《证券发行市场》PPT课件

2021/3/4
11
一、股票发行市场的功能
1.筹集资金
企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置 资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本。
2. 优化资源配置 投资者为提高自身投资收益、降低自身投资风险，必定会 选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，抛弃业绩滑 坡、收益差的股票；这就使资金逐渐流向效益好、发展前 景好的企业。这就是市场的力量在促使资金向最佳投资场 所配置与集中。
2021/3/4
4
一、证券发行市场的概念
证券发行是指政府、金融机构、工商企业 等以募集资金为目的向投资者出售代表一 定权利的有价证券的活动。
所谓证券发行，是指证券的发行人将代表 一定权利的有价证券出售给投资者的行为， 证券发行的场所即证券发行市场。
证券发行市场又称证券的一级市场、证券 的初级市场。
证券投资人包括个人投资者和机构投资者。
证券中介机构中最为重要的是投资银行、证券公 司 。其它证券中介机构有：⑴证券交易所以及证
券交易中心；⑵具有证券律师资格的律师事务所； ⑶会计师事务所或审计事务所；⑷资产评估机构； ⑸证券评级机构；⑹证券投资的咨询与服务机构。
2021/3/4
7
三、证券发行市场的种类
溢价发行是指发行人按高于面额的价格发 行股票，因此可使公司用较少的股份筹集 到较多的资金，同时还可降低筹资成本。
折价发行是借以低了面额的价格出售新股， 即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的 大小主要取决于发行公司的业绩和承销商 的能力。
2021/3/4
10
第二节 股票发行市场
一、股票发行市场的功能； 二、股票发行方式； 三、我国股票发行的具体方式； 四、股票发行价格； 五、股票发行程序 ； 六、股票发行管理制度
网络教学2：熟悉我国证券市场
2021/3/4
3
第一节 证券发行市场概述
证券市场即证券市场主体买卖股票、债券、基 金单位等有价证券及其衍生产品的场所，它具有 对资金这种特殊资源进行配置的基本功能，是长 期资金市场（即资本市场）中非常重要的组成部 分。根据证券交易的程序，证券市场可以划分为 证券发行市场和证券流通市场，这两类市场相互 之间既有联系，又有区别，是一个不可分割的整 体。本节主要讨论内容为： 一、证券发行市场的概念 二、证券发行市场的结构 三、证券发行市场的种类
2021/3/4
1
教学内容 第一节 证券发行市场概述： 一、证券发行市场的概念； 二、证券发行市场的结构； 三、证券发行市场的种类 第二节 股票发行市场： 一、股票发行市场的功能； 二、股票发行方式； 三、股票发行管理制度； 四、股票发行价格； 五、股票发行程序
2021/3/4
2
教学内容 第三节 债券发行市场： 一、债券发行影响因素； 二、债券发行方式； 三、债券发行价格； 四、债券发行条件与程序
按认购有无代价，可分为有偿增资发行（配股和 增发）、无偿增资发行（送股和转赠股份）；
场内（网上）发行和场外发行
公开发行和非公开发行
2021/3/4
13
转赠股份：将公积金转为资本而发行新股票。股 东不用交纳股金，而是根据股东大会的决议，由 公积金按原有股份的比例向原股东发放新股票； 送股：将盈利分配给股东而发行新股票。这种股 票也不用另交股金，而是根据股东大会的决议， 将缴税、弥补损失、提取公积金后的盈余，不以 现金而用股票按原股东的持股比例分配。 配股：股东配股亦称股东分摊，指发行公司向原 股东分配新股购买权，准其优先认购增资。事实 上是对原股东的一种优惠。 增发：是向非特定的公众投资者再次发行股票的 发行方式。 股份分割：亦称股票分割或股份拆细，是指股份 公司在资本总额不变的情况下，对大面额股票实 行细分。
2021/3/4
8
四、证券发行的基本方式
发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构 来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上 的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售 出去，这一过程称为承销。
代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构 （又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。
1. 以发行对象为依据，可分为公募发行和 私募发行
公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构 向不特定的社会公众广泛地发售证券。私募又称 不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投 资人发行证券的方式。
2. 以发行方式为依据，可分为直接发行和 间接发行 3. 以所发行证券种类为依据，可分为股票 发行、债券发行和证券投资基金发行
3.分散风险
从资金需求者来看，通过发行股票筹集了资金，同时将其 经营风险部分地转移和分散给投资者，实现了风险的社会 化。
2021/3/4
12
二、股票发行形式
按是否有中介机构（证券承销商）协助，可分为 直接发行与间接发行；
按不同的发行目的，可分为筹资发行与增资（股） 发行；按发行公司以前有无发行经历，可分为首 次公开发行（IPO，initial public offering）和再次 公开发行。
2021/3/4
5
二、证券发行市场的结构
证券发行市场由以下三部分组成：作为有价证券 供给者和资金需求者的证券发行人、作为有价证 券需求者和资金供给者的证券投资人和在二者中 起桥梁沟通作用的证券中介机构。
基本结构
资金
证券发行人 证券中介机构
证券投资人
证券
2021/3/4
6
证券发行人主要包括以下四大类：①政府、地方 政府。②股份公司。股份有限公司而言，可以是 为了达到法定注册资本从而设立公司；也可以是 为了扩大资金来源。③金融机构。商业银行、政 策性银行和非银行金融机构经过批准可公开发行 金融债券。④企业。非股份公司的企业经过批准。 可在证券市场上发行企业债券筹集资金。
包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全 部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。
全额包销和余额包销
承销团：对于一次发行量特别大的证券，例如国债或者大 宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险， 这时就会组织一个承销集团。
2021/3/4
9
五、证券发行的基本价格
平价发行也称为等额发行或面额发行，是 指发行人以介绍，使学生掌握和了解 证券发行市场的概念、组成和基本功能；掌握股 票和债券的发行方式、发行价格、发行程序；了 解股票和债券的发行管理制度 重点及难点
证券发行市场的概念、组成和基本功能；股票 和债券的发行方式、发行价格等。 主要教学方法 以课堂教授为主，辅以启发式讨论、自学 教学手段 多媒体教学，与证券市场同步的网络教学，模拟 投资