上市公司招股说明书解读

封面、书脊、扉页、目录、释义 概览 本次发行概况 风险因素 发行人基本情况 业务和技术 同业竞争与关联交易 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 公司治理
一、招股说明书的结构
❖第 十 节 ❖ 第十一节 ❖ 第十二节 ❖ 第十三节 ❖ 第十四节 ❖ 第十五节 ❖ 第十六节 ❖ 第十七节
财务会计信息 管理层讨论与分析 业监事、高级管理人员及有关中介机构声明 备查文件
❖ 发行人应针对自身的实际情况，充分、准确、具体地描述 相关风险因素。
❖ 发行人应对所披露的风险因素做定量分析，无法进行定量 分析的，应有针对性地作出定性描述。
❖ 有关风险因素可能对发行人生产经营状况、财务状况和持 续盈利能力有严重不利影响的，应作“重大事项提示”。
三、风险因素
风险因素披露内容 ❖ 发行人产品或服务市场的风险情况； ❖ 发行人经营的风险情况； ❖ 发行人产品或服务技术的风险情况； ❖ 发行人投资项目的风险情况； ❖ 法律、法规、政策变化导致发行人的风险情况； ❖ 可能严重影响公司持续经营的其他因素。
四、业务和技术
发行人的业务
❖ 发行人业务是招股说明书的重点章节，披露发行人业务所 处行业的国内外基本情况；影响本行业发展的有利和不利 因素；自身的竞争优势及劣势和同行业竞争的情况。
❖ 介绍发行人主营业务的具体情况，包括业务的流程、研究 开发情况、供应和销售情况，固定资产和无形资产的情况 、出口和境外经营的情况、与他人合作的情况、主要产品 和服务的质量控制情况以及主要客户及供应商的情况等。
四、业务和技术
发行人的技术
❖ 发行人的技术关系到发行人的行业前景和发展潜力，是反 映发行人质量特别是未来成长性的重要内容。招股说明书 着重披露了发行人核心技术的来源和方式，所拥有的核心 技术在国内外同行业的先进性，主导产品或业务的技术状 况，拟投资项目的技术水平，产品生产技术所处的具体阶 段，说明技术的产业化和市场化状况，进行技术和产品研 究和开发的情况，发行人保持技术不断创新的机制和进一 步开发的能力等。
五、财务会计信息
❖ 发行人的财务会计信息是影响投资判断最重要的信息之 一，招股说明书中的财务会计信息对发行人的财务状况、 盈利能力、资产负债结构、所有者权益、公司流动性以及 未来盈利前景等情况进行详尽的披露，同时整个审计报告 和财务报表及附注、发行人编制的盈利预测报告和注册会 计师的盈利预测审核报告，均在招股说明书附录中披露。
上市公司招股说明书解读
主要内容
❖ 招股说明书的结构 ❖ 本次发行概况 ❖ 风险因素 ❖ 业务与技术 ❖ 财务会计信息 ❖ 管理层讨论与分析 ❖ 募集资金运用 ❖ 股利分配政策
一、招股说明书的结构
❖第 一 节 ❖第 二 节 ❖第 三 节 ❖第 四 节 ❖第 五 节 ❖第 六 节 ❖第 七 节 ❖第 八 节 ❖第 九 节
六、管理层讨论及分析
❖ 发行人需主要依据最近三年及一期的合并财务报表分析披 露发行人财务状况、盈利能力及现金流量的报告期内情况 及未来趋势。讨论与分析不仅限于财务因素，还包括非财 务因素；在财务报表的基础之上，选择使用逐年比较、与 同行业对比分析等便于理解的形式进行分析。
七、募集资金运用
❖ 发行人披露内容： （一）预计募集资金数额； （二）按投资项目的轻重缓急顺序，列表披露预计募集资金
二、发行概况
❖ 发行人本次发行的基本情况，主要包括：
（一）发行股数、占发行后总股本的比例； （二）每股发行价； （三）市盈率； （四）发行前和发行后每股净资产； （五）市净率； （六）预计募集资金总额和净额；
三、风险因素
风险因素披露原则
❖ 发行人应当遵循重要性原则，按顺序披露可能直接或间接 对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重 大不利影响的所有因素。
投入的时间进度及项目履行的审批、核准或备案情况； （三）若所筹资金不能满足项目资金需求的，应说明缺口部
分的资金来源及落实情况； （四）根据募集资金的使用方向，对相关情况进行详细的分
析披露。
八、股利分配政策
❖ 发行人披露最近三年股利分配政策、实际股利分配情况以 及发行后的股利分配政策。
❖ 发行人披露本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行 的决策程序。若发行前的滚存利润归发行前的股东享有， 应披露滚存利润的审计和实际派发情况，同时在招股说明 书首页对滚存利润中由发行前股东单独享有的金额以及是 否派发完毕作“重大事项提示”。