市场风险内部模型-市场风险分析
市场风险内部模型法讲义
风险价值的计量方法
3. 蒙特卡洛模拟法
与历史模拟方法十分类似，区别在于蒙特卡洛模拟法是基于 历史数据或既定分布假定下的参数特征，借助随机方法模拟 出大量的资产组合数值，从中推出VaR值。
主要假设：在随机假设的市场变化情景下，重新计算金融 工具的价值。 适用范围：所有种类的金融工具，线性及非线性。 优势：比较精确，能够提供潜在投资组合价值的全面分布， 可以使用多种分布假设，不需要大量历史数据。 劣势：计算量大，需要时间长，只有在市场情境产生于适 当的分布时才能反映”胖尾“风险。
200 (838) (320) (103)
18
市场风险计量 – 风险价值
风险价值是在给定的置信水平下和一定的持有期内， 估算最大损失的一种统计方法。 在一般的实践中主要有三种方法来计算风险价值
方差 – 协方差法 历史模拟法 蒙特卡洛模拟法
在99%的置信水平 下，最大损失为 -4.7% 频度
11
市场风险计量
内部模型法中包括9个定性标准：
独立的风险控制部门 定期进行事后检验 内部模型的初始验证及持续验证 董事会及高级管理层的监督 内部风险计量模型 内部交易及敞口限额 定期精确的压力测试 对内部政策、监控和流程的书面记录 定期的内部审计
12
市场风险计量
内部模型法中包括11个定量标准：
（1）应每日计算风险价值。 （2）计算风险价值时，采用99%的单尾置信区 间。 （3）计算风险价值时，采用相当于10天价格变动 的实时价格震荡， 即最短持仓期为10个交易 日。 （4）计算风险价值的历史观察期（抽样期）至少 以一年为限。
13
市场风险计量
内部模型法中包括11个定量标准：
16
市场风险
市场风险市场风险(Market Risk/Market Exposure)什么是市场风险市场风险是指未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不确定性对企业实现其既定目标的影响。
市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，这些市场因素可能直接对企业产生影响，也可能是通过对其竞争者、供应商或者消费者间接对企业产生影响。
市场风险的分类1.利率风险(1)重新定价风险重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。
这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。
(2)收益率曲线风险重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。
(3)基准风险基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。
在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但是因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
(4)期权性风险期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。
2. 汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖)；而使商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。
(1) 外汇交易风险银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸；二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
市场风险内部模型法讲义
市场风险内部模型法讲义市场风险内部模型法基于统计模型和历史数据，通过模拟和预测未来市场动态来评估投资组合的市场风险。
下面是一个简要的讲义，介绍市场风险内部模型法的主要步骤和注意事项。
1. 数据收集和处理：- 收集和整理历史市场数据，包括股票、债券、商品等资产的价格数据。
- 对数据进行处理，例如计算收益率和波动率等指标。
这些指标将用于之后的模型计算和分析。
2. 建立模型：- 选择合适的模型来描述和预测市场的行为。
常用的模型包括随机游走模型、ARCH/GARCH模型等。
- 根据历史数据拟合模型的参数，并进行模型检验和验证，确保模型的适用性和准确性。
3. 预测未来市场波动：- 利用已建立的模型，通过模拟和预测未来市场的波动性。
可以使用Monte Carlo模拟等方法来生成未来的价格路径。
- 根据模拟结果，计算投资组合在不同市场条件下的价值变动和风险指标，如价值at risk （VaR）和条件价值at risk（CVaR）等。
4. 风险评估和管理：- 根据预测结果，评估投资组合的市场风险水平和敏感性。
了解投资组合在不同市场情景下的表现，并制定相应的风险控制策略。
- 根据风险评估结果，进行投资决策和资产配置。
通过调整不同资产的权重和组合结构，降低投资组合的市场风险。
注意事项：- 在建立模型和进行预测时，需要注意模型的适应性和可靠性。
选择合适的模型和参数是关键，需要进行充分的模型验证和回测。
- 在模拟市场波动和预测未来时，需要考虑不同市场情景下的变化。
传统的历史数据和模型拟合可能无法完全描述未来的市场动态。
- 风险评估和管理是一个动态的过程，需要定期跟踪和调整投资组合的风险控制策略。
及时根据市场情况进行调整和优化。
通过市场风险内部模型法，投资管理者可以更好地了解和管理投资组合的市场风险。
合理的风险评估和管理策略将有助于保护投资组合的价值，并提供更好的投资回报。
市场风险内部模型法是一种基于统计模型和历史数据的方法，用于评估和管理投资组合中的市场风险。
商业银行市场风险内部模型验证的方法与实践
019商业银行市场风险内部模型验证的方法与实践陈开中（南京银行 江苏 南京 210000）摘 要：风险价值（Value at Risk，简称VaR）是近年来银行管理和度量市场风险的重要方法之一，可以有效地控制银行面临的风险。
同时，随着计量模型的复杂化，银行业也会产生模型风险，对银行经营活动产生负面影响，因此需要通过有效的模型验证来提高模型的准确性与稳定性。
本文在分析比较多种返回检验方法的基础上，结合突破原因的分析，对模型的预测能力进行了验证，并以此为基础，提出了模型使用及验证的相关建议。
关键词：市场风险；内部模型法；风险价值；模型验证中图分类号：F830.33 文献标识码：A DOI：10.19921/ki.1009-2994.2021-10-0019-00720世纪80年代后期，为了弥补当时传统风险计量指标的缺陷，摩根大通公司最先引入了风险价值（VaR）的概念。
VaR 是建立在概率论与数理统计的基础之上，既有很强的科学性，又统一了风险度量视角，因此迅速得到了金融机构和监管机构的青睐。
1996年，巴塞尔银行监管委员引入VaR 模型来计量市场风险监管资本要求，这使得VaR 的地位进一步提升。
如今VaR 已被广泛视为金融机构市场风险管理的核心方法。
随着VaR 等风险计量模型在银行经营管理中广泛的应用，一方面为银行风险管理提供了强有力的工具；另一方面，模型本身和经济世界的复杂性以及对模型的不当使用将会导致模型局限性被放大，发生模型风险。
次贷危机的一个重要原因，就是金融机构、评级机构对各种风险计量模型的模型风险未能有效控制。
因此，银行需要通过制定相应的制度、流程来开展模型验证相关工作，以保证模型质量，控制模型风险。
一、返回检验技术简述返回检验是模型验证的一类重要方法，是将市场风险内部模型法（VaR）计量结果与损益进行比较，以检验计量模型的准确性、可靠性，并据此对计量模型进行调整和改进的整个过程。
一个“好的”模型能够避免偏差的出现，在某种程度上，它能够迅速对金融工具的波动性及其相关性的变化做出反应。
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理风险是无处不在的，无论是个人生活还是经济活动，都需要面对各种不确定性和风险。
在经济学中，风险通常被定义为在不确定的情况下发生的损失的可能性，并且可以根据风险的类型、分析和管理来进行管理。
今天，我们将通过介绍风险的类型、分析和管理，来深入了解风险。
一、风险的类型1.市场风险市场风险是指由失败的市场领域引起的风险。
这种风险通常由市场失灵、波动、意外事件或其他不可预测的因素引起。
例如，全球金融危机导致的股市崩盘和房地产市场的崩溃，都是市场风险的典型例子。
2.信用风险信用风险是指金融机构和其他借贷机构在贷款或投资时，借款人出现违约或无法偿付债务负担的风险。
在这种情况下，出借方可能会遭受损失。
例如，银行向企业贷款，但企业无法履行还款义务。
3.操作风险操作风险是指机构在操作或管理业务过程中遇到的风险。
这种风险通常来源于运输、生产和劳动力等方面。
例如，由于物流问题，零售商的订单无法准时到达，使销售业务受到影响。
4.战略风险战略风险是指机构在处理业务决策时可能面临的风险。
这种风险通常来源于未能正确识别和解决问题，导致业务失败。
例如，一个公司向一个破产迹象明显的公司提供大量贷款，最终导致业务失败和损失。
二、风险的分析了解和分析风险是风险管理的关键。
以下是几种常见的风险分析方法：1.统计模型统计模型使用多元统计分析和概率模型来预测风险。
这种方法通常用于量化风险，它依赖于历史数据和推断技术来预测未来发生的事件。
2.专家意见专家意见是风险管理中使用的另一种常见方法。
专家通常是业务领域的专业人士，通过对当前环境和市场的分析，从而发表自己的看法和预测。
专家意见通常在风险管理决策中起着重要的作用。
3.流程和系统分析流程和系统分析是指把业务流程、数据流和数据交换等标志性事件和过程分为类别，并对这些类别进行分析。
这种方法是评估风险的一种流程方法，通常会考虑此过程的复杂程度和事件发生的可能性。
金融风险的分类
金融风险的分类
金融风险是指在金融市场中，由于各种因素的影响所带来的不确定性和潜在损失的可能性。
根据风险源和影响因素的不同，金融风险可以分为以下几类：
1. 市场风险：市场风险是指由于市场价格波动、利率波动、外汇波动等因素所带来的风险。
市场风险是金融风险中最重要的一种，也是最难控制的一种。
2. 信用风险：信用风险是指由于债务人违约、企业破产等因素所带来的风险。
信用风险可以通过加强风险管理和提高信用评级等方式来控制。
3. 操作风险：操作风险是指由于操作失误、技术故障、内部欺诈等因素所带来的风险。
操作风险可以通过加强内部控制和管理来控制。
4. 模型风险：模型风险是指由于模型不准确或过度简化所带来的风险。
模型风险可以通过改进模型和提高准确性来控制。
5. 法律风险：法律风险是指由于法律规定不合理或不完善所带来的风险。
法律风险可以通过遵守法律法规和加强法律审查等方式来控制。
了解和控制各种金融风险对于金融机构和投资者非常重要。
只有在控制风险的基础上，才能获得更好的收益和保障资产安全。
- 1 -。
商业银行的风险分析模型
外部操作风险模型是一种基于外部数据和信息的风险评估方法，主要 关注外部环境、市场变化和外部事件等因素对银行的影响。
该模型通过对外部数据的收集和分析，评估外部事件对银行操作风险 的影响，并提前采取应对措施。
外部操作风险模型的优点在于能够及时反映市场变化和外部事件的影 响，提供预警和应对策略。
然而，该模型可能存在数据获取和准确性的问题，需要加强数据源的 可靠性和稳定性。
流动性比率分析
存贷比率
通过比较存款和贷款的规模，评估商业银行 的流动性状况。存贷比率越高，表明银行的 流动性越强。
流动性覆盖率
衡量商业银行在压力情境下，能够通过变现 资产来满足短期负债的能力。流动性覆盖率 越高，银行抵御流动性风险的能力越强。
压力测试分析
01
压力情境设定
设定多种可能的压力情境，如经济衰退、金融市场估借款人的信用风险等级。
输标02入题
外部评级模型通常采用量化分析方法，利用统计模型 和算法对大量数据进行处理和分析，以得出信用风险 评估结果。
01
03
外部评级模型的缺点在于数据质量和更新频率可能难 以保证，且需要支付一定的数据服务费用。
04
外部评级模型的优点在于数据来源广泛、客观性强， 且能够快速对大量借款人进行评估。
模型参数设定
根据所选模型的要求，设定合适的参数，如历史模拟法的置信水平 和持有期。
模型建立
利用选定的参数和数据，建立风险分析模型，为后续的风险评估和 决策提供依据。
模型验证与优化
01
验证方法
采用多种方法对模型的有效性和 准确性进行验证，如对比分析、 K-S检验和ROC曲线等。
误差分析
02
03
模型优化
风险分类
市场分析内部分析投资组合模型（10个）
市场分析内部分析投资组合模型（10个）展开全文接上篇内容，我们一起来聊市场分析策略框架模型、内部分析策略框架和投资组合管理策略框架，一共精选了10个框架模型。
一、市场分析策略框架这些框架集中于对影响组织在市场中地位的外部因素的评估，因此可用于帮助制定战略以在市场中定位。
1、五力模型波特的五力分析是一个框架，可以帮助分析特定行业内的竞争水平，从而为该领域的特定公司制定战略。
波特在战略和运营效率之间进行了明确区分，因为他澄清说，比竞争对手更好地开展类似活动并不是一项战略。
波特认为，只有一家公司能够确立自己可以保持的差异，它才能超越竞争对手，这就是战略的来龙去脉。
战略定位是执行与竞争对手不同的活动，并将其组合在一起，从而提供独特的价值组合。
这就是为什么在他的模型中，他阐明了竞争能力并不仅仅取决于竞争者。
一个行业的竞争状况取决于五个主要因素：竞争性竞争替代产品的威胁买家的议价能力新进入者的威胁供应商的议价能力这些力量的集体力量决定了一个行业的盈利潜力，从而决定了它的吸引力。
当所有五种力量都非常激烈时，该行业几乎没有一家公司可以获得诱人的投资回报。
当竞争较为温和时，反而有更高回报的余地。
因此，在波特模型战略中，是关于一个行业内的定位，在其利润潜力与其平衡与市场塑造力量之间取得平衡。
2、价值网模型价值网模型是波特五力的替代品。
但是，它不仅认识到竞争战略的重要性，而且也认识到合作战略的重要性。
该模型在1996年提出，将博弈论的要素整合到业务战略中。
他们首先解释说，波特的模型过于关注竞争方面，因此错过了一个行业的协作潜力。
该模型的四个组成部分是：顾客供应商竞争者新进入者竞争对手的概念包含了波特模型的所有三种“竞争对手”。
新引入者不一定是以前的合作伙伴，而是构成可以提供与你的组织生产的产品良好配合的产品和服务的组织的数量，这样他们就可以为客户提供更好的整体体验。
将第六种力量添加到环境地图中可以更好地了解市场，并有可能整合到现有的生态系统中。
市场风险内部模型法监管要求
市场风险内部模型法监管要求市场风险是金融市场中的一种重要风险，指的是投资者在金融市场交易过程中由于市场价格波动导致的资产价值损失。
为了保护金融体系的稳定和保障投资者的利益，各国金融监管机构对市场风险进行了监管。
其中，市场风险内部模型法是监管机构中一种重要的管理和监管手段。
市场风险内部模型法是指金融机构在管理和控制市场风险时，使用自身内部开发的模型进行风险测量和监控，以满足监管机构的要求，同时使金融机构能够更好地理解和管理自身的市场风险。
下面将结合国际和国内的监管实践，对市场风险内部模型法的监管要求进行详细介绍。
首先，市场风险内部模型法的监管要求包括模型设计与验证、数据要求、风险度量指标和监管报告。
模型设计与验证是市场风险内部模型法的核心要求。
金融机构应当根据自身的业务特点和市场风险的具体情况，设计和建立适用于自身的市场风险模型。
模型的设计应当合理、科学，并与金融机构的整体风险管理框架相适应。
同时，金融机构需要对模型进行验证，确保其符合监管机构的要求和预期。
数据要求是市场风险内部模型法的基础要求。
金融机构需要保证使用的数据完整、准确，并覆盖所涉及的市场风险，包括股票、债券、外汇、商品等资产。
对于模型中使用的敏感性方案和参数，金融机构应当保持高度的透明度，并确保其准确计算和及时更新。
风险度量指标是市场风险内部模型法的关键要求。
金融机构需要使用适当的风险度量指标对市场风险进行测量，常用的指标包括价值风险价值风险(VaR)和（条件）期望损失（Expected Shortfall）。
金融机构应当根据自身的实际情况选择合适的度量指标，并确保其准确、科学地反映市场风险的水平。
监管报告是市场风险内部模型法的监管要求之一、金融机构需要根据监管机构的要求，定期向监管机构提交市场风险模型的报告，并提供市场风险量化结果、敏感性分析和其他附加信息。
监管报告是监管机构了解金融机构市场风险状况的重要途径，金融机构应当按时、如实地履行报告义务。
银监会令2012年第1号 商业银行资本管理办法(试行)附件11 市场风险内部模型法监管要求
附件11：市场风险内部模型法监管要求一、内部模型法应涵盖的风险因素（一）利率风险1．商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素。
2．商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。
该收益率曲线应划分为不同的到期时间，以反映收益率的波动性沿到期时间的变化；每个到期时间都应对应一个风险因素。
3．对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化，商业银行应使用至少六个风险因素构建收益率曲线。
风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。
4．风险因素应能反映主要的利差风险。
（二）股票风险1．商业银行的内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素。
2．对每个股票市场，内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素（如股指）。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔（beta）等值”。
3．银监会鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素，如制造业、周期性及非周期性行业等；最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素。
4．对于一个给定的市场，建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。
（三）汇率风险1．内部模型中应包含与商业银行所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。
（四）商品风险1．内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大商品头寸所属交易市场相对应的风险因素。
2．对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行，可以采用简化的风险因素界定方法。
即对有风险暴露的每种商品的价格都确定一个对应的风险因素；如商业银行持有的总商品头寸较小，也可采用一个风险因素作为一系列相关商品的风险因素。
3．对于交易比较活跃的商品，内部模型应考虑衍生品头寸（如远期、掉期）和实物商品之间“便利收益率”的不同。
（五）其他1．内部模型应包含能有效反映与上述四大类别市场风险相关的期权性风险、基差风险和相关性风险等风险因素。
风险管理模型
风险管理模型
风险是一个困扰企业和个人的问题。
无论企业还是个人，都面临着各种风险，
如市场风险、信用风险、操作风险、政策风险等。
为了应对这些风险，我们需要进行风险管理。
具体来说，我们需要建立风险管理模型，分析并衡量风险的概率和影响，并采取措施降低风险的影响。
风险管理模型包括三个步骤：识别、评估和控制。
首先需要识别潜在的风险，包括内部和外部的风险。
其中，内部风险包括业务流程和人员的偏差、数据安全性，而外部风险主要包括市场和政治因素。
接下来，需要评估潜在风险的概率和影响。
最后，根据风险评估的结果，采取相应的控制措施。
在建立风险管理模型时，有几个关键的考虑因素。
首先是确定风险的范围和潜
在影响。
特别是对于一些具有复杂和深远影响的风险，需要更多的注意。
其次是采用合适的工具和技术来评估风险。
这可能包括统计和财务分析、决策树分析、模拟和建模等技术。
最后，需要考虑控制风险的成本和效益，以确保控制措施的可行性。
在现代商业环境中，风险管理模型已成为企业管理的重要组成部分。
通过采用
先进的技术和方法来识别、评估和控制风险，企业可以减少亏损和提高效率。
此外，风险管理模型可以帮助企业制定战略并改进业务流程。
总的来说，成功的风险管理需要对潜在风险有深入的了解，并采取先进的技术
和方法来进行评估和控制。
风险管理模型可以使企业更好地了解其面临的风险，并采取措施来降低风险的影响，保护企业的利益和稳定。
银行从业资格考试《风险管理》知识点：内部模型法
2015年银行从业资格考试《风险管理》知识点：内部模型法1.内部模型法定义市场风险内部模型法是指商业银行基于内部模型体系开展市场风险识别、计量、监测和控制，并将计量结果应用于资本计量的全过程，包括市场风险组织治理架构、政策流程、计量方法、IT系统与数据等。
市场风险内部模型是指根据市场风险内部模型法监管框架要求，基于一系列输入要素（包括市场数据、交易数据、参数设置和假设前提），用于计量市场风险导致未来潜在损失的金融模型，主要包括VaR值等风险计量模型、金融工具估值模型、市场数据构建模型等。
2.实施要素（1）风险因素识别与构建在市场风险内部模型法框架下，市场风险分为四大类，即利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险，同时对于交易账户利率相关产品和权益相关产品，进一步将发行人个体特定因素导致的不利价格变动风险界定为特定风险。
对于各类风险因素的识别和计量，最终将通过每一个具体的风险因素的设计，在风险计量系统中予以反映。
①利率风险为全面反映利率风险，商业银行内部模型应涵盖每一种计价币种的利率风险因素，能够反映主要的利差风险，采用业务普遍接受的方法构建收益率曲线，且每一收益率曲线不少于六个期限的风险因素。
从风险识别和风险因素构建角度，利率风险是由于利率曲线及相关波动率风险因素变动所引起的潜在损失，其中利率曲线变动可进一步划分为一般风险和特定风险。
②汇率风险监管要求商业银行内部模型应包含与所持有的每一种风险暴露较大的外币（包括黄金）与本币汇率相对应的风险因素。
汇率风险主要包括汇率及其波动率风险因素。
其中汇率风险因素包括各币种对的即期汇率，以及远期汇率；汇率相关波动率风险因素，主要是指外汇期权产品的隐含波动率，每个货币对又区分价值状况和到期期限两个维度。
③股票风险商业银行的内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素。
监管鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素，如制造业、周期性及非周期性行业等；最审慎的做法是对每只股票的波动性都设立风险因素。
市场风险内部模型法
市场风险内部模型法《市场风险内部模型法》市场风险是金融机构所面临的一种重要风险，不可避免地影响着其经营活动和财务状况。
为了准确测量和管理市场风险，金融机构采用了各种评估方法和模型。
其中一种常用的方法是市场风险内部模型法。
市场风险内部模型法是指金融机构根据自身的交易情况和资产组合，建立起适合其市场风险的内部模型。
这种模型能够根据历史数据和假设的市场条件，预测未来的市场风险和可能的损失。
通过建立内部模型，金融机构能够更好地理解和量化自身所面临的市场风险，从而制定合适的风险管理策略。
市场风险内部模型法通常包括以下几个步骤：首先，金融机构需要收集和整理相关的市场数据和信息，包括各种金融工具的价格、交易量、波动率等。
这些数据将作为构建模型的基础。
接下来，金融机构会根据其交易情况和资产组合的特点，选择合适的模型类型。
常用的市场风险模型包括历史模拟法、方差-协方差法和蒙特卡洛模拟法等。
不同的模型类型有不同的适用场景和假设。
在建立模型时，金融机构需要对已有数据进行预处理和参数估计。
这涉及到数据的去噪、平滑和分析。
同时，根据模型的特点，金融机构还需要根据历史数据对未来市场条件进行假设。
建立好模型后，金融机构会根据模型进行市场风险的测量和评估。
根据模型的结果，金融机构可以估计未来的市场风险和可能的损失，从而为风险管理决策提供有力依据。
最后，金融机构需要对内部模型进行验证和校准。
这意味着与实际情况进行对比，检验模型的准确性和可靠性，并根据验证结果对模型进行修正和改进。
市场风险内部模型法作为一种定量评估方法，能够提供更加客观和准确的市场风险测量结果。
然而，这种方法也存在一定的局限性，如对历史数据的依赖性和模型假设的不确定性等。
因此，金融机构在采用市场风险内部模型法时，需要谨慎选择模型类型和参考数据，并结合其他风险管理方法进行综合评估。
总之，《市场风险内部模型法》是金融机构用于测量和管理市场风险的一种重要方法。
通过建立适合自身情况的内部模型，金融机构能够更好地理解和量化市场风险，为风险管理提供科学依据。
商业银行的风险模型与分析
商业银行的风险模型与分析随着金融市场的不断发展与竞争的加剧，商业银行面临着越来越多的风险。
为了应对这些风险并确保银行的稳健经营，银行需要建立有效的风险模型，并进行相应的风险分析。
一、风险模型的分类商业银行的风险模型可分为多个类型，如下所示：1.信用风险模型：用于评估借款人无法按时偿还贷款本息的风险。
该模型基于借款人的信用评级、收入状况、负债情况等因素进行评估和分析。
2.市场风险模型：用于衡量银行在金融市场波动中所面临的风险。
该模型基于投资组合的价值波动、市场指数变动等因素进行风险度量和分析。
3.流动性风险模型：用于评估银行在资金需求和资金来源之间的匹配程度，以及银行资金短缺时可能面临的风险。
该模型基于银行的资金流入流出情况、流动性指标等进行分析。
4.操作风险模型：用于评估银行在业务操作中可能遭受的风险，如内部失误、欺诈等。
该模型基于银行的业务流程、员工行为等因素进行分析。
二、风险模型的建立商业银行在建立风险模型时，需要考虑以下几个方面：1.数据收集：银行需要收集大量的数据，包括借款人的个人信息、财务状况、历史还款记录，市场指数的变动情况等。
这些数据是建立模型和进行分析的基础。
2.模型选择：根据不同的风险类型，选择合适的模型进行建立。
例如，信用风险可以采用评级模型、违约概率模型等；市场风险可以采用价值-at-risk（VaR）模型等。
3.模型参数估计：对于选定的模型，需要估计相应的参数。
这通常需要借助统计方法和计量经济学模型来进行估计。
4.模型验证：完成模型的建立和参数估计后，需要进行模型验证。
通过与实际情况进行对比，验证模型的准确性和稳定性。
三、风险分析的意义商业银行进行风险分析的目的在于：1.风险预警：风险模型与分析可以提前发现潜在的风险信号，并对可能产生的风险进行预警。
这有助于银行及时采取相应的风险管理措施，减轻损失。
2.风险控制：通过风险分析，银行可以确定风险暴露的程度，并制定相应的风险控制策略。
企业风险研究模型分析报告
企业风险研究模型分析报告引言企业风险管理是企业成功经营的重要组成部分。
企业面临着各种风险，包括市场风险、财务风险、操作风险等。
为了帮助企业全面了解和管理这些风险，本报告通过分析企业风险研究模型，为企业提供风险管理的指导和建议。
企业风险研究模型企业风险研究模型是通过对企业内外环境的分析和评估，揭示企业面临的各种风险因素及其对企业经营的影响。
常用的企业风险研究模型包括风险识别模型、风险评估模型和风险管理模型。
风险识别模型风险识别模型旨在识别企业可能面临的各种风险因素，包括市场风险、财务风险、操作风险等。
常用的风险识别模型包括PESTEL分析、SWOT分析和五力模型等。
- PESTEL分析通过评估企业的政治、经济、社会、技术、环境和法律等因素，识别对企业经营的潜在风险。
- SWOT分析通过评估企业的优势、劣势、机会和威胁，识别企业内部和外部环境中可能会对企业经营产生风险的因素。
- 五力模型通过评估企业所处行业的竞争力、供应商协商能力、顾客谈判能力、替代品的威胁和新进入者的威胁等因素，识别企业所面临的市场竞争风险。
风险评估模型风险评估模型旨在评估各种风险因素对企业经营的潜在影响。
常用的风险评估模型包括风险概率分析、风险影响分析和风险矩阵分析等。
- 风险概率分析通过评估各种风险事件发生的概率，确定可能对企业产生较大影响的风险事件。
- 风险影响分析通过评估各种风险事件发生后对企业经营的影响程度，确定可能对企业产生较大损失的风险事件。
- 风险矩阵分析通过将风险概率和风险影响进行综合评估，确定不同风险事件的风险等级和处理优先级。
风险管理模型风险管理模型旨在制定针对不同风险的风险管理策略和措施。
常用的风险管理模型包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险应对等。
- 风险避免通过规避潜在的风险事件，例如停止从事高风险的业务或关闭不符合要求的项目等。
- 风险转移通过购买保险或与其他企业进行合作等方式，将潜在的风险转移到他人身上。
市场风险管理基本框架--2012
一、市场风险管理基本框架1.市场风险管理基本理念2.市场风险管理组织分工3.市场风险管理政策程序4.市场风险衡量基本方法5.流动性风险衡量与管理二、市场高风险驱动因素分析1.市场风险基本分类2.利率风险基本分析3.汇率风险基本分析4.股价风险基本分析5.商品风险基本分析6.流动性风险基本分析三、市场风险建模基本技术1.构建市场风险价值模型2.证券资产主要定价模型3.证券资产风险敏感度计量4.风险价值模型重要参数5.市场风险内部模型验证四、主要市场风险价值模型1.市场风险计量内部模型法2.市场风险参数正态模型3.市场风险价值模拟模型4.边际VaR、成分V aR及增量VaR5.VaR模型局限性及补充方法五、市场风险控制基本策略1.市场风险对冲基本策略2.利率风险控制基本策略3.外汇风险控制基本策略4.股价风险控制基本策略5.流动性风险控制基本策略市场风险管理基本框架第一节市场风险管理基本理念一、达成市场风险管理共识二、加强市场风险管理教育三、强化市场风险管理意识四、统一市场风险管理理念第二节市场风险管理组织分工一、市场风险管理的基本目标二、董事会管理市场风险的职责三、高管层管理市场风险的职责四、市场风险管理部门的职能五、市场风险管理的支持保障六、市场风险内控和独立审计第三节市场风险管理政策程序一、金融资产账户分类二、市场风险管理基本政策三、市场风险限额执行程序第四节市场风险衡量基本方法一、市场风险识别的基本方法二、银行账户市场风险衡量法三、交易账户市场风险衡量法第五节流动性风险衡量与管理一、应对流动性风险挑战的原则二、建立流动性风险管理战略三、流动性风险衡量的基本方法四、建立流动性融资需求的程序五、强化外汇流动性风险管理六、完善流动性风险内部控制七、市场进入管理与应急计划。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
附件10：市场风险内部模型一、内部模型法应涵盖的风险因素（一）利率风险1．商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素。
2．商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。
该收益率曲线应划分为不同的到期时间，以反映收益率的波动性沿到期时间的变化；每个到期时间都应对应一个风险因素。
3．对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化，商业银行应使用至少六个风险因素构建收益率曲线。
风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。
4．风险因素必须能反映主要的利差风险。
（二）股票风险1．内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大头寸股票所属交易市场相对应的风险因素。
2．对每个股票市场，内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素（如股指）。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“beta等值”。
3．银监会鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素，如制造业、周期性及非周期性行业等；最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素。
4．对于一个给定的市场，建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。
（三）汇率风险内部模型中应包含与商业银行所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。
（四）商品风险1．内部模型中应包含与商业银行持有的每一个较大商品头寸所属交易市场相对应的风险因素；2．对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行，可以采用简化的风险因素界定方法。
即银行有风险暴露的每一种商品的价格都有一个对应的风险因素；如商业银行持有的总商品头寸较小，也可采用一个风险因素作为一系列相关商品的风险因素。
3．对于交易比较活跃的商品，内部模型必须考虑衍生品头寸（如持有远期、掉期）和实物商品之间“便利收益率”的不同。
（五）其他1．内部模型应包含能有效反映与上述四大类别市场风险相关的期权性风险、基准风险和相关性风险等风险因素。
2．原则上，商业银行所使用的定价和估值模型中的风险因素都应包含在内部模型中。
如未包含，则应说明其合理性。
二、内部模型法的最低定性要求商业银行使用内部模型法必须满足银监会关于市场风险管理的一般要求和本办法第二章的具体要求，并符合以下定性要求：1．资本计量必须与其日常市场风险管理活动紧密结合，包括：（1）资本计量必须基于日常市场风险管理的内部模型，而非针对市场风险资本要求计算特别改进过的模型。
（2）模型必须完全融入商业银行的日常市场风险管理过程，并作为提交高级管理层的风险报告的基础。
模型结果应作为市场风险管理的必要组成部分。
（3）风险计量系统应与交易限额结合使用。
交易限额与模型的联系应该保持一致，并被高级管理层所理解。
2．由独立的风险管理部门提供的市场风险每日报告必须由一定层级的管理人员审阅，且该管理人员必须有足够授权强制减少单个交易员的头寸和整个银行的风险暴露。
3．商业银行必须设有独立于业务部门并直接向高级管理层报告的市场风险管理部门。
该风险管理部门应负责设计和实施商业银行的风险管理体系，每日编制并分析基于风险计量模型输出结果的报告。
4．商业银行必须拥有足够的能在交易、风险控制、审计和后台工作中使用复杂模型的员工。
5．商业银行必须按照本办法的相关要求定期进行压力测试。
6．商业银行应建立足够支持其内部模型运行的信息系统。
7．商业银行所使用的内部模型必须足够文档化，相关的文档应该具备足够的细节。
三、内部模型法的最低定量要求1．商业银行可使用任何能够反映其所有主要风险的模型方法计算市场风险资本要求，包括但不限于方差-协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法等。
2．商业银行如采用内部模型法，其最低市场风险资本要求为一般风险价值及压力风险价值之和，一般风险价值和压力风险价值（sVaR）的计算应符合本办法的最低定量标准。
3．商业银行应每个交易日计算一般风险价值，使用单尾、99%的臵信区间。
4．计算风险价值时，商业银行使用的持有期应为10个交易日。
商业银行可使用更短的持有期并将结果转换为10天的持有期（如使用时间平方根法），但应定期向银监会证明此种方法的合理性。
5．计算一般风险价值采用的观察期应符合下列要求：（1）观察期长度应最少为一年（或250个交易日）。
（2）使用加权法或其他类似方法处理历史数据，有效观察期至少为一年。
即当采用加权法时，历史数据点的加权平均时间不得少于6个月。
（3）使用其他加权法处理历史数据时，商业银行可不完全满足上述第(2)点的要求，但计算出的资本要求不得低于按上述第(2)点要求计算的结果。
6．在计算一般风险价值的基础上，商业银行还应当对其现有的资产组合计算压力风险价值，压力风险价值应覆盖商业银行所有的主要市场风险。
7．压力风险价值的计算要求包括：（1）应至少每周计算压力风险价值；（2）选用给商业银行造成重大损失的连续的12个月期间作为显著金融压力情景，并使用经该期间历史数据校准后的数据作为计算基础。
（3）选用的连续12个月的压力期间是指包括极端金融压力事件的连续期间，若极端压力事件的持续期间短于12个月，银行应使用适当方法将期间扩展至12个月。
（4）选用的连续12个月的压力期间应与商业银行自身的资产组合相关；（5）商业银行选取压力期间的方法须经银监会认可。
商业银行应将按认可方法确定的压力期间报备银监会，并须定期对其进行审核。
8．商业银行应确保用于内部模型的数据的可靠性。
在无法取得可靠数据时，可使用替代数据或其他合理的风险价值计量技术。
商业银行应能够证明使用技术的合理性，并且不会实质性地低估风险。
9．商业银行应至少每月更新一次数据集。
如市场风险因素的变动使商业银行必须更频繁地更新才能确保风险价值模型数据的审慎性，则应提高更新频率。
数据集更新流程必须足够灵活以适应提高更新频率的要求。
四、内部模型法计量特定市场风险资本的要求1．商业银行可以采用内部模型法计量利率风险和股票风险的特定市场风险资本要求。
2．除满足本办法关于内部模型法最低定性和定量要求外，用于计量特定市场风险资本要求的内部模型还应满足本条下述(1)至(6)条的要求。
否则，商业银行应使用标准法计量特定市场风险资本要求。
采用内部模型法计量特定市场风险资本要求时，内部模型必须包含能反映所有引起价格风险的重要因素，并且可对市场状况和交易组合变化做出反应。
具体而言，内部模型应满足以下要求,包括：（1）可解释交易组合的历史价格变化；（2）可反映集中度风险；（3）在不利的市场环境保持稳健；（4）可反映与标的相关的基差风险；（5）可反映事件风险；（6）已通过返回检验验证。
内部模型必须保守地估计由流动性较差或价格透明度有限的头寸带来的风险。
五、内部模型法计量新增风险资本的要求1．商业银行如使用内部模型法计量特定市场风险资本要求，应同时使用内部模型计量新增风险资本要求。
商业银行使用的内部模型未能覆盖新增风险的，则应按标准法计算特定市场风险资本要求。
新增风险是指未被风险价值模型计量的与利率类及股票类产品相关的违约和评级迁移风险。
2．新增风险资本计算的持有期为1年，臵信水平是99.9%。
3．新增风险的资本要求为以下两项中的较大值：（1）过去十二周的新增风险均值;（2）最近一次计算得到的新增风险价值。
银行应至少每周计算一次新增风险的资本要求。
商业银行计量利率产品特定市场风险的模型应满足恒定风险水平的假设条件，并根据集中度、风险对冲策略和期权特征加以调整；同时也应反映可能影响多个证券发行人的市场性事件。
4．商业银行的新增风险模型应充分考虑产品或组合的流动性期限。
流动性期限是指在压力市场条件下，以不影响市场价格为前提，平仓或完全对冲新增风险所需的期限。
（1）流动性期限可以按照头寸或者组合为单位进行估计；如果以组合为单位估计流动性期限，应对组合的划分方法予以清晰定义，以合理反映不同组合的流动性期限差异。
（2）对非投资级产品、二级市场流动性不足的产品和从未大幅下跌过的产品的流动性期限应予以审慎估计。
（3）流动性期限不得低于三个月。
商业银行的新增风险模型应充分考虑违约和评级迁移事件的相关性，但不得考虑新增风险与其它市场风险因素的对冲或分散化效应。
5．轧差计算仅适用于同一产品的多空头寸；产品的基差风险、优先级结构、评级、期限和轧差误差都须予以合理计量。
6．在满足以下条件的情况下，商业银行的新增风险模型可以考虑动态对冲策略的对冲效果，而不将其作为对冲误差处理：（1）动态对冲政策一致地应用于交易账户的所有相关头寸；（2）证明采用动态对冲策略是一种较好的风险管理方法；（3）证明对冲工具有足够流动性以保证即便在压力市场条件下仍然能够采取动态对冲方法管理风险。
六、返回检验要求1．商业银行应比较每日的损益数据与内部模型产生的风险价值数据，进行返回检验。
返回检验的结果用于确定市场风险资本要求计算的附加因子。
2．内部模型的返回检验应至少满足以下要求：（1）商业银行应每日计算基于T-1日头寸的风险价值与T日的损益数据并进行比较，如损失超过风险价值则称为发生一次突破。
（2）上述风险价值的持有期为一天，臵信区间、计算方法以及使用的历史数据期限等参数应与使用内部模型法计提市场风险资本要求时所用参数保持一致。
（3）突破的统计方法采用简单突破法，即每季度末统计过去250个工作日的返回检验结果中总计发生的突破次数。
（4）商业银行向银监会申请实施内部模型法时，应建立返回检验流程，并积累至少一年的返回检验结果数据。
3．商业银行如使用内部模型计量特定市场风险资本要求，应对相关的利率和股票类子组合进行返回检验。
4．存档和报告（1）商业银行应对返回检验过程及结果建立完整的书面文档记录，以供内部管理、外部审计和银监会查阅使用。
（2）返回检验突破事件发生后，应及时书面报告商业银行内部负责市场风险管理的高级管理层成员。
（3）商业银行正式实施市场风险内部模型法后，应每季度将过去250个工作日的返回检验结果报告提交银监会。
5．按照过去250个工作日的返回检验突破次数，其结果可分为绿区、黄区和红区三个区域。
（1）绿区，包括0至4次突破事件。
绿区代表返回检验结果并未显示商业银行的内部模型存在问题。
（2）黄区，包括5至9次突破事件。
黄区代表返回检验结果显示商业银行的内部模型可能存在问题，但有关结论尚不确定，因此，模型是准确或不准确均有可能。
通常情况下，随着出现突破事件次数由5次增加至9次，模型不准确的可能性会逐步增大。
（3）红区，包括10次或以上突破事件。
红区代表返回检验结果显示商业银行的内部模型存在问题的可能性极大。
6．市场风险返回检验突破次数、分区及资本附加因子的对应关系如下表：七、模型验证要求商业银行采用内部模型法计算市场风险监管资本要求，应按本办法的规定对市场风险内部模型及支持体系进行验证，确保模型理论正确、假设合理、数据完整、模型运行情况良好、计算准确、使用分析恰当。