投资理财中的心理学PPT课件

哈顿,当今的世界金融中心。
那么,当年印地安人亏了吗? 如果你是印地安人,你会以24美元卖掉曼哈
顿吗?我们来看看这24美元，如果印地安人当时用来投资的话,将产生多少的
价值呢?
荷兰当时发行的一种永久性政府债券,今天这些债券也还在流通.当年
年息为8%,到1997年,这些24美元价值60余万亿美元.
2 4 (18% 37) 16,3 01 ,84 8 ,28 3 ,70 2 6 8万 0 亿美元
也就是说:如果印地安人当时用那24美元投资了债券,他们依然可以在
371年后买回整个价值300亿美元的曼哈顿,而且在过程中没有花费时间和精
力去经营它!
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二、投资理财中的心理学：行为金融学
客户对银行提供的金融产品——理财产品主要是以一
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情感心理学：是研究各种情感心理现象的科学，它不仅描述情感 心理现象本身，还研究其发生机制及影响。情感心理学属于普通心理 学范畴。
社会心理学：是研究个体和群体的社会心理现象的心理学分支。 社会心理学是心理学和社会学之间的一门边缘学科，受到来自两个学 科的影响。
个体社会心理现象指受他人和群体制约的个人的思想、感情和行 为，如人际知觉、人际吸引、社会促进和社会抑制、顺从等。
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（2）从收益角度看：
实物资产：
作为消费品，本身具有自然效用；
作为投资品，也是发挥其自然属性；
金融资产：
不能作为实物消费品，其本身不具有自然效用；一定
程度上能带来精神消费。
主要作为投资品，能获得预期收益，这是其最重要的
价值所在。
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（3）其它性质差别： 期限：
实物资产：自然折旧年限，较为确定； 金融资产：人为设定，无技术限制，可转换。
资产,到金融资产本身,再到一些抽象的权利(如污染权、政治权力
等）、自然现象（如云雨的产权、天气期货）和宏观经济现象(如
GDP套期等）。
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（1）从成本角度看：
实物资产： 生产要付出历史成本（大部分会沉淀下来）； 复制成本或重置成本具有很强的刚性（一定范围内成本会递减）； 金融资产： 生产成本极低，主要是创新成本（大部分转化为人力资本）； 复制成本几乎为零。
长期决策：供求因素共同决定，因为长期里所有要素可变，规模可调
整。固定成本可以激活，不但可选择供给量，也可以选择
退出。
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金融分析（主要是价格决策，产量决策在次）
未来收益贴现分析；
均值—方差分析；
Hale Waihona Puke Baidu
无套利分析。
金融分析的最基本的原理就是货币的时间价值
因此，由于分析对象的特殊性，经济学中对实物资产
的成本-收益分析，在金融学中转化为对金融资产的风险-
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普通心理学：是研究人的心理活动的一般规律和整个心理学的基 本原理。它既概括各个分支心理学研究的成果，又是各个分支心理学 的理论基础。心理现象一般规律的研究通常分为几个领域：感觉与知 觉；学习与记忆；思维与言语；情感与意志；人格与个别心理特征。
认知心理学：是为了解释人类行为，而对人类心智历程及结构所 作的科学分析。它的主要理论架构是“信息处理模式”。这个模式视 人类为主动的信息处理者，探讨人类凭感官接受信息、贮存信息以及 提取、运用信息等不同阶段的心理特征，所以认知心理学也常被称 做“信息处理心理学”。计算机模拟和类比是认知心理学家采用的 一种特殊方法。
实物资产分析（价格和产量决策）：
基本原理：市场价格由供求均衡点决定；厂商产量由MR=MC决定
竞争市场：需求弹性无穷大，单个厂商不影响价格，只做数量决策； 垄断市场：需求有弹性，单个厂商可以影响价格，做价格和数量决策。
短期决策：需求因素是主导力量，因为短期部分要素不变，规模不变。
固定成本沉没，只能选择供给产量的多少；
心理学基础； 金融学基础
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整体概述
概述一
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概述二
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概述三
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1、心理学基础: 涉及的心理学门类
心理学体系：
普通心理学 社会心理学 临床心理学 工业心理学 投资心理学
认知心理学 实验心理学 教育心理学 发展心理学 动物心理学 军事心理学 运动心理学 消费心理学 管理心理学
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2、金融学基础：金融资产与实物资产的区别
客户对理财产品具有消费或投资一般商品的心理特征，但由于金 融产品具有不同于实物产品的特殊性，因此，金融产品的消费与投资 也具有特殊性。
金融资产是对各类资产（包括实物资产和其它金融资产）的权利
安排，是各类资产的权益凭证。
构成金融资产权利安排对象的各类资源是在不断扩展的,从实物
群体社会心理现象指群体本身特有的心理特征，如群体凝聚力、 社会心理气氛、群体决策等。
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消费心理学是一门消费经济学与心理学结合的新兴交 叉学科,它的目的是研究人们在生活消费过程和日常购买 行为中的心理活动规律及个性心理特征。
投资心理学是一门投资学与心理学结合的新兴交叉学 科，它主要研究个体或群体投资者的心理因素对他们投资 决策的影响。其代表性理论是“行为金融学”。
收益分析。
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24 × 370=? 是88800 吗? 有没有其他答案?
答案是它可以等于 300亿!
故事:今天,在华尔街的一个街口上,我们可以看到一块竖立的大理石碑,
上面刻着： 24美元 × 370年 = 300亿美元
当年1626年,荷兰人用一些价值24美元的饰物从印地安人那里买下了一块
22平方英里的土地,370年后的今天,它的价值是300亿美元了，这块地就是曼
风险性： 实物资产：消费风险小；投资风险较大（与资产本身 属性无关）； 金融资产：投资风险较大，金融资产本身蕴含风险性。
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流动性： 实物资产：通用性资产变现力较强，专用性资产变现
力较弱。交易成本高，速度慢，规模小； 金融资产：通用性或同质性强，变现力普遍较强，交
易成本低，规模大。
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（4）分析方法的差别
投资理 财中的心理学
一、引言
投资理财活动是不同主体之间基于委托代理关系在具有虚拟性
质的金融市场上进行的复杂的金融交易。
客户 ————〉银行（信托、基金）————〉金融市场
理财 ——〉理财产品 ——〉 投资
投资理财活动与投资理财主体的心理、金融产品和金融市场的特 别性质有关，引言中我们分为两个部分来作简要阐述：