第3章资产负债表分析
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第3章资产负债表分析
案例分析：
项目 负债 所有者权益 资产
表 海信电器资本结构分析
2009
2010
比重 比重 （2009）（2010）
5,128,687,1 6,491,163,958 51.41 53.71
41.89
.71
%
%
4,847,772,6 5,594,595,096 48.59 46.29
财务分析理论与实务 第三章 资产负债表分析
第3章资产负债表分析
导入案例：
阅读青岛海信电器股份有限公 司（600060）的年报等资料， 分析该公司的资产负债表。
第3章资产负债表分析
知识储备：
•什么是资产负债表？ •初步阅读案例的资产负债表有何 体会？
第3章资产负债表分析
一、认识资产负债表
（一）资产负债表的基本结构与内容
第3章资产负债表分析
案例分析：
表 海信电器资产结构与资本结构适应性分析
项目
2010
项目
2010
流动资产 非流动资产
86.42% 13.58%
流动负债 非流动负债
53.59 %
0.12%
资产
100%
所有者权益 46.29 %
稳健结构
负债和所有 100% 者权益合计
第3章资产负债表分析
•资产负债表总括结构分析总结
流动负债 长期负债 所有者权益
标志：是企业流动资产的一部分资金需要使用流动 负债来满足，另一部分资金需要由长期负债来满足。
结果：①较强的短期偿债能力和较小的企业风险； ②负债成本相对较低；③无论是资产结构还是资本结构， 都具有一定的弹性 。
第3章资产负债表分析
（3）平衡结构
资产负债表
流动资产 非流动资产
1.含义：
资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的 会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的 会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把 企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以 适当安排，按一定的要求编制而成的。
第3章资产负债表分析
2.资产负债表的基本格式：
资产
负债和所有者权益 （或股东权益）
资产优 化角度
从各类资产 占总资产的 结构来分析 评价的
资本结构 优化角度
资本与资 产结构 适应性
主要是指从 负债和所有 者权益结构 来评价
第3章资产负债表分析
从筹资与投 资来源和结 构评价它们 之间的适应 性
三、资产负债表大类项目分析
（一）资产项目分析
流动 资产
非流 动资产
现金 Biblioteka Baidu行存款 交易性金融资产 应收及预付款项 存货等
流动资产 非流动资产
流动负债 非流动负债 所有者权益（或股东权益）
资产总计
负债和所有者权益（或股东权益） 总计
资产负债表左方反映资产的存放形式，右方反映
资产的来源渠道。左右两方按照不同分类反映同
一事物。
第3章资产负债表分析
二、资产负债表总括结构分析
1.资产结构分析 总括的资产结构即指流动资产、非流动 资产占总资产的比重。 通过资产结构的总括分析，可以大致了 解企业资产的基本构成情况，认识企业生 产经营与管理的优势与不足。
33.80
.18
%
%
9,976,459,7 12,085,759,05 100% 100%
75.69
4.89
第3章资产负债表分析
3.资产结构与资本结构适应性分析
资产结构与资本结构适应性，是指企业资本 结构(期限构成上）与企业当前以及未来经营和发 展活动相适应的情况。
第3章资产负债表分析
（1）保守结构
0.06%
0.07%
2,190,771,531.72 2,094,972,417.72
24.65%
20.98%
10,444,390,349.20 8,499,526,834.40 100%
流动负债
长期负债 所有者权益
标志：是流动资产的资金需要全部全部依靠流动负 债来满足。
结果： ①企业风险均衡；②负债政策要依据资产 结构变化进行调整；③存在潜在的风险。
第3章资产负债表分析
（4）风险结构
资产负债表
流动资产 非流动资产
流动负债
非流动资产
长期负债 所有者权益
标志：是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。 结果：①财务风险较大；②负债成本最低；③企业存在 “黑字破产”的潜在危险。
比重 比重 （2009）（2010）
85.20 86.42
%
%
14.80 13.58
%
%
100% 100%
分析时应注意：企业实际经营中，资产的基本构成会受到所处 行业、企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影 响，这需要分析者结合具第体3章情资产况负来债表分分析析。
2.资本结构分析
资本结构通常是指企业的全部资金来源中负债 和所有者权益所占的比重大小。 对于债权人来说，可以判断企业债权的保障程 度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。 对于投资者来说，可以判断其投资所承担的财 务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而 为投资决策服务。
第3章资产负债表分析
案例分析：
表 海信电器资产结构分析
项目 流动资产 非流动资产 资产
2009
8,499,526,8 34.40 1,476,932,9 41.29 9,976,459,7 75.69
2010
10,444,390,34 9.20 1,641,368,705 .69 12,085,759,05 4.89
资产负债表
流动资产 临时性占用流动资产
永久性占用流动资产 非流动资产
长期负债 所有者权益
标志：是企业全部资产的资金来源都依靠长期资本来 满足。
结果：①企业风险极低；②较高资金成本；③筹资结 构弹性弱。
第3章资产负债表分析
（2）稳健结构
资产负债表
流动资产 临时性占用流动资产 永久性占用流动资产
非流动资产
24.55%
22.07%
5,036,942,207.77 3,538,882,492.92
41.64%
48.23%
882,436,032.35 749,567,622.89
8.82%
8.45%
21,859,114.97 23,633,543.36
0.28%
0.21%
7,217,305.91
5,492,835.84
长期股权投资 固定资产 无形资产
长期待摊费用 其他长期资产等
第3章资产负债表分析
❖1.流动资产结构分析
海信电器流动资产结构分析表
单位：元
项目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款
存货 流动资产合 计
2009
2010
%（2009） %（2010）
2,305,164,156.48 2,086,977,921.67
案例分析：
项目 负债 所有者权益 资产
表 海信电器资本结构分析
2009
2010
比重 比重 （2009）（2010）
5,128,687,1 6,491,163,958 51.41 53.71
41.89
.71
%
%
4,847,772,6 5,594,595,096 48.59 46.29
财务分析理论与实务 第三章 资产负债表分析
第3章资产负债表分析
导入案例：
阅读青岛海信电器股份有限公 司（600060）的年报等资料， 分析该公司的资产负债表。
第3章资产负债表分析
知识储备：
•什么是资产负债表？ •初步阅读案例的资产负债表有何 体会？
第3章资产负债表分析
一、认识资产负债表
（一）资产负债表的基本结构与内容
第3章资产负债表分析
案例分析：
表 海信电器资产结构与资本结构适应性分析
项目
2010
项目
2010
流动资产 非流动资产
86.42% 13.58%
流动负债 非流动负债
53.59 %
0.12%
资产
100%
所有者权益 46.29 %
稳健结构
负债和所有 100% 者权益合计
第3章资产负债表分析
•资产负债表总括结构分析总结
流动负债 长期负债 所有者权益
标志：是企业流动资产的一部分资金需要使用流动 负债来满足，另一部分资金需要由长期负债来满足。
结果：①较强的短期偿债能力和较小的企业风险； ②负债成本相对较低；③无论是资产结构还是资本结构， 都具有一定的弹性 。
第3章资产负债表分析
（3）平衡结构
资产负债表
流动资产 非流动资产
1.含义：
资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的 会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的 会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把 企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以 适当安排，按一定的要求编制而成的。
第3章资产负债表分析
2.资产负债表的基本格式：
资产
负债和所有者权益 （或股东权益）
资产优 化角度
从各类资产 占总资产的 结构来分析 评价的
资本结构 优化角度
资本与资 产结构 适应性
主要是指从 负债和所有 者权益结构 来评价
第3章资产负债表分析
从筹资与投 资来源和结 构评价它们 之间的适应 性
三、资产负债表大类项目分析
（一）资产项目分析
流动 资产
非流 动资产
现金 Biblioteka Baidu行存款 交易性金融资产 应收及预付款项 存货等
流动资产 非流动资产
流动负债 非流动负债 所有者权益（或股东权益）
资产总计
负债和所有者权益（或股东权益） 总计
资产负债表左方反映资产的存放形式，右方反映
资产的来源渠道。左右两方按照不同分类反映同
一事物。
第3章资产负债表分析
二、资产负债表总括结构分析
1.资产结构分析 总括的资产结构即指流动资产、非流动 资产占总资产的比重。 通过资产结构的总括分析，可以大致了 解企业资产的基本构成情况，认识企业生 产经营与管理的优势与不足。
33.80
.18
%
%
9,976,459,7 12,085,759,05 100% 100%
75.69
4.89
第3章资产负债表分析
3.资产结构与资本结构适应性分析
资产结构与资本结构适应性，是指企业资本 结构(期限构成上）与企业当前以及未来经营和发 展活动相适应的情况。
第3章资产负债表分析
（1）保守结构
0.06%
0.07%
2,190,771,531.72 2,094,972,417.72
24.65%
20.98%
10,444,390,349.20 8,499,526,834.40 100%
流动负债
长期负债 所有者权益
标志：是流动资产的资金需要全部全部依靠流动负 债来满足。
结果： ①企业风险均衡；②负债政策要依据资产 结构变化进行调整；③存在潜在的风险。
第3章资产负债表分析
（4）风险结构
资产负债表
流动资产 非流动资产
流动负债
非流动资产
长期负债 所有者权益
标志：是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。 结果：①财务风险较大；②负债成本最低；③企业存在 “黑字破产”的潜在危险。
比重 比重 （2009）（2010）
85.20 86.42
%
%
14.80 13.58
%
%
100% 100%
分析时应注意：企业实际经营中，资产的基本构成会受到所处 行业、企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影 响，这需要分析者结合具第体3章情资产况负来债表分分析析。
2.资本结构分析
资本结构通常是指企业的全部资金来源中负债 和所有者权益所占的比重大小。 对于债权人来说，可以判断企业债权的保障程 度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。 对于投资者来说，可以判断其投资所承担的财 务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而 为投资决策服务。
第3章资产负债表分析
案例分析：
表 海信电器资产结构分析
项目 流动资产 非流动资产 资产
2009
8,499,526,8 34.40 1,476,932,9 41.29 9,976,459,7 75.69
2010
10,444,390,34 9.20 1,641,368,705 .69 12,085,759,05 4.89
资产负债表
流动资产 临时性占用流动资产
永久性占用流动资产 非流动资产
长期负债 所有者权益
标志：是企业全部资产的资金来源都依靠长期资本来 满足。
结果：①企业风险极低；②较高资金成本；③筹资结 构弹性弱。
第3章资产负债表分析
（2）稳健结构
资产负债表
流动资产 临时性占用流动资产 永久性占用流动资产
非流动资产
24.55%
22.07%
5,036,942,207.77 3,538,882,492.92
41.64%
48.23%
882,436,032.35 749,567,622.89
8.82%
8.45%
21,859,114.97 23,633,543.36
0.28%
0.21%
7,217,305.91
5,492,835.84
长期股权投资 固定资产 无形资产
长期待摊费用 其他长期资产等
第3章资产负债表分析
❖1.流动资产结构分析
海信电器流动资产结构分析表
单位：元
项目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款
存货 流动资产合 计
2009
2010
%（2009） %（2010）
2,305,164,156.48 2,086,977,921.67