公司营运能力分析ppt课件
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企业营运能力分析
第二节 流动资产营运能力分析
一、应收账款周转率的计算与分析 应收账款周转率是指一定会计期间内营业收入与应 收账款平均余额的比率。它有三种形式：应收账款 周转率、应收账款周转天数。其计算公式为： 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 =（平均应收账款×360）÷营业收入
2．流动资产周转率影响因素分析 将流动资产周转区分为不同的阶段能够更清楚地看 到内部的影响因素。为此引入营业成本因素，则有：
流动资产周转率
流动资产周转率＝流动资产垫支周转率×成本收入 率 其中：
营业成本 流动资产垫支周转率 流动资产
营业成本 营业收入 流动资产 营业成本
成本收入率=
2．流动资产周转加快对营业收入的影响 当流动资产周转速度提高时，保持一定的流动资产 投入不变，会导致企业营业收入增加，经营规模扩 大。其计算公式为： 营业收入的变动额 =基期流动资产平均余额×（比较期流动资产周转率 -基期流动资产周转率）
五、营业周期 营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金 为止的时期，即企业生产经营周期。营业周期的长 短可以通过应收账款和存货的周转天数近似地反映 出来。因此： 营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数
四、流动资产周转加快效果分析 1．流动资产周转加快对占用流动资产的影响 当流动资产周转速度提高时，保持一定的产出不变， 所需耗用的流动资产减少，因而可以节约流动资产。 由于流动资产周转加快所节约的流动资产可用下式 计算：
1 1 流动资产的变动额 比较期营业收入 （ 比较期流动资产周转率 基期流动资产周转率
固定资产更新率＝
本期新增固定资产(总额)原值 ×100% 期初固定资产(总额)原值
第九章企业营运能力分析
流动资产垫支周转速度分析
营业成本 流动资产垫支周转率＝─────────
流动资产平均余额
营业成本
平均存货
＝─────── ×─────────
平均存货
流动资产平均余额
＝存货周转率×存货构成率
存货周转速度分析
计算期天数 计算期天数×存货平均余额
存货周转天数＝────── ＝ ───────────
存货周转率
营业成本
材料耗用额 (1)材料周转率(次数)＝─────────────
材料平均余额
产品生产成本 (2)在产品周转率(次数)＝────────────
在产品平均余额
产品销售成本 (3)产成品周转率(次数)＝───────────
产成品平均余额
应收账款周转速度
赊销收入净额 1.应收账款周转率＝─────────
相对节约额： 由于流动资产周转加速，企业可以在不增资
或少增资的情况下扩大企业的生产规模。
流动资产节约额（2）
1．全部节约额都是绝对节约额。
周转速度加快，销售收入不变。
2．全部节约额都是相对节约额。
周转速度加快，流动资产实际存量大于或等于基 期流动资产存量。
3．同时具有绝对节约额和相对节约额。
周转速度加快，销售收入增加，流动资产占用额 减少。
总收入
＝─────×─────×100%
平均总资产 总产值
＝总资产产值率×产品销售率
总资产营运能力综合对比分析
综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系： 固定资产产值率、流动资产产值率、总资产产
值率—各类资产在企业生产过程中的利用效果。 综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系：
固定资产收入率、流动资产周转率、总资产收 入率—各类资产营运效益和周转速度。 综合对比分析反映总资产营运能力与盈利能力之间 的关系。 总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率 总资产盈利能力=总资产营运能力×商品盈利能力
福耀玻璃营运能力分析PPT课件
使周转天数较长的浮法玻璃存货变多）。
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
1、公司简介
四、横向比较来源：证劵之星 Nhomakorabea来源：证劵之星
2、同行业上市公司指标分析
总资产周转率情况
根据图表可以看出，福耀玻璃工 业集团股份有限公司的总资产周
转率明显高于同行上市公司中国 南玻集团股份有限公司和凯盛科 技股份有限公司，说明企业的销
年还是有所下滑。
六、总结及建议
综合上述分析，我们得出：2015年福耀玻璃工业集团股份有限公司的 营运能力较强，但相较往年也有所减弱。与同行业企业相比，福耀玻璃工 业集团股份有限公司资产的营运效率较强，但是公司在应收账款的回收及 存货的管理方面还是低于同行业中国南玻集团股份有限公司，公司在采购、 储存、生产、销售各环节中应加强管理。
目录
一、公司简介 二、基本附注 三、纵向分析 四、横向分析 五、总结及建议
一、公司简介
来源：东方财富网
二、基本附注
1、财务报表中的明细资料
2015年报告期内，公司实现营业务收入同比增长4.99%。就主营业务 收入来看比同比去年增长4.83%。
报告期内，公司汽车玻璃销售同比增长5.61%。营业成本比同比去年上 升4.80%，2015年成本费用率为77.59%，比去年同期下降2.55个百分点。
来源：网易财经
三、纵向分析
福耀玻璃工业集团股份有限公司总资产周转率计算表
总资人民产币周:元转率 从2014年的 0.82次下降到 2015年的0.65
次
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
福耀玻璃工业集团股份有限公司固定资产周转率计算表
人民币：元
其固定资产周速度基本平稳， 变化幅度不大
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
1、公司简介
四、横向比较来源：证劵之星 Nhomakorabea来源：证劵之星
2、同行业上市公司指标分析
总资产周转率情况
根据图表可以看出，福耀玻璃工 业集团股份有限公司的总资产周
转率明显高于同行上市公司中国 南玻集团股份有限公司和凯盛科 技股份有限公司，说明企业的销
年还是有所下滑。
六、总结及建议
综合上述分析，我们得出：2015年福耀玻璃工业集团股份有限公司的 营运能力较强，但相较往年也有所减弱。与同行业企业相比，福耀玻璃工 业集团股份有限公司资产的营运效率较强，但是公司在应收账款的回收及 存货的管理方面还是低于同行业中国南玻集团股份有限公司，公司在采购、 储存、生产、销售各环节中应加强管理。
目录
一、公司简介 二、基本附注 三、纵向分析 四、横向分析 五、总结及建议
一、公司简介
来源：东方财富网
二、基本附注
1、财务报表中的明细资料
2015年报告期内，公司实现营业务收入同比增长4.99%。就主营业务 收入来看比同比去年增长4.83%。
报告期内，公司汽车玻璃销售同比增长5.61%。营业成本比同比去年上 升4.80%，2015年成本费用率为77.59%，比去年同期下降2.55个百分点。
来源：网易财经
三、纵向分析
福耀玻璃工业集团股份有限公司总资产周转率计算表
总资人民产币周:元转率 从2014年的 0.82次下降到 2015年的0.65
次
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
福耀玻璃工业集团股份有限公司固定资产周转率计算表
人民币：元
其固定资产周速度基本平稳， 变化幅度不大
财务报表分析营运能力分析PPT课件
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35
存货周转期。
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30
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31
从应收账款和应收票据来看，海信电器的两项指标 独具特色，且2007年至2010上半年，应收票据周转 天数由应收账款周转天数的两倍左右增加至五倍左 右，充分反映出海信电器以银行承兑汇票（海信电 器年报中注释：公司销售对象中的大连锁、超市等 大部分以银行承兑汇票的方式结算，因此导致应收 账款大幅度降低，同时应收票据大幅度增加）为主 要结算方式的特点。在此背景下，海信电器的应收 账款周转天数差不多只有深康佳A和四川长虹的一 半水平，远远优于TCL多媒体。
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32
案例启示：速度支撑盈利
企业的销售毛利率决定了其盈利水平的高低，因此 对于高利润产品的投入以及相关产品结构的调整必 须顺应消费趋势的发展；但在激烈竞争的低毛利率 的背景下，企业要想取得较好的经营业绩，不仅要 致力于常规的成本费用控制，更应着眼于运营速度 和效率的提升。
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33
练习1
某公司年末资产负债表简略形式如下：
14400/4-14400/5=3600-2880=720万元
即锦江将这720万元还给股东，请考虑其流动比率的 影响情况。
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10
固定资产周转率
考虑固定资产运用效率 销售收入
固定资产周转率= 固定资产平均净值
.
11
固定资产周转率分析
注意分母为固定资产净值，故该指标受企业折旧政 策的影响，分析时需注意。
总负债周转率=销售收入÷平均负债总额 所有者权益周转率=销售收入÷平均所有者权益总额 应付账款周转率=销售成本÷平均应付账款余额
P.S.由于应付账款周转率其实考虑的是企业利用交易 对方的商业信用的能力，即占用他人资金的能力。 周转率越小，即企业占用他人资金越多，企业运营 能力越高。
营运能力分析PPT课件
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由图可知
• 分析：该指标越高 表明企业固定资产 利用率越高，企业 固定资产管理水平 较好。从数据显示 看，万科2009年至 2011年指标持续上 升，说明固定资产 利用率较好，2011 最好。
.
营业周期分析
• 营业周期=应收账款周转天数+存货周转天 数
• 2009年营业周期 =3.73+917.90=921.83
销售能力减落，利润 减少。11年的总资产 周转率最低，说明生
产效率降低，影响企 业的盈利能力。
.
（二）流动资产营运能力分析：
1．存货周转率=销货成本/存货平均余额
2009年存货周转率 =3451471.77/8799199.66=0.3922
2010年存货周转率 =3007349.52/11170937.62=0.2692
2011年存货周转率
=4322816.36/17083447.58=0.2530
.
由图可知
分析:存货周转率越 高越好,说明企业存 货变现速度快,销售 能力强.成科集团 2010年最低，说明 2010年企业销售状 况不好，存货积压， 资金占用水平高。 但2011年比2010 年存货周转率有所 提高，提高了企业 资产的变现能力,为 其短期偿债能力提 供了保障。
问题。
• 10、中央将加大对保障性安居工程建设的支持力度，适当提高对中西 部地区廉租住房建设的补助标准，改进和完善中央补助资金的下达方 式，调动地方积极性，确保资金使用效果。
• 11、进一步健全和落实稳定房地产市场、解决低收入家庭住房困难问 题由省级人民政府负总责，市、县人民政府抓落实的工作责任制。
.
（三）固定资产营运能力分析
1．固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
由图可知
• 分析：该指标越高 表明企业固定资产 利用率越高，企业 固定资产管理水平 较好。从数据显示 看，万科2009年至 2011年指标持续上 升，说明固定资产 利用率较好，2011 最好。
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营业周期分析
• 营业周期=应收账款周转天数+存货周转天 数
• 2009年营业周期 =3.73+917.90=921.83
销售能力减落，利润 减少。11年的总资产 周转率最低，说明生
产效率降低，影响企 业的盈利能力。
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（二）流动资产营运能力分析：
1．存货周转率=销货成本/存货平均余额
2009年存货周转率 =3451471.77/8799199.66=0.3922
2010年存货周转率 =3007349.52/11170937.62=0.2692
2011年存货周转率
=4322816.36/17083447.58=0.2530
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由图可知
分析:存货周转率越 高越好,说明企业存 货变现速度快,销售 能力强.成科集团 2010年最低，说明 2010年企业销售状 况不好，存货积压， 资金占用水平高。 但2011年比2010 年存货周转率有所 提高，提高了企业 资产的变现能力,为 其短期偿债能力提 供了保障。
问题。
• 10、中央将加大对保障性安居工程建设的支持力度，适当提高对中西 部地区廉租住房建设的补助标准，改进和完善中央补助资金的下达方 式，调动地方积极性，确保资金使用效果。
• 11、进一步健全和落实稳定房地产市场、解决低收入家庭住房困难问 题由省级人民政府负总责，市、县人民政府抓落实的工作责任制。
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（三）固定资产营运能力分析
1．固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
财务报表分析 第六章 企业营运能力分析ppt课件
企业生产经营资金周转的速度越 快，表明企业资金利用效果越好，效 率越高，企业管理人员的经营能力越 强。
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• 2.企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系 （1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，
周转越快的资产，流动性越强。 例如，同是存货，甲存货在1个月内就完成一
次周转，乙存货则需要10个月才完成一次周转。 显然，甲存货的流动性大大地强于乙存货。
别是应收账款和存货周转情况分析。
PPT学习交流
4
• 第一节 企业营运能力分析内容与目的
一、企业营运能力的内涵 大纲要求： 识记：企业营运能力的含义 理解：企业营运能力与偿债能力和盈利能力
的关系
PPT学习交流
5
1.企业营运能力的含义
资产的营运能力表现为企业资产所 占用资金的周转速度，反映企业资金 利用的效率，表明企业管理人员经营 管理、运用资金的能力。
PPT学习交流
22
• （二）应收账款周转天数 应收账款周转天数是从应收账款发生到应收
账款收回平均需要的天数。
应收账款周转天数 =
360天 应收账款周转率
= 应收账款平均余额×360天 赊销收入或主营业务收入
PPT学习交流
23
• （三）应收账款周转情况的分析 一般来说，应收账款周转率越高，应收账款
PPT学习交流
21
• ②分母中的应收账款是指包括会计报表中的 “应收账款”“应收票据”等全部赊销应收账款， 而且是扣除坏账准备后的净额。 ③分母中的应收账款是全年占用应收账款上的 资金的平均数额，简化方法是用期初应收账款与 期末应收账款之和除以2。 在企业经营存在明显季节性时，可以考虑计 算每月应收账款的平均余额。再将每个月的平均 余额加总除以12，得到全年的平均余额。
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• 2.企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系 （1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，
周转越快的资产，流动性越强。 例如，同是存货，甲存货在1个月内就完成一
次周转，乙存货则需要10个月才完成一次周转。 显然，甲存货的流动性大大地强于乙存货。
别是应收账款和存货周转情况分析。
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4
• 第一节 企业营运能力分析内容与目的
一、企业营运能力的内涵 大纲要求： 识记：企业营运能力的含义 理解：企业营运能力与偿债能力和盈利能力
的关系
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5
1.企业营运能力的含义
资产的营运能力表现为企业资产所 占用资金的周转速度，反映企业资金 利用的效率，表明企业管理人员经营 管理、运用资金的能力。
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22
• （二）应收账款周转天数 应收账款周转天数是从应收账款发生到应收
账款收回平均需要的天数。
应收账款周转天数 =
360天 应收账款周转率
= 应收账款平均余额×360天 赊销收入或主营业务收入
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• （三）应收账款周转情况的分析 一般来说，应收账款周转率越高，应收账款
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21
• ②分母中的应收账款是指包括会计报表中的 “应收账款”“应收票据”等全部赊销应收账款， 而且是扣除坏账准备后的净额。 ③分母中的应收账款是全年占用应收账款上的 资金的平均数额，简化方法是用期初应收账款与 期末应收账款之和除以2。 在企业经营存在明显季节性时，可以考虑计 算每月应收账款的平均余额。再将每个月的平均 余额加总除以12，得到全年的平均余额。
营运能力分析
，其 中包括销售量、存货的加工费、存货的储 存期等。
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
2024-《财务报表分析》课件 第七章 营运能力分析
三、应收账款周转率的影响因素及评价方法
企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接 的关系。 ◆ 如果企业的账款回收期延长，说明企业的获利能力和偿债 能力都降低。
◇ 企业信用政策过宽 ◇ 收账不力 ◇ 坏账过多 分析时，应将应收账款回收期与利润相联系，如果应收账 款的回收期延长而利润却没有增长，有两方面的原因： ◇ 企业产品的竞争力下降 ◇ 顾客产生支付困难
第七章 企业营运能力分析
本章主要内容
企业营运能力指标的构成 :
总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率
企业营运能力指标的计算方法 企业营运能力指标的内涵、作用、影响因素、
评价方法
第一节 总资产周转率分析
一、总资产周转率的含义
总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收 入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时期 内〔通常是一年〕周转的次数。
其计算公式为：
以成本为基础的存货周转率（次）
营业成本 平均存货余额
☆
以收入为基础的存货周转率（次）
营业收入 平均存货余额
其中： 平均存货余额 期初存货余额 期末存货余额 2
存货周转天数
365 存货周转次数
指标意义：
以本钱为根底和以收入为根底的存货周转率各 自有不同的意义。
以本钱为根底的存货周转率运用较为广泛，因 为与存货相关的是销售本钱，它们之间的比照更 符合实际，能够较好地表现存货的周转状况；
流动资产周转天数
365 流动资产周转率
指标的意义：
流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流 动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩 大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓，需 要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈 利能力。
第6章-企业营运能力分析ppt课件
总资产产值率=总产值／平均总资产×100% p 该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况
下，该指标越高，说明企业资产的投入产出率越高， 企业总资产营运状况越好
p 反映总产值与总资产关系的另一指标是单位产值占用资 金，其计算公式为：
p 单位产值占用资金=平均总资产／总产值×100%
p 该指标越低，反映总资产营运能力越好。对该指标的分 析，可在上式的基础上，从资产占用角度分析：
1．总资产周转率
总资产周转率=
p 流动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速度快慢的 关键性因素
总资产周转率=
=流动资产占总资产比重×流动资产周转率 p 2．总资产周转期
总资产周转期=计算期/总资产周转率
三、总资产产值率的计算与分析
p 总资产产值率是指企业占用每单位资产所创造的总产值。 其计算公式为：
p (三)总资产营运能力分析
p 企业总资产的营运能力集中反映在总资产的周转速度上，总 资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率。如果企 业总资产周转率较高，说明企业运用全部资产进行经营的效 果好，效率高。如果总资产周转率长期处于较低的状态，企 业就应当采取措施以增加营业收入和提高各项资产的利用程 度，以加快资产的周转
p (5)企业的固定资产一般采用历史成本入账，在企业的固定资产、 销售情况都并未发生变化的条件下，也可能由于通货膨胀导致物 价上涨等因素而使营业收入虚增，导致固定资产周转率的提高， 而实际上企业的固定资产效能并未增加
p 2．固定资产更新率 p 固定资产更新率是指一定计算期内新增加的固定资产总
值与期初固定资产总值的比率。它反映固定资产在计 算期内更新的规模和速度。其计算公式为：
p 在实际分析和评价该项指标时，应当注意： p (1)企业固定资产所采用的折旧方法和折旧年限的不同，会导致
下，该指标越高，说明企业资产的投入产出率越高， 企业总资产营运状况越好
p 反映总产值与总资产关系的另一指标是单位产值占用资 金，其计算公式为：
p 单位产值占用资金=平均总资产／总产值×100%
p 该指标越低，反映总资产营运能力越好。对该指标的分 析，可在上式的基础上，从资产占用角度分析：
1．总资产周转率
总资产周转率=
p 流动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速度快慢的 关键性因素
总资产周转率=
=流动资产占总资产比重×流动资产周转率 p 2．总资产周转期
总资产周转期=计算期/总资产周转率
三、总资产产值率的计算与分析
p 总资产产值率是指企业占用每单位资产所创造的总产值。 其计算公式为：
p (三)总资产营运能力分析
p 企业总资产的营运能力集中反映在总资产的周转速度上，总 资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率。如果企 业总资产周转率较高，说明企业运用全部资产进行经营的效 果好，效率高。如果总资产周转率长期处于较低的状态，企 业就应当采取措施以增加营业收入和提高各项资产的利用程 度，以加快资产的周转
p (5)企业的固定资产一般采用历史成本入账，在企业的固定资产、 销售情况都并未发生变化的条件下，也可能由于通货膨胀导致物 价上涨等因素而使营业收入虚增，导致固定资产周转率的提高， 而实际上企业的固定资产效能并未增加
p 2．固定资产更新率 p 固定资产更新率是指一定计算期内新增加的固定资产总
值与期初固定资产总值的比率。它反映固定资产在计 算期内更新的规模和速度。其计算公式为：
p 在实际分析和评价该项指标时，应当注意： p (1)企业固定资产所采用的折旧方法和折旧年限的不同，会导致
营运能力分析PPT课件
营运能力分析
杨琨
1
第一节 营运能力分析概述
一、营运能力分析的界定 定义：分析企业资源应用的效率，通常主要都是从企
业资金（资产）使用的角度来进行的 常用指标：总资产周转率、流动资产周转率、固定资
产周转率、存货周转率、应收账款周转率、营运资金 周转率 二、营运能力分析作用 1. 企业经营管理者：资产结构合理性、流动性、信心 2. 企业投资者：安全性、盈利能力 3. 企业债权人：安全性、盈利能力
2
案例：格力电器
3
三、企业资产、负债和权益
1. 货币资金 2.应收账款 3.存货 4.长期投资 5.固定资产
6. 无形资产 7. 短期借款 8. 应付账款及应
付票据
9. 长期借款 10.股本/实收资本 11.未分配利润
4
第二节 营运能力指标分析
营运能力主要指企业营运资产的 效率与效益。
企业营运资产的效率主要指资产 的周转率或周转速度。
存货周转天数不是越低越好。存货过多会浪费资金， 存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件 下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。
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第二节 营运能力指标分析内容
一、总资产营运能力分析 二、流动资产营运能力分 析 三、固定资产营运能力分 析
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1．总资产周转率分析
定义：总资产周转率是指企业一定时期的销售收入与资产总额的比 率，反应企业的总资产在一定时期内（一年）周资产周转率＝ ───────────
周转率
资产周转额 资产平均余额
周转期
计算期天数 周转率（次数）
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（一）流动资产周转速度指标的计 算
流动资产完成从货币到商品，再到货 币这一循环过程，表明流动资产周转 了1次，以产品实现销售为标志。
杨琨
1
第一节 营运能力分析概述
一、营运能力分析的界定 定义：分析企业资源应用的效率，通常主要都是从企
业资金（资产）使用的角度来进行的 常用指标：总资产周转率、流动资产周转率、固定资
产周转率、存货周转率、应收账款周转率、营运资金 周转率 二、营运能力分析作用 1. 企业经营管理者：资产结构合理性、流动性、信心 2. 企业投资者：安全性、盈利能力 3. 企业债权人：安全性、盈利能力
2
案例：格力电器
3
三、企业资产、负债和权益
1. 货币资金 2.应收账款 3.存货 4.长期投资 5.固定资产
6. 无形资产 7. 短期借款 8. 应付账款及应
付票据
9. 长期借款 10.股本/实收资本 11.未分配利润
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第二节 营运能力指标分析
营运能力主要指企业营运资产的 效率与效益。
企业营运资产的效率主要指资产 的周转率或周转速度。
存货周转天数不是越低越好。存货过多会浪费资金， 存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件 下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。
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第二节 营运能力指标分析内容
一、总资产营运能力分析 二、流动资产营运能力分 析 三、固定资产营运能力分 析
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1．总资产周转率分析
定义：总资产周转率是指企业一定时期的销售收入与资产总额的比 率，反应企业的总资产在一定时期内（一年）周资产周转率＝ ───────────
周转率
资产周转额 资产平均余额
周转期
计算期天数 周转率（次数）
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（一）流动资产周转速度指标的计 算
流动资产完成从货币到商品，再到货 币这一循环过程，表明流动资产周转 了1次，以产品实现销售为标志。
财务报表分析之营运能力分析(PPT 36页)
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
4
企业营运能力分析对企业的不同利益相关人员具有不同的 作用。 1．有利于企业管理者改善经营管理 企业经理人员接受企业所有者或股东的委托，对其投入企 业的资产负有保值增值的责任。他们承担管理企业日常经营 活动的职责，必须确保公司支付给股东与风险相适应的收益， 并能使企业的各项经济资源得到有效的利用。因此，虽然他 们也关心企业的盈利水平，但在财务分析中他们更关心企业 经营的整个过程。营运能力分析还可帮助管理者降低经营风 险，为财务决策和财务预算指明方向，为预测财务危机提供 必要的信息。此外，营运能力分析还可帮助管理者了解人力 资源的配置效率，降低经营风险，为财务决策和财务预算指 明方向，为预测财务危机提供必要的信息。
产的营运能力较差。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
资产运用效率分析
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2．这一指标的分母采用的是固定资产净值，因此指标的比较将受到 折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。在不增加投资的情 况下，企业的固定资产周转率会越来越高，因净值会随着时间的推移而 减少。 3．企业的固定资产一般采用历史成本法入账，在企业的固定资产、 销售量没有发生变化的情况下，也可能由于通货膨胀的影响导致物价上 涨，使销售收入增加，结果固定资产周转率会提高，但此时固定资产效 能并没有增加。 4．从理论上说，固定资产要完成全部价值的周转，必须经过其全部 折旧期。或者讲，在固定资产周转率指标中，销售收入并不是由固定资 产的周转价值形成的，至多仅固定资产折旧部分形成为销售收入。但是 从固定资产实际使用效果看，它又与销售收入的形成有一定的关系，所 以在财务实践中，仍采用了通俗的计算方法。
企业营运能力分析ppt课件
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
二、总资产营运能力综合分析
资产与产值
固定资产产值率、流动资产产值率、总资产产值率
资产与收入
转速度。 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与
资产占用额之间的比率。 企业营运能力的实质，就是要以尽可能少的资
产占用、尽可能短的时间周转，生产尽可能多 的产品，实现尽可能多的营业收入，创造尽可 能多的纯收入
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
全部资产周转率分析案例
❖ 分析对象：0.48-0.59=-0.11 ❖ 流动资产周转速度变动对全部资产周转影响
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
流动资产周转率计算
流动资产周转次数 =销售收入/全部流动资产平均余额
流动资产周转天数 =全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入
第三节 流动资产营运能力分析
公司营运能力分析PPT文档46页
40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
公司营运能பைடு நூலகம்分析
36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
Thank you
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
公司营运能பைடு நூலகம்分析
36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
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营运能力分析
4.2 流动资产营运能力分析
❖ 4.2.1 存货周转率与存货周转期
1.
主营业务成本 存货周转率
存货平均余额
• 存货平均余额指的是全年占用在存货上的资金的平均数额。一种 简化的办法就是用期初存货与期末存货的算术平均数来代表存货的 平均余额。 • 在企业的经营存在明显的季节性时，可以考虑先用每个月月初和 月末存货的算术平均数代表每个月存货的平均余额，再将每个月的 平均余额加总除以12。
4.2 流动资产营运能力分析
由此可见，各阶段存货的周转期影响着总的存货周转期。
• 经济周期
当经济处于复苏阶段时，企业往往扩大投资，导致货币资金比重下降， 固定资产比重上升；当经济处于衰退阶段时，企业往往收缩投资、缩减 生产，因而固定资产、存货等资产的比重下降。
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营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
❖ 3. 资产结构与资本结构的配合
资源的来源与运用不仅在金额上恒等，而且在期限上也应该 相互匹配。
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营运能力分析
4.2 流动资产营运能力分析
2. 存货周转期
存货周转期
360
存货平均余额 360
存货周转率
主营业务成本
存货周转期 存货平均余额 360天 主营业务成本
（原材料平均余额 在产品平均余额 产成品平均余额） 360天
主营业务成本
原材料平均余额 360天 在产品平均余额 360天 产成品平均余额 360天
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营运能力分析
4.2 流动资产营运能力分析
• 上述对存货周转率的分析是针对企业所有存货进行的。我们还可以 对企业不同类别的存货分别进行分析。
主营业务成本
产成品周转率
产成品平均余额 生产成本
在产品周转率
在产品平均余额 耗用原材料成本
原材料周转率
原材料平均余额
• 主营业务成本较好地反映了产成品存货的周转额，生产成本较好地 反映了在产品存货的周转额，所耗用的原材料成本则较好地反映了 原材料存货的周转额。
• 冒险型 短期资产和部分长期资产与短期权益相配合，另外部分长期资产与长期 权益相配合。由于短期资金的成本通常较低、风险相对较高，因此采用 更多短期资金的这种配合就属于比较冒险的选择，它使得企业的收益和 风险都较高。
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营运能力分析
冒险型融资政策
$
临时性流动资产
临时性负债
永久性流动资产
固定资产
政策越激进,虚线位置就越低.
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营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
❖ 4.1.1 资产结构管理
资产结构就是企业资产中各项目所占的比重。
1. 资产结构对企业的影响 （1）对企业流动性的影响
• 流动资产的变现能力强于长期资产。流动资产所占比重越 高，企业的流动性越强，反之亦然。
• 流动资产内部，各项流动资产的变现能力也存在差异。 • 某一项资产的变现能力也不尽相同。例如应收账款、存货。
• 企业所处的行业 • 企业的经营规模
经营规模较大的企业与经营规模较小的企业相比，固定资产比重更高， 流动资产比重更低。这主要是因为大企业的筹资能力更强，承担风险的 能力也较强。
• 企业的经验环境
社会信用状况、通货膨胀等。例如，不良的社会信用状况往往导致企业 应收账款比重的增加，通货膨胀往往导致企业减少货币资金的比重。
4
营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
（3）对企业收益的影响
• 不同的资产获取收益的能力不同。风险越高的资产获取收 益的能力越强，反之亦然。长期资产获取收益的能力强于 流动资产。例如，长期投资的收益率通常高于短期投资的 收益率。
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营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
❖ 2. 影响企业资产结构的因素
• 适中型 短期资产与短期权益相配合，长期资产与长期权益相配合。这种配合风 险和收益都比较适中。 由于在流动资产中，有一部分最低的原材料、产品储备等长期占用着资 金，称为长期流动资产，因此我们将其归为长期资产。而对短期资金与 长期资金的划分为：流动负债属于短期资金，长期负债与所有者权益属 于长期资金。
第三章 营运能力分析
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第三章 营运能力分析
❖ 资产是能为企业带来未来经济利益的经济资源，同时又是 对负债和所有者权益的保障。因此，企业的资产管理直接 影响着企业获取经济利益的能力以及企业资本的安全。在 资产规模既定的情况下，如何恰当地安排资产结构、努力 提高资产效率，成为资产管理的重要内容。营运能力分析， 主要通过对企业资产结构和资产效率的分析，来反映一个 企业资产管理水平的高低和资产营运能力的强弱。
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营运能力分析
适中型融资政策
$
临时性 固定资产
股权, 长期负债, 自发性负债.
时间
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营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
• 保守型 部分短期资产与短期权益相配合，另外部分短期资产和所有长期资产与 长期权益相配合。由于长期资金的成本通常较高、风险相对较低，因此 采用更多长期资金的这种配合就属于比较保守的选择，它使得企业的收 益和风险都较低。
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股权, 长期负债, 自发性负债.
时间
营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
❖ 4.1.2 资产效率管理
资产效率指的是资产在企业生产经营中周转的速度。企业 的资产从货币形态开始，经过一系列环节和形态的改变后， 又回到货币形态，这种周而复始的过程称为资产周转。周 转得越快的资产，流动性越强。 资产只有在周转运用中才能带来收益。
主营业务成本
主营业务成本
主营业务成本
原材料平均余额 360天 耗用原材料成本
耗用原材料成本 主营业务成本
在产品平均余额 生产成本
360天
生产成本 主营业务成本
产成品平均余额 360天
主营业务成本
原材料周转期
耗用原材料成本 主营业务成本
在产品周转期
生产成本 主营业务成本
产成品周转期
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营运能力分析
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营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
（2）对企业风险的影响
• 不同资产的价值变动风险不等。流动资产的价值变动风险 相对较低，长期资产的价值变动风险相对较高。这是因为 短期内的不确定因素较少。
• 不同的资产为企业带来的经营风险也不同。企业的固定成 本往往是长期资产带来的，例如固定资产折旧、无形资产 摊销等。固定成本越高，企业的营业杠杆程度越高，经营 风险也就越大。所以，长期资产所带来的经营风险通常高 于流动资产。