苏宁电器并购案例分析_吕延杰
家用电器行业的重大合并和收购案例分析
家用电器行业的重大合并和收购案例分析随着科技的不断进步和人们生活水平的提高，家用电器行业在近几年取得了快速的发展。
然而，在这个竞争激烈的市场中，为了获取更多市场份额和资源，许多企业开始寻求通过合并和收购来实现扩张和增长。
本文将以家用电器行业的合并和收购案例为例，进行深入分析与研究。
一、案例背景介绍在过去的十年中，家电行业经历了一次又一次的合并潮。
这种合并潮是由市场竞争的加剧、技术进步和需求升级等因素推动的。
以下是两个代表性的家电行业重大合并和收购案例。
案例一：A公司与B公司的合并A公司是一家拥有多年制造和销售家电产品经验的企业。
B公司则是一家拥有极强研发实力和市场渠道的公司。
通过合并，A公司和B 公司可以充分发挥各自的优势，形成互补。
合并后，两家公司共同研发新产品，开拓新市场，提高生产效率和产品质量。
案例二：C公司对D公司的收购C公司是一家在国内和国际市场都享有盛誉的家电企业。
D公司则是一家资金短缺、技术水平有限的企业。
C公司意识到D公司在市场份额和渠道上的潜力，于是决定收购D公司。
通过收购，C公司充分利用自身资源，为D公司提供资金支持和技术支持，帮助D公司实现快速发展。
二、合并和收购的影响家电行业的合并和收购不仅带来了市场份额的增长，还对相关产业链产生了深远影响。
1. 市场竞争加剧在合并和收购之后，合并企业将会拥有更大的市场份额和更强的竞争力。
这使得整个行业的压力更大，其他企业也面临着挑战和压力，需要通过不断创新和提高产品质量来应对市场竞争。
2. 技术进步加快合并和收购使得企业之间可以共享技术资源和研发成果。
这将加快技术的推广和应用，从而提高产品的竞争力和市场占有率。
同时，技术进步也有助于提升整个行业的创新能力和发展水平。
3. 产业链整合与优化家电行业的合并和收购往往导致产业链的整合和优化。
通过整合供应链、销售渠道和售后服务等资源，合并企业可以更好地提供全面的产品和服务。
这不仅提高了整个行业的综合竞争力，还提升了行业内的协同效应。
苏宁电器并购案例分析
商务 平 台苏宁 易购 的母 婴 频道合 并 ，成 为 苏宁旗 下相对 独 立运作 的 一个子 品牌 。这 是 苏宁 电器在 电商领域 的首 次并购 。
［ 关键词］并购 ；电子商务 ；苏宁电器；红孩子 ［ 中图分类号］Ｆ ７ ２ １ ［ 文献标识码 ］Ａ ［ 文章编号 ］１ ０ ０ ５— ６ ４ ３ ２（ ２ ０ １ ３ ）１ — ０ ０ ０ ４— ０ ２
２ ． ２ 被收购方 （ 红孩子）概况 （ １ ）红孩 子公 司 。红 孩 子 公 司包 括 以下 依 中 国 法律
在 中国成 立和存 续 的有 限责任 公 司 ：
截至 ２ ０ １ ２年 ６月底 ， 网络购 物用户规 模达到 ２ ． １ ０ 亿 ，使用 率 提 升 至 ３ ９ ． ０ ％ ，较 ２ ０ １ １年 年 底 用 户 增 长 ８ ． ２ ％。网络零售市场呈现竞合并举 的态势。２ ０ １ ２年上半 年 ，电商企业一方面继续价格战 ，通过低价策略维系用户 黏性 ；另一方 面展 开了更 多的合作 ，如平 台商更加 开放 化 ，吸引更多电商和品牌商入驻 ，企业通过物流合作和资 源共享共同应对物流瓶颈和高额成本。
１ 并购行业背景分 析 （ 中 国互 联 网络 及 电 子 商 务发展 状 况 ）
２ ０ １ ２ 年７ 月１ ９日，中国互联 网络信息 中心 （ Ｃ Ｎ Ｎ Ｉ Ｃ ） 在京发 布 《 第３ ０次 中 国互联 网络发展 状况 统计报 告》 （ 以下简称 《 报告》 ） 。《 报告》显示 ，截 至 ２ ０ １ ２年 ６月
人 。作 为 国家商 务部 重 点 培 育 的 “ 全国 ｌ ５家 大 型商 业 企 业 集 团” 之 一 ，苏 宁名 列 中 国 民 营企 业 前 三强 ，品 牌 价
பைடு நூலகம்．
苏宁易购案例分析精编版
苏宁易购案例分析引入“苏宁发展20年，建了一个可容纳一万人办公的总部，苏宁易购发展两年，就建一个可容纳两万人办公的总部，什么叫一个在天上，一个在地下”，孙为民在微博里如此感慨。
（“电商不怕远征难,打折优惠只等闲。
阿里天猫腾细浪,苏宁易购走泥丸。
京东商城被围剿,亚马逊起西风寒。
新蛋库巴千里雪,成王败寇尽开颜”）传统家电零售巨头转型做电商，电商行业因此更加风起云涌。
背椅苏宁电器实体，易购先天具有快速成长的优势；同时线上线下融合中的矛盾，以及竞争激烈的行业氛围又给易购带来发展困难。
我们的展示从易购的特征出发，分析它快速成长的原因，再结合实际情况分析它发展中的困境。
正文一、苏宁易购的特征苏宁易购，是苏宁电器下新一代B2C网上购物平台，现已覆盖传统家电、3C 电器、日用百货等品类。
2011年，苏宁易购将强化虚拟网络与实体店面的同步发展，不断提升网络市场份额。
未来三年，苏宁易购将依托强大的物流、售后服务及信息化支持，继续保持快速的发展步伐；到2020年，苏宁易购计划实现3000亿元的销售规模，成为中国领先的B2C平台之一。
苏宁易购的发展有三个定位。
一是多元化经营的平台，即“去电器化”，产品品类得以延伸;二是把它作为苏宁营销转型变革的平台，以商品为核心，顾客为导向，自营为方向;三是科技转型平台,打造智慧苏宁。
其他的B2C，天猫脱身于淘宝C2C，走纯平台化的B2C之路；京东依靠资金驱动，自建物流，过去获得了迅速的发展，是综合类纯电商；国美倒类似于苏宁的做法，都是传统零售企业进军线上，且都打算不止做3C家电而要扩充品类……由此归纳易购的特征：区别天猫、京东等纯电商，苏宁易购得益于实体的大力支持，将来要与苏宁电器实体共同发展。
苏宁易购是“大苏宁”战略重要的一部分，来自于传统家电零售转型。
苏宁的融合战略为（3C+百货）×（实体店+网购）的新经营模式。
苏宁易购的优势依旧是产品、物流和服务，尤其是强大的实体物流配送网络和售后服务网络给消费者带来的优质服务，是苏宁易购区别于传统B2C企业的特征和最核心的竞争力。
【优质文档】苏宁并购案例-范文word版 (9页)
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==苏宁并购案例篇一：苏宁电器并购案例分析苏宁电器并购案例分析［摘要］随着国内Internet使用人数的增加，利用Internet进行网络购物并以银行卡付款的消费方式已日渐流行，市场份额也在迅速增长，电子商务网站也层出不穷。
201X年9月25日，苏宁电器发布公告，宣布以6600万美元的价格收购母婴类垂直电商红孩子以及红孩子旗下的女性化妆品网站缤购网。
收购完成之后，红孩子将与苏宁电器旗下的电子商务平台苏宁易购的母婴频道合并，成为苏宁旗下相对独立运作的一个子品牌。
这是苏宁电器在电商领域的首次并购。
［关键词］并购；电子商务；苏宁电器；红孩子1 并购行业背景分析（中国互联网络及电子商务发展状况） 201X年7月19日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布《第30次中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称《报告》）。
《报告》显示，截至201X年6月底，中国网民数量达到5.38亿，互联网普及率为39.9%。
201X年上半年网民增量为2450万，普及率提升1.6个百分点。
截至201X年6月底，网络购物用户规模达到2.10亿，使用率提升至39.0%，较201X年年底用户增长8.2%。
网络零售市场呈现竞合并举的态势。
201X年上半年，电商企业一方面继续价格战，通过低价策略维系用户黏性；另一方面展开了更多的合作，如平台商更加开放化，吸引更多电商和品牌商入驻，企业通过物流合作和资源共享共同应对物流瓶颈和高额成本。
2 并购双方背景介绍2.1 收购方（苏宁电器）概况（1）苏宁电器简介。
①1990年，苏宁创立于南京。
截至201X年年底，连锁网络覆盖中国大陆、香港和日本地区共600多个城市，拥有1700多家连锁店，员工18万人。
作为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一，苏宁名列中国民营企业前三强，品牌价值815.68亿元；②苏宁易购，是苏宁电器集团的新一代B2C网上商城，201X年1月25日，苏宁电器在南京总部宣布，公司的B2C网购平台“苏宁易购”将于2月1日正式上线，并将自主采购、独立运营，苏宁电器也由此正式出手电子商务B-t-C领域。
消费升级背景下零售类上市公司并购绩效研究——以苏宁易购并购家乐福中国为例
COMMERCIAL ACCOUNTING《商业会计》2020年第21期财务管理与资本运营一、引言随着互联网、物联网、大数据技术的飞速发展，以及居民收入水平的显著提升，人们的消费观念和消费需求都发生了明显变化，消费者对于商品种类与质量、购物体验与便捷性等的要求越来越高。
面对技术的进步以及消费者多样化和高标准化的消费需求，我国零售业纷纷相继开展线上线下全渠道、全品类发展的模式，公司之间的竞争日益激烈。
2019年，虽然有些著名的企业选择了收缩，比如亚马逊在进入中国市场15年后选择离场、华润万家战略性退出北京及山东等。
但是还是有一些企业迈开了并购扩张的步伐：阿里巴巴收购网易考拉，“阿里动物园”再添新兵；同时，阿里巴巴还入股多家快递公司，继续“招兵买马”。
此外，京东收购五星电器，永辉超市收购了中百集团，物美宣布收购麦德龙中国业务。
而2019年在零售业内并购手笔最大的还数苏宁易购——2月收购万达百货全国37家门店、8月收购OK 便利店、9月收购家乐福中国80%股份。
尤其是在6月苏宁易购并购家乐福中国的消息一传出，就引发了业内业外激烈的讨论。
因此，本文将对苏宁易购并购家乐福中国，这一专业零售企业并购线下优质零售资源的案例进行讨论，利用事件研究法评价该并购的短期市场绩效，并基于财务指标法研究该并购绩效中的协同效应。
通过对于本案例的研究，有利于丰富零售行业并购产生效果的理论研究，同时也为其他零售企业实施线上线下融合战略及实施并购提供借鉴与参考。
二、文献回顾与理论基础（一）并购绩效的研究方法关于企业并购绩效研究方法大致分为事件研究法和会计研究法。
事件研究法大多用于衡量短期绩效，而会计研究法侧重于长期绩效评价。
事件研究法由Ball 和Brown （1968）以及Fama 等（1969）提出，是指运用金融市场的数据资料来测定某一特定经济事件对一公司价值的影响。
根据有效市场假说，有关事件的影响将会立即反映在证券价格之中。
苏宁并购家乐福案例分析
PART FOUR财务绩效分析
盈利能力指标演变
销售净利率 （%）
总资产净利率 （%）
净资产收益率 （%）
公司/行业 苏宁易购 行业平均 苏宁易购 行业平均 苏宁易购 行业平均
2019.Q1 0.17 2.63 0.05 1.02 -1.22 -2.56
2019.Q2 2.70 -1.17 0.92 0.82 -2.71 1.06
2019年9月26日
苏宁易购的子公司苏宁国际支付完毕全部转让 对价，苏宁国际与转让方完成了家乐福中80% 股份的交割手续，自此苏宁易购实施完成了对 家乐福中国的股权收购事宜，双方成功合并， 苏宁正式接手家乐福中国的业务。
PART
资产负债率 （%）
流动比率（%）
速动比率（%）
PART FOUR财务绩效分析
其次，成功的并购更需要重视后期的整合管理。企业将被并购企业成功纳入集团的版图之后， 并不代表并购取得了完全的成功，后续的整合管理工作尤为重要。苏宁的董事长在并购交易完 成后就向家乐福中国的员工致信以欢迎他们加入，推动文化整合并为后期实际整合管理工作进 行铺垫。随后推动家乐福门店的数字化、场景化建设，上线家乐福到家业务，很好地满足了疫 情之下人们对于消费品的需求；
2019Q4 -133.51 -263.71 18.74
4.66
2020Q1 -812.32 -415.33
7.88 14.95
净资产增长率 （%）
苏宁易购 行业平均
2.52 24.95
1.69 17.61
11.24 10.29
8.66 -17.81
7.88 -204.24
并购后苏宁易购净利润增长率有所下降，这是由于疫情对于零售业态的进一步改造。尽管苏宁拥有庞大的线上销售平台 并迅速推出了家乐福到家业务，但是由于运输人员的缺乏以及苏宁易购线下门店业务量的急剧下降，导致净利润没能实 现同比增长。不过，苏宁通过此次并购完善了其全场景业态布局，符合零售业发展的大趋势，前景可观。苏宁的总资产 增长率于并购的当期及后一期2019年第三、四季度远高于行业均值，实现了资产规模迅速扩张的协同效应；在2020年第 一季度有所回落是因为上一年同期公司并购了万达百货。另外，苏宁的净资产增长率稳步上升，而行业均值一直在下降， 到了2020年第一季度苏宁远高于行业均值，可见两者并购能够实现股东财富的保值与增值。因此，苏宁易购在扩张规模 的同时提高了企业经营的发展能力。
企业并购案例分析
——SＥＢ国际股份有限公
司并购苏泊尔
企业背景
营销为一体的股份制民营企业。其成立于1994年 营销为一体的股份制民营企业。其成立于1994年，于2004 1994 17日登陆中小盘 成为了一家中小板板块上市公司。 日登陆中小盘， 年8月17日登陆中小盘，成为了一家中小板板块上市公司。短 20年 苏泊尔就在苏氏父子的辛勤努力下， 短20年，苏泊尔就在苏氏父子的辛勤努力下，从一个配件小 加工厂成为全国最大的炊具生产基地， 加工厂成为全国最大的炊具生产基地，并且为了突破期炊具 行业的发展的局限性， 行业的发展的局限性，苏泊尔自身也在不断努力走上向多元 化外向发展的路径；一方面进入小家电领域， 化外向发展的路径；一方面进入小家电领域，另一方面以贴 牌方式积极拓展海外市场。因此， 牌方式积极拓展海外市场。因此，无论从苏泊尔是国内炊具 市场的老大地位还是其多元化发展的路径来看， 市场的老大地位还是其多元化发展的路径来看，苏泊尔都无 疑是块诱人的“蛋糕”。（目标公司优势 目标公司优势） 疑是块诱人的“蛋糕”。（目标公司优势） 是一家以炊具制造为主、集研究开发、生产、 苏泊尔：是一家以炊具制造为主、集研究开发、生产、
并购前企业分析： 并购前企业分析：
对于ＳＥＢ来说， 对于ＳＥＢ来说，虽然其拥有 ＳＥＢ来说 众多的品牌， 众多的品牌，并且在全球小型家电 和炊具市场上占有较大的份额， 和炊具市场上占有较大的份额，但 由于发达国家劳动力成本上升，Ｓ 由于发达国家劳动力成本上升，Ｓ ＥＢ集团在欧洲的经营已显露困境 集团在欧洲的经营已显露困境。 ＥＢ集团在欧洲的经营已显露困境。 2006年，ＳＥＢ集团在法国的业 2006年，ＳＥＢ集团在法国的业 务增长只有0.6% 0.6%， 务增长只有0.6%，在其全球业务增 长中处于最低水平。而且，ＳＥＢ 长中处于最低水平。而且，ＳＥＢ 集团预计， 集团预计，在法国这样糟糕的销售 情况还会继续2 因此，ＳＥ 情况还会继续2-3年。因此，ＳＥ 集团想通过收购中国企业， Ｂ集团想通过收购中国企业，将产 销售中心“外迁”至中国， 能、销售中心“外迁”至中国，同 时借机打入中国市场， 时借机打入中国市场，是不二的战 略选择。 略选择。
苏宁易购案列分析
苏宁易购案列分析苏宁易购案列分析苏宁易购电子商务案例分析郑文广告111数字媒体学院目录一、背景介绍1、基本情况2、组将过程二、主要产品介绍三、分析1、外部环境分析宏观环境产业环境主要竞争对手2、SWOT分析四、总结一、背景介绍1、基本情况苏宁易购，是苏宁云商集团股份有限公司旗下新一代B2C网上购物平台，现已覆盖传统家电、3C电器、日用百货等品类。
年，苏宁易购将强化虚拟网络与实体店面的同步发展，不断提升网络市场份额。
未来三年，苏宁易购将依托强大的物流、售后服务及信息化支持，继续保持快速的发展步伐；到2020年，苏宁易购计划实现3000亿元的销售规模，成为中国领先的B2C平台之一。
从1999年开始，苏宁电器就开始了长达10年的电子商务研究，先后对8848、新浪网等网站进行过拜访，并承办新浪网首个电器商城，尝试门户网购嫁接，并于xx年组建B2C部门，开始自己的电子商务尝试。
全文结束》》年苏宁网上商城一期面世，销售区域仅限南京。
全文结束》》年12月苏宁网上商城二期在南京、上海、北京等大中城市上线销售。
全文结束》》年，苏宁网上商城三期上线，销售覆盖全国并且拥有了单独的线上服务流程。
全文结束》》年苏宁电器网上商城全新改版升级并更名为苏宁易购，8月18日新版网站进入试运营阶段，xx年2月1日正式对外发布上线。
年9月26日又进行重新改版，赢得了广大网民的一致好评。
苏宁云商网上商城于xx年8月18日全新升级，此次改版整合了全球顶级的资源优势，并携手IBM联手打造新一代的系统，建立了一个集购买、学习、交流于一体的社区，全面打造出一个专业的家电购物与咨询的网站，旨在成为中国B2C市场最大的专业销售3C、空调、彩电、冰洗、生活电器、家居用品的网购平台，并正式更名为苏宁易购。
[3]苏宁易购的董事长是金明，中国国籍，1971年出生，汉族，本科学历。
金明先生曾任苏宁交家电有限公司营销管理中心总监，现任苏宁电器股份有限公司董事兼总裁。
管理学作业-苏宁电器案例分析
苏宁电器案例分析一、苏宁电器简介苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。
截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
苏宁电器从事电器连锁零售事业，通过开设门店为电器制造商提供产品销售渠道，为消费者提供服务。
目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码八个品类，涵盖了上千个品牌、20多万个规格型号。
然而，服务是苏宁唯一的产品。
从成立之初以空调为主的综合家电连锁发展到如今的中国3C家电连锁，顾客满意一直是苏宁电器提供服务的终极目标。
二、战略环境分析1、外部环境外部一般环境，或者称为总体环境，是在一定时空内存在于社会中的各类组织均面对的环境。
外部一般环境大致可以归纳为政治、社会、经济、技术、自然五个方面。
政治环境包括一个国家的社会制度，执政党的性质，政府的方针、政策、法令等。
我国稳定的政治环境以及政府对民营企业发展的支持是苏宁电器得以发展的前提。
苏宁电器创立于1990年，正值我国大力发展社会主义市场经济的时期，政府出台了一系列扶持民营企业的政策，市场机遇好，为企业的成长奠定了良好的政治条件。
另外，我过的经济体制为公有制为主体，多种所有制共同发展的社会主义市场经济体制，这样的体制既保证了公有制经济的主体地位，又为民营企业等其它所有制经济提供了良好的生存空间，国家对民营企业的扶持政策也保证了民营企业的发展。
民营企业并购中的财务风险防范与控制
民营企业并购中的财务风险防范与控制民营企业并购中的财务风险防范与控制——以苏宁电器的并购为例白剑一、苏宁电器的并购行为背景作为中国零售业巨头和家电巨头的苏宁电器，抓住我国市场先机积极进行横向和纵向的扩张，同时也勇敢迈出向海外扩张的脚步，先后传出并购大中电器、日本LAOX电器和母婴电商红孩子的消息。
2007年4月，有消息传出苏宁电器与北京大中电器合并谈判，苏宁欲以30亿元的价格收购大中电器。
2007年6月，苏宁承认洽购大中，收购程序进入财务审核阶段。
2007年12月，苏宁电器发布公告，宣布因未能在核心条款达成一致意见，决定终止收购大中电器。
2009年6月25日，苏宁电器在南京召开新闻发布会，宣布以每股12日元的价格认购LAOX公司6667万股定向增发股份，总投资约5730万元人民币成为LAOX第一大股东，持股27.36%。
此次收购是中国家电连锁企业首次涉足国外市场。
2012年7月，媒体传出苏宁易购并购红孩子的洽谈消息；2012年9月，苏宁宣布以6600万美元并购中国最大的母婴网垂直B2C红孩子。
通过收购，苏宁获得红孩子及其旗下“缤购”两大品牌公司资产和运营团队。
接下来，苏宁统一安排红孩子团队，加速两个公司人员和文化的整合，据相关专家称，整个整合过程至少要2-3年才能看到成果。
二、并购中财务风险产生的动因分析1．信息不对称以及不确定性的存在企业做出并购决策之后，需要通过多方面的信息收集，根据企业的战略规划和财务能力，选择恰当的并购目标，以合适的方式在合适的时机进行收购。
企业在搜集目标企业、与目标企业进行交易方式和交易金额谈判的过程中，需要根据已经获得的各种信息做出财务决策，制定可行方案。
然而，不同的目标企业的目的和期望差别巨大，根据信息不对称理论，企业不可能获得目标企业的完全信息。
因而，在不完全信息的情况下，企业做出的财务决策必然存在与现实的差异。
另外，企业并购过程中可能涉及到国家经济政策的调控、整体经济形势的影响，企业自身的经营状况也在不断发生变化，而整个并购过程也会持续一段时间。
资源案例分析—苏宁电器
资源管理案例分析——苏宁电器公司简介：◆苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。
截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2004年7月21日，苏宁电器在深圳证券交易所上市。
一、人力资源规划2000年，苏宁确立了以综合电器升级、连锁扩张提速为战略的二次创业计划，苏宁二次创业计划付诸实施后，连锁发展进入高速快车道，从上到下，各个部门均感到人员（尤其是管理人员）不足。
然而，当时中国家电连锁零售市场正在转型，各方面专业人才都非常匮乏。
为满足企业快速发展对人力资源管理的需求，苏宁电器于2000年成立了专业的人力资源部。
同时根据自主培养、内部提拔的用人方针，苏宁启动了“1200工程” （在全国40所重点院校招聘1200名应届大学生）、“千名维修技术蓝领工程”、“百名店长工程”、“中层管理梯队工程” 等系列工程。
二、人力资源招聘计划1、秉持“人品优先、能力适度、敬业为本、团队第一”的人才观。
提出了自主培养、内部提拔的用人方针。
2、制度重于权力。
苏宁招人讲究“严进”，每个应聘苏宁的人，都要通过严格的笔试，并且至少要经过3至6位考官的两轮面试。
第一轮面试主要由人力资源部门考察应聘者的基本情况和综合素质；第二轮的复试由人力资源部门与用人部门共同完成。
另外，有幸闯过面试关的人，还要接受严格的背景调查，有不良个人记录的人，将被挡在苏宁的大门外。
三、评价及激励计划•苏宁电器采取“工资+基本福利+短期奖励+长期激励”的薪酬结构。
苏宁易购并购家乐福中国的动因及绩效研究
四、影响分析
四、影响分析
1、对苏宁易购的影响：通过这次并购，苏宁易购获得了家乐福中国的大量门 店资源，并拓展了自身的业务范围。这有助于提高其整体竞争力，进一步巩固其 在零售市场的地位。
动因分析
3、战略规划：苏宁易购和家乐福中国的战略定位存在一定的互补性。苏宁易 购希望通过并购家乐福中国拓展业务范围，实现多元化发展，提高企业盈利能力。
绩效分析
绩效分析
1、财务绩效：并购后，苏宁易购的财务状况受到了一定影响，但总体上呈现 逐渐改善的趋势。通过优化家乐福中国的财务管理体系，苏宁易购提高了整体的 资产质量和盈利能力。
影响因素分析
影响因素分析
1、公司内部因素：ຫໍສະໝຸດ 购后的整合工作对于并购成功与否至关重要。苏宁易购 需要充分了解家乐福中国的业务模式、管理体系和文化差异，制定科学的整合方 案，以便实现并购后的顺利过渡。
影响因素分析
2、市场环境因素：中国零售市场竞争激烈，并购后的苏宁易购需要不断创新， 提高服务质量，以应对市场变化和消费者需求。
绩效分析
2、市场绩效：并购后，苏宁易购的市场份额迅速扩大，品牌影响力得到提升。 同时，通过整合家乐福中国的销售渠道和供应链资源，苏宁易购进一步巩固了市 场地位。
绩效分析
3、经营绩效：并购后，苏宁易购开始涉足超市零售业务，实现了多元化发展。 通过学习和借鉴家乐福中国的经营经验，苏宁易购提高了自身的经营管理水平， 增强了企业竞争力。
影响因素分析
3、政治法律因素：政府对于零售行业的监管政策以及相关法律法规也会影响 苏宁易购并购家乐福中国的绩效。苏宁易购需要政策变化，合规经营，以降低潜 在的法律风险。
《基于财务协同效应的苏宁并购案例分析》
《基于财务协同效应的苏宁并购案例分析》一、引言随着全球化和信息化的发展，企业并购已成为企业快速扩张、提升竞争力的重要手段。
财务协同效应作为企业并购的重要驱动力之一，其作用日益凸显。
本文以苏宁并购案例为研究对象，通过对其并购过程中的财务协同效应进行分析，以期为未来的企业并购提供借鉴。
二、苏宁并购背景苏宁作为国内知名的家电连锁企业，近年来在市场竞争中逐渐感受到压力。
为了提升竞争力、扩大市场份额，苏宁开始寻求通过并购来拓展业务范围。
在此背景下，苏宁并购了多家企业，其中包括其他家电连锁企业、互联网公司等。
本文以其中一次具有代表性的并购案例为例，进行详细分析。
三、财务协同效应分析1. 提升市场份额与规模经济通过并购，苏宁扩大了市场份额，实现了规模经济。
在采购、销售、物流等方面，通过整合资源，降低了成本，提高了效率。
同时，通过并购进入新的业务领域，丰富了产品线，提升了市场竞争力。
2. 优化财务管理与提高资本运作效率并购后，苏宁通过整合被并购企业的财务管理体系，优化了财务管理流程，提高了资本运作效率。
同时，借助苏宁的财务实力，为被并购企业提供了资金支持，帮助其快速发展。
此外，通过并购降低了财务风险，增强了企业的抗风险能力。
3. 增强企业价值与股东收益财务协同效应使得苏宁的企业价值得到提升，为股东带来了更高的收益。
通过并购，苏宁实现了业务多元化，降低了经营风险。
同时，通过整合资源、提高效率，使得企业的盈利能力得到提升。
这些因素共同作用，使得苏宁的企业价值得到市场认可，为股东带来了良好的回报。
四、案例分析以苏宁并购某家电连锁企业为例，通过财务数据的对比分析，可以看出并购前后苏宁的财务状况发生了显著变化。
在并购后的一段时间内，苏宁的营业收入、净利润等指标均有显著提升。
这主要得益于财务协同效应的发挥，使得苏宁在市场份额、成本控制、资本运作等方面取得了显著优势。
五、结论与建议通过对苏宁并购案例的分析，可以看出财务协同效应在企业并购中发挥了重要作用。
苏宁电器海外并购经济后果研究
苏宁电器海外并购经济后果研究作者：宋秀珍来源：《中外企业家》 2013年第9期宋秀珍（常州工学院经济与管理学院，江苏常州 213022）摘要：随着中国政府“走出去”战略的实施，民营企业海外并购活动日趋频繁。
本文以苏宁电器并购日本LAOX公司为例，从资本市场的市场反应角度研究苏宁电器海外并购产生的经济后果。
研究发现，苏宁电器在并购公告期间未能跑赢市场，短期效应不太显著。
但从长期来看，可以提升企业的竞争力。
关键词：海外并购；民营企业；经济后果中图分类号：F270文献标志码：A文章编号：1000-8772（2013）24-0256-03我国企业的海外并购始于20世纪80年代。
随着经济全球化进程的进一步加剧，特别是中国政府“走出去”战略的实施，企业的海外并购活动日趋频繁。
在我国企业海外并购热潮中，民营企业作为我国国民经济的重要组成部分，以其独具的灵活机制和创新精神显示了在对外扩张中的优势，成为我国海外并购活动的新亮点，很多民营企业都希望通过海外并购获得发展，提高企业的国际竞争力。
但大量研究表明，收购，尤其是跨国收购，对收购者来说蕴藏风险。
企业的并购实践也表明，并购是一把“双刃剑”，企业并购并非一并即灵。
因此，企业并购活动特别是并购的经济后果成为理论界和实务界关注的热点。
本文以苏宁电器并购日本LAOX公司为例，从并购的市场效应角度对民营企业海外并购的经济效果进行分析，以期得出一些有价值的启示。
一、苏宁电器海外并购案例分析苏宁电器是中国最大的商业企业集团，列中国上规模民营企业前三强，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一位。
自2004年7月苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，凭借其优良的业绩得到了投资市场的高度认可，市值目前均列国内家电业、零售业和全球家电连锁业的绝对前列。
近年来，苏宁不断进行经营变革和模式创新，在产品结构、店面标准、陈列方式、服务保障等方面不断进行突破。
苏宁电器并购案例分析_吕延杰
论居民收入逆周期*摘要：消费者对于通胀的厌恶，对于GDP的冷漠，以及对于投资的担忧，与企业界的态度差别很大。
通过对城镇居民人均可支配收入实际同比增长率和GDP同比增长率、规模以上工业企业利润总额占GDP的比例与名义GDP同比增长率、住户可支配收入占名义GDP的比例和名义GDP增长率、储蓄存款通胀损失调整后居民收入实际增长率与GDP实际增长率的比较分析，认为持续的高增长可能带来通胀的上升，导致居民收入增长率的下降，引起公众情绪和对宏观政策的负面评价，进而导致宏观政策调整滞后于经济信号。
而逆周期只是在短期波动剧烈的时候才存在，如果低增长、低通胀持续一段时间，居民收入增长率也会降下来。
所以从较长的时间段来看，居民收入仍然是顺周期的。
关键词：居民收入逆周期；高增长导致低通胀；反通胀中图分类号：F124* 宋国青，中国人民银行货币政策委员会委员，北京大学国家发展研究院教授，博士生导师。
地址：北京市海淀区颐和园路5号 邮编：100871近两年在较高通货膨胀的宏观背景下，消费者对于通胀的厌恶，对于GDP 的冷漠，以及对于投资的担忧，与企业界的态度差别很大。
这一态度差异具有国民收入统计方面的依据。
从收入分配看，居民收入逆周期，企业利润份额顺周期。
即持续一段时间的高增长可能带来通胀的上升，导致居民收入增长率的下降，引起公众的情绪和对宏观政策的负面评价，进而导致宏观政策调整滞后于经济信号。
然而逆周期只是在短期波动剧烈的时候才存在，如果低增长低通胀持续一段时间，居民收入增长率也会降下来。
所以从较长的时间段来看，居民收入仍然是顺周期的。
一、居民收入逆周期从图1看，城镇居民人均可支配收入的实际同比增长率和GDP 的同比增长率在2008年以来显著反向变化。
由于GDP 和居民收入调查的口径差别，这两个指标本身不是在包含的意义上严格对应的。
例如，居民收入包括股票交易损益，而GDP 则不包括此类财产价格变化的结果。
2007上半年居民收入增长率很高，在一定程度上是由于股市大涨。
基于财务分析法的苏宁并购事件分析探讨
基于财务分析法的苏宁并购事件分析探讨
钱肖凌
【期刊名称】《国际会计前沿》
【年(卷),期】2024(13)1
【摘要】随着我国经济的发展,居民收入水平不断增加,下沉市场孕育消费潜力,推
动“新零售”模式的逐步落地与智慧物流的快速建设,零售行业市场竞争日益激烈。
苏宁易购以构建全场景智慧零售生态系统,实现线上线下一体化为目标。
为了补强
百货拼图,其在2019年并购万达百货,进一步完善了全场景、全品类的布局。
本文
通过对苏宁易购财务报表进行比率分析、杜邦分析体系分析以及传导性机制分析,
总结了苏宁易购在市场激烈竞争的背景下,积极调整自身财务战略调整所获得的成
功经验,为行业企业转型升级提供参考借鉴。
【总页数】8页(P113-120)
【作者】钱肖凌
【作者单位】浙江财经大学财务处杭州
【正文语种】中文
【中图分类】F27
【相关文献】
1.并购支付方式影响我国上市公司并购绩效的实证研究——基于事件研究法与财务报表分析法的比较研究
2.浙报传媒并购边锋、浩方案例分析——基于事件分析法
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论居民收入逆周期*摘要：消费者对于通胀的厌恶，对于GDP的冷漠，以及对于投资的担忧，与企业界的态度差别很大。
通过对城镇居民人均可支配收入实际同比增长率和GDP同比增长率、规模以上工业企业利润总额占GDP的比例与名义GDP同比增长率、住户可支配收入占名义GDP的比例和名义GDP增长率、储蓄存款通胀损失调整后居民收入实际增长率与GDP实际增长率的比较分析，认为持续的高增长可能带来通胀的上升，导致居民收入增长率的下降，引起公众情绪和对宏观政策的负面评价，进而导致宏观政策调整滞后于经济信号。
而逆周期只是在短期波动剧烈的时候才存在，如果低增长、低通胀持续一段时间，居民收入增长率也会降下来。
所以从较长的时间段来看，居民收入仍然是顺周期的。
关键词：居民收入逆周期；高增长导致低通胀；反通胀中图分类号：F124* 宋国青，中国人民银行货币政策委员会委员，北京大学国家发展研究院教授，博士生导师。
地址：北京市海淀区颐和园路5号 邮编：100871近两年在较高通货膨胀的宏观背景下，消费者对于通胀的厌恶，对于GDP 的冷漠，以及对于投资的担忧，与企业界的态度差别很大。
这一态度差异具有国民收入统计方面的依据。
从收入分配看，居民收入逆周期，企业利润份额顺周期。
即持续一段时间的高增长可能带来通胀的上升，导致居民收入增长率的下降，引起公众的情绪和对宏观政策的负面评价，进而导致宏观政策调整滞后于经济信号。
然而逆周期只是在短期波动剧烈的时候才存在，如果低增长低通胀持续一段时间，居民收入增长率也会降下来。
所以从较长的时间段来看，居民收入仍然是顺周期的。
一、居民收入逆周期从图1看，城镇居民人均可支配收入的实际同比增长率和GDP 的同比增长率在2008年以来显著反向变化。
由于GDP 和居民收入调查的口径差别，这两个指标本身不是在包含的意义上严格对应的。
例如，居民收入包括股票交易损益，而GDP 则不包括此类财产价格变化的结果。
2007上半年居民收入增长率很高，在一定程度上是由于股市大涨。
除了这种定义上的差别之外，统计中存在这样那样的误差，特别是高收入家庭的调查收入倾向于偏低，会影响居民收入增长率和GDP 增长率的可比性。
不过误差的比例在短期没有太大变化的话，增长率的变化就不受影响。
当然这一点也不是很可靠的，还是应当尽可能从其他数据中进一步确定。
图2显示，规模以上工业企业利润总额占名义GDP 的比例与名义GDP 的增长率有非常强的正相关性，简单说就是利润份额是顺周期的。
这里考虑名义GDP，包含了通胀率顺周期的情况。
在不考虑滞后等细节的时候，说到一个变量顺周期可以理解为与真实GDP 正相关，也可以理解为与名义GDP 正相关。
名义的劳动收入、利润和财政收入都是顺周期的，这一点没有问题，但是利润份额顺周期有更强的意思。
财政收入份额也是顺周期的，只有劳动份额是逆周期的。
再分配中的变化对这样的周期性没有大的影响。
利润份额顺周期的情况在其他经济中也存在。
由于给定的固定资产折旧率和一般的工资粘性，以及借贷利率的事先决定，企业利润对于经济景气的弹性一般来说都比较大。
中国的情况更进一步加强了利润的弹性。
一是很大的国有部门包括政府和企业的就业和工资对于短期经济景气的反应很差，再是利率显著缺乏弹性。
后者在企业负债率比较高的情况下影响更大。
修订后的资金流量表提供了可支配收入分配的一些情况。
图3显示，住户可支配收入的份额在2000-2009年的10年里总的来说在显著下降，但宋国青也包含与名义GDP反向变化的短期波动。
特别在2009年，当名义GDP达到多年最低增长率的时候，住户收入的份额反而上升。
在2010年和2011年，由于企业利润和财政收入的高增长，住户收入的份额应当显著下降。
不过，居民收入份额与名义GDP的短期反向变化并不必然导致居民实际收入增长率与实际GDP 增长率的反向变化。
后者比前者更强。
从前者到后者，需要几个有关的弹性达到一定的量值。
这包括通胀率对GDP增长或缺口的弹性，利润和劳动收入对于名义GDP的弹性以及再分配中的一些情况。
主要参考工业利润和名义GDP的关系，再考虑通胀率对GDP的弹性，可以认为图1中的情况是可能的。
但是考虑到通胀的滞后，居民实际可支配收入与GDP的同期反向变化关系仍然难以成立。
在需求扩张引起高增长的早期，通胀还没有起来，居民收入份额虽然下降，但绝对的增长率仍然上升，这导致了真实收入增长率上升。
在晚些时候，CPI通胀率上升，居民真实收入增长率才开始下降。
所以图1 城镇居民人均可支配收入实际同比增长率和GDP同比增长率（%）图2 规模以上工业企业利润总额占GDP的比例与名义GDP同比增长率（%）应当存在一个滞后的负相关关系。
这里，CPI 通胀率特别是食品通胀率的变化，与更多的变量有关，难说有一个确定的滞后时间，在一些情况下，就可能出现同期负相关的结果。
最近几年劳动年龄人口增长率下降，这早晚会导致利润率的下降，但是否会影响到利润和劳动收入的份额并不很确定。
从其他同类型经济的情况看，经济增长率显著下降的过程确实伴随着劳动报酬份额的上升。
这是一个比较长时期的变化趋势，在短期内难以产生很显著的影响以至达到使居民收入和GDP 增长率反向变化的结果。
最近两年的情况，可能仍然是以周期性变化的影响为主，但劳动收入份额的长期趋势可能已经发生并产生了一定的效果。
二、通胀对金融资产本金的影响在简单的收入会计方法中，金融资产收益的计算可能产生歪曲。
将表面收益计为金融资产的收益，在通货膨胀情况下对于本金的损失没有考虑。
在1988年和1994年两次高通胀中，居民金融资产图3 住户可支配收入占名义GDP 的比例和名义GDP 增长率（%）图4 储蓄存款通胀损失调整后居民收入实际增长率与GDP 实际增长率（%）2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010遭受了很大的损失，住户收入调查数据没有反映这方面的情况。
过去10年的通胀率平均水平显著低于早先，但是居民金融资产与收入的比例显著上升了。
1987年，年末居民储蓄为当年GDP的25.5%，到2010年，这个比例上升到了77.2%。
所以，尽管2011年的5.4%的CPI通胀率大幅度低于1988年的18.8%，储蓄存款因通胀导致的损失相对于收入水平却是接近的。
在金融资产迅速增长的情况下，居民对通胀越来越敏感。
图4显示了一个很简单的估计结果。
首先根据城乡人口和住户调查的人均收入计算居民总收入，其中城镇为可支配收入，农村为纯收入。
这样计算的总量是有一定误差的。
不仅可支配收入和纯收入口径上不完全可比，而且推算中城乡人口数也存在问题，还有城乡收入的可加性也不尽然（考虑购买力评价问题）。
限于数据问题，这里只考虑了居民的储蓄存款，用上年末的储蓄存款和当年的CPI通货膨胀率计算储蓄存款的本金损失，按当年价格计算。
这里只考虑本金的损益，因为利息收入已经计算了。
最后再将这一项从前面计算的居民总收入中减掉，对结果按CPI做调整。
如此估计肯定有多方面的漏洞，只能作为一个参考。
不过在通胀率变化很大的年份，存款损益的变化很大，各种误差会相对变小。
特别应当注意的是，跨度很大的对比误差比较大，近年来居民金融资产多样化，储蓄存款的重要性相对下降了。
图4中的结果是，用年度数据如此调整的居民收入增长率和GDP增长率在同期是轻微负相关，当年收入增长率和上年GDP增长率的负相关更强一些。
由于年度数据样本小，不确定性是比较大的。
从图中可以看出，负的相关性主要来自GDP增长率波动大的时候，在1997-2002年的通货紧缩期间，GDP增长率持续偏低，情况就不一样了。
就最近几年的情况来说，2009年是居民收入增长率最高的，2010年最差（2012年是估计数）。
由于是增长率，2009年的收入增长率高部分是由于上年通胀高而存款损失大，12年的情况也是这样。
需要强调的是，逆周期只是在短期波动剧烈的时候才存在，如果低增长低通胀甚至通缩持续一段时间，居民收入增长率也会下来。
所以从较长的时间段来看，居民收入仍然是顺周期的。
三、反通胀舆论的影响在过去两年，基于较高的通胀，对于宏观政策上刺激需求的倾向或者可能性有不少批评，而本来就存在的对投资高增长的担忧进一步增强，对2008年底的“4万亿”政策的负面评价也在增加。
这样的舆论可能对今年以来的宏观政策产生了相当的影响。
尽管很多企业感受到了严重的困难，盼望政策宽松，但消费者更担心政策宽松引起通胀回头。
回顾过去，同样的情况在1988年前后和1994年前后的高通胀时期也出现过。
这里的分析是希望从收入分配的角度来理解企业界和消费者群体的不同感受。
消费者对于通胀的厌恶，对于GDP的冷漠，对于投资的担忧，与企业界的态度差别巨大。
考虑到居民收入逆周期的情况，对问题的理解也许有助益。
当然，与总量上收入份额波动相关的，还有收入分配差距扩大的问题以及其他一些问题。
居民收入逆周期只是很多问题中的一个。
这样来理解，过去治理通胀有时候在一定程度上“矫枉过正”是有基础的。
持续一段时间的高增长可能带来通胀的上升，导致居民收入增长率的下降，引起公众的情绪和对宏观政策的负面评价。
如果没有收入分配方面的积极调整，可能性很大的政策选择就是保持一段时间的紧缩，直到有所过度。
这或许就是一种被动调整。
在被动调整开始的一段时间，居民收入增长率比较高。
但是，如果在GDP增长率比较低情况下，调整持续时间太长，对企业和财政收入挤压太过，就可能导致内生的通货紧缩。
1996-1999年，在主动紧缩和被动紧缩中，调整后居民收入增长率显著高于GDP增长率，导致了企业的很多困难，最后产生了大规模的下岗和银行坏账，居民收入增长率随之降下去了。
参考文献：[1]宋国青.通货膨胀:货币决定与国际传导[J] .中国市场，2012，（24）.[2]宋国青.中国经济的周期性正在消失[J] .中国市场，2012（33）.[3]范剑平.消费市场形势分析与扩大消费的政策取向[J] .中国市场，2012，（37）.[4]宋国青.CPI与PPI不同变化带来的难题[J] .中国市场，2012，（42）.[5]王一鸣.2012中国宏观经济形势盘点与调整策略[J] .中国市场，2012，（50）.（编辑：韦京）。