不良资产实务与案例

3、不良资产处理过程中的实务问题
案例-星美联合股份有限公司不良资产处理
公司成立后，在生产经营过程中曾陆续向多家商业银行、企业大 笔举债，债务负担十分沉重；同时，公司还为其他企业贷款提供了大 量担保。因经营不善，公司发生巨额亏损，无力偿付到期债务，且公 司全部有效资产均已被抵押、查封或冻结，生产经营全部停止，丧失 了自我挽救的能力。此外，由于公司2005年和2006年连续两个会计 年度亏损，自2007年5月8日起被实行退市风险警示特别处理，2007 年7月19日至2008年4月24日期间停牌。
2、不良资产处置
不良资产处置注意事项 处置结构
直接处置：如清收、出售等 非直接处置：如信托、资产证券化等
组合与否
单项资产处置 整体打包处置
特殊目的
满足风险监管指标的要求；
金融机构重组中的处置：满足重组方 的特殊目的
处置程序
公开程序：拍卖、招投标、公开竞争 性报价
非公开程序：协议转让、政策性定向 处置
不良资产实务与案例
内部控制部
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目录
CONTENTS
01 不良资产概述
02 不良资产处置
03 不良资产处理过程中
的实务问题
1、不良资产概述
不良资产概述定义
企业的不良资产是指企业尚未处理的资产净损失和潜亏(资金)挂帐， 以及按财务会计制度规定应提未提资产减值准备的各类有问题资产 预计损失金额。
公司资金状况紧张，有效资产全部被债权人查封或拍卖，生产经 营停止，资产重组事项仍存在重大不确定性，丧失了自我挽救的能力。 截至2007年12月31日，公司所有者权益为：185,511,283.70元，已 处于严重资不抵债状态，债务重组迫在眉睫。
3、不良资产处理过程中的实务问题
案例-星美联合股份有限公司不良资产处理 根据星美联合的资产、负债情况，以及其自身的特点，星美联合管理 人起草了重整计划草案，其主要内容为：
谢 谢！
第三步：G农商行实施清收后，将处置所得返还给投资者； 第四步：投资者再将处置所得款项无偿赠送给G农商行。
2、不良资产处置
四、清收 不良资产清收是指不良资产相关本息及应收未收账款以现金方式收 回。履行相关合同所确定的归还本息的义务。
财力成本：在清收不良资产过程中投入的费用。
人力成本：在清收不良资产过程中投入的人力。 时间成本：在清收不良资产过程中所投入的时间。 风险成本：在清收不良资产过程中由于处置手段的不同给清收工作带来的风险。 机会成本：在清收不良资产的过程中由于处置手段的不同，将影响信贷资产的周 转速度，降低资产增值获利的机会。
2008年4月18日，星美联合召开第一次债权人会议，管理人向法院及债权人 会议提交了重整计划草案，经各组债权人和出资人分组投票表决，重整计划 草案获得各债权人组和出资人组高票通过，重整计划获得通过，法院裁定批 准了管理人提交的重整计划草案。
3、不良资产处理过程中的实务问题
案例-星美联合股份有限公司不良资产处理
银行的不良资产也常称为不良债权，其中最主要的是不良贷款，是 指银行顾客不能按期、按量归还本息的贷款。
2、不良资产处置
不良资产处置依据
“……对不良金融资产开展的资产处置前期调查、资产处置 方式选择、资产定价、资产处置方案制订、审核审批和执行等 各项活动。”
——《中国银行业监督管理委员会、财政部关于印发〈不良金融资产处置 尽职指引〉的通知》（银监发〔２００５〕７２号）
处置结构：直接转让或非直接转让（如设置信托等） 参与方：国有、民营、外资、政府均有可能
2、不良资产处置
三、重组——举例 G联社为改制为农村商业银行，需要向投资者增资，并整体处置一批不 良资产。交易步骤如下：
第一步：投资者认购G联社增发的股份，除认购价款外，再另行出资按照账面价 值购买G联社的不良资产； 第二步：投资者委托改制后的G农商行对购买的不良资产实施清收；
1. 特定财产的变现所得由相应的优先债权人受偿；同时，按照债权 本金30%的比例向债权人支付现金作为延期补偿，债权人获得上述补 偿后，星美联合对其不再承担任何清偿责任。
2. 对于职工债权及税款债权给予全额清偿。
3. 对于普通债权按照债权本金的30%清偿，债权人获得此比例清偿 后，美联合对其不再承担任何清偿责任。
3、不良资产处理过程中的实务问题
案例-星美联合股份有限公司不良资产处理
4. 星美通过后继的股权分置改革，向其他公司让渡其持有的星美联合50%股 权，作为提供偿债资金的对价。让渡的股票中的不超过4000万股股票，以每 股5元的价格折抵现金向债权人清偿，并根据自愿原则，优先债权人和普通债 权人可以向星美联合提出书面申请要求以股票受偿。 5. 按重整计划由鑫以实业提供的现金及非流通股股东让渡的部分股票对债权 人进行补偿或清偿后，债权人未获清偿的部分债权由重庆城奥企业管理咨询 有限公司承担清偿责任。
债务重组对ST星美的影响： 1、延长偿债期限，缓解偿债压力 2、改善财务状况 3、获得债务重组直接收益
经过债务重组，星美联合的净利润获得大幅度增加，每股收益得 到较大程度的提高。
3、不良资产处理过程中的实务问题
案例-星美联合股份有限公司不良资产处理
不良资产债务重组的有效、合理运用，不仅使那些因经营不善而陷入 债务危机的上市公司重获新生：延长了债务期限、缓解了资金压力， 改善了财务状况，降低了资金成本，更使企业获得债务重组直接收益。 而且最大程度的保护了债权人及股东的利益，还对职工就业、稳定经 济等起到了非常重要的作用。
2、不良资产处置
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ三、重组 需要进行重组的机构大多在不良资产上存在较为突出的问题，主要 表现为：不良资产率和 不良贷款率超标，没有依法计提损失准备或 者损失准备计提不足。
法律关系上：不良资产所有权移转 财务会计上：财报中不良资产余额减少，不良 资产率、不良贷款率下降。
2、不良资产处置
三、重组 企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业 不良资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在 企业资产上的权利进行重新配置的过程。
2、不良资产处置
二、资产证券化
资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交 易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。
自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合 为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交 易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得 到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。
3、不良资产处理过程中的实务问题
案例-星美联合股份有限公司不良资产处理
成立于1997年，经重庆市人民政府 批准，由原四川三爱工业股份有限 公司和原四川海陵实业股份有限公 司合并组建成立。 1998年，经中 国证券监督管理委员会批准，在深 圳证券交易所上市。目前为一家区 域性多媒体通信运营商，经营范围 包括：通信产业投资等。随着主营 业务的改变，公司更名为“星美联 合股份有限公司”。
2、不良资产处置
不良资产处置方法 打包出售 资产证券化 重组 清收
2、不良资产处置
一、打包出售
将不良资产打包出售给专业中介机构。由其对不良资产相关方 进行资产与债务重组，重组成功后，将债权（或债权转成的股权） 卖给战略投资人，或在重组过程中就吸引战略投资者进入。
双方共同商议交易的方式。如属债权转让，应明确采取协议、 拍卖、竞价、竞标、挂牌，还是借通道交易、转让壳公司股权交易 等任何一种；如属转让收益权，则需初步商议代理权、决策权、配 合事务、抵债情形、税务负担、款项结算划转等事项。