民营企业进行海外融资的4种方式
中国企业如何进行海外融资
从 目前来看 ，金融 资本市 场 的一体化 为我 国企 业到 国际 资 本市 场 融 资带 来 了 很 大 的机 遇 ，海 外 融 资 的条 件也 很 成
熟。
体 ，打破 了不 同地 区市场 时差的限制 ，使 ２ ４小时不 问断交
易成为现实，进而使全球 金融市场相关性进一步提高 。
在一体 化的金融 资本市场 背景 下 ，国际资本流 向我 国，我 国的企 业走 向海外融资成为必然趋势。
资 。 中 国资 本 市 场 对 外 开 放 政 策 的 完 善 ，必 将 极 大 地 改 善 中资
国际惯例进行规范化企业 改制的过 程 ，这正 好可以解决企 业精 神、人 才、资金等一系列 问题 。
企业在海外资本市场的整体形象。囵
（ 蕾） 周甜
２ 企业科技与发展 ２０ ３ ８ ０８ ２
场融资 ，使 得企 业用以扩 大企 业规模和持续 发展 的资金有 了保
证 ；可以促 进企 业改制和更深入 、更彻底地转换经营机制 ，引 进国外先进 的管理经验 和制度 ，优化企业 内部结构 ；可 以通过 建立技术合作 ，提高企业在国际市 场的竞争 力和信誉 ，并逐步 发展成 为实力雄厚的跨国公 司。
通难题 ，也对国内融资环境 和相 关法律 制度的健全 起到很好 的
促 进 作 用 ，成 为 中小 企 业 国 内 融 资 的有 益 补 充 。
制度。如 。内地企业在海外上市后 ，外资股股东将会 依照公司
章程来保护出资人的权利 ，要求上市公司切实履行公司章程承
诺的义务 ，及时、准确地 进行信 息披露 ，从 而有效地 防止 “ 内 部人控制”现象的发生 ，有利于提 高公 司经 营管理效率 。通过 海外融 资 ，企 业可 以学 习国外公 司 的先进管理 经验 ，全面 提 高 、增强 自身素质 ，有利于提 高企 业在 经济 全球 化环境 中的国 际竞争 力。提升企业在国际资本市场上的形 象。
民营企业融资方式案例中的融资方式都有哪些
Enjoy accomplishment at high tide, enjoy life at low tide, do meaningful work when you are thinking, and do interesting things when you are not in the mood.同学互助一起进步（页眉可删）民营企业融资方式案例中的融资方式都有哪些1、吸收风险投资：风险投资实际上是把资本投向蕴藏着失败风险的高科技产品开发领域，旨在促使技术成果商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。
2、私募融资。
3、直接上市融资：这是对于成熟期民营企业适用的一种融资方式。
企业融资是很常见的，也是为了解决资金不足的问题，民营企业在发展的过程中，经常会面临资金短缺的情况，融资也是民营企业获得资金的重要方式之一。
有关民营企业融资方式案例也很好的证明了民营企业通过融资方式获得资金是很好的，但是这一切都必须严格按照融资的要求来，下面就详细介绍一下具体融资的有关内容。
一、民营企业融资方式案例中的融资方式都有哪些1、吸收风险投资近年来，我国风险投资机构非常活跃，风险投资实际上是把资本投向蕴藏着失败风险的高科技产品开发领域，旨在促使技术成果商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。
如果选择好的投资机构，还有机会带来新的管理理念和运营模式，因此吸引风险投资能够提升技术创新，增强整体竞争力。
2、私募融资私募融资是相对于公募融资而言更加快捷有效的一种融资方式，通过非公开宣传，私下向特定少数投资募集资金，它的销售与赎回都是通过资金管理人私下与投资者协商而进行的。
虽然这种在限定条件下“准公开发行”的证券至今仍无法走到阳光下，但不计其数的成功私募昭示着其渐趋合法化，并且较之公募融资，私募融资有着不可替代的优势，由此成为企业成功上市的一条理想之路。
3、直接上市融资这是对于成熟期民营企业适用的一种融资方式。
借道bvi进行spv海外融资的一般结构、方法
借道BVI进行SPV海外融资的一般结构、方法及风险(2010-12-09 14:58:39)转载▼分类：GS标签：海外融资杂谈借道BVI进行海外融资的的模式国内民营企业为谋求海外上市，通常采取借道BVI的方式，企业原始股东在海外注册离岸控股公司，然后以离岸公司的身份，反向换股收购国内的经营实体。
海外控股公司的注册地通常是在BVI（英属维京群岛）、开曼群岛、百慕大群岛或者香港。
假设甲先生与乙先生共同投资拥有一家境内公司，其中甲占注册资本的70%，乙占注册资本的30%。
一般来说，基本构架是：1. 首先甲、乙按照国内公司的出资比例，在BVI（英属维尔京群岛）设立BVI-A公司，即所谓的特殊目的公司（SPV）。
（如图1）2. 然后，BVI-A公司以股权、现金等方式收购国内公司的股权，则国内公司变为BVI公司的全资子公司，即外商独资企业（即WOFE, Wholly Owned Foreign Enterprise）。
只要BVI 公司（收购方）和境内公司（被收购方）拥有完全一样的股东及持股比例，在收购后，国内公司的所有运作基本上完全转移到BVI公司中。
（如图2）由于BVI公司属于“外商”范畴，根据《指导外商投资暂行规定》和《外商投资产业指导目录》（2004年修订）的规定，有些行业可能不允许外商独资或控股，以上操作方式就不适合。
比如国内公司从事的是电信、互联网、传媒等需要牌照的行业，或者是部分敏感行业（如政府采购、军队采购）等，国内公司不适合直接被BVI-A公司反向收购转换成WOFE。
此时，可以通过BVI-A公司在国内设立WOFE，收购国内企业的部分资产，通过为国内企业提供垄断性咨询、管理和服务等方式，换取国内企业的全部或绝大部收入。
同时，该外商独资企业还应通过合同，取得对境内企业全部股权的优先购买权、抵押权和投票表决权。
（即所谓“新浪模式”）。
（如图5）在BVI注册公司的原因是BVI对公司注册的要求简单，公司信息保密性强，但其低透明度低导致很难被大多数资本市场接受上市，而在开曼群岛、百慕大注册的公司可以在美国、香港及许多其他地区申请挂牌上市。
五大投融资模式全解析
五大投融资模式全解析一、PPP(Public-Private—Partnerships)模式一般情况下，PPP模式是公私合营各种模式的统称。
此处是作为一种独立而具体的模式。
就此而言，PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目.首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款;项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营,而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。
20世纪90年代后,一种崭新的融资模式—PPP模式(Public-Private-Partnership，即“公共部门-私人企业—合作”的模式）在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司),由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。
政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定,这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。
采用这种融资形式的实质是:政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
PPP模式的内涵主要包括以下4个方面:第一，PPP是一种新型的项目融资模式.PPP融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。
项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。
基于比较优势学说研究民营企业海外上市模式
式， 及最新上市模式 。 然后证 明了比较优势学说适合应用于上市模式 的选择 ， 最后基 于比较优势学说对民营 企业海外上市模式的选择策略提出了建议。
关 键 词： 海外上市 ；比较优势 ； 向收购 反
中 图分 类 号 ： ２ ９２ Ｆ７． ３ 文献 标识码 ： Ａ
Ｍ ｏ ｅ ｓ ｌｃ ｉｎ ｆｐ ｉ ａ ｅ ｃ ｒ ｏ ａ ｉｎ ｖ ｒ ｅ ｓｌｓｉ ｄ ｅｅ ｔｏ ｏ ｒｖ ｔ ｏ ｐ ｒ ｔｏ ｏ ｅ ｓ ａ ｉｔｎｇ
技 与 管 理
Ｓｃ－ ｃ ｏｌｇｙ ａｎ Ｍａｎ ｇｅ ｉ Ｔｅ ｈｎ ｏ ｄ ａ ｍｅｎ ｔ
Ｖｏ．０ Ｎｏ １ １ １ 。
Ｊ ． ００ ａｎ ２ ８
２０ ０ ８年 １月
文 章编 号 ：Ｏ ８ ７ ３ （ ０ ８ Ｏ 一 ０ ６ ０ ｌＯ— １３ ２０ ）ｌ ０５ － ３
ｌ ｅｙ ｔ ｏ ｏ ｒ ｋ ｔ ｂ ｏ ｄ ｉ ｌ ｏ ｇ ｎ ｍａ ｅｓ ａ ｒ ａ ．Ｔｈ ｓｐ ｐ ｒｆｒｔ ｎｒ ｄ ｃ ｓ ｔｅ ｍａｎ ａ ｄ ｎ ｗ ｄ ｓ ｔ ａ ｒｖ ｔ ｎ ｅｐ ｓ ｓ ｈ ｖ ｋ ｉ ａ ｅ ｓ ｙ ｉｔｏ ｕ ｅ ｉ ｉ ｌ ｈ ｎ ｅ ｍｏ ｅ ｔｐ ａｅ ｅ ｔｒ ｒ ｅ ａ ｅ ｈ ｉ ｉ ｕ ｅ ． ｅ ｏｖ ａ ｏ ａ ａｉｅ ａ ｖ ｔｇ ａ ｅ ａ ｐ ｉｄ ｔ ｅ ｓ ｌｃ ｏ ｆｌｓ ｎ ｄ ｓ ｎｅｌ ， ｋ ｅ ｓ ｄＴ ｎ ｗｅｐｒ ｅｔ ｔｃ ｍｐ ｔ ｄ ａ ａ ｅ Ｃ ｂ ｐ ｌ ｏｔ ｅ ｔ ｎ ｏ ｉｔ ｇ ｍｏ ｅ ．Ｆｉ ｙ ｗｅ ｍａ ｅ ｔ ｈ ｈ ｒ ｖ ｎ ｎ ｅ ｈ ｅ ｉ ｉ ｈ ｓ ｇ ｅｔｏ ｓａ ｏ ｔｈ ｗ ｏ ｓ ｌｃ ｅｍｏ ｅｏ ｓｉｇｂ ｓ ｄ ｏ ｏ ａ ａ ｖ ｄ ａ ｔｇ ． ｕ ｇ ｓ ｎ ｂ ｕ ｏ ｔ ｅｅ ｔｔ ｄ ｆｌ ｔ ａ ｅ ｎ ｃ ｍｐ ｔ ｅ ａ ｖ ａ ｅ ｉ ｈ ｉｎ ｒ ｉ ｎ
民营企业融资渠道的拓宽方法
民营企业融资渠道的拓宽方法民营企业融资渠道的拓宽对于企业的发展至关重要。
随着我国金融市场的不断发展和改革开放的深入推进，民营企业融资渠道越来越多元化。
下面将介绍一些拓宽民营企业融资渠道的方法。
1. 利用银行融资：银行是我国企业融资的主要渠道，民营企业可以通过与银行建立良好的合作关系，积极寻求银行贷款、信用贷款、授信等融资方式，提升企业的资金流动性。
2. 发行债券：民营企业可以通过发行债券来筹集资金。
可以选择在证券交易所发行债券，也可以通过私募债市场融资。
债券融资可以为企业提供长期稳定的资金来源，降低了企业融资的成本。
3. 股权融资：民营企业可以通过公开发行股票或私募股份的方式来筹集资金。
股权融资不仅能够为企业提供资金支持，还可以引入战略投资者，提升企业的竞争力和品牌影响力。
4. 发行可转换债券：可转换债券介于债务和股权之间，具有债券的固定收益特点和股票的潜在增值特点。
民营企业可以通过发行可转换债券来吸引更多的投资者参与，筹集资金。
5. 私募基金：民营企业可以寻求私募基金的支持。
私募基金通常由资本实力雄厚的机构或个人设立，可以提供风险投资、股权投资和债权投资等多种方式的融资支持。
6. 创业板及新三板市场：创业板和新三板市场是我国培育创新型企业的重要渠道。
民营企业可以尝试在创业板或新三板市场上挂牌融资，吸引更多的投资者关注和资金支持。
7. 众筹平台：随着互联网的发展，众筹平台为民营企业提供了一种全新的融资方式。
企业可以在众筹平台上展示项目，引发公众关注并获得资金支持。
8. 地方政府扶持：地方政府为了吸引民营企业发展，通常会设立一些融资基金或进行贴息政策来支持企业融资。
民营企业可以积极与地方政府合作，争取到更多的政策支持和财务扶持。
9. 国际融资：民营企业可以通过境外上市、国际股权投资、跨国债务融资等方式来拓宽融资渠道，吸引国际资本参与。
民营企业融资渠道的拓宽是企业发展的关键。
企业应结合自身的情况，灵活运用不同的融资渠道，提升企业的融资能力，实现可持续发展。
宁波民营企业对外直接投资方式的示例
宁 波
元。宁波境外加工企业中比较典型的
市 有宁波海天集团股份有限公司和宁
委 党
波申洲针织集团等。虽然世贸组织提
校 倡贸易自由化，降低关税，逐步取消
到劳动力成本相对较低的柬埔寨等， 发挥当地的劳动力优势，把研发机构 等留在了宁波北仑，不断开发新的面 料和款式来提高服装的附加值。在 ２０１１ 年国际市场低迷的情况下，申 洲集团的利润也实现了较快增长， ２０１２ 年前 ４ 个月也实现了两位数的
以有效地避开这些壁垒，扩大产品的 易壁垒，帮助企业实现了国际国内两
出口。
种资源、两个市场的优势互补。一般
例如，为了避开纺织品的配额 来说，开办境外加工企业的投资方式
限制，早在 １９９８ 年，宁波京甬毛纺 往往是由于技术已经成熟，国内市场
厂在萨摩亚首都阿皮亚建立了中方 竞争激烈，而面向其他国家寻求生产
运行，设立广泛的服务网点，通过 矿产资源的开发利用。由于公司 除投资或合作协议，国外也有可
送货上门，提供配件，包退包 换， 刚涉及矿产资源开发行业，缺少 能发生暴乱、恐怖活动等政治性
帮助安装，培训人员，以及周到、 经营经验，我们先是采用了承包 暴力事件，给企业造成损失。同时
及时的维修服务，使用户满意、放 经营的模式，在当地的西加西和 境外资源开发的民营企业的另一
非关税措施，但贸易保护主义并没有 外贸增长。凭借质量上乘、优质可靠
消除，尤其是全球金融危机爆发后， 的产品，申洲集团现已成为中国最大
很多国家都用更隐蔽的手段来限制 的针织服装出口企业之一。
外国产品进口。而通过开办境外加工
实践表明，开办境外加工企业，
企业，在国外就地生产、就地销售，可 可以有效规避国际上形式多样的贸
波民营企业以务实的态度走出了几 年 ９ 月底投产。该公司占地面积 １．２
中国民营企业跨国并购融资问题探讨
２１ ０ ０年 ８月 ２曰中国吉利控股 集 团在伦 敦完成 对沃尔沃
轿车 公司全部股权的收购 ， 收购过程 中面临 巨大 的资金缺 口融 资难 题 ， 但在 洛希尔 公司 、 高盛集 团两大 国际投 资银行 的协助
下 以及地 方政 府的扶持下 ， 收购得 以成 功实现 。这一 成功案例 对 民营 企业跨国并购融 资有一 定的指导意 义 ， 下面 从提高民营
［］武胜 利 、 莉 ： 吉 利 成 功 收 购 沃 尔沃 看 非 公 有 制 企 业 融 资 ５ 张 从
都， 获得成 都政府的大 力支持 ， 成都政府 为了配合吉 利融资 ， 令 成 都银行和 国家开 发银行分别提 供 １ 亿和 ２ ０ ０亿的低 息贷款 ， 三年内吉利 只需付 出约三分之一的利 息 ， 三年过 后 ， 酌情偿还 。
金 融 工 具
并购 的融 资成功 离不开金 融创新 ，０年代美国的并购浪潮 ８ 就是在投 资银行推 出“ 垃圾债券” 下形成的 。我 国应该借鉴国外 经验 ， 在发展资本市场 的同时 审时度势地推 出一 系列行之有效 的金融工具 ， 如杠杆收购 。杠 杆收 购是一种高度 负债 的收 购方 式 ， 购方用于 收购 的资金通 常 ９ ％以上是从发行高息债 券和 收 ｏ 银行贷款 中筹措的 。但是并不是全部的企业都可 以使用杠杆收 购 。在并购过 程中 ， 只有企业现金 流稳 定 ， 先负债 率较小 ， 原 成 本下降和提高利润空间较大 的企业才适合使用杠杆收购 。正如 吉利收购沃尔沃采 用的杠杆 收购 ， 收购在国外第 四次并购 杠杆
［ ２ ］林 冰、 朱丹丹 ： 国民营企业跨 越海外并购 的障碍 与策略 Ｕ 我 】
民营企业海外投资战略分析
民营企业海外投资战略分析民营企业海外投资战略分析在海外投资大潮中，过去投资的主力军始终是国有大型企业，而现在，民营企业正以其独特的方式悄然成为中国海外投资的新生力量。
改革开放30多年来,中国民营企业不断发展壮大,对扩大就业、创造财富、提高人民生活水平、增进社会和谐日益发挥着重要的作用。
随着经济全球化的发展,民营企业正跨出国门、走向世界,在国际市场上参与竞争。
一、我国民营企业海外投资现状随着经济全球化的发展,民营企业正跨出国门、走向世界,在国际市场上参与竞争。
研究我国民营企业海外投资时采用的模式,对于提升民营企业在海外的竞争力尤为重要。
发展与壮大了的民营企业不断在国际市场上崭露头角，逐步成为跨国经营领域的一支重要力量。
促进我国民营企业“走出去”发展壮大，各个民营企业都有必要为企业“走出去”营造一个良好的市场经济环境。
这样，我国的民营企业“走出去”之后，在世界市场上就能与国际一流企业参与竞争，也能在日趋激烈的国际竞争中争取主动。
（1）民营企业经济总量快速增长，成为我国产业发展的重要支柱。
到2011年以来，民营企业在海外投资中发挥的重要作用日益增加。
当前，民营经济已经成文我国产业发展的主力军之一，也是市场经济中最有活力的组成部分。
在整个国家的海外投资中，占有举足轻重的作业。
（2）民营经济结构得到优化,企业规模和档次迅速提高。
在市场竞争中，我国民营企业的竞争结构日益完善。
在海外投资中，企业的投资策略也得到了应有的改善。
同时民营企业的企业规模和档次，也在竞争中发展壮大，得到改进。
（3）园区开发势头强劲，工业支撑作用日益增强。
目前，我国各个地区的民营企业发展增加，如雨后春笋般发展起来，由于各个地区的竞争环境和区域位置的不同，也导致了各个地区的民营企业发展不一致。
但是，至少我国的民营企业目前正在以一个很高的速度发展壮大起来。
（4）对外开放步伐加快，国际化程度日益加深。
改革开放以来，我国的民营企业也开始逐步向海外发展。
民营企业融资渠道的拓宽方法
民营企业融资渠道的拓宽方法1. 多元化融资渠道开拓：民营企业可以考虑除银行贷款之外的其他融资渠道，如股权融资、债券融资、信托融资、私募股权投资等。
通过多元化融资渠道的拓展，可以减少对某一特定融资渠道的依赖程度，提高企业的融资灵活性和可持续性。
2. 积极发展与金融机构的合作：民营企业可以积极与银行、证券公司、保险公司等金融机构建立合作关系，通过与金融机构的合作，获得更多的融资资源。
建立战略合作伙伴关系，获得优质金融服务，提高融资的成功率和效率。
3. 寻找社会资本合作伙伴：民营企业可以积极与社会资本合作伙伴（如国有企业、上市公司等）进行资本合作，实现资源、技术和市场的共享。
通过与社会资本合作伙伴的合作，可以获得更多的融资渠道和资源支持，提升企业的融资能力和竞争力。
4. 资本市场的开放：民营企业可以积极参与资本市场的开放，如通过IPO上市、定向增发、非公开发行股票等方式，吸引更多的资金进入企业，提高企业的融资能力和发展潜力。
5. 利用政府支持政策：民营企业可以利用政府出台的融资支持政策，如担保、贴息、优惠税收等政策，获得更多的融资支持。
企业也可以积极参与政府组织的融资活动，如各类融资展览会、论坛等，扩大企业的融资渠道。
6. 发展互联网金融：民营企业可以积极利用互联网金融技术，拓宽融资渠道。
通过平台型互联网金融服务，如众筹、P2P网贷等，企业可以直接与投资人进行连接，实现直接融资，降低融资成本。
民营企业融资渠道的拓宽需要综合运用多种方法和手段，积极开拓多元化、多层次的融资渠道，提升企业的融资能力和竞争力。
也需要依托金融机构、社会资本合作伙伴以及政府支持政策等外部资源的帮助，共同促进民营企业的发展。
我国民营企业海外投资模式分析
上参与竞争。研究我 国民营企业海外扩张时采用的投资模式， 对于提升民营企业在海外的竞争力尤为重要。
［ 关键词］ 民营企业； 海外投资； 模式； 品牌
［ 中图分类号 ］ ２６５ Ｆ７ ． ［ 文献标识码 ］ Ｂ 【 文章编 号］ ０２ ２８（０６０ — ０１ ０ １０ — ８０２０）４ ０５ — ２
我 国民 营 企 业 海 外 投 资 模 式 分 析
曹慧平
［ 要］ 摘 改革开放 ２ ｏ多年来， 中国民营企业不断发展壮大， 对扩大就业、 创造财富、 高人民生活水平、 提
增进社会和谐 日益发挥 着重要 的作 用。随着经济全球化 的发展 ， 民营企业正跨 出国门、 向世 界 ， 国际市场 走 在
业 ７７ 家 ， ４Ｏ 中方协议投 资额 已达 ｌ ８ ｌ ２ 亿美元 。在走 出 ４ 国 门的弄潮儿 中 ， 涌现 了一批 成功 的佼 佼者 。 由于 各个 企业 自身的条件 、 的行业 及实行 的战 略不同 ， 所处 因此企
业“ 走出去” 的方式方法千姿百态， 创造出了多种行之有
效且独具特色 的海外 投 资模式 。一般来 讲 ， 国 民营企 我
随着我国对 外开放 的深入 和我 国企业 自身 实力 的不 断增强 ， 越来越 多 的国 内企业 开始 放眼 全球 、 军海 外 ， 进
国企业 海外投 资最 主要 的模式。 从 目前情况 看 ， 富的 劳动 力资 源是 当前 中 国企业 丰
开展跨国经营和海外直接投资， 寻找新的战略发展空间。
、
在中国生产 ， 用中国品牌
这种投资模 式主 要是 以 贸易 的方式 ， 海 外建 立 营 在 销 渠道进行跨 国经营 。其 难度在 于如何拓 展海外 销售渠 道。当企业特别 是 民营 企业 初期 拓展 海外 目标 市场 时 ， 企业最关心 的不 是尽量 扩大 对 异地 营销 活动 的控制 权 ， 而是尽量减 少市 场风 险。在这 种情 况下 ， 贸易 方式 是企 业较理 想 的海 外市 场 进入 方 式。通 过 使用 间接 贸 易渠
民营企业融资渠道的拓宽方法
民营企业融资渠道的拓宽方法1. 多元化融资方式：民营企业可以通过多元化的融资方式来满足不同需求。
除了传统借贷融资外，还可以考虑发行债券、股权融资、招商引资、引入风险投资等方式，从而扩大企业的融资渠道。
2. 加强与金融机构的联系：民营企业可以与各类金融机构建立良好的合作关系，并积极参与金融机构提供的各类融资产品。
可与商业银行建立战略合作伙伴关系，获得定制化的融资服务，或者与非银行金融机构合作，如信托、租赁公司等，扩大融资渠道。
3. 发展人民币跨境融资：随着人民币国际化的推进，民营企业可以考虑利用人民币进行跨境融资。
可通过人民币跨境贷款、人民币离岸债务融资、发行人民币债券等方式，拓宽融资渠道，减少外汇风险。
4. 积极参与资本市场：民营企业可以通过资本市场融资，如发行股票、上市融资等，获得更广泛的融资渠道。
可以选择在国内证券市场上市，也可以考虑在境外主板市场上市，如香港、美国等。
5. 发展融资担保机构：民营企业可以积极参与融资担保机构的发展。
可以自主设立融资担保公司，为企业提供担保服务，提高企业的融资能力和融资渠道。
6. 创新金融科技应用：民营企业可以积极利用金融科技的发展，创新融资方式。
可以借助互联网金融平台，进行众筹、P2P借贷等融资方式，以及利用区块链等技术，进行数字货币发行、智能合约融资等。
7. 加大政府支持力度：政府可以加大对民营企业的支持力度，提供财政补贴、税收减免等优惠政策，为民营企业提供更多融资机会。
8. 加强与国际机构合作：民营企业可以积极与国际机构合作，寻求跨国融资的机会。
可以申请国际金融机构的贷款，参与国际金融机构的项目合作，吸引外资投资等，从而拓宽融资渠道。
拓宽民营企业的融资渠道需要综合运用多种方法，通过多元化融资方式、加强与金融机构、政府以及国际机构的合作，以及创新金融科技应用等，为民营企业提供更多的融资机会，促进企业的发展。
民营企业海外股权融资模式的选择
２１年第 １ 总第 １９ ００ 期（ ２期）
股权融资风险。 对于海外的机构投资者而言 ，Ｐ 方 ＡＯ
式 为其 提 供 了投 资 于 中 国优 质 民 营 企业 的 良好 契 机 。０ ５ １ ， ２ ０年 月 深圳 民营企 业 比克 电池 完成 １０ 万 ７０
美元私募 ， 私募市盈 率为 １． ；０５ 月 ， １ 倍 ２０ 年９ 再次 ７ 完成４０ 万美元 的渠道融资 ， ３０ 市盈率３ 倍 。 ２ 比克 电 池成 为首家在美 国以Ａ Ｏ Ｐ 方式 成功融资的 中国民
（ ） 外 间接融 资 二 海
由于境外直接ＩＯ Ｐ 程序繁杂 ， 成本高 、 时间周期 长， 许多民营企业为了合理规避境 内外证券市场监 管层复杂的审批程序 ， 采用间接方式在海外资本市
场进 行 股权 融 资 不失 为 一 种好 的选 择 。 外 间接 融 海
（ ） 外直 接 股权融 资 一 海 海外 直 接 股权 融 资 ， 即首 次公 开 发行 （Ｐ ， ＩＯ）是
做 出理 性的选择 ， 采取一种或 多种模 式的组合进行 融资。
关 键 词： 民营企业； 海外股权融资； 融资模 式
中图分类号 ： ８ １ Ｆ３． ７ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：０ ６ ３ ４ （０ ０）１ ０ ６ — ３ １０ — ５４ ２ １ Ｏ — ０ ７ ０
一
、
海外股权 融资 的主要模 式
再融资奠定基础 。 民营企业 的长远发展角度看 ， 从
海外直接股 权融资应该是 我 国很多业绩优 良并 达
到 一定 规 模 和 品牌 影 响力 的 民营 企 业 在 国 际 资本
定程度上可 以合理规避 国内复杂 的行政审批程序 。
经 过 国 际资 本 市场 多 年来 的实 践 ， 间接 融 资具 体 包
我国企业海外并购融资方式研究
我国企业海外并购融资方式研究摘要：中国经济的可持续发展离不开世界市场，利用世界资源是我国企业发展壮大的捷径，我国企业能否走出国门，并购融资是关键环节之一。
目前，我国企业采取的并购融资方式比较单一。
本文重点分析了我国企业海外并购融资方式存在的问题，在此基础上提出完善我国企业海外并购融资方式发展的对策。
关键词：海外并购；融资方式；对策在全球并购市场低迷的背景下，中国企业海外并购逆势前行。
为了提高我国企业的国际竞争力，近年来国家出台了一系列政策鼓励拥有雄厚资金储备并有一定国际竞争力的本土优势企业开展跨国并购，一部分中国企业成功的跨国并购加快了其融入国际市场的步伐，使企业财富绩效增加、规模扩大，提高了国际影响力，加速了企业成长为跨国公司的步伐。
企业海外并购需要大量资金的支持，而如何融资是重要一环，这关系到企业跨国并购的成败而且影响着企业的整体发展。
但是，目前我国存在融资市场不发达，融资来源少，融资方式有限等诸多问题。
因此，研究我国企业海外并购融资方式具有重要的现实意义。
一、我国企业海外并购融资现状2008年末的国际金融危机和2009年欧债危机对全球经济的影响还未消散，全球经济还未整体复苏，发达国家需求萎靡不振，而我国在危机中所受影响远小于发达国家，且经济正企稳回升，当前正是中国企业海外并购的良好机遇。
在这种情况下，中国企业海外并购活动被再次激活。
从国际经济环境看，一些发达国家政府为了遏制危机带来的经济下滑及解决就业问题，出台了一系列的经济刺激政策，同时，逐渐放宽外资投资的领域和范围，支持海外并购活动的开展。
据国际知名会计师事务所普华永道公布的报告显示，2009年我国企业海外并购金额460亿美元，同比增长24%；2010年中国并购交易额居全球第二，对外直接投资达400亿美元；2011年中国企业的海外并购交易达到创纪录的207宗；交易总金额达到429亿美元，同比增长12%。
普华永道方面预计，2012年全年，中国海外并购将超过去年，成为创纪录的一年。
民营企业跨国并购案例_中国民营企业跨国并购融资问题探讨
民营企业跨国并购案例_中国民营企业跨国并购融资问题探讨【摘要】随着经济全球化的发展，越来越多的民营企业为了扩大规模，实行了海外并购战略，民营企业在跨国并购中的比重越来越大。
但是民营企业并购失败率却是极高，导致失败的因素也很多。
本文主要通过分析民营企业在“走出去”方针下跨国并购融资的现状，以及存在的问题，并结合最新案例提出相关建议，以期能为民营企业跨国并购提供融资策略参考。
【关键词】民营企业跨国并购融资建议金融危机爆发以来，中国企业的并购活动日益活跃。
与以往不同的是在这波跨国并购浪潮中，民营企业占了很大比重。
在全球经济一体化和知识经济的背景下，以创新为基础的技术优势成为影响企业竞争地位和核心竞争力的关键因素。
民营企业为了获取核心技术和扩大市场份额，把目光投向海外发达地区，纷纷进行海外并购。
但是民营企业在跨国并购中障碍重重，其中并购融资成为其最重要的制约因素之一。
一、我国民营企业跨国并购融资的特点2005年，中国证监会发布股权分置改革方案，为上市公司并购融资提供了便利条件，2008年12月9日，中国银监会正式发布了《商业银行并购贷款风险指引》，为国有企业海内外并购融资提供了资金保障。
但是民营企业还是游走于并购融资的边缘。
从2001我国加入WTO组织后，我国民营企业为了追求最佳的企业规模，也开始了海外并购的“征途”。
回顾这十几年的跨国并购，民营企业跨国并购融资总体具有以下特点。
1、融资渠道不通畅，成本较高我国金融市场不发达，民营企业的经营过程，尤其进行投资活动，往往很难通过正规金融渠道获得资金，很大比重来源于民营企业的内源资金，或者是以高出国家法定利率许多的成本从黑市拆借，这种集资方式因违反国家政策，成本高、风险大。
而国有银行给民营企业贷款很少，且门槛比较高。
2、股权融资为主，债券融资比重较低债务融资是通过对外举债来获得所需资金，主要包括商业银行贷款和发行公司债券、可转换公司债券。
而我国金融市场不发达，民营企业并购债务融资的来源主要是商业银行贷款，但是商业银行的贷款门槛高，且有着还本付息的刚性约束，具有很高的财务风险。
海外融资策略
海外融资策略The document was prepared on January 2, 2021海外融资策略编者按全球金融资本一体化和加入WTO,促进了我国在金融领域的开放.在这种背景下,民营企业走向海外融资已是大势所趋.目前,全球资本市场非常关注中国内地良好企业资源,较高素质的民营企业已成为国际资本关注的对象.海外融资的的资金与国内融资比较有以下不同的特点：金额较大；常须整合多种金融工具；使用期限较长；涉及专业机构多；对企业/项目财务透明度要求高；资金成本可以控制.民营企业一般可通过以下四种方式进行海外融资：1．海外上市一般通过适当控股架构,使控股主体于海外上市.又可分为：初次公开发行IPO,InitialPublicOffering,借壳上市、买壳上市、与海外上市公司交换股权或资产,以提升股权价值及流动性.过去几年来香港许多上市公司市值不断缩水,所以有许多国内企业以优惠价格取得控股权,再逐次配股并注入国内资产,进而提升股价.2．海外机构/个人直接投资.中国已多年名列全球引进外资金额之最,且随着国内证券法规及金融市场逐步开放,企业对外融资机会更加多.通过良好资质的中介机构可以快速寻到资金.企业以股权引资方式已更加多元化,而透过国际合作,投资业界已逐渐出现多种创新的投资方式.3．银行、非银行金融机构融资---可分为国际性、国家性、民间机构资金,例如亚洲开发银行、IFC.除了传统的贷款,通过银行也可以企业使用融资,贸易融资等方式贷款.最近银行法规放开,国外银行及香港银行也进入国内争夺市场,使银行融资有更多的选择.有关非银行金融机构方面,因为企业可利用租凭公司,担保公司或其它国际融资机构,作进口设备融资或海外订单的承兑,以商务及订单为抵押融资,以降低存贷积压资金的压力.4．项目融资---对于经营记录短,有中央或地方政府补贴或支持的项目公司,可以转让收益权或经营权形式来吸引海外资金.项目融资是指利用项目本身来的现金流量及营运收益为担保的追索权的融资方式.对于基础建设,民生相关等项目可通过在政府立项,在政府的同意下进项目融资.。
浙江民营企业走出去四种模式
浙江民营企业走出去四种模式论文关键词：浙江民企海外拓展模式论文摘要：浙江民企作为中国企业群体的优秀代表，正面临着全球化背景下企业可持续发展的挑战。
作为应对全球化影响的策略和延续企业竞争优势的途径，诸多浙江民企已经从原始的、纯粹本土市场利益驱动的发展阶段向国际化拓展转型。
文章采用典型案例研究,对浙江民企国际化海外拓展的模式和策略进行了探索，分析了市场机会驱动型、市场贸易带动型、技术壁垒回避型和自主创新能力提升型四种国际化海外拓展模式,并探讨了浙江民企海外拓展应注意的问题。
浙江民企海外拓展成果经验提炼和模式的归纳可为中国企业实施“走出去"战略提供路径与策略支持。
自20世纪90年代以来，浙江民企就开始了各种形式的国际化海外拓展努力，传统的企业拓展方式是一种单向的平面模式:企业先生产出价廉的产品,然后找国外买家；为了扩大销路就到国外设销售机构，必要的情况下设立加工厂.只要我们的产品卖出去了，能够换回外汇。
因此,我们的企业就说，我们已经走向国际化了。
一位企业领导人的典型说法是，在中国都做不好，又如何到海外发展？我们称这种到海外发展模式叫国际化的海外拓展模式。
本文以广厦、万向、华立、吉利四家最具代表性的浙江民企作为典型案例进行研究,分析市场机会驱动型、市场贸易带动型、技术壁垒回避型和自主创新能力提升型等四种浙江民企海外拓展模式,并初步探讨浙江民企国际化拓展应注意的问题。
笔者认为，浙江民企作为中国企业实践中的典型群体和优秀代表,其海外拓展模式和成功案例的分析对中国企业可持续发展具有一定的理论与现实意义。
一、浙江民企国际化海外拓展动因在过去的30年中，浙江民企茁壮成长创造了浙江经济快速发展的奇迹，浙江民企和浙江经济的发展一直是国内经济和管理学界研究的热点问题。
从成长模式看，浙江民企已经完成了早期的资本积累，形成了人数众多、分布最广和实力最强的中国投资经营者群体。
同时，随着国内与国际市场的接轨、全球化趋势的加剧、企业经营环境动态性的增强，浙江民企的可持续发展也面临着巨大挑战，浙江的经济发展方式也必须从纯粹本土市场、利益驱动的增长方式向依靠国际化市场、知识技术驱动型的现代增长方式转变。
民企海外上市融资新模式
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财运 ・ 运 富筹 资 作 本
在现 代企 业运营 中 ，资 本战略
无 疑 占据 极 其 重 要 的 地 位 。如 何安 全
地扩充企业资本 ，最大限度地 发挥资
数据 显 示 ，作 为最 重 要 的融 资渠道 。国 内银 行 业 ７ ０％
本的效益 ，是中国每 家亟须融资企业
都 的贷 款 都给 了国有 企 业 。 因此 。资金 短缺 一 直 是 民营 企 业 特 别 是 中小 型 民营 企 业 的 发 展 瓶 颈 。
数据 显示 ，作为最 重要的融 资 渠道 ，国内银行业 ７ ％以上的贷款都 ０ 给 了国有企业。因此 ，资金短缺一直 是民营企业特 别是 中小型民营企业的
业 通过这种 间接 方式 ，最终实现 向股 在这些 ＡＰ Ｏ交易 中，大约有 ｌ％来 自 盈率 ｌ ． 倍 、每股 １９ 美元价 值被投 ２ １３ ．８ 票 市场 公众投 资者销售 公司股票 的 目 中国， 其中多是涉及 医疗保健 、 消费生 资者超 额认 购 ，公司总共融资 ｌ０ 万 ７０
发展瓶颈 。
同时 ，对于众多国内民企而 言 ， 通过 ＩＯ实行海外上市融资也是 困难 Ｐ 重重 。首先 ，中小企业在 ＩＯ发行之 Ｐ 前要经过严格的资格审查 ， 到上 市 达
条件后企业股票才 可以上市发行 ；其
次，ＩＯ发行的过程中会受到多重的 Ｐ 监管和限制 ， 经纪公司必须根据海 外
和 反向收购一样 在 ３个 月内完成企 业 常常协 助企业通过 反向收购取得 美国 得较 为稳定的融 资渠道 ，最终还是 必
壳” ＤＡＱ、Ａ Ｅ Ｍ Ｘ和 ＮＹＳ Ｅ等 上市 ，同时又能像 Ｉ Ｏ一样获得融资 。 上市公司的 “ ，同时 为企业寻找 国 须 进 入 ＮＡＳ Ｐ
论我国民营企业国际贸易融资
科技信息
０高校讲 台Ｏ
Ｓ Ｉ Ｎ Ｅ ＩＦ ＭＡＴＯ ＣＥ Ｃ Ｎ ＯＲ ＩＮ
２０ 年 ０６
第５ 期
论我国民营企业国际贸易融资
项铁城 （ 浙江 财 经学 院经 济与 国际 贸易 学院 ０ ２国贸 １班 浙江 杭 州 ３ ０ １ １ ０ ８）
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于不 败 之 地 。
一
企业普遍反映贷款难． 但银行仍然是 当前 我国民营企业外部融资的主 未 来我 国 民营 企 业 资 本 市 场 融 资面 临 的 问 题 ： 渠道， 据统计， 非国有 经济的信贷 １９ 年 比 １８ 增长了 ６ ２ 倍， ９９ ９１ 年 ６ ６ 年 （ ） 内 宏 观 经 济 形 势 的 束 缚 。与 其 他 发 展 中 国 家 一 样 ， 金 短 均 增 长 ２ ．％。 据 我 国 现 行 的 结 售 汇 制 度 ． 营 企 业 跨 国 经 营更 是 离 一 国 资 ５ ９ 依 民
易 产 生 很 大影 响 。 国际 贸 易 融 资 领 域还 将 继 续 发 生 深 刻 的变 化对 于 所 制约， 这笔 资金对许 多民营 企业都是 “ 上财富”如 果能够通过贴现 、 纸 ， 有 从 事 国际 贸 易 的 企 业 和 金 融 机 构 来 说 ， 键 是 要 紧 紧 跟 上 这 种 变 化 抵 押 等 方 式 加 以 盘 活 ， 可 大 大 提 高 企 业 远 营 资 金 的周 转 速 度 ， 少 跨 关 则 减 的步 伐 并 能 够 预 测 未 来 的 趋 势 。只 有 意 识上 与 时俱 进 ， 能 提 供 传 统 国 经 营 的 融 资 需 求 。 既 产品又能迅速开发技术 领先 产品的银行才 能在国际 贸易融资领域立 （ ）增大银行系统对民营企业跨国经营的支持力度 虽然 民营 二
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民营企业进行海外融资的4种方式
全球金融资本一体化和加入WTO，促进了我国在金融领域的开放。
在这种背景下，民营企业走向海外融资已是大势所趋。
目前，全球资本市场非常关注中国内地良好企
业资源，较高素质的民营企业已成为国际资本关注的对象。
海外融资的资金与国内融资比较有以下不同的特点：金额较大；常须整合多种金
融工具；使用期限较长；涉及专业机构多；对企业/项目财务透明度要求高；资金成本可以控制。
那么民营企业进行海外融资的4种方式到底是什么？
1、海外上市一般通过适当控股架构，使控股主体于海外上市。
又可分为：初次公开发行，借壳上市、买壳上市、与海外上市公司交换股权或资产，以提升股权价值及
流动性。
过去几年来香港许多上市公司市值不断缩水，所以有许多国内企业以优惠价
格取得控股权，再逐次配股并注入国内资产，进而提升股价。
2、海外机构/个人直接投资。
中国已多年名列全球引进外资金额之最，且跟着国
内证券法规及金融市场逐渐开放，企业对外融资机遇更加多。
通过良好资质的中介机
构可以疾速寻到资金。
企业以股权引资方式已更加多元化，而透过国际配合，投资业界已逐步呈现多种翻新的投资方式。
3、银行、非银行金融机构融资--可分为国际性、国家性、民间机构资金，例如亚洲开发银行、IFC。
除了传统的贷款，通过银行也可以企业使用融资，贸易融资等方式贷款。
最近银行法规放开，国外银行及香港银行也进入国内争夺市场，使银行融资有更多的选择。
有关非银行金融机构方面，因为企业可利用租赁公司，担保公司或其它国际融资机构，作进口设备融资或海外订单的承兑，以商务及订单为抵押融资，以降低存贷积压资金的压力。
4、项目融资--对于经营记录短，有中央或地方政府补贴或支持的项目公司，可以转让收益权或经营权形式来吸引海外资金。
项目融资是指利用项目本身来的现金流量及营运收益为担保的追索权的融资方式。
对于基础建设，民生相关等项目可通过在政府立项，在政府的同意下进项目融资。