第10章国际金融机构
国际金融重点笔记6-10 章
第六章国际信贷[选择]国际商业银行贷款区别于其他国际信贷形式的特征是贷款用途不加限制。
[选择]由多家银行联合提供的中长期贷款叫辛迪加贷款。
[选择]银行同业拆借产生于存款准备金制度。
[选择]在整个短期信贷市场中占据主导地位的是银行同业拆借。
[选择]LIBOR是指伦敦银行同业拆放利率。
[选择]国际银行同业拆借的期限最长不超过6个月。
[选择]欧洲银行同业拆借的利率通常是固定利率。
[选择]国际商业贷款的主体是国际商业银行。
[选择]银团贷款产生的最根本原因是分散风险。
[选择]管理费是在银团贷款中借款人支付给牵头行。
[选择]贷款人只用款但不还本的期限是指宽限期。
[选择]对于借款人来讲，在贷款中借款一般首先选择软货币。
[选择]最简单、最普遍的国际租赁业务是全额清偿的跨国直接融资租赁。
[选择]国际租赁的租期中出租人对选择该设备的承租人所规定的用以计算租金的原始的、不可撤销的租赁期限是基本租期。
[选择]融资租赁的承租人是企业。
[选择]银行同业拆借市场的参与者包括银行、货币经纪人、中央银行、大公司、货币管理机构。
[选择]在借款人向贷款人提供的物的担保中，根据对担保物的处理权的不同，可以分为抵押、质押、留置。
[选择] -项国际租赁交易必须涉及到承租人、出租人、供货商、国际贸易合同、国际租赁合同。
[选择]从国际商业银行借款应考虑的原则借取的货币要与使用方向相衔接、借款货币应与其购买设备后所生产的产品的主要销售市场相连接、借取的货币最好选择软币，但利率较高、借款最好选择流动性较强的货币、借款货币应与产品的主要销售市场相衔接。
[选择]确定租期长短应考虑的因素包括融资租赁的目的、租赁设备的特性、出租人的融资能力、承租人的还租能丑。
[选择]租金的构成要素包括设备购置成本、融资成本、管理费、出租人期待的利润。
[判断]典型的银行间信贷以100万美元作为一个交易单位。
[判断]中长期贷款是指一年期以上的贷款。
[判断]贷款期限是指借款人提供的贷款期限。
国际金融习题1-10
第一章国际收支一、填空1、是指一国在一定日期对外债权债务的综合情况。
2、按照国际货币基金组织的定义，是在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民之间所进行的全部经济交易的系统记录。
3、国际收支平衡表是按照的原理编制的。
4、在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为；反之当支出大于收入时，我们称之为。
5、是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目。
6、国际收支平衡表按交易性质分为、、和三大类。
7、经常项目可细分为、和三个项目8、资本项目可分为和两大类。
9、平衡或结算项目包括和两个项目。
10一国的官方储备主要包括四个组成部分，即、、和。
11、将所有国际经济交易划分成和，可作为判断国际收支在性质上是否平衡。
12、考察国际收支在性质上是否平衡的四个口径：、、和。
13、国际收支不平衡的主要原因、、和。
14、国际收支不平衡的对策、、和。
15、调节国际收支的政策措施从作用途径来看，可分为和两大类。
二、选择一）单选1、是指一国在一定日期（如某年某月某日）对外债权债务的综合情况。
A、国际收支B、国际借贷C、贸易收支D、资本收支2、国际收支是一个。
A、存量B、流量C、不一定D、都不是3、是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目。
A、经常项目B、资本项目C、贸易收支D、平衡项目4、股息、红利等投资收益属于。
A、劳务收支B、贸易收支C、转移收支D、资本项目5、在国际收支平衡表中，出国留学的奖学金应计入项目。
A、资本项目B、贸易收支C、转移收支D、劳务收支6、在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现。
A、顺差B、逆差C、平衡D、不确定7、只有才能在总体上反映一国自主性交易的状况。
A、经常项目B、资本项目C、贸易收支D、官方结算8、通过减少国民收入，使用于进口的支出下降，这一对策是。
A、国际收支的自动调节作用B、国际收支的调节手段C、国际收支的融资手段D、支出减少政策9、支出减少政策的核心是。
《国际金融市场》PPT课件
五、欧洲货币市场的特点
1、欧洲货币市场经营非常自由，不受所在地政府当 局金融政策、法令的管辖以及外汇管制的约束；
2、欧洲货币市场的经营以银行间交易为主，银行同 业间的资金拆借占欧洲货币市场业务总额的很大 比重，它也是一个“批发市场”，因为大部分借 款人和存款人 都是一些大客户；
二、国际金融市场的类型
1、传统的国际金融市场
所谓传统的国际金融市场，是指从事市场所在国货币的国际借 贷并受市场所在国政府的经济政策与法律制度管辖的金融市场。
2、新型的国际金融市场
新型的国际金融市场是指第二次世界大战后形成的欧洲货币市 场。一般具有三个方面的特点： （1）新型的国际金融市场所经营的对象已不限于市场所在国的货币，
第二阶段，欧洲美元市场的建立与扩展；
第三阶段，欧洲货币市场的建立与扩展；
第四阶段，发展中国家金融市场的建立并逐步成为 国际性的金融市场。
五、国际金融市场的作用
1、国际金融市场为各国经济发展提供了资金； 2、调节各国国际收支； 3、加速生产和资本国际化； 4、促进银行业务国际化。
六、国际货币市场
1、国际货币市场的含义
第10章 国际金融市场
本章重点：
1、国际金融市场的类型 2、国际金融市场的形成条件 3、欧洲货币市场特点及资金来源和运用 4、国际货币市场、资本市场的构成 5、国际债券的类型 6、国际债券发行的前期准备及程序 7、国际黄金市场价格变动的影响因素 8、金融期货交易市场的构成 9 、金融市场全球一体化
本章难点：
• 最后，尽管欧洲货币市场是一个以短期资金借贷为主的市 场，但其业务经营范围并不仅限于货币市场业务，还经营 中长期信贷业务和中长期债券业务。因此，欧洲货币市场 作为经营欧洲货币业务的市场，又称境外金融市场或离岸 金融市场。
第十章国际金融市场
10.3 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的含义 ★欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体 ★欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-
shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的 各种货币的总称。 ★欧洲银行：是指经营所在国货币以外的一种或另几种货币 存款业务的银行。
（二）国际债券的发行与流通
1、发行市场的主要参与者：发行人、担保人、牵头人、承销 商、法律顾问等。
2、国际债券资信评级：目前美国主要的评级公司是标准普尔 公司(S&P)、穆迪投资者服务公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、 达夫公司(D&P)和麦卡锡公司(M&M)。
3、国际债券的流通方式：场外交易为主要方式。 两大清算系统：欧洲清算系统(Euro Clearing System，ECS) 和塞得尔(Cedel)
（Agent Bank）和参加行（Participant Bank）组成。 ★担保人：一般是借款人所在国的政府机构
（四）国际银行中长期贷款的信贷条件
1、利息及费用负担（即直接成本） 2、利息期——起息日与利率适用的期限 3、贷款期限——贷款期、宽限期和偿付期 4、贷款的偿还 5、贷款货币的选择
1、贷款成本
管制——创新——再管制——再创新 ★前苏联——1950年
★英国——1957年，财政发债——资金供求——管制：本
国金融机构不得向非居民提供英镑贷款——结果？。
国际金融中心
西欧区
亚洲区
中美洲 和加勒 比海区
北美洲区
中东区
黄金 市 场
伦 敦
以 现 货 交 易 为 主
最 早 、 交 易 量 最 大
苏 黎 世
第十章国际资本流动及其经济效应
第十章国际资本流动及其经济效应国际要素流动与国际贸易一样，也是把国际经济体系中的各个国家联系起来的重要纽带，它是现代国际经济关系中一个十分重要的方面，对各国及世界经济格局的变化都有极为重要的影响。
随着经济全球化和区域经济一体化进程的日益加深，生产要素如资本、劳动力、技术、管理等的国际流动十分迅速，并与商品的贸易联系日益融合，成为推动各国和世界经济发展的强大动力。
第一节国际资本流动的内涵界定及其分类国际资本流动是资本跨越民族国家的界限而在国际范围内运动的过程，是资本要素在不同主权国家和法律体系管辖范围之间的输出与输入。
资本的本质决定了资本跨国流动的本质，是居民的一部分储蓄或社会剩余劳动积累在不同社会再生产体系、不同社会经济分配体系、不同政府宏观决策体系之间的运动。
一、国际资本流动的内涵界定国际资本流动（International Capital Movements）是指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。
它是国际间经济交易的基本内容之一。
国际资本流动不同于以所有权的转移为特征的商品交易，它是以使用权的转让为特征的，但一般仍以营利为目的。
一国（或地区）的国际收支平衡表中的资本与金融账户，集中反映了该国（或地区）在一定时期内与他国（或地区）的资本流动的综合情况。
在把握“国际资本流动”含义时，还必须清楚的界定几个与其相关的概念及其和国际资本流动的关系。
（1）国际资本流动与资本输出入的关系：资本输出入是一般只与投资和借贷等金融活动相关联、并且以谋取利润为目的的资本流动，因而不能涵盖国际资本流动的全部内容，也就是说，国际资本流动不一定就是资本输出入。
比如一国用黄金外汇来弥补国际收支赤字，属于国际资本流动，而不属于资本输出，因为这部分黄金外流不是为了获取高额利润，而只是作为国际支付的手段以平衡国际收支。
（2）国际资本流动与资金流动的关系：资金流动是指一次性的、不可逆转的资金款项的流动和转移，相当于国际收支中经常账户的收支。
国际贸易与国际金融考试题库第十章国际收支与国际储蓄
第十章国际收支与国际储备一、单项选择题1.下列哪些人不可以划为本国的居民？（C）A.刚刚注册的企业B.在该国居住了2年的自然人C.国际货币基金组织驻该国代表D.驻在本国的外国领事馆雇用的当地雇员2.IMF规定的划分居民和非居民的依据是在该国从事经济活动（B）以上。
A.半年B.1年C.2年D.3年3.顺差应该记入国际收支平衡表的（B）。
A.借方B.贷方C.借贷都可以D.附录说明4.如果一国的国际储备能满足该国4个月的进口需要，则该国储备/进口比率是（B）。
A.25%B.33.3%C.40%D.50%5.“马歇尔一勒纳条件”是指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和（B）时，该国货币贬值才有利于改善贸易收支。
A.大于0B.大于1C.小于0D.小于6.一国在IMF保有的（C）被视为该国国际储备资产的一部分。
A.全部债权B.总资产C.净债权D.全部债务7.一国出现持续性的顺差，则可能会导致或加剧（A）。
A.通货膨胀B.国内资金紧张C.经济危机D.货币对外贬值8.物价——现金流动机制是（A）制度下的国际收支的自动调节理论。
A.金本位B.布雷顿森林体系C.纸币固定汇率D.纸币浮动汇率9.一般而言，由（C）因素引起的国际收支不平衡是持久性的。
A.国民收入B.经济周期C.经济结构D.货币价值10.当今国际储备资产总额中所占比重最大的是（C）。
A.黄金储备B.特别提款权C.外汇储备D.普通提款权11.根据“蒙代尔分配原则”，当一国发生经济过热和国际收支顺差时，政府应同时采取（A）。
A.膨胀性的货币政策和紧缩性的财政政策B.紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策C.膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策D.膨胀性的货币政策和膨胀性的财政政策12.在（B）情况下，一国应该维持较高的外汇储备量。
A.对外贸易依存度约为5%B.实行固定汇率制度C.偿债率接近5%D.拥有一个独立于财政部的中央银行13.根据吸收分析理论，如果总收入大于总吸收，则国际收支（ B ）。
国际金融 第五版课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。
A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。
A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。
A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。
A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。
( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。
( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
国际金融10
升水（或贴水）数字即期汇率 两种货币的利差 月数 12
计算题：
1． 我国进出口公司从意大利进口商品，出口商同时用美 元和欧元报价，分别为100万美元和80万欧元，到货后 三个月付款，三个月远期美元汇率为1欧元=1.2658美 元。试问我方是接受美元报价会比较有利，还是接受欧 元报价会比较有利？为什么？
8. 纽约市场上年利率为8%，伦敦市场年利 率为6%，即期汇率为1英镑=1.60251.6035，三个月贴水为30-50点，求１） ３个月的远期汇率，并说明贴水情况
（２）若某个投资者拥有10万英镑，他应投 放在哪个市场上才会有利，说明投资过程 及获利情况（３）若投资者采用掉期交易 来规避外汇风险，该如何操作？
5．已知伦敦外汇市场，即期汇率为1英镑=1.88161.8837美元，三个月美元汇率贴水为200-300点。 某英国公司拟向美国出口一批商品，原报价每箱 1000英镑。求1）三个月远期美元汇率？
（2）如果美国进口商要求改报美元价，即期付款 情况下报多少？（3）如果美元进口商要求延期 三个月付款，英国公司应报多少美元？
1.在伦敦市场上卖出1美元 换回1/1.6030= 0.6238英镑；
2.将所得英镑在法兰克福市场上卖出， 换回0.6238×1.5245= 0.9510欧元；
3.将所得欧元在纽约市场上卖出， 换回0.9510×1.1750= 1.1175美元
实战演习：
1．假设同一时间，香港的外汇市场报价 为1美元=7.7346-7.7368港元，纽约外 汇市场的报价为1美元=7.7528-7.7578 港元，如果以100万美元进行套汇交易， 可以获利多少？
10.2.2 即期交易
1. 即期交易（spot exchange transaction) 及相关概念 ◆ 交割 delivery ◆ 营业日 working day ◆ 基本点 basic point
《金融学基础(第2版)》第10章：金融危机
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Байду номын сангаас
第一节 金融危机概述
一、金融危机的定义
戈登史密斯定义金融危机是“所有或绝大部分金融指标的 一次急剧的、短暂的、超周期的恶化，这些指标包括短期 利率、资产(股票、房地产)价格、厂商的偿债能力以及金融 机构的破产等”。 米什金认为，金融危机的结果是金融市场不能有效提供资 金向最佳投资机会转移的渠道，从而对整个经济造成严重 破坏。 金融危机在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中的定义是： “全部或大部分金融指标如短期利率、资产(证券、房地产、 土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和 超周期的恶化。” 金融危机所具有的三层含义：
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四、金融危机的演变过程
(一)危机潜伏阶段 (二)危机爆发阶段 (三)危机扩散阶段 (四)经济恢复阶段
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五、典型的金融危机
(一)郁金香泡沫 (二)南海股票泡沫 (三)美国20世纪20年代末投机泡沫 (四)日本20世纪80年代泡沫 (五)美国网络经济泡沫 (六)美国2000—2007年的房地产泡沫
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第二节 金融危机理论的演进与发展
一、第一代金融危机理论
(一)理论背景 一 理论背景 (二)假设条件 二 假设条件
(1) 货币能够自由兑换。 (2) 资本能够自由流动。 (3) 实行固定汇率制度。 (4) 内部均衡是政府宏观经济政策的核心，货币当局 为解决赤字而求助于铸币收益。 (5) 固定汇率体制下，政府通过出售外汇储备来满足 国内信贷的扩张。 (6) 投机者能够获取充分、有效的信息，从而能够理 性地选择攻击(把本币换成外币)的时机。
1. 国内金融危机 2. 区域金融危机 3. 全球金融危机
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二、金融危机的分类
(三)根据金融危机的性质、内容分类
国际金融复习题
第1章国际收支1、判断国际收支是否失衡,主要是看D 是否失衡;A．经常项目 B.资本项目 C.调节性交易 D.自主性交易2、国际收支平衡表中 CA.借方记录引起本国外汇收入的项目B.借方记录资产减少和负债增加的项目C.借方记录资产增加和负债减少的项目D.借方记录直接投资与投资收入项目3、国际收支记帐方法是 C ;A.收付法B.增减法C.借贷法D.总计法4、国际货币基金组织的广义国际收支定义：一个D 在一定时期内各种对外交往所产生的全部经济交易的系统记录;A．国家 B.组织 C.经济体 D.地区5、在国际收支失衡中最难以调节的失衡是 D ;A.周期性失衡B.货币性失衡C.收入性失衡D.结构性失衡6、国际收支是一个 A 的概念;A．流量 B．变量 C．存量 D．等量7、商品与服务进出口应计入国际收支平衡表的 B ;A.错误与遗漏项目B.经常项目C.资本项目D.金融项目8、国际收支平衡表的经常项目包括 ABCD ;A．商品 B.劳务 C.收入 D.经常转移 E.投资9、在国际收支统计中,应计入“贷方”的经济交易包括 ABC ;A.商品出口B.资本转移收入C.发行国际债券D.官方外汇储备增加10、当一国国际收支平衡表上自主性交易收支差额为 AD 时,我们说该国国际收支处于盈余状态;A．正数 B．负数 C．借方余额 D．贷方余额11、国际性组织机构是全球所有国家的非居民;T12、一国国际收支顺差越大说明该国的国际收支状况越好;F13、当一国经济处于衰退和萧条时期,容易引起该国经常项目出现逆差,而资本项目出现顺差;F14、官方储备变动属自主性经济交易;F国际收支Balance of Payments－流量：一国在一定时期报告期内发生的所有对外经济交易的综合.一定时期内居民与非居民之间的全部经济交易的系统记录; 国际收支的三个要点：居民与非居民之间国家间的经济交易流量国际收支平衡表：是指国际收支按照特定的账户分类和复式记账原则编制的会计报表;经常性账户货物和服务收入职工报酬和投资收入资本账户固定无形资产的转移储备净误差与遗漏国际收支记账原则——外汇支出借方外汇收入贷方贷方大于借方顺差反之;商品出口是贷方进口是借方;国际收支平衡表的静态动态比较分析;自主性交易——经济主体为了某种经济目的而主动进行的交易;补偿性交易——为了弥补国际收支不平衡而发生的调节性交易;国际收支差额——自主性交易的差额;差额为正顺差为负逆差国际收支失衡的原因——偶发性失衡随机因素导致的周期性失衡各国经济所处阶段的不同造成的结构性失衡经济结构失调造成货币性失衡由于一国货币性因素变动收入性失衡国民收入的较大失衡外汇投机和不稳定的国际资本流动;国际收支失衡的影响：逆差——不利于本国收入、就业和经济增长; 调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退; 不利于该国对外经济交往;顺差——产生本国通货膨胀压力使外汇市场受到冲击,甚至抑制出口,降低经济增长速度; 导致国际贸易摩擦国际收支顺差不利于本国的可持续发展;国际收支的调节——自主性调节机制,政策调节机制;马歇尔-勒纳条件：货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1,贸易收支状况才能改善;J曲线：货币贬值对于贸易收支的调节过程中,有时滞效应;先恶化,经过一段时间后,贸易收入才会逐步得到改善;外汇收入记入贷方,外汇支出记入借方2分3外汇供给记入贷方,外汇需求记入借方1分2章外汇与汇率1、在采用直接标价的前提下,如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币,这表明 CA.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率上升B.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率上升C.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率下降D.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降2、当远期外汇比即期外汇贵时,两者之间的差额称为 AA.升水B.贴水C.平价D.中间价3、金本位制度下,汇率的决定基础是 BA.利率平价B.铸币平价C.购买力平价D.两国居民的收入水平之比4、在伦敦市场上,汇率1GBP=USD 用的是 B ;A．直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.市场标价法5、某单位用人民币购买美元支付货款,在外汇市场中用 C ;A．中间价 B.现钞买入价 C.外汇卖出价 D.外汇买入价6、某日纽约外汇市场上,银行挂出的日元和英镑的牌价是：1美元＝15日元,1英镑＝80美元,日元和英镑的卖出汇率分别是：B,,7、设AUD1=＄ / 35,＄１＝ / 40,那么,AUD/JPY的汇率B;A． / B． / C． / D． /8、外汇的特征包括 ABC ;A．外币表示性 B.清偿性 C.兑换性 D.流动性9、按外汇交割的时限分,汇率可分为 CD ;A. 基本汇率B.交叉汇率C. 即期汇率D.远期汇率10、影响汇率变动的因素包括 ABCE ;A.国际收支B.相对利率水平C.通货膨胀D.宏观经济政策E.心里预期11、外币就是外汇;F12、无论在什么标价法下,报价货币的数量增大都意味着基准货币升值;T13、一国国际收支顺差会影响本币汇率下跌,外汇汇率上升;F14、中央银行干预外汇市场的行为能从根本上改变汇率变动的长期趋势;F影响汇率变动的主要因素——国际收支差额相对通货膨胀率相对经济增长率相对利率中央银行干预心里预期国际储备汇率变动对经济的主要影响——汇率贬值对进出口贸易收支的影响最重要本币贬值,促进出口、抑制进口,改善贸易逆差对物价水平的影响国内经济,对外贬值必然引起对内贬值对资本流动的影响,本币贬值对长期资本流动影响较小,,本币贬值对短期资本流动的影响较大游资对国民收入的影响,本币贬值→贸易收支顺差↑———————→国民收入↑⑤对民族工业、劳动生产率及经济结构的影响本币贬值→进口成本↑→替代品↑→保护民族工业效率低下,不利竞争与资源优化配置；过度贬值→高科技产品进口成本高,不利于结构调整和生产率提高对就业的影响出口↑→出口企业生产规模↑→就业进口的国内替代产品↑→生产规模↑→就业↑货币贬值对国际经济的影响货币贬值,扩大出口、加强竞争；若被滥用——货币战﹡汇率变动,助长投机﹡汇率变动,储备管理困难加大第3章国际金融市场1、按是否以发行地所在国货币为面值划分,国际债券包括 BA.固定利率债券和浮动利率债券B.外国债券和欧洲债券C.公募债券和私募债券D.欧洲美元债券和欧元债券2、以下不属于国际货币市场的是 A ;A．银行中长期信贷市场 B.短期证券市场C.短期贴现市场D.银行短期信贷市场3、欧洲美元是指 B ;A.欧洲地区的美元B.美国境外的美元C.世界各国美元的总称D.各国官方的美元储备4、欧洲债券的面值货币为 D ;A.投资人所在国货币B.发行人所在国货币C.发行地所在国货币D.第三国货币5、以下属于国际资本市场的是 A ;A.银行中长期信贷市场B.贴现市场C.短期证券市场D.国库券市场6、世界上最早的国际金融中心是 B ;A.纽约B.伦敦C.东京D.新加坡7、从事国际间短期资金借贷的市场是 A ;A.国际货币市场B.国际资本市场C.国际证券市场D.国际黄金市场8、创新型国际金融市场的特点是 BA ;A．交易对象为离岸货币 B.交易主要发生在非居民之间C．交易受限制少 D.交易主要发生在居民之间E.交易受到市场所在国法律约束9、欧洲货币市场是欧洲国家货币市场的总称; F10、LIBOR是伦敦同业拆借利率; T11、在银行短期信贷市场上,占主导地位的是同业拆放市场; T12、目前的国际金融市场大多属于有形市场; F13、在离岸国际金融市场上,从事各种活动都受市场所在国政策和法律的约束;F14、在岸金融市场是传统金融市场的别称; T第4章国际资本流动1、下列不属于国际短期资本流动的是 DA.贸易资金流动B.投机性资本流动C.保值性资本流动D.直接投资2、资本流出是指本国资本流到外国,它表示 dA.外国对本国的负债减少B.本国对外国的负债增加C.外国在本国的资产增加D.外国在本国的资产减少3、长期资本流动的方式包括 ABC ;A.直接投资B.证券投资C.国际信贷D.储备资产E.其他投资4、直接投资的类型包括 ABE ;A.创办新企业B.收购股权达一定比例C.证券投资D.国际信贷E.利润再投资5、长期资本的流入对资本流入国的积极影响有 ABCD E ;A.解决资金短缺B.引进先进技术设备C.获得先进的管理经验D.增加就业机会E.改善国际收支6、资本流出就是资本外逃F;7、当一国的海外资产增加或是负债减少表明该国发生了资本流入;F8、证券投资与直接投资的区别在于投资者对于投资对象企业并无实际控制和管理权;T9、短期资本流动的频繁流动有利于维护各国货币政策的独立性;T10、长期资本输出仅包括货币资本输出;F11、广义的货币危机就是汇率危机,即一国货币的外汇价格在短期内发生大幅度贬值;T12、货币危机与金融危机两者既相互联系又有区别,前者指一国货币汇率短期内大幅度贬值,后者还包括一国金融指标的恶化;F国际货币市场的类型——1.传统 2.新兴二者的区别新兴——交易双方为非居民、非市场所在国的货币;、不受政策管辖约束;传统则是居民一非居民;国际金融市场——包括,货币、资本、外汇、黄金等市场构成;国际货币市场短期一年以内——短期信贷、短期证劵、贴现三个市场类别;国际短期信贷市场——分为国际银行间拆借市场和银行短期信贷市场;前者——LIBOR伦敦同行拆借利率;利率差短期证券市场——国库券、商业票据、可转让银行订单、银行承兑票据;国际资本市场——中长期信贷市场和国际证券债券和股票市场构成;国际债券——外国国外债券市场以东道国货币面值发行、欧洲第三国货币、全球;五大证券市场伦敦、纽约、法兰克福、苏黎世、东京;外国债券：一国借款人在外国证券市场上发行的以该市场所在国货币标明面值的国际债券;欧洲债券：一国借款人在另一国市场发行的、以第三国货币标明面值的国际债券外汇市场—黄金市场——五大市场伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港欧洲货币市场发行国境外流通的货币的特点——经营非常自由、资金规模及其庞大、资金调度灵活,手续简便、与独特的利率体系、以银行间交易为主;欧洲货币市场的业务——欧洲货币信贷市场和债券市场;欧洲市场的作用及影响——推动国际金融一体化的发展、促进一些国家经济发展、促进国际贸易发展、缓和国际收支困难；同时加重世界通货膨胀、增加国际金融市场的脆弱性、加剧国际金融市场动荡,削弱各国政策的效力;国际资本流动——资本在国际范围内的转移国际资本的特点：流动形式多样化,规模扩大化、速度加快、波动性大；筹资证券化导致国际资本流动的结构变化；发展中国家已成为国际资本流动的重要场所；机构投资者成为国际资本流动的主要载体;国际资本分类——长期资本流动、短期种类；资本流出、流入方向；直接投资、间接投资、证券投资方式;长期一年以上直接投资开办型企业{子公司、分支机构}、利润再投资、收购股权达到一定比例证券投资购债券二者的区别在与证券投资目的在于获得由于债券所带来的收益,对企业没有管理控制权,直接投资不仅承担企业盈亏,还有对企业的管理控制权;短期一年以下贸易、银行、保值性、投机性四类资本流动;国际资本流动的原因——1.追求高额利润 2.追求新技术 3.寻求政治稳定,规避国际风险4.避开本国市场竞争5.开拓海外市场长期资本流动的经济效应——国际资本流动对发展国际经济起到了促进作用;资本在其短缺地发挥的效率更高,国际实际总产值获得增加;资本流动加强了世界各国之间的经济联系、经济依存和合作关系,使国际分工在世界范围内展开,进一步促进国际经济发展;二对资本输出国产生的影响积极方面：资本输出可以解决剩余资本的出路,生息获利；资本输出表明经济实力雄厚,国际地位的提高；带动商品技术、设备输出,有助于出口贸易增长调节国际收支顺差消极方面：承担着一定的风险输出国税收减少,减少本国就业机会丧失国内部分经济效益,同本国商品竞争三对资本输入国产生的影响扩大投资能力、加快经济建设兴建新产业、增加新产品,增加GDP引进国外先进生产和管理技术,提高劳动生产率增加就业机会,增加国家税收长远来看,有利于开拓国际市场、改善国际收支消极方面：可能受到外国垄断资本的控制过分依赖外资可能导致不利后果可能由于竞争,增加失业外资利用不当,将导致严重后果不同资本流动采取的控制方法实施外汇管制---投机性资本流动财政和金融政策,或颁布法令、条例,干预资本流动采用限制性贷款方式还债能力的限制---外债清偿比率各国国内政策的协调管制金融危机的涵义不仅表现为一国货币汇率在短期内大幅度下跌,还表现为该国金融市场上价格剧烈波动,大批银行经营困难甚至倒闭破产,整个金融体系动荡不安;具体表现：•股票市场急剧下挫•外汇汇率暴跌,利率大幅度上升•大批银行经营困难甚至倒闭破产关系：两者相互联系又有区别,前者指一国货币汇率短期内大幅度贬值,后者还包括一国金融指标的恶化;•金融危机包含货币危机,但涉及的面更广,危害更大•货币危机如不能及时化解就会引发金融危机•而金融危机如不能及时化解则可能引发经济危机,乃至社会危机和政治危机;负债率——外债余额与GDP之比债务率——外债余额与外汇总收入比偿债率——年偿还本息和与外汇总收入本年度出口商品和劳务收汇额之比第3章外汇市场与外汇交易1、伦敦市场即期汇率£ 1=$ 50,1个月远期为20/10,则远期汇率为c ;A． 1.5560 C 、期权交易 cA.代表金融资产的合约B.买方向卖方交付保险费的费率固定C.买方向卖方交付的期权费不能收回D.买方与卖方的损益具有对称性3、商业银行在经营外汇业务中,如果卖出多于买进,则称为bA.多头B.空头C.升水D.贴水4、预期将来汇率的变化,为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖,称为 b 交易;A.外汇投资B.外汇投机C.掉期业务D.择期业务5、在期权交易中aA.买方的损失有限,收益无限B.买方的损失无限,收益有限C.卖方的损失无限,收益无限D.卖方的损失有限,收益有限6、利率相对较高货币远期汇率为 a ;A．贴水 B.升水 C.平价 D.与即期相同7、世界上最著名的的国际外汇市场包括abcd ;A．伦敦外汇市场 B．香港外汇市场C．纽约外汇市场 D．东京外汇市场8、一般地,人们所说的外汇市场多指ac ;A．外汇零售市场 B.外汇批发市场 C.狭义的市场 D.广义的市场9、远期外汇交易的类型有 ab ;A．固定外汇交割日 B.选择日期交割 C.掉期交割 D.非本金交割10、套汇交易可分为 abc ;A．时间套汇 B.地点套汇 C.利息套汇 D.投机套汇11、看涨期权又称卖出期权,是指期权的买方有权在期权和约的有效期内,按约定的汇率向期权的卖方卖出一定数量的某种货币;12要求：判断远期汇水：欧元相对于美元 s ；美元相对于日元 j ；港元相对于美元 s第4章外汇风险管理1、企业预期经营收益的外汇风险是C;A.交易风险B.会计风险C.经济风险D.折算风险2、企业在其全部经营活动中,面临的外汇风险有abc;A.交易风险B.会计风险C.经济风险3、企业在进口业务中接受以硬货币计价成交时,通常采用方法,以规避汇率风险;A．加价保值法 B.福费廷 C.压价保值法 D.净额结算法4、从风险管理要求出发,进口商应选择从成交到付汇期间作为进口计价货币;A 下浮趋势最强的货币B 上浮趋势最强的货币C 币值稳定的货币D 币值上升的货币5、外汇风险的构成要素包括ab ;A.时间B.外币C.企业D.本币6、通过价格调整可以完全消除外汇风险;7、外汇经济风险是指由于意料之外汇率的变动使企业的未来预期收益遭受损失的可能性;8、中国某进出口公司签约从美国进口一批价值100万美元的机械设备,6个月内付款;设签约时1美元＝元人民币,若半年后美元升值,结算时实际汇率变为1美元＝元人民币,该中国公司要承受人民币贬值带来的损失是多少若半年后人民币升值,实际汇率变为1美元＝元人民币,则情况如何外汇交易——贸易和投资的需要、投机获利的需要、规避风险的需要、央行调节和稳定汇率的需要;外汇市场FOREX功能——实现购买力的国际转移、提供资金融通、提供外汇保值和投机的机制; 结构——正式与非正式五大外汇市场——伦敦、纽约、东京、香港、法兰克福;外汇市场的特点空间统一性和时间连续性;四、外汇市场的主要特征1、全球外汇市场在时间和空间上连成一个国际外汇大市场2、各外汇市场之间的汇率差异日益缩小3、汇率波动频繁4、各种金融创新工具不断出现5、绝大多数外汇交易涉及美元6、政府对外汇干预频繁1头寸：即余额;2、外汇头寸：即外汇余额;❖买入外汇＞卖出外汇时,外汇头寸出现多头超买❖买入外汇＝卖出外汇时 ,外汇头寸平衡持平❖买入外汇＜卖出外汇时 ,外汇头寸出现空头超卖外汇交易种类——即期、远期、掉期、外汇期货交易、外汇期权交易及金融互换交易等套汇、套利、择期、掉期交易外汇期货交易——约定时间、约定价格交割外汇期货期货交易的特点——合约标准化、公开竞价、实行保证金交易制度;空头套期保值、多头套期保值、外汇期货投机交易、交叉汇率期货套期保值;、外汇期权——支付期权费后,在一定时期,按照规定费率买进或卖出一定数量外汇资产的选择权;期权交易的特点——期权费不能收回、美元报价、非标准化合同、买卖双方权利义务不对等买方拥有选择权利,卖方被选择、收益风险不对称买方收益无限,损失有限;卖方收益有限,损失无限;外汇风险——国际经济活动中,以外币计值的资产或负债因未曾预料到的汇率变动蒙受损失的可能性;类型——交易风险包括外汇买卖、交易结算、外汇借贷风险会计风险经济风险三者的发生时间分别在——经营过程中、经营结果、预测企业未来收益外汇风险的构成——币种本币和外币和时间影响外汇风险的主要因素——汇率制度、国际收支状况、通货膨胀程度、利率水品、财政政策、会计制度;企业外汇风险管理方法——1.恰当选取计价货币,优化货币组合; 2.运用系列保值法,采取保值措施; 3.提前或者延期结汇 4.平衡法和组对法 5.借款法和投资法 6.利用国际信贷 7.进行金融市场操作银行外汇风险的管理方法——1.内部限额管理 2.外部限额管理第7章汇率制度与外汇管制1、完全自由兑换指的是 ab ;A．经常项目可兑换 B.资本项目可兑换C.金融项目可兑换D.以上项目都可兑换2、我国外汇管理的主要负责机构是b ;A．中国人民银行银行 B．国家外汇管理局C．财政部 D．中国银行3、国际金本位货币制度下的汇率安排是 b ;A.浮动汇率制B.固定汇率制C.联合浮动制D.管理浮动制4、通常情况下,外汇管制的主要对象是cA.对人的管理B.对地区的管理C.对物的管理D.对行业的管理5、实行浮动汇率制度的主要优点是ce ;A.促进国际贸易的稳定发展B.便于经济主体进行成本和利润核算C.对国际储备需求少D.可保持国内经济政策的相对独立性E.汇率能发挥自动调节国际收支的作用6、浮动汇率制按政府是否干预可分为 bc ;A. 单独浮动B. 管理浮动C. 自由浮动D. 联合浮动7、人民币实行的是自由浮动汇率制;cuo第8章国际储备1、一国国际储备中最主要、最直接的来源是 b ;A.政府或中央银行向国外的借款B.国际收支盈余C.国家干预外汇市场而收进的外汇D.中央银行收购的黄金2、持有一国国际储备的首要用途是 cA.支持本国货币汇率B.维护本国的国际信誉C.保持国际支付能力D.赢得竞争利益3、在 IMF 成员国国际储备总额中90%以上为bA.黄金储备B.外汇储备C.特别提款权D.普通提款权4、目前,国际储备的形式有 abde ;A.黄金储备B.外汇储备C.欧洲货币单位D.在IMF的储备头寸E.特别提款权5、最适度国际储备量的确定方法有aA.比率分析法B.专家估算法C.成本收益分析法D.临界点法E.回归分析法6、一国的国际储备就是该国外汇资产的总和; f7、国际清偿力与国际储备是同一个概念; f8、一般而言,一国持有储备的机会成本越高,则应该持有的储备越多; f固定汇率制度——指两国货币比价基本固定,或把两国货币汇率波动的界限限定在一定幅度之内的汇率制度;共同特点——规定平价金平价,汇率水平相对稳定,市场汇率围绕平价波动,幅度较小;有利影响：➢利于国际经济交易发展,减少交易成本➢利于抑制国际金融投机活动➢各国宏观政策调整受到约束不利影响：➢各国政府丧失了调整经济政策的自主权➢容易发生通货膨胀的国际传递➢在可调整汇率制度下,调整不及时会引起严重后果浮动汇率制度——指一国不规定本币对外币的平价和上下波动的幅度,汇率由外汇市场的供求状况决定并上下浮动的汇率制度;一种类1.按是否有政府干预,分为•自由浮动理论上•管理浮动实际2.按汇率浮动方式,分为•单独浮动自动调整,如英镑,“大洋中的蛇”•钉住浮动钉住某一货币；钉住一篮子货币•联合浮动联合货币区,对内稳定,对外浮动二浮动汇率制主要特点1.汇率浮动方式呈现多样化2.大多采用管理浮动3.国际外汇市场上汇率波动频繁且幅度大4.影响汇率变动的因素错综复杂;利率、国际收支等钉住一篮子货币的复合货币,成为汇率制度的组成部分;三浮动汇率制度的利弊有利影响：☺汇率水平比较合理☺可防止国际金融市场上大量游资对硬货币冲击☺可防止某些国家外汇或黄金储备流失☺各国推行本国经济政策有较大的自由不利影响：☺汇率风险加大,不利于国际贸易的发展☺助长了投机活动,国际金融局势动荡加剧☺可能导致竞争性货币贬值影响汇率制度选择的主要因素：1.本国经济结构特点经济规模和经济实力规模大、实力强的国家：往往选择较大浮动汇率制规模小、实力弱的发展中国家：倾向于选择钉住汇率制2.贸易依存度外贸额与国民生产总值的比率贸易依存度较高的国家容易采用弹性较小的汇率制度3.区域性经济合作情况4.特定的政策目的国际储备涵义---指一国货币当局持有的,能随时用于国际支付、平衡国际收支和维持货币汇率且可被接受的一切资产;特性——官方持有性,自由兑换性,充分流动性,普遍接受性;国际储备的构成---由一国政府或中央银行持有的黄金储备、外汇储备、在IMF的储备份额,以及SDR四部分组成国际储备相对于国家的作用：❖调节国际收支逆差,维持对外支付能力首要功能❖干预外汇市场,维持本国货币稳定❖提高本币地位❖作为向外借款的信用保证。
第十章 国际金融机构及协调
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第一节 全球性国际金融机构
1．组织机构
➢ IDA的组织机构及其管理方式与世界银行相同。IDA与世界银行实 际上是“两块牌子、一套人马”。
2．资金来源
（1）成员国认缴的股本。 （2）各国提供的补充资金。 （3）世界银行的业务净收入。 （4）国际开发协会本身的业务经营净收入。
国际投资纠纷解决中心 成立于1966年，有140个成员国 登记案例总数：159
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第一节 全球性国际金融机构
（一）国际复兴开发银行
➢ 国际复兴开发银行 （International Bank for Reconstruction and Development, IBRD），简称世界银行， 1945年12月27日正 式成立。总部设在美国首都华盛顿。我国是创始成员国 之一，于1980年5月15日恢复在世界银行的合法席位。
投资企业的经营管理。 ⑤贷款具有较大灵活性。
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北大教授林毅夫被任命为世界银行高级副行长
现年５６岁的林毅夫 出生于台湾，曾获北 京大学经济学系硕士 学位和美国芝加哥大 学经济系博士学位， 现为北京大学经济学 教授兼北大中国经济 研究中心主任。 林毅夫将是第一位非 美国或是欧洲人士出 任此职。
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第一节 全球性国际金融机构
➢ 各成员国的投票权是根据持有股份决定的，每个成员国都享 有基本投票权250票，此外，每认缴股金10万美元增加1票。 一般情况下，成员国认缴股份的多少是根据该国的经济和财 政力量并参照其在IMF认缴份额的多少来决定的。
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第一节 全球性国际金融机构
4．贷款业务
第10章--国际资本流动理论解析培训讲学
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10.3 国际资本流动的直接投资理论
一、以产业组织理论为基础的投资理论
（一）垄断优势理论 企业之所以要对外直接投资，是因为它具有东道国同类企业 所没有的垄断优势。这种垄断优势又源于市场的不完全性。 由于市场的不完全性，垄断资本集团对于某些工业部门以及 由此形成的垄断优势，包括产品差别优势、知识资产优势、 因内部经济和外部经济所形成的规模经济优势、以及因政府 对进口或产量限制而产生的优势，是国际直接投资成功的必 要条件。虽然在与当地企业的竞争中，在运输、通信成本及 了解当地的文化、法律、经济环境等方面处于不利地位，但 是，跨国公司正是利用自身拥有的垄断优势克服了这些劣势， 创造比东道国企业高得多的利润。因此，垄断优势理论认为， 跨国公司通过建立垄断优势追求最大限度的利润，是国际直 接投资的根本原因。
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四、麦克格尔的国际资本流动理论
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五、弗莱明和孟代尔的国际资本流动理论
弗莱明和孟代尔认为，在开放经济条件下，当存在 国际资本流动时，国际收支平衡就体现为经常账户和 金融与资本帐户作为一个整体的平衡。假定预期汇率 不变，在影响经常账户收支的主要因素既定的情况 下，利率是影响国际资本流动的最主要因素，本国一 次提高利率，可以带来持续的资本流入。
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（二）市场内部化理论
市场内部化是指把市场建立在公司内部，以公司内部市场 取代外部市场交易的过程。利用技术专利进行直接投资和生产 活动，在较大范围内建立生产经营实体，形成内部交换体系， 从而创造出企业内部市场，通过企业内部的技术转让实现横向 一体化。这种规模的内部经济只是将同样的国内生产活动扩展 到海外地区，由于技术没有代价，因此跨国公司可以获取最大 限度的利润。 市场内部化理论认为，企业是否实行内部化取决于内部化 的成本与收益的比较。 市场能否最终实现内部化，取决于以下四个因素： 产业特定因素、地区特定因素、国家特定因素和企业特定因素。
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第十章
三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
1.国际收支，是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起国际间资金移动，从而发生的一种国际间资金收支行为。
答案与解析：对。
2.单一记账货币原则，指所有记账单位要折合为同一种货币，记账货币只能是美元。
比如，我国国际收支平衡表的记账货币是美元，美国国际收支平衡表的记账货币也是美元。
答案与解析：错。
单一记账货币原则，指所有记账单位要折合为同一种货币，记账货币可以使本国货币，也可以是其他国家货币。
3.国际收支≠外汇收支，不过宏观经济分析中往往以外汇收支作为国际收支的替代指标。
答案与解析：对。
4.如果每一笔对外经济交易活动都能够准确、及时地在国际收支平衡表得到反映，那么，由于复式记账原则要求同时在借方和贷方记入相同金额，所以国际收支平衡表的借方总额和贷方总额应当始终是相等的。
答案与解析：对。
5.一国的对外支出就是其他相关国家得自该国的收入，反之亦然。
因此，以整个世界而言，所有国家国际收支的总和应该是平衡的。
答案与解析：错。
由于存在统计误差，以及人为因素造成的瞒报、漏报、错报等情况，国际收支经常不平衡。
6.国际收支平衡表考察的是“流量”而不是“存量”，记录的是一定时期内的发生额而不是某个时点的持有额，所以国际收支平衡表≠国家资产负债表。
国际收支平衡表所表示的，是一国在一定时期内从国外接受的资金或资产和对国外所支付的资金或资产，并不是特定时点上一国所持有的外国资产和对外负债总额。
答案与解析：对。
7.国际收支平衡表是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期国际收支的不同项目进行排列组合，进行对比，以反映和说明该国的国际收支状况的表式。
国际收支平衡表是对一个国家一定时期内发生的国际收支行为的具体的、系统的统计与记录。
国际收支平衡表是反映一国对外经济发展、偿债能力等关键信息的重要文件，也是各国制定开放经济条件下宏观经济政策的基本依据。
第10章-经济全球化与世界经济发展课件
10.2 国际贸易与国际金融
• (论述)试述金融市场的含义及主要内容。 • ①国际货币市场是指资金融通期限在1年或
1年以内的短期资金市场，又可以分为银行 短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。
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10.2 国际贸易与国际金融
• (论述)试述金融市场的含义及主要内容。 • ②国际资本市场指资金融通期限在1年以上
• （4）允许例外和实施保障措施， 考虑到成 员经济发展水平的不同，为减少经济发展 中出现的不稳定，以及突发性因素的破坏 作用， 一般情况下适用于各成员的贸易条 款，在特定情况下成员可以采取例外和保 障措施，即不承担或不履行已承诺的义务。
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10.2 国际贸易与国际金融
• （多选）国际收支的基本形式包括外国货 币、以外币表示的有价证券、以外币表示 的支付凭证、以外币表示的其他债权。
是相对于商品、资本、证券等基础市场而 言的，主要指创设与交易金融衍生工具的 市场。金融衍生工具是交易者为转嫁风险 的双边合约，其价格取决于或派生于基础 交易工具或资产的价格，既包括标准化的 交易所交易，也包括非标准化的柜台交易， 即OTC交易。
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10.2 国际贸易与国际金融
• （单选）设立国际货币基金组织的根本目 的是维持外汇汇率的稳定。
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10.2 国际贸易与国际金融
• (论述)试述金融市场的含义及主要内容。 • ④国际黄金市场是世界各国进行黄金买卖
的交易场所，黄金不仅是贵金属，在国际 交易中还保留了世界货币的作用，是国际 金融市场的特殊组成部分。
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10.2 国际贸易与国际金融
• (论述)试述金融市场的含义及主要内容。 • ⑤金融衍生工具市场. 也称派生工具市场，
贸易理论，是与资本主义原始积累时期的 资本主义的发展相适应的。
第10章国际融资业务(国际金融实务-南开大学-刘玉操)
有利方面 出租人往往要承担许多额外的风险和义务 则租赁能扩大其产品销售。 租金收入较分期付款中卖方能获得的收入要高等等。 不利方面 租赁回收期长，不利于资金迅速周转等等。
出口信贷
定义 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易中，出口商把经过进口商承兑的，期限在3～12年远期的汇票，无追索权地给予出口商所在地的银行（或大金融公司），提前取得现款的一种融资形式。 福费廷业务的产生与发展 对各方的利弊分析 叙做程序
10.1.3 中长期贸易融资
福费廷(Forfeiting)
10.3.3 国际租赁融资的形式
进出口购销合同进出口购销合同的基本内容和性质与一般进出口合同相类似，但其中还包含一些与租赁有关的条款 。 贷款合同 贷款合同又称融资合同，是出租人与有关金融机构之间达成的融通资金协议。 国际租赁合同 租赁合同是出租人和承租人为租赁一定财产而明确相互权利与义务的协议。
对承租人的利弊 对出租人的利弊
从利用租赁的目的和收回投资的角度分类金融租赁(Finance Lease) 经营租赁 维修租赁 衡平租赁 综合性租赁 按有关税收优惠分类节税租赁 非节税租赁
10.3.3 国际租赁融资的形式
从出租人设备贷款的资金来源和付款对象分类直接租赁 转租赁 回租
对销贸易的利弊分析
项目融资的特征及要素 共同特征：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。 项目融资与其他有限追索权融资的区别 项目融资的适用范围当今的项目融资主要集中在大规模的基本建设项目，如发电站、道路、铁路和机场。
10.2 国际工程项目融资
国际金融市场
• （2）必须签订合同．因为风险大 • （3）联合贷放。（又叫银团贷款，辛迪加贷 款） • 原因：降低风险 • 利益共享 • 避免银行破产危机的到来 • 需要有一个牵头银行，对牵头银行有要求 • 我国中行在80年代初参加过一次。
• （4）实行浮动利率，并根据市场利率变化每3 个月或半年调整一次。浮动利率的基础是伦敦 银行同业拆借利率，再根据贷款金额大小、时 间长短以及借款人资信，再加上不同幅度的附 加利息率来确定，通常在0.25—0.5%之间。 • （5）官方担保：自从国际债务为以来增加的这 一项。 • 欧洲货币市场中长期借贷的费用：
3、欧洲货币市场的经济影响
• （1）欧洲货币市场的积极作用 • ①欧洲货币市场成为国际资本转移的重要渠道，最大 限度地解决了国际资金供需矛盾，进一步促进经济、 生产、市场、金融的国际化； • ②扩大了信用资金的来源，扩充了商业银行的贷放与 外汇业务； • ③部分地解决了各国国际支付手段不足的困难，成为 弥补其国际收支逆差的一个补充手段； • ④发展中国家利用欧洲货币市场资金从发达国家进口 生产设备和技术，发展本国经济；
• 传统的金融市场： • 以当地的经济发展实力为依托 • 受市场所在地法律、法令的管辖 • 向全世界的人们经营本币的存贷业务 • 欧洲货币市场： • 不以当地的经济发展实力为依托 • 所受法律、法令的管辖甚少，税收也低 • 向全世界的人们经营境外货币的存贷业务
四、国际金融市场形成的条件
• 1、政治局势稳定，是国际金融市场赖以 生存和发展的基础； • 2、优越的地理条件，现代化的交通、通 讯手段以及其他相配套的服务措施； • 3、专业人才充足，素质高。 • 4、宽松的环境 • 5、通讯设施一定要发达
• •
•
按是否以发行地所在国货币为面值划分： 外国债券：借款人在其本国以外某一国家 发行的，以发行地所在国货币为面值的债 券。发行必须经发行的所在国政府比准。 在日本发行的外国债券(日元)武士债券； 在美国发行的美元债券洋基债券；在英 国发行的英镑债券猛犬债券。 欧洲债券：借款者在债券票面货币发行国 以外或在该国的离岸金融市场发行的债券。 它的发行不受任何国家金融法规的管辖。 例如，中国在日本市场发行的美元债券。
第十章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
三、国际货币体系的类型与作用
（二）国际货币体系的作用
• 不同历史时期的国际货币体系都有其产生的背景，同时也发挥着重要作用。 • （1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际
三、牙买加货币体系
（二）牙买加货币体系的特点
• 1.储备货币多元化 • 2.汇率安排多样化 • 3.多种渠道调节国际收支 • （1）国内经济政策。 • （2）汇率政策。 • （3）国际融资。 • （4）国际协调。
三、牙买加货币体系
（三）牙买加货币体系的优缺点
• 1.优点 • （1）多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关
值符号（如金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀 现象。
一、国际金本位制
• （四）国际金本位制的演化
2.金块本位制
• 金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段 的一种货币制度。在金块本位制下，货币仍然规定含金量，但黄金只作为 货币发行的准备金集中于中央银行，不再铸造金币和实行金币流通，流通 中的货币黄金由银行券等价值符号代替，银行券在一定数量上可按含金量 兑换黄金，黄金的输入、输出由中央银行负责，禁止私人输出黄金。
一、国际货币体系改革概况
（一）国际货币体系改革势在必行 （二）国际货币体系改革目标 （三）国际货币体系的发展趋势 • 1.多变性 • 2.多元化 • 3.弹性化
二、欧洲货币一体化
（一）欧盟与欧元的诞生
（二）欧洲货币体系 • 欧洲货币体系主要有三个组成部分：欧洲货币单位
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第10章国际金融机构
n 执行董事会（Executive Board）是IMF负责处理 日常业务工作的常设机构。它目前由24名执行董 事组成，其中由8个国家（中国、法国、德国、日 本、俄罗斯、沙特阿拉伯、英国、美国）各自选 派1名执行董事代表本国，其余16名董事由其他 会员国按国家集团或按地区分组推选产生。IMF 总裁任执行董事会主席；执行董事不得兼任理事，
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第10章国际金融机构
n 理事会（Board of Governors）是IMF的最高权力机构或
决策机构，由各会员国选派1名理事和1名副理事组成，
理事和副理事的任期都是5年，可以连任，其任免由会
员国本国决定。理事通常由各国财政部长或中央银行行
长担任，副理事大多是各国外汇管理机构的负责人，副
时不需付利息及其他费用，也不需要再购回。信用部分
贷款是指申请贷款额超过会员国份额的25%、一直到份 额的125%最高限的普通贷款；其中每25%为一档，共 分四档，在使用时需经IMF审核批准；贷款条件逐档严 格，利率逐档升高，年限3～5年，多采用备用信贷 （Stand-by Agreement）的形式提供。
n 其贷款条件是：会员国国际收支严重逆差，客 观上需要比普通贷款数额更大、期限更长的资 金。这项贷款的备用安排期限为1～3年，贷款 期限为7年，还款期限为3.5～7年，每半年偿 还一次。该项贷款已于1981年4月全部承诺完 毕。IMF于1981年5月又实行“扩大贷款政策” （Enlarged Access Policy），作为对“补充贷 款”的一种继续，贷款限额由IMF视情况而逐 个确定。
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第10章国际金融机构
IMF在国际金融领域中的职能 ：
n ①确立成员国在汇率政策、与经常项目有关的支付以 及货币的兑换性方面需要遵守的行为准则，并实施监 督；（汇率监督是IMF的一项重要职能，其目的在于 保证有秩序的汇兑安排和汇率体系的稳定，消除不利 于国际贸易发展的外汇管制，避免会员国操纵汇率或 采取歧视性的汇率政策以谋求不公平的竞争利益）
n 这项贷款的期限为10年，5年后开始还款，每半年 归还一次，5年内分10次还清。该项贷款现已结束。
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第10章国际金融机构
（6）补充贷款（Supplementary Financing Facility, SFF）
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n 它是IMF为弥补普通贷款的不足于1977年设立 的贷款。
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第10章国际金融机构
n 1989年1月IMF以“补偿与应急贷款”取代了 CFF，贷款最高限额为会员国份额的122%，其 中应急贷款和补偿贷款各为40%，谷物进口成 本补偿贷款为17%，剩余25%由会员国任意选 择用作以上二者的补充。会员国由于本国无法 克服的原因造成出口收入下降或谷物进口成本 过高而发生国际收支短期困难，可以在普通贷 款之外再申请该项贷款，其贷款期限为3～5年。
和会员国协议下向会员国借入的资金 。
n 3.信托基金（Trust Fund）
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第10章国际金融机构
10.1.4 国际货币基金组织的业 务活动
n 1. 贷款业务 n IMF的主要业务活动是向会员国政府提供
短期贷款，以弥补会员国暂时性的国际 收支不平衡。
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第10章国际金融机构
（Interim Committee）；另一个是“世界银行
和国际货币基金组织理事会关于实际资源向发
展中国家转移的联合部长级委员会”，简称
“发展委员会”（Development Committee）。
这两个委员会都是部长级委员会，每年开会
2～4次，讨论国际货币体系和开发援助的重大
问题。由于这两个委员会的成员大都是来自主
1) IMF的贷款特点
n （1）贷款对象只限于会员国政府。
n （2）贷款用途限于解决会员国的国际收支不平衡，用 于贸易的和非贸易的经常项目支付。
n （3）贷款额度受其所缴份额的限制，与其份额大小成 正比。
n （4）贷款方式是以会员国（借款国）用等值的本国货 币向基金组织申请购买外汇或特别提款权——称为购 买（Purchase）或提款（Drawing），而会员国还款时 以黄金、外汇或特别提款权买回本国货币——称为购 回（Repurchase）。
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第10章国际金融机构
n 这项贷款最高额度可达会员国份额的 140%,期限为4～10年，一般分16次分期 偿还。IMF规定，中期贷款与普通贷款之 和不能超过借款国份额的165%。
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第10章国际金融机构
（5）信托基金贷款（Trust
Fund Facility）
n 它是IMF1976年按市价出售其持有黄金的1／6所获 利润所得作为信托基金，再以优惠条件向较穷 （或低收入）的发展中国家（即1973年人均国民 收入低于300特别提款权的国家和1975年人均国民 收入低于520美元的国家）提供的援助贷款。同时， IMF审核申请贷款国的国际收支、货币储备以及其 他发展情况，证实确有资金需要并有调整国际收 支的适当计划。
理事只有在理事缺席时才有投票权。理事会的主要职权
是批准接纳新会员国、修订基金条款与份额、讨论决定
有关国际货币制度的重大问题，除此以外的其他职权由
理事会授权执行董事会实施。理事会每年召开一次常务
会议（即年会），必要时可以召开特别会议。当出席会
议的理事投票权合计数占总投票权的2／3以上时，即达
到法定人数。
要国家且政治级别高，所以其决议往往最后就
是理事会的决议。
第10章国际金融机构
10.1.3 国际货币基金组织的资 金来源
n 1. 份额（Quota） n 份额是指会员国参加国际货币基金组织
时向其认缴的一定数额的款项，它是IMF 的资金主要来源。
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第10章国际金融机构
n 2.借款 n 借款是IMF的另一资金来源，它是在IMF
第10章国际金融机构
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2020/11/25
第10章国际金融机构
10.1 国际货币基金组织
（International Monetary Fund, IMF
）
10.1.1 国际货币基金组织的建立及宗旨
国际货币基金组织是为了协调国际间的 货币政策、加强国际货币合作而建立的
一个政府间的金融机构。
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第10章国际金融机构
（2）补偿与应急贷款 （Compensatory & Contingent
Financing Facility, CCFF）
n 它的前身是出口波动补偿贷款（Compensatory Financing Facility, CFF或 Compensatory Financing of Export Fluctuating），1963年2 月设立，是IMF对初级产品出口国因收入暂时 下降而发生国际收支困难时所提供的一项专用 贷款。其贷款条件是：借款国出口收入下降必 须是短期的，而且是由借款国本身能力所不能 控制的原因造成的；借款国有义务与IMF合作 采取适当措施解决其国际收支困难。
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第10章国际金融机构
n （5）贷款基本都附加使用条件。贷款条 件性是IMF在行使其职能过程中最具争议 的问题。所谓贷款条件性 （Conditionality），是指IMF在向会员国 提供贷款时附加了相应的条件，其目的
是使贷款与可维持的国际收支前景及还
款前景相结合，保证贷款的使用不损害 IMF资金的流动性，并有助于调整受贷国 的经济状况。
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第10章国际金融机构
（4）扩展贷款或中期贷款 （Extended Financing Facility, EFF）
n 它是IMF于1974年9月设立的一种专项贷款，用于解决 会员国较长期间的国际收支逆差。
n 其贷款条件是：①申请借款的会员国国际收支困难确 需中长期贷款才能解决；②借款国必须提出贷款期内 改进国际收支逆差的计划及第一年准备实施有关政策 措施的详细说明，并在以后每年向IMF提供有关工作进 展情况和实现目标的政策措施；③根据借款国执行政 策措施的实际情况分期发放贷款，如果借款国不能达 到IMF的要求，贷款可以停止发放。
每两年由会员国委派或改选一次。执行董事会向
理事会提出年度报告，与会员国进行讨论，并随
时对会员国重大经济问题以及国际金融方面的重 大问题进行研究。
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第10章国际金融机构
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n 在理事会和执行理事会之间还有两个机构：一
个是“国际货币基金组织理事会关于国际货币
制度的临时委员会”，简称“临时委员会”
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第10章国际金融机构
n IMF的宗旨是：①通过建立一个能够提供共同协商国际 货币问题的永久性机构来促进国际货币之间的协作；② 维持国际贸易的均衡发展，提高会员国就业水平及实际 收入水平，为开发生产性资源提供便利条件；③维持汇 率稳定，避免竞争性货币贬值；④支持会员国间建立多 边支付体系，消除阻碍世界贸易发展的外汇限制；⑤为 会员国国际收支暂时性不平衡提供资金融通，避免使用 伤害本国和世界经济繁荣的调节性措施；⑥与上述几点 相对应，缩短或减缓会员国国际收支不平衡的时间和程 度。
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第10章国际金融机构
n 2) IMF贷款的主要种类
n （1）普通贷款（Normal Credit Tranches）
n 又称基本信用贷款（Basic Credit Facility）。 它是IMF最基本的一种贷款，主要用于解决会 员国国际收支逆差的短期资金周转需要，期限 3～5年，其累计最高额度为会员国缴纳份额的 125%。
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第10章国际金融机构
IMF将普通贷款又分为储备部分贷款（Reserve Tranche） 和信用部分贷款（Credit Tranche）。储备部分贷款是 指申请贷款额在会员国本国份额的25%以内的普通贷款， 又称黄金份额贷款（Gold Tranche）；这项贷款是无条 件的，会员国只须事先通知IMF便可自动提用，其购买