财务报表分析-资产运用效率分析

同仁堂资产运用效率分析

同仁堂2006年至2008年连续三年的主要财务数据见同仁堂报表资料附件，根据报表资料计算各资产运用效率指标及分析如下：

1、总资产周转率

总资产周转率=主营业务收入／总资产平均余额

总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷2

2007年总资产周转率=270285.09÷〔（382203+419467.66）÷2〕= 0.674（次）

2008年总资产周转率=293904.95÷〔（419467.66+455007.25）÷2〕= 0.672 （次）总资产周转天数=计算期天数／总资产周转率

2007年总资产周转天数=360÷0.674=534（天）

2008年总资产周转天数=360÷0.672=536（天）

2、分类资产周转率

（1）流动资产周转率

流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额

2007年流动资产周转率=270285.09÷〔（257416.33+300719.04）÷2〕= 0.969（次）2008年流动资产周转率=293904.95÷〔（300719.04+340103.14）÷2〕= 0.917 （次）2007年流动资产周转天数=360÷0.969=372（天）

2008年流动资产周转天数=360÷.917=393（天）

（2）固定资产周转率

固定资产周转率=主营业务收入／固定资产平均余额

2007年固定资产周转率=270285.09÷〔（113241+107232.68）÷2〕= 2.452（次）

2008年固定资产周转率=293904.95÷〔（107232.68+98660.36）÷2〕=2.855 （次）2007年固定资产周转天数=360÷2.452=147（天）

2008年固定资产周转天数=360÷2.855=126（天）

3、单项资产周转率

（1）应收账款周转率

应收账款周转率=主营业务收入／应收账款平均余额

2007年应收账款周转率=270285.09÷〔（26849.3+33991.84）÷2〕= 8.88 (次）

2008年应收账款周转率=293904.95 ÷〔（33991.84+33089.17）÷2〕= 8.76 （次）

应收账款周转天数=计算期天数／应收账款周转率

2007年应收账款周转天数=360÷8.88=41（天）

2008年应收账款周转天数=360÷8.76=41（天）

（2）成本基础的存货周转率

成本基础的存货周转率=主营业务成本／存货平均净额

2007年成本基础的存货周转率=161325.71÷〔（138133+150147.75）÷2〕= 1.12 （次）2008年成本基础的存货周转率=172183.8÷〔（150147.75+178048.37）÷2〕= 1.05 （次）2007年成本基础的存货周转天数=360÷1.12=321（天）

2008年成本基础的存货周转天数=360÷1.05=343（天）

（3）收入基础的存货周转率

收入基础的存货周转率=主营业务收入／存货平均净额

2007年收入基础的存货周转率=270285.09÷〔（138133+150147.75）÷2〕= 1.875 （次）2008年收入基础的存货周转率=293904.95÷〔（150147.75+178048.37）÷2〕= 1.791 （次）2007年收入基础的存货周转天数=360÷1.875=192（天）

2008年收入基础的存货周转天数=360÷1.791=201（天）

三、同业平均水平资料

表一：江苏恒瑞主要财务数据单位：万元

表二：江苏恒瑞各项资产周转率指标表

固定资产周转率是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。在2007、2008年度，同仁堂该项指标分别为2.452和2.855。该项指标同比有所提高，表明同仁堂在固定资产使用效率上有所提高，周转率速度在逐年加快，，营运能力在加强。

江苏恒瑞2007、2008年度该项指标分别为4.39、5.14，平均值4.77，.同仁堂与之相比低于江苏恒瑞的平均水平。表明同仁堂在企业固定资产利用方面与江苏恒瑞相比，利用的不够充分，固定资产的使用效率没有充分发挥，企业的经营活动不够有效。

通过对2007、2008年度流动资产周转率、固定资产周转率的分析，表明同仁堂在流动资产流转性、固定资产应用效率及整体资产运用效率方面处在一般水平，与同行业其他企业相比，存在一定的差距，这应该引起同仁堂管理层足够的重视，挖掘企业潜力，提高管理水平，优化资产结构，提高资产的周转效率。

3、单项资产周转率

（1）应收账款周转率

应收账款周转率反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率高低。在2007、2008年度，同仁堂该项指标分别为8.88和8.76，周转天数均为41天，说明应收账款收账时间同比在延长，坏账的可能性和收账的费用有增加的趋势，资产流动性及短期偿债能力在降低，企业的经营风险在增加，影响企业流动资产的盈利能力。

江苏恒瑞2007、2008年度该项指标分别为6.89、4.21，平均值5.55，.同仁堂与之相比高于江苏恒瑞的平均水平，表明同仁堂在应收帐款管理方面比江苏恒瑞的管理效率要高，货款回收速度要快，降低了企业的经营风险。

（2）成本基础的存货周转率

在2007、2008年度，同仁堂以成本为基础的存货周转率指标分别为1.12和1.05，说明企业的存货周转率指标同比呈降低的趋势，说明企业的存货利用效率在降低，存货占用资金及占用时间在增加，资产的流动性在减弱，企业的盈利能力也在减弱。

江苏恒瑞2007、2008年度该项指标分别为3.1、2.89，平均值3，.同仁堂与之相比低于江苏恒瑞的平均水平且差距较大，说明在存货控制管理上与同行业比较存在较大差距，存货管理水平和管理效率不够理想，希望引起公司注意，避免将来库存积压和滞销。

（3）收入基础的存货周转率

在2007、2008年度，同仁堂以收入为基础的存货周转率指标分别为1.875和1.791，同比呈下降的趋势，说明企业存货周转率的速度在降低，存货利用率下降，存货变现速度在减慢。