厦门信达2018年财务分析结论报告-智泽华

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三、资产结构分析
2018年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合 理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长， 资产的盈利能力没有提高。因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，厦门信达2018年的经营活动的正常开展，在一定程 度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利 率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平， 相反会降低企业现在的盈利水平。
八、发展能力分析
2018年企业新创造的可动用资金总额为4,739.91万元。说明在没有外 部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则 不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模
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厦门信达2018年财务分析综合报告
超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务 活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速 企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由65天缩短为64.42天，由此而节约资金10,489.34万 元，可用于企业今后发展。
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五、盈利能力分析
厦门信达2018年的营业利润率为0.01%，总资产报酬率为4.97%，净资 产收益率为0.90%，成本费用利润率为0.15%。企业实际投入到企业自身经 营业务的资产为1,423,470.92万元，经营资产的收益率为0.03%，而对外投 资的收益率为11.73%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收 益率大于内部经营资产的收益率，说明对外投资的盈利能力高于内部资产， 但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率，内外部资产的盈利能力 均是不能令人接受的。对外投资业务的盈利能力明显下降。
九、经营风险分析
厦门信达2018年盈亏平衡点为6,059,233.15万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较低，经营风险较大。从企业当期资本 结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业 的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7320217.63万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的49.63%。 但是，由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务自 身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了55187.28万元的资金缺口，在 当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动 所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的26.92%。2018年 厦门信达筹资活动需要净支付资金19000.50万元，总体来看，当期经营、 投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
六、营运能力分析
厦门信达2018年总资产周转次数为4.07次，比2017年周转速度加快， 周转天数从113.32天缩短到88.40天。企业在资产规模增长的同时，营业收 入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速 度有较大幅度的提高。厦门信达2018年固定资产周转天数为9.64天，2017 年为11.67天，2018年比2017年缩短2.03天。厦门信达2018年存货周转天数 为21.28天，2017年为27.28天，2018年比2017年缩短6.00天。厦门信达2018 年应收账款周转天数为10.93天，2017年为15.97天，2018年比2017年缩短 5.04天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的 关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提 高。
二、成本费用分析
2018年营业成本为6,325,510.31万元，与2017年的4,890,999.45万元 相比有较大增长，增长29.33%。2018年销售费用为49,612.09万元，与2017 年的28,437.84万元相比有较大增长，增长74.46%。2018年销售费用增长的 同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费 用支出合理。2018年管理费用为30,838.53万元，与2017年的34,820.12万 元相比有较大幅度下降，下降11.43%。2018年管理费用占营业收入的比例 为0.47%，与2017年的0.7%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长， 但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。2018年财务 费用为69,591.92万元，与2017年的24,103.12万元相比成倍增长，增长1.89 倍。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 181,622.95万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供221,517.29万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。
厦门信达2018年财务分析综合报告
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一、实现利润分析
2018年实现利润为9,666.15万元，与2017年的12,745.18万元相比有较 大幅度下降，下降24.16%。实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。 在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业 未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取 措施处理市场扩展所带来的经营危机。