2015-2020年中国证券市场管理市场运行态势及战略咨询报告

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2015年经济形势研判和宏观政策建议

“ 去产能化” 进程。 “ 去产能化” 和“ 去泡沫化” 加剧了制造业体制和政策条件下，投资特别是政府投资在微刺激政策作和房地产业投资增幅的下滑，并将影响今后经济增长。
从国际看，外部环境开始分化，对我国宏观调控形成结构难调整，产能过剩矛盾还将加剧。２０１０年以来，我国
挑战。尽管大宗产品价格下降对我国近期进口石油、粮食
等火宗商品有利，但１廿界经济通缩终将直接抑制中国的外需增长。特别以下两方面对近期中国外需带来较大影响。第一，在需求方面，发达经济体Ｉ［勺公其消费和私人消
调，这些都是社会各界关注的重要问题。
济发展活力；二是强化民生和基础设施建设，推进产业结构凋整升级，打造经济升级版；三是推出一系列战略音曙，比如积极推进新型城镇化、实施丝绸之路一路一带、推行了稳增长，政府从２０１４年下半年推出一系列微刺激政策，特别是批复了一批重大投资项目，这些政策有可能为经济增长托底。入新常态，从过去持续高增长转向中高位增长，成为一种
２０１０年社会消费品零售总额同比增长ｌ８４％，２０１１年１７ｌ％，
２０１２年１４．３％，２０１３年ｌ３．１％；２０１４年１ — １１月份社会消费品零售券发行规模，用于保障住房、农业农村基础设施、贫困落后地区总额同比增长ｌ２％，同比回落１０．个百分点。社会消费增长率交通设施、重大水利设施、节能环保、教育医疗卫生等领域投资回落，在结构上主要与高档餐饮、高档炳酒、高端酒店、高端奢建设。

对中国资本市场认识

对中国资本市场的认识本学期选修了证劵投资这门课，经过学习，我对资本市场有了大体的认识。

对于中国资本市场的认识，经过网上查找资料，认识了很多，下边我会经过对中国资本市场的发展历史、成就、中国资本市场存在的问题以及对中国资本市场将来的展望，写出自己的看法。

回首中国资本市场的发展历史，能够分为四个阶段，中国资本市场的萌芽阶段、探究阶段、资本市场进一步规范和发展阶段和快速发展阶段。

从1978年12月中国共产党十一届三中全会召开起，经济建设成为国家的基本任务，改革开放成为中国的基本国策。

跟着经济系统改革的推动，公司对资本的需求日趋多样化，中国资本市场开始萌发。

1992年1-2月邓小平同志在南方视察时指出："证券、股市，这些东西终究好不好，有没有危险，是否是资本主义特有的东西，社会主义能不可以用，同意看，但要果断地试。

看对了，搞一两年，对了，松开；错了，纠正，关了就是了。

关，也能够快关，也能够慢关，也能够留一点尾巴。

怕什么，坚持这类态度就不重要，就不会犯大错误。

"邓小平同志南方视察发言后，中国确定经济系统改革的目标是"成立社会主义市场经济系统"，股份制成为国有公司改革的方向，更多的国有公司推行股份制改造并开始在资本市场刊行上市。

1993年，股票刊行试点正式由上海、深圳推行至全国，翻开了资本市场进一步发展的空间。

从1978年到1992年，资本市场萌芽阶段，源于中国经济转轨过程中公司的内生需求，中国资本市场开始萌发。

在发展早期，市场处于一种自我演进、缺少规范和看管的状态，而且以地区性试点为主。

深圳“事件”的迸发，是这类发展模式缺点的表现，标记着资本市场的发展急迫需要规范的管理和集中一致的看管。

1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监察管理委员会成立，标记着中国资本市场开始逐渐归入全国一致看管框架，地区性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。

1997年11月中国金融系统进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。

我国宏观经济运行及经济政策对证券市场的影响 (1)

1、公开市场业务。

这是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的常用工具。

2、再贴现政策。

再贴现率就是央行对商业银行的放款利率。

商业银行因准备金不足，用持有的未到期票据向中央银行融资，央行按贴现率扣除利息后放款，以增加商业银行的准备金。

再贴现率政策往往作为补充手段，和公开市场业务操作政策结合一起执行。

3、调整法定存款准备金率。

存款准备金率素有货币政策巨斧之称，在货币乘数的作用机制下，提高法定存款准备金比率会对货币供应产生成倍地收缩作用，在很大程度上影响整个经济和社会心理预期。

加息一次，上调存款准备金率6次。

中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%对证券市场的影响：一.财政政策对证券市场的影响：目前我国采取积极的财政政策。

1、财政收入政策和支出政策主要有:国家预算、税收、国债等。

(1)国家预算扩大财政支出是扩张性财政政策的主要手段，其结果往往促使股价上扬，近年，我国实行积极的扩张性财政政策，加大了对基础设施建设力度，使基础设施建设类上市公司及相关行业的企业不同程度地受益。

全国财政收支差额10500亿元。

(2)税收通过税收政策,能够调节企业利润水平和居民收入。

减税将增加居民的收入，扩大了股市的潜在资金供应量,减轻上市公司的费用负担，增加企业的利润，股价趋于上升。

全国财政收支差额10500亿元。

(3)国债在不带来通货膨胀的情况下，缓解了建设资金的需求，有利于总体经济向好,有利于股价上扬。

同时，国家采用上网发行方式有从股市中分流资金的作用。

2.财政政策根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策总结：积极的财政政策有利于证券市场尤其是股市的发展，取得了较为明显的效果。

二、货币政策对证券市场的影响：目前我国实施稳健的货币政策1、货币供给量对证券市场的影响近期，中央银行采取降低准备比率与再贴现率和公开市场买进的政策，能够增加商业银行的储备头寸，而使企业顺利地获得银行的贷款，数额也增加，而哪些企业或行业能得到银行贷款的支持，经济效益就显著提高，促使证券价格上扬，在宽松的货币政策下，银行贷款的宽松个人企业融资的成本降低，增加了大量资金流入证券市场，交易量的增加使证券价格上升。

2015中国股灾与救市之我见

2015中国股灾与救市之我见序言改革开放以来，中国经济飞速发展。

作为国民经济的晴雨表，中国股市在短短的二十几年中经历了从无到有、从小到大的快速发展，从上世纪90年代初的深沪股票市场以来，到现在的股市规模已经在亚洲属于第一位。

据中国社科院预测，到2020年，A股总市值将达到80万亿元。

中国股市曾经是中国经济发展的标志，令世人骄傲。

但自从2008年开始便步入了漫漫熊途，长期低迷，令人痛心。

2015年6月中旬，中国股市在持续了一年多的高涨之后遭到重挫。

此后的两个多星期，中国股市跌幅超过28%，中国所有上市公司的市值蒸发了大约3万亿美元。

有人质疑：中国股市真的把国民经济的发展利润分享给股民了吗？为什么2015发生的股灾会如此严重？下文我将从何为股灾，2015年股灾产生的原因，股灾的现状特点，发展趋势以及管理层救市的思路措施等几个方面来论述此文，最后提出我个人的看法。

正文股灾就是股市的灾难，指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大经济损失的异常现象。

这是百度百科中股灾的解释，其中的“某个偶然因素”每个国家的不同股市原因是有差异的。

而我们中国2015年的股灾就是在今年6月开始，由沪指A股的暴跌引发的接下来连续18个交易日暴跌以及后续很长一段时间的股市低迷，造成了很多投资者、公司还有管理者的巨大损失，这种暴跌是已经危及国家金融安全，损害经济发展和政府威信的一次严重股灾。

下面要说的是我归纳的2015年中国股灾的特点。

一.突发性。

2015年6月12日沪市创下5178点新高，仅仅一天以后以暴跌百点收盘，短短的20天之内即跌去1000点，其速度之外更让人瞠目结舌。

6月15日以来，A股出现世界金融史上都相当罕见的急促暴跌，两周时间里从快牛一下子急变为快熊。

指数方面惨不忍睹，上证指数从6月12日的最高点5178点以来暴跌29.9%，创业板指数则自6月5日的最高点4038点以来暴跌39%。

2024-2030年中国自主可控行业发展态势与战略咨询报告

2024-2030年中国自主可控行业发展态势与战略咨询报告随着中美中间的摩擦升级，在加上近年来爆发的一系列信息安全事件，越发的体现自主可控的重要性，从最基础的芯片，到北斗卫星的发展，中国自主可控取得了很大的进步，但国产替代的进程还远远不够，未来中国自主可控的进程仍将保持高速发展，国内自主可控行业的投资增速将会保持较高增速增长。

预计2021-2027 年，自主可控领域投资增速每年保持双位数的快速增长。

中企顾问网发布的《2024-2030年中国自主可控行业发展态势与战略咨询报告》共十五章。

首先介绍了自主可控行业市场发展环境、自主可控整体运行态势等，接着分析了自主可控行业市场运行的现状，然后介绍了自主可控市场竞争格局。

随后，报告对自主可控做了重点企业经营状况分析，最后分析了自主可控行业发展趋势与投资预测。

您若想对自主可控产业有个系统的了解或者想投资自主可控行业，本报告是您不可或缺的重要工具。

本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。

其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。

报告目录：第一章自主可控行业相关概述1.1自主可控行业定义及特点1.1.1自主可控行业的定义1.1.2自主可控行业服务特点1.2自主可控行业相关分类1.3自主可控行业盈利模式分析第二章2017-2022年中国自主可控行业发展环境分析2.1自主可控行业政治法律环境（P）2.1.1行业主管单位及监管体制2.1.2行业相关法律法规及政策2.1.3政策环境对行业的影响2.2自主可控行业经济环境分析（E）2.2.1国际宏观经济分析2.2.2国内宏观经济分析2.2.3产业宏观经济分析2.2.4宏观经济环境对行业的影响分析2.3自主可控行业社会环境分析（S）2.3.1人口发展变化情况2.3.2城镇化水平2.3.3居民消费水平及观念分析2.3.4社会文化教育水平2.3.5社会环境对行业的影响2.4自主可控行业技术环境分析（T）2.4.1自主可控技术分析2.4.2自主可控技术发展水平2.4.3行业主要技术发展趋势2.4.4技术环境对行业的影响第三章全球自主可控行业发展概述3.12017-2022年全球自主可控行业发展情况概述3.1.1全球自主可控行业发展现状3.1.2全球自主可控行业发展特征3.1.3全球自主可控行业市场规模3.22017-2022年全球主要地区自主可控行业发展状况3.2.1欧洲自主可控行业发展情况概述3.2.2美国自主可控行业发展情况概述3.2.3日韩自主可控行业发展情况概述3.32024-2030年全球自主可控行业发展前景预测3.3.1全球自主可控行业市场规模预测3.3.2全球自主可控行业发展前景分析3.3.3全球自主可控行业发展趋势分析3.4全球自主可控行业重点企业发展动态分析第四章中国自主可控行业发展概述4.1中国自主可控行业发展状况分析4.1.1中国自主可控行发展概况4.1.2中国自主可控行发展特点4.22017-2022年自主可控行业发展现状4.2.12017-2022年自主可控行业市场规模4.2.22017-2022年自主可控行业发展现状4.32024-2030年中国自主可控行业面临的困境及对策4.3.1自主可控行业发展面临的瓶颈及对策分析1、自主可控行业面临的瓶颈2、自主可控行业发展对策分析4.3.2自主可控企业发展存在的问题及对策1、自主可控企业发展存在的不足2、自主可控企业发展策略第五章中国自主可控所属行业市场运行分析5.1市场发展现状分析5.1.1市场现状5.1.2市场容量5.22017-2022年中国自主可控所属行业总体规模分析5.2.1企业数量结构分析5.2.2人员规模状况分析5.2.3所属行业资产规模分析5.2.4行业市场规模分析5.32017-2022年中国自主可控行业市场供需分析5.3.1中国自主可控行业供给分析5.3.2中国自主可控行业需求分析5.3.3中国自主可控行业供需平衡5.42017-2022年中国自主可控所属行业财务指标总体分析5.4.1所属行业盈利能力分析5.4.2所属行业偿债能力分析5.4.3行业营运能力分析5.4.4行业发展能力分析第六章中国自主可控行业细分市场分析6.1细分市场6.1.1市场发展特点分析6.1.2目标消费群体6.1.3主要业态现状6.1.4市场规模6.1.5发展潜力6.4建议6.4.1细分市场研究结论6.4.2细分市场建议第七章自主可控行业目标客户群分析7.1消费者偏好分析7.2消费者行为分析7.3自主可控行业品牌认知度分析7.4消费人群分析7.4.1年龄分布情况7.4.2性别分布情况7.4.3职业分布情况7.4.4收入分布情况7.5需求影响因素7.5.1价格7.5.2服务质量7.5.3其他第八章自主可控行业营销模式分析8.1营销策略组合理论分析8.2营销模式的基本类型分析8.3自主可控行业营销现状分析8.4自主可控行业电子商务的应用情况分析8.5自主可控行业营销创新发展趋势分析第九章自主可控行业商业模式分析9.1商业模式的相关概述9.1.1参考模型9.1.2成功特征9.1.3历史发展9.2自主可控行业主要商业模式案例分析9.2.1案例1、定位2、业务系统3、关键资源能力4、盈利模式5、现金流结构6、企业价值9.3自主可控行业商业模式创新分析9.3.1商业模式创新的内涵与特征9.3.2商业模式创新的因素分析9.3.3商业模式创新的目标与路径9.3.4商业模式创新的实践与启示9.3.52022年最具颠覆性创新的商业模式分析9.3.6自主可控行业商业模式创新选择第十章中国自主可控行业市场竞争分析10.1中国自主可控行业竞争分析10.1.1自主可控行业区域分布格局10.1.2自主可控行业企业规模格局10.1.3自主可控行业企业性质格局10.2中国自主可控行业竞争五力分析10.2.1自主可控行业上游议价能力10.2.2自主可控行业下游议价能力10.2.3自主可控行业新进入者10.2.4自主可控行业替代产品10.2.5自主可控行业现有企业竞争10.3中国自主可控行业竞争SWOT分析10.3.1自主可控行业优势分析（S）10.3.2自主可控行业劣势分析（W）10.3.3自主可控行业机会分析（O）10.3.4自主可控行业分析（T）10.4中国自主可控行业投资兼并重组整合分析10.4.1投资兼并重组现状10.4.2投资兼并重组案例10.5中国自主可控行业重点企业竞争策略分析第十一章自主可控行业企业竞争力分析11.1华为11.1.1企业发展基本情况11.1.2企业业务发展情况11.1.3企业竞争优势分析11.1.4企业经营状况分析11.2中国软件11.2.1企业发展基本情况11.2.2企业业务发展情况11.2.3企业竞争优势分析11.2.4企业经营状况分析11.3中科曙光11.3.1企业发展基本情况11.3.2企业业务发展情况11.3.3企业竞争优势分析11.3.4企业经营状况分析11.4太极股份11.4.1企业发展基本情况11.4.2企业业务发展情况11.4.3企业竞争优势分析11.4.4企业经营状况分析11.5东方通11.5.1企业发展基本情况11.5.2企业业务发展情况11.5.3企业竞争优势分析11.5.4企业经营状况分析第十二章2024-2030年中国自主可控行业发展趋势与前景分析12.12024-2030年中国自主可控市场发展前景12.1.12024-2030年自主可控市场发展潜力12.1.22024-2030年自主可控市场发展前景展望12.1.32024-2030年自主可控细分行业发展前景分析12.22024-2030年中国自主可控市场发展趋势预测12.2.12024-2030年自主可控行业发展趋势12.2.22024-2030年自主可控市场规模预测预计到2025 年其市场规模将会突破1.33 万亿元。

中国证券业现状及未来发展方向

中国证券业现状及未来发展方向
一、中国证券业现状
随着中国经济的迅猛发展，中国证券市场的发展也越来越快。

根据中
国证券业协会的统计，截至2024年底，全国共有415家证券公司，较
2024年底增加13家，证券公司交易所总份额达到35.66亿元，较2024
年底增加3.02亿元；融资融券份额达到74.78亿元，较2024年底增加
6.75亿元；中央国债份额达到205.21亿元，较2024年底增加1.11亿元。

此外，2024年，A股市场上市公司资产负债率逐步改善，根据证监会
统计，截至2024年底，A股市场上市公司总负债率为39.73%，较2024年
底的42.49%有所降低，表明中国证券业财务整合成效明显，市场健康发展。

此外，中国证券业的服务也逐步推进，如资金管理、社会资本、创新
投资、衍生品市场的发展等，有助于增强市场持续健康发展。

（一）深化市场体系
随着市场的不断发展，未来中国证券业将继续深化市场体系和市场机
制的，加快现代证券法制建设，完善股票、股指期货和期权的相关制度，
充分发挥证券市场的调节隔离功能，打造国内外经济平稳圆满相互依存的
性价比最高的证券市场。

（二）开拓金融市场国际化
另外，未来中国证券业还将继续推进金融市场国际化。

公司主创人员背景

公司主创人员背景刘学宏，男,1994年出生，广东人，本科学历,2006年加入美林证券。

现任公司总裁助理，证券事务代表，副总经理，现任广东智造投资有限公司副总经理、董事、总经理。

2007年7月，毕业于上海大学环境与社会科学院新闻系本科毕业；同年进入证券公司工作。

2010年5月加入招商证券股份有限公司。

历任广州金融市场部助理经理；上海公司高级经理；香港上市公司中国大陆代表处首席代表；香港证券交易所董事；中海油服顾问；香港明报投资顾问；汇丰银行（中国）有限公司研究部高级经理);香港交易所有限公司研究部高级研究员。

现任公司首席分析师，中国证券监督管理委员会金融市场部；中国证监会北京监管局上市监管部；中国保险监督管理委员会信息中心；任职期间负责监管机构的证券发行上市审核工作；负责上市公司持续经营能力的研究；担任上市公司独立董事工作。

一、人员背景招行自成立以来，一直致力于为客户提供专业优质的证券服务，在国内外交易所设立上市子公司，在国际市场拓展业务，并通过境外并购以及在境内和境外市场进行资本运作，实现企业国际化经营并逐步走向成熟发展的过程中，积累了丰富的经验。

在此基础上，形成了以招商证券为核心平台，业务特色鲜明、业务特色突出、行业领先的综合性金融服务平台，具备较强融资能力和并购能力的大型综合性证券投资银行和资产管理机构，与国际领先证券机构在多层次资本市场上展开深度合作，形成了综合实力强劲、发展特色鲜明、具有较强竞争力和品牌影响力的大型证券集团。

公司经营业绩保持稳健增长。

截至2018年6月30日，招商证券资产总额为141,264.94亿元，净资产为136.03亿元;2018年实现营业收入326.41亿元（未经审计);净利润31.84亿元人民币。

最近三年经营活动产生的现金流量净额累计为154.03亿元。

2018年12月末总资产2806亿元。

总负债190.46亿元。

其中利息收入合计143.92亿元；流动资产146.47亿元；负债127.43亿元；所有者权益123.43亿元，资产负债率58.22%(扣除长期股权投资后）。

2012年中国证券行业调查报告

2012-2016年中国证券行业调查与投资分析报告内容简介据wind数据显示：2011年境内上市公司股票市场总成交额41.97万亿元，较2010年减少22.45％；股票市场总融资额7021.20亿元，较2010年减少28.43％，其中首发融资额2680.75亿元，较2010年减少44.79％，再融资融资额4340.45亿元，较2010年减少12.41％。

经纪业务和承销业务为证券行业贡献主要的收入来源，经纪业务收入与成交额密切相关，而承销业务也受到股票市场融资额的影响。

此外，证券行业近年来的合规运营使行业成熟度日益提高，监管层持续规范监管的同时日益加大对行业发展的扶持力度，各项促进行业创新发展的机制逐步推出:2011年7月，证监会公布《证券公司直接投资业务监管指引》，正式将券商直投业务纳入常规监管；2011年10月，证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法》、《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定》和《关于修改〈证券公司融资融券业务试点内部控制指引〉的决定》，转融通各项相关机制的建立日趋完善，随后11月两市交易所也分别发布《融资融券交易实施细则》，融资融券标的由此前的90只扩容至285只，转融通机制的推出又进一步；2011年12月，在港签署的《〈内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排〉补充协议八》中，允许人民币合格境外投资者（RQFII）投资境内证券市场，随后12家证券公司和9家基金公司的香港子公司获批了RQFII试点业务资格。

随着我国证券行业运营的日趋规范，证券行业将面临新的发展机遇及挑战。

智研咨询发布的《2012-2016年中国证券行业调查与投资分析报告》共十一章。

首先介绍了中国证券行业的概念，接着分析了中国证券行业发展环境，然后对中国证券行业市场运行态势进行了重点分析，最后分析了中国证券行业面临的机遇及发展前景。

您若想对中国证券行业有个系统的了解或者想投资该行业，本报告将是您不可或缺的重要工具。

2024年证券投资市场发展现状

2024年证券投资市场发展现状引言证券投资市场是金融市场中的一种重要组成部分，它为个人和机构投资者提供了一个进行股票、债券等证券交易的平台。

随着国民经济的快速发展和金融体制改革的推进，中国的证券投资市场也取得了巨大的发展。

本文将探讨中国证券投资市场的发展现状，并分析其面临的挑战和未来的发展方向。

发展历程中国的证券投资市场起步较晚，最早开始于上世纪80年代末的深圳和上海证券交易所的成立。

随着股权分置改革和股票发行制度的改革，证券市场逐渐发展壮大。

2004年，中国证券投资基金公司的设立进一步推动了市场的发展。

随后，中国证监会的设立和证券法的颁布实施，进一步完善了中国证券市场的法律法规体系。

2007年，中国证券投资者保护基金公司成立，为投资者提供了更好的保护。

市场规模目前，中国的证券投资市场规模庞大。

截至2020年，中国A股市场总市值超过80万亿元人民币，是全球第二大股票市场。

中国债券市场也非常活跃，截至2020年，中国债券市场规模已经超过100万亿元人民币，是全球最大的债券市场之一。

投资者结构中国证券投资市场的投资者结构多样。

最早，市场主要由机构投资者和散户投资者组成，但近年来，证券公司、基金公司、保险公司等机构投资者在市场中的份额不断增加。

此外，外资的进入也为市场注入了新的活力。

投资品种中国证券投资市场的投资品种丰富多样。

除了股票和债券之外，还有期货、期权、基金等多种投资品种可供选择。

随着市场发展，新的金融衍生品不断涌现，为投资者提供更多的投资机会。

监管体系中国证券投资市场的监管体系逐渐健全。

中国证监会作为最高监管机构，负责制定和执行证券市场的法律法规，加强市场监管和投资者保护。

同时，证券交易所、证券公司等机构也承担着监管和自律的责任，为市场的健康发展提供支持。

面临的挑战中国证券投资市场在发展过程中也面临着一些挑战。

首先，市场波动性大，投资风险较高。

其次，信息不对称和内幕交易等不法行为仍然存在，需要加强监管力度。

关于我国宏观经济政策对证券市场的影响的分析报告

关于我国宏观经济政策对证券市场的影响的分析报告2011年12月12日至14日中央经济会议在北京举行。

会议指出应加强和改善宏观调控，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加大解决突出问题工作力度，巩固和扩大应对国际金融危机冲击成果，促进经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，呈现增长较快、价格趋稳、效益较好、民生改善的良好态势。

这是我国在未来发展中的主要目标和基本政策，而当前中国经济正处于由稳定回升走向全面回复的关键阶段，因而努力保持当前的经济水平，妥善处理未来经济运行中的突出矛盾与困难，为我国未来经济发展打好基础显得越来越重要。

从2011年下半年到今年年初的居民消费价格指数看来，随着我国经济增长速度趋于稳定，物价的增长幅度也有了一定的回落态势。

可见，去年底以来，针对形势新变化而出台的宏观政策预调、微调的成效也逐渐开始显现。

随着中国证券市场的发展，其各项功能也逐步得到健全。

因此，我国的宏观经济的各项政策以及其稳定的运行态势也势必会影响我国证券市场的发展。

在北京召开的中央经济会议中，具体的提出了我国当前的主要经济政策与主要的任务。

一、继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展。

继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。

货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构，发挥好资本市场的积极作用，有效防范和及时化解潜在金融风险。

二、坚持不懈抓好“三农”工作，增强农产品供给保障能力。

加大强农惠农富农政策力度，加快农业科技进步，努力促进农业增产、农民增收、农村发展。

要毫不放松抓好粮食生产，稳步提高粮食最低收购价，增加粮食生产直接补贴，加大粮食主产区利益补偿力度。

三、加快经济结构调整，促进经济自主协调发展。

2015-2020年股市风格复盘

2015-2020年股市风格复盘一、概述近年来，我国股市呈现出多样化、多变的风格。

2015年至2020年，A股市场经历了多次大起大落，涨跌互现。

各种股市风格也在这段时间内相继涌现。

本文将对这段时间内股市的风格进行复盘，分析其背后的原因和特点，希望能为投资者提供一定的参考价值。

二、2015-2016年——熔断风波和牛市弄潮儿2015年6月12日，A股市场发生了历史性的熔断事件，引起了国内外的广泛关注。

熔断机制的出台，在一定程度上控制了股市的异常波动，但也暴露了A股市场监管和风险管理的不完善。

2015年的股市还有一个显著特点，即A股市场持续的牛市。

从2014年底开始，A股市场进入了一轮长达一年半的牛市，各种炒作、概念股、涨停板频频出现，市场繁荣异常。

三、2017年——典型的震荡市2017年，A股市场表现出典型的震荡市特征。

整个年度内，A股市场指数波澜不惊，震荡幅度较大，投资者情绪比较稳定。

而实际上，这样的震荡市并不稳定，风险同样存在。

此时，相对稳健的价值投资理念备受关注，市场也开始逐渐回归理性。

四、2018年——股债双杀和产业分化2018年是A股市场的“寒冬年”。

受多方面因素的影响，A股市场出现了较大幅度的回调，甚至有“股债双杀”的情况出现。

而在这一年内，我国经济整体仍然保持了较快的增长，各个行业也呈现出了明显的分化，以科技创新为代表的产业走势向好。

五、2019年——新兴消费和科技成为热点2019年，A股市场表现出了一定的活跃度。

新兴消费和科技成为投资者关注的热点，相关概念股涨幅较大。

与此国家政策对经济结构调整和科技创新的支持力度不断加大，这也给相关产业走势注入了一定的动力。

六、2020年——疫情冲击与复苏2020年，全球范围内爆发了新冠疫情，给世界经济带来了极大的冲击。

A股市场也在疫情的影响下出现了较大的波动。

然而，随着疫情逐渐得到控制，我国经济开始逐渐复苏，A股市场也迎来了一定的回暖。

特别是科技股和医药股，在这一年内成为了市场的“宠儿”。

2015年证券投资策略研究报告

2015年证券投资策略研究报告未来中国证券市场的发展，主要还是推进市场化的发展进程，各种金融证券产品及衍生品在未来的发展步伐将会加快。

市场化的发展将会彻底改变以往投资者对中国证券市场的看法观点，市场化的发展可以为长线价值投资者提供稳健可靠的收益保障和风险防范产品，但同时也会加大市场短期投资者的市场波动风险，使投资者慢慢的回归理性关注稳健的长期投资回报，回归价值投资理念。

中国的证券市场在经受前两年的经济下滑和市场资金紧缺等影响，上证股指最低在2013年6月份受银行系统缺钱的影响，跌破2000点后一直处于2000点至2200点的区间波动，缺钱因素一直影响着市场和投资者，到2014年的下半年开始，各种风险因素被推延和刺激政策的出台，使证券市场迎来了一波小牛市行情，也使证券市场投资热情再度高涨，但上涨的背后风险因素依然众多，后市的走势依然存在众多不确定因素，下面先对2014年的证券市场走势做回顾研究，让后谈论2015年我们的投资策略观点。

一、2014年证券投资策略回顾回顾2014年的证券市场走势，上半年基本是延续了2013年市场的发展，够缺钱和经济等不利因素影响，上证指数一直在2000点和2200点之间波动，而创业板受政策利好刺激，延续了2013年上涨势头，上半年初期回调后一路上涨，截止12月中旬创业板指数最高涨至1600多点。

正是出于2014年第一季度对证券市场的下跌回调的预期，建议客户进行大幅减仓或采用投资防守策略，使客户规避了市场风险，利用2000点至2200点的区间震荡赚取短线波动收益。

由于对5、6月份众多金融理财产品到期而无法兑付的风险预估，对第二季度的证券市场，我们也曾表示悲观态度，但证券市场的点位已经是低估区，未来规避市场风险和踏空风险，所以在4月建议客户大量持有大盘蓝筹股，如中信证券、上海汽车、东风科技等。

可是，在5月份的时候，政策将问题理财产品的兑付期延长半年，将风险往后推移后，我们断定市场见底，但是否走出一轮行情我们并没有断定，所以从策略操作上，我们建议可以进行投资当时的网络概念股，如：榕基软件、中元华电、海格通信等。

中国证券市场现状及对策研究

中国证券市场现状及对策研究随着中国经济的快速发展，中国证券市场也在不断壮大。

但是，在发展过程中，中国证券市场也面临着许多挑战和问题。

本文将从中国证券市场的现状和问题出发，分析影响因素并提出相应的对策。

一、中国证券市场的现状近年来，中国证券市场规模迅猛扩大。

根据数据统计，2016年，中国A股市场总市值超过了10万亿元人民币，成为全球第二大证券市场。

此外，中国的股票市场也迎来了一些新的制度改革，比如深圳与香港的沪港通和深港通，方便了国际投资者进入中国市场。

然而，中国证券市场也经历了一些不好的时期。

2015年夏季的股灾，使得许多投资者蒙受巨大损失。

此后，证监会开始加强监管，并出台了一系列措施和制度改革来稳定市场，如推出新的ipo审核制度和完善股权激励机制。

这些措施使得中国的证券市场开始逐渐稳定并回暖。

二、中国证券市场当前所面临的问题尽管中国证券市场有了很大的发展，但是依然存在一些问题和困境：（一）市场投机情绪严重对于许多投资者来说，短期的投机成为他们投资的主要目的。

这种投机心态不仅会导致市场波动，也会给整个市场带来巨大的风险。

（二）证券市场机制尚需完善中国证券市场的机制还不够完善,如证券交易结算机制, 股权融资机制和投资者之间的互动机制等。

这些机制问题导致了不少问题和金融风险。

（三）上市公司，金融机构的信息披露不透明在中国，上市企业面临着股权分散和高管过分干预等问题，使其运营状况和实际价值难以准确评估。

此外，市场上的金融机构对于他们持有的资产并不是十分透明，这使得投资者更加谨慎。

（四）监管机构的监督能力仍需提高监管机构在监管过程中仍面临着一些障碍，如监管手段不够完善，监管责任划分不清等问题。

这使得监管难度变大，监管效果不理想。

三、对中国证券市场的策略建议为了解决上述问题和增强中国证券市场的发展活力，我们提出了以下策略建议：（一）完善市场机制的确，市场机制的不完善是导致证券市场现状不稳定，机械波动的根本原因。

我国证券行业近二十年的发展历史

我国证券行业近二十年的发展历史，可以大致分为五个阶段：一是1980年代末1990年代初证券业的起步和摸索阶段。

市场的法律、规则相对模糊，存在大量的“飞地”，单个的证券公司甚至整个市场的抗风险能力都相当薄弱，处于不断试错和纠正的时期，证券T+0交易、无涨跌停限制、权证、国债期货都做过尝试，用小平同志的话说，不行就关了。

这个阶段，出现了国债3·27事件，行业经历了最初一轮洗牌，由于市场规模不大，参与主体有限，很快恢复了生机。

但是，最初的摸索和试错过程为今后的发展埋下了很多系统性的风险隐患。

证券公司治理层面，最初实行混业经营，大多是银行办证券，证券公司内部治理普遍存在严重缺陷，所有权主体缺位，内部人控制现象严重，缺乏有效的内部约束和外部监督机制；在投资者的保护层面，缺乏最起码的资产隔离机制和客户资产保护意识，自营账户与客户账户混淆不清，客户虚假账户比比皆是，硬件、软件都缺。

二是1990年代中后期，第一次清理整顿阶段。

伴随着证券法的出台，中国证监会被赋予法定的行业集中监管职能，在集中监管、分业经营的总体思路下，行业内大范围实施了由政府主导的并购重组和清理整顿。

这一阶段的典型事件包括：证券公司从人民银行分离，信托公司强制清理，信托业整体退出。

在初步清理整顿后，证券公司的资产规模普遍得到了壮大，随着1999年中期之后市场行情走强，证券公司第一次全行业大规模的扩张运动开始。

但是，在初始阶段埋下的隐患并没有得到根治，行业的系统性风险被表面的繁荣所掩盖，非法的债券回购交易、账外自营、非法融资和对外担保等时有发生。

三是2001年中期到2004年，行业系统性风险充分释放、集中爆发阶段。

2001年6月，市场开始步入熊市，行业对外开放逐步展开，全行业系统性风险充分暴露、大规模集中释放和爆发。

这一阶段的典型事件包括：2002年开始实施浮动佣金制；大力发展机构投资者，推出开放式基金；对外开放正式起步，QFII、中外合资证券公司、基金公司开始设立。