债券融资案例

案例一：

2001年长江三峡工程开发总公司债券发行案例

中国长江三峡工程开发总公司（简称“三峡总公司”）

是经国务院批准成立，计划在国家单列的自主经营、独

立核算、自负盈亏的特大型国有企业，是三峡工程的项

目法人，全面负责三峡工程的建设、资金的筹集以及项

目建成后的经营管理。三峡总公司拥有全国特大型的水

力发电厂——葛洲坝水力发电厂，今后还将按照国家的要求，从事和参与长江中上游流域水力资源的滚动开

发。

1.主要财务数据及指标：单位：万元

项目 1998年 1999年 2000年

1.净利润 20,828 38,105 50,130

2.资产负债率 45.37% 48.08% 49.38%

该公司财务状况较好，净利润的增长速度较快，资产负

债率也较理想，最高也未超过50%。（我国大多数企业的资产负债率在30%-40%）

2.经审计的最近三年财务报表

本期债券的基本事项（目前最能反映发行债券的创新，

很有特色）

（1）债券名称：2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券

（2）发行规模：人民币50亿元整

（3）债券期限：按债券品种不同分为10年和15

年。其中10年期浮动利率品种20亿元，15年期固定利率品种30亿元。（此点很有创意：第一，时间长，15年，创造了中国企业发行债券的年限纪录；第二，一批

债券有两个期限，投资者可以有一定的选择区间；第三，一批债券有两种利率制度。所以，此案例很有代表性）（4）发行价格：平价发行，以1000元人民币为一个认购单位。

（5）债券形式：实名制记账式企业债券，使用中

央国债登记结算有限责任公司统一印制的企业债券托

管凭证。

（6）债券利率：本期债券分为10年期和15年期两个品种。10年期品种采用浮动利率的定价方式。15年期品种采用固定利率方式，票面利率 5.21％利率。

案例二：

中国民生银行股份有限公司发行可转换公司债券案例

本次发行的基本情况

1、发行总额：4,000,000,000元；

2、票面金额：100元；

3、债券期限：自发行之日起5年；

4、利率与付息方式：票面年利率为 1.5%,利息每年支付一次；

5、转股价格：根据募集说明书刊登前三十个交易日公

司股票的算术平均收盘价格10.01元为基础,上浮1%,为10.11元。

6、转股起止时期：2003年8月27日至2008年2月27日；

7、担保人：中国工商银行；

8、信用级别及资信评估机构：AAA,大公国际资信评估有限公司；

9、发行方式：网上向一般社会公众投资者发售的数量

为发行总量的10%,网下向机构投资者发售的数量为发

行总量的90%,主承销商和发行人将根据实际申购结果

在初步确定的网上和网下发售数量之间作适当回拨；

10、发行对象：在上海证券交易所开立股东账户的符合

中华人民共和国法律规定可购买可转换公司债券的投

资者；

11、承销方式：余额包销；

12、本次发行预计实收募集资金：3,934,100,000元；

13、发行费用核算：

承销费用 6000万元

律师费用 80万元

资信评估费用 30万元

上市推荐费400万元

上网发行手续费 80万元

发行费用合计 6590万元