接标价法的结论为：交叉相除，两种货币对第三方货币一个为直接标价法一个为间接标价法，那结论为：同侧相乘•答案：USD/CNY的3个月远期汇率为6.8253/71

•USD/GBP的3个月远期汇率为0.6266/77，（倒数汇率，GBP/USD的3个月远期汇率为1.5931/1.5959），

•所以，已知GBP/USD,USD/CNY,根据结论，同侧相乘，可得GBP/CNY=1.5931*6.8253/1.5959*6.8271=10.8733/10.8953

第5题套汇，可参照书上例题地点套汇(与第6题为同类题目)

第6题间接套汇

假定3个外汇市场的即期汇率如下：

伦敦市场：GBP1=JPY119.63/65

纽约市场：GBP1=USD1.6180/96

东京市场：USD1=JPY195.59/79

上述条件是否可以三角套汇，如可以，投资100万英镑获利多少，交易费用不计•首先，判断有无套汇机会，

•（换算成中间汇率，伦敦市场：GBP1=JPY119.64

•纽约市场：GBP1=USD1.6188

•东京市场：USD1=JPY195.69）

•找有英镑（即投资货币）的外汇市场线路进行分析

•A线：从伦敦进纽约出（GBP-JPY-USD-GBP）即英镑兑日元，日元兑美元，美元兑英镑

•B线：从纽约进伦敦出，GBP-USD-JPY-GBP,即英镑兑美元，美元兑日元，日元兑英镑

•现在，选择A线，投进1GBP兑换成119.64日元，119.64日元兑换成119.64*1/195.69=0.6114美元，119.64/195.69=0.6114美元兑换成119.64/195.69/1.6188=0.3777英镑，

•其次，判断套汇路线，因为，1不等于0.3777，伦敦市场投入1GBP，从纽约市场兑换出0.3777GBP，存在套汇机会，但是应该从B线操作。

•再次，计算套汇收益。

•第一步，在纽约市场卖出100万英镑，买入100*1.6180=161.8万美元

•第二步，在东京市场卖出161.8万美元，买入161.8*195.59=31646.46万日元，

•第三步，在伦敦市场卖出31646.46万日元，买入31646.46/119.65=264.49万英镑，•264.49-100=164.49万英镑，最终获利164.49万英镑

第7题非抵补套利

假设美国市场美元的年利率为6%，日本市场日元的年利率为2%，美元兑日元的即期汇率为USD/JPY=116.17/27，一年期的汇率不变，如果一位日本投资者拥有1.2亿日元，请比较该投资者在一年期限内进行套利或不套利各自的收益情况

分析过程：（1）不套利的情况：12000万*（1+2%）=12240万日元

（2）套利的情况：首先在市场上卖出1.2亿日元，相当于买入12000/116.27=103.2万美元，其次，投放在美国市场，获得6%的投资收益，所以，一年后获得的美元数目为103.2*（1+6%）=109.4万美元，再次，将美元卖掉买回日元，相当于买回109.4*116.17=12709万日元

（3）最终收益12709-12240=469万日元

即套利比不套利多收入469万日元。

第8题同上

•如果一年后美元兑日元的市场汇率为USD/JPY=110.15/25，为谋取利差收益，一日本投资者欲将1.2亿日元转到美国投资一年，请比较该投资者进行套利和不套利的收益情况。

•（1）不套利，一年后1.2亿日元的本来和12000*（1+2%）=12240万日元

•（2）套利，同上，1.2亿日元兑换成美元，存入美国银行，一年后得到美元本利和109.4万美元，一年后，将美元兑换成日元：109.4*110.15=12050万日元•（3）最终收益12050-12240=-190万日元

•即套利比不套利少收入190万日元。

•从上面两个例子可以看出，如果汇率发生变动，套利活动就会有风险，一年后如果美元贬值，投资者的套利收益可能受损，这时就需要采用其他交易形式，对套利期间汇率风险进行保值，即进行抵补套利，请看第9题。

第9题抵补套利

•承上例，假设美元兑日元一年期的远期汇率为USD/JPY=112.15/25，若日本投资者利用远期外汇交易来抵补套利，请比较该投资者套利与不套利的收益情况。

•（1）不套利，1.2亿日元一年后本利和12240万日元

•（2）套利，1.2亿日元兑换成美元，存入美国银行，一年后得到美元本利和109.4