中牧股份2020年上半年决策水平分析报告

项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2018年上半年
2019年上半年
28.24
27.69
13
10.83
14.08
11.9
8.34
6.67
10.42
7.69
2020年上半年 25.5
18.75 21.24 13.94 14.79
中牧股份2020年上半年经营资产的收益率为18.73%，与2019年上半年 的8.26%相比有较大幅度的提高，提高10.47个百分点。2020年上半年对外 长期投资业务的盈利能力为69.47%，与2019年上半年的27.44%相比有较大 幅度的提高，提高42.03个百分点。
二、成本费用分析
中牧股份2020年上半年成本费用总额为202,722.34万元，其中：营业 成本为167,752.86万元，占成本总额的82.75%；销售费用为19,343.57万元， 占成本总额的9.54%；管理费用为14,389.76万元，占成本总额的7.1%；财 务费用为-135.25万元，占成本总额的-0.07%；营业税金及附加为1,371.41 万元，占成本总额的0.68%。2020年上半年销售费用为19,343.57万元，与 2019年上半年的20,540.39万元相比有较大幅度下降，下降5.83%。从销售 费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的情况 下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略， 营销效率显著提高。2020年上半年管理费用为14,389.76万元，与2019年上 半年的14,799.29万元相比有所下降，下降2.77%。2020年上半年管理费用 占营业收入的比例为6.34%，与2019年上半年的8.06%相比有所降低，降低 1.72个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
所有者权益变动表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
2020年上半年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
436,603.92
- 465,419.58
6.6 505,083.04
8.52
42,980
-
60,172
40 84,712.86
40.78
101,648.19
- 86,457.11
中牧股份2020年上半Biblioteka Baidu决策水平报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为43,048.58万元，与2019年上半年的 20,110.26万元相比成倍增长，增长1.14倍。利润总额主要来自于内部经营 业务，企业盈利基础比较可靠。2020年上半年营业利润为42,570.51万元， 与2019年上半年的19,877.63万元相比成倍增长，增长1.14倍。在营业收入 迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
-95.48 9,061.75 3,424.73
60.75
0
0
-
4,000
4,000
-
0
0
- 3,876.47 3,876.47
-
2020年上半年所有者权益为505,083.04万元，与2019年上半年的 465,419.58万元相比有所增长，增长8.52%。
项目名称
所有者权益合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润
内部资料，妥善保管
第2页 共6页
短期来看，企业拥有支付利息的能力。本期财务费用为负，无法进行长期 付息能力判断。
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%)
偿债能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
3.64
2.39
3.03
1.7
12.17
23.12
34.6
19.13
2020年上半年 2.58 1.94
内部资料，妥善保管
第1页 共6页
32.43%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。从资产各项目与 营业收入的比例关系来看，2020年上半年应收账款所占比例较高，其他应 收款所占比例过高，存货所占比例过高。
四、负债及权益结构分析
2020年上半年负债总额为110,590.94万元，与2019年上半年的 110,093.91万元相比变化不大，变化幅度为0.45%。2020年上半年企业负债 规模变化不大。
三、资产结构分析
中牧股份2020年上半年资产总额为615,673.98万元，其中流动资产为 261,540.03万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资 产的29.66%、27.63%和24.77%。非流动资产为354,133.95万元，主要以固 定资产、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的34.7%、20.57% 和20.4%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的40.69%，表明 企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业流 动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的
-1.66 101,529.19 -2927.70
-2.80
1,538.05 -978.12
-38.87 4,462.54 2,924.49
190.14
0
0
-
534.43
534.43
-
14,124.19 -2418.27
-14.62 13,275.57 -848.62
-6.01
5,637.02 -119182.64
-14.94 65,239.4
-24.54
23,760.94
- 27,646.33
16.35 29,716.41
7.49
219,682.03
- 240,336.97
9.4 269,034.93
11.94
五、偿债能力分析
从支付能力来看，中牧股份2020年上半年是有现金支付能力的，其现 金支付能力为96,578.75万元。企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资 产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。从
项目名称
总负债 流动负债
应交税费 应付票据 应付职工薪酬 非流动负债 长期借款 递延收益
负债主要项目变动情况表(万元)
2019年上半年
2020年上半年
数值
差值 增长率(%) 数值
差值 增长率(%)
110,093.91 -120943.12
-52.35 110,590.94
497.03
0.45
104,456.88 -1760.48
-317.29 17.96
六、盈利能力分析
中牧股份2020年上半年的营业利润率为18.75%，总资产报酬率为 13.94%，净资产收益率为14.79%，成本费用利润率为21.24%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为454,479.11万元，经营资产的收益率为 18.73%，而对外投资的收益率为69.47%。