上交所期权业务方案介绍
期权交易规则及操作方法
期权交易规则及操作方法一、期权交易规则期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出一定数量某个标的资产的权利，但并不强制执行。
在进行期权交易时，需要遵守以下基本规则：1. 期权类型期权分为认购期权和认沽期权两种，认购期权赋予持有者以特定价格买入标的资产的权利，而认沽期权赋予持有者以特定价格卖出标的资产的权利。
2. 标的资产期权的标的资产可以是股票、指数、商品期货等，交易时需明确标的资产的种类和具体品种。
3. 到期日期权合约都有一个到期日，到期日前持有者可以选择是否执行期权，到期日后若持有者不行使期权，则合约自动作废。
4. 行权价期权合约中规定的标的资产交割价格称为行权价，持有者可以按照该价格来买卖标的资产。
5. 交易单位每份期权合约中包含的标的资产数量称为交易单位，交易时需要明确每份合约包含的数量。
二、期权交易操作方法进行期权交易时，投资者需要按照以下步骤进行操作：1. 选择交易平台投资者可以选择证券公司、期货公司或者线上交易平台进行期权交易，需根据自身需求和资金实力选择合适的平台。
2. 开立交易账户在选择好交易平台后，需要开立期权交易账户，完成相关资料的报备和认证。
3. 学习市场知识在进行期权交易前，投资者需要充分了解市场的基本知识和风险，可以通过阅读相关书籍、咨询专业人士或者参加培训课程来提升自身的交易技能。
4. 制定交易策略投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标制定适合自己的交易策略，例如covered call、protective put、bull call spread等。
5. 下单交易根据制定好的交易策略，投资者可以在交易平台上下单进行期权交易，包括购买期权合约、卖出期权合约等操作。
6. 风险控制在期权交易中，投资者需要注意控制好风险，可以通过设立止损点、分散投资等方式来降低风险。
结语期权交易是一种高风险高收益的金融衍生品交易方式，投资者在进行期权交易时需要谨慎操作、充分了解市场情况，并制定好合理的交易策略，以期获取更多的收益。
上交所上市公司股权激励之股票期权自主行权要点
上交所上市公司股权激励之股票期权自主行权要点part.1一、与中登公司签订自主行权服务协议股票期权授予登记阶段，公司应确定自主行权主办券商（一家公司只能选择一家自主行权主办券商），激励对象用于登记股票期权的证券账户必须在主办券商处办理指定交易，且在行权结束之前不能撤销指定交易。
公司确定主办券商之后，公司、主办券商与中登公司签订《股权激励股票期权自主行权登记结算服务协议》。
part.2二、向交易所及中登公司提交自主行权业务申请股票期权的等待期自授予登记完成之日起算，等待期不少于12个月，等待期满后可以开始行权，可行权日必须为交易日；行权期不少于12个月，若行权期届满日为非交易日，则提前至前一个交易日；后一行权期的起算日不得早于前一行权期的届满日。
假设：（一）公司于2020年12月28日公告激励计划（草案），分为三个行权期，可行权日分别自授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月的次一交易日起算，行权期均为12个月，对应的考核年度分别为2021年、2022年、2023年；（二）股票期权授予登记完成之日为2021年1月28日，则等待期届满之日为2022年1月27日（周四）。
相应的，第一个行权期为2022年1月28日（周五）-2023年1月27日（周五）；第二个行权期为2023年1月30日（周一）-2024年1月29日（周一）；第三个行权期为2024年1月30日（周二）-2025年1月29日（周三）。
公司应在满足相应业绩考核之后，向中登公司申请采用自主行权模式，确定实际行权期。
如在第一个行权期可行权日（2022年1月28日）之前，公司尚未完成2021年度财务报告披露工作的，实际可行权日延后，实际行权期缩短。
公司应在实际可行权日至少10个交易日前向中登公司提交申请材料：（一）股票期权行权董事会决议或股东大会决议；（二）《上市公司实施股权激励计划股票期权自主行权业务申请表》；（三）股票期权激励计划股票期权自主行权资金收款账户说明（该收款账户必须与上市公司提供的红利资金退款和红利所得税款的收款银行账户相同（上述账户说明详见《中国结算上海分公司证券发行人业务指南》），如已经提供则无需再次提供）；（四）如需本公司提供计税服务，则需提供《股票期权激励对象自主行权扣税方案》，扣税方案中需明确计算公式和适用的个人所得税税率表；本公司对扣税方案进行评估后确定是否提供计税服务；（五）加盖上市公司公章的授权委托书和经办人有效身份证明（复印件）。
中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则
中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则各市场参与人：为规范股票期权试点结算业务，根据中国证监会《股票期权交易试点管理办法》及其他有关规定，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）制定了《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则》（以下简称《期权结算规则》）。
现予发布，并就有关事项通知如下：一、请结算参与人、期权经营机构按照《期权结算规则》的规定，尽快做好业务和技术准备。
二、关于中国结算委托结算银行直接扣款（第四十七条）、结算参与人提前申报暂不交付合约标的及提交其他交收担保品（第六十条第三款）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。
三、关于组合策略维持保证金收取（第四十二条）、结算参与人利用自营证券完成经纪业务中的行权交割义务（第六十一条）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。
四、关于证券形式交纳保证金（第十条、第三十六条、第三十七条）的规定暂不实施，中国结算及上海证券交易所将就此进一步作出具体规定，具体实施时间另行通知。
特此通知。
第一章总则第一条为规范上海证券交易所（以下简称“上交所”）股票期权（以下简称“期权”）结算业务，明确相关当事人之间的权利义务关系，防范和化解风险，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”)相关业务规则，制定本规则。
第二条期权结算业务包括日常交易结算和行权结算，是指本公司根据本规则对期权日常交易和行权进行清算，并完成期权合约记录、资金收付、合约标的划转的行为。
第三条期权经营机构（以下简称“经营机构”）、具有期权结算业务资格的结算银行（以下简称“结算银行”）、投资者应当遵守本规则的规定。
本规则未作规定的，适用本公司其他有关规定。
结算银行申请本公司期权结算业务资格的有关事项由本公司另行规定。
第四条本公司对经营机构和参与期权结算业务活动的主体进行自律管理。
上海证券交易所资产证券化业务指南
上海证券交易所资产证券化业务指南上海证券交易所资产证券化业务指南概述：资产证券化是指将特定资产的所有权或债权进行分割，打包成特定的证券产品，通过证券化交易进行募集资金的行为。
上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange，简称SSE）作为中国最大的证券交易所之一，为了促进中国资本市场的发展和提高金融市场的效率，制定了资产证券化业务指南，为投资者和发行人提供指导和服务。
一、定义和范围：资产证券化业务是指依法依规购买、持有、转让经营性和非经营性金融资产的行为。
其中，经营性金融资产包括商业银行、金融公司和其他金融机构拥有的贷款、融资租赁和商业票据等；非经营性金融资产包括不动产租赁、资源开发、收益权转让和知识产权等。
二、资产证券化业务参与主体：1.投资者：包括个人投资者、机构投资者、证券公司、银行、保险公司等；2.发行人：指有意将其所持资产参与证券化业务的机构，包括金融机构、企业集团等；3.评级机构：对资产证券化产品进行评级的机构，为投资者提供评估信息；4.安排人：即发行人或其指定的机构，负责资产证券化产品的发行和管理工作；5.交易所：作为交易场所和信息发布平台，维护交易公平和市场秩序。
三、资产证券化业务流程：1.资产选择和准备：发行人根据自身业务情况和发展需求，选择符合证券化要求的资产，并做好准备工作，包括资产评估和清理等；2.资产打包和证券化项目申报：安排人将符合要求的资产进行打包，并向上海证券交易所递交资产证券化项目申报书，包括发行规模、项目计划和预计融资规模等；3.发行审核和批准：上海证券交易所对申报的资产证券化项目进行审核，评估其合规性和风险，给予批准或者需要补充材料的反馈意见；4.发行和募资：发行人根据上海证券交易所的批准，完成发行和募资工作，并在交易所上市交易；5.资产证券化产品交易：资产证券化产品在上海证券交易所进行交易，投资者可以通过证券交易参与资产证券化产品的买卖；6.产品管理和回报分配：安排人负责资产证券化产品的管理工作，包括资产管理、还款和收益分配等。
上海证券交易所股票期权试点交易规则
上海证券交易所股票期权试点交易规则第一章总则第一条为了规范股票期权交易试点业务，维护期权交易正常秩序，保护投资者合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律法规、规章以及《上海证券交易所章程》等规定，制定本规则。
第二条股票期权合约(以下简称“期权或者期权合约”)在上海证券交易所(以下简称“本所”)的上市、交易、行权及风险控制等事宜，适用本规则；本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。
本规则所称期权合约，是指本所统一制定的、规定买方可以在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金(以下简称“交易所交易基金”)等标的物的标准化合约。
第三条本所根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易，并对与本所市场期权交易有关的业务活动进行自律监管。
期权经营机构、投资者以及其他期权交易参与者应当遵守本规则及本所其他相关业务规则，接受本所对其期权业务的监督管理。
第四条在本所上市交易的期权合约的结算事宜，由中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)办理。
第二章期权合约第五条在本所上市交易的股票、交易所交易基金以及经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)批准的其他证券品种，可以作为期权合约的标的物(以下简称“合约标的”)。
第六条股票被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：(一)属于本所公布的融资融券标的证券；(二)上市时间不少于6个月；(三)最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的三倍；(四)最近6个月的日均持股账户数不低于4000户；(五)本所规定的其他条件。
第七条交易所交易基金被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：(一)属于本所公布的融资融券标的证券；(二)基金成立时间不少于6个月；(三)最近6个月的日均持有账户数不低于4000户；(四)本所规定的其他条件。
第八条期权合约条款主要包括合约简称、合约编码、交易代码、合约标的、合约类型、到期月份、合约单位、行权价格、行权方式、交割方式等。
上海证券交易所资产证券化业务指南
上海证券交易所资产证券化业务指南：规范操作流程、风险控制和信息披露上海证券交易所资产证券化业务指南是上海证券交易所发布的一份指导性文件，旨在规范资产证券化业务的操作流程、风险控制和信息披露等方面。
以下是该指南的主要内容：一、业务概述资产证券化是指将各种金融资产（如贷款、信托资产、债券等）通过证券化工具（如证券化债券、资产支持证券等）转化为可交易的证券产品，从而实现资产的分散化投资和融资。
资产证券化业务包括但不限于企业资产证券化、信贷资产证券化和房地产资产证券化等。
二、参与主体资产证券化业务的参与主体包括发起人、受托人/管理人、投资者、信用评级机构、律师事务所、会计师事务所等。
发起人是将资产证券化的主体，通常是银行、保险公司、证券公司等金融机构。
受托人/管理人是负责管理资产证券化产品的机构，可以是银行、信托公司或资产管理公司。
投资者是购买资产证券化产品的机构或个人。
其他参与主体还包括提供信用评级的机构、律师事务所和会计师事务所等。
三、业务流程1.发起人将资产池中的资产转让给受托人/管理人，设立资产支持专项计划或信托计划。
2.受托人/管理人将资产池中的资产进行打包、评级和定价。
3.投资者通过认购资产支持专项计划或信托计划，获得资产支持证券或信托受益凭证。
4.受托人/管理人按照约定向投资者支付本金和收益。
四、风险控制1.对资产池中的资产进行尽职调查，确保其质量和合规性。
2.对资产池中的资产进行信用评级，确保其信用风险的可控性。
3.设立风险准备金，以应对可能出现的风险损失。
4.定期对资产证券化业务进行审计和披露，确保信息的透明度和准确性。
五、信息披露1.发起人应当披露资产池中各资产的基本情况、信用评级和风险状况等信息。
2.受托人/管理人应当披露资产证券化产品的相关信息，包括产品结构、投资策略、风险因素等。
3.投资者应当获得关于资产证券化产品的充分信息，以便做出明智的投资决策。
六、监管要求上海证券交易所对资产证券化业务实行备案制管理，要求相关参与主体按照规定提交备案材料，并遵守相关监管规则和指引。
上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南-
上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南（2013年8月16日）第一章概述第二章投资者准入与客户分级第三章客户保证金管理第四章限仓、限购制度第五章大户报告制度第六章平仓管理第七章行权管理及违约处理附件一：自然人投资者适当性综合评估表附件二：个股期权交易风险揭示书附件三：大户持仓报告表为方便参与上海证券交易所（以下简称“本所”）个股期权交易业务会员有效控制个股期权经纪业务风险，规范会员风险控制业务操作，根据本所个股期权交易业务与中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海公司”）结算业务方案，制定本指南。
第一章概述会员开展个股期权交易业务，须向本所申请，并应遵守本所与中国结算上海公司的有关规定，建立专门风险控制部门，制定相关工作制度，有效管理客户参与个股期权交易风险与自身风险，并接受本所与中国结算上海公司的监督与管理。
会员进行个股期权风控业务，适用本指南。
本指南未做规定的，适用本所个股期权全真模拟交易业务方案和本所其他有关规定。
第二章投资者准入与客户分级期权交易风险较高，会员应当切实履行适当性管理职责，建立健全期权市场投资者适当性管理的具体业务制度和操作指引，并通过多种形式和渠道向客户告知期权市场投资者适当性管理的具体要求，做好针对性的风险揭示、客户培训、投资者教育等工作。
会员单位在了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、诚信状况、风险偏好、投资目标等相关信息的基础上，应引导客户充分了解期权市场特性，引导客户开立账户和参与交易。
一、投资者适当性评估（一）会员应当按照本指南制定个股期权投资者适当性综合评估的实施办法，对个人投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估，评估其是否适合参与个股期权交易。
期货公司股票期权业务推广计划及方案
期货公司股票期权业务推广计划及方案1股票期权全真模拟交易推广计划上海证券交易所已于2013年11月16日正式启动股票期权全真模拟交易，期货公司现阶段还未能参与股票期权全真模拟交易，但为做好股票期权相关工作,落实上海证券交易所对股票期权业务筹备阶段“高标准、稳起步、控风险、强监管”的工作方针，经公司研究决定，成立期权业务小组负责推进股票期权相关工作，拟定全真模拟交易推广计划。
1.组织架构组长：运营总监组员：期权业务小组成员2.工作职能负责制定公司股票期权全真模拟交易推广计划；宣传上海证券交易所全真模拟交易方案；组织分支机构中前台员工、合格客户参与模拟交易，为员工和客户进行模拟交易提供咨询和服务，动态跟踪和解决股票期权模拟交易期间的问题和需求。
3.工作目标作为境外投资者最为主流、基础的风险对冲及管理工具，股票期权的交易将会非常活跃，市场潜力巨大。
通过股票期权全真模拟交易的开展，使我司中前台员工、目标客户提前熟悉股票期权交易规则，交易风险、交易策略；根据上交所的业务规则，股票期权模拟交易经验将成为客户参与股票期权交易的必要条件,因此分支机构需以此为契机，进行目标客户的培育、储备工作。
为公司抢占市场先机、做大做强股票期权业务做好充分的准备。
4.参与范围期权业务小组、信息技术部、17家分支机构负责组织实施；参与人员：公司员工、合格客户、目标客户。
5.全真模拟交易时间公司将做好全真模拟相关工作，将按照上海证券交易所对期货公司参与股票期权的相关规定指引，进行全真模拟。
6.工作要求(一)参与数量根据公司全真模拟交易推广计划，全真模拟开始后将在一个月内在各分支机构培训投资者不得少于IOO人次，通过现场测试人数不少于60人。
各分支机构全真模拟开始后一个月内，至少完成60名客户的模拟交易账户开户工作，各分支机构全真模拟开始后二个月内，至少应完成占合格客户总数30%比例的客户模拟交易账户开户及模拟交易工作。
(二)参与对象(1)员工总部各部门、分支机构应组织本部门员工全部参与模拟交易；(2)客户根据上海证券交易所股票期权业务客户适当性管理的要求，公司建议模拟交易的客户参与对象为：资金50万(含)以上、已开通融资融券资格或有股指期货交易经验的客户。
上海商品期货交易所的黄金期权行权流程
上海商品期货交易所的黄金期权行权流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍
上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍二、个股期权全真模拟交易业务概述个股期权全真模拟交易业务是一种基于真实市场数据和交易机制的模拟交易活动，旨在提供一个真实交易环境，帮助投资者熟悉和掌握个股期权交易的操作技巧和风险管理策略。
通过参与全真模拟交易，投资者可以在实际市场波动中感受个股期权交易的特点，提高决策能力和交易水平。
三、个股期权全真模拟交易业务流程1. 注册申请：投资者需要在上交所的官方网站上注册个股期权全真模拟交易账户，并进行身份验证和风险评估。
2. 资金准备：投资者可以通过虚拟资金进行全真模拟交易，初始资金由上交所提供，并根据投资者的绩效进行动态调整。
3. 交易环境配置：上交所将提供一个与实际交易环境相似的模拟交易平台，包括交易系统、行情数据和交易工具等。
4. 交易指南和培训材料：上交所将提供详细的交易指南和培训材料，帮助投资者理解个股期权的基本知识、交易规则和风险管理。
5. 模拟交易操作：投资者可以根据实时行情数据和自身判断进行个股期权模拟交易操作，包括买入、卖出合约、对冲等。
6. 交易查询和分析：投资者可以通过模拟交易平台查询和分析交易记录、持仓情况、资金变动等信息，对交易策略进行反思和调整。
7. 绩效评估和排名：上交所将根据投资者的模拟交易绩效评估并进行排名，为投资者提供参考和个性化指导。
8. 模拟交易结算：每个交易周期结束后，上交所将进行模拟交易结算，包括平仓结算、资金清算和绩效结算等。
四、个股期权全真模拟交易业务的特色和优势1. 真实交易环境：通过提供真实市场数据和交易机制，帮助投资者逐步掌握个股期权交易操作。
2. 风险控制和培训教育：通过限制投资者的模拟交易规模和频率，帮助投资者理性投资、合理管理风险，并提供相关培训教育活动。
3. 绩效评估和个性化指导：上交所将根据投资者的模拟交易绩效评估并进行排名，为投资者提供个性化的指导和建议。
4. 与实盘交易衔接：个股期权全真模拟交易业务为投资者提供了从模拟交易到实盘交易的过渡和衔接，帮助投资者提高实战能力和自信心。
上海证券交易所股票期权业务开户指南
股票期权经纪业务开户指南上海证券交易所上海证券交易所2015年3月为简化股票期权业务开户流程，提升期权投资者开户体验，实现一次临柜即可完成开户，制定本指南。
本指南依据《上海证券交易所股票期权试点投资者适当 管理指引》、《证券公司股票期权业务指南》、《期货公司参与股票期权业务指南》及其他相关通知制定，供期权经营机构参考。
各期权经营机构在“不降低标准、尽量简化流程”的原则下，可以根据自身实际情况和投资者特点，按照本指南精神，制定各自的期权业务开户规程。
自本指南发布日起，上海证券交易所 以下简称“本所” 之前发布的《关于股票期权投资者开户相关问题的说明》、《关于期权投资者开户相关问题的补充说明》、《关于做好股票期权投资者临柜开户服务的通知》中关于开户的规定，与本指南不一 的，以本指南为准 与本所已发布规则不一 的，以本所发布的规则为准。
根据股票期权业务的进展情况，本所可根据实际情况对开户指南进行调整。
证券公司与客户之间经纪业务关系以其与客户签订的经纪合同中约定为准，本指南不作为处理相关纠纷的依据。
为更好地服务期权经营机构，解决股票期权业务相关问题，本所已于2月6日开通股票期权业务市场服务电话。
相关问题可拨打021）68810390进行咨询，工作时间为周一到周五，每日上午9点 下午5点。
个人投资者股票期权开户一、个人投资者股票期权开户投资者开户需要准备的资料一 投资者开户需要准备的资料1. 身份证2. 融资融券业务账户证明 已开立融资融券账户投资者 或期货公司出具的金融期货交易结算单3. 期权经营机构要求的其他材料二 营业部资格初审营业部资格初审1、核对投资者身份证明文件 必须投资者本人持有效证件临柜开户。
2、核对上海证券交易所Ａ股证券账户(1)若在本期权经营机构已有A股账户，核对通过(2)若无本期权经营机构A股账户，需首先开立A股账户。
3、核对托管资产托管在期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额 不含通过融资融券交易融入的证券和资金 合计不低于50万元。
上交所个股期权全真模拟业务方案(刘弘毅)-75页文档资料
买方
（付出权利金）
有权以行权价卖出标的
卖方
（收取权利金）
被行权时有义务以行 权价卖出标的
期权对投资者的价值
转移现货市场风险
一、概述：基本功能
推迟买卖股票决策， 锁定买卖价格
通过卖出期权， 增强持股收益， 降低买入成本
期权用途
进行杠杆性看多或 看空的方向性交易
通过期权组合策略交易，形成不同的风险 和收益组合，进行套利、做市等
融资融券标的 成立时间不少于6个月 最近6个月日均市值不低于100亿元 最近6个月日均成交额不低于3亿元 最近6个月日均持有帐户数不低于1万户
标的证券名单每六个月调整和公布一次
二、合约设计：合约条款
项目
合约类型
合约单位
到期月份 最后交易日
行权日 履约方式 行权价
最小报价单位 交易最小单位
规模大
流动性好
波动性适中
股票标的选择标准
ETF标的选择标准
上证50指数样本股, 且是融资融券标的 上市时间不少于6个月 最近6个月日均流通市值不低于500亿元 最近6个月日均成交金额不低于3亿元 最近6个月日均波动率不超过基准指数的3 倍 最近6个月日均持股帐户数不低于1万户
100元以上
1.00 2.00 5.00 10.00
1
.
50
1.1
.
55
1.2
9.5
60
.
10
.
.
11
.
.
.
.
如何确定平值期权的行权价？
2
.
95
2.2
.
100
例：标的价格2.33元，平值期权行权价2.4元
期货公司股票期权业务推广方案
期货公司股票期权业务推广方案从全球范围来看，股票期权是目前交易最活跃的衍生品，近十年来交易量稳步上升。
根据FIA的2012年度统计报告，股票期权的交易量占全球84个交易所衍生品交易总量的30.5%o股票期权一旦推出，可能数倍于目前的股票交易量,对公司上市转型、多元化创收具有极其重要的战略意义。
为抢占业务先机，保持行业领先，公司上下要积极行动起来，加强业务学习，落实营销、宣传等工作，在较短的时间内，切实做好股票期权上市前的各项业务推广工作。
一 .成立期权业务小组由公司决定组织成立期权业务小组，负责组织、协调和落实股票期权的各项推广工作。
二 .成立期权业务部根据上交所股票期权业务方案，要求公司按照期权业务和现货业务相对隔离的原则安排股票期权经纪业务。
组织架构方面，公司拟在经纪业务管理部下增设期权业务部，期权业务部设6个岗位：客户适当性管理岗、风险监控岗、风险处置岗、运行管理岗、系统维护岗，资金管理岗位等。
三 .持续开展股票期权培训和营销工作股票期权员工培训及投资者教育工作由期权业务部牵头，负责拟定员工培训方案、投资者宣传推广计划。
公司研究所、投资咨询部、财富管理部、各分支机构等部门积极配合。
各分支机构需制定股票期权业务员工及投资者教育培训计划，按公司要求完成培训进度、投资者测试进度等。
投资咨询部、财富管理部、客服中心要加紧组织各层次的内训活动和营销推广工作，包括组织学习股票期权专业知识、业务规则以及针对股票期权的营销策略等。
同时，期权业务部将协同分支机构做好目标客户的筛选工作，提前布局、精准营销，做好重点客户的培育和营销工作。
各分支机构一方面要做好现存客户的转化工作，另一方面要注重新客户的挖掘。
股票期权正式推出后公司将统计参与全真模拟交易客户的转化率和股指期货客户的转化率，评估开展股票期权推广工作的有效性。
(1)部门分工在期权业务小组的统一协调下，由期权业务部牵头，客服中心、综合管理部协助，积极推进股票期权宣传和营销工作。
上交所期权试点结算规则
中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则第一章总则第一条 为规范上海证券交易所（以下简称“上交所”）股票期权（以下简称“期权”）结算业务，明确相关当事人之间的权利义务关系，防范和化解风险，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”）相关业务规则，制定本规则。
第二条 期权结算业务包括日常交易结算和行权结算，是指本公司根据本规则对期权日常交易和行权进行清算，并完成期权合约记录、资金收付、合约标的划转的行为。
第三条 期权经营机构（以下简称“经营机构”）、具有期权结算业务资格的结算银行（以下简称“结算银行”）、投资者应当遵守本规则的规定。
本规则未作规定的，适用本公司其他有关规定。
结算银行申请本公司期权结算业务资格的有关事项由本公司另行规定。
第四条 本公司对经营机构和参与期权结算业务活动的主体进行自律管理。
第二章期权结算参与人管理第五条 经营机构直接参与本公司期权结算业务的，应当首先按照本公司结算参与人管理有关规定，向本公司申请多边净额担保结算业务资格。
非证券公司类经营机构申请多边净额担保结算业务资格的，除符合本公司结算参与人管理有关规定外，还应当满足净资本不低于人民币3亿元的条件。
具有本公司多边净额担保结算业务资格的经营机构，可以向本公司申请期权结算业务资格。
第六条 具有本公司期权结算业务资格的经营机构（以下简称“结算参与人”）开展期权结算业务的，应当与本公司签订结算协议。
不具有本公司期权结算业务资格的经营机构（以下简称“非结算参与人机构”），应当按照本公司结算参与人管理有关规定的要求，委托具有本公司期权委托结算业务资格的结算参与人代为办理期权结算业务。
非结算参与人机构委托具有本公司期权委托结算业务资格的结算参与人与本公司进行期权结算的，应当与其签订委托结算协议。
委托结算协议应当包括本公司制定的必备条款，并向本公司报备。
股票期权业务会计核算方案
股票期权业务会计核算方案1会计核算基本原则（一）为规范公司上海证券交易所股票期权业务的会计核算，根据《企业会计准则》及交易所和登记公司的相关规定和相关法律，特制定本办法。
（二）股票期权业务的会计核算由财务审计部负责组织实施。
股票期权业务财务核算要及时、准确地反映公司股票期权经纪业务的资产、负债和损益的变化情况。
（三）股票期权业务的会计核算应当以实际发生的经纪业务为依据，保证会计指标的口径一致、相互可比和会计处理方法的前后期一致。
2相关会计科目设置（一）证券现货交易相关科目1、“保证金存款-证券业务-**银行”科目：核算客户存入本公司用于证券现货交易结算的资金。
2、“应收货币保证金-结算备付金-上海证券交易所”科目：核算公司为备兑开仓以及行权相关的资金清算与交收而存入证券登记结算公司的款项。
3、“应付货币保证金一代买卖证券款-XX客户”科目：核算公司从事证券经纪业务接受客户委托，收到客户存放于公司的现货交易结算资金。
4、”手续费及佣金收入-证券业务收入”科目：核算公司从事证券业务所收取的手续费及佣金收入。
期末本科目余额转入“本年利润”科目，结转后本科目无余额。
5、”业务及管理费-证券业务手续费支出”科目：核算证券业务中，代理客户买卖证券支付的经手费、证管费等费用。
期末本科目余额转入“本年利润”科目，结转后本科目无余额。
（二）股票期权交易相关科目1、“保证金存款一期货期权业务-**银行“科目：核算客户存入公司及公司存入在中国结算上海分公司所在地开立的客户股票期权保证金账户的保证金、权利金及行权资金。
2、“应收货币保证金-期权保证金-上海证券交易所”科目：核算公司向中国证券登记结算有限责任公司划出的货币保证金，以及股票期权业务盈利形成的货币保证金。
3、“应收质押保证金-上海证券交易所”科目：核算公司代客户向中国证券登记结算有限责任公司办理有价证券充抵保证金业务形成的可用于股票期权交易的保证金。
4、应收结算担保金-上海证券交易所”科目：核算公司按照规定向中国证券登记结算有限责任公司缴纳的结算担保金。
上交所期权业务方案介绍
上交所期权业务方案介绍二、期权业务概述期权是指买方以支付期权费的方式，获得在约定的期限内以约定价格购买或者出售标的资产的权利，而不是义务。
期权分为看涨期权和看跌期权，买方在期权到期前可以选择行使或者放弃期权权利。
期权的交易主要包括期权合约的买卖、行权和到期结算等环节。
为了保证期权交易的安全和稳定，上交所应制定完善的风控措施，设立市场监察机构，加强投资者教育和风险提示，完善市场交易规则和机制等。
三、上交所期权业务方案1. 市场准备阶段（1）制定相关制度规则和市场交易规则。
上交所应根据国际经验和市场需求，研究制定期权交易的相关制度规则和市场交易规则，以确保期权交易的规范和安全。
（2）设立市场监察机构和风控系统。
上交所应设立专门的市场监察机构，加强期权市场的监管和风险控制，设立健全的风险控制系统和风险管理制度，通过监控市场交易情况来减少可能的风险。
2. 上市准备阶段（1）招募和培训交易员和市场制造商。
为了推动期权市场的发展，上交所需要招募和培训一支专业的交易员和市场制造商队伍，提供专业的市场流动性和交易支持。
（2）吸引优质标的资产。
上交所应积极吸引优质标的资产，建立起丰富的期权产品线，以满足不同投资者的需求。
3. 交易运行阶段（1）开展期权合约的买卖。
期权交易主要包括期权合约的买卖，上交所可通过公开招标方式选择合适的期权合约交易商。
交易商应具备丰富的市场经验和专业知识，提供优质的交易服务。
（2）期权行权和到期结算。
期权到期时，买方可以选择行使或者放弃期权权利。
上交所应建立完善的行权和到期结算机制，确保交易的公平和正常进行。
四、期权业务发展的风险和挑战1. 市场风险。
期权市场的价格波动较大，具有一定的市场风险。
上交所应加强市场监管，控制市场风险的发生。
2. 技术风险。
期权交易需要稳定的交易系统和风险管理系统的支持，上交所应加强技术投入，确保系统的稳定和安全。
3. 投资者风险。
期权交易具有一定的风险，投资者需要具备一定的金融知识和风险意识。
上海证券交易所资产证券化业务指南
上海证券交易所资产证券化业务指南【实用版】目录1.上海证券交易所资产证券化业务指引的制定背景2.资产证券化业务的定义和目的3.资产证券化业务的主要参与方4.资产证券化业务的操作流程5.资产证券化业务的风险控制措施6.资产证券化业务的发展前景正文一、上海证券交易所资产证券化业务指引的制定背景随着我国资本市场的不断发展，资产证券化业务在金融市场中的地位日益重要。
为规范资产证券化业务，维护正常市场秩序和投资者合法权益，上海证券交易所（以下简称“本所”）根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（证监会公告 201449 号）及其他相关规定，制定了《上海证券交易所资产证券化业务指引》。
二、资产证券化业务的定义和目的资产证券化业务是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities，ABS）的过程。
其主要目的是盘活存量资产、优化资源配置、降低融资成本，从而促进实体经济发展。
三、资产证券化业务的主要参与方资产证券化业务的主要参与方包括：发起人（一般为金融机构或企业）、承销商（一般为证券公司）、评级机构、托管人、律师事务所、会计师事务所等。
各参与方在资产证券化业务中发挥着不同的作用，共同推动业务的顺利进行。
四、资产证券化业务的操作流程资产证券化业务的操作流程主要分为以下几个步骤：1.发起人筛选基础资产，形成资产池。
2.评级机构对资产池进行评级。
3.发起人将资产池转让给特殊目的载体（SPV）。
4.律师事务所和会计师事务所对资产证券化业务进行法律和财务尽职调查。
5.承销商将资产支持证券销售给投资者。
6.托管人负责资产支持证券的托管和分配。
7.发起人、评级机构、托管人等定期对资产池进行跟踪和监测。
五、资产证券化业务的风险控制措施为保障资产证券化业务的稳健运行，各参与方应采取以下风险控制措施：1.严格筛选基础资产，确保资产质量。
上海证券交易所股票期权合约及规则0129
•
•
资金交收违约
如E+1日结算参与人衍生品保证金账户资金余额不足以完成行权资金交收，中国结算不
释放该违约结算参与人的维持保证金，并在E+1日垫付资金完成交收后，通过暂不交付应 收证券、扣划自营证券、收取违约金等方式处理。
三、交易制度：非交易指令（4）
处置证券账户划转指令 划入处置证券账户（处理类别为被行权垫付划入/行权垫付划入） : 对于行权交收，部分或全部行权款项由交易参与人垫付的，交易参与人可以 在交收日 9:15—9:25、 9:30—11:30、 13:00—15:30向上交所交易系统申报划 入处置证券账户指令。 划出处置证券账户（处理类别为转处置申报返还） :
期权，当日可以行权。
额标的证券，否则行权无效。由中国结算日终进行有效性检查。（认购期权权利
方需准备好足额的钱） • 交割方式 实物交割 期权经营机构可以为投资者提供实值期权的协议行权服务
三、交易制度：非交易指令（3）
• • 行权指派 行权日（ E日）日终按“比例分配”的原则进行行权指派。 被指派到的义务方在行权日次一交易日（交收日）需准备好钱券，该日日终
交易所股票期权交易制度采用在竞价制度下引入竞争性做市商的混合交易制度。 竞价交易为主体，通过做市商连续提供双边报价，平衡市场供给，确保期权定
价合理。
做市商包括符合条件的券商和其他机构，分为主做市商和一般做市商。 做市商可以申请为单只或多只合约品种提供做市服务，一个标的证券可以有多 个做市商，交易所可以根据市场交易情况，确定并调整某一标的证券期权合约 的做市商数量。上交所可以要求做市商必须为特定不活跃的合约提供做市服务。 做市商做市评价。
• 连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原 则撮合成交 • 以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、 时间优先的原则撮合成交
上交所个股期权全真模拟交易业务方案
上交所个股期权全真模拟交易业务方案二、模拟交易的目的1. 提高投资者对个股期权交易的理解程度：通过模拟交易，投资者能够深入了解个股期权的基本概念、交易规则、风险管理等相关知识，提高他们对个股期权交易的理解程度。
2. 培养投资者的交易技巧和风险意识：通过模拟交易，投资者可以实践操作个股期权交易，培养其交易技巧和风险意识，提高其在个股期权交易中的决策能力和操作水平。
3. 帮助投资者评估交易策略和风险：模拟交易中，投资者可以测试不同的交易策略，评估其盈利潜力和风险水平，帮助他们制定更合理的投资计划和风险控制措施。
三、模拟交易的基本内容1. 注册和开户：投资者可以通过上交所官方网站进行模拟交易的注册和开户。
注册时，投资者需要提供真实的个人基本信息，并接受相关风险提示。
2. 资金和股票账户：上交所将为投资者提供虚拟的资金和股票账户，用于模拟交易。
投资者可以根据自己的意愿选择账户的初始资金和股票数量。
3. 交易品种和行情信息：模拟交易业务将提供上交所的个股期权的各类合约，包括认购期权和认沽期权，投资者可以根据自己的需求选择交易合约。
同时，上交所将提供实时的交易行情和相关的期权数据，帮助投资者了解市场动态和价格波动。
4. 交易规则和操作：投资者可以通过模拟交易平台进行期权合约的买卖操作，包括开仓、平仓、行权等。
模拟交易平台将提供详细的交易规则和操作指南，帮助投资者正确理解和操作。
5. 风险管理和资金保障：模拟交易业务将设立风险控制机制，包括账户资金管理、仓位限制、强制平仓等措施，保障投资者的资金安全和风险控制。
四、模拟交易的优势1. 低风险：模拟交易中使用的是虚拟资金和虚拟账户，投资者的实际资金不会受到任何风险。
投资者可以通过模拟交易学习和实践个股期权交易，同时降低了风险。
2. 灵活性和方便性：模拟交易业务提供了在线交易平台，投资者可以随时随地进行个股期权交易的模拟操作。
投资者可以根据自己的需求选择交易时间和交易品种。
沪金期权操作方法
沪金期权操作方法沪金期权是指沪金期货的看涨和看跌期权合约，在上交所进行交易。
下面是沪金期权的操作方法。
首先，投资者需要选择一个合适的期权合约。
沪金期权有多个到期日可供选择，不同期限的期权价格和风险也不同。
投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力选择合适的期权合约。
其次，投资者需要确定交易策略。
根据市场行情和个人判断，投资者可以选择不同的交易策略。
常见的期权交易策略有：买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权、组合策略等。
买入看涨期权是投资者认为沪金期货价格会上涨时选择的策略。
投资者支付一定的期权费用，有权在到期日以执行价买入一手沪金期货。
如果沪金期货价格在到期时高于执行价，那么投资者可以选择行权，以市场价格卖出期货合约，从而获得利润。
买入看跌期权是投资者认为沪金期货价格会下跌时选择的策略。
投资者支付一定的期权费用，有权在到期日以执行价卖出一手沪金期货。
如果沪金期货价格在到期时低于执行价，那么投资者可以选择行权，以市场价格买入期货合约，从而获得利润。
卖出看涨期权是投资者认为沪金期货价格会持稳或下跌时选择的策略。
投资者收取期权费用，有义务在到期日以执行价卖出一手沪金期货。
如果沪金期货价格在到期时高于执行价，投资者需要以市场价格买入期货合约，从而承担亏损。
卖出看跌期权是投资者认为沪金期货价格会持稳或上涨时选择的策略。
投资者收取期权费用，有义务在到期日以执行价买入一手沪金期货。
如果沪金期货价格在到期时低于执行价，投资者需要以市场价格卖出期货合约，从而承担亏损。
组合策略是投资者使用多个期权合约组合起来进行交易的策略。
常见的组合策略有：垂直价差、水平价差、宽跨式、窄跨式、备兑开仓等。
通过组合不同的期权合约，投资者可以根据市场行情采取灵活的操作，实现风险管理和收益增加。
最后，投资者需要密切关注市场行情和相关消息，及时调整交易策略。
市场行情和消息的变化会对沪金期权的价格和风险产生影响，投资者应该根据实时信息进行决策调整。
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合约单位
到期月份 最后交易日 行权日 履约方式 行权价 最小报价单位 交易最小单位 交割方式
11
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
当月、下月、下季、隔季 到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） 同最后交易日 欧式
根据靠档原则确定（行权价格间距），对于同一到期月份的合约，行 权价格序列包括1个平值、2个实值、2个虚值
股票0.001元，ETF0.0001元 1张 实物交割
合约特点
非标准化合约： 标准化合约： 由发行人确定合约要素，包括行权方式可以选择 期权合约条款基本相同，由交易所统一 欧式、美式、百慕大式等；交割方式可以自行选 确定 择实物或现金 权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意 愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等 因素限制。
合约供给量
理论上供给无限。
二、合约设计：合约条款
行权价格间距
股票期权
行权价格
2元或以下 2元至5元（含） 5元至10元（含） 10元至20元（含） 20元至50元（含） 50元至100元（含） 100元以上
12
ETF期权
行权价格 3元或以下 3元至5元（含） 5元至10元（含） 10元至20元（含） 行权价格间距(元) 0.05 0.1 0.25 0.50
7
一、概述：境外市场
全球交易所各类金融衍生品交易量占比
商品期货, 6.46%
商品期权, 1.07%
股票期权, 23.97% 利率期货, 13.86%
2012年股票期权的交易量已超过股 指期权，约占衍生品交易量的24%
股票期权与ETF期权交易量合计已
股票期货, 6.34%
利率期权, 3.33%
超过衍生品交易量的30%
次日标的证券跌停至4.41元，无实值合约，
此时，最接近平值的行权价是4.5元，需要加挂使至少
有两个实值合约，因此需加挂行权价格4.0元、4.25元 （实值）
15
三、运作管理：合约代码、简称
标示字段 行权价因标的证券除权 除息修改的次数
标的代码
到期年份
月合约
共19位
合约代码:601398C1309M00380
认购/认沽 到期月份
1
行权价格
标的简称
到期月份
共20个字符
合约简称: 工商银行购9月380A
认购/认沽
行权价格
16
三、运作管理：合约代码、简称
交易代码:90000001 (8位）
从90000001起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，不复用。
标的代码 到期年份
月合约，当合约首次调整后“M”修改为 “A”， 如该合约碰到第二次调整，则修改为“B”，以此 类推；
行权价格间距(元)
0.10 0.25 0.50 1.00 2.50 5.00 10.00
20元至50元（含）
50元至100元（含）
1.00
2.50
100元以上
5.00
三、运作管理
13
三、运作管理：合约挂牌（1）
老合约到期摘牌
新合约上市
•新合约上市：一次新挂40个:2×4×5 •价格变动加挂:保证实值、虚值至少各2个
共19位
合约标识码:601398C1309M00380 □ □
预留 认购/认沽 到期月份
行权价格
标的简称
到期月份
合约未调整时，缺省；发生调 整时修改为“A”，“B”……
共20个字符
合约简称: 工商银行购9月380 □
认购/认沽 行权价格
17
三、运作管理：合约加挂
当月合约到期摘牌，需要挂牌新月份合约。 标的证券价格发生较大变化，需要增挂新的实值或虚 值合约。 当合约标的不在最新公布合约标的范围之内时，不加 挂合约。
作涨跌幅设置使用。
21
三、运作管理：合约调整（6）
补充规则
通过与上市公司协调，除权除息日实施日原则上不安排在行权日(E日) 及E+1日。特殊情况特殊处理，以交易所公告为准。 标的证券发布权益分配、公积金转增股本、配股等实施公告时，发布 标的证券合约即将调整提示，并在调整日再发布合约具体调整信息。 合约行权日在配股股权登记日与配股缴款日后复牌首日之间时，合约
上交所股票ETF期权业务方案
1
目 录
一、概述 二、合约设计
三、运作管理
四、交易制度 五、风险控制
2
一、概述
3
一、概述：基本概念
期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约
期权
认购期权
认沽期权
买方 (付出权利金)
4
卖方 (收取权利金)
买方 (付出权利金)
卖方
(收取权利金)
一、概述：基本功能
期权对投资者的价值
第一次调整，分红（每股两毛，合约标的前收盘价格 5.0） 第二次调整，分红（每股两毛，合约标的前收盘价格4.8） 原合约调整 原合约调整 10000001 601398C1308A00550 5.22 10526 10000001 601398C1308A00550 4.95 11111 10000002 601398C1308A00500 4.75 10526 10000002 601398C1308A00500 4.5 11111 10000003 601398C1308A00475 4.51 10526 10000003 601398C1308A00475 4.28 11111
合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格、合约单 位、合约交易代码和合约简称。
调整后期权合约存续期内，不再按调整后行权价加挂序列，而对 各月份按新月份合约重新进行挂牌（按调整后的标的参考价格与 约定的行权价格间距）。
19
三、运作管理：合约调整（2） 调整公式——除权除息
新合约单位＝[原合约单位×（1+流通股份实际变动比例） ×除权(息)前一日合约标的收盘价]/[（除权(息)前一日合约 标的收盘价格-现金红利）+配股价格×流通股份实际变动 比例]
新行权价格＝原行权价格×原合约单位/新合约单位 除息日权利金参考价＝原权利金结算价（或结算参考价） ×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。
20
三、运作管理：合约调整（5）
举例——除权除息
2012年6月14日（周四）为工商银行的除权除息日 工商银行前收盘价是4.2元 ，每股红利0.203元 2012年7月到期、行权价为4.0元、合约单位为10000的认购期权 新合约单位＝[原合约单位×（1+流通股份实际变动比例）×除权(息)前一 日合约标的收盘价]/[（除权(息)前一日合约标的收盘价格-现金红利）+ 配股价格×流通股份实际变动比例]= [10000 ×1 ×4.2]/[(4.20.203)+0]=10507.881 新行权价格＝原行权价格×原合约单位/新合约单位= 4×10000/10507.881 = 3.8067 除息日权利金参考价＝原权利金结算×原合约单位/新合约单位。该价格仅
ETF期权, 8.24% 股指期货, 13.44% 股指期权, 23.29%
2005 年开始，衍生品业务占全球投行总收入的比例已经 超过了股票经纪、自营和承销三大投行传统业务之和， 成为投行最主要的收入来源，其中股票类衍生品（主要 是期权）的收入占比一直在10%上下浮动.
2012年
8
二、合约设计
9
股价变动，实值虚 值合约数不足
新月份合约挂牌
加挂新合约补足数 量
加入到现有期权合约序列中
同时存在的期权合约数目将很多
14
三、运作管理：合约挂牌（2）
合约加挂举例（以认购期权为例） 标的证券价格4.9元，初始挂牌合约的行权价分别为 4.5元、4.75元（实值）、5元（最接近平值的行权
价）、5.5元、6元（虚值）
例外情况
合约到期日三个交易日以内（含3个交易日），则该 月份合约不加挂。
18
三、运作管理：合约调整（1）
当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，期 权合约需要作相应调整，以维持买卖双方的权益不变，主要包括：
合约金额（名义价值，即行权价格*合约单位）不变
合约市值（权利金*合约单位）与调整前接近，可用现金补偿。
持仓类型 履约担保
行权价格
6
投资者既可以买入，也可以卖出开仓
投资者只能买入
开仓一方因承担义务需要缴纳保证金 发行人以其资产或信用担保履行 （保证金随标的证券市值变动而变动） 交易所根据规则确定 发行人决定
一、概述：与期货的区别
期权
买卖双方的 权利与义务 保证金收取 保证金计算
不对等。买方有以合约规定的价格买入或 卖出标的资产的权利，而卖方则有被动履 约的义务。 只有期权的卖方需要缴纳保证金。 期权是非线性产品，保证金非比例调整。 若期权合约被持有至到期行权日，期权买 方可以选择行权，或者放弃权利；期权卖 方需做好被行权的准备，可能被要求行权 交割。 期权合约类似保险合同，本身具有价值 （权利金）。