国民经济热点人民币汇率问题课件
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人民币汇率.ppt
中国出口商品的价格弹性从总体上相当低。中 国出口商品价格的有限变动不会导致消费者对 中国商品需求的重大变化。
人民币升值对加工贸易出口的影响
产品国内 产品国外 销售收 进口零 销售价格 销售价格 入变化 部件
成本 变化
升值前 （1:8）
升值后 （1:4）
16 RMB 8 RMB
2美元 2美元
下降 50%
4、对物价的影响
人民币汇率升值后，食品等进口商品价格的下 降将直接有助于抑制CPI 的上涨 ➢ 进口商品与服务的进口成本降低 ➢ 人民币升值会在一定程度上抑制出口，促进 进口，从而导致贸易顺差规模缩小，外汇占 款增速会下降，减少国内货币供应量增量， 将在一定程度上降低国内流动性，进而抑制 国内整体价格水平上升
人民币汇率改革方案
重回2005年升值轨道 人民币汇率重新回归到2005年7月至2008年6月的小幅、 渐进、可控的升值轨道；以市场供求为基础，参考一篮 子货币进行调节，有管理的浮动汇率制
汇率小幅波动，渐 进升值
规定每年人民币对美元名义汇率的升值幅度，例如3-5%， 但并不向市场明示人民币升值的时机；人民币相对于美 元年升值3%左右，同时参照CPI和主要货币走向略有调 整
现行人三民、币汇人率民制币度的汇基率本制情度况
采用直接标价法。 实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制。 中国人民银行按照前一营业日外汇市场形成的加权 平均汇率，公布人民币对美元、港元、日元三种货币 的基准汇率，市场外汇买卖美元可在基准汇率上下3‰ 的幅度内浮动，港元、日元在基准汇率上下1%的幅度 内浮动。 外汇指定银行按规定自行确定挂牌汇率，对客户买 卖外汇。 外汇指定银行除公布人民币汇价外，还公布人民币 对外币现钞价。
对不同商品出口影响不同
人民币升值对加工贸易出口的影响
产品国内 产品国外 销售收 进口零 销售价格 销售价格 入变化 部件
成本 变化
升值前 （1:8）
升值后 （1:4）
16 RMB 8 RMB
2美元 2美元
下降 50%
4、对物价的影响
人民币汇率升值后，食品等进口商品价格的下 降将直接有助于抑制CPI 的上涨 ➢ 进口商品与服务的进口成本降低 ➢ 人民币升值会在一定程度上抑制出口，促进 进口，从而导致贸易顺差规模缩小，外汇占 款增速会下降，减少国内货币供应量增量， 将在一定程度上降低国内流动性，进而抑制 国内整体价格水平上升
人民币汇率改革方案
重回2005年升值轨道 人民币汇率重新回归到2005年7月至2008年6月的小幅、 渐进、可控的升值轨道；以市场供求为基础，参考一篮 子货币进行调节，有管理的浮动汇率制
汇率小幅波动，渐 进升值
规定每年人民币对美元名义汇率的升值幅度，例如3-5%， 但并不向市场明示人民币升值的时机；人民币相对于美 元年升值3%左右，同时参照CPI和主要货币走向略有调 整
现行人三民、币汇人率民制币度的汇基率本制情度况
采用直接标价法。 实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制。 中国人民银行按照前一营业日外汇市场形成的加权 平均汇率，公布人民币对美元、港元、日元三种货币 的基准汇率，市场外汇买卖美元可在基准汇率上下3‰ 的幅度内浮动，港元、日元在基准汇率上下1%的幅度 内浮动。 外汇指定银行按规定自行确定挂牌汇率，对客户买 卖外汇。 外汇指定银行除公布人民币汇价外，还公布人民币 对外币现钞价。
对不同商品出口影响不同
《人民币汇率》课件
人民币汇率的形成机制
货币市场供求关系的作用
人民币汇率的形成受到货币市场的供求关系影响，供求的平衡决定了汇率的走势。
需求和供给因素的影响
除了市场因素外，需求和供给的变化也会对人民币汇率产生影响，如经济增长率、利率差异和政府干预 等。
人民币汇率的变化趋势
近年来人民币汇率的变化
近年来，人民币汇率经历了多次调整和浮动，受到国内外经济形势和政策因 素的影响。
《人民币汇率》PPT课件
人民币汇率是全球关注的焦点之一。本课件将深入探讨人民币汇率的概念、 形成机制、变化趋势、对国际贸易的影响以及政策调控等内容，帮助您深入 了解这一重要的经济指标。
概述
什么是汇率
汇率是指两种不同货币之间的兑换比例，体现了一个国家货币在国际市场上 的价值。
人民币汇率的意义
人民币汇率的变动对国内外市场有着巨大的影响，涉及外贸出口、国际投资、 经济增长和物价等方面。
综合分析未来人民币汇率的走势，提出相应的建议和策略，为个人和企业的决策提供参考。
影响人民币汇率变化的因素
汇率变动受到多种因素的影响，包括经济形势、国际贸易环境、金融市场波 动以及政策调控等。
人民币汇率与国际贸易
人民币汇率对出口的影响
人民币汇率的变化会影响出口商品的竞争力，对出口企业的盈利能力和市场 份额有直接影响。
人民币汇率对进口的影响
人民币汇率的变化会影响进口商品的价格，对国内市场的物价水平、消费能 力和进口需求产生影响。
根据各种因素的分析和预测，我们可以对人民币汇率的未来走势做出一定的 预测和判断。
未来人民币汇率的风险与机遇
未来人民币汇率的变化将带来一定的风险与机遇，我们需要认清并灵活应对。
总结
人民币汇率的影响及其重要性
人民币汇率变化.pptx
心理预期与羊群效应
股票市场波动可能引发投资者对汇率的心理预期变化，进而产生羊群效 应。当市场普遍预期汇率将贬值时，投资者可能纷纷抛售本币，加速汇 率贬值过程。
债券市场发展与跨境资本流动
债券市场开放与跨境资本流动
随着债券市场逐步开放，跨境资本流动更加频繁。外国投资者购买国内债券需兑换为本币，增加外汇需求； 国内投资者购买外国债券则需兑换为外币，增加外汇供给。
管制和统收统支政策。
双轨制时期
02
随着改革开放的推进，人民币汇率开始实行双轨制，即官方汇
率和市场汇率并存。
并轨与有管理的浮动汇率制度时期
03
1994年，人民币汇率实现并轨，开始实行以市场供求为基础的
、单一的、有管理的浮动汇率制度。
影响因素及市场机制
经济基本面
利率差异
政治因素
市场供求关系
国际金融市场动态
提升企业汇率风险管理能力
增强汇率风险意识
引导企业树立正确的汇率风险意识，认识到汇率波动对企业经营的影响，主动加强汇率风 险管理。
建立汇率风险管理制度
指导企业建立健全汇率风险管理制度和内部控制机制，规范企业汇率风险管理行为，提高 风险管理水平。
运用金融衍生工具进行避险
鼓励企业积极运用金融衍生工具进行避险操作，如远期结售汇、外汇掉期等，降低汇率波 动对企业经营的影响。同时，加强对金融衍生工具的监管和指导，确保企业合规、稳健操 作。
利率差异与套利交易
不同国家债券利率存在差异，投资者可能进行套利交易。例如，当国内利率高于国外利率时，投资者可能借 入外币购买国内债券，获取更高收益，同时推动汇率升值。
债务风险与汇率波动
债券市场发展与债务风险密切相关。若一国债务风险上升，可能导致投资者对该国经济前景产生担忧，抛售 该国债券和货币，引发汇率贬值。
股票市场波动可能引发投资者对汇率的心理预期变化，进而产生羊群效 应。当市场普遍预期汇率将贬值时，投资者可能纷纷抛售本币，加速汇 率贬值过程。
债券市场发展与跨境资本流动
债券市场开放与跨境资本流动
随着债券市场逐步开放，跨境资本流动更加频繁。外国投资者购买国内债券需兑换为本币，增加外汇需求； 国内投资者购买外国债券则需兑换为外币，增加外汇供给。
管制和统收统支政策。
双轨制时期
02
随着改革开放的推进，人民币汇率开始实行双轨制，即官方汇
率和市场汇率并存。
并轨与有管理的浮动汇率制度时期
03
1994年，人民币汇率实现并轨，开始实行以市场供求为基础的
、单一的、有管理的浮动汇率制度。
影响因素及市场机制
经济基本面
利率差异
政治因素
市场供求关系
国际金融市场动态
提升企业汇率风险管理能力
增强汇率风险意识
引导企业树立正确的汇率风险意识，认识到汇率波动对企业经营的影响，主动加强汇率风 险管理。
建立汇率风险管理制度
指导企业建立健全汇率风险管理制度和内部控制机制，规范企业汇率风险管理行为，提高 风险管理水平。
运用金融衍生工具进行避险
鼓励企业积极运用金融衍生工具进行避险操作，如远期结售汇、外汇掉期等，降低汇率波 动对企业经营的影响。同时，加强对金融衍生工具的监管和指导，确保企业合规、稳健操 作。
利率差异与套利交易
不同国家债券利率存在差异，投资者可能进行套利交易。例如，当国内利率高于国外利率时，投资者可能借 入外币购买国内债券，获取更高收益，同时推动汇率升值。
债务风险与汇率波动
债券市场发展与债务风险密切相关。若一国债务风险上升，可能导致投资者对该国经济前景产生担忧，抛售 该国债券和货币，引发汇率贬值。
汇率变动对国家经济的影响PPT课件
(三)汇率变动对国内物价水平的影响：
一是对贸易品价格的影响；二是对非贸
01
易品价格的影响。
( 四 )汇率变化对外汇储备的影响。货
币贬值对一国外汇储备规模的影响；
02
储备货币的汇率变动会影响一国外汇
储备的实际价值；汇率的频繁波动将
影响储备货币的地位。
(五)汇率变动对一国国内就业、国民收入 及资源配置的影响
演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日
一般来说扩张性的财政货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀会使本国货币对外贬值紧缩性的财政货币政策会减少财政支出稳定通货而使本国货币对外升五汇率预期五汇率预期
汇率变动对国家经 济的影响
一、汇率变动的基本定义
1、汇率变动(fluctuations in exchange)是 指货币对外价值的上下波动，包括货币贬值
高 估 与 低 估 指货币的汇率高于或低于其 均衡汇率。
三、历程介绍
1949年1月18日1美元=80元 旧人民币，调低至1950年3 月13日的1美元=42,000元 A 旧人民币
1971/12/18人民币汇率上 调为1美元合2.2673元人民 C
币。
2008 人民币自2005年汇改 以来已经升值了19%，但受 到金融危机的影响，人民币 E
停止了升值走势。
1955－1971 人民币对美 B 元汇率一直是1美元折合
2.4618元新人民币。
1985/1/1 中国取消了贸易 外汇内部结算价，重新恢复 D 单一汇率制，1美元=2.80元 人民币。
四、影响因素
(一)国际收支状况
在间接标价法下： 当一国对外经常项目收支处于顺差时，在外汇市场上
则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升 ，外国货币汇率下降；
人民币汇率变化.pptx
主要经济事件对汇率影响
美联储的货币政策调整对人民币汇率产生重要影响。例如，当美联储宣 布加息时，通常会导致美元升值，进而对人民币汇率形成压力。
中国的经济数据发布也会对人民币汇率产生影响。例如，当中国公布的 经济数据表现强劲时，通常会提振市场对人民币的信心，从而推动人民 币汇率升值。
国际政治事件和地缘政治风险也可能对人民币汇率产生冲击。例如，当 某些地区出现紧张局势或战争风险上升时，市场避险情绪上升，可能导 致投资者转向美元等避险资产，从而对人民币汇率形成打压。
市场预期与情绪反应
市场预期对人民币汇率的走势具有重 要影响。当市场预期中国经济将保持 稳健增长、货币政策将保持稳定时， 通常会对人民币汇率形成支撑。
投资者情绪也会对人民币汇率产生影 响。例如，当市场对中国经济前景持 乐观态度时，投资者对人民币的信心 增强，从而推动人民币汇率升值。相 反，当市场对中国经济前景感到担忧 时，投资者可能会选择将资金转向其 他货币，从而对人民币汇率形成压力 。
02
资本流动变化
汇率变动会影响国际资本流动。人民 币贬值可能会吸引更多外资流入中国 ，但同时也可能导致部分资本流出其 他国家。
03
全球经济趋势预测
长期来看，人民币汇率的变化可能会 对全球经济趋势产生影响。若人民币 保持稳定或逐渐升值，这可能有助于 推动全球经济的平衡和可持续发展。 然而，若人民币出现大幅贬值，可能 会加剧全球经济的不确定性和波动性 。
债市
汇率变动同样会影响全球债市，特别是与中国经济紧密相 关的国家。人民币贬值可能会导致中国债券收益率上升， 吸引更多国际投资者进入中国市场。
全球经济格局调整及趋势预测
01
贸易格局变化
人民币汇率的变化可能会引发全球贸 易格局的调整。若人民币贬值，中国 的出口竞争力可能会增强，而其他国 家的出口可能会受到一定冲击。
专题7关于人民币汇率问题的讨论17页PPT
▪ 美国的指责反映了美国国内的政治需要。
人民币升值：收益和风险
▪ 日本和台湾的经验：汇率大幅升值既未能减少外 贸顺差，也未能减少外汇储备的增加。
▪ 1986年日元汇率大幅升值，经常账户的顺差反而 从1985年的491.69亿美元增加到1986年的 858.45亿美元，到1991年外贸顺差又大幅攀升。
来自日本和美国的压力
▪ 2019年日本政府指责：人民币币值低估， 出口产品便宜，导致国际上出现通货紧缩。
▪ 反驳：2019年我国贸易量仅占世界贸易总 量的4%，占世界经济总量的1%左右，根 本不可能引起国际通货紧缩。
▪ 小泉首相以人民币的币值低估导致国际和 日本出现通缩为借口，来转移国内的政治 压力。
贸易顺差持续扩大：人民币低估的证据？
▪ 我国贸易顺差持续扩大，2019年已达1800亿美元，比 2019年增长80%
▪ CCER林毅夫的观点： ▪ 若人民币币值严重低估——国内可贸易商品的价格在国际
上竞争力强——出口增加、进口减少——经常账户盈余的 绝对量和相对于贸易总量以及相对于国内生产总值的比例 应该很大。 ▪ 2019年我国贸易盈余255亿美元，低于2019年和2019年 的435亿和292亿美元。 ▪ 2019年我国贸易盈余1020亿美元，占进出口总额的比例 为7.2%，低于2019年和2019年的13.4%和8.1%。 ▪ 我国出口中有60%是外商直 2019年以来，美国政府指责：中国故意低估人民币币值， 向美国大量出口廉价产品，抢走了美国的市场和就业机会， 造成美国经济增长缓慢，失业率增加。
▪ 反驳：我国的经济结构和美国是互补的，我国出口的主要 为劳动密集型产品，这些产品在劳动力相对短缺、劳动力 价格相对昂贵的美国已经不生产。这些产品接近生活必需 品，其价格弹性低，人民币如果升值，美国要么以比较高 的价格继续从中国进口，要么从其他国家以更高价格进口， 不管怎样，美国总的贸易逆差会增加而不是减少。而且这 些生活必需品的价格提高后，美国的内需会降低，增长会 放缓，失业问题可能更严重。
人民币升值：收益和风险
▪ 日本和台湾的经验：汇率大幅升值既未能减少外 贸顺差，也未能减少外汇储备的增加。
▪ 1986年日元汇率大幅升值，经常账户的顺差反而 从1985年的491.69亿美元增加到1986年的 858.45亿美元，到1991年外贸顺差又大幅攀升。
来自日本和美国的压力
▪ 2019年日本政府指责：人民币币值低估， 出口产品便宜，导致国际上出现通货紧缩。
▪ 反驳：2019年我国贸易量仅占世界贸易总 量的4%，占世界经济总量的1%左右，根 本不可能引起国际通货紧缩。
▪ 小泉首相以人民币的币值低估导致国际和 日本出现通缩为借口，来转移国内的政治 压力。
贸易顺差持续扩大：人民币低估的证据？
▪ 我国贸易顺差持续扩大，2019年已达1800亿美元，比 2019年增长80%
▪ CCER林毅夫的观点： ▪ 若人民币币值严重低估——国内可贸易商品的价格在国际
上竞争力强——出口增加、进口减少——经常账户盈余的 绝对量和相对于贸易总量以及相对于国内生产总值的比例 应该很大。 ▪ 2019年我国贸易盈余255亿美元，低于2019年和2019年 的435亿和292亿美元。 ▪ 2019年我国贸易盈余1020亿美元，占进出口总额的比例 为7.2%，低于2019年和2019年的13.4%和8.1%。 ▪ 我国出口中有60%是外商直 2019年以来，美国政府指责：中国故意低估人民币币值， 向美国大量出口廉价产品，抢走了美国的市场和就业机会， 造成美国经济增长缓慢，失业率增加。
▪ 反驳：我国的经济结构和美国是互补的，我国出口的主要 为劳动密集型产品，这些产品在劳动力相对短缺、劳动力 价格相对昂贵的美国已经不生产。这些产品接近生活必需 品，其价格弹性低，人民币如果升值，美国要么以比较高 的价格继续从中国进口，要么从其他国家以更高价格进口， 不管怎样，美国总的贸易逆差会增加而不是减少。而且这 些生活必需品的价格提高后，美国的内需会降低，增长会 放缓，失业问题可能更严重。
国民经济热点-人民币汇率问题_PPT课件
国民经济热点
中国对于外贸依存度达40％。汇率变动对所有人的利益都有影 响，而对不同利益群体的影响是不一样的，会引起财富的再分配。 对进口产品依赖性强的群体，人民币升值收益大于损失，但是那 些在中国生产这些产品的工人就会失业。这些工人不能享受这些 产品，却要为这些商品的大量进口付出代价。 人民币坚挺还对那些主要依赖进口设备、原材料和大量使用外债 的垄断企业有利（电信、民航），他们成本降低，偿还外债负担 减轻，这些群体恰恰是当今中国的强势群体。 人民币汇率问题 人民币升值对已经拥有相当财产的人有利（旅游和购买商品）。 如果人民币与美元比价升到1：1，赛欧汽车会降到1.2万元一辆， 鸡蛋会降到3分钱一个。但是，如果你月收入是2000－4000元， 那么通常会降到200－500元。如果不降，那么你的月工资可以游 3次欧洲、10次新马泰，老板疯了！你就可能失业！ 如果人民币升值，对贫富差距有一个等额放大的作用。比如， 10万元人民币升值为14万元与1000万元人民币升值为1400万元， 肯定不是一个量级，即相对差距基本不变，绝对差距拉大了！
美国制造业已经连续裁员37个 月累计裁员270万人。 2003年7月份美国对中国的贸 易逆差扩大了13.5％，由6月份 的99.9亿美元增至113.4亿美 元。7月份美国从中国进口总额 达到134亿美元，是历史最高 的月度进口额。 人民币汇率问题 中国商务部网站上公布的数据， 今年1至7月份，中国从美国进 口额较上年同期增长了33.2％， 这一时期中国对美国的出口也 较上年同期增长了33.4％。 美国商务部反倾销。 共和、民主两党的国会议员提 出一项法案，要求对进口自中 国的产品一律征收27.5％的关 税。
120 100 80 60 40 20 0 6月份 7月份
专题关于人民币汇率之争课件
专题关于人民币汇率之争课件
+ 对中国的影响：在国内有人认为人民币汇率低估, 人 民币升值会带来如下好处：
①如果人民币能够一次升值到位,将有利于杜绝国外热 钱对于人民币的投机,阻止热钱流入国内,降低因热钱 流入所催生的资产泡沫所带来的风险。
②人民币升值将减少出口、增加进口,有利于中国削减 贸易顺差,调整外部失衡。
（4）美国自身产业结构内部调整对中美贸易顺差的 产生起到了决定性作用；
专题关于人民币汇率之争课件
（5）中国产业竞争力不断增强，以及美国多年来一 直对华实行高技术出口管制政策,这些都是使中美 贸易顺差加大的长期性因素。 另外还有纺织品出口配额取消致使出口大增等短 期因素共同推高中美贸易顺差，而并非美方一部 分政治势力所宣称的人民币汇率低估是中美贸易 顺差的根源。
②会因为价格的下降使外国进口商品占据更多的中国市 场份额，会使外商投资成本增加，导致外资流入减少；
③若人民币短期升值幅度过大，还会因为拉动我国经济 发展“三驾马车”之一的出口大幅萎缩，影响我国摆 脱世界金融危机影响。
专题关于人民币汇率之争课件
+ 总之，汇率变化好比一柄“双刃剑”，对经济、 金融有利有弊。人民币短期大幅升值给我国带来 的好处不足以抵消给中国经济带来的压力，对我 国的负面影响更大。
专题关于人民币汇率之争课件
图1 经常收支顺差对GDP之比(% )
资料来源：IMF, World Economic Out look, October 2009.
专题关于人民币汇率之争课件
图2 2008年主要经常收支顺差国占总顺差的比重
资料来源：IMF, Global Financial Stability Report, October 2009.
+ 对中国的影响：在国内有人认为人民币汇率低估, 人 民币升值会带来如下好处：
①如果人民币能够一次升值到位,将有利于杜绝国外热 钱对于人民币的投机,阻止热钱流入国内,降低因热钱 流入所催生的资产泡沫所带来的风险。
②人民币升值将减少出口、增加进口,有利于中国削减 贸易顺差,调整外部失衡。
（4）美国自身产业结构内部调整对中美贸易顺差的 产生起到了决定性作用；
专题关于人民币汇率之争课件
（5）中国产业竞争力不断增强，以及美国多年来一 直对华实行高技术出口管制政策,这些都是使中美 贸易顺差加大的长期性因素。 另外还有纺织品出口配额取消致使出口大增等短 期因素共同推高中美贸易顺差，而并非美方一部 分政治势力所宣称的人民币汇率低估是中美贸易 顺差的根源。
②会因为价格的下降使外国进口商品占据更多的中国市 场份额，会使外商投资成本增加，导致外资流入减少；
③若人民币短期升值幅度过大，还会因为拉动我国经济 发展“三驾马车”之一的出口大幅萎缩，影响我国摆 脱世界金融危机影响。
专题关于人民币汇率之争课件
+ 总之，汇率变化好比一柄“双刃剑”，对经济、 金融有利有弊。人民币短期大幅升值给我国带来 的好处不足以抵消给中国经济带来的压力，对我 国的负面影响更大。
专题关于人民币汇率之争课件
图1 经常收支顺差对GDP之比(% )
资料来源：IMF, World Economic Out look, October 2009.
专题关于人民币汇率之争课件
图2 2008年主要经常收支顺差国占总顺差的比重
资料来源：IMF, Global Financial Stability Report, October 2009.
《人民币汇率》课件
01
02
03
促进出口
人民币升值可能会增加中 国商品在国际市场上的成 本，从而降低出口竞争力 。
降低进口成本
人民币升值可以降低进口 商品的成本，有利于进口 企业的发展。
对外投资
人民币升值有利于中国企 业进行对外投资，扩大海 外市场份额。
人民币汇率变动对国际经济的影响
对全球经济的影响
人民币汇率的变动对全球经济具有重 要影响，特别是对与中国有密切贸易 往来的国家和地区。
通货膨胀和就业情况
通货膨胀和就业情况对人民币汇率产生影响，如 果通货膨胀高企或就业市场不稳定，将导致人民 币汇率波动。
资本流动情况
资本流动情况对人民币汇率产生影响，如果资本 大量流入或流出，将导致人民币汇率波动。
人民币汇率的未来发展趋势
人民币国际化进程
随着人民币国际化进程的推进， 人民币汇率的波动性可能会逐渐 降低，并逐渐成为国际储备货币
人民币汇率的影响因素
• 总结词：人民币汇率受到多种因素的影响，包括国内外经济形势、货币政策、贸易状况以及政治事件等。
• 详细描述：国内外经济形势是影响人民币汇率的重要因素。当国内经济增长强劲时，人民币需求增加，会导致人民币升值；反之，当国内经济出现下滑时，人民币需求减少，会导致人 民币贬值。货币政策也是影响人民币汇率的重要因素之一。当中国人民银行采取紧缩货币政策时，市场上的货币供应量减少，导致人民币升值；反之，当中国人民银行采取宽松货币政 策时，市场上的货币供应量增加，导致人民币贬值。此外，贸易状况和政治事件也会对人民币汇率产生影响。例如，贸易顺差会导致人民币升值，而政治事件则可能引发市场不确定性 ，导致资本流动和汇率波动。
美联储货币政策
美联储的货币政策对人民币汇率产生影响，如果美联储加息，将导 致资本回流美国，对人民币汇率产生贬值压力。
《人民币汇率》ppt课件
国际金融学
第五章 人民币汇率制度的演变与改革
第一节 人民币汇率制度的演变 第二节 人民币汇率改革的历史回忆 第三节 当前人民币汇率形成机制 第四节 深化人民币汇率改革思路
第一节 人民币汇率制度的演变
一、1949年至1952年底 1．汇率安排采取钉住美元的方法 2．汇率制定有较大自主性和灵敏性 3．汇率调整很大程度反映国内外物价程度的变化 4．人民币币值随国民经济好转而进步
3. 1988年1月-1988年8月 〔1〕形成比较完善的外汇调剂市场体系 〔2〕扩大外汇调剂范围 〔3〕价格进一步放开
二、外汇调剂公开市场
1. 特点 〔1〕会员制 〔2〕竞价成交 〔3〕资金集中清算
2. 问题 〔1〕市场组织体系不合理 〔2〕多重汇率并存 〔3〕人民银行运953年初至1973年2月 1．汇率安排采取与西方主要国家个别货币挂钩的方法 2．人民币币值高估 3．汇率作为价格信号和经济杠杆的功能退化
三、 1973年2月至1978年
1．汇率安排采取钉住一篮子货币的方法 2．汇率调整次数增多，变化幅度加大
第二节 人民币汇率改革的历史回忆
一、外汇调剂市场的建立与开展
1. 1980年10月-1985年12月
2. 〔1〕参与主体国营集体企事业单位，中介中国银 行
3. 〔2〕开场需把额度转为现汇，后允许额度直接调 剂
4. 〔3〕价格以贸易外汇内部结算价为根底，在上下 5%
5.
-10%范围内波动。
2. 1986年1月-1987年12月 〔1〕深圳建立外汇交易所 〔2〕允许外商投资企业参与调剂 〔3〕价格上升为一元，实际现汇调剂价为4.20
第四节 深化人民币汇率改革思路
一、加快经常帐户强迫结售汇制度的改革 二、稳步推进银行结售汇周转头寸管理的改革 三、改善人民银行干预外汇市场的方式 四、加快培育和开展远期外汇市场 五、稳步推进人民币自由兑换的进程
第五章 人民币汇率制度的演变与改革
第一节 人民币汇率制度的演变 第二节 人民币汇率改革的历史回忆 第三节 当前人民币汇率形成机制 第四节 深化人民币汇率改革思路
第一节 人民币汇率制度的演变
一、1949年至1952年底 1．汇率安排采取钉住美元的方法 2．汇率制定有较大自主性和灵敏性 3．汇率调整很大程度反映国内外物价程度的变化 4．人民币币值随国民经济好转而进步
3. 1988年1月-1988年8月 〔1〕形成比较完善的外汇调剂市场体系 〔2〕扩大外汇调剂范围 〔3〕价格进一步放开
二、外汇调剂公开市场
1. 特点 〔1〕会员制 〔2〕竞价成交 〔3〕资金集中清算
2. 问题 〔1〕市场组织体系不合理 〔2〕多重汇率并存 〔3〕人民银行运953年初至1973年2月 1．汇率安排采取与西方主要国家个别货币挂钩的方法 2．人民币币值高估 3．汇率作为价格信号和经济杠杆的功能退化
三、 1973年2月至1978年
1．汇率安排采取钉住一篮子货币的方法 2．汇率调整次数增多，变化幅度加大
第二节 人民币汇率改革的历史回忆
一、外汇调剂市场的建立与开展
1. 1980年10月-1985年12月
2. 〔1〕参与主体国营集体企事业单位，中介中国银 行
3. 〔2〕开场需把额度转为现汇，后允许额度直接调 剂
4. 〔3〕价格以贸易外汇内部结算价为根底，在上下 5%
5.
-10%范围内波动。
2. 1986年1月-1987年12月 〔1〕深圳建立外汇交易所 〔2〕允许外商投资企业参与调剂 〔3〕价格上升为一元，实际现汇调剂价为4.20
第四节 深化人民币汇率改革思路
一、加快经常帐户强迫结售汇制度的改革 二、稳步推进银行结售汇周转头寸管理的改革 三、改善人民银行干预外汇市场的方式 四、加快培育和开展远期外汇市场 五、稳步推进人民币自由兑换的进程
《人民币汇率专题》课件
Since 2015, the RMB exchange rate has been increasingly determined by market forces, with the central bank only intervening when necessary.
中国外汇储备的现状与前景
1 经济基本面
2 利率差异
宏观经济状况、经济增 长速度和通胀率等都会 对人民币汇率产生影响。
国内外利率差异会影响 资金流动，进而影响人 民币的供求关系。
3 政策干预
政府干预政策、货币政 策以及贸易政策等也会 对人民币汇率产生重要 影响。
人民币汇率波动的特点及趋势
1 波动性增加
近年来，人民币汇率波动性逐渐增加，受国内外各种因素影响。
《人民币汇率专题》PPT课件
人民币汇率的定义和意义
人民币汇率是指人民币与其他国际货币之间的比率。它在国际贸易和金融交 易中起着至关重要的作用，影响着国家经济的发展和稳定。
人民币汇率制度的演变历程
1
Fixed Exchange Rate
Before 2005, the Chinese government maintained a fixed exchange rate for the RMB.
2 逐步国际化
人民币国际化进程的推进，也使得人民币汇率受到了更多国际市场力量的影响。
3 稳定趋势
虽然存在波动，但中国政府始终坚持稳定人民币汇率的基本方针。
合理把握人民币汇率波动下的 投资机遇
人民币汇率波动可以为投资者提供良好的投资机遇，但需要合理把握风险， 选择适合自己投资偏好和风险承受能力的产品与策略。
2
Managed Float
人民币汇率探讨ppt课件
例如： 1$=6.3￥
间接标价法（Indirect Quotation）是指，以1个单 位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额 的外国货币，并以外币的数额增减变化来反映汇率的 升降。
例如: 1￥=0.1587$
我国目前公布的人民币外汇牌价，采用的标价方法 是直接标价法
固定汇率
固定汇率：是将一国货币与另一国家货 币的兑换比率基本固定的汇率，固定汇 率并非汇率完全固定不动，而是围绕一 个相对固定的平价的上下限范围波动， 该范围最高点叫“上限”,最低点叫“下 限”。
(实际利率=名义利率-通货膨胀率)
1、外资涌入 外汇多 本币
汇率
利率
利率 利率
2、抑制消费 物价 出口 进口 外汇多 本币 汇率
1、外资逃 外汇少 本币 汇率
2、刺激消费 物价 出口 进口 少 本币 汇率
外汇
稳步推进利率市场化改革
利率市场化：是指中央银行放松对 利率的管制，将利率的决定权交给市 场，由市场根据各种市场因素主要是 资金供求关系，通过一定的定价机制 自主的确定资金价格。
汇率的概念 汇率（Exchange Rate），又称汇价、
外汇牌价或外汇行市，即外汇买卖的价格。 简单他说，是以一种货币表示另一种货币 的价格。
汇率的标价方法
直接标价法（Direct Quotation）是指，以1个单位 或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的 本国货币，并以本币的数额增减变化来反映汇率的升 降。
特里芬难题
1960年，美国经济 学家罗伯特·特里芬在 其《黄金与美元危 机——自由兑换的未 来》一书中提出 。
二、影响汇率变动的主要因素
1、 国际收支 2、 利率 3、 通货膨胀 4、 外汇储备
间接标价法（Indirect Quotation）是指，以1个单 位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额 的外国货币，并以外币的数额增减变化来反映汇率的 升降。
例如: 1￥=0.1587$
我国目前公布的人民币外汇牌价，采用的标价方法 是直接标价法
固定汇率
固定汇率：是将一国货币与另一国家货 币的兑换比率基本固定的汇率，固定汇 率并非汇率完全固定不动，而是围绕一 个相对固定的平价的上下限范围波动， 该范围最高点叫“上限”,最低点叫“下 限”。
(实际利率=名义利率-通货膨胀率)
1、外资涌入 外汇多 本币
汇率
利率
利率 利率
2、抑制消费 物价 出口 进口 外汇多 本币 汇率
1、外资逃 外汇少 本币 汇率
2、刺激消费 物价 出口 进口 少 本币 汇率
外汇
稳步推进利率市场化改革
利率市场化：是指中央银行放松对 利率的管制，将利率的决定权交给市 场，由市场根据各种市场因素主要是 资金供求关系，通过一定的定价机制 自主的确定资金价格。
汇率的概念 汇率（Exchange Rate），又称汇价、
外汇牌价或外汇行市，即外汇买卖的价格。 简单他说，是以一种货币表示另一种货币 的价格。
汇率的标价方法
直接标价法（Direct Quotation）是指，以1个单位 或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的 本国货币，并以本币的数额增减变化来反映汇率的升 降。
特里芬难题
1960年，美国经济 学家罗伯特·特里芬在 其《黄金与美元危 机——自由兑换的未 来》一书中提出 。
二、影响汇率变动的主要因素
1、 国际收支 2、 利率 3、 通货膨胀 4、 外汇储备
《人民币汇率改革》PPT课件
人民币汇率改革
1，汇率决定的基本理论 2，人民币汇率制度的改革 3，人民币汇率的中长期走势
1，汇率决定的基本理论
1.1 汇率概述
• 何谓汇率？ • 汇率：货币的对外价值 • 汇率是衡量一国经济的体力和健康的尺度 • 本国货币自然升值：经济实力上涨 • 本国货币自然贬值：经济实力开始下降
1.2 世界主要汇率制度
2005年以后汇率制度 - 汇改大事记 • 2005年7月21日19时，中国人民银行宣布启动人民币汇率形成机制
改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有 管理的浮动汇率制度。人民币对美元汇率一次提高2％，为8．11元 人民币兑换1美元，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交 易的中间价。 • 2005年9月23日，人民银行决定适当放宽人民币汇价交易幅度，扩 大即期外汇市场非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，从原来的 上下1．5％扩大到上下3％，适度扩大了银行对客户美元挂牌汇价价 差幅度，并取消了银行对客户挂牌的非美元货币的价差幅度限制。 • 2006年1月4日，人民银行决定在银行间即期外汇市场上引入询价交 易方式，同时在银行间外汇市场引入做市商制度，为市场提供流动 性，由此改进了人民币汇率中间价的形成方式。 2006年5月15日， 人民币对美元汇率中间价首度“破8”。 • 2007年5月18日，人民银行宣布自2007年5月21日起，银行间即期外 汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。 • 2008年4月10日，人民币对美元汇率中间价首度“破7”。 • 2008年9月本轮金融危机爆发后至2010年6月，为应对金融危机影响 ，我国采取了人民币实质盯住美元的特殊汇率机制。 • 2010年6月19日，人民银行宣布在2005年汇改的基础上进一步推进 人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
1，汇率决定的基本理论 2，人民币汇率制度的改革 3，人民币汇率的中长期走势
1，汇率决定的基本理论
1.1 汇率概述
• 何谓汇率？ • 汇率：货币的对外价值 • 汇率是衡量一国经济的体力和健康的尺度 • 本国货币自然升值：经济实力上涨 • 本国货币自然贬值：经济实力开始下降
1.2 世界主要汇率制度
2005年以后汇率制度 - 汇改大事记 • 2005年7月21日19时，中国人民银行宣布启动人民币汇率形成机制
改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有 管理的浮动汇率制度。人民币对美元汇率一次提高2％，为8．11元 人民币兑换1美元，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交 易的中间价。 • 2005年9月23日，人民银行决定适当放宽人民币汇价交易幅度，扩 大即期外汇市场非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，从原来的 上下1．5％扩大到上下3％，适度扩大了银行对客户美元挂牌汇价价 差幅度，并取消了银行对客户挂牌的非美元货币的价差幅度限制。 • 2006年1月4日，人民银行决定在银行间即期外汇市场上引入询价交 易方式，同时在银行间外汇市场引入做市商制度，为市场提供流动 性，由此改进了人民币汇率中间价的形成方式。 2006年5月15日， 人民币对美元汇率中间价首度“破8”。 • 2007年5月18日，人民银行宣布自2007年5月21日起，银行间即期外 汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。 • 2008年4月10日，人民币对美元汇率中间价首度“破7”。 • 2008年9月本轮金融危机爆发后至2010年6月，为应对金融危机影响 ，我国采取了人民币实质盯住美元的特殊汇率机制。 • 2010年6月19日，人民银行宣布在2005年汇改的基础上进一步推进 人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
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一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
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随着中国经济的发展，以美国为首的西方国家对于中国的汇率政策 一直颇有微词，在不同的场合提出人民币升值的问题，最近大有愈 演愈烈之势！
8月初，中央高层相继表态将维持人民币汇率稳定，中国坚定的人民 币不升值态度对国际社会投机资本形成威慑！
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人民币汇率问题 行专项检查，向300亿美元“热钱”发出监控信号！
9月2日，美国财政部长斯诺访华，有关人民币升值的议论沸沸扬扬， 在这一时期人民币不升值这一敏感人物的访问被因此成为“汇率之 行”！
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9月20日，G7会议在迪拜召开，会议表示为了推动国际金融体系顺 利而全面的调整，主要国家必须采取更加灵活的汇率政策，这个 “主要国家”在外界看来所指的是“中国”！
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韩国财政部副部长 权泰申
——希望汇率由市场来决定
人民币国汇将韩本率国国财问货政币题部维副持部在长自权由泰市申场近可日能批形评成中
的汇率水平之下。他表示，“我们发现 中国财政部官员态度依然十分坚决，他 们短期内没有计划调整汇率水平。”他 说，韩国希望汇率由市场而不是各国政 府来决定。
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日本财务大臣 盐川正十郎
——要求人民币升值
2002年12月4日，日本副财长黑田东 彦在伦敦《金融时报》发表署名文章称， 中国的通缩经出口扩散至全球，中国应承 担将人民币升值的责任。他还建议，如中 方认为此代价过高，可考虑与发达国家合 作行动。两天后，日本财务大臣盐川正十
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人民币汇率问题
一是作为领导干部一定要树立正确的 权力观 和科学 的发展 观，权 力必须 为职工 群众谋 利益， 绝不能 为个人 或少数 人谋取 私利
人线。民”币Rog汇off率表示问，I题MF的政策是支持中国政府逐步让
汇率更有弹性的目标。
IMF在发布的《世界经济展望》报告中认为， 目前的 人民币汇率不是造成全球通货紧缩的主要原因。同时， 报告预计中国的通货紧缩今年也会有所缓解。
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诺贝尔经济学奖获得者、 “欧元之父” Robert A. Mundell
——人民币不升值的八大理由
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