金融学第四章 金融市场

义的票据仅包括本票、汇票、支票。 ▪ 票据是具有一定格式，载明金额和日期，到
期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定 款项的信用凭证。 ▪ 票据的一般行为有:出票、背书、承兑、保证、 贴现等。 ▪ (中国票据网）
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票据的种类
：
银行汇票
汇票
商业承兑汇票
商业汇票
银行承兑汇票
银行本票
▪ 股票的分类：
▪ 股票最基本的分类是普通股和优先股
▪ ⒈普通股是上市公司最基本和最主要的股 本。普通股股东享有以下基本权利：公司 决策参与权，享受利润分配权、优先认股 权、剩余资产分配权、检查帐册权、股票 可转让权。
▪ ⒉优先股是公司发行的优先于普通股股东 分取股利和公司剩余财产的股票。
▪ 优先股与普通股相比有以下特点：
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▪ 收益较高，高于同期限政府债券的收益。 ▪ （三）央行票据：我国中央银行发行的期限在
一年以内的短期债务凭证。
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（四）债券：
▪ 是债务人向债权人承诺在一定时期内还本付息的 债务凭证。是发行人（债务人）依照法定程序发 行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。
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按债券的形态分
▪ ①凭证式债券——是一种债权人认购债券的收 款凭证。(例如记名国债）
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第一节 金融工具
▪ 信用工具是证明债权、债务关系的合法凭证， 此种凭证用以载明债务人身份、债务金额、到 期日及利率等事项。
▪ 能在金融市场上转让的信用工具及其衍生 品被称为金融工具。金融工具对其买进或持有 者来说就是金融资产。
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几种主要金融工具：
▪ （一）票据 ▪ 广义的票据包括各种有价证券和商业凭证，狭
证。它是一种国家信用工具，一般包括中央政 府债券、地方政府债券、政府机构债券。 ▪ 按期限长短分为短期政府债、中长期政府债和 永久性政府债。 ▪ 短期政府债券（国库券）：是国家为了弥补年 度内先支后收或短期收支不平衡，由财政部发 行的以国家为债务人，期限在一年以内的短期 信用凭证。一般为贴现式债券。
票 本票
据
商业本票
支票
现金支票和转账支 票（划线支票）
保付支票
▪ 以上票据除标明现金字样的银行票据外均可背 书转让。
▪ 其中：银行汇票、银行本票、银行支票主要用 于支付结算，银行汇票用于异地支付结算，银 行本票、银行支票用于同城结算。虽然可以转 让，但并未形成交易市场。
▪ 商业票据具有较强的信用功能，商业本票是大 企业筹集资金的工具，商业汇票主要用于延期 支付。商业汇票和商业本票都是金融市场上交 易的对象。
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▪ （二）大额可转让定期存单 ▪ 大额可转让定期存单是20世纪60年代产生的一种
金融工具，它的英文全称是: Negotiable Certificate of Deposit， ▪ 简称CD。它既是银行的存款单，又与一般存款单 不同。 ▪ 其特点是: ▪ 存单面额固定且面额大; 在美国的存单有100万美 元面额的，也有10万美元面额的不等。 ▪ 存单期限固定; 有批发和零售业务。 ▪ 未到期以前不能提前兑现，但可以转让流通; ▪ 期限较短。如美国的CD期限最短的为14天，最长 的达1年。
▪ 股息约定且固定支付，优先分配公司剩 余财产、受限制的股东权益。
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▪ 我国目前的股票种类
▪ 主要有普通股票、面额股票和记名股票。此外还 有A股、B股、H股、N股之分。
▪ A股是以人民币标明面值，以人民币认购和进行 交易，供国内投资者买卖的股票。
▪ B股又称为人民币特种股票，是指人民币标明面 值，以外币认购和进行交易的股票。
▪ 股票是股份公司签发的，证明股东按其所持股 份享有权利和承担义务的所有权凭证。也就是 说，如果谁拥有某公司一定比例的股票，谁就 在公司拥有一定比例的资本所有权，并凭此所 有权定期分得股息收益。
▪ 股票的基本特征： ▪ 1.非返还性 ▪ 2.流动性 ▪ 3.股东权 ▪ 4.风险性 ▪ 5.投机性
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第四章 金融市场
▪ 经济生活中，由于资金分布是不均匀的，需要 在资金盈余者和资金短缺者之间进行资金调剂， 这就需要一种精巧的制度安排，来促进资金在 余缺者之间进行流转，实现资金的融通。金融 市场正是发挥这种作用的一种机制，在金融市 场上，通过各种金融工具的交易活动，推动资 金的流转，实现储蓄向投资的转化。
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▪ 中长期政府债券又称为公债，是期限在一年以上 的政府债券，主要用于弥补财政赤字。
▪ 政府债券与其他债券相比的特征
▪ ①安全性较高 ▪ ②流通性较强 ▪ ③担保价值高 ▪ ④免税待遇
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▪ 2、公司债券（企业债券）： ▪ 是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限
还本付息的有价证券。 ▪ 公司债券一般可分为抵押公司债、无担保公司
债、设偿债基金公司债、可转换公司债等。 ▪ 在我国公司债指公司制企业发行的债券，企业
债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企 业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体 的限制比公司债券狭窄得多。
▪ 3、金融债券：指银行及非银行金融机构依照 法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的 有价证券。
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（五）股票：
▪ ②记账式债券——是一种没有实物形态的票券。 （无纸化）
▪ ③实物债券——是一种具有标准格式实物券面 的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有 债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人 全称、还本付息方式等各种债券票面要素。无 记名国债属于此种。
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按债券的付息方式分
▪ ①附息（票）债券;附息债券是指票券上附有息 票、按每年（或者每半年、每季度）在规定的日 子剪息是指债券到期时和 本金一起一次性付息，利随本清，也可称为到期 付息债券。
▪ ③贴现式债券：即票面无利率，以低于面值的价 格发行的债券。
▪ 另外根据利率是否固定分为固定利率债券和浮动 利率债券。
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按发行主体分
▪ 1、政府债券： ▪ 政府债券是政府为筹集资金而发行的债务凭
▪ H股是指由中国境内注册的公司发行，直接在中 国香港上市的股票。
▪ N股是指由中国境内注册的公司发行，直接在美 国纽约上市的股票。
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▪ 按投资主体划分，我国上市公司股票可分为国 有股、法人股、社会公众股。
▪ 按是否可在二级市场流通分为流通股和非流通 股。社会公众股为流通股，法人股中部分可流 通，国有股为非流通股。在全流通改革后，我 国股票将不再分流通股和非流通股。