新形势下医疗服务投资的资本创新与定位

70000 60000
图1 我国卫生消费情况
单位： 亿元
62000
50000
40000 30000 20000 10000
35378.91 31662.95 27846.84 24345.91
19980.39 17541.92 14535.4 8659.91 9843.34 11573.97
0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2020
3
健康服务
✓ 医疗服务投资领域逐渐显现集团化 发展趋势
医院 华润 北大 复星 中信 凤凰 梵康
床位数（张） 约7300 约5000 约2770 约6000 约3390 约2000
数据来自：《21世纪经济报道》、公司公告
一、当下国内医疗服务市场概况 二、公立医院面临的问题及发展策略 三、民营医院发展现状和趋势 四、医疗服务的投资模式与退出途径 五、梵康医疗定位和创新
日本
英国 俄罗斯 中国
印度
古巴 乌干达 巴西
数据来源：世界银行
✓ 推动国内医疗服务的成因
人口老龄化
我国老龄人口占总人口的比率逐年提高，从2004年的7.6% 上升到2013 年9.7%，已达到1.3亿人。截至2014年底，我国60岁以上老年人口已经 达到2.12亿，占总人口的15.5%。
城镇化的推进
职工医保、城镇居民医保和新农合三项基本医保参保率稳定在95%以 上，28个省份启动实施城乡居民大病保险试点。27个省（区、市）建 立了省内异地就医结算平台，新农合在90%的统筹地区实现了省内异 地就医即时结算。
一、当下国内医疗服务市场概况 二、公立医院面临的问题及发展策略 三、民营医院发展现状和趋势 四、医疗服务的投资模式与退出途径 五、梵康医疗定位和创新
建立和完善法人治理结构
制定完善绩效考核
优化内部运行管理
现代医院管理制度
…
一、当下国内医疗服务市场概况 二、公立医院面临的问题及发展策略 三、民营医院发展现状和趋势 四、医疗服务的投资模式与退出途径 五、梵康医疗定位和创新
✓ 民营医院发展状况 2013年国务院办公厅发布“十二五”医改规划，明确提出2015年非公立医疗机构床位数和服务量要达 到总量的20%。
✓ 当下国内医疗服务概况
2014 年 全 国 卫 生 总 费 用 达 35378.9 亿 元，人均卫生总费用 2586.5元，卫生总费 用 占 GDP 百 分 比 为 5.56% 。 预 计 2020 年 ， 按照卫计委在《“健 康 中 国 2020 ” 战 略 研究报告》中所提出 的 6.5%-7% 的 目 标 ， 我国卫生消费市场将 达 到 6.2 - 6.7 万 亿 元规模。
新形势下医疗服务投资的资本创新与精确定位
梵康医疗 陆彦明 2015.11
目录
一、当下国内医疗服务市场概况 二、公立医院面临的问题及发展策略 三、民营医院发展现状和趋势 四、医疗服务的投资模式与退出途径 五、梵康医疗定位和创新
一、当下国内医疗服务市场概况 二、公立医院面临的问题及发展策略 三、民营医院发展现状和趋势 四、医疗服务的投资模式与退出途径 五、梵康医疗定位和创新
2012
2013
2014
数据来自：《卫生和计划生育事业发展统计公报》
✓ 主要国家卫生消费占GDP情况
18% 17.1%
图4 主要国家卫生消费占GDP情况（2013年）
16%
14%
12%
11.7%
10.3%
10%
9.1%
8.8%
9.8%
9.7%
8% 6.5%
6%
5.6%
4.0% 4%
2%
0% 美国
法国
升级改造。 投资并购
在所有权、经营权适度分离情况下， 对医疗机构进行有效托管。不改变体 制机制，维护医院的公益性和社会 性。
托管+
梵康医疗
规范科室合作，发挥梵康医疗在资 本、人才、设备、管理上的优势， 提升合作机构的医疗水平和管理。
独立法人的科室合作
✓ 梵康医疗创新之处
• 接受非营利性质 • 体现公益性 • 大范围减免困难人群费用 • 降低医保支出 • 承担政府公共卫生职能 • 对基层医疗帮扶
一、当下国内医疗服务市场概况 二、公立医院面临的问题及发展策略 三、民营医院发展现状和趋势 四、医疗服务的投资模式与退出途径 五、梵康医疗定位和创新
✓ 社会资本进入医疗的主要模式
技术 管理
技术、管理、团队
资本
产业链 Baidu Nhomakorabea伙人
✓ 梵康医疗投资模式
参与公立医院改制或参股或控股 医疗机构，对现有医疗机构进行
✓ 资本进入医疗领域的主要方式及关注点
收购
托管+
合资
后续管理和运营 快速切入
外资切入或高端运营 技术引入服务提升
参股
产业布局 未来退出
新建
核心 模式
新建
全面选址 单体运行
轻资产投资 提升管理和效率 战略扩张与模式创新
改制
属性改变 改制成本 身份转变
品牌维护 政策变化
私 有化
高管（核心医 学人士）参与
线性 (民营医院数量)
0
2010年
2011年
公立医院床位数
2012年
2013年
民营医院床位数
2周期 移动平均 (民营医院床位数)
线性 (民营医院床位数)
2014年
数据来自：《卫生和计划生育事业发展统计公报》
✓ 民营医院业务选择
图7 民营医院业务选择
高端医疗
1
2 专科连锁
民营医院 业务选择
综合医院 4
图5 民营医院增速
数据来自：德勤报告
图6 公立医院与民营医院在数量和床位数的比较
16000 14000
13850
12000
10000
8000 6000
7068
4000
2000
13542 8437
13384 9786
13396 11313
4500000
13314 12549
4000000
3500000 3000000
城镇人口比率从2004年的41.7%上升到2013年的53.7%。城镇化将拉动 居民收入转而增加对医疗服务的消费需求。根据国家统计局2013年数 据，城镇居民医疗保健的消费支出是农村居民的1.8倍。
医疗消费多元化
居民财富的增长催生医疗服务多元化：高端、隐私、护理、保健、康 复，，，
基本医疗保障制度的 推进
✓ 公立医院面临的问题
应对卫 生事故
居民基 本医疗 保障
公立医院 职能
卫生 防疫
科研 教育
支边 帮扶
价值 偏离
医患 关系
公立医院 现状
资源 不均
支出 庞大
✓ 公立医院应当采取的对策
刚落幕的五中全会公报明确提出要建立现代医院管理制度，说明现代医院管理在医改中的重要 地位。现代医院管理制度的建立、能否落实、是否取得成事关医改成败。
37%
30%
30%
2013
2014
数据来源：海虹信息网
图3 十年期间人均医疗支出情况
单位：元
3000
2500 2000
1807
2056
2327
2586
1500
1314
1490
1094
1000
876
662
748
500
0 2005
2006
2007
2008
2009
系列 1
2010
2011
指数 (系列 1)
4 社会责任
1 价值评估 • 传统价值评估 • 未来、品牌、团 队、文化
梵康医疗创新
• 风险可控 • 简洁严谨 • 操作性强
交易结构 3
管理机制 2
• 现代医院管理制度 • 有效激励+全方位人才派驻 • 有尊严的医生价值薪酬体系
Thinks for you attation
创造生命丰盛 建设社会和谐
3013768
2500000
2000000
1500000
1000000
500000
373669
3243902 461297
3579309 582177
3865385 713216
4125715 835446
0 2010年
2011年
2012年
2013年
2014年
公立医院数量
民营医院数量
线性 (公立医院数量)
资本介入或未 来退出
项目 合作
✓ 医疗服务投资退出方式
其他 回购 并购
IPO
IPO：和美医疗在香港主板上市（2015.7.7）
并购：三诺生物并购尼普洛诊断（2015.10.27）
回购：金卫医疗回购中国脐带血库CCBC（2015.4.27）
其他：2014年以来，先后成立规模达百亿的医疗产业并购 基金，如阳普医疗、沃森生物。另有部分上市公司亦通过 设立投资基金、直接并购医药标的等方式跨界布局医疗市 场。
52%
30% 18% 2005
49%
33% 18% 2006
图2 十年期间我国卫生支出结构比
44%
40%
38%
35%
35%
34%
35%
35%
36%
35%
36%
34%
22%
25%
28%
29%
31%
30%
2007
2008
政府卫生支出
2009
2010
2011
2012
社会卫生支出 个人卫生支出
34%
33%
36%
数据来自：《2014年我国卫生和计划生育事业发展统计公报》、德勤报告
✓ 卫生总支出结构 2014年全国卫生总费用中：政府卫生支出10590.7亿元（占29.9%），社会卫生支出13042.9亿元（占
36.9%），个人卫生支出11745.3亿元（占33.2%）。人均卫生总费用2586.5元。
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 00%