资产负债表分析

资产负债表分析

资产负债表是反应企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情形的会计报表，是企业经营活动的静态体现。资产负债表是时点数，它相当于企业的一个“截面”，通过对“截面”信息的解读，可以了解企业的财务状态是否正常。

资产负债表是时点数，即在某一时刻所出现出的数字，但是换一个时点，数字可能会产生变化。

所以，为了更准确、更全面地了解资产负债表，不能只看一个时期的报表，必须连续看几个月乃至几年的表，这样才能有一个更准确的判定。

一、从资产负债表看公司风险偏好

公司资产负债结构风险评估测评表

风险偏好是企业在经营管理中愿意承当的风险大小，企业风险偏好与企业的战略目标和领导人的管理风格有关。

不同行业、不同规模、不同性质的企业，其风险高低的指标参照值是不同的，比如50％的资产负债率在普通工业企业就已经偏高，而在房地产企业就不算高，由于房地产行业的资产负债率普遍偏高。

在评判企业风险偏好高或者低时，其评判标准应结合本企业自身的行业、规模大小、企业性质以及公司的战略方向，设计出合适自身的评判指标及数值。

二、从资产负债表看公司战略转型

公司的战略转型对公司的影响是全方位的，不仅主营业务会产生重大变化，公司的经营管理方式、组织架构、业务范畴乃至企业文化都可能产生很大的改变，公司战略转型后的每一个变化都能在资产负债表上有所体现。

例，固定资产/在建工程变化：固定资产或在建工程占总资产的比重大幅提高，公司有可能由轻资产领域进入重资产领域，公司可能由服务行业进入制造业。

应收账款变化：应收账款金额及占活动资产比重大幅增加，公司可能进入竞争更猛烈的红海领域，信誉赊销力度加大，也可能公司以前的业务模式以现销为主，新参与的行业以赊销为主。也要结合周转天数来看，如果周转天数很短，那么转型多是成功的。

例，存货变化∶存货金额及占活动资产比重大增，公司可能由无存货的服务业进入生产制造业，也有多是制造业之前的转型，但转型不成功导致产品积存严重。也多是转型之后规模扩大，生产的产品量大幅增加所致。对存货的判定也要推敲到存货周转天数，周转天数越短，表明公司经营状态越良好。

第一，通过对资产负债表的分析，可以找到公司转型是否成功、转型进展是否顺利的验证，比如说应收账款增加虽然很多，但应收账款周转速度很快，表明公司的销售回款情形良好，公司的转型正向有利的方向发展。

第二，通过资产负债表分析，可以把控转型风险，比如在转型连续投入的进程中，公司的资产负债结构是否失衡，负债率是否过高，有息债务的负担是否过大，公司的

长期资产是否比重过高，公司的资产质量是否因转型而恶化，等等，通过对资产负债表的监控，可以了解公司转型风险变化程度，从而为下一步行动提供重要信息。

三、从资产负债表看公司决策成败

1、从资产负债表看应收账款控制成效

应收账款的管理第一要有应收账款管理的理念，即销售出去的货物，如果货款没有收回来，那任务就未完成，事迹为零。

应收账款的管理思路，必须有事前管理、事中管理、事后管理的体系。

事前销售时对新客户要考察、分析、了解、掌控他的信誉背景，老客户、新客户要区分对待，赊销额度要有相应的标准。

事中要时刻关注客户的动向，逾期应收账款要引发重视，抓紧催收，要有专人负责。

事后要有清欠的制度和措施，对于长期形成的逾期应收款要分情形对待，保理或诉讼。

采取一切相应的措施尽最大可能追回欠款。

（1）应收账款周转天数

运算公式：平均应收账款×360天÷营业收入

平均应收账款＝（期初余额＋期末余额）÷2

该指标是最有效的指标，应收账款周转天数越短，表明回款的速度越快。

（2）应收账款增长率

运算公式：（本期期末数－上期期末数）÷上期期末数×100％

辅助指标，应收账款增长得快不一定说明应收账款管理得不好，需要结合营业收入增长情形来分析。

如果营业收入增长快，应收账款增长相对公道，如果营业收入增长慢乃至负增长，而应收账款增长很快，那可能说明公司的应收账款管理存在问题。

（3）应收账款占总资产的比重

运算公式：应收账款÷总资产×100％

应收账款仅看金额不能肯定多或少，通过应收账款占总资产的比重的相对指标，可以更准确地判定应收账款是不是过量。

比重没有统一标准，与企业的行业、性质等相干。

例，对一些赊销较少的公司来说，可能应收账款占总资产的10％就已经很多，但对一些以赊销为主的商业贸易公司，指标可能20％都不算很多。

2、从资产负债表看存货管理成效

存货作为一项重要的活动资产，它的存在占用了大量的活动资金。一样情形下，存货占工业企业总资产的30％左右，商业贸易企业则会更高，因此存货的管理利用情形，直接关系到企业的资金占用水平以及资产运作效率。

因此，一个企业若要保持较高的盈利能力，应当十分重视存货的管理。

（1）存货周转天数

运算公式：平均存货×360天÷营业本钱

平均存货＝（期末存货＋期初存货）÷2

（2）存货增长率

运算公式：（本期期末数－上期期末数）÷上期期末数×100％

（3）存货占总资产的比重

运算公式：存货÷总资产×100％

存货并非越少越好，如果存货不能满足企业的生产产量需求，或者是不能满足销售需求，存货的降落反而会影响公司的正常运营，所以存货管理也不能走极端，必须结合企业的实际需求来决策。

3、从资产负债表看预算决策成败

财务预算时需要编制预算资产负债表，预算期结束，企业一样要把实际产生额与预算报表对照进行分析，从而可以看出公司的预算决策实行成效。对预算决策成败的分析需要结合公司的预算目标来进行。

比如公司在编制预算时的目标主要是着落应收账款、存货的占比及增长率，减少固定资产投资，减少公司的活动负债，着落资产负债率，那在预算分析时就需要重点分析这些目标的完成情形。

四、关注资产未必是资产，负债未必是负债

1、应收账款

应收账款是销售出的货物或服务暂时没有收回货款，反应的是企业对客户的债权。