香港金融制度及市场之运作.pptx

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• 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20. 10.1020.10.10Saturday, October 10, 2020
• 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。15:13:1115:13:1115:1310/10/2020 3:13:11 PM
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創業板─特徵IV
•公司管治
–減低發生不法行為的風險 –使公司正確地履行上市職責 –措施
•聘任一名合資格的會計師監督賬目及財務申報程序及內部 監控
•指派一名執行董事作監察主任 •設兩名獨立非執行董事 •設審核委員會，由一名獨立非執行董事擔任委員會主席
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香港金融制度及市場之運作
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1. 香港金融市場
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3. 香港經濟近況
•低GDP，政府預計 1.5% •高失業率 7.8% •通縮 3.4%
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問題
•經濟轉型
–對前景失信心 –消費市場疲弱 –樓市和股市的資產效應
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謝謝
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B. 銀行
– 1964年「存款利率協議」 – 存款機構三級制
• 持牌銀行 • 有限制牌照銀行 • 接受存款公司
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香港金融制度及市場之運作来自百度文库
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1. 香港金融市場
–主要分別
•最低實繳資本 •接受存款範圍 •存款最低期限及數量 •存款利率
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1. 香港金融市場
–改革
•存款利率取消─2001年7月 •存款保險制 •借貸資料 •改善管治水平 •提高透明度
香港金融制度及市場之運作
張仁良 香港城市大學 經濟及金融系 金融學講座教授
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香港金融制度及市場之運作
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內容大綱
1. 香港金融市場
– 股市 – 銀行
2. 聯繫匯率制 3. 香港經濟近況
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1. 香港金融市場
A. 股市
– 香港交易及結算有限公司
• 香港聯合交易所 • 香港期貨交易所 • 香港結算有限公司
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2. 聯繫匯率制
•1983年10月建立
–US$7 = HK$7.8
•用美金來支持港元發鈔
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2. 聯繫匯率制
•好處
–信心 –外匯風險 –匯率穩定
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2. 聯繫匯率制
•壞處
–競爭力 –宏觀經濟調節
•美元強 出口 •美元弱 通脹
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Market Capitalization (in billion HKD) GEM Index
200
250
300
GEM Index
Market capitalization
350
Market capitalization of GEM and GEM Index
創業板指數 (GEI)
創業板─特徵I
•以增長公司為目標，不限行業及規模
–具有合理前景的發展中業務、如電訊及中國 科技企業
–非電訊業：華燊燃氣，遠東化工
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創業板─特徵II
•投資者具備高度風險意識
–市場風險較大
•日後表現難以估計
–沒有盈利紀錄 –並無責任去預計盈利
–以專業及充份掌握市場資訊的投資者為對象 –風險披露聲明書
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香港金融制度及市場之運作
0
50
100
80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00
張仁良
03/2001 04/2001 05/2001 06/2001 07/2001 08/2001 09/2001 10/2001 11/2001 12/2001 01/2002 02/2002 03/2002 04/2002 05/2002 06/2002 07/2002 08/2002
2002年7月
上市公司數目 總成交金額 ─ 每日平均 總成交股數 ─ 每日平均 總成交宗數 ─ 每日平均 總發行股本 市價總值 創業板指數收市
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146 5,720.75﹝百萬港元﹞ 260.03﹝百萬港元﹞ 6,291.89﹝百萬股﹞ 286.00﹝百萬股﹞ 123,936 5,633 8.48﹝億港元﹞ 67.45﹝億港元﹞ 155.49﹝ base point = 1000 ﹞
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1. 香港金融市場
A. 股市
– 新金融產品
• 創業板
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創業板─背景
•於1999年11月成立 •旨在成為科技中心 •提供主板以外的獨立股票交易市場 •為那些具有良好的商業概念及增長潛力、
而又未能符合聯交所主板市場規定的公 司而設
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創業板─市場表現I
• 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.10.1015:13:1115:13Oct-2010-Oct-20
• 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:13:1115:13:1115:13Saturday, October 10, 2020
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1. 香港金融市場
A. 股市
– 合併目的
• 效益成本 • 新金融產品 • 減少業務重複 • 面向市場 • 減少監管重複
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1. 香港金融市場
Market capitalization (in billion HKD) HSI
6000 5000 4000 3000 2000 1000
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創業板─特徵III
•以披露為本的方式
–買者自負原則 –更多、更頻密及準時的披露 –季度的、每半年的及年度的賬目 –將業務進展與首兩年的業務計劃作每半年的比較
•保薦人計劃
–協助發行人遵守創業板上市規則 –作為所代表的上市發行人與聯交所溝通的主要渠道
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張仁良
Market capitalization of Main Board and Hang Seng Index
Market capitalization HSI
92
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00
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20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01