财资管理案例分享

士安农业股份有限公司财资管理建议书

CTP培训班第三组

二零一五年三月

目录

声明（略）

第一部分：建议摘要 (1)

第二部分：公司概况 (3)

第三部分：公司运营环境分析 (5)

第四部分：公司财务分析 (6)

第五部分：公司财资管理方案 (10)

第六部分：结束语（略）

第一部分建议摘要

士安农业股份有限公司（以下简称士安公司）是中国西部一家以农副产品加工、销售为主的综合性农业发展集团。成立于90年代中期，2000年上市。公司立足农业、稳步发展，已初步形成了以农业产业为主、适度多元化经营的产业格局。目前，士安公司主营业务涉及多种农副产品加工；酵母及深加工产品、食品添加剂、调味品的生产和销售；农机作业服务、农机租赁；化肥、农膜、农药；废渣、废旧物资等的销售。产业分布于国内大部分地区，辐射亚洲。

财务分析显示，公司在三个主要经营方面的现状如下：

-偿债能力（详细分析见第页）

士安公司的短期偿债能力长期偿债能力。

公司的利息保障倍数

- 营运能力（详细分析见第页）

从存货周转率和总资产周转率来看，

应收账款周转率与行业优秀企业相比

- 盈利能力（详细分析见第页）

从毛利率、营业利润率、净利率和净资产收益率来看

当前，公司管理层关注和考虑的重点是：

- 如何在未来发展中保持和提升盈利能力；

－如何针对新项目做出融资决策；

－如何降低季节性流动性压力；

-如何改进票据管理方式，以减少资金成本及有效控制风险；

- 如何结合海外业务的拓展做出投资决策。

针对公司经营现状以及管理层的关注重点，我们提出如下财资管理建议供公司参考：（详细分析见第10 页）

1、在资金流动性管理方面

2、在应收账款、应付账款与存货管理方面

3、在投融资管理方面

4、在风险管理方面

第二部分公司概况

一、公司历史沿革

士安农业股份有限公司（以下简称士安公司）是中国西部一家以农副产品加工、销售为主的综合性农业发展集团。公司于90年代中期成立，2000年上市。公司立足农业、稳步发展，已初步形成了以农业产业为主、适度多元化经营的产业格局。目前，士安公司主营业务涉及多种农副产品（果脯、蜜饯、干果、水果干制品及包装、枣泥、枣酱、糖类产品）加工；酵母及深加工产品、食品添加剂、调味品的生产和销售；农机作业服务、农机租赁；化肥、农膜、农药；废渣、废旧物资等的销售。产业分布于国内大部分地区，辐射亚洲。

自成立以来，士安公司结合自身的特点，引入国际一流的理念、人才、技术、产品，巩固企业核心竞争力，并带动相关领域协同发展。目前，果酱产业拥有19家生产厂、共27条生产线，年产能达到30万吨；糖产业已完成产业布局，年加工甜菜逾千万吨。

士安公司一直坚持规范运作、科学管理，建立了现代企业法人治理结构，形成了独具特色的企业文化，构建了科学的现代企业管理体系。公司近期的战略重点是，围绕创新经营模式，注重品牌经营，强化内部挖潜，提升产品质量，努力扩大市场份额，实施全面预算管理、目标管理、精益管理及7S管理等有力举措来提升企业竞争力，确保公司实现持续稳定发展。

二、公司财务状况

三张报表以及相关比率（参见题目）

三、公司发展规划

公司未来5年的主要工作计划包括以下方面：

1、重点围绕采购和销售开展工作，调整产业结构模式，设立分别以郑州、北京、广州为中心的三个片区，加快外部资源整合，加大产业链集中度，强化“技术链”与“产业链”的互动，放大产业化拉动效应。

2、调整各业务板块的管理结构，加快业务转型，适应农牧产业的变革，同时继续推进产业化建设，发挥产业化经营优势，有效整合各方资源，提高公司竞争力；

3、深化管理，从生产经营的各流程、工序、岗位、设备配置以及现行运行机制等入手，节能降耗，切实提高劳动生产率和人均效率，积极推行短期和中长期激励办法，努力提高员工积极性；

4、开展品牌宣传，继续扩大国内市场份额，以乡镇零售店和市区盲点为销量增长点，加大新产品开发力度，抓好现有产品的优化升级；

5、努力开拓国外市场，进一步加大对国外项目的投资力度，推动国外业务加速发展。

四、公司存在的问题和面临的挑战（问题4）

1、

2、

3、

第三部分公司运营环境分析

一、宏观环境分析（问题3）

1、宏观经济环境对公司的影响

……

2、政策导向对公司的影响

二、行业状况分析

1、行业需求。农副产品市场需求整体平稳，在我国经济稳定增长并大力推动“三农”经济的政策导向下，农副产品产量也将同步稳健增长。

2、竞争结构。

3、发展趋势。我国已成为全球第一大农产品生产国，主要农产品产量稳居世界首位，但特色化农产品特点不鲜明，一个重要的特征就是产品结构不合理，高技术含量和高附加值产品产量有限，同时化肥、农药、农膜、兽药等重要农业化学品使用量亦呈同步增长之势。因此，结构调整、改变农业农村经济的粗放发展，实现农副产品技术化水平的提升将是农业产业发展的大势所趋。。

4、公司竞争力。士安公司致力于农副产品加工、食品添加剂、调味品的生产和销售，公司生产经营稳健，有较为稳定的利润和资产。目前企业资金实力较为雄厚，在国家政策导向和产业机构转型中有很好的发展机遇。

第四部分公司财务分析（问题1）

一、公司偿债能力分析

根据公司的财务报表，计算得出以下偿债能力指标如表1：

1、短期偿债能力

2、长期偿债能力

二、公司营运能力分析

根据公司的财务报表，计算得到出以下公司营运能力指标，如表2：

1、资产运作效率

从流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率来看，公司在资产运作方面，处于行业，与行业内优秀企业相比，……。

………………

2、现金周期

2013年，公司现金周期行业平均水平，应收款周转天数行业平均水平，与优秀企业；应付款周转期；。存货周转天数，

总体而言，从现金周期可以看到，公司营运资本的效率，反映出客户高效的资金运营能力……