投资学(资产定价理论)习题与答案

一、单选题

1、如果你相信市场是有效市场的____________形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息

A.强式

B.弱式

C.其余各项均正确

D.半强式

正确答案：A

2、有效市场的支持者极力主张____________。

A.投资于指数基金

B.被动性的投资策略且投资于指数基金

C.被动性的投资策略

D.主动性的交易策略

正确答案：B

3、如果你相信市场是有效市场的_________形式，你会认为股价反映了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消息。例如，股价的历史记录、交易量、短期收益率这些信息。

A.半强式

B.强式

C.其余各项

D.弱式

正确答案：D

4、如果你相信逆转效应，____________ 。

A.做空

B.如果你在上一阶段持有股票，那么在这个阶段就买债券

C.如果你在上一阶段持有债券，那么在这个阶段就买股票

D.在该阶段买进在上一阶段表现较差的股票

正确答案：D

5、 _______更关心公司股票在过去的市场表现，而不是其未来收益的潜在决定因素

A.系统分析家

B.技术分析者

C.基本面分析家

D.信用分析家

正确答案：B

6、被动管理的一种常见的策略是_____________。

A.建立一个小型的公司基金

B.建立一个投资俱乐部且创建一个指数基金

C.建立一个投资俱乐部

D.创建一个指数基金

正确答案：D

7、Banz(1981年)发现小公司的按风险调整的利润平均来说__________。

A.比大公司的高

B.与大公司相同

C.比大公司的低

D.与大公司的水平毫不相干

正确答案：A

8、关于惊人的正利润的研究表明__________。

A.在惊人的正利润宣布后的几天会带来正的异常利润

B.在惊人的正利润宣布后的几天会带来正的异常利润且随后会有一段时间的股票价格上升

C.在惊人的正利润宣布后会有一段时间的股票价格上升

D.在惊人的正利润宣布后会有一段时间的股票价格下跌

正确答案：B

9、在有效率的市场里，___________ 。

A.价格很少长期高或低于公正价格

B.价格会很快地随着新信息而变化

C.其余各项均正确

D.分析家不能始终都获得到超额利润

正确答案：C

10、有效市场假设的弱式判定___________。

A.股票价格不会随着那些在过去的价格数据中已经包含了的新信息而迅速变化

B.股票价格的未来变化无法从它过去的价格中推断

C.股票价格的未来变化无法从它过去的价格中推断且技术人员的预测不可能比市场本身更准确

D.技术人员的预测不可能比市场本身更准确

正确答案：C

11、____________，这就为反驳有效市场理论的半强形式提供了证据。

A.走势分析家在判断股票价格时没有什么作用

B. P/E值低的股票更容易有正的异常利润

C.采用逆转效应作为投资策略可以在市场上表现得更出色

D. P/E值低的股票更容易有正的异常利润且采用逆转效应作为投资策略可以在市场上表现得更出色

正确答案：D

12、传统理论认为投资者______，行为金融认为他们______。

A.是理性的；是理性的

B.可能不是理性的；可能不是理性的

C.是理性的；可能不是理性的

D.是理性的；是非理性的

正确答案：C

13、行为金融的前提是_____。

A.传统金融理论应该忽略了普通人是如何做出决策的，因为市场是由比普通人更为专业的投资者驱动的

B.传统金融理论考虑了感性人是如何做出决策的，但市场是由理性的效用最大化的投资者驱动的，传统金融理论应该忽略了普通人是如何做出决策的，因为市场是由比普通人更为专业的投资者驱动的

C.传统金融理论忽略了现实人决策的过程以及个体间的差异

D.传统金融理论考虑了感性人是如何做出决策的，但市场是由理性的效用最大化的投资者驱动的

正确答案：C

14、累积性的异常利润__________。

A.其余各项都正确

B.是在一段时间内的公司特定事件发生中累积的利润

C.当发生信息泄露时候，它能够更好地度量公司特殊性事件的效果。

D.被用于事件研究

正确答案：A

15、信息处理错误包括了_______。

（1）预测错误

（2）过度自信

（3）保守主义

（4）框定偏差

A.（1）、（2）和（3）

B.（1）和（3）

C.（1）和（2）

D.（3）和（4）

正确答案：A

16、预测错误具有潜在的重要性，因为_______。

A.研究表明人们低估了近期经验

B.研究表明人们合理利用了近期经验

C.研究表明人们既没有低估近期经验也没有过于依赖近期经验，而是取决于信息的好坏

D.研究表明人们过于依赖近期经验

正确答案：D

17、如果人们过于依赖近期经验而非先验经验，那么他们会出现_____错误。

A.过度自信

B.选择偏见

C.预测

D.框定

正确答案：C

18、单身男性比女性的交易更为活跃，这是由于男性更加______。

A.保守主义

B.框定偏差

C.过度自信

D.避免后悔

正确答案：C

19、_______也许可以解释为什么积极管理比消极管理更为流行

A.避免后悔