最新整理、国际财务管理(机工版)教案：第六章吸收外商直接投资(财经类)财政事务)
国际财务管理教案
国际财务管理教案一、教学目标1.了解国际财务管理的基本概念、方法和相关理论。
2.理解并应用国际财务管理涉及的外汇风险管理、国际资本预算、国际融资等方面的知识和技能。
3.分析和解决国际财务管理中的实际问题。
4.培养学生的跨文化交际能力和团队合作意识。
二、教学内容与教学方法1.教学内容（1）国际财务管理的概念和作用（2）国际财务环境与风险管理（3）国际资本预算与投资决策（4）国际融资与资本结构（5）国际会计与财务报告（6）国际税务与利润管理2.教学方法（1）讲授法：通过课堂讲解，介绍国际财务管理的基本理论和概念。
（2）案例分析法：通过分析实际案例，引导学生运用国际财务管理的知识和技能解决实际问题。
（3）小组讨论法：通过小组讨论，促进学生的交流和合作，提高解决问题的能力。
三、教学进度安排1.第一周：国际财务管理概论（1）国际财务管理的定义和作用（2）国际财务管理的基本环境和特点2.第二周：国际金融市场与外汇风险管理（1）国际金融市场与货币体系（2）外汇风险的种类和管理方法3.第三周：国际资本预算与投资决策（1）国际资本预算的基本概念和目标（2）国际投资决策的评价指标和方法4.第四周：国际融资与资本结构（1）国际融资的方式和工具（2）国际资本结构的优化与管理5.第五周：国际会计与财务报告（1）国际会计准则和国际财务报告标准（2）国际财务报告的分析和应用6.第六周：国际税务与利润管理（1）国际税务规划与筹划（2）跨国企业利润管理与避税策略四、教学评估与考核方式1.平时考核（40%）：包括课堂参与和小组讨论等学生表现。
2.期中考试（30%）：以选择题和简答题形式考察学生对国际财务管理概念、模型和方法的理解与应用能力。
3.期末考试（30%）：以论述题和应用题形式考察学生对国际财务管理实际问题的分析和解决能力。
五、教学资源准备。
国际财务管理教学设计 (2)
国际财务管理教学设计1. 教学目标国际财务管理是一门重要的财务学科，旨在培养学生了解国际财务市场的运作规律、了解金融市场的市场环境、理解外汇市场的交易特点。
本次教学旨在提高学生的综合素养，让学生了解国际财务管理的基本概念、理解差异化的国际财务管理策略以及分析国际财务问题的方法。
2. 教学内容2.1 国际财务管理的基本概念•国际财务管理与财务管理的异同点•国际财务市场的种类及特点•国际财务管理的目标及限制因素2.2 国际财务市场的操作策略•国际外汇市场的交易特征及交易工具•资产组合的国际投资策略•跨国公司的国际融资策略2.3 国际财务风险的评估与控制•国际金融市场的风险管理•国际资本运营的风险控制•跨境企业的外汇风险管理3. 教学方法本门课程采用多种教学方法，包括但不限于：•讲授法：通过讲解国际财务管理的基本概念、国际财务市场的交易特征等，让学生掌握相关知识；•实例分析：通过对具体的国际财务案例进行分析，让学生更好地理解理论知识；•讨论研究：通过小组讨论、班级辩论等方式，让学生扩展视野，深化对国际财务管理的认识。
4. 教学评估•平时表现：根据学生的课堂表现、小组讨论质量、作业完成情况等来评估学生的平时表现；•考试成绩：通过期末考试来评估学生对课程内容的掌握程度。
5. 课程参考书•Eiteman, D. K., Stonehill, A. I., & Moffett, M. H. (2016).Multinational business finance. Pearson.•Madura, J., & Fox, R. (2017). International Financial Management. Cengage Learning.•Shapiro, A. C. (2015). Multinational financial management.John Wiley & Sons.6. 教学资源•PowerPoint讲义：提供针对每一章内容的课件PPT，方便学生跟随上课；•实例分析资料：提供几个典型国际财务案例及相关资料，以供学生分析探讨；•作业模板：提供几道与课程内容相关的作业模板，帮助学生巩固所学知识。
国际财务管理第六版中文版第六章
Home currency，foreign currency
6-19
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利率平价与汇率决定
根据利率平价关系:
S 1if F 1 ih
如果远期汇率是对未来即期汇率做出的预期。即
远期升水和利率差异之间的关系
在利率平价的条件下，可以根据利率差异计算出远期汇率升水 或贴水。
P F S = ih if S 1if
ih i f
其中，
P——远期升水（或贴水）；
F——远期汇率；
S——即期汇率；
ih——本国利率； if——外国利率。
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利率 和汇 率
④在远期市场上卖出英镑
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一、利率平价
利率平价（IRP）的定义
一旦市场力量使利率和汇率进行了调整而使得抵补 套利不再可行，这时候的这种均衡状态叫利率平价 （interest rate parity）
远期升水和利率差异之间的关系
假定墨西哥比索6个月的利率为6%，而美元6 个月的利率为5%。从美国投资者的角度看， 美元是本币。根据利率平价，比索对美元的远 期汇率升水应为：
P 5% 6% 0.94% 1 6% -1%
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第一章 课件 国际财务管理
按投资方式：直接投资（FDI） 间接投资（FII）
按时间长短：中长期投资 短期投资
投资前准备工作：① 认真分析国外投资环境；② 合理选择投资方式； ③ 对投资项目进行财务的可行性分析 （5）国际营运资金管理* * 存量管理：着眼于各类资金处置，使先进、应收账款和存货处于最 佳的持有水平。 流量管理：着眼于资金从异地向另一地的转移，使资金得到合理的 安置，确定最佳的地点和最佳的持有币种，避免风险和损失。 （6）国际税收管理* 实现目标：① 避免国际企业出现双重税收；② 利用优惠政策，实现 最多的纳税减免；③ 利用“避税港”减少所得税；④ 利润转至低税国家 和地区，减少纳税额。 （7）其他内容 ① 国际性财务分析；② 国际性的企业并购；③ 国际价格转移等
② 从国际比较来看 美日财务管理的目标存在很大差异，但他们都属于成功的财务管理。
本书认为，中国采取日本的模式可能更为适合。
③ 从实际调查中看 尽管现在又55%的企业采取利润最大化，但是，企业价值最大化是财 务管理目标发展的方向。
§3 国际财务管理的发展
一 企业财务管理的发展过程* *
主要职能：预测公司资金的需要量和筹集公司需要的资金。 （2）资产管理理财阶段（内部控制财务管理阶段） 主要职能：进行企业日常的资金周转和内部控制，计量模型应用 （3）投资管理理财阶段 主要职能：研究投资组合，进行投资行为，规避风险 （4）通货膨胀理财阶段 20世纪70年代末——80年代初期，欧美出现严重的通货膨胀。西 方财务管理提出了许多治理的方法。
* * 定义： 国际财务管理视财务管理的一个新领域，它是按照国际 惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特 点，组织国际企业的财务活动，处理国际财务关系的一项经 济管理活动。
国际财务管理 教学大纲
《国际财务管理》教学大纲课程：国际财务管理院系：会计学院教研室：专业财务教研室目录一、教学大纲编写说明 (2)二、课程课时分配表 (4)三、教学大纲目录 (5)四、教学大纲1.第一章国际财务管理导论 (7)2.第二章国际财务管理与文化、政治、法律环境 (10)3.第三章国际财务管理与经济环境 (13)4.第四章企业外汇风险管理 (17)5.第五章企业国际融资运作 (21)6.第六章企业国际投资分析 (24)7.第七章跨国经营的业绩评价与控制 (27)教学大纲编写说明一、本课程的性质随着我国加入WTO组织，经济开放的步伐加快，外国投资者加快了对中国的国际直接投资，中国企业也开始走出国门。
企业的国际业务数量增加，导致财务管理内容增加，国际财务管理已被提上议事日程。
该课程主要阐述企业跨出国界的特殊财务管理理论及技术，这一课程的研究和学习，必将提高我国企业财务管理工作的管理水平。
二、教学目的和要求国际财务管理课程的教学是针对财务管理专业的学生，使他们在不长的一段时期（一个学期）内，比较清楚地了解、理解和掌握国际财务的基本知识，这包括理论知识，还包括大部分具有可操作性的实务知识。
要求对这门课程的基本框架结构、基本概念、基本理论和基本操作程序必须掌握。
对难点问题反复思考和认真分析。
三、本课程教学内容安排本课程的内容分六个部分：第一部分为国际财务管理导论，主要介绍国际企业与经济全球化，国际财务管理的基本概念和特征。
第二部分为国际财务管理环境，介绍国际财务管理的文化、政治、法律、经济环境，重点介绍与国际财务关系较紧密的国际金融环境。
第三部分是企业外汇风险管理，包括外汇经营风险管理、外汇交易风险管理与外汇会计折算风险管理。
第四部分为国际融资运作，包括国际金融市场与国际融资、跨国公司资本成本与资本结构、国际营运资本管理。
第五部分为国际投资分析，包括国际投资组合、公司战略与国外直接投资、跨国公司资本预算，政治风险评价与管理。
国际财务管理第六章
第六章 二、 1．根据资料，我们可以通过计算和比较各种货币的贷款成本，做出选择。
（1）如果英镑贷款，设即期汇率为：$ Y /£，那么一年后汇率为：$Y （1-4%）/£；融入1000万美元，需要：£Y10000000一年后还本付息： £%)121(10000000+Y折算成美元：10752000%)41%)(121(10000000%)41(%)121(10000000=-+⋅=+⋅+Y Y（美元） 贷款成本=$10 752 000-$10 000 000=$752 000（2）同理，如果日元贷款：10 000 000（1+6%）（1-2%）=10 388 000（美元） 贷款成本=$10 388 000-$10 000 000=$388 000（3）欧元贷款： 10 000 000（1+5%）（1+4%）=10 080 000（美元）贷款成本=$10 080 000-$10 000 000=$80 000（4）美元贷款成本=$10 000 000×8%=$800 000 结论：四种货币相比较，欧元贷款的成本最低。
2．（1）美元与日元贷款平衡点汇率：日元贷款：JP ¥58 000 000×3%= JP ¥1 740 000美元贷款：5 800万日元按即期汇率JP ¥116.00/$计算需要：$500 000 美元年利息=$500 000×2%=$10 000 换算成日元=10 000Y+500 000(Y-116) =510 000Y-58 000 000Y 若为平衡点汇率，则510 000Y-58 000 000=1 740 000 Y=117.14即当一年后汇率为JP ¥117.14/$时，美元贷款与日元贷款成本相同。
（2）日元贷款成本= JP ¥58 000 000×3%= JP ¥1 740 000 美元贷款成本计算见下表：美元贷款预期成本：（-800 000）×10%+1 160 000×40%+3 200 000×30%+4 220 000×20% =-80 000+464 000+960 000+844 000 =2 188 000（日元）经比较可以看到，日元贷款成本低于美元贷款。
国际财务管理复习资料
国际财务管理定义：国际财务管理是在国际经济条件下，以跨国公司营运资金管理、筹资活动、投资活动等资金运动为主线，研究和揭示其财务活动规律的一门应用学科。
国际财务管理的内容归纳为以下五个方面：外汇风险管理国际融资管理国际投资管理国际营运资金管理国际税收管理国际财务管理的目标除包括一般财务管理的企业价值最大化等目标以外，还有其特定目标，概括起来主要有以下三点：一、合并收益最大化二、经营风险最低化三、国际税负最小化第二章外汇市场一、外汇市场的概念外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所、组织系统和交易网络系统，它包括有形的外汇买卖场所和无形的外汇交易网络系统，是国际金融市场的重要组成部分。
二、外汇市场的参加者及结构外汇市场是由外汇需求者、外汇供给者以及外汇交易中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。
三、外汇市场的分类（一）按有无固定场所划分，可分为有形外汇市场和无形外汇市场。
(二）按业务类型划分，可分为客户市场和银行间同业市场。
（三）按外汇管制宽严划分，可分为自由外汇市场、平行外汇市场、外汇黑市。
（四）按照交易发生的时间划分，可分为即期外汇市场、远期外汇市场。
四、外汇市场的功能外汇市场有三种基本功能：各国之间转移货币购买力；在国际贸易往来中获得或提供信贷；减少汇率变动引起的外汇风险。
二、汇率标价方法（一）直接标价法直接标价法是指以一定单位的外币为标准，折合计算成本币价格的表示方法（二）间接标价法间接标价法是指以一定单位的本币为标准，折合计算成外币价格的表示方法。
第四节套汇、投机与外汇市场一、套汇（Arbitrage）一）两角套汇两角套汇也称直接套汇，是利用两个外汇市场的汇率差异，通过一买一卖获得利润的行为。
（二）三角套汇三角套汇也称间接套汇，是利用三个不同外汇市场上出现的在两种货币套算汇率与实际汇率不相等的情况，在三地进行外汇买卖，以套取利润的行为。
例如：在同一时间，纽约、东京、香港三个外汇市场有如下报价：纽约外汇市场：HK7.81/$东京外汇市场：JPY118.00/$香港外汇市场：JPY15.86/ HK根据纽约外汇市场：HK7.81/$和东京外汇市场：JPY118.00/$，套算出日元对港币的套算汇率应该是：JPY15.11/ HK，而实际汇率却是JPY14.66/ HK，两者出现差异，套汇机会出现结论：套汇后，每一港币可获得利润0.153港币。
国际财务管理教学点-完整版
※第一章绪论1.教学内容：了解跨国公司得形成、动因及其发展2.教学要求:学会分析思考社会经济环境变迁及其对跨国企业财务管理得影响2、教学重点:掌握跨国公司财务管理体系3、教学难点:熟练掌握跨国公司得定义、跨国公司财务管理得内涵及其特征※第二章国际货币制度1.教学知识：初步了解与掌握国际货币制度得性质与作用以及布雷顿森林体系得特点2、教学要求：学会分析思考如何从国际货币制度演变中预测与把握国际货币制度得未来发展趋势３、教学重点:布雷顿森林体系3、教学难点：如何从国际货币制度演变中预测与把握国际货币制度得未来发展趋势※第三章国际收支1.教学知识：初步了解与掌握国际收支得定义、国际收支平衡表、国际收支调整、国际收支与其她经济参量之间得关系2.教学要求：学会分析思考一国国际收支状况,并对该国汇率走势进行较长时期得预测3、教学重点:国际收支平衡表分析4、教学难点:国际收支得调节※第四章外汇市场及其汇率得决定１、教学知识：初步了解与掌握当今世界外汇市场得特点、规模、作用与发展动态.2、教学重点：学会即期与远期外汇交易业务及其运作方式3、教学难点:灵活运用外汇市场基本交易技能为公司解决套期保值达到规避外汇风险得目得※第五章国际银行业务与货币市场1、教学知识:国际金融市场分类及其特点、短期融资工具、欧洲货币市场2、教学重点:欧洲货币市场※第六章国际债券市场学习目标：初步了解与掌握世界债券市场得基本概况、国际债券融资工具得具体操作,区别与比较本国债券、外国债券与欧洲债券之间得异同点，掌握国际债券市场得信用评级以及欧洲债券市场得结构与实务。
教学重点：区别与比较本国债券、外国债券与欧洲债券之间得异同点。
※第八章外汇期货与期权市场１、目标要求：初步了解与掌握外汇期货市场得基本特征;与远期外汇合约得异同；了解并熟悉外汇期权合约得各项技术及特性;学会利用外汇期货与期权市场进行合理避险.2、习题Ａ、美国某出口商3月10号向加拿大出口一批货物，价值5０００00加元,以加元结算,３个月后收回货款.即期汇率为0、８490美元/加元.公司为避免3个月后加元汇率下跌得汇率风险应如何进行套期保值？解:根据外汇期货套期保值原理，该出口商为空头套期保值：(1）3个月后现汇汇率为：0、8460美元/加元期货市场盈利19５０美元弥补现货市场损失150０美元之后，净盈利450美元（2）如果3个月后现汇汇率为:０、8500美元／加元现货市场盈利５00美元抵补期货市场损失４0０美元之后，净盈利100美元Ｂ、美国某进口商２月10日从德国购进价值1250００欧元得一批货,一个月后支付货款。
国际财务管理06
第六章 外汇风险管理
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第六章 外汇风险管理
第一节 外汇风险管理的必要性
第二节 外汇风险的类型
第三节 外汇风险管理系统
第四节 外汇风险管理政策
第五节 交易风险管理
第六节 经济风险管理
第七节 结算风险管理
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第一节 外汇风险管理的必要性
跨国经营的一个基本特点是存在汇率变动带来的风险。
2.股东可自己管理外汇风险。
管理外汇风险的主要原因：
1.降低未来现金流量的不确定性，避免财务危机。 2.在管理风险方面，跨国公司比其投资者具有相对优 势。
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第二节 外汇风险的类型
一、交易风险 二、经济风险 三、结算风险
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第二节 外汇风险的类型
一、交易风险： 汇率波动对国际企业未来现金交易价值 的影响。 交易风险产生于企业已经发生的将用外 币结算的交易，在结算时，外币币值的 变动导致交易的本币价值增加或减少。
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第二节 外汇风险的类型
北京奥林匹克饭店就是一个典型案例。在饭店成立初 期申请了５０亿日元的贷款，利率很优惠。放贷时的 汇率水平是１美元兑换２４０日元左右，而此后不久， 日元就开始在美国的逼迫下不断升值，最高时达到１ 美元兑换８０日元以下。恰在那时（１９９４年）， 人民币汇率也进行调整，从１美元兑５．７元人民币 调到８．７元左右。也就是说，人民币对日元的汇率 在短短几个月内贬值了近６倍。奥林匹克饭店的经营 收入基本都是用人民币或美元计价，却要用日元还贷， 日元的升值令其蒙受了巨大的损失，最后不得不申请 破产。该饭店不是所处地理位置不好，也不是经营管 理问题，最主要原因就是没有合理规避汇率风险因而 最终导致破产。
国际财务管理教案
3．远期汇率的报价和计算
4．远期外汇交易的了结、展期和零星交易难点
1．外汇掉期交易的概念
2．外汇掉期交易的报价
教学
方法
讲授法、参与法、案例法、竞赛法，辅以多媒体教学法
参
考
文
献
1．何泽荣：国际金融概论，西南财经大学出版社，1997年版。
2．刘金宝：银行外汇交易与风险管理，文汇出版社，1997年版。
课时
2
教
学
目
的
及
要
求
本章的教学目的和要求是，要求学生：掌握外汇市场的概念及类别，了解外汇市场的结构及参加者，掌握即期外汇市场和远期外汇市场的作用及特点，掌握外汇择期交易、掉期交易的操作技巧，掌握利用即期外汇市场、远期外汇市场做抵补的技能，了解套汇及投机的概念。
重
点
难
点
及
其
处
理
重点：
1．即期外汇市场上的套期保值
课时
3
教
学
目
的
及
要
求
要求学生：掌握国际信贷融资的概念及国际信贷资金来源，了解现代国际信贷的特点及国际信贷对世界经济的影响，了解国际商业银行信贷的特点和种类，熟悉国际银团贷款的特点和内部结构，掌握国际银团贷款的程序和贷款条件，掌握国际信贷中币种选择方法，掌握货币互换、利率互换等风险规避的方法。
重
点
难
点
2．假设银行安排本案互换应获得的收益为万美元（5 000×%），每年收益为万美元（÷5），折算为年利率%（÷5 000）。
问题：
请详细描述整个利率互换过程，画出利息流向，并给出利息支付的时间安排。
后
记
安徽财经大学教案专用页
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国际财务管理（ppt课件）：第六章国际财务管理
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第三篇
国际筹资管理
第六章
吸收外商直接投资
中国企
业筹资
吸收外商
直接投资
①外商在中国投资建立中外合资、中外合作和外
商独资筹企业，从事生产经营、合作开发等
②通过协议或企业产权市场，外商购买中国现有
企业的部分或全部产权
③外商通过股票市场购买中国公司股票，达到控
股
外商实
业投资
④外商通过股票市场购买中国公司股票，未达到
控股
⑤外商通过债券市场购买中国公司发行的债券
⑥中国企业从外国银行等金融机构取得贷款
⑦中国企业从外国租赁公司租入设备等资产
⑧中国企业通过补偿贸易从外国企业进口设备、
技术
吸收外商
直接投资
外商证
券投资
外商其
他投资
外商
投资
图 6 - 1 吸收外商直接投资、间接投资基本情况我国加入 WTO后，吸收外商直接投资将发生很
多变化。
1.仍然以吸收外商直接投资为主，但吸收
外商间接投资的比重将上升。
2.遵循 WTO的规则，将逐步减少对外商直接
投资的优惠，对外商实行国民待遇。
3.我国吸收外商投资将从有限范围、有限
领域的对外开放，走向真正的全方位、宽领
域、多层次对外开放。
第二节吸收外商直接
投资的方式
（一）新建方式。
即吸引外商投资在我国建立新的企业
或项目。
（二）并购方式。
即吸引外商投资兼并或购买我国的现
有企业。
一、吸收外商直接投资方式的分类
（一）中外合资经营企业。
（二）中外合作企业。
（三）外商独资企业。
（四）中外合作开发。
（五）外商投资股份有限公司
二、新建方式的各种具体方式
（六）外国公司、金融机构在我国设
立分支机构。
（七）外商投资性公司。
（八）向外商转让经营权。
（九） BOT项目融资。
跨国公司在华设立的投资性公司的主要职能是, （ 1）进行投资管理，代表该跨国公司全面负
责在华投资事宜；
（ 2）管理该跨国公司在华的企业；
（ 3）为该跨国公司在华企业提供服务；
（ 4）监督该跨国公司在华企业的经营。
返回
第三节 BOT项目融资
方式
BOT是 Build（建设）,Operate（经营）
和 Transfer（转让）英文单词的缩写。
典型的 BOT方式是指：大型项目的发起人（项目所在国的政府或政府指定公司企业）在缺乏资金、技术的情况下，吸引外商来投资和经营（属于直接投资）。
一,BOT项目融资方式的概念
二,BOT项目融资方式的基本程序
项目发起人
（某电力总公司）
项目的直接
投资者（ A 国
A 公司）
（ 2 ）
贷款银团
商业银行
世界银行
地区性银行
政府出口信
贷机构
项目公司
建设项目电厂
（ D 厂）
投资者
（ A 公司）
经营 D 厂
设备供应商
工程承包
集团
最终用户
（ 1 ）
（ 3 ）
（ 4 ）
（ 3 ）
（ 5 ）
（ 6 ）
（ 7 ）
（ 12 ）
（ 10 ）
（ 11 ）
（ 13 ）
（ 14 ）
图 6 - 2 BOT 项目融资方式的基本程序（ 8 ）
（ 9 ）
（一）融资主体不同
（二）债务的追索形式不同
三、项目融资与公司融资的区别
第四节外资并购方式
外资并购是吸收外商投资兼并或收购本
国企业，属于跨国并购（ transnational M&A）。
一、外资并购的概念
跨国并购可以从以下两个角度来看,
一是，本国企业到外国投资并购外国企业，称为对外直接投资；二是外国企业（外商）到我国来投资并购我国的企业，则是吸收和利用外资。
返回
外资并购是吸收外商投资兼并或收购本
国企业，属于跨国并购（ transnational
M&A）。
二、跨国并购的产生和发展
（一）按并购对象的范围分类
1.整体并购。
2.部分并购。
三、外资并购方式
（二）按并购的市场和方法分类
1.协议并购。
2.进入企业产权交易市场并购。
3.进入股票市场并购。
4.合资企业外方受让股权和增资扩
股并购。
（三）按外资是否直接参股、控股
分类
1.直接并购。
2.间接并购。
（ 1）通过二级市场购买股票；
（ 2）向外商定向增发股份；
（ 3）协议收购；
（ 4）要约收购。
返回
1.直接并购。
（ 1）与上市公司合资，然后由该合资公司逐步控制上市公司。
（ 2）收购上市公司的母公司或上市公司大股东的股权。
返回
2.间接并购。
1.现金支付方式。
2.股票替换方式。
3.债券支付方式。
4.其他方式。
四、并购价格与支付方式。